金科环境：通过资源化解决水污染水短缺问题 为社会创造绿水青山
| ||
| ||
| ||
| ||
| ||
|
——金科环境股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市网上投资者交流会精彩回放
出席嘉宾
金科环境股份有限公司董事长 张慧春先生
金科环境股份有限公司董事会秘书、副总经理 陈安娜女士
金科环境股份有限公司财务总监 郝 娜女士
招商证券股份有限公司投资银行总部董事总经理 罗少波先生
招商证券股份有限公司投资银行总部保荐代表人 李寿春先生
招商证券股份有限公司投资银行总部保荐代表人 岳 东先生
金科环境股份有限公司
董事长张慧春先生致辞
尊敬的各位嘉宾、投资者以及支持金科环境的朋友们：
大家好！
非常感谢大家参加金科环境股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市网上路演活动。在此，我谨代表公司董事会和全体员工，向参加本次网上交流的各位投资者表示热烈的欢迎！向关心与支持金科环境的各界朋友表示衷心的感谢！
金科环境成立16年以来，一直致力于通过资源化解决中国的水污染和水短缺问题。我们不仅为客户提供水处理技术解决方案，还可以为客户提供运营服务及资源化产品。
金科环境专注于饮用水深度处理、污废水深度处理和资源化再生回用，这3个领域是中国水处理行业正在蓬勃发展的新兴领域。在饮用水深度处理领域，公司实施的典型项目包括北京市南水北调水源的超滤自来水深度处理项目、冬奥会两个主场地崇礼和延庆饮用水处理项目，另外在国内率先实施了纳滤膜技术在微污染地表水领域的规模化应用，纳滤处理规模居国内首位；在市政污水深度处理领域，公司是国内几家采用超滤技术实施每天20万吨以上水厂项目的代表性企业之一，典型项目包括北京、深圳、无锡等大型污废水深度处理项目；在污水资源化为高品质新生水领域，公司的技术实力与实施规模均为国内领先。
在国际上金科环境也收获了不少荣誉。2018年，根据全球水智库GWI的报告，公司位列“全球水淡化和水再利用项目前15大开发商”的第11位；2019年，公司实施的唐山南堡污废水资源化项目入围了“2019全球水奖中的年度最佳工业水处理项目”，是全球4个入围项目之一，是中国唯一入围项目。
此次发行上市是金科环境发展历程中重要的里程碑。募集资金将加速公司技术和产品的迭代更新，增强市场竞争优势，进一步扩大公司业务规模，促进公司的可持续发展。
未来，公司也将继续专注于水深度处理及污废水资源化领域，紧紧抓住国家打好环保攻坚战的政策机遇，依托研发、技术和品牌优势以及创新的商业模式，在提升运营能力、管理能力、风险控制能力基础上，实现公司稳步发展，为社会创造绿水青山，与股东共赢金山银山！
希望接下来的在线沟通能让各位投资者对金科环境有更深入、更全面的了解！同时，也希望公司在登陆资本市场后能够得到各位更多的关注和大力的支持！
最后，祝各位工作顺利，身体健康，万事如意！谢谢大家！
招商证券股份有限公司
投资银行总部董事总经理罗少波先生致辞
尊敬的各位嘉宾、各位投资者：
大家好！
作为金科环境首次公开发行股票并在科创板上市的保荐机构和主承销商，我谨代表招商证券股份有限公司，对所有参与本次网上路演推介活动的嘉宾和投资者朋友们，表示热烈的欢迎和衷心的感谢！
金科环境作为一家专业从事水深度处理及污废水资源化的国家高新技术企业，致力于解决水污染和水短缺问题，实现水尽其用、物尽其用、生态循环。作为本次发行的保荐机构，我们深刻体会到国家水资源安全的重要性以及金科环境管理团队的高效务实、把握客户需求和行业发展趋势的卓越能力。相信这样一家极具成长潜力的企业，非常值得投资者持续关注和投资。我们对金科环境的未来充满信心，相信通过资本实力的增强，金科环境将更好地发挥自身优势，提升核心竞争力，把握市场机遇，产生更大的经济效益，给广大投资者带来满意的回报。
最后，我谨代表招商证券预祝金科环境本次发行取得圆满成功！谢谢大家！
金科环境股份有限公司
