燕麦科技：专注智能制造 释放时间和空间 缔造人机和谐新世界
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——深圳市燕麦科技股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市网上投资者交流会精彩回放
出席嘉宾
深圳市燕麦科技股份有限公司董事长 刘 燕女士
深圳市燕麦科技股份有限公司董事、总经理 张国峰先生
深圳市燕麦科技股份有限公司董事会秘书兼财务负责人 邝先珍女士
华泰联合证券有限责任公司保荐代表人 于首祥先生
华泰联合证券有限责任公司保荐代表人 高 博先生
深圳市燕麦科技股份有限公司
董事长刘燕女士致辞
尊敬的各位嘉宾、投资者以及所有关心燕麦科技的朋友们：
大家好！
今天非常高兴能与大家一起，就深圳市燕麦科技股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市一事，进行沟通与交流。在此，我谨代表公司，向长期关心和支持燕麦科技的社会各界朋友表示衷心的感谢！并向参加今天网上路演的投资者朋友们表示诚挚的欢迎！
自设立以来，燕麦科技始终专注于自动化、智能化测试设备领域，满足客户的自动化、智能化生产需求，并提供系统解决方案，是一家致力于精密测试技术研究，并据此开发自动化系统的高科技企业。公司充分利用专业技术研发专用测试系统，呵护每一位客户的制作流程，成为FPC智能制造的有力推动者。公司客户覆盖全球多家头部FPC制造商，成为全球消费电子领导品牌苹果、谷歌等公司的供应商。国际业务扩展到美国、日本、韩国、泰国、菲律宾等多个国家和地区。
超越自我，推陈出新，燕麦科技将本着“专注智能设备，释放时间和空间”的理念，持续帮助客户提高自动化水平和智能制造水平，助力实现中国智造强国梦。
今天，我们真诚希望通过此次网上路演，让广大投资者更加深入地了解燕麦科技的投资价值及发展规划。同时希望大家能畅所欲言，多提宝贵意见和建议。我们将本着诚信、负责的态度，就大家所关心的问题进行解答和交流。
今后我们的发展与广大投资者的利益紧密相关，燕麦科技将借助资本市场这一更高平台，以更好的业绩回报广大投资者和回馈社会。谢谢大家！
华泰联合证券有限责任公司
保荐代表人于首祥先生致辞
尊敬的各位投资者、各位网友：
大家好！
欢迎各位参加深圳市燕麦科技股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市的网上路演。在此，我谨代表本次发行的保荐机构和主承销商华泰联合证券有限责任公司，向所有参加今天网上路演的嘉宾和投资者朋友们，表示热烈的欢迎和衷心的感谢！
燕麦科技自成立以来，始终专注于自动化、智能化测试设备的研发、设计、生产和销售。测试设备目前主要应用于柔性线路板测试领域，客户覆盖全球前10大FPC企业中的前7家，并已经发展成为全球消费电子领先品牌苹果的供应商。优质的头部客户资源奠定了公司在FPC测试领域的优势地位。
作为本次发行的保荐机构和主承销商，我们非常荣幸能有机会向大家推荐这样一家优秀且有发展潜力的高科技企业。在与燕麦科技的合作过程中，我们亲身感受到了公司管理层高效务实的执行力、员工深厚扎实的专业能力和公司高瞻远瞩的发展战略。我们相信，燕麦科技将一如既往地不断提升自我创新能力和经营管理水平，抓住此次迈入资本市场这一历史性机遇，在行业高速发展的大背景下进一步增强盈利水平和综合竞争力，取得更加辉煌的成就，也为投资者带来丰厚的投资回报。
本着对投资者和发行人负责的原则，我们对燕麦科技进行了全面、深入的尽职调查和发行准备。同时，我们也将切实履行保荐义务，勤勉尽职，做好持续督导工作。我们真诚地希望，通过本次网上路演，广大投资者能够更加深入、客观地了解燕麦科技，从而更准确地把握公司的投资价值和投资机会！欢迎大家踊跃提问。
最后，预祝本次网上路演圆满成功！谢谢大家！
深圳市燕麦科技股份有限公司
董事、总经理张国峰先生致结束词
