(上接66版)
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单位：万元，%
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公司2018年末固定资产增加较多，主要是部分前次募投项目、九二盐业烧碱一期项目、新办公楼以及其他零星项目转固所致。
（3）在建工程
报告期各期末，公司在建工程账面价值分别为23,265.58万元、11,997.22万元和30,755.69万元，占各期末非流动资产的比例分别为10.00%、5.01%和11.56%。
2018年末公司在建工程期末账面价值较上年末减少11,268.36万元，主要系公司阳光城办公楼、湘衡盐化30万吨/年食用盐配送中心技改工程和湘澧20万吨/年食用盐包装仓储配送中心工程等项目部分转固所致。2019年末，公司在建工程期末账面价值较上年末增加18,758.47万元，较上年期末增长156.36%主要系蓝月谷生产基地项目、3号锅炉超低排放改造、制盐系统节能增效技术改造、30万吨/年离子膜烧碱二期等项目持续投入所致。
（4）无形资产
报告期各期末，公司无形资产账面价值分别为52,748.43万元、53,064.84万元和59,100.42万元，占各期末非流动资产的比例分别为22.67%、22.15%和22.22%。
公司无形资产主要为软件、土地使用权及采矿权等。报告期各期末，公司无形资产构成情况如下：
单位：万元，%
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（5）商誉
本公司商誉系2014年以1.95亿元对九二盐业进行增资，取得60%股权，九二盐业60%股权合并日公允价值为182,687,446.67元，支付价款与公允价值的差额为12,312,553.33元，确认为商誉。
公司于报告期各年末均对商誉进行了减值测试，根据测试结果，报告期内因收购九二盐业形成的商誉不存在减值迹象，未计提减值。
（6）递延所得税资产
报告期各期末，公司递延所得税资产分别为5,175.91万元、3,555.84万元和3,317.90万元，占各期末非流动资产的比例分别为2.22%、1.48%和1.25%。
报告期各期末，公司递延所得税资产构成情况如下：
单位：万元
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（7）其他非流动资产
报告期各期末，公司其他非流动资产账面价值分别为9,920.01万元、7,196.14万元和3,947.98万元，占各期末非流动资产的比例分别为4.26%、3.00%和1.48%。公司其他非流动资产主要为预付的工程及设备款、房改款。
报告期各期末，公司其他非流动资产明细如下：
单位：万元
■
2019年末其他非流动资产较上年期末下降45.14%，主要是采矿权预付金额结转减少影响所致。
（二）负债结构分析
报告期各期末，公司负债总体构成如下：
单位：万元，%
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报告期各期末，公司负债总额分别为115,781.69万元、101,045.86万元和98,401.45万元。公司负债总额中流动负债占比较高，分别为60.00%、76.34%和69.21%，2018年流动负债占比上升较多，主要是一年内到期的非流动负债增加所致。
1、流动负债构成及其变化
报告期各期末，公司流动负债构成情况如下：
单位：万元，%
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公司流动负债主要由短期借款、应付账款、其他应付款和一年内到期的非流动负债等构成。2018年末公司流动负债较2017年末增加7,675.06万元，主要原因为一年内到期的非流动负债增加。随着一年内到期的非流动负债陆续到期偿还，公司2019年末的流动负债余额较2018年末下降了9,036.49万元，主要是因为公司偿还了较多一年内到期的非流动负债所致。
（1）短期借款
报告期各期末，公司短期借款余额分别为20,100.00万元、13,800.00万元和21,800.00万元，占各期末流动负债的比例分别为28.94%、17.89%和32.01%。
报告期各期末，公司短期借款情况如下：
单位：万元
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公司的短期借款以保证借款为主，系公司为满足日常经营需求而举借的流动资金借款。
（2）应付账款
报告期各期末，公司应付账款余额分别为13,957.06万元、13,031.86万元和12,913.80万元，占各期末流动负债的比例分别为20.09%、16.89%和18.96%。公司应付账款主要为应付供应商的原材料、工程和设备款等。
报告期各期末，公司应付账款按性质划分的情况如下：
单位：万元，%
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（3）预收款项
报告期各期末，公司预收款项余额分别为6,053.67万元、5,926.22万元和4,405.87元，占各期末流动负债的比例分别为8.71%、7.68%和6.47%。
发行人对省内终端超市、小批发商等客户以及规模较小的工业盐客户一般采用先收款后发货或现款销售的政策。报告期各期末预收款项余额持续下降，主要是由于随着盐业体制改革的推进，小包装食盐批发价格下降导致。
（4）应付职工薪酬
报告期各期末，公司应付职工薪酬余额分别为5,427.96万元、5,071.55万元和4,761.02万元，占各期末流动负债的比例分别为7.81%、6.57%和6.99%。2019年末应付职工薪酬余额有所下降，主要是因为计提的绩效薪酬余额下降所致。
（5）其他应付款
报告期各期末，公司其他应付款余额分别为13,642.85万元、14,924.82万元和15,090.82万元，占各期末流动负债的比例分别为19.64%、19.35%和22.16%。报告期各期末，其他应付款的构成情况如下：
单位：万元，%
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注：其他应付款主要包括往来款、押金等。
（6）一年内到期的非流动负债
报告期各期末，公司一年内到期的非流动负债余额分别为6,139.81万元、22,603.34万元、6,880.00万元，占各期末流动负债的比例分别为8.84%、29.30%和10.10%。报告期各期末一年内到期的非流动负债的具体情况如下：
单位：万元
