广汇汽车服务集团股份公司公开发行可转换公司债券募集说明书摘要

（上接60版）

公司是中国领先的乘用车经销与服务集团及乘用车融资租赁供应商。通过其覆盖中国28个省、直辖市及自治区的汽车经销网络，公司建立了专注于乘用车经销与服务业务和乘用车衍生业务两大主要业务线的综合运营平台、在乘用车销售数量和金额、乘用车融资租赁发生台次、乘用车品牌覆盖度、门店数量等多个核心指标方面均处于市场领先位置。2017年、2018年和2019年，公司实现营业收入分别为16,071,152.25万元、16,617,299.20万元和17,045,595.00万元；实现净利润分别为451,111.10万元、397,392.32万元和331,521.26万元。公司利润主要来源为经营性盈利，2017年、2018年和2019年，营业利润占利润总额的比例分别为100.12%、100.49%和99.62%。报告期内，公司整体盈利情况如下：

单位：万元

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（一）营业收入分析

1、营业收入整体情况

单位：万元

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2017年、2018年和2019年，公司营业收入合计分别为16,071,152.25万元、16,617,299.20万元和17,045,595.00万元。其中，公司主营业务收入占营业收入的比重在99.60%以上，主营业务发展突出。公司主营业务收入主要包括汽车经销与服务业务收入和乘用车衍生业务收入。

2、主营业务收入构成分析

2017年至2019年，公司主营业务收入规模持续增长，三年复合年均增长率为2.96%。2018年，公司主营业务收入较2017年增加535,011.28万元，增幅为3.34%，主要原因系公司规模整体扩张引致公司各业务板块收入稳健增长，但受累于2018年我国乘用车市场整体下滑，营业收入增长率同比下降。2019年，公司主营业务收入较上年同期增长2.58%，主要系在全国乘用车市场整体不景气的背景下，公司受益于业务规模扩张及市场营销有序推广，新车销售数量、维修进场台次、二手车代理等业务量提升。

报告期内公司主营业务收入来源于乘用车经销与服务业务和乘用车衍生业务两大主要业务线，乘用车经销及服务业务主要由整车销售业务及维修服务业务组成。乘用车衍生业务主要由佣金代理业务和汽车融资租赁业务组成。其中：乘用车经销与服务业务收入（整车销售业务及维修服务业务收入之和）占比均在95%以上，为公司主要收入来源；乘用车衍生业务则处于增长期，收入金额以及收入占比均有明显提升，是公司业绩增长重要来源。受益于公司前瞻性发展战略及国内汽车市场的稳健发展，公司的各项业务均处于上升期。

报告期内，公司主营业务收入分业务类型情况如下：

单位：万元

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注：整车销售收入包括安装于已售乘用车的可选择附件销售。

①乘用车经销与服务业务

A、整车销售

报告期内，整车销售为公司最主要的收入来源。2017年、2018年、2019年，整车销售收入均同比逐年增长，分别为14,057,468.39万元、14,267,114.68万元、14,674,082.74万元，占主营业务收入比重分别为87.69%、86.12%、86.35%。公司整车销售收入金额的增长主要受益于公司经销网络的扩张和新车市场需求的增长。2019年，在全国乘用车市场整体下滑的背景下，整车销售收入金额14,674,082.74万元，较上年同期增长2.85%，实现逆势增长。

B、维修服务

公司在整车销售以外向客户提供维修服务。2017年、2018年、2019年，公司维修服务产生的收入均同比逐年增长，分别为1,320,559.37万元、1,523,349.30万元、1,558,277.62万元，占主营业务收入比重分别为8.24%、9.20%、9.17%，是公司第二大收入来源。2019年，在全国乘用车市场整体下滑的背景下，公司维修服务收入金额为1,558,277.62万元，较上年同期增长2.29%，实现逆势增长。公司维修服务收入增长主要源于：（1）整车销售及其他服务积累的客户基础扩张；（2）公司门店数量增长及成熟度逐年提高；（3）公司提供的服务类别逐年丰富以及客户满意度的提升。

②乘用车衍生业务

C、佣金代理

公司在乘用车经销与服务业务以外向客户提供佣金代理业务。2017年、2018年、2019年，佣金代理业务产生的收入均同比逐年增长，分别为458,436.18万元、542,578.49万元、542,996.76万元，占主营业务收入比重分别为2.86%、3.28%、3.20%。2019年，在全国乘用车市场整体下滑的背景下，公司佣金代理业务产生的收入为542,996.76万元，较上年同期增长0.08%，实现逆势增长。

