（上接125版）

（上接125版）

单位：元

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合并资产负债表（续）

单位：元

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（二）合并利润表

单位：元

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（三）合并现金流量表

单位：元

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（四）合并所有者权益变动表

单位：元

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（五）母公司资产负债表

单位：元

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母公司资产负债表（续）

单位：元

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（六）母公司利润表

单位：元

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（七）母公司现金流量表

单位：元

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（八）母公司所有者权益变动表

单位：元

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三、报告期内主要财务指标及非经常性损益明细表

（一）主要财务指标（合并口径）

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注：上述指标计算公式如下：①流动比率＝流动资产÷流动负债

②速动比率＝（流动资产－存货）÷流动负债

③资产负债率＝（负债总额÷资产总额）×100%

④应收账款周转率＝营业收入÷应收账款平均余额

⑤存货周转率＝营业成本÷存货平均余额

⑥每股净资产＝期末所有者权益÷期末发行在外的普通股股数

⑦每股经营活动现金净额＝经营活动产生的现金流量净额÷发行在外的普通股加权平均数

⑧每股净现金流量＝现金及现金等价物净增加额÷发行在外的普通股加权平均数

⑨利息保障倍数＝（利润总额+利息支出）÷利息支出

⑩净资产收益率和每股收益系按照中国证监会《公开发行证券的公司信息披露编报规则第9号一一净资产收益率和每股收益的计算及披露（2010年修订）》、《公开发行证券的公司信息披露规范问答第1号一一非经常性损益》要求计算。

（二）非经常性损益明细表

依据经注册会计师核验的非经常性损益明细表，公司最近三年非经常性损益的具体内容如下：

单位：万元

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四、关于报告期内合并财务报表合并范围变化的说明

1、2019年度

公司出资设立河南纵横科技有限公司，于2019年1月办妥工商设立登记手续，并取得统一社会信用代码为91410105MA468D586E的《企业法人营业执照》。公司出资占其注册资本的51%，拥有对其的实质控制权，故自该公司成立之日起，将其纳入合并财务报表范围。

公司出资设立广东纵横八方新能源有限公司，于2019年1月办妥工商设立登记手续，并取得统一社会信用代码为91441900MA52TABG4X的《企业法人营业执照》。公司出资占其注册资本的51%，拥有对其的实质控制权，故自该公司成立之日起，将其纳入合并财务报表范围。

公司出资设立广州纵横广通科技有限公司，于2019年6月办妥工商设立登记手续，并取得统一社会信用代码为91440101MA5CTGLN0Q的《企业法人营业执照》。公司出资占其注册资本的51%，拥有对其的实质控制权，故自该公司成立之日起，将其纳入合并财务报表范围。

2、2018年度

公司出资设立重庆纵和通信技术有限公司，于2018年6月办妥工商设立登记手续，并取得注册号为91500000MA5YYC9E7T的《企业法人营业执照》。公司出资占其注册资本的55%，拥有对其的实质控制权，故自该公司成立之日起，将其纳入合并财务报表范围。

3、2017年度

公司2017年度合并报表范围未发生变化。

4、2016年度

公司2016年度合并报表范围未发生变化。

第四节 管理层讨论与分析

本公司管理层结合报告期内相关财务会计信息，对公司财务状况、经营成果和现金流量情况进行了讨论和分析。如无特别指明，本节分析的财务数据均以公司经审计的最近三年财务报告和未经审计的2019年半年度报告为基础进行。

一、财务状况分析

（一）资产结构分析

报告期内，公司的资产结构情况如下所示：

单位：万元

■

报告期内，随着公司业务的发展和销售规模的扩大，公司资产规模呈现不断增长的趋势。

1、流动资产分析

报告期各期内，本公司的流动资产情况如下所示：

单位：万元

■

公司流动资产主要为货币资金、应收账款和存货，2016年末、2017年末、2018年末和2019年6月末三者合计占当期流动资产总额的比例分别为90.59%、80.71%、86.12%和87.26%。报告期内流动资产增加的主要原因是，公司生产经营规模扩大，导致应收票据及应收账款、货币资金等流动资产相应增加；以及公司于2017年8月首次公开发行股票并募集资金。