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2019年末一年内到期的非流动负债较上年期末下降69.56%，主要是债务到期后偿还影响所致。
2、非流动负债构成及其变化
报告期各期末，公司非流动负债构成情况如下：
单位：万元，%
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公司非流动负债主要由长期借款、长期应付款和长期应付职工薪酬等构成。2018年末公司非流动负债较2017年末下降22,410.89万元，主要原因为较多的长期借款因到期日在一年内而调整至流动负债。2019年末，因经营和项目建设需要，公司在偿还了到期借款后又新增了长期借款，导致2019年末非流动负债余额较2018年末增加较多。
（1）长期借款
报告期各期末，公司长期借款余额分别为31,403.34万元、10,700.00万元和20,200.00万元，占各期末非流动负债的比例分别为67.80%、44.76%和66.49%。报告期各期末长期借款的具体情况如下：
单位：万元
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2018年末长期借款余额下降较多，主要原因为较多的长期借款因到期日在一年内而调整至流动负债。2019年末长期借款较上年期末增长88.79%，主要是向银行借款增加影响所致。
（2）长期应付款
报告期各期末，公司长期应付款余额分别为2,681.55万元、2,681.55万元和3,481.55万元，占各期末非流动负债的比例分别为5.79%、11.22%和11.49%。公司的长期应付款主要包括项目专项建设款和特种储备基金等。
（3）长期应付职工薪酬
报告期各期末，公司长期应付职工薪酬余额分别为9,533.30万元、8,268.90万元和5,081.60万元，占各期末非流动负债的比例分别为20.58%、34.59%和16.77%。公司的长期应付职工薪酬主要是内退人员、退休人员及遗属人员费用，报告期各期末长期应付职工薪酬余额逐年下降，主要是支付以上费用导致。
（4）递延收益
报告期各期末，公司递延收益余额分别为1,699.57万元、1,464.63万元和907.92万元，占各期末非流动负债的比例分别为3.67%、6.13%和3.00%。报告期内的递延收益主要为与资产相关的政府补助。
截至2019年12月末，公司递延收益中涉及政府补助的项目情况如下表所示：
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（5）递延所得税负债
报告期各期末，公司递延所得税负债余额分别为944.42万元、541.40万元和464.37万元，占各期末非流动负债的比例分别为2.04%、2.26%和1.53%。
报告期各期末，公司递延所得税负债构成情况如下：
单位：万元
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（三）偿债能力分析
报告期内，公司偿债能力指标如下：
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注：1、流动比率=流动资产/流动负债
2、速动比率=（流动资产－存货）/流动负债
3、资产负债率=负债合计/资产总计
4、利息保障倍数=（报告期利润总额＋报告期列入财务费用的利息支出）/（报告期列入财务费用的利息支出+报告期资本化利息支出）
1、流动比率和速动比率
除2017年末速动比率为0.83外，报告期各期末公司流动比率和速动比率均大于1，整体流动性较好，短期偿债能力较强。公司2018年末流动比率和速动比率较2017年末大幅提高，主要系2018年3月首次公开发行股份的募集资金到位，公司流动资产大幅增加，流动比率和速动比率也随之提高。
2、资产负债率
最近三年，公司资产负债率较低，长期偿债能力较强。2018年首次公开发行股份的募集资金到位后，公司资本实力进一步得到充实，导致2018年末资产负债率继续大幅下降。
3、利息保障倍数
报告期内，公司利息保障倍数均大于1，说明公司盈利能力能够满足付息的需要，短期偿债风险较小。2018年首次公开发行募集资金到位，公司借款规模下降，利息保障倍数上升幅度较大。
4、同行业可比上市公司情况
报告期内，公司与同行业可比上市公司主要偿债指标比较情况如下表所示：
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2018年公司流动比率和速动比率均显著高于可比上市公司平均水平，资产负债率低于可比上市公司平均水平，主要原因在于：（1）可比公司的主营业务收入结构中，工业盐及盐化工产品的占比均较本公司高，工业盐及盐化工产品的业务具有固定资产投入较大、客户占款周期较长等特点，日常经营中需要更多地利用银行借款等融资方式保证足够的营运资金，因此财务杠杆相对较高；（2）公司为应对盐业体制改革，主动改善负债结构，报告期内有息负债规模持续下降，2018年完成首次公开发行后资本实力得到进一步充实，导致各项偿债能力指标报告期内持续优化。
（四）营运能力分析
报告期内，公司主要资产周转情况如下表：
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注：1、应收账款周转率=营业收入/应收账款平均余额
2、存货周转率=营业成本/存货平均余额
1、应收账款周转情况
报告期内，公司应收账款周转率分别为30.88、38.49和32.38。2018年应收账款周转率大幅提升，主要是因为2017年后工业盐产品行情持续改善，客户回款加快。随着宏观经济增速放缓，2019年应收账款周转率有所回落。
2、存货周转情况
报告期内，公司存货周转率分别为5.62、5.00和5.35。存货周转情况相对稳定、良好。
3、同行业可比上市公司比较
报告期内，公司与同行业可比上市公司主要营运能力指标比较情况如下表所示：
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公司主要食盐业务占比较高，而食盐业务的回款速度较快，因此2018年应收账款的周转率大幅高于可比上市公司平均值。2018年公司存货周转率与同行业可比上市公司的平均情况基本一致。
二、盈利能力分析
（一）营业收入分析
1、营业收入构成及变化情况
报告期内，公司营业收入构成情况如下表所示：
单位：万元，%