董事会秘书、副总经理陈安娜女士致结束词
尊敬的各位嘉宾、各位投资者及所有关心支持金科环境的朋友们：
大家好！
金科环境股份有限公司首次公开发行股票网上路演已接近尾声，相信3个小时的线上沟通不仅增进了公司与投资者们的互相了解，也为彼此建立长期信任奠定了良好基础。
在此，诚挚感谢各位朋友对金科环境的关注与支持！同时也非常感谢上证路演中心和中国证券网为我们提供的交流平台，感谢保荐机构招商证券、大信会计师事务所、君合律师事务所及其他所有为金科环境发行上市作出努力的中介机构。
今天，我们很荣幸能通过网络与投资者们共同探讨金科环境的经营管理、战略规划、未来发展。我们会持续将朋友们的真知灼见融入到公司的经营管理中，提高公司的管理水平和盈利能力，用更好的业绩来回报投资者、回报社会，承担起上市公司的责任与使命。
步入上市公司行列后，我们将面临更多的投资者关注与监督，金科环境亦会依法合规做好相关信息披露工作，自觉接受投资者的监督。
此次网上路演虽然结束了，但是我们与大家的沟通交流才刚刚开始。我们非常期待大家与我们继续保持密切联系，公司管理层与投资者沟通交流的渠道是永远畅通的，希望大家继续给予金科环境支持和信赖。
最后，再次感谢各位朋友及广大投资者对金科环境的关注和支持！谢谢大家！
经营篇
问：公司的主营业务是什么？
张慧春：公司是专业从事水深度处理及污废水资源化的国家高新技术企业，主营业务是依托公司自主研发的膜通用平台装备技术、膜系统应用技术、膜系统运营技术等3大核心技术，为客户提供水处理技术解决方案、运营服务以及资源化产品。公司业务的市场领域主要包括市政饮用水深度处理、市政污水和工业废水的深度处理及资源化利用等。
问：请简单介绍公司的盈利模式。
张慧春：公司的盈利模式是采用膜通用平台装备技术、膜系统应用技术、膜系统运营技术等3大核心技术，为客户提供水深度处理和资源化的水处理技术解决方案、运营服务和污废水资源化产品，获取合理利润。具体来看：1）提供水处理技术解决方案获得项目收入；2）提供运营服务获取服务收入；3）提供污废水资源化产品获取产品销售收入。
问：公司获得过哪些荣誉？
罗少波：根据全球水智库GWI2018年公布的报告，公司在“全球水淡化和水再利用项目TOP15开发商”中（2017年7月-2018年7月新增处理规模），位列全球第11，是中国4家入围企业之一；公司开发并实施的唐山南堡污废水资源化项目在2019年4月英国伦敦举行的GWI第13届全球水峰会入围“2019全球水奖Global Water Awards-年度最佳工业水处理项目”，是全球4个工业水入围项目中我国唯一入围工业水项目。
问：请介绍公司市政领域项目的承接情况。
陈安娜：市政领域项目对安全可靠性要求较高，最终用户通常要求投标企业具备相应技术实力和项目实施经验。报告期内，公司承接了6个日处理规模10万吨以上大型市政领域的膜滤项目，公司核心技术成果在在产业实践中得到了较多应用。
问：请介绍公司所拥有核心技术的科研实力和成果情况。
张慧春：公司在核心技术领域已注册和申请中的境内外专利和软件著作权合计88项，其中包括：已注册4项国内发明专利、50项实用新型专利、2项境外发明专利、8项软件著作权；正在申请中的有17项国内发明专利（公布及实审阶段或受理阶段）和7项实用新型专利（受理阶段）。
问：2017年至2019年，公司的经营业绩如何？
岳东：2017年至2019年，公司经营业绩逐年增长，分别实现营业收入26286.71万元、40214.64 万元和50455.75万元，年均复合增长率为38.54%；同期公司归属于母公司股东的净利润分别3544.20万元、6696.77万元和7471.99万元，扣除非经常性损益后归属母公司股东的净利润年均复合增长率为48.28%。
问：请介绍2016年至2019年公司的财务情况。