（1）货币资金

公司货币资金主要包括银行存款及其他货币资金，其中其他货币资金主要系履约保证金。具体情况如下：

单位：万元

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2017年末货币资金较2016年末增长9,155.18万元，主要由于公司首次公开发行股票募集资金。

（2）应收账款

1）明细情况

单位：万元

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随着发行人经营规模的扩大，应收账款逐年增加。2018年末，应收账款账面价值较2017年末增加了10,853.06万元，主要是由于公司2018年执行完毕的项目集中在第四季度验收，客户对部分项目款项的付款审批流程在年末尚未完成。

2）应收账款账龄及坏账准备计提情况分析

报告期内，公司的应收账款账龄基本上在一年以内，报告期内，公司按照账龄分析法计提坏账准备的应收账款情况如下：

单位：万元

■

公司应收账款账龄结构合理，不存在账龄较长的大额应收账款，且严格执行了应收账款坏账准备计提政策。相应的坏账准备金额计提谨慎、充分。

3）应收账款主要客户情况分析

报告期内，公司主要客户为电信运营商及铁塔公司，信誉良好。电信运营商通常根据合同约定批量支付项目款项。报告期内，公司的应收账款无法收回的风险较小。

2019年6月末应收账款前五大情况如下：

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2018年末应收账款前五大情况如下：

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2017年末应收账款前五大情况如下：

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2016年末应收账款前五大情况如下：

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报告期各期末，公司前五大客户应收账款的账龄基本都在一年以内。公司客户大多数是行业内的知名企业，信誉良好且与公司的商业合作关系稳定，因此公司在报告期内应收账款损失风险较小。

4）公司应收账款坏账准备提取比例与同行业公司比较情况

公司与同行业上市公司应收账款坏账准备提取比例对比情况如下：

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如上表所示，公司与同行业上市公司应收账款坏账准备计提政策相近，不存在重大差异。报告期内，公司严格按照应收账款坏账准备计提政策计提坏账准备。

（3）预付款项

报告期内，公司的预付款项主要为预付给供应商的工程劳务款，其预付款项账龄情况如下：

单位：万元

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2017年，预付款项较2016年减少1,803.74万元，主要系由于供应商遴选时，公司倾向于选择无需预付的供应商；2018年，预付款项较2017年增加609.65万元，主要系由于未完工项目增加，导致按合同进场支付的预付款项有所增加；2019年1-6月，预付款项较2018年增加7,631.53万元，主要是由于广东纵横的通信领域产品销售业务材料采购预付了一定比例的账款。

报告期内各期末预付账款余额不存在纠纷情形，亦不存在减值情形。

（4）其他应收款

报告期内，公司其他应收款账面余额情况如下：

单位：万元

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报告期内，发行人其他应收款主要为与客户业务发生的押金保证金。

（5）存货

公司存货明细以及占存货余额的比例情况如下：

单位：万元

■

报告期内，存货主要是原材料、未完成劳务、已完成未验收劳务，存货构成合理，存货余额较为稳定。

①原材料主要为子公司广东纵横开展通信领域产品销售业务而采购的电池材料等。2019年1月，公司新设子公司广东纵横开展通信领域产品销售业务，因此，2019年1-6月原材料金额有所增加。

②未完成劳务主要核算公司各个未完工项目发生的成本。项目实施阶段，劳务供应商根据公司设计的方案和现场项目经理或督导人员的指导，为公司提供劳务。项目实施过程中，公司发生的与项目直接相关的材料、外购劳务及相关制造费用归集为存货中的未完成劳务。

