宜华生活科技股份有限公司
（上接50版）
公司在国内广东、江西、四川、山东、江苏等地建立了 16 个生产基地，以及国外日本、加蓬等地建立的3个生产基地，19个生产基地房产总面积180余万平方米，其中公司自己构建物业的生产基地16个，自持物业总建筑面积约170万平方米。
2018年以来，中美贸易摩擦不断升级，美国逐步对中国采取提高关税、限制投资等贸易措施，使得原从中国进口的部分美国家具销售企业，开始在中国以外区域寻找新的供应商替代中国家具供应商，造成美国家具销售企业对中国境内采购需求量下降，美国市场作为公司的重要市场之一，且事发突然，公司短期内无法将中美贸易摩擦造成的影响进行全部转移，造成公司部分工厂产能不足。
此外，为了提高公司生产管理效益，公司计划加大对主要生产厂区的建设，合理调整生产布局，建立覆盖国内外销售的主要厂区，形成以山东临沂、江苏昆山、广东汕头靠近沿海的出口销售生产基地，以江西遂川和四川阆中为主要的内销产品生产基地，同时做好江苏扬州的皮革加工、非洲加蓬的木材加工生产基地的稳定生产。
截至目前，公司汕头莲下总部地板厂、梅州汇胜工厂、广州南沙工厂，已列入政府“三旧”改造范围，其中南沙工厂已向政府申请收储，其他“三旧”改造项目将向有实力的开发商转让项目权益或向政府申请收储，以实现公司利益最大化。
公司目前19个生产基地具体情况如下：
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截止2019年12月31日，公司各生产基地运营情况正常，无闲置需报废设备资产，未有迹象显示需要对其计提减值准备。
【会计师意见】
基于我们对宜华生活2019年度财务报表的审计工作，我们没有发现上述与财务报表相关的说明与我们在执行宜华生活2019年财务报表审计过程中了解的信息在所有重大方面存在不一致。
二、关于经营情况
10、经营活动净现金流。报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额-17.22亿元，较去年同期的2.26亿元大幅下滑862.45%，主要是销售商品、提供劳务收到的现金由72.10亿元降至51.21亿元。请公司补充说明：（1）结合全年生产经营情况，补充披露本报告期较2018年发生何种重大变化导致营业收入显著下滑、经营现金流大幅转亏，公司当前是否面临生产经营质量下行、资金链及回款状况大幅恶化的情况；（2）往期报告显示，公司2017年至2019年经营活动现金流量净额分别为13.08亿元、2.26亿元、-17.22亿元，请公司补充披露近三年经营活动现金流量净额持续大幅下行的原因。
【公司回复】
（1）结合全年生产经营情况，补充披露本报告期较2018年发生何种重大变化导致营业收入显著下滑、经营现金流大幅转亏，公司当前是否面临生产经营质量下行、资金链及回款状况大幅恶化的情况
报告期公司实现营业收入52.44亿元，其中外销收入34.59亿元，同比减少了12.62亿元，下降26.72%。报告期营业收入的大幅下滑主要是受中美贸易摩擦影响，北美市场客户订单减少,由于北美目前仍是公司主要的外销市场之一，公司难以在短时间内转移销售中心，造成外销收入同比大幅度下降。
2019年以来，中美贸易摩擦不断升级，2020年又遇到全球新冠肺炎疫情爆发的影响, 国内外经济下行压力明显，国内外需求端受到抑制，企业成本负担较重，企业经营压力凸显。面对国内外风险挑战明显增多的复杂局面，公司积极采取措施应对市场变化，通过实施“多元化市场战略”，逐步降低对美国市场的依赖，加大欧洲、澳洲、亚太等市场布局，完善国内营销网络，调整产品结构，进行渠道和资源整合，倡导“全员销售”理念，拓展营销渠道；积极开拓和承接国内房地产公司客户的工程订单，持续在工程订单上取得突破，构筑家具工程、地板工程、软装配套三大工程板块，不断推进与知名开发商的战略合作、与区域中小型装饰公司生态联合，为房地产、酒店、公寓项目提供产品配套及一站式住居生活服务；调整产能、优化生产布局，提升生产运营的灵活性，通过持续深化产销供应链改革，从规模化经营向精细化管控转型，建立弹性生产体系，实现柔性化生产；重新梳理产品结构，提升产品盈利附加值和增值空间，通过调整营销战略，巩固和完善国内营销网络建设。但鉴于宏观经济环境及经营环境目前尚未得到有效改善，公司仍面临较大的经营压力。
（2）往期报告显示，公司2017年至2019年经营活动现金流量净额分别为13.08亿元、2.26亿元、-17.22亿元，请公司补充披露近三年经营活动现金流量净额持续大幅下行的原因