D、汽车租赁业务

汽车租赁业务的收入主要包括乘用车融资租赁产生的利息收入和少量汽车经营租赁产生的租赁收入。报告期内，依托公司广泛经销网络和客户基础，乘用车租赁业务规模实现稳健发展。公司在自身销售增加融资租赁业务同时与其他汽车经销商展开合作，扩大乘用车租赁业务的客户基础。此外，公司大力发展二手车融资租赁业务，进一步扩张公司的业务范围和业务规模。2017年、2018年、2019年，公司汽车租赁业务产生的收入分别为194,446.07万元、232,878.82万元、218,551.53万元，占营业收入比重分别为1.21%、1.41%、1.29%。2019年，公司汽车租赁业务产生的收入为218,551.53万元，较上年同期下降6.15%，主要原因系①2018年奇瑞金融等多个同行业公司业务关停，造成阶段性市场真空，部分租赁业务转移至汇通信诚，因此2018年汽车租赁业务收入基数较高；②市场资金面偏紧，利息支出较高挤占公司毛利空间；③为了更加稳健地发展业务，公司调整业务产品结构，增加了较稳健的产品比例，降低了高风险高收益的产品占比，从而导致利息收益下降。

（二）营业成本分析

1、营业成本整体情况分析

报告期内，公司营业成本的变动情况如下：

单位：万元

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报告期内，公司营业成本主要由主营业务成本构成。2017年、2018年和2019年，公司主营业务成本占营业成本的比例分别为99.87%、99.85%和99.81%。报告期内，公司营业成本分别为14,508,322.30万元、14,903,957.96万元和15,368,413.05万元。2018年营业成本较2017年增加395,635.66万元，同比增长2.73%；2019年营业成本较2018年增加464,455.09万元，同比增加3.12%。报告期内营业成本变动幅度与营业收入的变动幅度基本保持一致。

2、主营业务成本构成分析

单位：万元

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报告期内，公司主营业务成本随主营业务收入波动而波动，总体上与公司的主营业务收入规模相匹配。2017年度、2018年度、2019年度公司主营业务成本较2016年度、2017年度、2018年度同比分别增长17.54%、2.70%、3.08%，同期公司主营业务收入同比分别增长18.70%、3.34%、2.58%。报告期内主营业务成本变动幅度与主营业务收入变动幅度基本保持一致。

（三）毛利及毛利率分析

1、毛利整体情况

单位：万元

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报告期内，主营业务毛利是公司毛利的主要来源。2017年度、2018年度和2019年度，主营业务毛利占公司毛利的比例分别为98.61%、98.33%和98.65%。主营业务毛利是公司综合毛利的核心来源，主营业务是影响公司综合毛利率的决定性因素。

2、主营业务毛利构成和变动情况

（1）毛利构成分析

报告期内，公司主营业务分产品毛利构成情况如下：

单位：万元

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注：汽车租赁业务毛利主要来源于乘用车租赁业务，收入主要为利息收入，成本主要为有息负债利息支出，毛利主要来源于利息收入与利息支出的差额。

报告期内，乘用车经销与服务业务毛利为公司最主要的主营业务毛利来源。2017年度、2018年度及2019年度乘用车经销与服务业务毛利分别为1,035,308.07万元、1,095,152.01万元和1,091,275.84万元，占公司主营业务毛利的比例分别为67.18%、65.00%和65.96%。从毛利占比变动趋势分析，公司在报告期内推动公司业务多元化发展，乘用车衍生业务得以快速发展，使得2018年和2019年乘用车经销与服务业务毛利占比较2017年有所下降。

3、毛利变动趋势分析

单位：万元

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2018年，公司在行业整体下行的情况下，仍然保持毛利规模的增长趋势。2018年主营业务毛利较2017年增加143,603.95万元，增幅为9.32%，主要原因系维修服务和佣金代理业务毛利增长的拉动。由于2018年受汽车行业整体下行影响，整车销售、维修服务、佣金代理的毛利增速均有不同程度的放缓。汽车租赁业务毛利增速则逆势上扬，较2017年增长20.39%，达28,806.57万元。

2019年，公司主营业务收入同比增加427,987.35万元，主营业务成本同比增加458,304.47万元，导致主营业务毛利总额较上年同期下降30,317.12万元，降幅为1.80%，其中整车销售业务毛利下降1.87%，维修服务业务毛利率下降2.61%，汽车租赁业务毛利下降15.75%。公司通过提高售后服务质量，提升客户满意度，佣金代理业务毛利较上年同期提升0.08%。

