宏柏新材：拥有完整绿色循环产业链 成为国内功能性硅烷行业龙头
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——江西宏柏新材料股份有限公司首次公开发行A股网上投资者交流会精彩回放
出席嘉宾
江西宏柏新材料股份有限公司董事长、总经理 纪金树先生
江西宏柏新材料股份有限公司财务负责人 陈 杰先生
江西宏柏新材料股份有限公司董事会秘书 张 捷先生
中信证券股份有限公司投资银行部业务总监、保荐代表人 陈 靖先生
中信证券股份有限公司投资银行管理委员会能源化工行业组高级副总裁 孟 夏先生
江西宏柏新材料股份有限公司
董事长、总经理纪金树先生致辞
尊敬的各位嘉宾、各位投资者、各位关心宏柏新材的网友们：
大家上午好！
欢迎大家参加江西宏柏新材料股份有限公司首次公开发行股票网上路演推介会。首先，我谨代表宏柏新材董事会及全体员工，向保荐机构中信证券以及参与本次发行的其他中介机构，还有长期关心、支持宏柏新材的各位朋友表示衷心的感谢！并对今天参加网上交流的各位投资者和网友们表示热烈的欢迎！希望通过本次网上路演，能让大家对宏柏新材有一个更深入、全面的了解。
自2005年宏柏新材设立以来，我们始终专注于功能性硅烷、纳米硅材料等硅基新材料及其他化学助剂的研发、生产与销售。我们的主要产品硅烷偶联剂、气相白炭黑等，广泛应用于汽车、橡胶制品、建筑、医药医疗等行业。经过多年的积累与拓展，我们与境内外大型知名轮胎制造商米其林、固特异、德国马牌、韩泰等建立了紧密的长期业务合作关系。发展至今，宏柏新材已成为国内功能性硅烷行业龙头企业，也是国家工信部认定的行业单项冠军示范企业，这是属于所有宏柏人值得骄傲的成就。
随着我国经济企稳向好，硅烷下游市场首先复苏；伴随着去产能目标的逐步实现，行业集中度显著提高，硅烷市场也开始逐渐回暖。未来，在安全和环保要求持续收紧、供给侧改革持续推进背景下，硅烷企业将朝着大型化、绿色化和循环化的趋势发展。随着募投项目的稳步落地，宏柏新材将进一步扩充末端产品品类，加大市场覆盖力度，充分发挥公司较强的研发能力，加快科研成果落地转化，实现技术、产业双升级。用优异的利润表现、高附加值产品，以及稳定的盈利能力，来回馈投资者的信赖与支持。
通过今天的交流，我们希望各位投资者都能充分认识了解宏柏新材，并给予宏柏新材更多的关注和支持。我们会充分听取投资者们的意见，不断推动公司的创新发展。同时，也欢迎大家通过网上路演平台踊跃提问、积极建言。
最后，再次感谢投资者朋友、社会各界对宏柏新材的关注与关心！你们的积极参与，就是对我们最大的支持与鼓舞！谢谢大家！
中信证券股份有限公司
投资银行部业务总监、保荐代表人陈靖先生致辞
尊敬的各位投资者、各位网友：
大家好！
我是中信证券陈靖，作为本次宏柏新材首次公开发行A股的保荐机构和主承销商，我们非常高兴参加今天的网上交流活动。首先，我谨代表中信证券，对所有参与宏柏新材首次公开发行股票网上路演的嘉宾和投资者表示热烈欢迎和衷心的感谢！
宏柏新材自成立以来一直深耕功能性硅烷、纳米硅材料等硅基新材料。经过十余年的发展，宏柏新材已经是国内功能性硅烷行业龙头企业，现拥有全球产量最大的含硫硅烷生产线，并通过产业链延伸，建成了“硅块—氯硅烷—中间体—功能性硅烷—气相白炭黑”的完整绿色循环产业链。宏柏新材在国内率先开发出具有自主知识产权的新一代特种含硫硅烷产品，其工艺和产品性能优于国内企业标准，长期稳定供货于全球十大轮胎知名企业，如韩泰轮胎、大陆集团旗下马牌轮胎、固特异轮胎、米其林轮胎等轮胎制造商。
此外，值得称道的是，经工信部氟硅行业协会以及中国石油和化工行业联合会双重认定，公司含硫硅烷偶联剂产品连续三年在全球和国内的市场占有率排名均为第一。
作为本次宏柏新材首次公开发行股票的保荐人及主承销商，我们感到十分荣幸。在长期的合作过程中，我们深刻地体会到宏柏新材品质专业、顾客至上、以人为本、绿能环保的经营管理作风。在此，我们郑重地向广大投资者推介这家业绩优良、主业突出、前景广阔的优秀企业。我们将继续秉承勤勉尽职和诚信的原则，切实履行保荐机构的应尽义务。我们也坚信，此次发行上市必将进一步促进宏柏新材的快速健康发展，并以更加优异的经营业绩来回报各位投资者！
