财通价值动量混合型证券投资基金更新招募说明书摘要
(上接157版)
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（82）宜信普泽（北京）基金销售有限公司
注册地址：北京市朝阳区建国路88号9号楼15层1809
办公地址：北京市朝阳区建国路88号SOHO现代城C座18层1809
法定代表人：戎兵
联系人：魏晨
电话：010-52858244
传真：010-85800047
客服电话：400-6099200
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（83）上海华信证券有限责任公司
注册地址：上海市浦东新区世纪大道100号上海环球金融中心9楼
办公地址：上海市黄浦区南京西路399号明天广场23楼
法定代表人：陈灿辉
联系人：郑若东
电话：021-63898837
传真：021-68776977
客服电话：400-820-5999
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（84）方正证券股份有限公司
注册地址：长沙市天心区湘江中路二段36号华远华中心4、5号楼3701-3717
办公地址：湖南省长沙市天心区湘江中路二段36号华远国际中心37层
法定代表人：施华
联系人：程博怡
联系电话：010-56437060
客服电话：95571
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（85）上海基煜基金销售有限公司
注册地址：上海市崇明县长兴镇路潘园公路1800号2号楼6153室（上海泰和经济发展区）
办公地址：上海市浦东新区银城中路488号太平金融大厦1503室
法定代表人：王翔
联系人：蓝杰
电话：021-65370077
传真：021-55085991
客服电话：4008-205-369
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（86）北京蛋卷基金销售有限公司
注册地址：北京市朝阳区阜通东大街1号院6号楼2单元21层222507
办公地址：北京市朝阳区望京SOHO，T3A座19层
法定代表人：钟斐斐
联系人：衡欢
电话：010-61840688
传真：010-61840699
客服电话：4000-618-518
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（87）上海中正达广基金销售有限公司
注册地址：上海市徐汇区龙腾大道2815号302室
办公地址：上海市徐汇区龙腾大道2815号3楼
法定代表人：黄欣
联系人：戴珉微
电话：021-33768132
传真：021-33768132-302
客服电话：400-6767-523
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（88）杭州科地瑞富基金销售有限公司
注册地址：浙江省杭州市下城区体育场路238号1幢405室
办公地址：杭州市下城区上塘路15号武林时代20F
法定代表人：陈刚
联系人：张丽琼
电话：0571-85262700
传真：0571-85269200
客服电话：0571-86655920
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（89）上海万得基金销售有限公司
注册地址：中国（上海）自由贸易试验区福山路33号11楼B座
办公地址：上海市浦东新区浦明路1500号万得大厦11楼
法定代表人：黄祎
联系人：徐亚丹
电话：021-51327185
传真：021-5071 0161
客服电话：400-799-1888
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（90）开源证券股份有限公司
注册地址：西安市高新区锦业路1号都市之门B座5层
办公地址：西安市高新区锦业路1号都市之门B座5层
法定代销人：李刚
联系人：袁伟涛
联系电话：029-63387256
客服电话：95325
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（91）北京肯特瑞基金销售有限公司
注册地址：北京市海淀区显龙山路19号1幢4层1座401
办公地址：北京市亦庄经济开发区科创十一街18号院A座
法定代表人：江卉
联系人：韩锦星
电话：4000988511/ 4000888816
传真：010-89188000
客服电话：400-098-8511
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（92）南京苏宁基金销售有限公司
注册地址：南京市玄武区苏宁大道1-5号
办公地址：南京市玄武区苏宁大道1-5号
法定代表人：王锋
联系人：张慧
电话：025-66996699-887226
传真：025-66008800-887226
客服电话：95177
公司网址：www.snjijin.com
（93）民生证券股份有限公司
注册地址：北京市东城区建国门内大街28号民生金融中心A座16-18层