郝娜：公司整体毛利率水平较为稳定，2016年到2019年分别为33.1%、32.8%、35.9%、34.0%。报告期内公司专注于水深度处理及污废水资源化业务，相对于污废水的一级、二级处理，该领域为水处理行业价值较高的部分。该类项目技术和实施难度较高，附加值较高，毛利率相对较高。公司净利率水平稳中有升，2016年到2019年净利率分别为9.8%、13.6%、16.6%、15.2%。
公司经营性现金流和收入规模匹配程度较高，公司收现比2017年到2018年回落至81%、75%，2019年快速回升至95%的较高水平；公司经营性现金流和净利润匹配程度较高，公司经营性净现金流和营业利润的比例持续提升，2016年到2019年分别为73%、75%%、80%、101%。
公司的客户或最终用户主要为市政单位、国有企业及各类工业企业等，商业信誉较好。公司在报告期各期产生的应收账款，截至报告期各期末回款比例平均达到73.32%。
发展篇
问：公司在行业内的竞争优势是什么？
张慧春：公司10多年一直专注于水深度处理及污废水资源化领域，凭借自主研发的核心技术以及公司综合实力，积累了大量膜项目业绩和经验，包括供水和污水、市政和工业、国内和国外等方面，目前处于行业领先地位。竞争优势主要包括：1）技术和研发优势；2）良好的市场地位；3）创新的商业模式优势，拥有长期稳定收益；4）大型典型项目业绩和品牌优势；5）团队优势。
问：公司拥有的核心技术有哪些特点？
张慧春：公司具有提供水深度处理和污废水资源化解决方案的能力，在膜装备、膜系统应用、膜系统运营等方面拥有核心技术。它们是一个整体，共同在业务中发挥支撑作用，形成了公司的核心竞争力。具体来看：1）膜通用平台装备技术实现了膜元件可通用互换、单体设备大型化，从而降低系统投资成本；2）采用膜防污染技术可以有效控制膜污染；3）膜组合工艺技术针对不同水质开发相应组合工艺；4）浓缩液资源化技术可将浓缩液进一步处理并资源化；5）采用水厂双胞胎（实施管理平台、运营管理平台）可以实现项目全生命周期数字化管理；6）膜管家可以实现专业化管理。
问：请介绍公司管理层及研发团队情况。
陈安娜：公司管理层及研发团队实力强大，具备跨专业、跨领域的复合背景。1）研发技术人员教育背景包含水资源管理、水力学、高分子物理化学、膜分离、环境工程、环境化学、给水排水等相关领域，能有效理解并掌握膜法水处理相关领域的研发和生产的理论技术及实际应用。2）核心管理和技术人员具有较好的行业技术发展趋势的判断能力，公司5名核心管理和技术人员多数具有海外工作和学习的经历，曾在苏伊士、GE、西门子、DHV 等大型技术领先型外企或国际化背景公司工作多年，长期从事水处理业务，比较熟悉和了解国外水处理行业技术的研究内容和发展方向，借鉴国外先进的研发思路和管理经验。
问：公司主营业务收入持续大幅增长、盈利能力不断提高的主要原因是什么？
岳东：主要原因有：1）水污染和水短缺使得市场需求不断增加；2）公司在水深度处理领域和污废水资源化领域的经验和技术积累较好满足了市场需求；3）优质的服务、良好的品牌和口碑为公司带来更多业务机会；4）公司积极建设营销网络，促进业务快速发展。
问：公司已服务过的大型客户/建设方主要有哪些？
陈安娜：1)意大利达涅利集团：世界3大知名冶金设备制造商之一；2)中法水务：全球最大水务公司苏伊士的子公司，是中国水务行业最具影响力的企业之一，为亚洲最大的石化平台之一上海化工园区提供供水和废水处理服务；3)西班牙阿本戈集团（Abengoa）：西班牙资源再生行业巨头，世界上实力最强的从事海水淡化和再生利用、太阳能开发公司之一，总部位于西班牙；4)北京市自来水集团有限公司：我国规模最大最具影响力的城市供水企业之一；5)北京排水集团：北京市公共服务类骨干企业，北京中心城区排水和再生水设施特许经营企业；6)北控水务集团有限公司：全球第3大水务集团，中国环保产业领军企业。
行业篇
问：请介绍一下水处理行业的现状。
