成都先导：打造领先的创新药物“种子库”和新药创制“新引擎”
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——成都先导药物开发股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市网上投资者交流会精彩回放
出席嘉宾
成都先导药物开发股份有限公司董事长兼总经理 JIN LI（李进）先生
成都先导药物开发股份有限公司研发化学中心副总裁 万金桥先生
成都先导药物开发股份有限公司财务总监 胡春艳女士
成都先导药物开发股份有限公司董事会秘书 耿世伟先生
中国国际金融股份有限公司成长企业投资银行部负责人、董事总经理 王曙光先生
中国国际金融股份有限公司成长企业投资银行部医药医疗行业联席负责人、董事总经理 张韦弦先生
中国国际金融股份有限公司成长企业投资银行部高级经理 王 洋先生
成都先导药物开发股份有限公司
董事长兼总经理 JIN LI（李进）先生致辞
尊敬的各位嘉宾、各位投资者、各位朋友：
大家好！
今天，成都先导药物开发股份有限公司首次公开发行股票网上路演活动在上证路演中心和中国证券网举行，我很高兴能有这个机会和各位进行在线交流。在此，我谨代表成都先导，向各位投资者和各界朋友长期以来的关心、支持，表示衷心的感谢！同时也向今天参与网上交流的各位朋友表示热烈的欢迎！
成都先导自成立以来，一直围绕着DNA编码化合物库技术，建立新药发现的平台和应用。公司现坐落于四川成都天府国际生物城，拥有近2万平方米的研发基地，目前已建成分子结构超过4000亿种的DNA编码小分子实体化合物库。以此技术平台为基础，成都先导已经与多家跨国药物公司及生物技术公司建立商业合作关系，产出营业收入和利润。
作为拥有全球最大的DNA编码小分子实体化合物库之一的药物发现领域研发公司，公司切实符合科创板企业的定位和要求，始终坚持技术创新和自主研发，不断深耕DEL技术领域，现已获得国际和中国发明专利共计24项，同时还有多个围绕着优化DEL相关技术及攻克DEL技术难点的在研储备项目。
本次发行并在科创板上市，为公司向社会各界人士及基金寻求直接融资提供了重要渠道，同时也将开启成都先导作为一家公众公司的历史新征程。回顾过去8年的发展历程，公司全体人员在董事会指导下，上下一心，踏实专注于DEL技术研究创造。展望未来更广袤的新天地，公司也将继续坚持植根中国，放眼全球，不断加大DEL技术的研发投入以及商务拓展，致力于打造国际领先、商业价值不断提升的创新药物“种子库”和新药创制“新引擎”。
坦诚的沟通与交流是构建理解之窗的支柱，也是培育相互信任的基石。我衷心希望通过此次网上交流，能够让大家更加全面、客观、深入地认识和了解成都先导，也能够让我们获得广大投资者的高度信任和大力支持。以此次上市为契机，成都先导将立足核心技术平台和商业模式，把科技创新与商业拓展有效结合，实现企业的跨越式发展，以更优良的经营业绩来回报股东、回馈社会！谢谢大家！
中国国际金融股份有限公司
成长企业投资银行部负责人、董事总经理
王曙光先生致辞
尊敬的各位领导、各位投资者：
大家好！
非常高兴今天能够参加成都先导的网上路演活动，在这里和大家进行线上交流。首先，我谨代表中国国际金融股份有限公司对所有参与此次网上交流的投资者朋友表示热烈的欢迎和衷心的感谢！作为成都先导的保荐机构，中金公司为本次能够与成都先导携手合作深感荣幸。
作为成都先导药物开发股份有限公司发行与上市的保荐机构和主承销商，在上市过程中，中金公司对成都先导进行了全面深入的尽职调查和发行准备，也不断加深了对成都先导的认识和了解。成都先导利用其自主研发的核心技术——DNA编码化合物库技术，提供药物早期发现阶段的研发服务以及新药项目转让。公司拥有自主知识产权的DNA编码化合物库，内含超过4000亿种小分子化合物，同时具备药物结构知识产权，既可对外提供药物早期研发服务，又能够自主选择靶点进行药物筛选、新药发现与后续临床开发。成都先导是拥有全球最大的DNA编码小分子实体化合物库之一的药物发现领域研发公司，切实符合资本市场对科创板企业的要求。