办公地址：北京市东城区建国门内大街28号民生金融中心A座16-18层
法定代表人：冯鹤年
联系人：韩秀萍
电话：010-85127609
客服电话：95376
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（94）北京植信基金销售有限公司
注册地址：北京市密云县兴盛南路8号院2号楼106室-67
办公地址：北京朝阳区四惠盛世龙源国食苑10号楼
法定代表人：于龙
联系人：吴鹏
电话：010-56075718
传真：010-67767615
客服电话：400-680-2123
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（95）深圳前海财厚基金销售有限公司
注册地址：深圳市前海深港合作区前湾一路1号A栋201室（入驻深圳市前海商务秘书有限公司）
办公地址：深圳市南山区南山大道1088号南园枫叶大厦15层15K室
法定代表人：杨艳平
联系人：李军
传真：0755-86575665
客服电话：400-699-0071
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（96）天津国美基金销售有限公司
注册地址：天津经济技术开发区第一大街79号MSDC1-28层2801
办公地址：北京市朝阳区霄云路26号鹏润大厦B座9层
法定代表人：丁东华
联系人：郭宝亮
电话：010-59287984
传真：010-59287825
客服电话：400-111-0889
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（97）乾道盈泰基金销售（北京）有限公司
注册地址：北京市西城区德胜门外大街13号院1号楼1302
办公地址：北京市西城区德胜门外大街13号院1号楼1302
法定代表人：董云巍
联系人：宋子琪
传真：010-82057741
客服电话：4000-888-080
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（98）深圳前海凯恩斯基金销售有限公司
注册地址：深圳市前海深港合作区前湾一路1号A栋201室（入驻深圳市前海商务秘书有限公司）
办公地址：深圳市福田区福华路355号岗厦皇庭中心8楼DE
法定代表人：高锋
联系人：廖苑兰
客服电话：400-804-8688
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（99）河南和信证券投资顾问股份有限公司
注册地址：郑州市郑东新区金水东路南、农业东路西1号楼美盛中心2405
办公地址：郑州市郑东新区金水东路南、农业东路西1号楼美盛中心2405
法定代表人：吴跃平
联系人：王艺高
电话：0371-61777500
传真：0371-61777500
客服电话：0371-61777500
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（100）凤凰金信（银川）基金销售有限公司
注册地址：宁夏回族自治区银川市金凤区阅海湾中央商务区万寿路142号14层1402
办公地址：宁夏银川市金凤区阅海湾中央商务区万寿路142号14层
法定代表人：张旭
联系人：汪莹
电话：010-58160168
客服电话：400-810-5919
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（101）北京汇成基金销售有限公司
注册地址：北京市海淀区中关村大街11号A座1108室
办公地址：西直门外大街1号 西环广场T2 19C13
法定代表人：王伟刚
联系人：王骁骁
电话：010-56251471
传真：010-62680827
客服电话：400-619-9059
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（102）和耕传承基金销售有限公司
注册地址：河南自贸试验区郑州片区(郑东)东风南路东康宁街北6号楼5楼503
办公地址：河南自贸试验区郑州片区(郑东)东风南路东康宁街北6号楼503
法定代表人：王旋
联系人：曹杰
电话：0371-55213196
传真：0371-85518397
客服电话：4000-555-671
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（103）贵州华阳众惠基金销售有限公司
注册地址：贵州省黔东南苗族侗族自治州丹寨县金钟经济开发区C栋标准厂房
办公地址：贵州省贵阳市云岩区北京路9号君派大厦16楼
法定代表人：程雷
联系人：陈敏
电话：0851-86909950
传真：0851-86909950
客服电话：400-839-1818
公司网址：www.hyzhfund.com
（104）上海挖财基金销售有限公司
注册地址：中国（上海）自由贸易试验区杨高南路799号5层01、02、03室
办公地址：中国（上海）自由贸易试验区杨高南路799号5层01、02、03室
法定代表人：冷飞
联系人：孙琦
电话：021-50810687
传真：021-58300279
客服电话：400-025-6569
公司网址：wacaijijin.com