4、毛利率分析

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报告期内，公司主营业务毛利率水平保持稳定，主要系公司优化持续产品业务结构，维修服务和佣金代理业务等高毛利率的汽车后市场业务收入毛利占比始终维持较高比例。

5、与同行业上市公司主营业务毛利率比较分析

报告期内，公司主营业务毛利率与同行业可比上市公司主营业务毛利率对比情况如下：

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注：国机汽车主营业务除汽车贸易、汽车服务和融资租赁业务外，还包括非汽车贸易业务，为了可比，此处援引国机汽车报告期内汽车贸易、汽车服务和融资租赁业务的毛利率；申华控股主营业务除汽车销售及汽车后市场外，还包括风力发电、房产销售等业务，此处援引申华控股汽车销售及汽车后市场业务的毛利率；大东方主营业务除汽车销售及服务外，还包括百货零售、餐饮与食品销售、超市等业务，此处援引大东方报告期内汽车销售及服务业务毛利率；漳州发展主营业务除汽车销售外，还包括房地产、水务安装工程、污水处理等业务，此处援引漳州发展报告期内汽车销售业务毛利率。

报告期内，公司高附加值业务快速发展，毛利率水平持续高于行业均值。公司通过加强系统整合以及产品优化，使得公司主营业务毛利率处于上升趋势。相较整车销售而言，维修服务、佣金代理和汽车租赁业务毛利率较高，该等业务的快速发展，为公司带来了多元化及可持续收益，提升了整体盈利能力。2019年，公司整车销售、维修业务、佣金代理和汽车租赁营业收入分别占主营业务收入的86.35%、9.17%、3.20%和1.29%，以上各项业务2019年毛利率分别为3.82%、34.02%、77.33%和65.56%，其他各项业务的毛利率均远高于整车销售业务，因此大幅拉高了公司的主营业务毛利率。可比公司往往出于汽车服务业务表现不佳或未形成规模导致收入占比较低，因此汽车业务总体毛利率低于公司。其中，国机汽车业务模式批发为主、零售为辅，全国范围4S店较少，由于批发业务毛利率略低于零售，整体看汽车销售毛利率略低于发行人；庞大集团在销量大幅下滑的同时，同时急于变现库存，部分库龄较长车辆只能折价销售，导致2018年起庞大集团的整车销售和服务业务毛利率出现大幅下滑；申华控股销售品牌多为华晨旗下的金杯、中华、华颂等中低端品牌，相较于发行人主营中高端和豪华超豪华品牌的定位较低，因此毛利率也较低；大东方和漳州发展汽车销售与服务业务规模较小，而公司作为行业龙头，规模效应显著，故公司毛利率要高于大东方和漳州发展。2019年，公司综合毛利率为9.84%，略高于汽车经销业务为主的国机汽车和申华控股，符合2017年起至2019年的趋势。大东方和漳州发展除汽车经销外的其他主营业务的收入占比较高，且毛利率高于汽车经销业务，综合毛利率与公司不具备可比性。

三、现金流量分析

报告期内，公司现金流量情况如下：

单位：万元

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四、资本支出分析

（一）报告期内的重大资本性支出情况

报告期内，公司的重大资本支出主要为固定资产投资和对外收购的相关支出。2017年、2018年和2019年，公司购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金合计分别为256,227.32万元、249,343.35万元和254,847.45万元；公司取得子公司及其他营业单位支付的现金合计分别为186,108.65万元、405,343.87万元和97,336.12万元。后续随着公司业务规模的持续扩张，公司预计仍将保持一定规模的资本性支出需求。

（二）未来可预见的重大资本性支出计划

公司未来可预见的重大资本性支出主要系本次募集资金投资项目的后续支出。本次募集资金投资项目的具体情况，详见本募集说明书摘要“第六节 本次募集资金运用”。

五、公司财务状况和盈利能力的未来趋势分析

报告期内，伴随着经营规模的扩大，公司资产规模增长迅速，负债规模整体上亦呈增长态势，随着2017年非公开发行的顺利实施，公司资本结构得以优化，资产负债率显著降低，长短期偿债能力增强。本次公开发行可转换公司债券募集资金到位后，公司总资产规模将增加，资本实力得以增强。从短期看，公司资产负债率将有所上升，但可转债较低的利率水平不会对公司的短期偿债能力造成重大不利影响，同时可转债完成转股后公司资产负债率将较前期降低，净资产规模将得以提高，有利于优化资本结构，增强公司抗风险能力。

