财富趋势：深耕金融科技 致力于成为我国证券信息软件行业领跑者
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——深圳市财富趋势科技股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市网上投资者交流会精彩回放
出席嘉宾
深圳市财富趋势科技股份有限公司董事长兼总经理 黄 山先生
深圳市财富趋势科技股份有限公司董事会秘书兼财务总监 朱庆红女士
深圳市财富趋势科技股份有限公司副总经理 张丽君先生
中国银河证券股份有限公司投资银行管理委员会董事总经理 陈 伟先生
中国银河证券股份有限公司保荐代表人 刘卫宾先生
中国银河证券股份有限公司保荐代表人 王建龙先生
深圳市财富趋势科技股份有限公司
董事长兼总经理黄山先生致辞
尊敬的各位嘉宾、各位投资者、各位关心财富趋势的朋友们：
大家好！
欢迎大家参加深圳市财富趋势科技股份有限公司首次公开发行并在科创板上市路演推介会。首先，我谨代表财富趋势董事会及全体员工，向长期关心、支持财富趋势的各位朋友表示衷心的感谢！并对参加今天交流的投资者朋友们表示热烈的欢迎！希望通过本次路演推介会，大家对财富趋势有更深入全面的了解。
多年以来，公司的“通达信”网上交易系统因其易用性好、扩展性强、并发量大、稳定性高的特点，受到券商和广大投资者的广泛认可，“通达信”品牌具有较高的知名度和影响力。
公司始终坚持工匠精神，专注证券软件，深耕金融市场，诚信协作、激情实干、学习创新，不断巩固和提升公司在证券金融科技领域的竞争力，致力于将公司打造成证券信息软件行业的领跑者。
随着新一代信息技术的创新发展，公司将以本次上市为契机，通过募投项目的实施，扩展软件适用面，丰富公司产品线，让“通达信”再上一个新的台阶！让各位投资者分享证券市场和信息技术的双重发展成果。
通过今天的交流，我们希望各位投资者客观全面地了解财富趋势的投资价值，准确深入地把握财富趋势的投资机会！我们也会充分听取投资者的建议，了解市场关切点，闻过则喜，从善如流，不断提高经营管理水平，给投资者带来丰厚回报！
再次感谢投资者、朋友们对财富趋势的关注，你们的积极参与就是对我们最大的支持！
最后，预祝财富趋势首次公开发行取得圆满成功！
谢谢大家！
中国银河证券股份有限公司
投资银行管理委员会董事总经理陈伟先生致辞
尊敬的各位投资者：
大家好！
欢迎大家参加深圳市财富趋势科技股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市路演推介会。作为财富趋势的保荐机构和主承销商，我谨代表中国银河证券股份有限公司，向参加今天交流活动的嘉宾和各位投资者朋友表示热烈的欢迎和衷心的感谢！
财富趋势是伴随着我国证券市场创新发展而不断发展的一家高科技金融科技企业。公司自成立以来，始终以工匠精神打造网上证券行情交易系统软件，致力于将先进的信息技术与证券市场创新发展进行深度融合，以向证券公司等金融机构及广大证券市场投资者提供安全、稳定、可靠的网上行情交易软件产品为使命。财富趋势为我国证券市场的创新发展贡献自己的力量，并在此过程中分享了我国证券市场发展所带来的成果。公司技术积淀深厚，研发实力突出，经营风格稳健，发展前景广阔，在行业内具备明显的核心竞争优势，公司的软件品牌“通达信”在证券信息软件领域拥有广泛的知名度和影响力。
作为财富趋势此次科创板IPO的保荐机构，我们很荣幸能有机会向大家推荐这么一家优秀的企业。我们相信财富趋势在科创板上市后，将一如既往地不断提升公司的创新能力，提高公司经营管理水平，给广大投资者带来丰厚的回报！我们会与发行人认真回答大家所提出的问题，欢迎大家踊跃提问。
最后，预祝财富趋势首次公开发行股票并在科创板上市路演推介会圆满成功！