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公司主营业务为盐及盐化工产品的生产、销售，报告期内公司主营业务收入分别为218,062.00万元、227,387.17万元和223,793.44万元，主营业务收入占比分别为98.94%、98.74%和98.50%，公司主营业务突出。其他业务收入主要为房屋出租和出售原材料的收入，对公司业绩影响较小。2019年公司其他产品类营业收入较上年同期增加38.71%，主要是报告期内公司拓展非盐业务、包装外接业务，业务量增加明显。
2、主营业务收入构成分析
按产品分类，公司报告期内主营业务收入构成情况如下：
单位：万元，%
■
公司主营业务为盐及盐化工产品的生产、销售。报告期内，公司主营业务收入总体变动幅度较小。其中，盐产品的收入占同期主营业务收入的比例分别为81.08%、79.97%和77.68%，是公司最主要的收入来源。报告期内收入构成变动情况分析如下：
（1）盐产品收入变动分析
报告期内主要盐产品销量和销售价格的变化如下：
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①食盐收入变化分析
最近三年公司食盐收入分别为99,982.27万元、96,073.70万元和90,828.47万元，占各期主营业务收入的比例分别为45.85%、42.25%和40.59%。最近三年食盐收入金额和占比逐年下降，主要是受盐改新政影响，食盐业务竞争加剧，产品平均售价下降导致。
在经历了盐改实施初期的大幅波动后，公司2018年食盐收入逐渐企稳，较2017年略降3.91%。其中食盐销量上升5.37%，主要是因为公司在省外大包装食盐市场的开拓上继续取得不俗效果；销售价格下降8.80%，主要是省外市场竞争加剧所致。
2019年，公司食盐业务保持较平稳趋势，实现收入90,828.47万元，其中销量为124.84万吨，与去年同比基本持平；食盐平均售价为727.56元，同比下降6.35%，导致食盐收入较去年同比下降5.46%。
②工业盐收入变化分析
最近三年公司工业盐收入分别为67,567.56万元、77,393.87万元和77,919.02万元，占各期主营业务收入的比例分别为30.99%、34.04%和34.82%。
2017年以来，受大宗商品价格上涨及下游产业回暖带动，工业盐产品行情触底回升，价格一路走高。2018年工业盐行情持续改善，量价齐升，全年实现销售收入77,393.87万元，较2017年增长14.54%。其中，全年销量为247.79万吨，同比增加12.22%；平均售价312.34元/吨，同比略增2.07%。2019年公司工业盐销量和平均售价总体保持较平稳的趋势。
③畜牧盐收入变化分析
最近三年公司畜牧盐收入分别为9,250.15万元、8,366.91万元和5,096.35万元，占各期主营业务收入的比例分别为4.24%、3.68%和2.28%。2019年受非洲猪瘟的影响，公司畜牧盐收入金额和占比同比有明显下降。
（2）芒硝收入变化分析
芒硝是盐类矿物经加工精制而成的结晶体，属于盐产品生产过程中所产生的副产品，主要应用于玻璃、印染等行业，因此芒硝的需求主要受下游盐化工市场的影响。
最近三年公司芒硝收入分别为9,231.43万元、11,163.57万元和11,120.22万元，占主营业务收入比重分别为4.23%、4.91%和4.97%。报告期内芒硝收入平稳。报告期内芒硝销量和销售价格的变化如下：
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（3）烧碱类产品收入变动分析
最近三年公司烧碱类产品收入分别为12,936.69万元、17,656.33万元和15,619.34万元，占主营业务收入比重分别为5.93%、7.76%和6.98%。
报告期内烧碱类产品销量和销售价格的变化如下：
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公司控股子公司九二盐业的年产30万吨离子膜烧碱项目首期于2016年11月建成并试生产，其中6万吨（100%烧碱）产能于2017年投入使用，另外2万吨（100%烧碱）产能于2018年6月投入使用，因此公司2018年32%烧碱的销量较2017年上升48.22%。2019年烧碱的销量保持稳步上升趋势。
2017年-2018年，受下游氧化铝行业景气度回升的影响，烧碱化工行业也开启了一轮景气周期，烧碱销售价格持续保持较高水平。进入2019年，受氧化铝增速下滑以及山西赤泥事件影响，下游需求下降，导致烧碱价格明显回落。
（4）包装物收入变动分析
公司控股子公司晶鑫科技主要从事包装袋的生产、销售业务，其生产的包装袋一方面用于满足发行人三家盐化子公司自身小包盐的包装袋需求，另一方面，公司在充分满足自身需求的前提下，有针对性的接收部分省外食盐批发客户的包装袋委托加工订单以及部分食品加工企业的订单需求。
最近三年公司包装物收入分别为2,751.67万元、2,133.94万元和3,061.91万元，占主营业务收入比重分别为1.26%、0.94%和1.37%。2018年包装物收入同比有所降，主要是因为盐改后公司小包盐销量大幅提升，三家盐化子公司对小包装袋的需求增加，因此外接订单有所减少。
（5）非盐贸易收入变动分析
公司非盐产品主要采用市场化方式向生产厂家、代理商采购。公司开展非盐贸易的原因主要为：非盐产品主要包括油、酒、味精等快消品，与食盐对于人们日常生活的消费而言属性较为一致，因此公司在开展非盐贸易时，可以紧密依托食盐终端网络，实现渠道共享。
最近三年公司非盐贸易收入分别为15,350.54万元、14,122.06万元和19,927.85万元，占主营业务收入比重分别为7.04%、6.21%和8.90%。
（二）营业成本分析
1、营业成本总体分析
报告期内，公司营业成本变动趋势与营业收入变动趋势基本一致。公司报告期内营业成本基本构成情况如下：
单位：万元，%
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2、主营业务成本构成情况
按产品分类，公司报告期内主营业务成本构成情况如下：
单位：万元，%
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报告期内公司的业务结构相对比较稳定，各类业务营业成本的占比变化不大。盐产品是公司的主要产品，报告期内盐产品成本占各期主营业务成本的占比分别为72.18%、71.17%和66.38%。
（三）毛利构成及毛利率分析
1、主营业务毛利构成分析
按产品分类，公司报告期内毛利构成情况如下：
单位：万元，%
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报告期内，公司主要利润来源于盐产品的生产和销售。最近三年盐产品贡献的毛利润占各期主营业务毛利的比例分别为90.83%、89.28%和90.80%。
