广汇汽车服务集团股份公司关于上海证券交易所对公司2019年年度报告的信息披露监管问询函的回复公告
证券代码：600297 证券简称：广汇汽车 公告编号：2020-046
广汇汽车服务集团股份公司关于上海证券交易所对公司2019年年度报告的信息披露监管问询函的回复公告
本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
广汇汽车服务集团股份公司（以下简称“公司”或“广汇汽车”）于2020年5月22日收到上海证券交易所上市公司监管一部下发的《关于广汇汽车服务集团股份公司2019年年度报告的信息披露监管问询函》（上证公函【2020】0567号），根据上海证券交易所的要求，经公司认真研究和讨论，结合公司的实际情况，现就问询函之相关事项回复如下：
如无特别说明，本回复中的简称与《广汇汽车2019年年度报告》、《公司2019年年度报告》的简称具有相同含义。本回复中部分合计数与各明细数相加之和在尾数上如有差异，这些差异均由于四舍五入造成。
一、公司经营情况
1.经营情况。年报显示，报告期公司实现营业收入1704.56亿元，同比增长2.58%，实现归母净利润24.74亿元，同比下降20.16%，增收不增利。年报显示公司具有明显的集团规模效应，有低成本优势，毛利率为9.84%。同时一季报显示，公司2020年第一季度亏损3.97亿元。请公司：（1）结合行业市场情况、公司经营状况等，补充披露公司近期业绩下滑的具体原因，并就上述因素是否可能持续影响公司未来业绩提示风险；（2）结合行业地位、经营模式、同行业可比公司情况，说明公司毛利率水平的合理性。请年审会计师发表意见。
公司回复：
一、结合行业市场情况、公司经营状况等，补充披露公司近期业绩下滑的具体原因，并就上述因素是否可能持续影响公司未来业绩提示风险
（一）市场情况：
2019年度，受中美经贸摩擦、环保标准切换和新能源补贴退坡等因素的影响，全国乘用车市场下滑态势仍在持续。2019年全年乘用车销量同比下降幅度较2018年度扩大5.5个百分点。近10年市场销量情况如下图所示：
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(数据来源：中国汽车工业协会)
(二)公司经营情况：
2019年度，公司利润表主要科目金额及变动情况如下所示：
单位：万元
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从上表可看出，2019年归属于母公司股东的净利润同比下降约6.57亿元，主要源于毛利下降约3.62亿元、财务费用增加约1.68亿元、减值损失(信用减值损失和资产减值损失)合计增加约1.49亿元。
1、毛利方面：
2019年度及2018年度，公司各经营模式业务的毛利情况如下：
单位：亿元
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公司维修服务和汽车租赁业务的毛利分别同比下降1.41亿元和2.68亿元，毛利降幅分别为2.59%和15.76%；整车销售和佣金代理业务毛利分别同比增长1.03亿元和0.03亿元，毛利增幅分别为1.87%和0.07%；其他业务毛利同比下降0.58亿元。
维修服务：2019年度，公司维修服务收入155.83亿元，同比增长2.29%；实现维修台次823.42万台，同比增长2.53%；毛利率为34.02%，同比下降1.71个百分点；毛利同比下降1.41亿元，降幅为2.59%。毛利和毛利率同比下降主要原因系公司2019年以来为增强客户粘性，保持维修台次的稳定性，加大了优惠促销活动的力度，因此维修台次有所提高，而毛利和毛利率小幅下降。
汽车租赁：2019年度，公司汽车租赁收入21.86亿元，同比下降6.15%；实现融资租赁台次20.85万台，同比下降9.47%；毛利同比下降2.68亿元，降幅为15.76%；毛利率为65.56%，同比下降7.47个百分点。公司汽车租赁业务毛利下滑的主要原因是：①公司根据汽车市场及租赁业务情况，主动积极管理融资租赁的规模；②2018年度同期多个同行业公司业务关停，造成阶段性市场真空，部分租赁业务转移至广汇汽车下属子公司，因此2018年度同期汽车租赁业务收入基数较高；③市场资金面偏紧，利息支出较高挤占汽车租赁毛利空间；④为了更加稳健地发展业务，公司一方面调整业务产品结构，增加了较稳健产品的比例，降低了高风险高收益产品的占比；另一方面提高客户审核门槛，优化客户结构，增加优质客户的比例，因此客户总数有一定程度下降。从而导致汽车租赁业务利息收益的下降。
2、财务费用方面：
2019年度，公司财务费用增加1.68亿元，同比增幅为5.59%。公司财务费用增长的主要原因是：公司2019年度借款规模增大，借款利率较2018年度略有上升，导致利息支出同比增加。
3、减值损失方面：
公司2019年度资产减值损失和信用减值损失合计较2018年度同比增加1.49亿元，增幅为20.58%。其中：商誉减值损失同比增加0.8亿元；其他主要是长期应收款信用减值损失确认的影响，主要原因系新金融工具准则实施及因政策和市场变化导致的融资租赁业务催收成功率稍有下降，综合导致金融资产的减值损失有所提高，致坏账计提增加。
(三)未来业绩影响：
1、乘用车销售下滑趋势缩窄
我国宏观经济具有较强的韧性。对于汽车行业，虽经历短期的压力，呈现一定程度的下滑，但整体运行在合理区间，稳中向好、长期向好的基本趋势没有改变。据中国汽车工业协会公布的数据，2019年1-12月，我国乘用车月销量的同比降幅，呈现环比缩窄趋势。
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据中国汽车流通协会公布的数据，2019年12月，中国汽车经销商库存预警指数为59.0%，较2018年末同比下降7.1个百分点，经销商库存压力明显改善。同时，根据中国汽车流通协会公布的乘用车终端优惠指数，2019年6月份以后，销售优惠力度逐渐下降，2019年6月至12月，乘用车终端优惠指数从1.22下降至-0.27，远低于2018年12月的5.43，显示经销商销售压力在逐渐下降。
2、公司运营管理层面
公司进一步强化维修服务、汽车融资代理业务和汽车保险业务，并积极布局创新业务，减少新车销售对于公司毛利的占比，以增强公司的抗风险能力。