（105）江西银行股份有限公司
注册地址：江西省南昌市红谷滩新区金融大街699号
办公地址：江西省南昌市红谷滩新区金融大街699号
法定代表人：陈晓明
联系人：陈云波
电话：0791-86796029
传真：0791-86790795
客服电话：0791-96266
公司网址：www.jx-bank.com
（106）中期资产管理有限公司
注册地址：北京市朝阳区建国门外光华路14号1幢11层1103号
办公地址：北京市朝阳区光华路16号中期大厦B座6层
法定代表人：姜新
联系人：方艳美
电话：010-65807865
传真：010-65807864
客服电话：010-65807865
公司网址：www.jrtoo.com
（107）通华财富（上海）基金销售有限公司
注册地址：上海市虹口区同丰路667弄107号201室
办公地址：上海市浦东新区金沪路55号通华科技大厦2楼
法定代表人：沈丹义
联系人：周晶
业务传真：021-60818280
客服热线：400-66-95156
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（108）海银基金销售有限公司
注册地址：中国（上海）自由贸易试验区银城中路8号402室
办公地址：上海市浦东新区银城中路8号4楼
法定代表人：惠晓川
联系人：毛林
电话：021-80133597
传真：021-80133413
客服电话：400-808-1016
公司网址：www.fundhaiyin.com
（109）上海云湾基金销售有限公司
注册地址：中国(上海)自由贸易试验区新金桥路27号、明月路1257号1幢1层103-1、103-2办公区
办公地址：中国（上海）自由贸易试验区新金桥路27号1号楼
法定代表人：冯轶明
联系人：范泽杰
电话：021-20530186
传真：021-20539999
客服电话：400-820-1515
网址：http://www.zhengtongfunds.com/
（110）北京电盈基金销售有限公司
注册地址：北京市朝阳区酒仙桥路14号53号楼7层719室
办公地址：北京市朝阳区呼家楼京广中心3603室
法定代表人：曲馨月
联系人：周静华
传真：010-56176117
客服电话：400-100-3391
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（111）万家财富基金销售(天津)有限公司
注册地址：天津自贸区(中心商务区)迎宾大道1988号滨海浙商大厦公寓2-2413室
办公地址：北京市西城区太平桥大街丰盛胡同28号太平洋保险大厦A座5层
法定代表人：张军
联系人：王芳芳
电话：010-59013842
传真：010-59013828
客服电话：010-59013895
公司网址：http://www.wanjiawealth.com/
（112）中原银行股份有限公司
注册地址：河南省郑州市郑东新区CBD商务外环路23号中科金座大厦
办公地址：中国河南省郑州郑东新区商务外环路23号中科金座大厦
法定代表人：窦荣兴
联系人：赵栋一
电话：0371-85519823
传真：0371-85519869
客服电话：95186
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（113）天津市润泽基金销售有限公司
注册地址：天津生态城动漫中路126号动漫大厦C区209（TG第123号）
办公地址：天津市和平区解放北路188号信达广场11层
法定代表人：王正宇
联系人：杨雪研
电话：022-23297867
传真：022-23297867
客服电话：4007-066-880
公司网址：http://www.phoenix-capital.com.cn/
（114）上海爱建财富管理有限公司
注册地址：上海市黄浦区西藏中路336号1806-13室
办公地址：上海市肇嘉浜路746号爱建金融大厦
法定代表人：马金
联系人：蔡俊
电话：021-64382399
传真：64388012
客服电话：021-64393653
公司网址：www.ajcf.com.cn
（115）有鱼基金销售有限公司
注册地址：上海自由贸易试验区浦东大道2123号3层3E-2655室
办公地址：上海市徐汇区桂平路391号国际商务中心B座19楼
法定代表人：林琼
联系人：徐海峥
电话：021-64389188
传真：021-64389188-102
客服电话：021-60907378
公司网址：www.youyufund.com
（116）北京恒宇天泽基金销售有限公司
注册地址：北京市延庆区延庆经济开发区百泉街10号2栋883室
办公地址：北京市延庆区延庆经济开发区百泉街10号2栋883室
法定代表人：梁越
联系人：王东
传真：010-56081694
客服电话：400-188-8848
公司网址：www.1314fund.com
（117）扬州国信嘉利基金销售有限公司
注册地址：江苏省扬州市广陵新城信息产业基地3期20B栋
办公地址：江苏省扬州市邗江区文昌西路56号公元国际大厦320号
法定代表人：刘晓光
联系人：苏曦
电话：0514-82099618
传真：021-68811007