2、综合毛利率分析
报告期内公司的主要产品的毛利率及主营业务的综合毛利率情况如下表所示：
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报告期内，公司主营业务的综合毛利率分别为47.69%、48.57%和46.27%。公司综合毛利率主要取决于盐产品的毛利率变动和产品销售收入结构的变化。
3、分产品毛利率变动原因
报告期内，各项主要产品的平均售价、平均成本及毛利率变化情况如下表所示：
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（1）食盐毛利率分析
报告期内，公司食盐的毛利率分别为59.92%、59.48%和56.44%。
2018年由于省外大包装食盐销售占比的上升和省内小包装食盐销售占比的下降，公司食盐平均售价和平均成本均同比下降，但毛利率与2017年基本上保持一致。
2019年公司食盐业务毛利率为56.44%，较2018年下降3.04%。进入2019年后，发行人减少向广东、广西等盐业公司供应贴牌生产的小包食盐，受此影响，小包食盐在食盐产品中的销量占比有所下降，导致食盐的平均售价较2018年有所下降；但由于小包盐下降的销量主要被大包食盐填补，贴牌生产的小包盐与大包食盐的平均成本差异不大，导致食盐整体平均成本与2018年基本一致，两者综合作用下导致2019年食盐毛利率略有下降。
（2）工业盐毛利率分析
报告期内，公司工业盐的毛利率分别为44.82%、48.20%和51.70%。
2018年工业盐行情持续向好，平均售价同比上升2.07%，同时，由于销量大幅上升，单位产品分摊的固定成本下降，导致平均成本同比下降4.18%，两者共同作用下使的工业盐毛利率同比上升3.38%。
2019年工业盐毛利率上升，主要是煤炭价格下降导致平均成本同比下降7.44%所致。
（3）畜牧盐毛利率分析
报告期内，公司畜牧盐的毛利率分别为46.26%、49.78%和48.72%，保持相对平稳。
（4）芒硝毛利率分析
报告期内，公司芒硝的毛利率分别为57.16%、62.13%和63.23%。自2016年下半年开始，受盐及盐化工市场回暖因素影响，芒硝的价格逐步回升，从而使得毛利率逐步提高。
（5）烧碱类毛利率分析
报告期内，公司烧碱类产品的毛利率分别为24.05%、25.98%和9.31%。2017年以来，受下游氧化铝行业景气度回升的影响，烧碱化工行业也开启了一轮景气周期，毛利率一直保持较高水平；进入2019年，受氧化铝增速下滑以及山西赤泥事件影响，下游需求下降，导致烧碱价格明显回落，导致2019年32%烧碱的平均价格较2018年下降较多，进而导致烧碱毛利率同比下降较大。同时，受氯碱平衡的影响，烧碱产线2019年开工率较低，单位产品分摊的固定成本增加，使得2019年的烧碱类产品的单位成本较2018年上升较多。
（6）包装物毛利率分析
报告期内，公司包装物的毛利率分别为15.79%、7.67%和5.87%。近年来包装物毛利率下滑明显，主要受包装物的外销收入下降的影响，导致单位产品分摊的固定成本增加所致。
（7）非盐贸易毛利率分析
报告期内，公司非盐贸易的毛利率分别为2.27%、3.10%和4.13%。由于非盐贸易业务竞争激烈，报告期内毛利率一直保持较低水平。
（四）期间费用分析
报告期内，公司期间费用构成及其占营业收入的比例情况如下表所示：
单位：万元，%
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报告期各期，公司期间费用分别为77,612.33万元、80,503.59万元和80,812.34万元，占营业收入的比例分别为35.22%、34.96%和35.57%。最近三年期间费用占营业收入的比例较为稳定，体现了公司较强的费用管控能力。
1、销售费用
报告期内，公司的销售费用构成如下：
单位：万元，%
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公司销售费用主要包括运输装卸费、职工薪酬、配送费、广告宣传及市场维护费、折旧与摊销费用等。报告期各期，公司的销售费用分别为51,248.39万元、50,841.17万元和52,273.91万元，营业收入占比分别为23.25%、22.08%和23.01%。最近三年公司销售费用占营业收入的比例及构成保持相对稳定。
2、管理费用
报告期内，公司的管理费用构成如下：
单位：万元，%
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公司管理费用主要包括主要包括职工薪酬、折旧与摊销、业务招待费、修理费、车辆费和办公费。报告期各期，公司的管理费用分别为16,807.54万元、17,933.76万元和17,284.24万元，营业收入占比分别为7.63%、7.79%和7.61%。最近三年公司管理费用占营业收入的比例及构成保持相对稳定。
3、研发费用
报告期各期，公司的研发费用分别为6,342.07万元、9,129.63万元和8,786.71万元，营业收入占比分别为2.88%、3.96%和3.87%。2018年公司研发费用同比增幅较大，2019年同比有所下降。公司一直致力于保持合理的研发投入，以提升公司产品的市场竞争力。
4、财务费用
报告期各期，公司的财务费用分别为3,214.34万元、2,599.03万元和2,467.47万元，营业收入占比分别为1.46%、1.13%和1.09%。报告期内，公司的财务费用规模及占比逐年下降，主要是因为公司积极调整和优化负债结构，有息负债余额逐年下降，导致利息支出逐年减少。
（五）资产减值损失\信用减值损失
最近三年，公司的资产减值损失主要是坏账损失和存货跌价损失。财政部于2017年3月31日分别发布了《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量（2017年修订）》（财会〔2017〕7号）、《企业会计准则第23号——金融资产转移（2017年修订）》（财会〔2017〕8号）、《企业会计准则第24号——套期会计（2017年修订）》（财会〔2017〕9号），于2017年5月2日发布了《企业会计准则第37号——金融工具列报（2017年修订）》（财会〔2017〕14号）（上述准则以下统称“新金融工具准则”），公司于2019年起执行新金融工具准则，并将原资产减值损失中的坏账损失调至信用减值损失下列示，比较数据不予调整。报告期内资产减值损失和信用减值损失的具体情况如下表所示：
单位：万元
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（六）其他收益