维修服务上，公司通过保养工时/工费提升、双保业务、与保险公司的强化合作等手段来继续平稳提升维修基础业务的贡献。特别是双保业务，双保业务是以维修和保养两项业务的刚性需求为基础，通过延长保修保养期，针对性地解决汽车质量瑕疵及风险的痛点。两项业务相互结合，可有效提升维修服务业务的毛利贡献。
汽车融资代理业务上，公司通过和银行、汽车主机厂进行三方合作，开发对客户低利率、对公司高返佣的金融产品，以此推荐给公司的新车销售客户，以提升公司汽车融资代理业务毛利。
汽车保险业务上，针对保费三次费改会在更多省市进行推广的可能，公司通过了解具备区域特色的非车险产品，由总部和保险公司商定产品的设计方案，针对客户需求研发非车险产品。公司非车险产品多达十余种，全面覆盖了4S店场景下的客户保险需求，未来将持续提升保险保费规模，以提升汽车保险业务佣金收入。
3、费用管控方面
销管费用上，持续推进落实降本增效策略，强化预算控制，控制各项运营费用支出，提升费用有效度。
财务费用上，公司2019年度财务费用较高的主要原因系公司2019年度借款规模增大，借款利率较2018年度略有上升，导致利息支出同比增加。在后续经营中，公司计划：通过精细化管理，提升盈利能力，增加经营现流；持续做好库存等运营资产管理，提升资产周转效率，降低资金占用；调整筹资模式，鼓励店面和区域融资，以获得低成本资金；调整筹资渠道，置换高利率的公司债及外币债，降低综合筹资成本并减少外汇风险敞口。通过以上各项规划的落实，公司将有效降低筹资规模和成本，减少财务费用支出。
4、减值损失方面
公司从2019年1月1日起开始使用新金融工具准则。新金融工具准则下，对当前风险预期下债项的违约概率及可收回现金流做出了前瞻性评估，综合考虑了历史减值损失水平以及未来宏观经济、经营环境变动等前瞻性因素对金融资产的影响。公司信用减值损失的同比增长为公司对长期应收款的前瞻性风险进行判断及因政策和市场变化导致的融资租赁业务短期催收成功率下降所导致，公司的融资租赁业务和融资租赁款收回难度并未同比发生系统性不利变化。因此，未来公司坏账计提比例和信用减值损失预计不会持续扩大，不会对公司业绩产生重大负面影响。
综上所述，由于乘用车市场整体已呈现边际改善趋势，同时乘用车普及率和汽车后市场的天花板远远未达到，随着主机厂促销和国家减税政策的刺激，我国乘用车市场预计将筑底回升。公司作为行业龙头，未来将在行业复苏过程中率先受益，市场占有率有望进一步得到提升。影响2019年度经营业绩下滑的主要因素正在逐渐改善，不会对公司未来经营业绩持续产生重大不利影响。
(四)2020年一季度业绩变动原因及影响：
2020年一季度，公司实现营业收入256.05亿元，同比下降31.36%；归属于母公司股东的净亏损额为3.97亿元，同比下降149.58%。业绩下滑主要是受新冠肺炎疫情的相关影响，而非行业趋势。
随着全国疫情得到逐渐控制，乘用车经销行业正逐渐恢复至同期水平。根据中国汽车流通协会公布的交强险数据，2020年4月，全国乘用车交强险上牌量为138.1万，同比仅下降11.6%，较2020年1-4月的同比累计34.21%的降幅，已明显缩窄。
伴随着乘用车经销行业的整体回暖，公司新车销量同样出现复苏。2020年3月，公司乘用车销量已恢复至2019年度同期的72%，客流量同比持平；2020年4月，公司乘用车销量达到2019年度同期的85%，环比增长10%，客流量则同比增长6%；截至2020年5月15日，公司5月乘用车销量已达到2019年度同期的96%，客流量同比增长9%。整体看，公司新车销量增长明显优于市场整体水平。
综上，公司判断本次疫情对公司业绩主要为短期的影响，集中体现在2020年一季度。随着车企积极复工复产，2、3月份压制的购车需求得到有效释放。同时，中央和各地陆续出台促进汽车消费政策(购车补贴、限购松绑等)，以及各大车企采取汽车下乡、官降、打折促销等活动，预计疫情不会对公司的中长期业绩产生持续性影响。
二、结合行业地位、经营模式、同行业可比公司情况，说明公司毛利率水平的合理性
（一）行业地位：
2020年5月，中国汽车流通协会发布《2020中国汽车经销商集团百强排行榜》，公司在各大经销商集团中连续6年均排名行业第一，公司行业龙头地位优势明显。
（二）经营模式：
公司的主营业务主要包括乘用车经销业务、售后服务业务以及乘用车衍生业务。乘用车经销业务主要是公司通过与汽车制造厂商签订授权经销合同成立4S店，经销车辆；售后服务业务主要是公司从事汽车零部件供应、维修、车辆养护等活动，收取相应的人工服务费用和零件费用；乘用车衍生业务主要包括保险及融资代理、汽车延保代理、二手车交易代理、汽车融资租赁等服务。
（三）毛利率情况：
1、经营稳定性：
截至2019年12月31日，公司拥有从超豪华、豪华到中高端等不同档次的50多个乘用车品牌，以及841家经销网点，覆盖全国28个省、自治区、直辖市，使得公司拥有1,294万基盘客户。广泛的网点布局和丰富的品牌资源，避免了公司对单一品牌或区域形成依赖，公司有更强的品牌和市场风险应对能力，经营上更具稳定性。
近三年公司经营毛利率情况如下：
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从历年经营毛利率看，在近几年汽车销售行情波动的情况下，公司经营毛利率保持相对稳定，特别是在主营的整车销售、维修服务、佣金代理服务上，充分体现了公司行业地位和规模效益带来的抗风险能力和经营稳定性。
2019年度汽车租赁毛利率同比下滑，且低于历年均值，主要是市场资金面偏紧，利息支出较高挤占汽车租赁毛利空间。公司在后续经营中会持续调整、优化筹融资结构、产品结构以提升汽车租赁业务的盈利水平。
2、行业毛利率表现：
单位：亿元
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(数据来源：可比公司2019年度及2018年度年报)
从行业综合毛利率表现来看，公司综合毛利率在可比公司中处于平均水平。
综上，公司作为行业龙头，分散化的品牌结构及广泛的网点布局进一步加大了规模效应优势和稳定性；同时，公司较为成熟的汽车融资租赁业务，同整车销售及售后业务共同发挥协同效应，一定程度提升了综合毛利率。总体而言，公司的毛利率水平是合理的。
年审会计师的意见：