客服电话：400-021-6088
公司网站：http://www.gxjlcn.com
（118）联储证券有限责任公司
注册地址：深圳市福田区福田街道岗厦社区深南大道南侧金地中心大厦9楼
办公地址：深圳市福田区福田街道岗厦社区深南大道南侧金地中心大厦9楼
法定代表人：吕春卫
联系人：丁倩云
电话：010-86499427
客服电话：400-620-6868
公司网站：www.lczq.com
（119）南京途牛基金销售有限公司
注册地址：南京市玄武区玄武大道699-1号
办公地址：南京市玄武区玄武大道699-1号
法定代表人：宋时琳
联系人：张士帅
电话：025-86853969
传真：025-86853999
客服电话：4007-999-999转3
公司网站：http://jr.tuniu.com
（120）深圳盈信基金销售有限公司
注册地址：深圳市福田区莲花街道商报东路英龙商务大厦8楼A-1
办公地址：深圳市福田区莲花街道商报东路英龙商务大厦8楼A-1
法定代表人：苗宏升
联系人：葛俏俏
电话：0411-66889809
传真：0411-66889827
客服电话：4007-903-688
公司网站：www.fundying.com
（121）沈阳麟龙投资顾问有限公司
注册地址：辽宁省沈阳市浑南区白塔二南街18-2号B座601
办公地址：沈阳市东陵区白塔二南街18号
法定代表人：朱荣晖
联系人：钱金菊
电话：021-5109-1679
传真：021-51091674
客服电话：024-62836088
公司网址：www.linlongtougu.com
（122）济安财富(北京)基金销售有限公司
注册地址：北京市朝阳区太阳宫中路16号院1号楼冠捷大厦3层307单元
办公地址：北京市朝阳区太阳宫中路16号院1号楼冠捷大厦3层307单元
法定代表人：杨健
联系人：李海燕
电话：010-65309516
传真：010-65330699
客服电话；400-673-7010
公司网站：www.jianfortune.com
（123）江海证券有限公司
注册地址：黑龙江省哈尔滨市香坊区赣水路56号
办公地址：哈尔滨市松北区创新三路833号
法定代表人：赵洪波
联系人：姜志伟
电话：0451-87765732
传真：0451-82337279
客服电话：400-666-2288
公司网站：www.jhzq.com.cn
（124）中山证券有限责任公司
注册地址：深圳市南山区创业路1777号海信南方大厦21、22层
办公地址：深圳市南山区创业路1777号海信南方大厦21层
法定代表人：林炳城
联系人：罗艺琳
电话：0755-82570586
客服电话：95329
公司网站：http://www.zszq.com/
（125）湘财证券股份有限公司
注册地址：湖南省长沙市天心区湘府中路198号新南城商务中心A栋11楼
办公地址：湖南省长沙市天心区湘府中路198号新南城商务中心A栋11楼
法定代表人：孙永祥
联系人：江恩前
联系电话：021-38784580-8920
客服电话：95351
公司网址：www.xcsc.com
（126）弘业期货股份有限公司
注册地址：南京市中华路50号
办公地址：南京市中华路50号弘业大厦
法定代表人：周剑秋
联系人：张苏怡
电话：025-52278981
传真：025-52278733
客服电话：400-8281288
公司网址：www.ftol.com.cn
（127）中泰证券股份有限公司
注册地址：山东省济南市经七路86号
办公地址：山东省济南市经七路86号
法定代表人：李玮
联系人：秦雨晴
联系电话：021-20315197
客服电话：95538
公司网址：www.zts.com.cn
（128）民商基金销售(上海)有限公司
注册地址：上海黄浦区北京东路666号H区（东座）6楼A31室
办公地址：上海市浦东新区张杨路707号生命人寿大厦32楼
法定代表人：贲惠琴
联系人：杨一新
电话：021-50206002
传真：021-50206001
客服电话：021-50206003
网址：msftec.com
(129)长江证券股份有限公司
注册地址：湖北省武汉市江汉区新华路特8号
办公地址：湖北省武汉市江汉区新华路特8号
法定代表人：李新华
联系人：奚博宇
联系电话：021-68751860
客服电话：95579
公司网址：http://www.95579.com/
（130）长江期货股份有限公司
注册地址：武汉市武昌区中北路9号长城汇T2号写字楼第27、28层
办公地址：武汉市武昌区中北路9号长城汇T2号写字楼第27层
法定代表人：谭显荣
联系人：梅晨
传真：86-27-85860102
客服电话：027-85861133
公司网址：http://www.cjfco.com.cn/main/index.html
（131）江苏汇林保大基金销售有限公司
注册地址：南京市高淳区经济开发区古檀大道47号
办公地址：上海市龙华东路868号绿地海外滩办公A1605室
法定代表人：吴言林
联系人：孙平
电话：025-66046166
传真：025-56663409
客服电话：025-66046166
公司网址：www.huilinbd.com
（132）阳光人寿保险股份有限公司