2017-2019年，公司其他收益分别为 362.44万元、 646.87万元、1,127.59万元，报告期内有所增加，但总体金额及占比均较小。
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（七）营业外收支
报告期内，公司的营业外收支情况如下表所示：
单位：万元
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报告期内，营业外收支净额为-93.67万元、-999.47万元和-329.63万元，占利润总额比例为-0.47%、-4.59%、-1.71%。整体而言，报告期内公司营业外收支占利润总额比例较低，对公司整体经营业绩影响较小。
（八）非经常性损益分析
公司报告期内非经常性损益具体情况参见本募集说明书“第六节财务会计信息”之“三、公司主要财务指标”之“（三）非经常性损益明细表”。
报告期内，公司非经常性损益和净利润对比情况如下：
单位：万元
■
公司非经常性损益主要来源于政府补助、非流动资产处置等活动。2019年公司委托他人投资或管理资产的损益、受托经营取得的托管费较高，同时政府补助、非流动资产处置亦同比有较大幅度增长，导致2019年归属于母公司所有者的非经常性损益金额较高。
报告期内，公司的非经常性损益较小，占净利润比例较低，对公司经营业绩影响不大，公司经营成果不存在依赖非经常性收益的情形。
三、现金流量分析
报告期内，公司现金流量情况如下表所示：
单位：万元
■
（一）经营活动产生的现金流量
单位：万元
■
报告期内，公司经营活动现金流量净额分别为16,935.28万元、28,305.98万元和27,856.35万元。2018年比2017年增加了11,370.70万元，主要是报告期内购买商品、接受劳务支付的现金同比减少影响所致。报告期内除2017年度外，公司经营活动产生的现金流量净额均高于当期净利润，公司获取现金的能力较强。
（二）投资活动产生的现金流量
单位：万元
■
公司报告期内投资活动产生的现金流量净额分别为-12,333.30万元、-57,590.74万元和-26,427.16万元，现金流量净额均为负数，主要是因为公司购买理财产品和持续进行项目建设。2018年投资活动现金净流出较2017年大幅增加45,257.44万元，主要是公司首次公开发行募集资金到位后加快推进募投项目建设以及利用暂时闲置的募集资金购买理财产品所致。
（三）筹资活动产生的现金流量
单位：万元
■
公司报告期内筹资活动产生的现金流量净额分别为-34,804.54万元、31,729.27万元和-9,456.88万元。报告期内，公司主要的筹资活动为银行借款和还款以及完成首次公开发行。2017年公司为应对盐业体制改革，主动改善负债结构，持续收缩有息负债规模，导致筹资活动持续净流出。2018年筹资活动净流入较大，主要是首次公开发行募集资金到位的影响。
四、报告期重大资本性支出情况分析
（一）报告期内重大资本性支出
单位：万元
■
报告期内，公司购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为14,562.57万元、31,028.91万元和33,141.79万元。报告期内公司非股权投资的资本性支出主要系制盐生产线及环保等配套工程的建设和改造。股权类重大资本性支出项目主要系2018年以人民币2,747.12万元收购轻盐集团所持的开门生活100%股权。
（二）未来可预见的重大资本性支出计划
截至本募集说明书签署日，除首次公开发行的募集资金投资项目和本次募集资金计划投资的项目外，公司未来可预见的资本性支出计划主要包括湘衡盐化锅炉超低排放改造项目、3#锅炉大修改造项目、碳酸钙一期工程项目和湘澧盐化四采区建设工程项目，计划投资总额21,783.50万元，截至2019年12月31日已投入资金14,299.08万元。
本次募集资金投资项目对公司主营业务和经营成果的影响详见募集说明书“第八节本次募集资金运用”。
五、报告期内会计政策和会计估计变更情况
（一）会计政策变更
1、本公司自2017年5月28日采用《企业会计准则第42号——持有待售的非流动资产、处置组及终止经营》（财会〔2017〕13号）相关规定，采用未来适用法处理。该会计政策变更对本公司财务报表无影响。
2、财政部于2017年度发布了《财政部关于修订印发一般企业财务报表格式的通知》，对一般企业财务报表格式进行了修订，适用于2017年度及以后期间的财务报表。会计政策变更导致影响如下：利润表中增加资产处置收益、持续经营净利润、终止经营净利润项目。从2017年5月28日至2017年12月31日，将期末存在的持有待售的非流动资产、处置组和终止经营，根据新修订的会计准则进行披露，比较数据同口径调整。
3、本公司自2018年1月1日采用财政部《关于修订印发2018年度一般企业财务报表格式的通知》（财会〔2018〕15号）相关规定。
财政部2018年6月发布《关于修订印发2018年度一般企业财务报表格式的通知》（财会〔2018〕15号），对企业财务报表格式进行相应调整，将原“应收票据”及“应收账款”行项目归并至“应收票据及应收账款”；将原“应收利息”、“应收股利”及“其他应收款”行项目归并至“其他应收款”；将原“固定资产”及“固定资产清理”行项目归并至“固定资产”；将原“工程物资”及“在建工程”行项目归并至“在建工程”；将原“应付票据”及“应付账款”行项目归并至“应付票据及应付账款”；将原“应付利息”、“应付股利”及“其他应付款”行项目归并至“其他应付款”；将原“长期应付款”及“专项应付款”行项目归并至“长期应付款”；利润表中“管理费用”项目分拆“管理费用”和“研发费用”明细项目列报；利润表中“财务费用”项目下增加“利息费用”和“利息收入”明细项目列报；所有者权益变动表新增“设定受益计划变动额结转留存收益”项目。
公司对该项会计政策变更采用追溯调整法，对2017年度的合并及母公司财务报表列报项目进行追溯调整。
4、本公司自2019年1月1日起首次执行新金融工具准则，采用《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》（财会[2017]7号）、《企业会计准则第23号——金融资产转移》（财会[2017]8号）、《企业会计准则第24号——套期会计》（财会[2017]9号）以及《企业会计准则第37号——金融工具列报》（财会[2017]14号）相关规定，对于施行日尚未终止确认的金融工具，之前的确认和计量与修订后的准则要求不一致的，应当追溯调整。会计政策变更导致影响如下：以公允价值计量分类调整至“以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产”，报表列报的项目为“交易性金融资产”；对被投资单位不具有控制、共同控制或重大影响并且在活跃市场中没有报价、公允价值不能可靠计量的权益工具投资分类调整至“以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产”，报表列报的项目为“其他非流动金融资产”。
