逾百份年报问询函
明示监管方向
(上接1版)
各项指标“大有学问”
通过市值、行业、业绩波动等角度了解了市场中的“深水区”，也要留心水中的礁石和暗流。
在年报中，各种财务指标是最核心的要素。通过年报问询函，可从枯燥的数字背后及时发现一些异常情况或事件端倪。
先看营收指标，从营业收入转化为净利润的过程都值得重视。例如，万集科技2019年实现营业收入33.51亿元，同比增长384.10%，其中第四季度实现收入22.22亿元，占全年营业收入比重为66.31%。对此，深交所要求公司说明第四季度收入占比较高的原因，并披露相应客户。
年报问询函对于现金流指标也非常关注，不仅现金流较差的公司会遭到问询，现金流和营收、净利润等指标不匹配的现象也会被重点关注。
ST地矿2019年经营活动产生的现金流量净额为-2393.62万元，较2018年大幅下降，当期公司净利润指标也表现不佳。在此背景下，公司净利润大幅下滑、当期经营活动现金流量与净利润差异较大的原因是什么？公司特种轮胎制造和医药制造毛利率是否处于行业合理水平？公司持续经营能力是否存在重大不确定性？年报问询函的一系列追问直指公司的“造血”能力。
业绩补偿也是近两年市场关注的热点，前期收购能否兑现承诺？如果兑现不了该如何执行？相关问题都会对公司业绩产生重大影响。
金盾股份2019年年报披露，因业绩补偿公司回购注销周伟洪持有的1802.03万股公司股份，确认投资收益15839.88万元。公司还与中宜投资、红将投资签署质押协议，后两者将其持有的1700万股股份质押给公司，确认投资收益12563万元。为此，深交所要求公司说明相关操作是否合规，是否存在不当会计调节的情形。
商誉更是悬在业绩指标之上的“达摩克利斯之剑”。在发给华谊兄弟的年报问询函中，深交所注意到，公司期末商誉余额为17.38亿元，2019年度计提商誉减值准备5.99亿元，为此要求公司说明相关商誉减值计提是否充分和合理，相关标的业绩承诺期满后陷入停顿的具体原因及合理性。