谢谢大家！
深圳市财富趋势科技股份有限公司
董事会秘书兼财务总监朱庆红女士致结束词
尊敬的各位投资者：
大家好！
深圳市财富趋势科技股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市路演活动步入尾声。真诚感谢各位投资者对本次活动的关注与参与，以及对财富趋势的关心、信任和支持。同时，也非常感谢银河证券及其他中介机构付出的辛勤工作。
今天，能有机会与这么多关心、关注财富趋势的投资者朋友们共同探讨公司的经营管理和未来战略规划，我们感到十分荣幸。公司目前向国内90家证券公司提供证券行情交易系统软件产品，相信大部分投资者是公司软件产品的使用者，我们热切期盼着您能成为我们的股东，共享公司发展成果。
本次路演即将结束，但财富趋势与投资者之间的沟通交流将是持续和畅通的，欢迎通过电话、信件、电子邮件等各种方式随时与我们沟通，同时也欢迎大家前来财富趋势进行实地考察。
请投资者朋友们放心，财富趋势将抓住这一资本市场赋予我们的发展契机，为各位股东创造更大的价值。让我们一同推动、共同见证财富趋势的发展壮大。
最后，再次感谢各位投资者的关注与支持！
谢谢大家！
经营篇
问：公司的主营业务是什么？
朱庆红：公司是国内证券行情交易系统软件产品和证券信息服务的重要供应商，主要产品包括面向证券公司等机构客户的证券行情交易系统及维护服务，面向终端投资者的证券信息服务。
问：公司产品的销售模式是什么？
朱庆红：公司的软件产品采取直接销售方式对外销售。1）证券行情交易系统软件产品：客户主要为证券公司等机构客户，产品销售采用B2B模式。机构版软件产品部署后的扩容、升级、需求开发和功能模块需求通常采取协商谈判方式。2）证券行情交易系统维护服务：公司销售的机构版软件产品一般提供一年的免费维护期，免费维护期届满后按照软件销售金额的一定百分比按年收取维护费。3）证券信息服务产品：主要面向证券市场的终端投资者，终端投资者通过公司官方网站等渠道在线向公司购买证券信息服务产品，亦有部分证券公司客户集中采购公司证券信息服务产品提供给其经纪业务客户使用。
问：请介绍一下公司的主要客户情况。
黄山：公司的证券行情交易系统软件产品及维护服务的客户主要为境内证券公司，公司目前的证券公司客户共有90家（同一证券公司控制下合并口径）。根据证券业协会公布的数据，2018年拥有经纪业务收入的证券公司数量共97家，公司客户覆盖率达到了92.78%，与境内绝大多数证券公司建立了长期稳定的合作关系。
问：公司的盈利能力如何？
朱庆红：得益于我国证券市场的发展和信息技术的进步，报告期内公司盈利水平稳定增长，保持了良好的增长态势。报告期内，公司营业收入复合增长率为15.52%，净利润复合增长率为21.40%。2019年度，公司营业收入2.26亿元，净利润1.74亿元。报告期内，公司毛利率保持稳定且毛利率水平较高，各项经营指标正常，成本费用率较低，公司盈利能力较强。
问：请介绍一下报告期内各类税收优惠的具体内容及依据。
朱庆红：公司享受的税收优惠主要包括高新技术企业所得税优惠和软件企业增值税退税优惠政策。公司于2014年经深圳市科技创新委员会、深圳市财政委员会、深圳市国家税务局和深圳市地方税务局联合认定为高新技术企业，2017年公司通过高新技术企业复审，报告期内，公司企业所得税减按15%征收；公司销售自研软件收入的增值税根据《关于印发进一步鼓励软件产业和集成电路产业发展若干政策的通知》（国发[2011]4号）的规定，实际税负超过3%的部分即征即退，自行研发软件收入的增值税实际税负为3%。公司预计未来可以继续享受该等税收优惠政策。报告期内，公司对税收优惠不存在重大依赖，也不存在对公司可能产生重大影响的即将实施或废止的重大不利税收政策调整。
问：新冠肺炎疫情对公司生产经营有什么影响？