我们按照中国注册会计师审计准则的规定对广汇汽车2019年度财务报表执行了审计工作，旨在对广汇汽车2019年度财务报表的整体发表意见。
根据对广汇汽车2019年度财务报表执行的审计程序，我们没有发现广汇汽车就上述公司经营情况所作的回复中与2019年度财务报表相关的信息与我们在审计广汇汽车2019年度财务报表时从广汇汽车获取的管理层解释及取得的审计证据在所有重大方面存在不一致之处。
2.预付款项。年报显示，公司期末预付款项账面余额为254.92亿元，同比增长26.37%，占期末总资产比例17.94%，主要为未结算的供应商返利和预付整车及零部件款项等。请公司：（1）分项列示预付款项的主要构成、变动情况、前五大预付对象情况，包括名称、关联关系、金额、占比等；（2）结合返利的政策、支付模式、会计处理方式、同行业公司情况，说明将其计入预付款项的合理性，并披露近三年计提未结算供应商返利的金额、占比及实际结算情况；（3）结合公司内部返利确认的具体流程、确认依据和计算过程，各4S店的返利核算及上报方式、公司内部的控制复核和监督机制，说明返利金额计提的合理性。请年审会计师发表意见。
公司回复：
一、分项列示预付款项的主要构成、变动情况、前五大预付对象情况，包括名称、关联关系、金额、占比等
（一）预付款项的主要构成、变动情况
于2019年12月31日，预付款项主要构成及变动情况如下：
单位：万元
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于2019年12月31日，未结算的供应商返利余额增加的主要原因如下：
1、2019年度全国乘用车市场下滑态势较2018年度仍有所扩大，但公司积极应对市场的不利情况，利用龙头企业的优势和市场规模，实现了新车销售量的逆势增长。2019年度，公司完成新车销售89.67万台，较2018年度逆势增长1.71%。公司新车整体销量的上升，使得未结算的供应商返利计提有所增加。
2、受汽车市场整体环境低迷的影响，汽车制造商对返利结算的周期有所延长。同时，公司加强库存水平的管控，控制车辆采购量，使得2019年末的存货库存水平较2018年度明显下降。而公司的返利，基本作为后续车辆采购预付款进行结算，从而导致返利的结算进一步放缓。
(二) 前五大预付对象情况：
于2019年12月31日，前五大预付对象情况如下：
单位：万元
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二、结合返利的政策、支付模式、会计处理方式、同行业公司情况，说明将其计入预付款项的合理性，并披露近三年计提未结算供应商返利的金额、占比及实际结算情况
（一）返利计入预付款项的合理性
1、返利政策
公司经营模式主要包括乘用车经销业务、售后服务业务以及乘用车衍生业务。返利是指汽车制造商在销售定价外，根据与经销商之间的商务政策、其他方式的约定等，在经销商满足一定条件时，按照一定比例或定额给予经销商的支持奖励。
公司经营各类汽车品牌，返利类型繁多，不同品牌返利政策不尽相同，且针对同一汽车制造商，不同时段和不同区域的返利政策也存在差异。按业务类型分，返利主要涉及新车、维修配件和装饰配件三大业务类型，其中新车相关返利占主要部分。按返利类型分，返利主要包括以购买量为基础的购买返利、指定汽车型号的销售返利、业绩返利及其他返利等，又可以进一步细分为终端采购/销售指标达成类返利、市场占有率返利、客户满意度考核类返利、店面日常管理类返利、金融保险等衍生渗透类返利、大客户返利等。不同汽车制造商制定的返利考核指标各不相同，指标主要包括车辆采购量、车辆销售量、市场占有率、客户满意度、店面管理考评、金融保险渗透率等。受品牌差异、返利政策差异、返利考核周期、车辆采购进度等影响，返利结算周期存在较大的差异。
2、结算模式
根据汽车制造商发布的商务政策及实际业务结算安排，汽车制造商对于返利的结算模式主要是在后续车辆采购时作为车辆采购预付款进行结算。
3、主要会计处理方式
①返利的计提
公司以权责发生制原则为基础确认返利。公司根据汽车制造商的商务政策，并匹配公司实际经营及汽车制造商考核条件达成情况确认相关返利。返利计提时，根据返利的类型分别冲减库存商品或主营业务成本，主要账务处理如下：
借：预付款项
贷：库存商品/主营业务成本
对于冲减库存商品的返利，根据对应的车辆销售情况，在确认已实现销售时，结转至主营业务成本，具体账务处理如下：
借：库存商品-返利
贷：主营业务成本
②返利的结算
根据汽车制造商的商务政策及实际业务结算安排，返利主要通过公司后续采购车辆时抵减车款结算，具体账务处理如下：
借：库存商品
贷：预付款项
③返利的核对与调整
公司按权责发生制对返利进行确认，但汽车制造商对返利最终金额的确认则受到考核周期、资料收集时间、资料复核时间的影响，需要延后一定的时间。在汽车制造商完成返利复核工作后，公司会及时与汽车制造商核对、确认最终返利金额，并根据可能的差异情况在当期进行调整。如果汽车制造商最终确定的返利结算额高于原计提的金额，则会进行补提；如果汽车制造商最终确定的返利结算额低于原计提的金额，则会进行冲销。在返利调整时，公司会根据车辆实际销售情况，对应调整库存商品或主营业务成本。具体账务处理如下：
借/贷：预付款项
贷/借：库存商品/主营业务成本
4、同行业公司情况
从同行业上市行业披露信息看，A股上市公司亚夏汽车(002607)，经销保时捷、奥迪、凯迪拉克、英菲尼迪、大众、通用、福特等众多品牌，其年报中明确指出汽车制造商返利在预付款项中进行核算；港股上市公司，如和谐汽车(03836)、新丰泰集团(01771)等，也将返利记录于类似科目“预付款项、其他应收款项及其他资产”。
综上，基于返利的政策、支付模式、会计处理方式及同行业公司情况，汽车制造商给予的返利在预付款项中核算具备合理性。
(二) 近三年计提未结算供应商返利的金额、占比及实际结算情况
单位：万元
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注1：该比例为年末尚未结算的供应商返利占当年返利计提金额的比例；
注2：当年返利结算金额，指全年实际返利结算的总金额，包括当年结算的以往年度的未结算的供应商返利及当年计提的供应商返利。