③已完成未验收劳务主要核算公司各个已完工但尚未取得客户验收的项目成本。项目实施阶段完成后，公司组织技术人员进行内部竣工验收及完工结算，并将与具体项目相关的成本转入已完成未验收劳务归集。

待客户对实施项目验收确认后，公司确认相关项目收入，同时结转对应的已完成未验收劳务成本。

报告期内，公司未计提存货跌价准备。

（6）其他流动资产

报告期内，公司其他流动资产情况如下：

单位：万元

■

报告期内，公司其他流动资产主要为理财产品。

2、非流动资产构成及其变化

报告期各期末，公司非流动资产主要结构如下：

单位：万元

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（1）其他权益工具投资

2019年6月末，公司的其他权益工具投资为持有的络漫科技股权。其具体情况如下：

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2018年上述其他权益工具投资在可供出售金融资产科目进行核算，根据《企业会计准则第22号一一金融工具确认和计量》（财会〔2017〕7号）、《企业会计准则第23号一一金融资产转移》（财会〔2017〕8号）、《企业会计准则第24号一一套期会计》（财会〔2017〕9号）、《企业会计准则第37号一一金融工具列报》（财会〔2017〕14号），公司调整了2019年初报表数据，不对比较财务报表进行追溯调整。

（2）其他非流动金融资产

2019年6月末，公司的其他非流动金融资产为持有的华盖鸿祺、塔源网络的股权。其具体情况如下：

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2018年上述其他非流动金融资产在可供出售金融资产科目进行核算，根据《企业会计准则第22号一一金融工具确认和计量》（财会〔2017〕7号）、《企业会计准则第23号一一金融资产转移》（财会〔2017〕8号）、《企业会计准则第24号一一套期会计》（财会〔2017〕9号）、《企业会计准则第37号一一金融工具列报》（财会〔2017〕14号），公司调整了2019年初报表数据，不对比较财务报表进行追溯调整。

（3）固定资产

报告期内固定资产分类构成具体情况如下：

单位：万元

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报告期内，公司固定资产规模较为稳定。

2019年6月30日固定资产的财务成新率情况如下：

单位：万元

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公司固定资产主要由通用设备、专用设备、运输工具构成。公司报告期内不存在固定资产减值迹象，不计提固定资产减值准备。

（4）在建工程

各期末公司在建工程的账面余额情况如下：

单位：万元

■

报告期内，公司在建工程发生额系募投项目建设的前期投入。

（5）无形资产

公司无形资产结构及变化情况如下：

单位：万元

■

报告期内，公司无形资产均为软件，各期摊销政策均保持一致，摊销金额合理。

（6）长期待摊费用

报告期内，公司长期待摊费用的情况如下：

单位：万元

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其中，①经营租入固定资产改良支出是指租赁的办公楼装修费用，2018年大幅增加主要是由于2018年6月公司办公大楼搬迁，新租赁的滨江区聚光中心的办公楼进行装修，增加了装修支出。

②租赁费是发行人租赁给运营商使用的基站选址及建设费用。基站选址及建设费用按租赁期限摊销，租赁期一般为10年。

③移动办公信息集成平台是发行人通信产品运营的一种，发行人为电信运营商、企事业单位提供全套的移动办公系统综合技术解决方案。移动办公信息集成平台按合同约定的使用期限摊销，一般为2年。

报告期内，摊销情况如下：

单位：万元

■

（7）递延所得税资产

报告期内，公司递延所得税资产的情况如下：

单位：万元

■

资产减值准备产生的递延所得税资产主要是公司计提坏账准备所致。

（二）负债构成及其变化的总体情况分析

1、负债总额与负债结构

报告期内各期期末，公司的主要负债情况如下：

单位：万元

■

2016年末、2017年末、2018年末和2019年6月末，公司的负债全部为流动负债。报告期内，公司负债呈增长趋势，主要是因为随着公司业务规模的扩大，应付票据及应付账款有所增长所致。