报告期内公司营业收入和营业利润规模均呈现快速上升的趋势，未来公司将继续依托庞大的业务规模、广泛的营销网络和强大的客户基础，打造协同运营多元化的业务平台，充分利用自身的渠道、营销、品牌及人才优势，通过持续优化产业结构、提高资源配置效率、提高管理能力及管理效率、进一步提升综合竞争力，增强公司的盈利能力和抗风险能力，实现公司健康可持续的发展。

第六节 本次募集资金运用

一、本次募集资金使用计划

本次发行可转债拟募集资金总额不超过337,000.00万元，募集资金扣除发行费用后，将用于门店升级改造项目、信息化建设升级项目、二手车网点建设项目和偿还有息负债项目，具体如下：

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本次公开发行可转换公司债券实际募集资金（扣除发行费用后的净额）若不能满足上述全部项目资金需要，资金缺口由公司自筹解决。如本次募集资金到位时间与项目实施进度不一致，公司可根据实际情况自筹资金先行投入，待募集资金到位后再予以置换。在最终确定的本次募投项目范围内，根据项目的实际需求，公司董事会可对上述项目募集资金的具体使用、项目投资进度、金额和实施内容进行适当调整。

二、本次募集资金投资项目的具体情况

（一）门店升级改造项目

1、项目概况

公司拟对全国范围内的门店进行升级改造，改造后的门店将提升客户的消费体验，满足客户的消费需求。

2、项目实施的必要性

（1）公司进一步由“重销售”向“重服务”转变的需要

公司是中国最大的乘用车经销与服务集团、中国最具规模的豪华乘用车经销与服务集团、中国最大的乘用车融资租赁提供商。近年来，为了降低行业波动对于公司经营业绩的影响，公司注重业务转型升级，由“重销售”向“重服务”转变。门店升级改造将丰富店面功能、提升店面形象、增进用户体验，有助于提升公司的服务质量，增强客户粘性，促进公司长期稳定、持续、健康的发展，是公司进一步提升服务质量的需要。

（2）公司与汽车主机厂商保持长期稳定的合作关系的需要

目前，各大汽车主机厂商每年都会根据其品牌形象的需求，结合其销售网络布局和各门店的店龄，制定店面改造标准，安排改造时间节点。各汽车主机厂商对于4S店门店升级改造会提供相应的支持，包括升级改造的返利支持、后续商务政策的支持等。因此，门店升级改造符合公司与各大汽车主机厂商共同的利益诉求，有助于公司与各大汽车主机厂商保持长期稳定的合作关系，保障公司在超豪华、豪华到中高端等不同档次的品牌覆盖。

（3）公司提升品牌形象和品牌竞争力的需要

对于乘用车经销与售后服务行业，门店网点是行业内企业实施经营的重要场所，消费的体验性是行业的重要特征。门店升级改造有助于提升终端客户的消费体验，从而提升公司的品牌形象。公司品牌形象的提升有助于公司扩大汽车后市场业务，帮助公司提升市场竞争力。

3、项目实施的可行性

（1）我国汽车保有量持续增长，汽车后市场潜力突出

截至2018年末，全国汽车保有量达2.40亿辆，其中61个城市的汽车保有量超过100万辆，27个城市超过200万辆。随着汽车保有量的稳步提升，维修保养、汽车美容、汽车保险、汽车用品等多元化服务需求量将会加大，尤其对于汽车刚需的养护、保险两大业务，市场潜力更为突出，中国汽车售后市场将围绕“满足用户需求”、“提供高品质服务”等方面展开，市场规模潜力突出。公司是中国最大的乘用车经销与服务集团、中国最具规模的豪华乘用车经销与服务集团、中国最大的乘用车融资租赁提供商，公司围绕汽车后市场的业务有较大增长空间。

（2）现有门店提供稳定的客流，公司有丰富的业务开拓经验

公司有丰富的乘用车经销与售后服务业务、乘用车衍生业务的开拓经验。另外，公司在全国范围内有广泛的门店布局，了解当地的消费习惯和消费需求。广泛的网点布局和品牌资源，避免了公司对单一品牌或区域形成依赖，既有效地降低了新渠道搭建的成本，又提高了公司的经营管理能力和周期性抗风险能力，是实现渠道扩张和销售增长的重要保障，使公司在汽车电商、售后服务、二手车、融资租赁等业务方面具有了得天独厚的优势。公司将结合公司自身在业务开拓方面的经验以及公司对当地消费者的了解，对门店进行升级改造，发挥自身优势，适应行业发展方向。