注册地址：海南省三亚市迎宾路360-1号三亚阳光金融广场16层
办公地址：北京市朝阳区朝外大街乙12号昆泰国际大厦
法定代表人：李科
联系人：杨超
电话：010-85632771
客服电话：95510
公司网址：www.sinosig.com
（133）华金证券股份有限公司
注册地址： 中国(上海)自由贸易试验区杨高南路759号30层
办公地址：中国(上海)自由贸易试验区杨高南路759号30层
法定代表人：宋卫东
联系人： 郑媛
联系电话：021-20655746
客服电话：956011
公司网址www.huajinsc.cn
（134）中国人寿保险股份有限公司
注册地址：中国北京市西城区金融大街16号
办公地址：中国北京市西城区金融大街16号
法定代表人：王滨
联系人：秦泽伟
电话：010-63631539
传真：010-66222276
客服电话：95519
公司网址：www.e-chinalife.com
（135）喜鹊财富基金销售有限公司
注册地址：西藏拉萨市柳梧新区柳梧大厦1513室
办公地址：西藏拉萨市柳梧新区柳梧大厦1513室
法定代表人：陈皓
客服电话：4006997719
公司网址：www.xiquefund.com
（136）国元证券股份有限公司
注册地址：安徽省合肥市梅山路18号
办公地址：安徽省合肥市梅山路18号安徽国际金融中心A座国元证券
法定代表人：蔡咏
联系人：米硕
联系电话：0551-62257039
客服电话：95578
公司网址：www.gyzq.com.cn
（137）国都证券股份有限公司
注册地址：北京市东城区东直门南大街3号国华投资大厦9层、10层
办公地址：北京市 东城区东直门南大街3号国华投资大厦9层、10层
法定代表人：王少华
联系人：司琪
电话：010-84183204
客服电话：4008188118
公司网址：www.guodu.com
（138）德邦证券股份有限公司
注册地址：上海市曹杨路510号南半幢9楼
办公地址：上海市浦东新区福山路500号城建国际中心29楼
法定代表人：武晓春
联系人: 刘熠
电话: 021-68761616-8076
客服电话：400-8888-128
公司网站：www.tebon.com.cn
（139）东北证券股份有限公司
注册地址：长春市生态大街6666号
办公地址：长春市生态大街6666号
法定代表人：李福春
联系人：付静雅
电话：0431-82006251
客服电话：95360
公司网址：www.nesc.cn
（140）华福证券有限责任公司
注册地址：福州市鼓楼区温泉街道五四路157号7-8层
办公地址：上海市浦东新区陆家嘴环路1088号招商银行大厦18层
法定代表人：黄金琳
联系人：王虹
电话：021-20655183
客服电话：95547
公司网址：www.hfzq.com.cn
（141）东莞证券股份有限公司
注册地址：广东省东莞市莞城区可园南路一号
办公地址：广东省东莞市莞城区可园南路一号金源中心22楼
法定代表人：陈照星
联系人：李荣
联系电话：0769-22115712
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（142）中国中金财富证券有限公司
注册地址：深圳市福田区益田路与福中路交界处荣超商务中心A栋4层、18-21层
办公地址：深圳市福田区益田路与福中路交界处荣超商务中心A栋4层、18-21层
法人代表：高涛
联系人：胡芷境
电话：0755-88320851
客服电话：95532
公司网址：www.ciccwm.com
（143）财达证券股份有限公司
注册地址：石家庄市自强路35号
办公地址：石家庄市自强路35号
法定代表人：翟建强
联系人：李卓颖
电话：0311-66008561
客服电话：95363
公司网址：www.s10000.com
（144）方德保险代理有限公司
注册地址：北京市东城区东直门外大街46号12层02室
办公地址：北京市东城区东直门外大街46号12层02室
法定代表人：林柏均
客服电话：010-64068617
公司网站：www.fundsure.cn
（145）和合期货有限公司
注册地址：山西省太原市迎泽区菜园东街2号
办公地址：山西省太原市迎泽区菜园东街2号
法定代表人：刘晓洁
联系人：张基甲
电话：0351-7342798
传真：0351-7342538
客服电话：400-660-4882
公司网址：www.hhqh.com.cn
（146）中信证券华南股份有限公司
注册地址：广州市天河区珠江西路5号广州国际金融中心19、20楼
办公地址：广州市天河区珠江西路5号广州国际金融中心19、20楼
法定代表人：胡伏云
联系人：龙江虹
电话：020-88836999
客服电话：95548
公司网址：www.gzs.com.cn
基金管理人可根据有关法律法规的要求，选择其它符合要求的机构代理销售本基金。
（二）注册登记机构
名称：财通基金管理有限公司
住所：上海市虹口区吴淞路619号505室
办公地址：上海市银城中路68号时代金融中心41楼
法定代表人：夏理芬
电话：021-2053 7888
联系人：何亚玲
（三）出具法律意见书的律师事务所
名称：上海市通力律师事务所
住所：上海市银城中路68号时代金融中心19楼
办公地址：上海市银城中路68号时代金融中心19楼