报告期内，短期借款、应付账款、预收账款是公司负债的主要来源，2016年末、2017年末、2018年末和2019年6月末，上述三项合计占同期负债总额的比例分别为96.08%、94.54%、95.51%和96.82%。

2、报告期末流动负债规模与结构分析

（1）短期借款

2016年末、2017年末、2018年末和2019年6月末，公司短期借款余额分别为7,000.00万元、0万元、2,000.00万元和18,000.00万元。报告期内，为保证公司发展对资金的需求，发行人取得部分银行借款缓解资金需求压力。

（2）应付账款

报告期内，应付账款具体情况如下：

单位：万元

■

报告期各期末，发行人应付账款呈增长态势，主要系发行人经营规模不断扩大，应付供应商工程劳务款不断增加所致。

（3）预收账款

报告期内各期末公司预收账款情况如下：

单位：万元

■

报告期内公司预收货款政策受工程规模、不同地区的运营商付款条件影响较大，总体上看，工程规模越大、周期越长的项目预收款比例越大，北京地区、天津地区和河南地区的运营商预收款比例较大。公司一般根据与客户签订的工程合同或订单，按合同或订单金额的一定比例收取进度款。

（4）应付职工薪酬

2016年末、2017年末、2018年末和2019年6月末，公司应付职工薪酬分别为133.50万元、130.63万元、135.03万元和115.70万元，占同期负债总额的比例分别为0.33%、0.35%、0.33%和0.22%。2016年末至2019年6月末，公司应付职工薪酬余额变动与公司员工规模及工资计提、支付情况相一致。

（5）应交税费

2016年末、2017年末、2018年末和2019年6月末，公司应交税费分别为931.69万元、1,192.66万元、942.56万元和649.01万元，占同期负债总额的比例分别为2.28%、3.23%、2.30%和1.21%。报告期各期末应交税费余额的变化主要是由于应交增值税余额和应交企业所得税余额的变化。

（6）其他应付款

报告期内各期末其他应付款明细如下：

单位：万元

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报告期内，其他应付款主要系押金保证金等，无关联方往来余额。

3、报告期末非流动负债规模与结构分析

报告期内，发行人不存在非流动负债余额。

（三）偿债能力分析

报告期内，反映发行人主要偿债能力的相关指标如下：

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报告期各期末，发行人的流动比率分别为1.77、2.73、2.45和2.10，速动比率分别为1.00、1.90、1.81和1.44，表明发行人的短期偿债能力较强。

报告期各期末，发行人母公司资产负债率分别为56.45%、36.86%、38.25%和44.00%，其中，2017年末资产负债率有较大程度降低主要是由于2017年8月公司首次公开发行股票募集资金所致。

（四）资产运营能力分析

报告期内，反映发行人主要资产运营能力的相关指标如下：

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报告期内，发行人存货周转率分别为1.34、1.53、1.71和1.07，存货周转率基本稳定。

报告期内，发行人应收账款周转率分别为3.88、3.94、2.38和1.24。2018年，应收账款周转率略有降低。

报告期内，发行人总资产周转率分别为0.72、0.67、0.55和0.33。2017年和2018年变动的主要原因系2017年8月，公司首次公开发行股票募集资金所致。

二、盈利能力分析

（一）营业收入分析

公司主营业务为通信网络技术服务、通信产品研发及销售，报告期内主营业务收入占营业收入的比例达到99%以上，主营业务突出。报告期内公司的其他业务收入主要为基站灯杆租赁收入等，金额较小且占营业收入比例很小。

报告期内公司营业收入构成情况如下：

单位：万元

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2016年度、2017年度、2018年度和2019年1-6月，公司的营业收入分别为51,099.08万元、58,802.96万元、58,372.74万元和38,783.81万元。2016年以来，公司各项盈利指标良好，营业收入较为稳定。

1、主营业务收入产品构成

报告期内主营业务收入分部情况如下：

（下转127版）