东吴证券股份有限公司关于江苏北人机器人系统股份有限公司2019年度持续督导跟踪报告

根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《上海证券交易所科创板股票上市规则》《上海证券交易所上市公司持续督导工作指引》等有关法律、法规的规定，东吴证券股份有限公司（以下简称“保荐机构”）作为江苏北人机器人系统股份有限公司（以下简称“江苏北人”或“公司”）持续督导工作的保荐机构，负责江苏北人上市后的持续督导工作，并出具本持续督导跟踪报告。

一、持续督导工作情况

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二、保荐机构和保荐代表人发现的问题及整改情况

无。

三、重大风险事项

公司面临的风险因素主要如下:

（一）核心竞争风险

1、知识产权被侵害的风险

公司自成立以来一直致力于产品研发和技术创新,自主研发并掌握了一系列核心技术。同时,公司申请了多项专利和软件著作权。截至2019年12月31日,公司拥有发明专利16项,实用新型专利28项,软件著作权17项,除公司已经申请的专利或者软件著作权之外,公司还有多项非专有技术,公司拥有的知识产权及非专有技术构成公司技术竞争力的重要部分,该等知识产权及非专有技术对公司业务经营发挥作用,如果其受到侵害,将对公司造成不利影响。

2、技术人才流失的风险

经过数年的人才培养和团队建设,公司拥有一支超过300人的专业技术队伍,涵盖机械设计、机械安装调试、仿真模拟、电气设计、电气安装、机器人应用开发等系统集成各个环节,多年的项目历练使得公司技术团队拥有丰富的行业经验。同时,公司拥有一支专业化的技术研发团队,在方案研发、智能化焊接机器人开发、先进焊接工艺应用、机器人视觉应用、制造执行系统(MES)开发、产品标准化等研究领域技术储备丰富。

随着工业机器人系统集成及智能装备行业市场规模的不断扩大和市场竞争的不断加剧,行业内企业对优秀技术人才的需求也日益强烈。如果公司的技术人员出现大量流失,将对公司的生产经营产生不利的影响。

3、科技创新能力可持续性的风险

工业机器人本体是机器人产业发展的基础,下游机器人系统集成是工业机器人工程化和大规模应用的关键。公司主营业务为提供工业机器人自动化、智能化的系统集成整体解决方案,处于工业机器人整个产业链的下游环节。公司主要提供柔性自动化、智能化的工作站和生产线的研发、设计、生产、装配及销售,不从事工业机器人本体或其核心零部件的制造,所需工业机器人本体均为外购。公司所处行业属于智能装备行业的细分领域,现阶段智能装备行业正处于快速发展期,及时研发并推出符合市场需求的产品是智能装备企业保持持续竞争力的关键。

公司高度重视研发投入,并建立了完善的研发制度,但如果公司的技术开发和产品升级不能及时跟上市场需求的变化,或者公司对相关产品的市场发展趋势、研发方向判断失误,将对公司市场竞争地位产生不利影响,并进一步影响公司的持续盈利能力。

4、新产品研发失败风险

目前,公司的主要产品包括焊接用工业机器人系统集成、非焊接用工业机器人系统集成以及工装夹具等。公司未来将不断对现有产品进行升级并积极布局其他领域产品,拓展公司的主营业务。公司持续开展新产品的研发工作,并投入了一定的资金、人员和技术。由于对行业发展趋势的判断可能存在偏差,以及新产品的研发、生产和市场推广存在一定的不确定性,公司可能面临新产品研发失败或销售不及预期的风险,从而对公司业绩产生不利的影响。

5、市场竞争加剧风险

随着国家对智能装备制造业的政策扶持、相关产业技术逐渐成熟等因素,工业机器人系统集成商数量也随之快速增长,从2014年的不到500家增长到2019年的超过3000家。但目前国内系统集成商规模普遍偏小,其中绝大多数企业的系统集成业务营业收入不超过3,000万元,营收规模超过1亿元的企业约100家左右,且分散于汽车、3C等多个应用领域。从目前行业数据、市场空间预测以及主要竞争对手的经营规模综合分析来看,公司所处汽车零部件焊接细分领域的集中度较低,竞争企业较多。虽然公司在行业内有一定的地位和核心竞争力,如果公司不能持续保持技术优势、研发优势、提高产品竞争力,则可能面临市场竞争加剧的风险,进而对公司业绩产生不利影响。

