市场结构再平衡 积极布局成长板块
2020-06-08
来源：上海证券报
⊙农银信息传媒股票、农银尖端
科技混合、农银行业轮动混合
基金经理 韩林
5月市场指数层面波澜不惊，但行业板块分化明显，食品饮料、商业零售、休闲服务、轻工、家电、医药等内需型、防御性板块取得大幅正收益，而TMT、金融、地产、农业等板块跌幅明显。申万一级行业指数中，食品饮料和通信板块5月的收益率之差高达15个百分点。
尽管外部不确定因素仍然存在，但对市场的影响在边际减弱。同时，国内疫情防控形势持续向好，复工复产有序推进，经济恢复常态的趋势不断强化。在这样的背景下，A股风格轮动和市场结构的再平衡值得关注，相对看好低估值顺周期板块、科技成长板块及部分滞涨可选消费板块的估值修复机会，上述板块中的部分子行业已经出现积极的边际变化。
如新能源汽车板块，近期行业环境逐步改善，欧洲对电动车的政策支持与战略投入不断升级。疫情对电动车生产端和需求端形成冲击，但出于对智能化和电动化的需要以及应对特斯拉竞争压力，欧洲政府和主流车企在电动车领域的战略级投入没有变化。（CIS）
