创业板改革启幕 重新明确定位完善基础制度

⊙记者 马婧妤 ○编辑 孙放

以试点注册制为核心内容的创业板改革来了！

昨日，中央全面深化改革委员会第十三次会议审议通过了《创业板改革并试点注册制总体实施方案》（下称“总体方案”），稍晚时候，证监会就创业板改革相关的四项部门规章公开征求意见，深交所同步就八项业务规则向社会公开征求意见。

这意味着，市场期盼已久的创业板改革正式落地。此次创业板改革在稳中求进的工作总基调下，坚持市场化、法治化方向，借鉴科创板改革经验，在创业板试点注册制，同时推出了发行、上市、信息披露、交易、退市等一系列基础性制度改革。

根据证监会官网昨日晚间发布的信息，改革后的创业板重新明确了板块定位，即：深入贯彻创新驱动发展战略，适应发展更多依靠创新、创造、创意的大趋势，主要服务成长型创新创业企业，支持传统产业与新技术、新产业、新业态、新模式深度融合。

基于这一板块定位和创新创业企业的特点，此次创业板改革优化了IPO条件，制定更加多元、包容的上市标准，允许符合条件的特殊股权结构企业和红筹企业赴创业板上市，同时为未盈利企业上市预留空间。创业板存量投资者的适当性要求基本保持不变，新开户投资者则设置与风险相匹配的适当性要求。

在试点注册制安排方面，创业板注册制改革参照科创板的做法，将审核注册程序分为交易所审核、证监会注册两个相互衔接的环节。证监会对深交所的审核工作进行监督。据悉，自主要制度规则征求意见之日起，证监会不再受理创业板IPO申请；主要制度规则实施时，深交所开始受理新的创业板IPO申请。创业板再融资、并购重组涉及证券公开发行的，与IPO同步实施注册制。

除试点注册制外，本次创业板改革还对一系列基础性制度作出了完善。包括：建立市场化的发行承销制度，不再对新股发行定价设置任何行政限制，建立以机构投资者为参与主体的询价、定价、配售等机制；完善创业板交易机制，放宽涨跌幅限制，优化转融通机制和盘中临时停牌制度；构建符合创业板上市公司特点的持续监管规则体系，建立严格的信息披露规则体系并严格执行；完善退市制度，简化退市程序，优化退市标准，完善创业板公司退市风险警示制度，并对创业板存量公司退市设置一定过渡期。

证监会自昨日起征求意见的相关规章，包括《创业板首次公开发行股票注册管理办法（试行）》、《创业板上市公司证券发行注册管理办法（试行）》、《创业板上市公司持续监管办法（试行）》草案以及《证券发行上市保荐业务管理办法》。这四部规章草案对创业板企业的注册制安排、持续监管、发行保荐等主要制度作了规范和完善。下转3版