尊敬的各位投资者、各位网友朋友们：
大家好！
今天的网上路演即将进入尾声，非常感谢各位的关注与参与，感谢上证路演中心和中国证券网提供的网上交流平台，感谢华泰联合证券以及其他中介机构所付出的辛勤工作。在各方协作与努力下，此次路演取得了圆满成功。
通过此次网上交流活动，我们深深体会到作为一家上市公司所担负的使命与责任。步入上市公司行列后，我们将面临更多投资者的关注、关心与监督，这也将是燕麦科技持续健康发展的有力保障。
投资者朋友们就燕麦科技的经营业绩、战略规划、核心竞争力以及未来发展规划进行了深入讨论，并提出了许多宝贵意见和建议，我们将在今后的经营管理中积极借鉴、不断完善。在今后的工作中，我们除了将严格按照上市公司管理规范实施经营管理外，还将进一步提升公司竞争力和盈利能力，继续深耕市场、提高产品质量、优化主营业务。燕麦科技将充分把握市场机遇，以更加优秀的业绩回报股东、回报投资者、回报社会。
网上路演虽然告一段落，但是我们与投资者沟通交流的渠道是永远畅通的。欢迎大家通过电话、电子邮件等不同方式与我们继续保持联系，我们将及时回复投资者们的意见，并做好公司经营管理状况的相关信息披露工作，自觉接受投资者的监督。
最后，再次感谢社会各界朋友们对燕麦科技的关注和支持，祝各位投资者朋友们投资顺利，万事如意！谢谢大家！
经营篇
问：公司的主营业务是什么？
高博：公司是一家专注于自动化、智能化测试设备的研发、设计、生产和销售的高新技术企业，为客户自动化、智能化生产提供系统解决方案。公司的测试设备目前主要应用于柔性线路板测试领域。
问：公司的主要产品有哪些？
于首祥：公司的主要产品包括测试治具、自动化测试设备、配件及其他等，所测试FPC的终端应用领域主要集中在以苹果公司为主的消费电子领域。
问：公司产品主要应用于哪些领域？
张国峰：公司产品主要应用终端领域覆盖手机、平板电脑、智能可穿戴设备等消费电子领域、汽车电子领域及通信等领域。
问：公司的盈利模式是怎样的？
于首祥：公司的盈利模式包括两种：一种是通过向目标客户直接销售新制设备实现盈利，即新制业务；另一种是根据目标客户需求及其提供的拟改造设备中可重复使用的材料为基础，重新设计，改造成新机型实现盈利，即改制业务。因此，公司产品又分为新制设备和改制设备。
问：请介绍最近3年公司的主营业务情况。
邝先珍：2017年至2019年，公司主营业务突出，主营业务收入占营业收入的比重分别为94.55%、100.00%、100.00%。公司主营业务收入主要来源于自动化测试设备、测试治具、配件及其他等业务的销售。最近3年，公司主营业务收入保持稳定增长，年复合增长率为8.75%。
问：公司收入是否呈现季节性特征？
邝先珍：报告期内，受下游FPC行业的销售计划和固定资产投入计划影响，公司主营业务收入分布呈一定的季节性特征。一般情况下，公司每年二季度到三季度为生产旺季，产品主要集中在下半年验收并确认收入。最近3年，公司下半年主营业务收入分别为16740.95万元、18312.58万元、17612.15万元，占比分别为78.54%、79.96%、65.03%，下半年收入占比较高。
问：公司主营业务毛利主要来自于哪里？占比是多少？
邝先珍：报告期内，公司的主营业务毛利主要由自动化测试设备所贡献，其贡献的毛利占比分别为86.29%、89.78%、82.22%。报告期内，公司毛利额的增加主要系公司收入增长所致。
问：为何公司毛利率近几年处于较高的水平？
邝先珍：公司的下游行业以FPC制造业为主，终端产业为以苹果公司为主的消费电子领域为主。随着未来消费电子向轻薄化、小型化、轻量化方向发展，FPC的应用领域及应用范围将不断延伸，FPC行业广阔的市场空间及较强的发展潜力将带动公司所在的自动化测试设备行业的发展。目前公司客户已覆盖全球前10大FPC企业中的前7家，但对于这些大型FPC厂商而言，测试设备的投资占整个公司投资的比例很小，不属于重大资产投资。而且公司生产的均为非标定制化产品，每年会根据客户需求专门定制不同类型的产品，无市场可比性，体现公司在该领域的技术实力，故议价空间会更高，单价和毛利率受下游挤压及波动的影响不是很大。因此，报告期内公司保持了较高的毛利率水平。