（3）成熟完善的管理架构以及科学的管理手段

公司采用总部、区域、店面三级管理架构，总部负责战略，把握大局；区域负责经营，贴近一线；店面负责具体实施，确保公司战略方向正确，经营决策效率高效。门店改造项目涉及门店数量众多，需要公司层层统筹。公司管理架构成熟，管理手段科学，有能力保证项目实施的合理性、高效性和科学性。

4、项目实施的主体

门店升级改造项目的实施主体为全资子公司广汇有限的全资子公司，以及控股子公司广汇宝信的全资子公司。

由于广汇宝信系公司的非全资子公司，公司将通过向广汇宝信委托贷款的形式实施募投项目，贷款利率拟按照公允利率确定，不存在损害中小股东的情形。

5、项目建设期

项目建设期为3年，按照项目发展逐步投入。

6、项目投资估算

项目计划总投资为151,458.00万元，拟投入募集资金127,000.00万元。

7、项目涉及的政府报批情况

根据《企业投资项目核准和备案管理办法》的相关规定，门店升级改造项目不属于需要核准或备案范围内的固定资产投资，无需履行备案手续。

根据《中华人民共和国环境影响评价法》和《建设项目环境影响评价分类管理名录》，门店升级改造项目无需做环境影响评价，项目建设内容符合环境保护的要求。

8、项目的实施方式及其合理性，中小股东是否提供同比例出资或贷款，是否存在损害上市公司合法利益的情形

（1）门店升级改造项目的实施方式及其合理性，中小股东是否提供同比例出资或贷款

本次门店升级改造项目的实施主体为上市公司全资子公司广汇有限下属的201家全资子公司以及上市公司控股子公司广汇宝信下属的21家全资子公司。具体情况如下图所示：

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由于本次门店升级改造项目的实施主体包含广汇汽车控股公司广汇宝信的下属全资子公司，因此该项目存在部分实施主体为非全资子公司的情况。广汇汽车将通过委托贷款的方式将募集资金投入广汇宝信下属的实施主体。广汇宝信的中小股东不会同比例向广汇宝信提供贷款。

截至2019年12月31日，广汇汽车持有广汇宝信67.70%的股权。广汇宝信董事会由7名董事组成，董事会主席由广汇汽车董事长李建平先生担任。7名董事中，4名为执行董事，均由广汇汽车派出；其余三名董事均为独立非执行董事。

广汇汽车为广汇宝信的控股股东，并全面参与广汇宝信的经营管理。广汇宝信为香港联交所上市公司，中小股东为广汇宝信的港股投资者，不参与广汇宝信的日常经营，以委托贷款作为资金的投入方式充分考虑了广汇汽车与中小股东在广汇宝信的权利和义务。

（2）是否存在损害上市公司合法利益的情形

提供委托贷款不会增加广汇汽车的经营风险，不会损害广汇汽车的合法利益。具体分析如下：

①委托贷款的利率定价不会损害广汇汽车利益

广汇汽车对上述广汇宝信的下属公司提供委托贷款的利率参照同期广汇汽车银行贷款利率。从利率定价来看，单方委托贷款不会损害上市公司的利益。

②借款用途将严格用于募投项目

广汇汽车对上述广汇宝信的下属公司提供的委托贷款用于广汇汽车2019年公开发行可转换公司债券募集资金投向规定的用途。广汇汽车将根据募投项目具体进展情况及资金需求提供贷款、专款专用，并将规范该等资金的使用管理，不会增加公司的经营风险，不存在损害上市公司利益的情形。

③对广汇宝信实施门店升级改造有利于提升上市公司盈利能力

广汇宝信的经销品牌主要集中在宝马、路虎、捷豹、法拉利、玛莎拉蒂等豪华及超豪华品牌，其经销网点主要分布于长三角、东北、华北及华东地区，并在北京、上海等一线城市具有一定的市场影响力，在品牌结构及网络布局方面与广汇汽车其他全资门店存在较强的互补性。经过多年经营发展，目前广汇宝信的门店具有升级改造的需求。由于豪华、超豪华品牌具备较强的发展潜力和盈利空间，本次采用委托贷款方式，有利于募投项目的顺利实施，有利于更好地促进广汇宝信的经营发展，并提升上市公司的盈利能力。