在此期间，我们也有幸见证了成都先导的快速发展及骄人业绩。本次科创板上市将使成都先导成功踏上资本市场，为公司发展提供更大的舞台，并助力公司在核心技术创新和境内外市场开拓等方面实现跨越式的提升和发展，将极大地推进和强化公司品牌与市场影响力，从而获得更大的市场份额，并以更高的利润回报投资者！
中金公司也将一如既往地为成都先导提供高质量的金融服务，同时切实履行保荐义务，做好持续督导工作。我们真诚地希望通过本次网上路演推介活动，加深广大投资者对成都先导的了解，更专业、更全面地呈现公司的投资价值和投资机会。我们相信，成都先导在上市后，将依旧专注于其核心技术的创新发展，进一步提升公司竞争力，给广大投资者带来丰厚的回报！
欢迎大家积极提问、踊跃认购，谢谢大家！
成都先导药物开发股份有限公司
董事长兼总经理 JIN LI（李进）先生致结束词
尊敬的各位嘉宾、各位投资者和各位朋友：
大家好！
成都先导药物开发股份有限公司首次公开发行股票网上路演活动即将进入尾声。在此，我谨代表成都先导，感谢广大投资者、各位朋友对本次活动的积极参与和对成都先导的关爱、信任与支持。能够在这里与广大投资者通过网上平台进行交流沟通，我们也感到非常地荣幸！同时还要感谢主承销商中金公司以及所有中介机构为此所付出的辛勤劳动，也衷心感谢上证路演中心、中国证券网为我们提供了如此良好的互动交流平台。
在今天短暂的交流过程中，通过对成都先导战略规划、经营管理、未来发展等方面的共同探讨和充分交流，相信各位对成都先导已经有了更深了解，我们也从各位投资者朋友这里收集到了许多宝贵的建议和意见，并感受到了大家对成都先导深切的期望和美好的祝愿，公司管理层也真切地感受到责任重大。我们十分感谢投资者们建言献策，我们一定会认真考虑并积极借鉴大家提出的宝贵意见和建议，并在今后的工作中不断改进和提高，创造出更好的业绩来答谢大家的关心与厚爱。
在未来登陆资本市场后，我们将继续努力奋斗，继续坚持以市场为导向，以研发创新为驱动，进一步提高公司的核心竞争力，实现公司业绩持续快速增长，力争以优异的业绩回报广大投资者的关心与支持。
尽管本次网上路演时间有限，我们无法一一回答投资者提出的每一个问题，但公司一定会通过多种形式积极创造条件，保障与投资者之间的交流沟通能够及时、持续、畅通。我们也衷心希望在今后的发展过程中，能够继续得到各位投资者的信任和支持。
最后，再次感谢广大投资者及各位网友对成都先导的关注！谢谢大家！
经营篇
问：公司的主营业务是什么？
JIN LI（李进）：公司的主营业务为利用其核心技术——DEL技术提供药物早期发现阶段的研发服务以及新药研发项目转让。具体业务包括：DEL筛选服务、DEL库定制服务、化学合成服务、新药研发项目转让等。
问：公司的主要客户种类有哪些？目前与哪些客户建立了合作关系？
耿世伟：公司的主要客户种类为国内外大型制药企业、生物技术公司、支持新药研发的基金会和其他领域公司等。
目前公司已建立合作关系的客户主要包括：全球跨国制药企业（辉瑞、强生、默沙东、赛诺菲、武田制药、勃林格殷格翰、利奥制药、LG化学等），国际生物技术公司（基因泰克、Aduro、弗玛医疗等），国内大型医药企业（扬子江药业、天士力集团、先声药业等），支持新药研发的基金会（盖茨基金会）以及非药物领域公司（巴斯夫）。其中，辉瑞、弗玛医疗（Forma Therapeutics, Inc.）、默沙东、LG化学、基因泰克为公司前五大客户。
问：公司目前已取得多少专利？
万金桥：截至报告期末，公司已取得24项专利授权，并有80余项境内外专利正在申请中。
问：公司承担的重大科研项目有哪些？
万金桥：公司承担的省级以上重大科研项目有：1）国家重点研发计划——精准医学研究（成都先导子课题：基于DNA编码化合物库COPD药物靶标捕获技术和先导化合物发现与优化）；2）国家科技重大专项——重大新药创制（万亿级DNA编码化合物库资源性平台的建设及应用）；3）国家科技重大专项——重大新药创制（成都先导子课题：基于细胞快速筛选新技术开发及高效药物综合筛选体系服务平台建设）。
问：请简要介绍公司研发技术的产业化情况。