法定代表人：韩炯
电话：021-3135 8666
传真：021-3135 8600
联系人：黎明
经办律师：吕红、黎明
（四）审计基金财产的会计师事务所
名称：安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）
执行事务合伙人：吴港平
住所：北京市东城区东长安街1号东方广场东方经贸城安永大楼（东三办公楼）16层
办公地址：上海市世纪大道100号环球金融中心50楼
公司电话：（021）2228 8888
公司传真：（021）2228 0000
签章会计师：蒋燕华、骆文慧
业务联系人：蒋燕华
四、基金名称
财通价值动量混合型证券投资基金
五、基金的类型
混合型证券投资基金
六、基金的投资目标
本基金以价值投资为基础，辅以对市场运行规律的研判，动态调整投资组合，在严格控制风险并充分保证流动性的前提下，力求获取超越业绩比较基准的投资收益率。
七、投资范围
本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的股票(含中小板、创业板及其他经中国证监会核准上市的股票)、债券、货币市场工具、权证、资产支持证券以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具（但须符合中国证监会的相关规定）。
如法律法规或监管机构未来允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。
股票资产占基金资产的30%一80%,其中投资于价值公司股票池内的个股不少于股票资产的80%；债券、权证、资产支持证券以及法律法规和中国证监会允许基金投资的其他证券品种占基金资产的0%一65%，其中权证资产占基金资产净值的比例为0%-3%；现金或到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%，其中现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。
当法律法规的相关规定变更时，基金管理人在履行适当程序后可对上述资产配置比例进行适当调整。
八、投资策略
1、资产配置策略
本基金的资产配置策略分为两个层面：其一，评估不同投资品种的整体投资价值以进行战略资产配置；其二，依据动量特征进行战术资产配置。
（1）战略资产配置
本基金的战略资产配置分为两个步骤：首先，基于宏观经济的长期基本面研究，对各市场投资品种进行长期合理价值的评估；再将其与当前各市场的实际价格水平比较，评估各资产类别的相对投资价值，据此确定各资产类别的基准配置比例。
1）股票的长期合理价值评估
在对宏观经济长期基本面的深入研究基础上，对上市公司整体进行估值分析。估值将以绝对估值方法为主，如现金流贴现模型、股利贴现模型等，对股票市场进行整体的量化绝对估值；在绝对估值的基础上，将以市盈率、市净率等多种相对估值方法为辅，共同构成股票市场整体的价值评估体系。
2）债券的长期合理价值评估
本基金将以中长期国债收益率为债券市场基准，对债券市场整体价值进行评估。根据全球债券市场的历史发展经验，中长期国债的收益率中枢与中长期通胀率基本持平，因此对中长期通胀率的分析结果是本基金对债券市场的长期合理价值进行评估的首要依据。
除了长期通胀率这一决定因素外，宏观经济状态、金融机构经营结构变化、国际资本流动等因素将对债券的中长期收益率水平形成一定程度的影响，本基金将根据这些影响因素的变化对债券估值进行适度修正。
3）战略资产配置
在对中长期宏观经济基本面进行深入研究的基础上，本基金对股票市场与债券市场各自的长期合理价值进行评估，再将其与当前实际价格水平进行对比，以各大类资产的相对投资价值为依据，同时结合本基金的业绩比较基准，确定下一阶段基金组合中股票、债券以及货币市场工具三大资产类别的基准配置比例。
（2）战术资产配置
在确定的基准配置比例基础上，本基金将根据市场中短期的动量特征，对各资产类别的配置比例进行适度的动态调整。
本基金将动量特征划分为市场价格动量特征和基本面动量特征两个类别。针对市场价格动量，本基金将密切跟踪反应市场价格趋势及趋势稳定性的指标，包括股票市场整体的阶段累计收益率、换手率、市场交易活跃度、波动率等，作为对股票市场中短期运行趋势的判断依据。针对基本面动量，本基金将直接通过对宏观经济指标的变动趋势和政策面因素分析，考察宏观经济周期变化。
依据投资时钟理论，本基金对各资产类别进行战术调整时一般遵循如下规则：
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2、股票投资策略
本基金股票投资策略充分贯彻“价值投资为基础，动量策略为辅助”的投资理念，分别在行业配置和个股精选两个层面进行基本面情况、估值以及动量效应的研究，挖掘出具有估值优势和动量效应的个股并构建股票投资组合。
(1)行业配置策略
本基金的行业配置分为两个层面：以对各行业长期价值水平判断为依据确定行业配置基准；在行业配置基准基础上，以行业动量特征对行业配置进行动态调整以增强行业配置收益。
1）行业配置基准