最后，预祝宏柏新材首次公开发行股票取得圆满成功！谢谢大家！
江西宏柏新材料股份有限公司
董事长、总经理纪金树先生致结束词
尊敬的各位投资者、各位网友：
上午好！
时间过得很快，宏柏新材首次公开发行股票并在上交所上市网上路演活动步入尾声。至诚感谢各位投资者对本次活动的关注与参与，以及对宏柏新材的关心、信任和支持。同时，也非常感谢中信证券及其他中介机构付出的辛勤工作。最后，衷心感谢上证路演中心及中国证券网为我们提供了这个良好的互动交流平台。
今天，能有机会与这么多关心宏柏新材的投资者朋友们共同探讨公司的经营管理和未来战略规划，我们感到十分高兴。大家提出了很多有价值的意见和建议，相信对宏柏新材也有了更全面深入的了解。对于这些意见和建议，我们在今后的经营管理、战略发展中一定认真考虑、积极吸纳朋友们的真知灼见，用更好的业绩表现来答谢大家的关注与信赖。
在路演即将结束之际，由于时间关系，我们无法一一回答投资者提出的每一个问题，但宏柏新材与投资者之间的沟通交流将是持续和畅通的。欢迎广大投资者和朋友们通过电话、信件、电子邮件等各种方式随时与我们沟通，同时也欢迎大家来宏柏新材进行实地考察。
请投资者朋友们放心，宏柏新材将抓住这一资本市场赋予我们的发展契机，更加努力实现企业可持续发展，及股东价值和社会效益的最大化。让我们一同推动、见证宏柏新材的发展壮大。
最后，再次感谢各位投资者对宏柏新材的关注与支持！谢谢大家！
经营篇
问：公司的主营业务是什么？主要产品有哪些？
纪金树：公司主要从事功能性硅烷、纳米硅材料等硅基新材料及其他化学助剂的研发、生产与销售，是我国含硫硅烷制造细分行业中具备循环经济体系及世界领先产业规模的企业之一。
目前，公司的主要产品包括硅烷偶联剂和气相白炭黑等，其中硅烷偶联剂对公司主营业务收入的贡献最大，主要应用于橡胶和轮胎制造领域。
问：公司目前拥有多少专利？
张捷：截至2019年末，公司拥有专利13项，专利许可使用2项。
问：公司合并财务报表的合并范围包括哪些子公司？
陈杰：截至2019年12月31日止，公司合并财务报表范围内包括以下子公司：乐平塔山电化有限公司、宏柏贸易一人有限公司、东莞宏珀贸易有限公司、富祥国际有限公司、江西江维高科股份有限公司。
问：公司的产能利用情况如何？
张捷：作为国内功能性硅烷行业龙头企业之一，公司产品质量、供应能力、品牌认知度等都位于行业前列，并覆盖了国内外知名的轮胎生产企业，合作关系稳定。凭借突出的产品、品牌和客户优势，公司有效地维持了较高的产能利用率和产销率。即使在2019年，行业需求增速放缓、公司产能利用率有所下降情况下，公司的产能利用率仍维持在近90%的水平。
问：公司研发费用投入是多少？
陈杰：2017年到2019年各期，公司研发费用分别为2151.80万元、3467.36万元和3506.67万元。2018年较2017年研发费用增加1315.56万元，增幅为61.14%，主要系2018年公司加大研发投入所致；2019年较2018年公司研发费用基本保持稳定。
问：公司在环保方面的投入有多少？
陈杰：2017年到2019年各期，公司环保投入持续增长，2019年度，公司环保费用为1678.70万元，环保设备和工程投入3445.31万元。
问：请简述公司税收优惠的享受情况。
陈杰：报告期内，公司出口货物实行增值税“免、抵、退”税政策，公司出口货物退税率为5%、6%、9%、10%、13%。
从2019年开始，按照《关于实施小微企业普惠性税收减免政策的通知》，对小型微利企业年应纳税所得额不超过100万元的部分，减按25%计入应纳税所得额，按20%的税率缴纳企业所得税；对年应纳税所得额超过100万元但不超过300万元的部分，减按50%计入应纳税所得额，按20%的税率缴纳企业所得税，乐平塔山电化有限公司和东莞宏珀贸易有限公司执行上述政策。