2017-2019年，公司外销收入分别为：59.41亿元、47.21亿元和34.59亿元，2018年以来，受中美贸易摩擦不断升级的影响，公司2018、2019年外销收入同比分别减少了12.20亿元、12.62亿元，随着外销收入的大幅减少，公司销售产生的经营活动现金流量净额同比大幅减少；同时受中美贸易摩擦的影响，造成美国家具销售企业对中国境内采购需求量大幅下降，公司为了保持与美国客户的合作关系，对美国客户订单的账款结算期也较以前有所延长，造成公司整体应收账款同比增长及经营活动产生的现金流量净额同比减少。
11、债务规模及偿付压力。前期我部已就公司被出具无法表示意见的审计报告相关事项，向公司发出问询函，关注公司负债规模庞大、货币资金大幅下行的情形。本期年报显示，报告期末公司短期借款及一年内到期的非流动负债合计已达61.91亿元，全年财务费用4.05亿元，占全年净利润亏损额1.85亿元的218.66%，财务费用高企且已严重侵蚀利润空间。请公司结合当前生产经营情况及货币资金变动情况，补充说明当前公司是否面临较大偿债压力，就公募债券及其他带息负债有无相关偿付计划，就当前高额负债拟采取何种应对措施，并向投资者充分揭示风险。
【公司回复】
（一）有息负债分析
报告期公司主要的有息负债情况如下：
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（1）一年内到期的各银行类融资37.16亿元，公司与各授信银行合作时间较长合作稳定，目前不存在银行压缩贷款情况，同时公司在银行融资已提供充足的抵押物价值可以确保授信正常续贷。
（2）兴业银行主承的中期票据2020年1月到期4亿元，公司已按期兑付。
（3）广发证券主承的公司债券2020年7月到期18亿元，公司争取在以上债务到期时间按期兑付。
（二）偿债来源分析
（1）银行授信
公司自成立以来信用状况良好，与包括中国银行、交通银行、兴业银行、光大银行等在内的多家银行和金融机构建立了良好的合作关系。截至报告期末，各银行对公司综合授信额度合计约55亿元，剩余未使用额度约14亿元。公司将继续巩固与银行的良好合作关系，银行的授信额度将为公司提供较强的资金流动性支持。
（2）资金补充措施
目前公司广东省内拥有土地资源约1500亩，部分旧厂区已列入政府城市土地规划三旧项目规划，并纳入数据库完成审批。公司正在积极通过出售相关土地资产方式收回现金来补充公司现金流，提高公司偿债能力。截至目前公司已纳入三旧项目规划的土地约490亩,公司各项优质资产是公司资金补充的有效来源措施。公司已列入政府三旧改造的工厂情况如下：
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（3）经营活动产生的现金流
在整体经济形势下行、新冠肺炎疫情爆发的背景下，公司2019年产生的经营活动现金流入为54.09亿元，经营性现金流量净额为-17.22亿元。后续随着经济的回暖以及疫情缓和，公司的经营有望得以逐步恢复，公司将通过加大力度与国内大型地产商的业务合作力度，加快经营性资金回笼，为偿付债券本息提供支持。
(三)偿债风险预判
公司排查是否存在可能影响偿债能力的重大事项的情形，主要有如下几个方面：
(1)关于中诚信证券评估有限公司调整跟踪评级结果的情况说明
公司债券信用评级机构中诚信证券评估有限公司（以下简称“中诚信证评”）在2019年12月向公司发来的《中诚信证评关于将宜华生活科技股份有限公司评级展望调整为负面及下调相关债项信用等级的公告》（信评委公告【2019】231号），基于公司业绩下滑、短期偿债压力加大以及再融资难度增加等因素，决定将公司的评级展望由稳定调整为负面，维持主体信用等级为AA，下调“15宜华01”和“15宜华02”债项信用等级至AA，评级展望为负面。
另外，2020年4月24日，中诚信国际也对本次债权担保人宜华企业（集团）有限公司发布了《中诚信国际关于下调宜华企业（集团）有限公司主体及相关债项信用等级的公告》，决定将宜华集团主体信用等级由AA-下调至A，所发行的相关债项信用等级亦由AA-下调至A，同时将宜华集团主体及所发行的相关债项信用等级继续列入可能降级的观察名单。
中诚信本次调整评级是基于当前经济运行的整体外部环境的变化，中诚信本着从紧、从严的谨慎性原则，对评级进行微调，与债券违约后大幅下调评级属于完全不同的性质。本次调整评级对公司及债权担保人整体运营及后续偿债能力不构成直接影响，公司后续仍将按照既定偿债计划、加快资金回笼、积极推动公司资产的整合及处置，进一步提升资产流动性。