门店升级改造项目紧密围绕公司主营业务展开，符合公司未来发展战略。广汇汽车为广汇宝信控股股东，并全面参与广汇宝信的经营管理，广汇汽车向其提供委托贷款有利于项目的顺利实施，有利于广汇汽车控制项目的经营风险，提升核心竞争力和行业影响力，有利于广汇汽车进一步拓展市场、增强整体市场形象，从而维护广汇汽车及广大股东的整体利益。

（二）信息化建设升级项目

1、项目基本情况

项目分为信息化建设与智能门店建设两部分。项目完成后，公司信息化、智能化水平将得到显著提升。

2、项目实施的必要性

（1）公司实施精细化管理的需要

当前，我国信息化发展取得了长足进展，各领域信息化水平全面提升，大数据分析在各行业不断得到应用，零售和服务业信息化全面推进，成为推动其发展方式转变的重要动力。信息技术在采购、销售、售后服务、客户管理、企业管理等关键环节的应用不断深化。公司属于大型汽车销售和服务企业，需要统筹协调的子公司和门店数量众多，信息化建设成为公司实施精细化管理的必要。

（2）提升企业信息化能力、构建核心竞争力的需要

信息技术已经成为推动企业发展的关键力量，在企业核心业务开展中发挥着越来越重要的支撑作用。公司作为乘用车销售与服务的行业龙头企业，需把信息化的渗透作为重要契机，加深对公司的内部控制，以应对更加激烈的市场竞争。加深信息化建设程度，增强大数据系统的辅助功能，是构建公司核心竞争力的需要。

（3）推进公司经营智能化的需要

消费升级和技术升级的浪潮，正在快速推动着传统乘用车经销商的转型发展。近年来，乘用车经销与售后服务行业对于智能化网点的建设需求正在增强。智能化4S店将精准营销有效融入传统4S店的服务中，通过大数据平台的支持，有效识别终端客户对于公司各类服务的需求，从而帮助4S店与终端客户进行更有效的匹配与互动，增加门店运营效率，提升客户满意度。在现今各传统行业的智能化浪潮之下，门店的智能化改造是公司经营智能化的需要，是公司把握时代机遇的关键。

3、项目实施的可行性

（1）中国信息技术发展迅速，配套服务体系逐步完善

信息技术已经广泛应用于销售、服务、渠道与终端管理、战略决策等企业运营环节，逐步实现从过去单一的数据采集向市场分析与企业管理延伸，从技术层面向战略层面推广。通过引进国际先进信息化设计理念，打造符合市场需求的应用软件集成技术，我国信息技术行业能够提供具有较高附加值的产品实施与维护服务，深入挖掘信息数据资源，开拓技术应用领域，为企业打造符合其需求的信息化系统。信息技术的日渐成熟及配套服务体系的逐步完善为本项目的顺利实施奠定了基础。

（2）公司已部署的信息系统为项目建设提供借鉴和支持

公司已经初步建立了一套信息处理机制与应用系统。公司对信息系统项目的建设经验为本项目的顺利实施提供了项目管理、网络运维、系统管理、规划与选型等方面的借鉴和支持。在技术基础方面，经过前期的信息化建设，公司已拥有多个系统功能模块，并在过往各系统的运维过程中，积累了丰富的技术经验。在人才基础方面，公司IT团队紧密跟踪业务需求，持续进行系统的迭代更新工作，使得公司IT团队不仅对公司业务具备深刻的理解，积累了丰富的系统建设及运营经验。同时，公司计划近期内继续引进相关人才，以满足公司不断扩大的信息化建设需要。

（3）公司对信息化、智能化的重视程度不断提高

在信息化、智能化的大潮中，公司积极转变观念、紧跟时代发展，从企业长远发展的高度大力推进信息化、智能化建设。公司充分重视对于信息系统、智能部件的应用，为了确保信息化与智能化工作的稳定开展和取得实效，公司统筹规划信息化与智能化建设，保证信息系统与智能部件的应用效益，使之更高效地服务于自身业务发展，推动企业信息化与智能化建设，从而为传统销售服务行业开拓一条新型发展之路。

4、项目实施的主体

信息化建设升级项目中，信息化建设项目实施主体为广汇汽车，智能门店建设的实施主体为广汇有限全资子公司。

5、项目建设期

项目建设期为3年。

6、项目投资估算

项目计划总投资54,183.00万元，拟投入募集资金50,000.00万元。

7、项目涉及的政府报批情况

截至本募集说明书摘要签署日，信息化建设升级项目已完成备案程序的具体情况如下：

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根据《中华人民共和国环境影响评价法》和《建设项目环境影响评价分类管理名录》，信息化建设升级项目无需做环境影响评价，项目建设内容符合环境保护的要求。