本基金制定行业配置基准的主要依据是对各行业长期投资价值的判断。本基金将主要以社会、经济、政治等大环境和行业自身长期竞争力作为行业估值的基础，在此基础上对各行业进行估值，并且根据不同宏观经济周期下的市场估值偏误确定行业配置基准。
I．行业长期价值判断的基础
首先，社会、经济及政治等跨宏观经济周期因素是分析行业长期价值最重要的背景。本基金将从多个角度进行深入研究，辨别国内外发展历史的异同，同时结合产业链、竞争格局等长期产业分析方法，对产业的长期发展路径及价值中枢做出前瞻性判断。
其次，产业链及行业竞争力是评判行业长期价值的重要因素。
本基金认为，产业链充分揭示了行业间的供需及价格传导关系，对于产业链的研究将适用于分析龙头产业需求对上下游、互补品以及替代品的影响；也可以用于计算要素价格及税收变化对下游的成本冲击、价格传导等。
行业竞争力在很大程度上决定了一个行业的定价能力，这种定价能力跨越宏观周期，对行业长期价值产生影响。通过全面分析影响定价能力的产业相对集中度、产品创新能力、生产效率、替代品获取度、产品差异化等因素，可以判断行业能否在要素价格普遍上涨、资源税征收环境中很好转嫁成本，也可以提前发现生命周期处于快速成长阶段的行业（尤其是新兴产业）是否将面临因竞争者进入而导致毛利迅速下降的风险。
II．行业估值
本基金将以上行业价值判断的定性分析结果转化为量化预期指标，融入到具体的行业估值过程中。对各行业的估值方法将以绝对估值方法为主，以市盈率、市净率等多种相对估值方法为辅，并对具有特殊属性的行业使用特定估值方法，共同构成行业评估体系。
2）基于动量的行业配置优化
在行业配置层面，动量策略将作为价值投资的有效补充。本基金将在行业配置基准的基础上，以行业动量特征对行业配置进行动态调整以增强行业配置收益。行业层面的动量特征有两类，即宏观经济周期动量特征和市场价格动量特征。
I．宏观经济周期动量
在宏观经济周期的不同阶段，行业间的市场估值水平显示出巨大的差异性，以反映经济周期对各行业景气状况的不同影响程度和方式。本基金将前瞻性预判宏观经济周期趋势，力求挖掘市场估值偏误行业。
II．市场价格动量
本基金将综合分析反映各行业的市场价格动量特征，分析指标包括各行业的阶段累计收益率、换手率、市场交易活跃度、波动率，以分析行业间在市场价格趋势、趋势的稳定性以及流动性方面的相对强弱，继而在行业配置基准的基础上对各行业的配置进行动态调整。
(2)个股精选策略
本基金将主要在前述遴选出的重点行业内进行个股精选，个股精选策略结合长期投资价值挖掘与中短期动量效应追踪：首先，通过实地调研等方式进行广泛和深入的研究，以确定具有长期投资价值的公司，形成价值股票池；在该股票池中，进一步挑选具备估值优势和中短期动量特征显著的个股。
1）价值股票池的构建
基金管理人将挖掘具有长期投资价值的上市公司股票构建价值股票池。上市公司价值判断将将以定量分析为基础，辅以定性分析进行研判。
I．定量分析
上市公司价值判断的定量分析以估值为核心，同时兼顾上市公司的盈利能力和成长性。定量分析的维度包括上市公司的绝对估值、相对估值和成长性。
①绝对估值
基金管理人将定期或不定期对各行业内的重点上市公司进行绝对估值分析。绝对估值将采用现金流贴现模型、股利贴现模型等不同方法，对上市公司的长期合理价值进行评估，并选择评估时间点上市场价格没有显著高于长期合理价值的上市公司进入价值股票池。
②相对估值
对上市公司相对估值分析以市盈率为核心指标，以行业为可比范畴，重点选择静态市盈率或研究员预测的动态市盈率处于所在行业内较低的50%范围的上市公司
③成长性
对上市公司成长性的评估以未来三年净利润增长率为核心指标，重点选择未来三年预测净利润年复合增长率高于其所在行业过去三年平均年复合增长率的上市公司。
本基金将初选出满足以上定量分析任一维度要求的个股，进行后续的定性分析。
II．定性分析
针对以上初选出的个股，本基金将辅以定性分析，对上市公司核心竞争力、管理能力和治理结构进行评估。
① 公司的核心竞争力
公司核心竞争力将主要分析规模、品牌、创新能力、特许资源、知识产权、专有技术、公司治理制度、成本控制手段、市场资源获取及整合能力等方面。同时，本基金还将重点关注公司的中长期持续增长能力或阶段性高速增长的能力。
② 公司的管理能力和治理结构
考察公司是否具有优秀的公司管理层和良好的公司治理结构。本基金认为优秀的公司管理层能率领公司不断制定和调整发展战略，以保证企业资源的最佳配置和自身优势的充分发挥；同时良好的治理结构能促使公司管理层诚信尽职，重视股东利益并使得管理水平能充分适应企业经营规模的不断扩大。
作为定量分析的有效补充，定性分析将对定量分析初选出的个股执行“再筛选”，并形成最终的价值股票池。本基金管理人将定期或不定期对价值股票池进行动态调整。
2)动量特征跟踪
基金管理人将采用量化分析方法，对价值股票池中每只个股的动量特征进行跟踪和综合评估。对于价值股票池内个股的动量效应评估将在每季度定期或不定期进行。
本基金将重点配置于上述具有估值优势且动量效应显著的个股，并依据业绩比较基准中股票指数的行业权重，构建并动态调整股票投资组合。
3、固定收益证券投资策略
在固定收益证券组合的具体构造和调整上，本基金综合运用久期管理策略、收益率曲线策略、类属配置策略、套利和时机选择策略等组合管理手段进行日常管理。
（1）久期管理策略是根据对宏观经济环境、利率水平预期等因素，确定组合的整体久期，有效控制基金资产风险。当预测利率上升时，适当缩短投资组合的目标久期，预测利率水平降低时，适当延长投资组合的目标久期。