乘用车经销业务盈利来源主要为汽车购销差价和汽车制造商返利。近几年，基于市场环境的变化，汽车制造商为了品牌的发展，更多采用的是压缩进销差价，通过制定返利目标和返利政策来鼓励经销商提车。因此，汽车制造商返利是经销商的毛利重要来源。一直以来，公司高度重视汽车制造商关系的维系，并对重点品牌公司成立品牌事业部，加强同汽车制造商的沟通及做好内部品牌经营质量管理，以获得更优质的汽车制造商资源及返利支持。同时，公司具有行业龙头地位优势，是宝马、奥迪、捷豹路虎、沃尔沃、玛莎拉蒂等众多品牌中国最大的经销商之一，并和众多汽车制造商建立了战略伙伴关系；近年来，公司车辆销售同比增幅均远高于市场平均水平，公司保持着高水平的销售及服务质量，得到众多汽车制造商的认可。公司与汽车制造商的良好关系、高质量的经营管理水平及出色的行业表现，保障了公司返利获取的最优化及回收的可靠性。
三、结合公司内部返利确认的具体流程、确认依据和计算过程，各4S店的返利核算及上报方式、公司内部的控制复核和监督机制，说明返利金额计提的合理性
（一）返利的确认依据
返利包括以购买量为基础的购买返利、指定汽车型号的销售返利、业绩返利及其他返利等。返利计算所依据的返利政策主要来源于汽车制造商公布的商务政策和返利通函、与汽车制造商的沟通邮件及会议纪要等。
(二) 返利确认的具体流程
1、4S店业务人员收集汇总汽车制造商下发的商务政策；
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2、ERP系统小组主数据管理员根据汇总的商务政策信息在SAP系统中配置返利模块；
3、4S店销售经理、财务经理、店总经理解析汽车制造商下发的商务政策，形成《进销存计划》及《价格管控表》等返利对接方案；
4、月度关账时，4S店业务人员结合业务达成情况，在SAP系统中提交月度实际返利预估，并形成返利计算表；
5、返利计算表依次经过销售经理、财务经理和店总经理的审核批复；
6、业务人员将经审批的返利计算表报送至对应的财务核算人员，进行账务处理；公司根据企业会计准则的相关规定，制定了统一的返利核算规则，财务核算人员根据返利核算规则将会计凭证制作完成以后，相应的财务复核人员对会计凭证进行复核，复核确认后入账；
7、期后，在汽车制造商完成返利复核工作后，各4S店业务员会及时与汽车制造商核对、确认最终返利金额，并由财务核算人员根据可能的差异情况再进行调整。
(三)公司内部的控制、复核和监督机制
各4S店财务部会定期对返利计提、结算及余额变动的情况进行跟踪和监督；各区域管理部门亦会定期对区域下属各4S店返利计提、结算及余额变动情况进行跟踪和监督。
除了接受上述业务和财务监督以外，包括4S店返利在内的经营行为还会接受公司内部审计机构的审计监督。对违反公司返利管理规则的行为，会按公司审计操作细则追究相关人员责任，并责令纠正差错。
此外，一些汽车制造商还会委托的第三方专业机构，对其品牌4S店经营管理行为进行审计和监督。对违反汽车制造商返利管理规则的行为，汽车制造商会按品牌管理细则追究4S店责任，并责令纠正差错。
综上，公司返利确认流程合理、监督控制有效、金额确认依据客观，且整体变动符合行业市场环境。因此，返利的计提具有合理性。
年审会计师的意见：
我们按照中国注册会计师审计准则的规定对广汇汽车2019年度财务报表执行了审计工作，旨在对广汇汽车2019年度财务报表的整体发表意见。
根据对广汇汽车2019年度财务报表执行的审计程序，我们没有发现上述广汇汽车就预付款项所作的回复与我们在审计广汇汽车2019年度财务报表时从广汇汽车获取的管理层解释及取得的审计证据在所有重大方面存在不一致之处。
3.应收票据及应收账款。公司主营汽车经销、售后及乘用车衍生业务，在证监会行业分类中属零售业。但年报显示，公司期末应收票据及应收账款期末余额合计30.66亿元，占总资产2.16%。请公司补充披露：（1）近三年企业与个人客户占比及变动情况；（2）本期应收票据及应收账款前五大对象情况，包括名称、金额、关联关系、交易背景、坏账准备等。
公司回复：
一、近三年企业与个人客户占比及变动情况
公司近三年整车销售收入中，对企业客户及个人客户销售额占比情况列示如下：
单位：亿元
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公司近三年报告期末应收票据及应收账款余额明细如下：
单位：亿元
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上述应收票据及应收账款的结算对象主要为各金融结算机构、汽车生产厂商、保险公司或具有一定结算周期的企业和机构客户。
二、本期应收票据及应收账款前五大对象情况，包括名称、金额、关联关系、交易背景、坏账准备等
（一）公司报告期末应收票据余额901.44万元，票据承兑方系新疆广汇煤炭清洁炼化有限责任公司（简称“票据承兑方”）。
2019年度，公司与第三方客户发生汽车销售业务，该汽车销售业务属于常规的非关联交易。同时，这些第三方客户亦作为票据承兑方的供应商，与其有业务往来合作。这些第三方客户将从上述票据承兑方处取得的用于结算款项的票据，背书转让给公司用于支付购车款。
上述票据承兑方系广汇能源股份有限公司(以下简称“广汇能源”，证券代码：600256)的控股子公司。广汇能源与公司同受控股股东新疆广汇实业投资(集团)有限责任公司控制，因此上述票据承兑方与公司存在关联关系。于2019年12月31日的应收关联方票据余额已在公司2019年年报中作为关联方余额披露。
虽公司商业承兑汇票承兑方系广汇能源控股子公司，信用状况良好，公司判断尚不存在无法收回的风险，但出于谨慎性考虑，依然按照存续期的预期信用损失计量损失准备。截至2019年12月31日，对于上述因第三方客户背书转让的关联方的应收票据计提坏账准备4.51万元。
截至2020年4月底，上述商业承兑汇票已全部如期兑付，金额901.44万元。
（二）公司报告期末应收账款前五大情况如下：
单位：万元
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上述应收账款主要是整车销售业务应收POS机款、乘用车衍生业务应收保险代理佣金、以及售后维修服务业务应收厂家质保索赔款，主要是由于金融结算机构结算时间性差异、保险机构佣金结算周期、以及汽车生产厂商结算周期导致的期末应收款，结算对象均为企业客户。