（二）经营风险

1、客户集中度较高风险

报告期内,公司前五名客户的销售收入为28,523.07万元,占当期营业收入的比重约为60%,客户集中度较高。公司客户主要为汽车零部件厂商,汽车零部件厂商使用公司提供的生产设备生产出汽车零部件后,销售给整车厂商。公司经过多年的技术经验积累,进入了上汽集团、中国一汽、东风公司、中国长安、吉利控股等国内销量排名靠前的整车集团体系,以及外资的Tesla体系。尽管公司已经进入了众多知名汽车集团体系,但是来源于上汽集团体系的订单比例较高。公司正处于业务扩张的阶段,受汽车行业集中度较高的影响,公司的客户集中度较高,来源于上汽集团体系的订单较多,如果公司主要客户或者上汽集团的经营状况出现不利变化,将对公司的经营业绩产生不利影响。

2、销售市场集中风险

公司报告期内收入存在一定的区域特征,主要集中于长三角地区,其中尤以上海、江苏为收入重点地区。公司下游客户主要为汽车零部件生产企业,汽车零部件行业区域性特征较为明显,在下游整车制造企业聚集、经济活跃、配套发达的区域容易形成产业集群。目前我国已经形成了长三角、珠三角、东北三省、西南地区等汽车零部件产业集群。公司自2011年于苏州成立以来立足于长三角,主要客户分布在上海和江苏。受限于产能规模和企业规模,公司无法在满足上海、江苏等长三角地区客户需求的情况下,向其余地区的客户提供大量的产品和服务,因此未能大幅度向其他区域充分扩展。随着公司产能规模和企业规模逐步扩大,公司加大了其他地区的市场布局,报告期其他地区实现的收入金额也逐年增长。

若公司未来销售市场仍主要集中于长三角地区,但随着该区域市场潜力接近或达到上限,或者对产品需求出现重大变化,将对公司的经营业绩产生一定不利影响。

（三）行业风险

汽车行业景气度下降风险

汽车和电子行业是工业机器人的两大传统应用行业,两个行业的销量占比超过全球工业机器人总销量的一半以上,公司主要产品主要应用于汽车行业。2019年,我国汽车产销分别为2,572.1万辆和2,576.9万辆,同比分别下降7.5%和8.2%,受汽车销量下滑的影响,公司的订单也会出现一定程度的波动,若汽车销量持续大幅下降,将会间接对公司经营业绩产生不利影响。

（四）宏观环境风险

1、宏观经济周期性波动影响风险

公司所处的行业属于制造业内的专用设备制造范围,行业供需状况与下游行业的固定资产投资规模和增速紧密相关。受到国家宏观经济发展变化和产业政策的影响,公司下游行业的固定资产投资需求可能有一定的波动性。当固定资产投资产生波动性时,对本公司的主要产品的需求造成影响,进而对公司未来发展产生不利影响。

2、新型冠状病毒肺炎引起的不确定性风险

2020年初新型冠状病毒肺炎疫情爆发,目前国内的疫情已经得到基本控制,但全球疫情扩散形势日趋严峻,输入性病例的防控压力依然很大,本次疫情最终对全球经济的影响程度尚无法准确预期,如果境外的疫情在短期内无法得到控制,将会对宏观经济造成进一步冲击。目前公司已经复工复产,但若是疫情一直持续,公司的项目在客户现场安装、调试和验收等各项工作可能受到延迟、暂停,另外,新冠疫情持续发酵,可能会导致公司部分客户无法按计划签署合同或下达订单,将对公司业绩产生不利影响,同时公司的供应商及客户也会受到疫情影响,具体影响程度取决于疫情防控的进展情况、持续时间以及各国防控政策的实施情况等。

（五）其他重大风险

1、经营活动现金流量为负的风险

报告期内,公司经营活动现金流量净额为-3,602.41万元,公司报告期内采取的结算政策主要有“3-3-3-1”、“3-4-2-1”、“3-6-0-1”及“0-0-9-1”等,公司下游客户主要为汽车零部件生产商,若汽车行业的需求持续下降,汽车零部件厂商的资金压力加大,使得汽车零部件厂商对系统集成供应商的回款情况发生不利变化,公司经营活动现金流入降低。公司处于成长期,新增订单金额较大,项目前期投入增加,项目前期经营活动现金流出增加,将会进一步导致经营活动现金流入与流出的差额增加,增加了经营活动现金流量净额持续为负或较低的风险,进而对公司的生产经营和偿债能力带来一定的风险。

2、存货损失的风险

报告期末,公司存货账面价值为36,992.12万元,占报告期末流动资产的比例为32.62%,比例较高。公司的产品具有非标定制化的特点,虽然产品均根据订单组织生产,且大部分已取得了合同预付款,但仍存在因客户项目计划变更导致合同变更或合同终止的风险,从而造成存货发生损失,对公司的经营业绩产生不利的影响。

3、应收账款回收风险

报告期末,公司应收账款账面价值为18,529.03万元,较上年上升61.14%,占报告期末流动资产的比例为16.34%。公司下游客户主要为汽车零部件生产商,若汽车行业的需求持续下降,汽车零部件厂商的资金压力加大,将可能导致公司应收账款逾期比例增加,安全性降低,回款风险增加,对公司的生产经营和偿债能力带来一定的风险。