(2)在中美贸易战加剧，整体经济形势下行压力较大的背景下，特别是今年以来新冠肺炎疫情爆发，家具业务板块内销及出口大幅下滑，对公司造成较大的经营压力，公司2019年年报业绩出现了-1.85亿元亏损。公司经营的困境对有息负债的偿还造成一定的负面影响。但公司已提前做好了应对，一方面加大对国内市场和工程订单的拓展力度，一方面加紧开拓非美市场，保障后续随着经济的回暖以及疫情缓和，公司的经营能够得以迅速恢复。同时2020年公司将会加大资产处置力度，借助处置已纳入政府三旧改造的工厂等，盘活现有资产增加公司的现金流和处置收益，在保障公司有充足现金流的同时，也保障2020年公司能扭亏为盈。
目前公司正在采取一系列有效措施积极应对相关债务问题，如上述各项偿债措施能够落实到位，相关债务能够按期偿还。由于存在各种外部因素的影响，公司偿还债务也会存在一定的不确定性。但公司将以最大的努力，争取按期兑付公司债。敬请投资者注意投资风险。
三、其他事项
12、前期，我部已就公司被出具无法表示意见的审计报告相关事项，于4月29日向公司发出问询函，你公司多次申请延期回复，至今仍未回复问询函。请公司补充披露，目前已开展哪些方面工作，相关事项当前核查进展及尚未完成的部分，并说明预计何时回复。请年审会计师同步说明相关核查情况。
【公司回复】
公司于2020年4月29日收到贵所关于审计报告相关事项的问询函后，积极组织相关人员展开了自查工作。在此期间中国证券监督管理委员会调查人员也同时进驻公司进行现场调查，目前公司正在全力配合该调查。另外对问询事项涉及的相关问题，公司正在梳理分析，对涉及的相关资料正在收集、整理及核对中。鉴于调查还在进行中，公司预计在配合调查的相关工作结束后，对审计报告相关问询事项进行回复。公司为给投资者带来的不便致以诚挚的歉意，恳请广大投资者谅解。
【会计师核查情况说明】
会计师已向公司发出核查所需的资料清单，目前由于企业正在全力配合证监会调查事项，会计师核查所需的资料企业正在收集、核对和整理中，还未全部提供给我们，基于此目前会计师也无法对此发表核查意见。
特此公告
宜华生活科技股份有限公司董事会
2020年6月17日
证券代码：600978 证券简称：*ST宜生 公告编码：临2020-041
债券代码：122397 债券简称：15宜华01
债券代码：122405 债券简称：15宜华02
宜华生活科技股份有限公司
关于全资子公司下属公司拟进行债务重组
及申请司法管理的公告
本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
宜华生活科技股份有限公司（以下简称“公司”）收到全资子公司理想家居国际有限公司（以下简称“理想家居”）发来的消息，其下属公司华达利国际控股私人有限公司（以下简称“华达利”）因无法偿还部分债务拟进行债务重组，向新加坡高等法院申请进入司法管理程序（以下简称“司法管理程序”），截止目前，在新加坡高等法院就司法管理程序进行正式庭审之前（以下简称“正式庭审”），新加坡高等法院已任命德勤会计师事务所（以下简称“德勤”）为临时司法管理者。
华达利系公司全资子公司理想家居于2016年9月通过私有化方式进行收购，收购完成后，成为理想家居的全资子公司。截至2020年3月31日，华达利的资产总额、净资产及营业收入分别占公司合并报表的比例为12.81%、15.15%及64.61%。
华达利最近一年一期主要财务数据如下表列示：
单位：亿元
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今年2月以来，受到全球新冠疫情影响，华达利面临因疫情防控国内生产基地复工缓慢导致交货延迟，以及欧洲美国日韩等政府颁布“经营限制令”出现销售滞缓的情况，同时海外主要客户因疫情影响推迟货款支付时间。2020年4月，华达利主要新加坡授信银行由于受到疫情影响流动性收紧，对华达利实施抽贷，要求华达利归还未到期融资款项。基于华达利实际经营情况，华达利需要在海外客户应收货款回笼后才能逐步完成融资款项归还，华达利短期现金流处于较为紧张的状态。
按新加坡相关公司法关于企业保护以及债务重组的规定，华达利按新加坡公司法向新加坡高等法院申请进入司法管理程序，以争取获得更多的时间对华达利的债务进行处理。根据新加坡法律的规定，华达利一旦进入申请司法管理程序，即可以得到一定程度的司法保护，债权人暂时不得开始或进行任何强制执行程序。
截至目前，新加坡高等法院已任命德勤为临时司法管理者，在正式庭审之后将正式任命司法管理者，以及批准华达利进入正式的司法管理程序。德勤作为由新加坡高等法院任命的临时司法管理者有义务按照新加坡相关法律规定以及法院所赋予的职责，以债权人及华达利最大利益来经营管理华达利业务，并代表华达利就华达利及其子公司的债务重组方案与所有债权人进行谈判，也在寻找引入投资者以解决华达利债务问题。鉴于正式庭审尚未开始，司法管理程序的发展尚存在一定的不确定性，公司将继续关注该事项的进展情况，敬请投资者注意风险。
特此公告
宜华生活科技股份有限公司董事会
2020年6月17日