陈安娜：我国水资源面临的两大问题是水资源短缺和水污染严重，针对这一严重现实，国家制定了“节水优先、空间均衡、系统治理、两手发力”的治水方针。近年来，随着公众的环保及饮水安全意识越来越强，社会对水质的要求逐步提高，政府出台了一系列政策支持水处理行业的发展。随着政策的趋严以及公众对饮水要求的提高，水深度处理这一新兴细分领域应运而生。公司自成立以来一直专注于水深度处理及污废水资源化，在所处的市政饮用水深度处理、市政污水和工业废水的深度处理及资源化利用等主要领域均取得较好的市场地位。
问：请介绍一下细分行业现状及市场容量。
张慧春：1）饮用水深度处理领域。截至2019年6月，国内纳滤技术用于自来水厂深度处理项目与应用超滤技术在自来水深度处理的总规模合计1202.61万吨/日。根据《中国城乡建设统计年鉴》，截至2017年年底，我国城市、县城的供水综合生产能力分别为3.05亿吨/日、0.64亿吨/日，合计3.69亿吨/日。考虑到我国城镇化水平持续提升，自来水供水能力的需求也将保持持续增长，将带来更大的市场空间。
2）污废水深度处理领域。截至2019年6月，国内应用超滤技术在市政污水深度处理的总规模与国内应用MBR技术在市政污水深度处理的总规模合计1987.01万吨/日。根据《中国城乡建设统计年鉴》数据，截至2017年年底，我国城市、县城及建制镇的市政污水处理能力之和为20,675万吨/日。考虑到2017年之后市政污水处理产能仍在持续提升，污水提标背景下膜法水处理的市场空间较大。
3）污废水资源化领域（再生回用）。我国再生水处于刚起步阶段，“十三五”期间再生水投资量约为158 亿元，处理规模达到4158万吨/日，新增1505万吨/日规模的再生水生产设施规模。考虑到目前再生水利用率低，现有市场规模基数较小，再生水未来增量空间值得期待。
问：公司在水深度处理各细分领域的市场占有率情况如何？
郝娜：截至2019年6月30日，公司在水深度处理各细分领域市场占有率情况如下：
1）饮用水深度处理领域：在自来水深度处理超滤领域，公司承接的项目总规模达到44.84万吨/日，占有率为3.98%；在自来水深度处理纳滤领域，公司承接的项目总产水规模约为27.13万吨/日，市场占有率为36.24%。
2）污废水深度处理领域：公司在市政污水深度处理超滤项目总规模达到81.50万吨/日，该细分市场占有率为16.86%；在市政污水深度处理MBR领域，公司承接的项目总规模达到21.00万吨/日，市场占有率为1.40%。
3）污废水资源化领域：公司采用双膜技术将市政和工业园区污废水深度处理生产出优质再生水，综合技术与实施规模处于国内领先地位；在应用双膜法将市政和工业园区污废水深度处理及再生水回用项目的总规模为19.16万吨/日，市场占有率为26.66%。
问：目前行业面临哪些机遇？
张慧春：行业面临的主要机遇有：1）政策大力支持；2）水处理标准提升带来巨大的市场潜力；3）资源化是解决水资源问题的必由之路；4）膜滤技术日益成熟。
发行篇
问：请简要介绍此次发行情况。
罗少波：公司发行前总股本为7707.00万股，本次拟向社会公众发行不超过2569万股新股，占发行后总股本的25%。
问：本次募集资金投资项目有哪些？
陈安娜：本次募集资金扣除发行费用后将全部用于公司主营业务相关项目，依据投资项目的轻重缓急顺序，本次发行募集资金将投资于以下项目：南堡污水零排放及资源化项目、研发中心建设项目、补充流动资金。
问：请简要介绍南堡污水零排放及资源化项目的情况。
李寿春：本项目针对南堡经济技术开发区再生水厂产生的反渗透浓水，经过反渗透浓水处理装置和硫酸钠装置，生产510万吨/年高品质工艺生产用水，同时生产16.6万吨/年硫酸钠、3.54万吨/年二水硫酸钙，从而实现该段废水的零排放和固体资源化利用。
问：请简要介绍研发中心建设项目的情况。
李寿春：本项目拟以公司现有的技术中心为依托建立研发基地，重点围绕供水领域、污水及污水深处理领域、高品质再生水领域、工厂—工业园区零排放及污废水资源化应用领域和智慧水务领域，拟定研发课题进行技术攻关。项目建设内容主要包括场地购置及装修、软硬件和办公设备的购置安装、技术研发工作的具体实施。
文字整理 姚炯
主办 上海证券报·中国证券网(www.cnstock.com)
特别支持