发展篇
问：公司的主要核心竞争力有哪些？
纪金树：公司拥有较强的核心竞争力，与同行业公司相比，公司具备更好的抗风险能力和更大的成长潜力。重点体现在以下几个方面：1）通过长期研发，公司在国内率先开发出具有自主知识产权的新一代特种含硫硅烷产品，其工艺和产品性能优于国内企业标准；2）公司是同行业内最早采用闭锁循环工艺的企业，也是国内唯一实现以三氯氢硅为起点，直至终端硅烷偶联剂和气相白炭黑生产全过程氯元素闭锁循环的企业，真正实现了物料的全面利用；3）研发方面，公司拥有一支多领域背景的数十人专业团队，构建了从研发到应用完整的技术研发体系。目前，公司已取得了十多项含硫硅烷领域的核心技术，还掌握了新型氨基硅烷和气凝胶的生产技术。
问：未来，公司打算如何持续提高自身竞争力？
纪金树：未来，公司将从以下几个方面不断提高自身竞争力：1）围绕主业，补足三氯氢硅产能短板，提升后端产品的产能利用率；2）深化产品副产物内部循环，不断完善拓展绿色循环产业链；3）继续加大研发投入，扩充终端产品品类，丰富产品品种，提升产品附加值；4）提升生产和管理的自动化、信息化水平，打造智能制造生产体系；5）加强市场信息收集，密切客户交流，推动新材料的研发及新领域的拓展；6）通过对现有生产设备和技术工艺进行升级和改造，降低生产成本，提高产品竞争力。
问：公司有什么技术竞争优势？
纪金树：公司是高新技术企业，拥有本部技术部、哈尔滨硅材料研究所、东莞应用研发中心三个研发部门。公司还与杜善义院士团队合作设有院士工作站，进行产品工艺的改造设计。经过多年积累，公司掌握了含硫硅烷、新一代氨基硅烷、下一代含硫硅烷及气凝胶的生产技术。
问：公司的产品竞争优势是什么？
纪金树：公司拥有全球产量最大的含硫硅烷（含固体硅烷）生产线，并通过产业链延伸，建成了“硅块—氯硅烷—中间体—功能性硅烷—气相白炭黑”的完整绿色循环产业链。公司通过长期研发，在国内率先开发出具有自主知识产权的新一代特种含硫硅烷产品，其工艺和产品性能优于国内企业标准，长期稳定供货于全球十大轮胎知名企业。
问：公司的销售及客户优势主要体现在哪里？
纪金树：公司多年来的业务积累已经将业务拓展至美国、欧洲、韩国及东南亚地区等主要轮胎生产地，公司客户涵盖全球前十大轮胎生产企业，销售回款情况良好、产品需求稳定。同时，该等客户对供应商有严格的产品质量及供货能力要求，合格供应商资质的认证周期较长。公司的客户优势为公司未来业务的持续稳定发展提供了坚实保障。
问：公司目前正在从事的研发项目有哪些？
纪金树：截至2019年末，公司正在从事的研发项目有复合硅烷聚合物项目、气凝胶应用研究项目、水性硅烷项目、硅基纳米陶瓷粉体和改性白炭黑项目，相关项目目前均处于小试或中试阶段。
问：公司产品出口会不会受到相关进口国的限制？
纪金树：功能性硅烷作为重要的化工原料，进口国一般没有特别的关税、配额或产业政策限制，按照一般商品对待。对功能性硅烷产品出口造成一定影响的主要是《欧盟化学品注册、评估、授权和限制制度》（REACH）。目前，公司的主要产品硅烷偶联剂已经完成了REACH注册，产品可以在欧盟市场进行正常销售。公司未来若推出新产品，也将及时完成REACH注册。
公司产品主要出口到美国、欧洲、韩国、印尼等国家和地区。虽然目前仍然存在不确定因素，但公司出口美国的产品暂时未受到影响。
问：公司主要的财务优势有哪些？
陈杰：报告期内，公司立足主业，通过提升研发技术实力、不断进行技术改造升级，形成了行业内领先的生产体系；公司通过技改有效降低了生产成本、提高了副产物利用率，同时增强了气相白炭黑产品性能，在含硫硅烷偶联剂领域建立龙头地位；公司主动开发市场需求，逐渐在硅烷偶联剂及其他功能性硅烷等领域进行拓展，公司主营业务收入和净利润均实现快速增长；在公司现有产品进行技术改造的同时，公司通过研发新型产品、优化工艺流程，较好地控制了成本增长，使毛利率水平整体得到提升。
问：影响公司财务状况和盈利能力的因素有哪些？