（三）二手车网点建设项目

1、项目基本情况

公司将在全国范围内投资改建二手车交易市场、二手车服务中心、品牌展厅等与二手车业务相关的经营场所。

2、项目实施的必要性

（1）公司发展二手车业务的需要

2017年-2019年，公司分别实现二手车代理交易20.33万台、30.27万台和32.84万台，同比增长125.84%、48.88%和8.47%，公司二手车交易代理业务持续快速增长。由于公司二手车业务发展良好，扩大二手车业务的覆盖规模成为公司业务发展的重大驱动因素，发展二手车业务成为公司实现业绩增长的需要。

（2）公司提升行业影响力的需要

汽车销量增速下降使经销商行业进入存量整合阶段，行业集中度提高，新车收入占比下降，后市场更具潜力。因此，二手车业务成为汽车经销商行业地位的重要判断标准。广汇汽车目前为中国汽车经销商中最大的二手车交易代理服务实体集团，注重为消费者提供“一站式”服务，以及满足消费者的各种需求。改造升级二手车经营场所能够帮助提升消费体验，夯实公司在二手车代理交易领域的市场地位，进一步提升公司的行业影响力。

（3）公司业务协同发展的需要

公司扩展二手车业务，有助于促进公司实现各项业务协同发展。一方面，公司二手车交易业务的客户是新车销售、维修服务等主要业务的客户来源，提升二手车交易业务的服务质量能帮助公司取得客户信任，从而提升新车销售、维修服务等主要业务覆盖的客户数量。另一方面，融资租赁业务与二手车业务具有较高的协同效应，融资租赁可以为二手车业务提供车源，二手车业务为融资租赁业务提供了可靠的车辆处理渠道，二手车业务的发展是融资租赁业务增长的关键因素之一。

3、项目实施的可行性

（1）我国汽车保有量迅速增长，二手车交易活跃，未来发展空间大

截至2018年末，我国人均汽车保有量达到了每千人172辆，相比2017年增长10.1%。我国二手车2018年总交易量为1,382万辆，相比2017年增长11.5%。但相比发达国家市场，我国人均汽车保有量及二手车市场的规模仍相对较小。未来，我国人均汽车保有量会逐渐追赶发达国家水平，人均汽车保有量的增加将带动二手车市场的发展，二手车交易会愈发活跃。

（2）强大的线下实力为二手车业务提供支持

截至2019年12月31日，广汇汽车已经建立了覆盖中国28个省、直辖市及自治区共计841家经销网点，覆盖50多个品牌，强大的线下网点覆盖为公司扩展二手车业务提供支持。另外，除了大量高保障的置换和售后回购车源，公司还具备从检测、评估、收车、寄售、整备、认证、零售、拍卖到金融、保险、延保、交车、过户、物流、售后服务等全链条的专业服务能力。同时，公司拥有专业化的二手车经营管理团队，夯实了二手车业务持续增长的基础。

（3）消费者态度转变，二手车市场迎来发展良机

目前，越来越多的消费者开始关注二手车市场，对购买二手车作为购车的选择更加认同。在麦肯锡2016年的中国汽车消费者调查中显示，47%的受访者在购车过程中考虑过购买二手车，相比于2011年18%的比例，有了极大的提升。消费者对二手车态度的转变，扩大了二手车的需求量，提升了二手车市场的规模，二手车也逐渐成为了汽车市场中新的利润增长点。二手车优化了消费者的生活，消费者更加乐意接受二手车。

（4）相关政策利好二手车交易业务

近年来，二手车的相关利好政策相继出台。2018年8月，中国汽车流通协会向国家税务总局办公厅提交了《调整二手车交易增值税征收方式的建议报告》，该报告将二手车交易税由现行的按照交易金额的2%计征，调整为按照增值部分来计征，以此激发二手车经营企业的积极性。行业的呼声于今年两会得到了一定响应。发改委、工信部、商务部等十部委于2019年1月出台的《进一步优化供给推动消费平稳增长 促进形成强大国内市场的实施方案（2019年）》提出了三条有关措施：包括：① 要有序推进老旧汽车报废更新，支持有条件的地方对报废国Ⅲ及以下排放标准的汽车以旧换新；② 进一步落实全面取消二手车限迁政策；③ 对二手车经销企业销售二手车，落实适用销售旧货增值税政策。今年两会期间，《政府工作报告》中也重申落实全面取消二手车限迁政策，进一步释放了消费者跨区域购车的需求。政策改革为公司二手车业务未来的发展提供了支持，二手车交易市场未来发展空间可观。

