博汇科技：致力于发展成为领先的视听大数据服务提供商
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——北京市博汇科技股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市网上投资者交流会精彩回放
出席嘉宾
北京市博汇科技股份有限公司董事长 孙传明先生
北京市博汇科技股份有限公司董事、总经理 郭忠武先生
北京市博汇科技股份有限公司副总经理、董事会秘书 李 娜女士
北京市博汇科技股份有限公司财务总监 李余杰女士
浙商证券股份有限公司投资银行总部执行董事、保荐代表人 苏 磊先生
浙商证券股份有限公司投资银行总部高级经理 张宇杰先生
北京市博汇科技股份有限公司
董事长孙传明先生致辞
尊敬的各位投资者、各位网友、各位关心和支持博汇科技的朋友们：
大家好！
欢迎大家参加北京市博汇科技股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市网上路演活动。在此，我谨代表博汇科技的全体员工，向参与本次网上交流的投资者和网友们表示热烈的欢迎！向长期以来关心和支持博汇科技发展的各界朋友表示衷心的感谢！同时也非常感谢上证路演中心、中国证券网为我们提供的交流平台！我们将充分利用这次机会，全面、客观地向各位投资者朋友介绍博汇科技的内在价值与发展战略。
博汇科技是专注于视听大数据领域的软件企业，主营产品包括视听业务运维平台、媒体内容安全、信息化视听数据管理三个业务领域。自成立以来，公司相继参与了载人航天工程信息化显示项目、进博会安保指挥调度工作、中央广播电视总台5G+4K媒体应用实验室建设、人民日报“中央厨房”可视化展示工作，圆满完成了北京奥运会、国庆阅兵等的安全播出保障任务。作为视听信息技术行业领先者，公司还参与了多项行业标准的制订工作，多次获得省级和行业协会的相关科技奖项。
此次发行上市，将是博汇科技发展史上重要的里程碑。公司将继续保持在视听信息技术领域的研发投入，不断深化产品及服务结构，持续提升公司自身的技术研发能力和服务能力；重点针对5G下的视频传输技术、4K/8K超高清视频的显示技术、全媒体业务监测管理平台项目、多媒体显示调度及资源管理平台等项目进行研发攻关；积极促使云计算、人工智能、大数据分析等先进技术的产品化、应用化；满足行业不断向深度发展以及未来扩展业务的需要，有效提升公司在视听信息技术行业市场的核心竞争力，巩固公司的行业领先地位，为股东、为社会创造更大的价值。
我们希望通过本次交流活动，能够增加公司与大家的信任。希望大家积极参与，踊跃提问。
最后，再次感谢大家对博汇科技的关注与支持，祝大家身体健康，工作顺利！谢谢大家！
浙商证券股份有限公司
投资银行总部执行董事、保荐代表人苏磊先生致辞
尊敬的各位投资者朋友、各位网友们：
大家下午好！
欢迎大家参加北京市博汇科技股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市网上路演推介活动。在此，我谨代表本次保荐机构和主承销商浙商证券股份有限公司，向参加本次网上路演的网友和投资者们，表示热烈的欢迎；向支持浙商证券保荐工作的各位同仁，表示衷心的感谢！
博汇科技创立于1993年，是一家专注于视听大数据领域的软件企业。公司依托多年的技术积累，拥有完善的研发、销售和服务体系。通过整合运用视听大数据采集、分析和可视化等核心技术，为客户提供视听信息技术解决方案。经过二十余年的经验积累和技术沉淀，已具备强大的技术研发实力，拥有以自主知识产权的软硬件产品为基本架构的完善的业务体系。作为视听信息技术行业中的代表性企业，公司目前具备同时开展多个项目的研发和部署能力，已经掌握了视听大数据信息采集、分析和可视化等视音频数据处理的核心技术，并在要求严苛的广播电视行业中经受住了充分的考验。
我们非常荣幸地能向资本市场推荐这样一家高效、规范、稳定、有活力的公司。我们相信，博汇科技在资本市场的支持下，在相关产业政策的扶持下，公司的盈利能力及综合竞争力将会进一步提高。我们真诚地希望，通过此次沟通，广大投资者能够更加深入、充分地了解企业的价值。浙商证券也将一如既往继续履行保荐职责，做好持续督导和后续服务工作。