5、本公司自2019年1月1日采用财政部《关于修订印发2019年度一般企业财务报表格式的通知》（财会〔2019〕6号）相关规定。对企业财务报表格式进行相应调整，将“应收票据及应收账款”拆分为应收账款与应收票据列示；将“应付票据及应付账款”拆分为应付账款与应付票据列示；增加“应收款项融资”报表项目，反映资产负债表日以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的应收票据和应收账款等；“资产减值损失”项目位置下移，作为加项，损失以“—”填列；“信用减值损失”项目位置下移，作为加项，损失以“—”填列。
6、本公司自2019年1月1日采用《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》（财会〔2017〕7号）、《企业会计准则第23号——金融资产转移》（财会〔2017〕8号）、《企业会计准则第24号——套期会计》（财会〔2017〕9号）以及《企业会计准则第37号——金融工具列报》（财会〔2017〕14号）相关规定，根据累积影响数，调整年初留存收益及财务报表其他相关项目金额，对可比期间信息不予调整。
（二）会计估计变更
报告期内，公司不存在会计估计变更。
六、担保、诉讼、其他或有事项
子公司湘衡盐化雪天天鹅销售分公司、禄劝兴友浩然物流有限公司（以下简称“浩然物流公司”）与昆明市盐务管理局盐业执法行政纠纷相关费用承担风险：2018年2月，昆明市盐务管理局以“浩然物流公司违反《云南省盐业管理条例》第二十一条第一款规定”为由作出（昆）盐处字（2018）1号《云南省盐业行政处罚决定书》，决定：没收浩然物流公司食用盐并罚款人民币44万元。浩然物流公司系雪天天鹅销售分公司物流配送商，没收食用盐系雪天天鹅销售分公司所有，故浩然物流公司、雪天天鹅销售分公司不服昆明市盐务管理局行政处罚决定，已经多次提起上诉，昆明市中级人民法院审理后于2019年9月驳回上诉，维持原判的终审判决，现拟申请再审。根据本案承办律师预计损失意见书，公司计提预计负债20.00万元。
子公司湘衡盐化雪天天鹅销售分公司拟进行注销，故需与客户提前解除合同。根据《中华人民共和国合同法》并依据雪天天鹅销售分公司提供的合同及其履行情况来看，客户因雪天天鹅销售分公司提前解除合同而遭受的损失预计为人民币20.00万元，公司计提预计负债20.00万元。
湘衡盐化西南销售分公司在2018年2019年期间，收到客户保证金，货款以及人工费用，该分公司目前已经停止经营，且涉及诉讼案件八起，其中，买卖合同纠纷六起，均为要求该公司退还保证金、货款的买卖合同纠纷，公司核实后确认的诉讼金额613,338.00元及人工工资、场地租金、运营费用等近110万元。公司承担还款及赔偿的可能性极大，计提预计负债110.22万元。
截至本募集说明书签署日，公司不存在其他对未来经营带来重大不确定性影响的担保诉讼或其他或有事项。
七、公司财务状况和盈利能力的未来发展趋势
（一）财务状况发展趋势
1、资产状况发展趋势
本次可转债募集资金主要用于投资建设盐及盐化工相关产品的产线建设、收购重要控股子公司的少数股权以及补充流动资金。在本次募集资金到位后，公司流动资产和非流动资产规模均将显著扩大。随着公司业务规模的扩大，公司总资产规模将持续增长。
2、负债状况发展趋势
公司资产负债率近年来低于同行业平均水平，偿债能力较强。本次可转债发行募集资金到位后，公司将获得长期发展资金，财务风险依旧较低，债务结构合理。未来公司将根据实际经营的需要，保持合理的资产负债结构。
（二）盈利能力发展趋势
公司未来将继续围绕盐及盐化工相关产品的主业做大做强，随着本次可转债募集资金投资项目的逐渐实施，公司的原材料供应能力、烧碱的生产能力将得到进一步提升，而通过双氧水项目还能实现对副产品资源的有效利用，进一步丰富公司的产品线，提升公司整体竞争力和抗风险能力。公司将把握发展机遇，进一步扩大收入规模、提升盈利水平。
第五节 本次募集资金使用
一、本次募集资金运用概况
本次公开发行可转债拟募集资金总额不超过人民币7.20亿元（含7.20亿元），扣除发行费用后拟投资于以下项目：
单位：万元
■
在本次可转债的募集资金投资项目中，“收购九二盐业10%股权项目”和“补充流动资金”的实施主体为本公司，“湘澧盐化2x75t/h锅炉超低排放环保改造项目”的实施主体为公司全资子公司湘澧盐化，“九二盐业年产30万吨离子膜烧碱项目二期工程”、“九二盐业年产18万吨过氧化氢（双氧水）项目”和“九二盐业374万m3/年采输卤项目”的实施主体为公司控股子公司九二盐业。截至本募集说明书摘要签署日，公司收购九二盐业10%少数股权的交割流程和工商变更事宜已办理完毕，收购完成后，九二盐业的股权结构为湖南盐业70%，小山投资30%。
2019年8月15日，小山投资向发行人出具《关于对江西九二盐业有限责任公司追加投资的承诺函》（以下简称“《承诺函》”），承诺根据九二盐业三个募投项目的资金支出需求，按其持股比例通过增资、借款或两者相结合等方式同步向九二盐业提供资金支持。根据小山投资的《承诺函》，在发行人募集资金到位前，发行人与小山投资根据九二盐业三个募投项目的资金支出需求同比例向九二盐业提供借款支持，并按市场化的利率向九二盐业收取利息费用。
若本次发行扣除发行费用后实际募集资金净额低于上述项目拟使用募集资金规模，不足部分由公司自筹解决。本次募集资金到位前，公司可以根据募集资金投资项目的实际情况，以自筹资金或其他方式募集的资金先行投入，并在募集资金到位后予以置换。公司董事会可以根据股东大会的授权，在不改变本次募投项目的前提下，根据募集资金投资项目的审批、核准、备案或实施进度以及资金需求轻重缓急等实际情况，对上述项目的募集资金投入顺序和金额进行适当调整。
二、本次发行的背景和目的
（一）本次发行的背景
1、盐业体制改革后，食盐行业竞争加剧，公司风险抵御能力亟待加强