二、财务信息
4.货币资金及流动性。年报显示，公司货币资金期末余额为250.70亿元，其中受限货币资金179.75亿元，同比增长28.82%，当期利息收入2.87亿元，利息费用29.67亿元。公司长短期借款、一年内到期的非流动负债合计余额496.74亿元，为非受限货币资金余额的7倍。此外，其他非流动资产中，不可撤销的长期质押的其他货币资金余额11.00亿元，上年度无此项目。请公司：（1）结合经营、融资、负债、担保、现金流等说明是否存在长短期偿债压力及流动性风险，及相关偿债安排、资金来源；（2）结合日均存款余额、存款方式、平均利率等说明利息收入水平的合理性；（3）结合融资额及融资成本情况，说明资金受限比例及利息费用水平的合理性；（4）补充披露不可撤销的长期质押的其他货币资金的具体用途；（5）结合货币资金具体存放地和实际在账情况，核实是否存在与控股股东或其他关联方联合或共管账户的情况，货币资金是否存在其他被控股股东控制或潜在使用受限的情形。请年审会计师核查并发表意见。
公司回复：
一、结合经营、融资、负债、担保、现金流等说明是否存在长短期偿债压力及流动性风险，及相关偿债安排、资金来源
于2019年12月31日，公司有息负债余额549.35亿元，其中短期融资407.48亿元，包括短期借款220.02亿元，一年内到期的长期借款143.73亿元，一年内到期的应付债券28.58亿元，其他流动负债15.15亿元；长期融资141.87亿元，包括长期借款98.21亿元，应付债券43.66亿元；持有非受限货币资金81.80亿元。
公司管理层认为，公司拥有良好的经营现金流以提供较稳定的资金来源；拥有充足的未使用金融机构授信额度，可根据公司需求择机申请使用；并设有完善的资金预测管理体系，根据公司经营情况、债务到期情况、融资到账计划等编制动态流动性预测表，对流动性进行前瞻性管理。于2019年12月31日，公司流动资产大于流动负债。通过合理地安排融资以及日常经营活动的现金流，将公司持有的非受限资金维持在一个合理的水平，既确保公司到期的长短期债务如期归还，又保证公司正常经营。因此，公司不存在长短期偿债压力及流动性风险。
（一）经营方面
经营方面，公司2017年-2019年近三年的经营活动现金净流量分别为49.83亿元、21.60亿元及78.60亿元，经营活动现金流量状况良好。此外，虽然公司受新冠肺炎疫情相关影响，短期业绩有所下滑，但是2020年4月以来，公司的业务迅速回升，经营稳步推进。公司判断上述疫情对公司的经营为短期影响，不会对公司的中长期业绩产生持续性影响。
(二) 融资安排方面
截至2019年12月31日，公司累计已获得金融机构授信总额(不含发行债券额度)982.58亿元，其中已使用授信额度591.12亿元，剩余未使用授信额度391.46亿元，未使用授信额度占比达39.84%。该未使用的授信额度及2020年内到期释放的借款额度，可根据公司需求择机申请使用。此外，截至2019年12月31日，公司尚未使用的债券发行额度折合人民币183亿元。包括：超短融74亿元，公司债35亿元，海外债券10.6亿美金。上述尚未使用的债券额度及2020年内到期释放的债券额度，可根据公司需求以及市场情况择机进行债券融资。
2020年第一季度，公司已通过发债和银行借款等形式，累计融资222.77亿元，累计偿还债务163.18亿元，筹资活动产生现金净流入49.36亿元，累计融资额已超过2019年12月31日短期融资余额的50%。
此外，公司在维持原有融资渠道的同时，积极拓展新的融资渠道，如公司于2019年已公告可转换公司债券的发行预案，拟募集资金不超过33.7亿元，募集资金将用于门店升级改造项目、信息化建设升级项目和补充流动资金。
综上公司有足够的剩余融资额度及稳定的经营，确保筹资活动净现金流和经营性净现金流按计划流入，保障相关债务能够得到按时、足额偿付，公司没有流动性风险。
二、结合日均存款余额、存款方式、平均利率等说明利息收入水平的合理性
为了提高存款利息收入，公司积极与各金融机构沟通，力争取得金融机构最优惠利率：
首先银行承兑汇票保证金主要以协定存款、三至六个月定期存款方式存入金融机构，非银行承兑汇票保证金主要以协议存款的方式存入金融机构，利率基本上为金融机构能给予的同档期最高利率。
其次对于日常结算资金，在确保流动性安全的情况下尽可能提高持有资金收益。原则上，主要归集结算账户都要求签订协定存款协议，并争取金融机构能给予的最优惠利率。
公司2019年度利息收入2.87亿元，日均存款183.54亿元，平均存款利率1.56%，符合公司对利息收入水平的管理预期。
三、结合融资额及融资成本情况，说明资金受限比例及利息费用水平的合理性
于2019年12月31日，公司有息负债融资549.35亿元，年利率区间0-11%，全年利息支出29.67亿元，平均融资成本约5.40%，处于合理水平。
于2019年12月31日，公司受限制货币资金共计179.75亿元，主要包括票据保证金153.49亿元、借款保证金25.90亿元及其他保证金0.36亿元。其中，票据保证金153.49亿元，占2019年12月31日应付票据余额288.95亿元的53.12%。根据公司与银行签订的银行承兑汇票协议，普通的票据保证金占比通常在30%-50%，合格证质押开票的票据保证金初始占比通常在5%-15%，后续则随着销售回款逐渐上升至100%，直至票据到期承兑。因此，2019年12月31日票据保证金比例处于协议约定的比例区间范围之内，属合理水平；银行借款保证金25.90亿元，占2019年12月31日对应的有息负债余额157.95亿元的16.40%，属合理水平。综上所述，公司受限资金主要来自于银行承兑汇票保证金，与公司票据融资业务相符。公司受限资金比例以及利息费用均处于合理水平。
四、补充披露不可撤销的长期质押的其他货币资金的具体用途
于2019年12月31日，公司账面不可撤销长期质押的其他货币资金具体用途如下：
单位：亿元
■
注1：另有1.05亿元的其他货币资金(对应于长期借款的一年内到期的部分)和45.87亿元长期应收款共同质押；
注2：质押的资产总额与对应融资金额基本持平，主要由于公司除上述对应融资外，还与相应银行存在其他融资安排。