四、重大违规事项

2019年度，公司不存在重大违规事项。

五、主要财务指标的变动原因及合理性

2019年度,公司主要财务数据及指标如下所示：

单位：万元

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上述主要财务指标的变动原因如下：

1、营业收入同比增长14.66%,主要系公司2019年不断加大市场开拓力度，拓展新业务与新客户所致。

2、经营活动现金流量持续为负，主要系公司业务规模逐年扩大,生产物料的采购支出主要集中在项目前期,且公司部分标准件供应商与公司大多采用货到一次性付款方式结算,经营性现金支出增加,而公司与客户协商约定分阶段收取货款,在“合同订立或合作意向确定”、“运送至客户现场且预验合格”、“终验合格”、“质保期满”这四个节点收取不同比例的货款,同时还会给予客户信用期,经营活动现金流入与经营活动现金流出不匹配。

3、2019年末归属于上市公司股东的净资产和总资产均较2018年末大幅增长，主要系2019年公司首次公开发行股票增加募集资金所致。

4、加权平均净资产收益率同比减少5.07%，扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率同比减少5.14%，主要系2019年公司首次公开发行股票募集资金大幅增加净资产摊薄平均净资产收益率所致；

5、研发投入占营业收入的比例同比增加0.86%，主要系公司在业务扩张的基础上不断增加研发投入所致。

综上，公司2019年度主要财务指标变动具备合理性。

六、核心竞争力的变化情况

1、技术储备及强大的研发实力

公司主要从事工业机器人自动化、智能化的系统集成,产品主要包括柔性自动化焊接生产线、智能焊接设备及生产线、激光加工系统、焊接数字化车间、柔性自动化装配生产线、冲压自动化生产线和生产管理信息化系统等,公司在提供产品及服务过程中,需要基于对客户工艺的深刻理解,运用公司自主研发的核心技术,通过生产线方案规划设计、非标机械及电气设计、机器人及电气控制系统的编程以及整体调试等关键环节,实现客户高效、高质量的个性化生产需求,通过数年发展和技术积累,公司形成5项主要核心技术：柔性精益自动化产线设计技术、先进制造工艺集成应用技术、产线虚拟设计与仿真技术、工业控制与信息化技术、生产过程智能化技术。

公司在注重研发的同时,也十分重视知识产权的保护。截至2019年12月31日,公司拥有各项知识产权共计64项,其中授权发明专利16项,授权实用新型28项,授权软件著作权17项、商标权3项。

公司目前拥有由以上关键技术、专利及软件著作权组成的技术体系,该体系是保障工业机器人自动化、智能化的系统集成解决方案成功的关键,也是保证公司在激烈的竞争中立于不败之地的根本。

2019年公司研发投入1,861.36万元,较上年增加46.93%,通过持续的研发投入,保持公司核心竞争力,提升公司的技术水平,更好的满足客户的需求。

2、品牌优势、客户资源及长期稳定的战略合作关系

公司秉承“创新引领发展”的核心理念,以技术创新为驱动,凭借较强的技术实力和及时周到的精准服务获得客户认可和良好的市场口碑,公司汽车行业客户主要包括赛科利、上海航发、联明股份、浙江万向、宝钢阿赛洛、一汽模具、东风(武汉)实业、上海多利、西德科、海斯坦普等大型企业,产品主要服务于上汽通用、一汽大众、一汽红旗、上汽大众、上海汽车、长安福特、东风雷诺、宇通客车、长安马自达、吉利、北京汽车等品牌汽车厂商。特别是公司助力特斯拉上海工厂MODEL 3车型在国内建厂不到1年就开始量产交付,同时也为特斯拉零件全面国产化贡献一份力量。

由于汽车产品结构复杂,所以整车厂对供应商管理十分严格,公司的汽车行业客户涵盖了上汽集团、一汽、东风集团、宇通客车、北汽以及特斯拉等汽车集团,凭借着过硬的技术实力以及高品质的服务,公司已经进入主流汽车厂供应商体系。同时依靠工业机器人系统集成技术的不断进步和项目经验积累,公司在做大、做强汽车领域的同时,在航空航天、军工、船舶、重工等高端装备制造领域拓展业务,开拓了包括上海航天、沈阳飞机、沈阳黎明、卡特彼勒、西安昆仑和振华重工等在内的多家大型客户。

3、经验丰富的管理团队以及专业化的人才梯队

经过数年的人才培养和团队建设,江苏北人拥有了一支超过300人的专业技术研发人员队伍,公司的核心技术人员为朱振友先生、林涛先生、马宏波先生、李定坤先生等人,公司创始人朱振友先生和林涛先生作为国内较早一批焊接机器人领域研究专家,拥有二十年以上的研究经验,对自动化、柔性化、智能化生产制造有独到的行业见解和丰富的技术经验。