《盐业体制改革方案》实施前，食盐业务在主营业务收入中的占比超过60%，主营业务毛利润中的贡献超过80%，为公司利润的主要来源。《盐业体制改革方案》实施后，允许生产企业直接进入流通渠道，各省级批发企业可以开展跨省经营，同时放开食盐出厂、批发和零售价格，由企业根据生产经营成本、食盐品质、市场供求状况等因素自主确定，导致市场竞争加剧。由于食盐产品本身同质化程度较高，食盐价格放开后，各盐业公司为扩大自身的市场份额，均大幅调低了批发环节的食盐价格，导致公司食盐业务的盈利能力受到较大冲击。虽然盐改过渡期公司的食盐业务在省外市场开拓进展良好，销量增长明显，但受价格下降的影响，食盐业务在主营业务收入中的占比和主营业务毛利润中的贡献均出现显著下降。
盐改后，我国食盐市场预计将在一定时期相对激烈的竞争后逐步形成稳定的市场格局，规模较大、实力较强的产销一体企业则更易在市场竞争中获得先机。当经过一段时间的市场竞争，逐步形成占市场主导地位的区域性大公司后，食盐价格可能会有所回升。因此，短期内公司食盐业务预计仍会面临较激烈的竞争，业绩波动的风险较大。为加强风险抵御能力，保障广大股东的利益，公司有必要在巩固原有业务的基础上，在产业链上下游寻找新的业务增长点，由单纯的盐产品企业向延伸产业链而形成的产业集群转变。
2、公司具备打造产业集群的独特优势
（1）政策支持优势
公司重要控股子公司九二盐业坐落于赣州市会昌县的“江西省氟盐化工产业基地”，该基地是目前江西省唯一的省级氟盐化工产业基地。九二氟盐化工产业基地依托周边丰富的萤石、岩盐、锡、铜等资源优势，坚持以“氟化工为主体，基础盐化工为配套精细盐化工为方向”的产业定位，经过多年的发展，已经成为赣州市的重要经济支柱之一。
近年来，各级政府均多次出台相关政策支持赣州市和会昌县的氟盐化工产业，为九二氟盐化工产业基地的进一步发展壮大提供了持续的政策支持。
■
（2）产业配套优势
近年来，会昌县政府通过将九二氟盐化工产业基地纳入城市整体规划，优化升级九二氟盐化工产业基地总体规划和产城融合规划，以规划建设石磊氟材料高新产业园、九二盐业盐化工高新产业园为切入点，不断完善园区生产、商业、生态休闲、社会服务、物流等配套服务功能，已经吸引越来越多的氟盐化工产业链上下游企业进驻。截至2018年末，基地入驻企业22家，其中氟化工企业12家，盐化工企业4家，有色金属精深加工企业4家，主要生产工业盐、食用盐、烧碱、氢氟酸、碳酸锂、六氟磷酸锂、甲烷氯化物等产品，2018年合计实现收入49.50亿元。
基地内的投资项目不断丰富，为九二盐业实施离子膜烧碱二期、双氧水等本次可转债募投项目提供了独有的产业配套优势。如园区内企业江西石磊集团有限公司新建成投产的10万吨/年甲烷氯化物项目和即将建成的医药中间体和漂粉精项目，年消耗氯气合计可达14万吨，基本上能消化离子膜烧碱二期项目投产后的新增氯气，妥善解决了离子膜烧碱二期项目的氯碱平衡问题。另外，园区内的在建和拟建项目大部分是依托烧碱化工原料和氟化工原料为基础的化工项目，园区内的部分化工企业在生产过程中亦需耗用双氧水，为九二盐业就近消化部分烧碱和双氧水的新增产能提供了有力支持。
（3）资源优势
九二盐业所在的九二盐矿盐资源丰富，可采面积为1.69平方公里，NaCl储量3.1亿吨。九二盐业于2016年取得棕田矿区采矿权，该矿区建成后的卤水供应能力从60万吨精制盐/年提升至100万吨精制盐/年，为采输卤、离子膜烧碱二期、双氧水等本次可转债募投项目的原材料供应提供了有力保证。
（4）区位优势
从周边供需情况来看，九二盐业具备产业链延伸的天然区位优势。公司地处赣粤湘闽交界，交通便利，四百公里范围内冶金、造纸、有色金属加工、化工、轻工等工业发达，对烧碱、双氧水等基础化工原料需求巨大。同时，相较于华北、华东、西北等区域，九二盐业周边区域由于原材料供应不足、煤及电力等能源动力价格相对较高，烧碱、双氧水生产企业较少，生产规模普遍偏小，目前供应能力较为薄弱，存在较明显的供给缺口。
（二）本次发行的目的
1、产业集群战略是公司进一步发展壮大的必然选择
从国内盐行业大型现代化企业集团的产业布局和发展轨迹来看，充分利用自身的原盐资源优势，因地制宜的向下游延伸，打造具备竞争力的循环经济产业链是大多数企业的共同选择。
■
无论从资源利用还是效益提升的角度，产业集群发展战略都有利于提升公司的整体竞争力。
一方面，产业集群式发展符合循环经济的要求，能有效提高原盐资源的综合利用率。目前我国很多盐企仍然存在产品单一和生产技术比较落后等问题，大批高污染、高物耗、高能耗的设备和生产工艺仍在运行，原盐质量低，中间产品、副产品和废弃物的回收处理技术和综合利用技术水平不高，与发达国家存在较大的差距，造成大量的资源浪费及环境污染。大量优秀企业的成功经验证明，循环经济能有效降低生产成本，提升原盐资源综合利用率，减少环境污染，是促进盐及盐化工企业可持续发展的一种优选模式。
另一方面，产业集群发展战略能有效提升公司效益，增强风险抵御能力。除食盐产品外，盐企高附加值的产品较少，多数产品都是基础型。结合自身情况合理向产业链下游延伸，集约化生产，同时对生产过程中产生的大量废旧产品、副产品和中间产品进行回收处理，能有效降低原材料成本，打造具备市场竞争力、经济附加值高的产品，实现效益的提升。另外，产品结构的优化有利于公司根据上下游产业情况更自主地安排生产，增强风险抵御能力。
综上，产业集群战略是公司提升整体竞争力，实现可持续发展的必然选择。作为盐业体制改革后首家登陆资本市场的盐企，公司将利用资本的优势加快升级步伐，在盐化工领域努力实现由原料生产向资源综合利用、低附加值向高附加值转变，通过产业链、价值链的不断延伸和提升，产业结构的不断优化和升级，构建多元发展、多极支撑的现代产业新体系，不断转换增长动力，逐步向高质量发展方向迈进。
2、本次可转债发行是公司落实产业集群发展战略的重要举措
公司本次可转债募投项目的规划，充分考虑了自身的资源、产业配套、区位等优势，是公司落实产业集群发展战略的重要举措。本次募投项目的实施将有利于公司扩大盐化工产业化规模，持续拓展延伸盐化工产业链和价值链，为公司带来良好利润贡献的同时增强公司的整体风险抵御能力，符合广大股东的利益。
由九二盐业负责实施的“374万m3/年采输卤项目”、“年产30万吨离子膜烧碱项目二期工程”和“年产18万吨过氧化氢（双氧水）项目”系公司结合九二氟盐化工产业基地的产业发展规划和配套项目建设情况，围绕九二盐业新取得的棕田矿区采矿权100万吨精制盐/年的生产能力而设计。其中，“374万m3/年采输卤项目”解决了原有周田矿区卤水资源即将枯竭的问题，为九二盐业未来盐及烧碱的生产提供充足的原材料保障；“年产30万吨离子膜烧碱项目二期工程”充分利用了棕田矿投入使用后新增的卤水资源，能有效改善烧碱一期项目产能小、固定成本高、产业链不配套等诸多问题，提升烧碱产品的竞争力；“年产18万吨过氧化氢（双氧水）项目”可对烧碱二期项目的副产品氢气进行有效利用，符合循环经济发展要求，充分挖掘九二盐业经济潜能，实现经济效益最大化和产业链的进一步延伸。三个项目在原材料供应方面互相保障，在产能设计方面彼此匹配，在产业链方面逐级延伸，能最大限度的利用棕田盐矿卤水资源，提升公司效益。