最后，再次感谢各位投资者对博汇科技的关注！在此预祝博汇科技本次网上路演取得圆满成功。谢谢大家！祝大家身体健康、工作顺利！
北京市博汇科技股份有限公司
董事、总经理郭忠武先生致结束词
尊敬的各位嘉宾、各位投资者、各位网友们：
大家好！
北京市博汇科技股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市网上投资者交流会已接近尾声。感谢大家对公司本次发行的热情关注和踊跃提问，同时也非常感谢保荐机构浙商证券及所有为博汇科技发行上市工作做出努力的各个中介机构，谢谢你们！
通过今天近三个小时与大家的交流和沟通，我们对公司的主营业务、经营业绩、竞争优势、募投项目和发展战略等作了总体介绍。我们深刻感受到了广大投资者对博汇科技的关注和期待，我们倍感荣幸。同时，也深深体会到作为一家优秀上市公司所肩负的责任。
此次博汇科技网上路演活动即将结束，但与广大投资者的沟通交流不会结束。我们会十分重视投资者关系的协调管理工作，欢迎大家通过各种方式与我们保持密切的沟通和联系，为博汇科技的发展提出宝贵意见。对于每一位热心朋友给予的建议和想法，公司都将认真分析、充分考虑。
未来，公司将进一步提升经营管理水平，提高经营运作的透明度，继续秉承企业与社会共同发展的原则，推动企业高质量发展，以优良的成绩回报各位投资者，回报社会！
最后，再次感谢各位投资者的关注和支持！祝大家身体健康、万事如意！谢谢大家！
经营篇
问：请简单介绍公司主营业务的情况。
郭忠武：公司是一家专注于视听大数据领域的软件企业。公司依托多年的技术积累，拥有完善的研发、销售和服务体系，通过整合运用视听大数据采集、分析和可视化等核心技术，为客户提供视听信息技术解决方案。公司主营业务涵盖了视听业务运维平台、媒体内容安全、信息化视听数据管理三个主要业务领域。
问：公司的主要产品是什么？
郭忠武：公司的主要产品包括自主研发的各类软件产品和核心硬件产品等。公司的经营模式主要是自主研发的具有核心技术的软件产品、核心硬件产品的销售以及向客户提供技术服务。公司的核心技术和主要知识产权应用于各类软件产品及嵌入式软件产品之中，如IP码流监测探针系统、多画面智能监测系统、码流分析软件、广播电视集中监管系统、网络视听节目监管系统和多画面显示系统等众多软件产品，以及多通道实时监测报警软件、UnityAres监测前端系统、IPTV监测前端系统、嵌入式高清晰多画面显示监测报警系统等众多核心硬件产品。公司的软件产品及核心硬件产品是公司各类核心技术应用的载体，软件产品包括服务器端软件、手机端APP和烧录于硬件之内的嵌入式软件；硬件产品包括各类嵌入式板卡和设备。
问：报告期内，公司营业收入是多少？
李余杰：截至2017年末、2018年末、2019年末，公司营业收入分别为19563.23万元、28393.03万元和27460.33万元。
问：公司前五大客户销售额占当期营业收入的比重是多少？
李余杰：报告期内，公司前五大客户主要集中在运营商和政府单位，符合公司的行业特征。公司前五大销售客户占营业收入的比重分别为23.28%、22.50%和24.66%，相对集中，但单个客户占当期收入比重较低。
问：报告期内，公司研发费用是多少？占营业收入比重是多少？
李余杰：截至2017年末、2018年末、2019年末，公司作为高新技术企业，拥有完善的技术研发管理体系，注重研发投入，重视对新产品、新技术的持续创新。报告期内，公司研发费用持续增长，分别为3934.38万元、3991.29万元和4218.19万元，占营业收入的比重分别为20.11%、14.06%和15.36%。
发展篇
问：公司的发展战略是什么？
孙传明：公司秉承“博聚英才、汇集精品”的发展理念，在市场开拓上保持专注，在产品研发上注重创新，视员工为财富，视客户为合作伙伴，实现股东、员工和客户的共赢。公司立足于视听信息技术领域，为客户提供视听数据分析、可视化等信息化产品和服务，致力于发展成为行业内领先的视听大数据服务的提供商，为推动我国新一代信息技术产业发展贡献出自己的力量。