问：公司近几年的研发费用是多少？
邝先珍：公司研发费用主要包括研发人员工资及福利费和研发领用的材料费等。报告期内，公司研发费用金额分别为3574.78万元、4124.83万元、4367.41万元，研发费用占营业收入的比重分别为14.76%、16.91%、16.13%。公司研发费用及其占收入的比例逐年增长，主要是公司所处行业为研发驱动型，公司重视研发并增加研发投入所致。
发展篇
问：公司未来3年的发展目标是什么？
刘燕：自设立以来，公司始终专注于自动化、智能化测试设备领域，以为客户自动化、智能化生产提供系统解决方案作为发展方向。未来，公司仍将以“成为全球一流的智能化设备供应商”为愿景，以“专注智能制造，缔造人机和谐新世界” 为使命，本着“专注智能设备，释放时间和空间”的理念，持续致力于帮助客户提高自动化水平和智能制造水平。公司的中短期目标，将聚焦在FPC测试设备领域做大做强，以现有的AI技术对产业技术进行强化，并为未来的技术进步和产业扩展打下基础。
问：公司未来在产能扩充方面有何计划？
刘燕：随着公司产品销售规模不断扩大，公司现有的生产能力瓶颈逐步显现。最近3年，公司产能利用率分别为111.63%、117.62%、124.83%。为了抓住市场机遇，扩大自动化测试设备的市场占有率，扩建生产线已成为公司目前的迫切任务。募投项目的实施将为公司提供一个配套设施完善、具备智能化生产能力的生产厂房和智能仓储系统。募投项目将有效缓解公司的产能限制，满足日益增长的市场需求。
问：公司未来的研发投入计划是什么？
刘燕：截至2019年12月31日，公司拥有43项专利授权，其中发明专利2项，拥有47项软件著作权。未来3年，公司将继续加大技术开发和自主创新力度。在现有研发部门基础上，公司将加大投入，通过募集资金投资项目完善研发中心建设。在核心技术创新方面，公司将进一步推动现有自动化、智能化测试技术的优化和应用，并转化为技术专利予以保护，增强公司的技术壁垒，保证公司核心技术的领先性。同时，公司将根据公司发展战略拓宽公司产品的应用领域，促进技术成果向新产品转化，形成新的利润增长点。
问：公司未来在拓展产品应用领域方面有什么计划？
刘燕：公司从FPC测试治具起步，并陆续开发出多工序测试设备、自动化测试系统、智能化视觉检测设备等产品。测试FPC应用领域由手机、平板、可穿戴设备等消费电子产品，开始向汽车电子领域、5G通信领域延伸。公司开发的智能化视觉检测设备亦可应用到除FPC领域外的射频等领域。公司将以本次发行新股和上市为契机，以公司发展战略为导向，通过募集资金投资项目的顺利实施，进一步扩大公司产能，提高公司研发实力，巩固和增强公司在行业内的优势地位，促使公司持续、健康、快速发展，不断提升公司价值，实现投资者利益最大化。
问：公司的研发成果主要包括什么？
邝先珍：公司的研发成果主要包括基于线针针模技术、金手指自动对位技术的信号转接模组，应用于工业现场的转盘式、多工位式自动化测试设备，以及自动上下料、智能视觉检测设备、流水线式全自动化测试系统等。
行业篇
问：公司所处什么行业？
高博：根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》（2012 年修订），公司所处行业为“C35专用设备制造业”；根据《国民经济行业分类（GB/T4754-2017）》，公司所处行业为“C3563电子元器件与机电组件设备制造”；根据《当前优先发展的高技术产业化重点领域指南（2011年度）》，公司所处行业属于“七、先进制造业-94、工业自动化行业”；根据《智能制造发展规划（2016-2020年）》，智能制造装备创新发展重点包括高档数控机床与工业机器人、增材制造装备、智能传感与控制装备、智能检测与装配装备、智能物流与仓储装备等关键技术装备，因此，公司属于智能装备制造业。