■
本次可转债募投项目之一“收购九二盐业10%股权项目”实施完毕后，公司对九二盐业的持股比例从60%提升至70%，能进一步提升公司对九二盐业的控制力，有利于保障九二盐业相关募投项目的顺利实施。
盐及盐化工行业需要大量的固定资产投入，属于资金密集型行业。随着公司产业链的不断延伸，经营规模逐步扩大，所需的营运资金量也不断增加。因此公司在本次可转债募集资金中，拟使用21,100.00万元用于补充流动资金，以缓解营运资金压力，降低公司的财务风险，提高公司的抗风险能力。
三、募集资金拟投资项目具体情况
（一）九二盐业年产30万吨离子膜烧碱项目二期工程
本项目总投资额为28,275.11万元，拟使用募集资金金额为18,470.00万元。项目建成达产后可为公司增加烧碱（100%）产能12万吨/年、液氯产能9.40万吨/年、次氯酸钠产能2万吨/年。
1、项目实施必要性
（1）充分利用九二盐业矿山资源，延伸盐产品链与提高产品附加值
九二盐业原盐资源丰富，为大力发展氯碱工业奠定了基础。九二盐业于2016年取得棕田矿区采矿权，该矿区建成后的卤水供应能力从60万吨精制盐/年提升至100万吨精制盐/年，但九二盐业现有制盐系统最大生产能力为70万吨/年。本项目采用全卤制碱生产工艺，通过本次项目建设，可以充分利用九二盐业新增的卤水资源，有利于盐产品链的延伸和产品附加值的提高。
（2）提高九二盐业烧碱产品市场竞争力，增强企业抗风险能力
九二盐业现有烧碱（100%）产能为8万吨/年，根据国家统计局、中国氯碱工业协会有关统计，2018年国内总产能为4,259万吨，烧碱生产企业161家，企业平均产能为26.50万吨，100万吨以上的企业有4家。
与同行业公司相比，九二盐业年产30万吨离子膜烧碱项目一期生产线目前存在产能小、固定成本高、产业链不配套等诸多矛盾，产品市场竞争力较低，企业抗风险能力较差。本项目建成投产后，规模的提升有利于摊薄产品单位成本，提升九二盐业烧碱产品的竞争力，增强其抗风险能力。
2、项目实施可行性
（1）政策可行性
①本项目采用离子膜法生产烧碱，属于产业政策中的鼓励类产业
《国家发展改革委关于修改〈产业结构调整指导目录（2011年本）〉有关条款的决定》（发改委2013年21号令）零极距、氧阴极等离子膜烧碱电解槽节能技术为鼓励类产业。
本项目采用离子膜法生产烧碱，属于产业政策中的鼓励类产业。
②本项目符合江西省及赣州市产业布局和经济发展思路
《赣州市国民经济和社会发展第十三个五年规划纲要》提出重点建设会昌、全南氟盐化工产业基地，把赣州建成江西乃至全国重要的氟盐化工生产基地。赣州市委、市政府已经明确把发展氟盐产业集群作为赣州经济发展三大支柱之一。2017年，会昌县氟盐化工产业集群被确定为“十三五”时期全省重点工业产业集群。
本项目募集资金用于离子膜烧碱扩大生产，有利于解决产能规模偏小等制约因素，在提升企业效益的同时，积极打造一体化氟盐产业链，充分契合当地政策要求，符合江西省及赣州市产业布局和经济发展思路。
（2）市场可行性
烧碱产品作为基础化工原料，应用于氧化铝、粘胶、化纤、造纸、化工等众多行业。根据国家统计局的数据，2016-2018年烧碱（折100%）产销率分别为95%、99.40%、100.90%，呈逐年上升趋势，2018年产销率超过100%，供应存在一定缺口。
根据Wind统计数据，得益于十二五和十三五期间的城镇化拉动，最近10年烧碱产品的年复合增长率超过6%。预计到2020年我国城镇化率将超过60%，新型城镇化和消费升级将极大地拉动基础设施和配套建设投资，促进建材、家电、服装及日用品等需求增加，进而拉动烧碱产品需求持续增长。
烧碱产品以液体方式销售为主，运输成本高，产品的销售半径不宜超过400公里。九二盐业所处地赣州市及周边地区的冶金、造纸、稀土、化工、轻工等行业发达，对烧碱产品需求巨大，而赣州市及其周边地区目前的烧碱生产企业产能供给不足。九二盐业既有盐矿资源作为基础，又具备产品运输路线短、技术较为先进、成本相对较低的特点，在赣州及周边地区具备较大的市场竞争优势。
另外，九二盐业所在的会昌氟盐化工园区，目前准备投产和在建的项目较多，大部分是依托烧碱化工原料和氟化工原料为基础的化工项目，如3万吨片碱和7万吨小苏打项目、10万吨甲烷氯化物联产1.2万吨四氯乙烯项目、3万吨漂粉精项目、2.5万吨氢氟酸项目、6,000吨碳酸锂项目、5万吨水杨酸项目和1万吨医药级硅甲烷等项目。上述项目全部建成投产后，园区内将新增烧碱（折100%）需求超过7万吨，为本项目的新增产能消化提供有力支持。
（3）技术可行性
九二盐业年产30万吨离子膜烧碱项目一期工程于2009年12月开工建设，2012年10月设备基本安装完毕，2016年11月试生产，经过整改、调整、改造和人员培训，各项工艺参数逐步受控，2018年6月份达到预期目标。
九二盐业烧碱生产线目前具备烧碱（100%）产能8万吨/年、液氯产能5万吨/年、盐酸（31%）产能15万吨/年、次氯酸钠产能2万吨/年，运行情况基本良好。工厂内水、电、汽等公用工程，机修、电修、仪修、分析、计量及生活福利设施配套齐全。
烧碱生产企业最大的困难在于氯气的平衡，本次项目建成后，九二盐业烧碱（100%）产能将达20万吨/年，产生氯气17.72万吨/年。现九二盐业所在园区的江西石磊集团有限公司10万吨/年甲烷氯化物已建成试生产，年消耗氯气可达约12万吨；即将建成的1万吨医药级硅甲烷和3万吨漂粉精项目预计可消耗氯气2万吨/年；加之九二盐业次氯酸钠和盐酸生产所需氯气，可基本实现氯碱平衡。
3、项目具体情况
（1）项目投资概算
①本次募投项目具体建设内容和投资构成
本项目具体建设内容主要为一次盐水（膜过滤）、一次盐水脱硝和（MVR）、电解工段、氯氢处理、液氯、循环水、纯水站、消防、全厂供配电等项目的建筑工程、设备购置、安装工程以及其他费用。
本项目总投资额为28,275.11万元，拟投入募集资金金额为18,470.00万元，募集资金投入部分均属于资本性支出，募集资金拟使用情况如下：
单位：万元
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②董事会前投入的募集资金情况
2019年8月25日，公司召开第三届董事会第十三次会议审议通过了《关于公司公开发行可转换公司债券方案的议案》，同意九二盐业年产30万吨离子膜烧碱项目二期工程为本次可转债募投项目。
前述董事会召开前，本项目已投入资金1,887.90万元，分别用于可研报告费用、设计费、地勘费用、测绘费用以及购买设备预付款等，上述支出在本次可转债发行中不会以募集资金进行置换。
(下转68版)