（2）收益率曲线策略是指在确定组合久期以后，根据收益率曲线的形态特征进行利率期限结构管理，确定组合期限结构的分布方式，合理配置不同期限品种的配置比例。通过合理期限安排，在长期、中期和短期债券间进行动态调整，在保持组合一定流动性的同时，可以从长、中、短期债券的价格变化中获利。
（3）类属配置策略主要指债券资产在国债、金融债、央票、企业债、可转债等不同类属债券之间的配置。本基金通过对各类券种收益率曲线走势的分析和预测，对收益率曲线各种可能的变动情形进行持有期收益率压力测试，在此基础上选择既能匹配目标久期、同时又能获得最高持有期收益的类属债券配置比例。
（4）个券选择策略
本基金将积极参与国债、金融债、央行票据一级市场投标，增加盈利空间。在个券选择上加强单个债券的定价和收益率分析，通过在我国债券市场上寻找短期内定价错误的债券，进行有效的投资获取较高收益。借助金融工程技术，研究市场期限结构和债券定价模型，选择价格被低估的债券品种，获得超额收益。
（5）套利和时机选择策略
套利策略主要包括跨市场套利策略和跨品种套利策略等。跨市场套利策略是指由于不同市场上债券价格存在差异，根据债券在各市场上的流动性和收益特征，进行跨市场操作而套利；跨品种套利策略是指根据各细分市场中不同品种的风险参数、流动性补偿和收益特征，进行跨品种操作而套利。
时机选择策略主要包括骑乘策略和息差策略等。骑乘策略是指当收益率曲线比较陡峭时，即相邻期限利差较大时，可以买入期限位于收益率曲线陡峭处的债券，也即收益率水平处于相对高位的债券，随着持有期限的延长，债券的剩余期限将会缩短，从而此时债券的收益率水平将会较投资期初有所下降，通过债券的收益率的下滑，进而获得资本利得收益。 息差策略是指利用回购利率低于债券收益率的情形，通过正回购将所获得资金投资于债券以获取超额收益。
（6）可转债投资策略
本基金采用期权定价模型等数量化估值工具，选择基础证券基本面优良的可转换债券，评定其投资价值并以合理价格买入并持有，充分享受股票的长期增长潜力和债券的安全收入优势。本基金持有的可转换债券可以转换为股票。
（7）资产支持证券投资策略
本基金将综合考虑市场利率、发行条款、支持资产的构成和质量等因素，研究资产支持证券的收益和风险匹配情况。采用数量化的定价模型来跟踪债券的价格走势，在严格控制投资风险的基础上选择合适的投资对象以获得稳定收益。
4、权证投资策略
本基金将在严格控制风险的前提下进行权证投资。权证投资将以价值分析为基础，在采用数量化模型分析其合理定价的基础上，结合权证的溢价率、隐含波动率、到期日等指标，选择权证的买入和卖出时机，追求在风险可控的前提下实现稳健的超额收益。
九、业绩比较基准
本基金业绩比较基准：沪深300指数收益率×60% +上证国债指数收益率×40%
本基金选择该业绩基准，是基于以下因素：
(1)沪深300指数和上证国债指数编制方法合理、透明；
(2)沪深300指数和上证国债指数编制和发布有一定的历史，有较高的知名度和市场影响力；
(3)具有市场覆盖率，不易被操纵；
(4)本基金的股票、债券和现金比例，选用该业绩比较基准能够真实反映本基金的风险收益特征。
沪深300指数由中证指数有限公司编制和计算。中证指数有限公司将采取一切必要措施以确保指数的精确性。关于指数值和成分股名单的所有知识产权归属中证指数有限公司。
上证国债指数由上海证券交易所委托中证指数有限公司管理。上证指数的所有权归属上海证券交易所。
如果今后法律法规发生变化，或者有更权威的、更能为市场普遍接受的业绩比较基准推出，或者是市场上出现更加适合用于本基金的业绩基准的股票指数时，本基金可以在报中国证监会备案后变更业绩比较基准并及时公告，而无需召开基金份额持有人大会。
十、风险收益特征
本基金是混合型证券投资基金，其预期收益和风险水平高于债券型基金产品和货币市场基金、低于股票型基金产品，属于中高风险、中高预期收益的基金产品。
十一、基金投资组合报告
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2020年4月21日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
本报告中财务资料未经审计，本投资组合报告所载数据截至2020年3月31日。
1 报告期末基金资产组合情况
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2 报告期末按行业分类的股票投资组合
2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
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2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有通过港股通机制投资的港股。
3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
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(下转159版)