JIN LI（李进）：公司的DNA编码化合物的设计、合成与表征纯化技术主要用于DEL库的建库，公司已建成分子结构超过4000亿种的DNA编码小分子化合物库——先导库，先导库是公司对外提供DEL筛选服务的基础。此外，公司依据建库技术可直接对外提供DEL库定制服务；公司的生物靶点活性验证与DNA编码化合物库筛选技术主要用于对外提供DEL筛选服务和内部新药项目的药物筛选。报告期内，上述两项技术已产业化并产生收入，2017年到2019年，DEL筛选的收入分别为4169.24万元、7901.90万元和10584.65万元，DEL定制库的收入分别为256.24万元、4865.12万元和8166.35万元。公司的基于DEL技术的自主创新药研发平台主要用于公司自主知识产权的新药研发项目，截至报告期末，公司尚未形成新药研发项目转让收入。
问：公司的研发投入是多少？
万金桥：2017年到2019年，公司的研发费用分别为4621.40万元、6186.44万元及9146.17万元，占当期营业收入比例分别为86.84%、40.92%及34.62%。报告期内，公司的研发费用持续增长，但由于主营业务收入增长较快，研发费用占营业收入比例有所降低。
问：请介绍公司的总体经营情况。
胡春艳：2017年度、2018年度及2019年度，公司营业收入分别为5321.87万元、15119.60万元和26419.69万元。2017年度到2019年度，公司营业收入年均复合增长率达122.81%，整体呈现良好的增长趋势。
发展篇
问：公司未来的发展战略是什么？
JIN LI（李进）：公司专注于DEL技术领域，致力于打造全球优质的具有自主知识产权的DNA编码化合物库，并基于此拓展全球药物发现领域的研发服务。公司将以技术研发和创新为驱动、以业务链条完善为支撑、以新药上市为长远目标，继续巩固在新药发现、创制领域的优势地位。公司拥有DNA编码化合物库合成和筛选技术的自主知识产权，为保持行业领先优势，公司将继续加大技术开发和自主创新的力度，对核心的DEL技术进行持续优化和升级。此外，药物发现CRO服务和创新药物开发是高素质科研技术人才密集型产业，人才是公司发展的核心资源。未来3年到5年，公司将进一步健全人力资源管理体系，搭建完善的培训、薪酬、绩效以及激励机制。在市场拓展方面，公司也将加大开拓力度，强化海外营销服务网络的建设，以此保障主营业务收入的稳定提升。同时，公司将保持对国内外行业相关先进技术的密切关注，在条件成熟时收购行业相关领域的创新型公司，通过外延并购进一步充实公司的研发实力，努力成为药物发现和新药创制细分行业主导者。
问：公司主营业务的未来规划是什么？
王曙光：未来3年到5年，公司将继续升级DEL库规模、丰富分子种类，巩固核心竞争优势。一方面，加大营销服务资源的投入以强化DEL筛选服务、DEL库定制服务的业务承揽能力，同时在相关技术服务领域展开探索，搭建涵盖系列临床前CRO研究服务的一体化、全流程服务平台，拓宽技术服务的范围。与此同时，公司将加大对新药研发创制的投入，搭建技术服务和自主新药研发并行发展的业务构架。
问：公司拥有的核心技术有哪些？
JIN LI（李进）：公司拥有的核心技术主要围绕DNA编码小分子化合物库技术，具体包括：DNA编码化合物库的设计、合成与表征纯化技术，生物靶点活性验证与DNA编码化合物库筛选技术，以及基于DEL技术的自主创新药研发平台。
问：公司在行业竞争中的优势有哪些？
万金桥：目前，公司在行业竞争中具有以下优势：1）DEL库技术优势；2）人才优势；3）药物发现领域内的先发性优势；4）灵活、透明的客户合作模式；5）提供服务与自主创新相结合的商业模式。
问：公司在研项目有哪些？
万金桥：报告期内，公司主要有6个在研项目，具体为：1）靶标蛋白捕获技术；2）DNA编码系统的改进和升级；3）DNA编码化合物库的扩建升级；4）细胞筛选；5）功能性筛选技术；6）生物标记物筛选技术。此外，公司目前内部在研新药项目20余项。其中，有1项已进入临床Ⅰ期，1项已向国家药监局递交临床试验申请，其余项目处于临床前研究阶段。另有多款药物处于苗头化合物发现阶段。
行业篇
问：公司属于什么行业？
