莫问风格是否切换 踏实围绕业绩布局

⊙记者 孙越 ○编辑 朱绍勇

与上半年市场主要围绕医药、科技和消费展开不同，这一轮行情中低估值板块迎来明显补涨。昨日券商股再度集体大涨，军工、钢铁、有色金属等板块轮番冲高。低估值板块的崛起，引发市场关于风格切换的大讨论，正反双方各执一词，仍未分出胜负。

此时，有机构提出，不管市场风向如何变动，可以围绕另一条主线半年报业绩布局，以不变应万变。招商证券首席策略分析师张夏表示，业绩为主，简单地说就是谁业绩好就买谁。“不要问是不是有风格切换，而要问持有的股票业绩够不够好。”

从行情表现来看，已经有不少业绩大幅预增个股出现大幅反弹。那么，究竟哪些行业半年报业绩有望确定性增长？

根据Wind数据显示，截至2020年7月8日，沪深两市共715家披露了半年报业绩预告，其中业绩预喜率达34.27%，共245家企业。在这245家企业中，医药生物、化工、机械设备、电子行业企业较多，分别为32家、32家、29家、28家。

具体来看，在医药生物行业中，部分检测类、设备类企业及部分原料药企业，因疫情等因素影响，半年度业绩预计实现较高增长。鱼跃医疗、九安医疗、新和成等多股预告净利润翻倍增长。天风证券认为，上半年医药生物股由于具备相对优势，涨幅较多，估值处于历史中高位置。但长期来看，估值会被行业增长所消化。下半年可围绕医药新基建布局。

披露半年报业绩预告的通信、计算机、电子等科技行业，业绩预喜率为41.33%。从边际变化来看，多数科技企业业绩相对一季度有所改善。其中立讯精密、歌尔股份、东山精密等多家公司均实现了业绩与股价双重增长。东方证券首席策略分析师薛俊认为，半导体产业链的上游靶材光刻胶等相关公司有望实现高增长。消费电子零部件制造行业中，面板上游、核心零部件等相关公司有望实现稳定增长。

此外，作为本轮行情上涨的重要推动力量，券商板块6月业绩也大幅改善。粤开证券研究院副院长康崇利认为，资本市场深化改革一方面能够增强市场信心，另一方面也为券商提供了一定的业务增量。券商业绩存在向好预期。

康崇利认为，医药生物、食品饮料、科技股的全年业绩确定性较强，具备中长期投资价值。张夏认为，以金融为代表的低估值板块下半年或将有一波明显的估值修复。新兴消费、医药、科技行业部分公司估值较高，但仍有很多估值合理、业绩改善的标的可供选择。