根据企业会计准则的相关规定，资产应当根据其流动性，分别列示为流动资产或非流动资产。其中，自资产负债表日起一年内(含一年)，交换其他资产或清偿负债的能力不受限制的银行存款，列示于流动资产(货币资金)；自资产负债表日起，受限期超过一年的银行存款，列示于非流动资产(其他非流动资产)。上述不可撤销的长期质押的其他货币资金作为长期借款的保证金，质押到期日自资产负债表日起超过一年，因此，根据其流动性列示为非流动资产(其他非流动资产)。
五、结合货币资金具体存放地和实际在账情况，核实是否存在与控股股东或其他关联方联合或共管账户的情况，货币资金是否存在其他被控股股东控制或潜在使用受限的情形
公司货币资金中554万现金存放于公司各下属子公司，其余货币资金均存入公司及和下属子公司开立的银行账户。不存在与控股股东或其他关联方联合或共管账户的情况，不存在货币资金被控股股东控制或潜在使用受限的情形。
年审会计师的意见:
我们按照中国注册会计师审计准则的规定对广汇汽车2019年度财务报表执行了审计工作，旨在对广汇汽车2019年度财务报表的整体发表意见。
根据对广汇汽车2019年度财务报表执行的审计程序，我们没有发现上述广汇汽车就货币资金及流动性所作的回复与我们在审计广汇汽车2019年度财务报表时从广汇汽车获取的管理层解释及取得的审计证据在所有重大方面存在不一致之处。
5.商誉。年报显示，公司期末商誉账面价值为188.82亿元，本期计提减值准备1.75亿元，期末减值准备余额2.99亿元。请公司结合商誉形成原因、商誉减值的具体情况，包括但不限于计算过程、减值迹象、重大参数确定的依据及合理性、与去年是否存在重大差异及差异原因，说明计提商誉减值的充分性及合理性，并就后续是否存在大额商誉减值风险进行风险提示。请年审会计师发表意见。
公司回复：
一、结合商誉形成原因、商誉减值的具体情况，包括但不限于计算过程、减值迹象、重大参数确定的依据及合理性、与去年是否存在重大差异及差异原因，说明计提商誉减值的充分性及合理性
（一）商誉形成的原因
公司商誉主要是通过非同一控制下企业合并，收购汽车销售服务业务而产生的，均与主营业务直接相关，并非多元化收购。公司首先对被收购项目在购买日的可辨认净资产的公允价值进行评估，充分识别各项可辨认资产和负债的公允价值，并据此确认被收购项目在购买日取得的可辨认净资产的公允价值。当企业合并成本大于购买日取得的被收购项目可辨认净资产的公允价值份额时，其差额确认为商誉。
公司收购形成的商誉内涵主要体现为经销商网络的协同效应，并不局限于某个特定的收购标的，而是通过收购后对管理区域内的所有经销企业进行整合、根据管理区域统一管理、制定相应的经销策略、对管理区域内资源进行统一调配而形成的超额收益。
(二) 2019年商誉减值测试情况
公司按照《企业会计准则第8号一一资产减值》及《会计监管风险提示第8号一商誉减值》的相关规定，在每年年末对企业合并所形成的商誉进行减值测试。公司委托金证通评估对与商誉相关资产组(组合)2019年12月31日的可收回金额进行评估，并依据其评估结果作为2019年12月31日商誉减值测试分析工作的依据。根据商誉减值测试结果，公司于2019年度对北方区域计提了1.75亿元的商誉减值准备。
1、公司对截至2019年12月31日的商誉减值测试如下：
公司已充分关注商誉所在资产组组合的宏观环境、行业环境、实际经营状况及未来经营规划等因素，合理判断商誉是否存在减值迹象。
公司通过如下七个方面对商誉是否存在减值迹象进行分析：①现金流或经营利润持续恶化或明显低于形成商誉时的预期，特别是被收购方未实现承诺的业绩；②所处行业产能过剩，相关产业政策、产品与服务的市场状况或市场竞争程度发生明显不利变化；③相关业务技术壁垒较低或技术快速进步，产品与服务易被模仿或已升级换代，盈利现状难以维持；④核心团队发生明显不利变化，且短期内难以恢复；⑤与特定行政许可、特许经营资格、特定合同项目等资质存在密切关联的商誉，相关资质的市场惯例已发生变化，如放开经营资质的行政许可、特许经营或特定合同到期无法接续等；⑥客观环境的变化导致市场投资报酬率在当期已经明显提高，且没有证据表明短期内会下降；⑦经营所处国家或地区的风险突出，如面临外汇管制、恶性通货膨胀、宏观经济恶化等。
所有管理区域均无上述提及的商誉减值迹象，但部分管理区域2019年度实际经营业绩略低于2018年商誉减值测试预测的经营业绩。
根据企业会计准则的相关规定，对于商誉，无论是否存在减值迹象，至少每年进行减值测试。公司聘请了外部评估师，对于包含商誉的各资产组组合于2019年12月31日的可收回金额执行了详细的测算工作，并以此为依据进行了商誉减值的计算。于2019年12月31日，对与包含商誉的各资产组组合减值测试的结果如下：
单位：万元
■
注：上述金额为截至2019年12月31日，计提本年度商誉减值前的账面价值。
在进行减值测试时，公司将商誉的账面价值按能够从企业合并的协同效应中受益的情况分摊到资产组组合，并测试包含商誉的资产组组合的可收回金额是否低于其账面价值。
通过比较公允价值减去处置费用后的净额法和预计未来现金流量现值法计算得出的可收回金额，并与资产组组合账面价值及减值情况的比较，评估师对于最终可收回金额均选取公允价值减去处置费用后的净额法的评估结果。由于被评估的资产组组合于评估基准日不存在销售协议和资产活跃市场，故根据可获取的最佳信息，采用估值技术估计公允价值，其中公允价值采用收益法评估。本次收益法评估采用自由现金流折现模型。
根据金证通出具的评估报告，评估主要假设具体如下：
①假设评估基准日后被评估资产组(组合)所处国家和地区的法律法规、宏观经济形势，以及政治、经济和社会环境无重大变化；
②假设评估基准日后国家宏观经济政策、产业政策和区域发展政策除公众已获知的变化外，无其他重大变化；
③假设与被评估资产组(组合)相关的税收政策、信贷政策不发生重大变化，税率、利率、政策性征收费用率基本稳定；
④假设评估基准日后被评估资产组(组合)的管理层是负责的、稳定的，且有能力担当其职务；
⑤假设资产组(组合)所在单位完全遵守所有相关的法律法规，不会出现影响公司发展和收益实现的重大违规事项；
⑥假设评估基准日后无其他人力不可抗拒因素及不可预见因素对被评估资产组(组合)造成重大不利影响；
⑦假设评估基准日后被评估资产组(组合)采用的会计政策与编写资产评估报告时所采用的会计政策在重要方面基本保持一致；
