市场呈现“稳内需”和“科技成长”双轮驱动态势
2020-03-23
来源：上海证券报
⊙农银研究精选混合、农银新能源混合、
农银工业4.0混合基金经理 赵诣
在去年基金业绩大好的背景下，今年年初科技主题基金持续热卖，以半导体、自主可控、新能源汽车为主的科技成长类股票大幅上涨。受海外疫情蔓延影响，近来全球市场持续动荡，A股市场纯内需、逆经济周期的板块则表现较好。
目前国内疫情防控形势持续向好，稳经济将成为未来一段时间的重点，扩大内需消费及加大新基建投入力度有望成为稳经济的重要手段和方向。
值得注意的是，这几年企业的升级转型产生明显效果，越来越多的企业开始在所属行业奠定竞争优势，以华为为代表的一批科技类企业脱颖而出。
随着年报季报的陆续披露，接近3月底，业绩的重要性便会加大。因此，我们会放弃主题性和轮动性的投资机会，聚焦景气度刚开始反转或者有新突破的行业和公司。组合配置上，将集中在成长和消费行业。在成长股方面，主要以高端制造、新能源、5G产业链为主；在消费股方面，主要以医疗器械及耗材、大众必选消费品为主。（CIS）