问：公司未来的发展目标是什么？
孙传明：目前，5G通信技术正在逐步商用，5G所带来的高带宽、低延时等特性为视听信息技术产业发展带来了一个前所未有的机遇。工信部牵头印发的《超高清视频产业发展行动计划（2019-2022年）》，提出了未来三年加快超高清电视产业发展的目标任务和行动举措。超高清视频是继视频数字化、高清化之后的新一轮重大技术革新，将带动视频采集、制作、传输、呈现、应用等产业链各环节发生深刻变革。未来，公司将继续保持在视听信息技术领域的研发投入，不断深化产品及服务结构，持续提升公司自身的技术研发能力和服务能力。重点针对5G环境下的视频传输技术、4K/8K超高清视频的显示技术、全媒体业务监测管理平台项目、多媒体显示调度及资源管理平台等项目进行研发攻关，积极促使云计算、人工智能、大数据分析等先进技术的产品化、应用化，满足行业不断向深度发展以及未来扩展业务的需要，有效提升公司在视听信息技术行业市场的核心竞争力，巩固公司的行业领先地位。
问：有利于公司发展的因素有哪些？
郭忠武：有利于公司发展的因素主要有：1）国家高度重视信息安全管理，出台了多项政策支持行业发展；2）服务对象不断扩充和技术创新活跃，带来大量的新增需求和升级需求；3）云计算、大数据、人工智能等新技术为行业深化发展提供支撑；4）社会经济快速发展，信息化视听数据管理愈发显得重要；5）超高清产业发展迎来巨大发展机遇；6）广电行业进入巨大变革期，全国有线电视网络整合正如火如荼进行中。
问：公司在技术方面的优势主要有哪些？
郭忠武：公司经过二十余年的经验积累和技术沉淀，已具备强大的技术研发实力，拥有以自主知识产权的软硬件产品为基本架构的完善业务体系。作为视听信息技术行业中的代表性企业，公司目前具备同时开展多个大型系统集成项目或软件研发项目的系统分析和设计能力，已经掌握了视听大数据信息采集、分析和可视化等视音频数据处理的核心技术，并在要求严苛的广播电视行业经受了充分的考验。截至报告期末，公司研发人员为131人，占公司员工人数的40.18%。目前，公司已获得高新技术企业认定、软件企业认定、信息系统集成及服务资质证书等多项资质，拥有12项专利技术（9项发明专利、3项实用新型）、24项在审专利技术（23项发明专利、1项实用新型）以及168项软件著作权，并且获得诸多科技奖项。公司一直以来将技术水平的提升作为自身发展的重要战略，近年来持续增加针对研发、测试设备和高端研发人才的多方面投入，技术研发实力较强。
问：公司的持续经营能力如何？
李余杰：报告期内，公司业务规模稳定增长，整体财务状况保持良好。从资产负债结构来看，公司各期末资产负债率较低，流动比率、速动比率较高。2019年12月末，公司资产负债率为32.13%；流动比率和速动比率分别为3.05和2.53，公司财务风险较小，偿债能力较强；从盈利能力来看，报告期内，公司营业收入和扣非后净利润实现快速增长。2017年度至2019年度，公司营业收入、营业利润和净利润的年均复合增长率分别为18.48%、25.45%和28.81% 。
未来，随着行业良好的市场空间和发展前景、募集资金的到位和募投项目的实施，公司的研发能力、产品水平、营销能力、服务能力都将得到明显提升，这将对公司未来的收益水平和持续盈利能力产生积极的影响。
行业篇
问：公司属于什么行业？
郭忠武：根据中国证监会颁布的《上市公司行业分类指引》（2012年修订），公司业务属于大类“I信息传输、软件和信息技术服务业”中的子类“65软件和信息技术服务业”；根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司业务属于“I 信息传输、软件和信息技术服务业”类别中的“65软件和信息技术服务业”；根据国家统计局发布的《战略性新兴产业分类（2018）》，公司属于“1新一代信息技术产业”之“1.3新兴软件和新型信息技术服务”。
问：视听信息技术行业的主要参与者有哪些？