问：请介绍公司所处行业的自律组织。
高博：公司所处的行业自律组织为中国自动化学会（CAA），CAA由全国从事自动化及相关技术的科研、教学、开发、生产和应用的个人和单位共同组成，专业领域包括自动化理论研究与应用、自动化新技术的研究开发与应用、自动化测试设备及新产品的设计、制造、测试技术，自动化材料与自动化工艺等。
问：请介绍境内FPC行业发展的具体情况。
张国峰：21世纪以来，亚洲地区FPC下游市场不断兴起，具备良好制造业基础及生产经验的日本、韩国等地的FPC产业迅速成长，并成为全球FPC的主要产地。随着日本、韩国等地的生产成本持续攀升，上述国家或地区的FPC厂商纷纷在中国投资设厂，制造中心由境外向中国转移，全球领先的FPC厂商如日本旗胜、住友电工、日本藤仓等均在中国投资设厂。据Prismark的数据，2016年FPC行业产值达到46.3亿美元，中国FPC（含外资企业）产值占全球的比重从2009年23.7%已增至2016年的42.5%。
问：公司的市场地位是怎样的？
刘燕：公司是自主创新驱动发展的典型企业，多年来持续研发创新取得技术突破，从而推动下游行业制造工艺进步，向精密化、自动化、智能化方向发展，公司始终处于行业领先水平。
通过多年的研发和实践，公司拥有丰富的项目实施经验、高效迅速的客户服务等优势，公司已成为FPC行业头部企业的核心供应商。公司的客户覆盖全球前10大FPC企业中的前7家，包括鹏鼎控股、日本旗胜、住友电工、日本藤仓、东山精密、永丰集团、台郡科技，并已经发展成为全球消费电子领先品牌苹果、谷歌等公司的供应商。优质的头部客户资源奠定了公司在FPC测试领域的领先地位。
发行篇
问：请简单介绍本次股票发行情况。
于首祥：本次发行数量不超过3587万股，且不低于本次发行完成后股份总数的25%。本次发行仅限公司公开发行新股，不包括公司股东转让股份。本次发行全部为新股发行，公司股东不公开发售股份。发行后总股本不超过14347.8696万股。
问：公司本次募集资金将如何使用？
于首祥：本次实际募集资金扣除发行费用后全部用于公司主营业务相关的项目：1）自动化测试设备及配套建设项目，项目总投资为25352.54万元；2）研发中心建设项目，项目总投资为15468.00万元；3）补充与主营业务相关的营运资金，投资总额为13000.00万元。
问：本次募集资金投资项目与公司主营业务及核心技术的关系是什么？
高博：本次募集资金投资项目将围绕公司的主营业务展开，有利于增强公司在自动化测试设备、智能化视觉检测设备领域的市场地位和技术优势。
本次募集资金投资建设的“自动化测试设备及配套建设项目”旨在进一步提高公司自动化测试设备及配套产品的生产能力，对生产车间、仓库进行智能化升级，提高信息化水平，从而最终提高生产效率和管理水平，满足客户对公司产品持续增长的需求。同时也将强化公司新产品的孵化能力，进一步提升新产品的产业化速度，为公司战略目标的实现提供产能和运营管理的支持。此外，该项目的实施是公司自动化测试、智能化视觉检测等核心技术的具体应用和实现，有利于提高公司核心技术的产业化转化能力。
本次募集资金投资建设的“研发中心建设项目”拟通过建设自动化测试设备及人工智能领域的研发平台，进一步提升公司自身研发及创新能力，致力于缩短新产品的开发周期、满足客户多样化需求，增强公司的核心竞争力，为公司未来业务持续发展奠定坚实的基础，为公司战略目标的实现提供研发支持。
问：公司是否有研发激励机制？
刘燕：公司以项目组为单位进行管理，人员定岗到特定研发项目组。为了提高公司工程师创新研发的主观能动性和协调效率，加快公司新产品的开发进程，激励研发人员创新研发，公司制定了《研发人员绩效考核制度》《研发人员薪酬管理制度》。对于公司研发骨干，公司实施员工持股计划，对研发人员进行长期激励。
文字整理 姚炯
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