公司非常注重技术团队建设,在长期发展中形成了先进的人才引进和培养机制,并完善了技术人才的聘用、管理和培养制度。公司持续引进富有经验的技术人员,增强公司技术人员的储备,保持研发团队的活力。公司积极开展技术人员的在职培训,确保技术人员始终掌握行业内的先进设计思路、研发方法和生产工艺。公司鼓励技术人员积极参与国内外展会、学术会议等,以使技术人员能够始终把握行业内的前沿方向。

4、丰富的项目管理经验、及时的需求响应速度

公司通过数百个项目的成功实施,积累了丰富的技术经验,再加上持续的研发创新投入,对客户需求可以做出快速响应。

2019年公司南京星乔威泰克项目、沈阳联明BRS17119项目和烟台赛科利K257&JBSC&318地板项目等三个重大项目成功交付,赢得客户信任,进一步展示了公司强大的项目执行力。南京星乔威泰克项目在时间短任务重的情况下,按时按质的在客户规定的时间实现所有工作站搬迁前的全部自动交样,顺利完成搬迁,得到客户一致好评,为了表彰公司做出的贡献,星乔威泰克为公司颁发“2019年突出贡献奖”。

沈阳联明BRS17119项目涵盖弧焊、点焊、螺柱焊、涂胶等复杂生产工艺,相关技术标准及客户要求非常严格。该项目2018年7月在完成预验收,2019年4月通过PPAP验收,开始进入产能提升阶段,2019年7月,该项目提前完成终验收,获得通用北盛及联明的一致认可。

烟台赛科利K257&JBSC&318地板项目是通用汽车三种产品的混线生产项目,该产线于2017年9月开始实施,同年12月即完成了首次自动出件,比客户预期的时间节点提前了近1个月的时间,无论是在系统稳定性和生产节拍上均超过了客户预期,为客户创造了价值,通过该产线的成功实施客户给予了北人高度的评价和表扬,并且将会继续和北人保持长期稳定得合作关系。

综上所述,公司2019年核心竞争力未发生不利变化。

七、研发支出变化及研发进展

（一）研发支出变化

2019年公司研发费用为18,613,624.66元,上年研发费用为12,668,184.74元。本年较上年增长46.93%,主要原因为公司在2019年加大了研发投入,研发人力成本等各项研发费用增加所致。

（二）研发进展

公司持续创新和变革,产品和技术不断取得突破。报告期内公司在知识产权申请管理、科技奖项等方面取得了一定的成绩。其中新获得发明专利2项,实用新型13项,软件著作权7项。

报告期内获得认证如下：

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在研项目进展情况如下：

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八、新增业务进展是否与前期信息披露一致

不适用。

九、募集资金的使用情况及是否合规

根据中国证券监督管理委员会于2019年11月7日出具的《关于同意江苏北人机器人系统股份有限公司首次公开发行股票注册的批复》（证监许可[2019]2222号），公司首次向社会公众公开发行人民币普通股（A股）2,934万股，每股面值1元，每股发行价格为人民17.36元，募集资金总额人民币509,342,400.00元，扣除承销及保荐费用、发行登记费以及其他交易费用共计人民币76,097,860.38元后，本次募集资金净额为人民币433,244,539.62元。

截至2019年12月31日，募集资金使用情况如下：

单位：人民币元

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公司为提高募集资金使用效率，将部分暂时闲置募集资金用于现金管理，截至2019年12月31日，使用暂时闲置的募集资金购买结构性存款余额为361,000,000.00元，明细如下：

单位：人民币元

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公司2019年度已按照《上海证券交易所科创板股票上市公司规则》、《上海证券交易所上市公司募集资金管理办法（2013年修订）》和《募集资金管理制度》等的要求管理和使用募集资金，江苏北人董事会编制的《关于2019年度募集资金存放与实际使用情况的专项报告》中关于公司2019年度募集资金管理与使用情况的披露与实际情况相符，不存在募集资金使用违反相关法律法规的情形。

十、控股股东、实际控制人、董事、监事和高级管理人员的持股、质押、冻结及减持情况

（一）直接持有公司股份的情形

截至2019年12月31日，控股股东、实际控制人、董事、监事和高级管理人员的直接持股情况如下：

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（二）间接持有发行人股份的情形

截至2019年12月31日，控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员中，共有4人通过文辰铭源间接持有发行人的股份，文辰铭源持有发行人155.73万股股份。发行人董事、监事、高级管理人员持有文辰铭源出资额的明细如下：

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2019年，控股股东、实际控制人、董事、监事和高级管理人员不存在质押、冻结及减持股份情况。

十一、上海证券交易所或保荐机构认为应当发表意见的其他事项

无。

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