郭忠武：视听信息技术行业作为一个为视听信息采集、处理、传输、存储、管理、呈现等提供相关产品及集成服务的行业，从产业链构成看，其主要参与者包括视听信息技术产品提供商及系统集成商。从产业结构看，视听信息技术产业由硬件、软件和技术服务三大部分构成，因此，视听信息技术产品提供商又可以分为硬件设备提供商、软件产品提供商以及服务提供商。三类提供商一方面可以直接将产品、服务通过自身销售渠道直接面向最终客户进行销售，另一方面也可以通过视听信息技术系统集成商实现对外销售。上述系统集成商一般具备完善的销售体系和深厚的市场积淀，通过集成各类相关产品参与到视听行业的信息技术建设项目中，为下游广播电视、新媒体、政府部门、教育、公安、人防、气象、能源等领域用户提供产品和服务。
问：公司所处行业是否具备明显的周期性特征？
郭忠武：视听信息技术行业伴随着我国信息化进程加速而不断发展。视听信息技术在国民经济中的应用领域日益广泛，市场规模保持快速增长，下游客户所涉及行业众多，不存在明显的周期性。
问：公司所处行业是否具备明显的季节性特征？
郭忠武：公司所处行业受到下游客户采购周期影响。公司下游主要客户为具备政府属性的公共服务部门，属国家财政拨款单位，且多数产品需以招投标形式面向市场进行采购。一般情况下，该部分客户需要在上年年底制定采购预算，并于当年年初进行调研、交流、发布招标信息，因此，行业订单集中在下半年，具有明显的季节性特征。
发行篇
问：请介绍公司控股股东、实际控股人的持股概况。
李娜：截至招股说明书签署之日，公司控股股东、实际控制人为孙传明、郭忠武。孙传明先生持有公司23.47%股权，郭忠武先生直接持有公司8.70%股权，并通过博聚睿智控制公司7.63%股权。孙传明、郭忠武合计控制公司39.80%股权，为公司控股股东、实际控制人。
问：本次拟发行多少股？
苏磊：本次计划发行人民币普通股（A股）不超过1420万股。本次发行均为新股，不涉及股东公开发售股份。
问：募集资金投资项目与公司现有业务、核心技术之间的关系是什么？
孙传明：本次募集资金的投资项目均围绕公司主营业务、核心技术开展，其中“产品升级与研发测试展示能力提升项目”包括三个子项目，“全媒体业务监测管理产品升级建设项目”是对公司视听业务运维平台、媒体内容安全两大业务领域相关产品在功能、架构上的升级，从而保障产品的可持续发展能力；“多媒体显示调度及资源管理系统产业化项目”是对多媒体显示调度及资源管理系统产品进行研发，是公司信息化视听数据管理业务领域的一个具体应用开发项目，主要目标是研发推出新一代多媒体显示调度及资源管理系统产品。研发完成后将进一步优化公司产品结构，增加公司主营业务收入，提升公司综合竞争力；“研发测试展示中心建设项目”的实施是公司提升软硬件核心技术、保持竞争优势的关键；“营销网络建设项目”的实施是提高公司营销网络覆盖面，增强公司服务客户能力的必要保证；“补充流动资金项目”是公司顺应未来发展趋势、实现规模扩张的重要支撑。综上，本次募集资金投资项目与公司主营业务、核心技术是紧密相连的，将为公司未来持续健康发展奠定坚实基础。
问：请介绍募投项目“市场营销与服务网络建设项目”的概况。
孙传明：本项目总投资3862.40万元，将全面建设升级公司的营销服务中心，扩大公司营销与服务网络覆盖范围，增加营销服务网点人员配置，最终进一步构建完善的营销与服务体系。本项目的实施将完善营销服务网络组织架构、增强公司营销服务能力，从而提高公司行业竞争力、扩大公司市场占有率，推动公司持续、快速发展。根据公司总体发展战略和经营目标，本项目主要的建设内容包括，在国内有较大开发潜力的8个区域建立营销服务中心；增加营销服务中心的管理人员、销售人员以及技术人员配置；各营销服务中心进行办公设备、交通工具、产品展示设备、办公软件及信息化系统等购置及安装。
问：作为保荐人，如何切实担负起为投资者把好推介企业质量关的作用？
张宇杰：我们会在认真履行对企业尽职调查基础上，结合保荐人的专业判断，筛选出运作规范、业绩良好、可持续发展的优秀企业。
文字整理 姚炯
主办 上海证券报·中国证券网(www.cnstock.com)