黄山：公司的研发中心位于湖北省武汉市，由于公司的行业特性，预计新冠肺炎疫情不会对公司全年经营业绩带来重大不利影响。
发展篇
问：公司的发展战略是什么？
黄山：公司自成立以来一直致力于证券信息软件的研发和服务，以“诚信、协作、激情、实干、学习、创新”的企业精神为引领，专注于将新一代信息技术与我国证券市场创新发展深度融合，向市场提供拥有前瞻性技术优势的证券信息服务智能软件平台，将公司打造成我国证券信息软件行业的领跑者。
公司将持续加大研发投入，将新一代信息技术与证券信息软件进行深度结合，为证券公司等金融机构和广大投资者提供安全、高效、稳定的行情展示、交易、投资分析及证券资讯数据信息系统等证券信息服务智能软件平台；进一步增强公司软件产品的技术竞争力，不断巩固和提高市场竞争力和市场地位；为我国证券市场的创新发展提供信息技术支持，助推我国证券市场信息化水平向更高层次发展。
问：公司的技术研发优势体现在哪些方面？
朱庆红：公司的软件产品均来源于自主开发，公司的产品优势主要体现在已建立了完整且易于扩充的技术框架体系，并以此为基础形成了集行情、交易、资讯为一体的证券网上行情交易综合解决方案。技术优势是公司软件产品的核心竞争力，公司的技术研发优势主要体现在公司自成立以来一直致力于证券信息软件的研发和服务，始终紧密跟随证券市场变化、政策导向、创新业务发展、证券公司需求等，做到对软件需求的快速响应和前瞻性开发，使得公司的软件产品能够更快地满足证券公司等机构客户的需求、监管要求及终端投资者的投资需要。
问：在证券公司客户覆盖率极高情况下，公司的机构版业务是否存在增长天花板？
黄山：从公司以往的经营来看，公司的客户覆盖率没有发生较大变化，与国内大多数证券公司均保持了长期稳定的合作关系，稳定的客户基础更有利于公司分享行业发展成果。2008年至2019年，公司净利润复合增长率达到16.52%，从长期维度保持了良好的成长性。最近3年，公司净利润复合增长率达到21.40%，从短期维度保持了良好的成长性。目前我国证券市场仍然处于创新发展期，信息技术亦处在不断发展过程中，2018年证券公司信息系统投入金额增幅为16.89%，行业发展前景广阔。
问：公司的机构版业务毛利率较高，是否可以持续？
朱庆红：报告期内，公司证券行情交易系统及维护服务的毛利率分别为97.37%、97.18%和96.77%，毛利率水平较高且保持稳定。这一方面是因为作为软件企业，研发费用在期间费用中核算，不在营业成本中核算所致，另一方面主要得益于公司软件产品的高附加值，成本费用低。公司的机构版业务毛利率在历史上一直保持较高水平且较为稳定，毛利率水平没有出现过大幅波动情况。在不出现极端和不可控情况下，公司机构版业务的高毛利率水平具有可持续性。
问：公司的个人版业务毛利率较低，未来是否有提升空间？
朱庆红：报告期内，公司个人版业务毛利率分别为29.61%、26.34%和35.34%。报告期内，公司面向终端投资者的证券信息服务业务收入规模较小，类别相对较少，影响力较弱，产品销售价格较低，从而使得该产品及服务的毛利率较低。公司发行上市后，个人版业务是未来重点发展的领域之一。随着证券信息服务业务规模的增长和定价能力的增强，高端版本的销售将会有所增长，证券信息服务业务的毛利率有望逐渐提升。
行业篇
问：公司所处行业是什么？
黄山：公司是专注于证券信息软件研发、销售和服务的高科技软件企业，公司所处行业为证券信息技术服务行业。证券信息技术服务行业随着我国证券市场和信息技术的发展而不断发展，行业发展前景广阔。
问：请简要介绍一下行业规模。
黄山：证券信息系统前端应用软件领域主要包括两个方向：一是面向机构客户的证券行情交易系统及维护服务，也就是B端业务；二是面向终端投资者提供证券信息服务，也就是C端业务。