耿世伟：根据中国证监会《上市公司行业分类指引》（2012 年修订），公司属于“M科学研究和技术服务业”下的“M73研究和试验发展”；根据《上海证券交易所科创板企业上市推荐指引》，公司属于第六条规定的“生物医药领域”中的“生物制品、高端化学药相关技术服务”企业，并且属于第三条规定的“新一代信息技术、高端装备、新材料、新能源、节能环保以及生物医药等高新技术产业和战略新兴产业的科技创新企业”中的“生物医药产业”企业。
问：请介绍DEL技术的国内外发展现状，以及未来发展趋势。
万金桥：国外的制药企业和生物技术公司以研发创新药物为主，一般通过多种方式实现苗头化合物的发现，主要包括：高通量筛选、基于分子片段的筛选、基于结构的筛选、虚拟筛选、DNA编码化合物库筛选等。大型的制药公司通常并行使用多种技术获得苗头化合物，从而赢得时间上的优势，并增加项目的成功率。各类型药企的研发策略通常受到靶点类型差异、研发投入等因素影响。国外企业由于其研发投入整体较高，对于新型技术(如DEL技术)的接受度较高，应用速度较快。国内的制药企业在化学药研究方面正在快速地从仿制药向创新药转型，由于没有小分子化合物库的积累和筛选能力，使用虚拟筛选、基于已知化合物的分子设计、小范围的基于结构的药物筛选是大多数公司采取的策略，而国内具有创新能力的大型药企已经开始使用DEL技术。
目前DEL技术已被越来越多的药企所认可，特别是全球排名前列的大型企业，前20大药企中已有18家在应用该项技术，DEL技术将会逐步成为制药公司和生物技术公司获得苗头化合物的标准方法之一。
问：DEL技术相对于其他药物发现技术有哪些优势？
万金桥：DEL作为一种药物筛选技术，与其他药物发现方法一样，其最直接的目的是发现苗头化合物并根据筛选数据优化得到先导化合物，因此，药物筛选技术的商业价值主要体现在发现活性化合物，即苗头化合物这一环节。与传统的高通量筛选相比，DEL技术具有以下优势：1）扩展了化合物的多样性；2）缩短了药物发现周期； 3）大幅降低了药物发现成本；4）节省了化合物优化阶段的时间和成本。
问：公司目前在市场中的地位如何？
耿世伟：公司在药物发现CRO市场的地位：对于药物发现CRO企业而言，通过创新性技术的使用，提升新药研发效率是构筑行业竞争力的有效手段。公司凭借DNA编码化合物技术的独特性，与国内其他药物发现CRO公司形成了较好的差异化竞争优势与技术壁垒，目前在国内药物发现CRO行业中属于具有技术特色的成长性企业。
公司在DEL技术领域的市场地位：近年来，全球范围内在DEL技术行业内从事相关研发服务的公司超过10家，已形成规模化服务收入的公司主要为3家左右。公司具有较高的技术水平，在行业内排名相对靠前，属于行业内第一梯队企业。
发行篇
问：公司选择的上市标准是什么？
JIN LI（李进）：公司按照《科创板上市规则》第2.1.2条选择的具体上市标准为：预计市值不低于人民币10亿元，最近一年净利润为正且营业收入不低于人民币1亿元。根据德勤出具的审计报告，公司2019年度归属于母公司股东的净利润（扣除非经常性损益前后孰低）为7422.67万元，营业收入为26419.69万元；公司预计上市后总市值不低于人民币10亿元，符合上述标准。
问：本次发行拟募集资金总额是多少？拟投资项目是什么？
张韦弦：本次拟公开申请发行4068万股人民币普通股（A股），实际募集资金金额将由最终确定的发行数量和发行价格决定。本次募集资金扣除发行费用后，将按照项目的轻重缓急投资于新分子设计、构建与应用平台建设项目和新药研发中心建设项目。
问：请简要介绍新药研发中心建设项目。
王洋：新药研发中心建设项目选址四川省成都市双流区天府国际生物城，拟新建一栋约15644.16平方米的药物化学大楼+库房，作为公司新药研发场所，并同步引入行业先进的新药研发设备及分析仪器，以显著提高公司的新药研发能力。项目建设期2年，总投资额为16207.36万元，拟采用募集资金投资16207.36万元。其中，建筑及装修工程费用投资10904.16万元，设备购置及安装投资5303.20万元。
文字整理 姚炯
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