⑧假设评估基准日后被评估资产组(组合)在现有管理方式和管理水平的基础上，经营范围、方式、业务结构与目前基本保持一致，不考虑未来可能由于管理层、经营策略以及商业环境不可预见性变化的潜在影响；
⑨假设评估基准日后被评估资产组(组合)的现金流入为平均流入，现金流出为平均流出；
⑩假设资产组(组合)所在单位拥有的各项特许经销权未来到期后可以顺利续期。
根据被评估资产组(组合)所处行业、经营模式、发展趋势等情况，本次收益法评估选用自由现金流折现模型，即将未来收益年限内的自由现金流量采用适当折现率折现并加总，得到资产组(组合)的价值。
2018年度及2019年度商誉减值测试的对象、资产组组合的认定、商誉减值可收回金额确认方法均保持一致，具体情况如下：
■
同时，2018年度及2019年度，在评估时均采用了现金流量折现的方法，并对重点指标(关键假设)的确认方法保持一致。重点指标(关键假设)主要包括：
● 详细预测期及后续预测期收入增长率
● 毛利率
● 折现率
各资产组组合预测的预计现金流基于公司2020年至2024年的财务预测确定，5年以后假设资产组现金流趋于稳定并进入永续期。预计现金流计算的假设包括基于该资产组组合过去的业绩、行业的发展趋势、管理层对市场发展的预期和市场参与者的管理水平估计的营业收入、毛利率、费用、折旧摊销和资本性支出等，其中采用的重点指标(关键假设)包括：
■
①预期增长率及毛利率的来源及合理性：
公司管理区域的管理层基于该资产组组合过去的业绩、行业的发展趋势和管理层对市场发展的预期估计以及市场参与者的管理水平，对未来5年的营业收入及毛利按照业务类别(主要包括：整车零售业务、装潢业务、售后服务业务、佣金业务、其他业务)分别进行预测。其中整车零售业务收入作为最主要的收入，按经销品牌对销售数量和销售单价进行细分预测。
公司拥有专业的管理团队，在中国的乘用车市场拥有丰富的经验和知识，公司的高级管理层成员于汽车经销及服务行业具备的经验平均超逾10年。预期增长率及毛利率充分考虑管理层对未来市场的最新信息的掌握、判断及行业趋势，并与公司以往业绩和未来发展趋势保持一致。
②稳定期增长率的来源及合理性：
公司预测五年期预算后的现金流量所采用的加权平均增长率，参考中国长期通货膨胀率、公司自身经营及汽车销售服务行业情况，与行业的预测数据一致，不超过汽车销售服务行业的长期平均增长率。
③税前折现率、税后折现率的来源及合理性：
资产组组合的可收回金额为资产的公允价值减去处置费用后的净额与资产预计未来现金流量的现值两者中的较高者。在公允价值减去处置费用后的净额法中，采用税后现金流量，并使用与之相匹配的税后折现率进行折现；而在预计未来现金流量现值法中，则采用税前现金流量和与之匹配的税前折现率进行折现。
i) 采用加权平均资本成本(WACC)的方法计算税后折现率：
公司根据自身运营情况，考虑市场整体状况、行业经验及市场权威机构的行研信息，结合地域因素计算资产组组合的加权平均资本成本(WACC=(E/(E+D))*Re+(D/(E+D))*Rd*(1-T))。其中，债资比(D/E)参考了可比公司的公开信息。权益资本成本Re、付息债务资本成本Rd及企业税率T的选取都是依据资产组组合所处行业平均水平及各经营分部加权平均企业所得税税率确定。
ii) 基于税后未来现金流对应税后折现率应得出与采用税前未来现金流对应税前折现率相同的计算结果的原则，使用税后现金流、税后折现率与税前现金流，通过迭代计算得出税前折现率。
对于其他对可收回金额的估计有影响的指标，如费用率、营运资金等指标，公司综合考虑了以前年度的历史数据、经批准的财务预算、宏观经济情况及未来的业务发展需求，确保该些假设有合理的理由及内外部的信息所支持。2019年度重大参数与2018年度不存在重大差异。
二、后续是否存在大额商誉减值风险进行风险提示
2019年是汽车经销商行业的调整年，2019年国内汽车产销量分别为2,571.1万辆和2,576.9万辆，同比下降7.5%和8.2%；而公司2019年度汽车经销经营分部销售收入较2018年度上升约2.75%，销售业绩基本符合2018年末的预期，业务运行较为平稳，且较汽车经销行业整体市场要好。结合欧美成熟汽车经销市场历史经验，头部汽车经销商在行业调整后往往会出现更高速的增长，占有更高的市场份额。因此，2020年及以后年度，公司有信心拿到更高的市场份额，保持业绩增长。
然而，新冠肺炎疫情于2020年年初爆发。新冠疫情防控措施对人员流动和交通进行一定程度的控制，对特定人群进行隔离，提高办公及商业场所的卫生和防疫要求，以及采取一系列增加社交距离的措施等。这些防控措施在一定程度上影响了经济的正常运行。受各地新冠疫情防控措施实施的影响，公司自2020年2月开始，部分门店由于防疫要求延迟复工，门店售前客流量及售后业务在一段时间内出现减少。
但是，考虑到：1、2020年4月以来乘用车经销行业回暖，公司乘用车销量和客流量数据已基本恢复至2019年同期水平；2、政府已出台一系列刺激汽车消费的政策；3、历史数据表明，当国内乃至全球经济出现突发事件而造成短时衰退，汽车行业作为支柱产业之一是恢复期内拉动经济回暖的强心剂；4、汽车经销行业中长期增长的逻辑并未改变。因此，公司判断本次疫情对公司业绩的影响主要为短期的效应，集中体现在2020年一季度，随着车企积极复工复产，2月和3月压制的购车需求得到有效释放，同时，中央和各地陆续出台促进汽车消费政策(购车补贴、限购松绑等)，以及各大车企采取汽车下乡、官降、打折促销等活动，预计疫情并不会对公司的中长期业绩产生持续性影响。
公司将持续密切关注新冠疫情的发展情况，积极应对新冠肺炎疫情对公司2020年及以后年度的财务状况、经营成果和现金流量等方面的影响。因此，公司将在2020年进行商誉减值测试时，根据2020年末公司的实际运营情况、宏观经济及市场预期，对商誉相关的资产组组合现金流量折现计算中采用的收入增长率、毛利率等参数进行修订，修订后的收入增长率或毛利率低于目前采用的收入增长率或毛利率，公司可能需对商誉增加计提减值准备。
年审会计师的意见:
我们按照中国注册会计师审计准则的规定对广汇汽车2019年度财务报表执行了审计工作，旨在对广汇汽车2019年度财务报表的整体发表意见。
根据对广汇汽车2019年度财务报表执行的审计程序，我们没有发现上述广汇汽车就商誉所作的回复与我们在审计广汇汽车2019年度财务报表时从广汇汽车获取的管理层解释及取得的审计证据在所有重大方面存在不一致之处。