B端业务的行业规模和市场空间随着证券市场的发展、信息技术的进步而不断提高。根据证券业协会公布的证券公司信息系统投入数据，2018年证券公司信息系统投入金额为130.67亿元，比2017年增长16.89%。证券公司信息系统投入金额的不断增长为B端业务发展创造了广阔的发展空间。
C端业务的行业规模和市场空间与证券市场投资者数量紧密相关。根据中国证券登记结算有限责任公司统计月报，截至2020年1月底，证券投资者数量达到16055.30万户，同比增长8.83%。庞大的投资者规模为证券信息服务业务创造了广阔的空间。
问：请介绍一下行业竞争格局。
黄山：近年来，B端业务的市场竞争格局呈现稳定化趋势，行业内提供证券交易软件系统及服务的供应商主要为本公司与同花顺两家公司。该竞争发展态势将会在一定时期内稳定延续，本公司在B端业务领域具有一定的竞争优势。
C端业务领域的产品类型丰富，参与的市场供应商更多，主要的市场供应商包括同花顺、大智慧、东方财富、万得资讯、指南针、麟龙股份、益盟股份以及本公司等。历史上本公司未投入主要精力发展C端业务，C端业务的收入规模较小。
问：国内同行业上市公司有哪些？
黄山：目前行业内主要上市公司包括同花顺、大智慧、指南针等。其中，同花顺业务发展较为均衡，在B端业务和C端业务领域均具有较强的竞争实力；大智慧和指南针在C端业务领域具有一定的竞争优势。
问：公司的市场份额有多少？
黄山：由于主管部门和权威机构未公开披露过各家信息技术供应商的市场占有率情况，因此，公司无法提供准确的市场占有率数据。
从各家公司相关业务收入来看，B端业务领域，供应商主要包括本公司、同花顺和大智慧。2018年度（大智慧尚未披露2019年报，故选用2018年数据），本公司、同花顺、大智慧机构版业务收入占比分别为41.57%、35.46%、22.97%。
C端业务领域，供应商较多，由于公司以往没有投入主要精力，也没有配备销售人员，因此C端业务的收入规模较小，市场占有率较低。本次发行上市后，C端业务将是公司未来重点发展的领域之一。
发行篇
问：本次发行数量是多少？
朱庆红：公司本次拟公开发行股票数量为1667万股，发行后总股本为6667万股。
问：募集资金的用途是什么？
朱庆红：本次发行募集资金扣除发行费用后将用于投资下列项目：1）通达信开放式人工智能平台项目；2）通达信可视化金融研究终端项目；3）通达信专业投资交易平台项目；4）通达信基于大数据的行业安全监测系统项目，总投资规模为7.8亿元。
上述募投项目均以公司现有的证券行情交易系统为基础，募投项目的实施将丰富公司软件产品线，拓展软件平台适用范围，拓展客户类型，进一步巩固公司在机构版软件产品领域的竞争优势。
问：募投项目与公司现有主营业务之间的关系是什么？
黄山：本次4个募集资金投资项目均是在公司现有证券信息软件基础上，结合行业发展趋势和信息技术革新而实施的证券信息软件开发项目，项目实施将进一步推进公司产品迭代和技术创新，扩张公司主营业务规模，进而全面提升公司核心竞争力和市场占有率。同时，募投项目的顺利实施有利于进一步推动新一代信息技术与证券市场创新发展的融合，进一步提升公司的技术研发优势，是公司技术驱动业务发展战略的需要。
问：募投项目与公司现有核心技术之间的关系是什么？
黄山：本次募投项目均以公司现有的证券信息软件产品为基础进行研发，公司在证券信息软件研发方面积累的核心技术将充分运用到募投项目的开发过程中，公司在终端技术、编码与传输技术、安全与密码技术等传统技术方面积累的关键核心技术将会在募投项目中得到充分运用。同时，募投项目的实施将会进一步加强公司核心技术的深度和内涵，进一步巩固公司在传统技术方面的技术沉淀。
文字整理 姚炯
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