陈杰：影响公司财务状况和盈利能力的因素有：1）环境保护监管的政策力度；2）下游行业的市场需求波动；3）上游行业的市场供给波动；4）募集资金投资项目的建设进程；5）研发投入的产业化转化速度。
问：保荐机构如何看待宏柏新材的未来发展前景？
孟夏：我们对宏柏新材的未来发展前景充满信心。公司主要产品在各个应用领域都很受欢迎，稳定增长的需求、不断创新的科研技术、良好的渠道管理，以及优良的产品质量保证，为宏柏新材进一步扩大产能、开拓新市场提供了发展机遇。而且公司已经做好了这方面的准备，此次募投项目达产后，将直接带来公司效益的提升。
行业篇
问：公司属于哪个行业？
纪金树：根据中国证监会《上市公司行业分类指引》2012年修订的标准，公司所属行业为“C26制造业”中的“化学原料和化学制品制造业”。
问：国家政策对行业发展有什么影响？
纪金树：《国民经济和社会发展第十三个五年规划纲要》《国家中长期科学和技术发展规划纲要（2006-2020年）》《“十三五”国家科技创新规划》《产业结构调整指导目录（2011年本）》等产业政策均明确将新型材料作为未来科技与产业发展的方向，鼓励投资者进入功能性硅烷等新材料行业，为本行业的发展指明了方向，提供了良好的政策环境。
问：请介绍目前功能性硅烷行业的市场情况。
纪金树：自2017年起，硅烷下游市场首先复苏。同时，随着去产能目标逐步实现，行业集中度显著提高，硅烷市场明显回暖。随着新能源汽车、复合材料和表面处理等新兴市场需求的壮大成熟，预计到2023年，我国硅烷年总产量将达到39万吨，与2019年相比，年均复合增长率为6.97%。
问：行业竞争的变化趋势是怎样的？
纪金树：随着环保安全要求的提高，功能性硅烷行业将继续淘汰产能落后、环保不达标的小型生产商，行业将呈现以大型厂商为主的竞争格局。拥有自主研发能力、掌握核心技术、具备较强资金及规模优势的企业将具备更强的竞争力。
问：从市场份额层面来看，国外厂商是否对国内厂商形成威胁？
纪金树：从市场份额的变化趋势看，国外功能性硅烷生产厂商受制于成本压力、产业配套等因素，大规模扩展生产能力的可能性较低。而在我国环保督查趋严背景下，国内功能性硅烷行业集中度进一步提高，龙头企业形成了较强的产业链及成本优势，加之技术水平不断提升，在国际市场上的竞争优势逐步确立并将继续扩大。未来，预计我国硅烷产品将继续占据行业主导地位，国际市场份额逐步提高。
问：公司在行业内处于什么地位？
纪金树：根据《中国硅产业年鉴（2014）》及《精细化工与专用化学品》，公司是国内功能性硅烷行业龙头企业之一；经中国石油和化学工业联合会认定，2016年到2018年，公司含硫硅烷偶联剂在全球和国内市场的占有率连续三年位列第一；经工业和信息化部、中国工业经济联合会评定，公司于2019年11月被评为第四批制造业单项冠军示范企业。
发行篇
问：本次发行数量是多少？
陈靖：公司本次拟公开发行人民币普通股不超过8300万股，公司股东不公开发售股份，公开发行股票的总量占公司发行后总股本的比例不低于25%。
问：本次发行询价主要考虑了哪些方面的因素？
陈靖：发行询价主要考虑的因素有：1）公司的成长性、行业的发展前景以及国家的相关政策；2）公司拟投资项目所需要的募集资金规模；3）公司过去三年的业绩以及股票发行当年的业绩预测；4）二级市场上可比公司的股价定位以及适当的一二级市场间价格折扣等。
问：本次募集资金的主要投资项目有哪些？
张捷：本次发行募集资金扣除发行费用后，将投资于氯硅烷绿色循环产业建设项目、新型有机硅材料建设项目、功能性气凝胶生产基地建设项目、研发中心建设项目、智能化仓储物流中心建设项目、新材料应用中心建设项目以及补充流动资金。
问：募集资金投资项目与公司现有业务之间的关系是什么？
张捷：本次募集资金投资项目是公司在现有主营业务基础上，按照公司未来发展的战略规划，对公司现有业务的巩固、拓展和升级。公司多年来积累的管理经验、技术实力、人员储备和客户资源是该等项目实施的重要基础。
文字整理 姚炯
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