6.其他长期应收款。年报显示，公司期末其他长期应收款（含一年内到期部分）账面余额19.94亿元，坏账准备余额2.23亿元，计提比例11.18%，上年仅0.67%。请公司：（1）补充披露其他长期应收款的具体内容，包括但不限于对象、关联关系、金额、账龄、发生原因等；（2）结合上述款项坏账计提的原因、依据及计算过程，说明前期及本期计提金额的充分性，计提政策的合理性及一致性。请年审会计师发表意见。
公司回复：
一、补充披露其他长期应收款的具体内容，包括但不限于对象、关联关系、金额、账龄、发生原因等
于2019年12月31日，其他长期应收款账面原值按性质分类情况如下：
单位：万元
■
其中：
1、保证金和押金主要由如下三部分组成:
金融机构保证金是指公司因融资安排需要，向金融机构支付的保证金，为非关联方业务。
东风日产公益金计划，是东风日产汽车制造商提供的长期业务支持计划。根据该计划的安排，相关业务支持款项的收取期限在一年以上，故形成长期应收款，为非关联方业务。
承包店押金是指公司向承包店出包方股东支付的押金，为非关联方业务。
2、固定利率的资产管理计划是，公司购买的持有期间为三年的固定利率的资产管理计划。由于此项资产管理计划回收金额固定，公司主要以收取合同现金流为目标而持有，且该资产合同现金流量特征与基本借贷安排相一致，因此计入长期应收款核算，为非关联方业务。
3、继续涉入资产对应的应收融资款是公司将部分应收融资款的请求权和其他权利及其附属担保权益转让给国金证券股份有限公司设立的资产支持专项计划，于2019年12月31日公司尚留有认购上述专项计划中97.54%的次级资产支持证券。因此，公司没有放弃上述应收融资款的控制权，且既没有转移也没有保留资产所有权上几乎所有风险和报酬。由于此部分应收融资款的现金流收入来源于资产支持计划专项账户，故公司将此部分应收融资款确认为其他长期应收款，为非关联方业务。
4、融资租赁初始直接费用是指，在融资租赁业务发生的初始直接费用，主要为向渠道商支付的业务佣金，其包括在应收融资租赁款的初始计量中，在租赁业务对应的期间按实际利率法进行摊销，为非关联方业务。
二、结合上述款项坏账计提的原因、依据及计算过程，说明前期及本期计提金额的充分性，计提政策的合理性和一致性
于2018年12月31日，公司按预计未来现金流量(不包括尚未发生的未来信用损失)现值低于账面价值的差额，评估减值准备，经过评估，未发现其他长期应收款存在减值情况，因此未计提减值准备。公司从2019年1月1日起开始使用新金融工具准则，并以预期信用损失为基础计提坏账准备。于2019年12月31日，公司经过评估，对上述款项的坏账准备计提如下：
1、保证金及押金
对于保证金及押金，基于历史信用损失经验，未发生过坏账情况，故按照前瞻性风险计算预期信用损失。于2019年12月31日，上述长期应收款的账面原值为7.29亿元，坏账准备为0.04亿元。
2、固定年利率的资产管理计划
对于固定年利率的资产管理计划，公司本期按照新金融工具准则的要求，基于债务人未来偿债能力及信用风险，将此债权款项按整个存续期计算预期信用损失。由于在2019年度，相关债务人的经营出现不利变化，未能在合同约定的到期日偿付债务，因此，于2019年12月31日，公司根据相关债务人的所持资产的市场价值，对上述长期应收款累计确认坏账准备2.19亿元。
3、继续涉入资产对应的应收融资款
对于继续涉入资产对应的应收融资款，公司本期按照新金融工具准则的要求，基于前文所述其业务实质，公司认为其是否发生减值取决于基础资产的可收回情况。由于其基础资产对应的其他长期应收融资租赁款的违约风险敞口与正常应收融资租赁款的违约风险敞口类似，故将其并入应收融资租赁款预期信用风险损失模型计算预期信用损失。于2019年12月31日，上述长期应收款的账面原值为4.22亿元，坏账准备为0.04亿元。
4、融资租赁初始直接费用
对于融资租赁初始直接费用，其作为租赁业务的初始直接费用，在租赁业务对应的期间按实际利率法进行摊销，无需计提减值。
年审会计师的意见:
我们按照中国注册会计师审计准则的规定对广汇汽车2019年度财务报表执行了审计工作，旨在对广汇汽车2019年度财务报表的整体发表意见。
根据对广汇汽车2019年度财务报表执行的审计程序，我们没有发现上述广汇汽车就其他长期应收款所作的回复与我们在审计广汇汽车2019年度财务报表时从广汇汽车获取的管理层解释及取得的审计证据在所有重大方面存在不一致之处。
7.应收融资租赁款。年报显示，公司本年度应收融资租赁款余额164.49亿元（含一年内到期的部分），减值准备5.38亿元。请公司：（1）补充披露相关业务经营模式及会计计量方法；（2）补充披露近三年融资租赁资产规模及变动情况、平均期限、逾期情况、前五大对象情况及其关联关系等；（3）结合风控制度、减值计提依据等并说明减值准备计提的合理性。请年审会计师发表意见。
公司回复：
一、补充披露相关业务经营模式及会计计量方法
（一）业务经营模式：乘用车衍生业务一一汽车融资租赁业务
公司通过各区域4S店面或外部合作商渠道，为客户提供汽车融资租赁服务，并向客户收取一定的租金。
融资租赁业务模式：客户在支付一定比例首付车款后，通过每月支付租金，即可在租赁期内拥有车辆的使用权；租赁期结束后，根据合同约定将车辆所有权转移给客户或者退还租赁公司。
融资租赁盈利模式：公司融资租赁业务的主要盈利来源于融资租赁向客户收取的租金及营业成本(主要为资金成本)的差额。
(二) 会计计量方法：
实质上转移了与资产所有权有关的全部风险和报酬的租赁为融资租赁。
融资租赁于租赁期开始日，以最低租赁收款额(承租人依据合同应支付的租金、利息等各类款项之和)与初始直接费用之和作为应收融资租赁款的初始入账价值，同时记录未担保余值(如有)；并将最低租赁收款额、初始直接费用及未担保余值(如有)之和与其现值之和的差额确认为未实现融资收益。未实现融资收益应当在租赁期内各个期间按照实际利率法摊销。最低租赁收款额与初始直接费用之和扣除未实现融资收益后的余额作为长期应收款列示。具体核算方式如下：
1、相关融资租赁资产购入时，账务处理如下:
借：存货-融资租赁资产
贷：银行存款/应付账款
2、应收融资租赁款的初始确认时，账务处理如下：
（下转19版）