4、项目实施的主体

二手车网点建设项目的实施主体为广汇汽车的全资子公司。

5、项目建设期

项目建设期为3年，按照项目发展逐步投入。

6、项目投资估算

项目计划总投资63,486.49万元，拟投入募集资金60,000.00万元。

7、项目涉及的政府备案情况

根据《企业投资项目核准和备案管理办法》的相关规定，二手车网点建设项目不属于需要核准或备案范围内的固定资产投资，无需履行备案手续。

根据《中华人民共和国环境影响评价法》和《建设项目环境影响评价分类管理名录》，二手车网点建设项目无需做环境影响评价，项目建设内容符合环境保护的要求。

（四）偿还有息负债项目

1、项目基本情况

公司拟使用募集资金100,000.00万元偿还有息负债，以优化公司资本结构，降低财务费用，增强公司实力。项目实施主体为公司及不从事融资租赁业务的全资子公司。

2、项目实施的必要性

（1）公司调整负债结构，提升抗风险能力的需要

近年来，随着公司的快速发展、业务规模的扩大，公司资金需求量持续增长，负债规模持续扩大。截至2019年12月31日，公司总资产1,420.80亿元，总负债973.15亿元，资产负债率68.49%；2017年末、2018年末和2019年末，公司总负债分别为910.22亿元、953.08亿元和973.15亿元，负债规模持续上升。2017年末、2018年末和2019年末，公司短期借款分别为174.38亿元、201.78亿元和220.28亿元，短期借款规模较大。通过本次可转债募集资金偿还有息负债，可有效调整公司负债结构，缓解公司短期内的偿债压力，增强公司财务稳健性，提升公司抗风险能力。

（2）公司降低财务费用，提高盈利能力的需要

近年来，公司财务成本较高，较大的利息支出影响公司利润水平，2017年、2018年和2019年，公司利息支出分别为251,692.00万元、257,040.08万元和296,658.94万元，占公司营业收入的比例为1.57%、1.55%和1.74%，占公司利润总额的比例为43.73%和48.90%和65.24%，占比较高。因此，通过本次可转债募集资金，将有效降低公司利息支出，减轻公司财务负担，提升公司盈利能力。

（3）公司提高后续融资能力的需要

由于资产负债率较高，公司在银行及债券市场上的融资能力受到限制。本次可转债发行完成后，公司净资产规模将得到提升，财务状况可得到显著改善，盈利能力有所提高，有助于增强公司后续融资能力。

三、本次公开发行可转债对公司经营管理和财务状况的影响

（一）本次公开发行可转债对公司经营管理的影响

本次募集资金投资项目中，门店升级改造项目有利于提高公司的零售网络服务能力，提升公司零售终端形象，增强消费者体验；信息化建设升级项目有利于实现公司内部运营系统的全面信息化，提升企业管理半径和管理效率，提高客户满意度；二手车网点建设项目有助于公司增加利润增长点，协调各项业务发展；偿还有息负债项目有助于调整负债结构、扩大盈利水平以及提升后续融资能力。综上所述，募集资金投资项目的实施将对公司的经营业务产生积极影响，有利于提高公司的持续盈利能力、抗风险能力和综合竞争力，有利于公司的可持续发展，符合公司及公司全体股东的利益。

（二）本次公开发行可转债对公司财务状况的影响

本次可转债发行完成后，公司的货币资金、总资产和总负债规模将相应增加。本次可转债转股前，公司一方面可以较低的财务成本获得债务融资，另一方面不会因为本次融资而迅速摊薄每股收益。

随着募投项目的逐步实施以及本次可转债陆续转股，公司的资本实力将得以加强，资产负债率将逐步降低，偿债风险也随之降低。本次募集资金投资项目将为公司后续发展提供有力支持，公司的发展战略将得以有效实施，公司未来的盈利能力、经营业绩将会有所提升。

第七节 备查文件

一、备查文件内容

1、公司最近三年的财务报告及审计报告；

2、保荐机构出具的发行保荐书；

3、法律意见书和律师工作报告；

4、注册会计师关于前次募集资金使用情况的专项报告；

5、中国证监会核准本次发行的文件；

6、资信评级机构出具的资信评级报告；

7、其他与本次发行有关的重要文件。

二、备查文件查询时间及地点

投资者可在发行期间每周一至周五上午九点至十一点、下午三点至五点，于下列地点查阅上述文件：

（一）发行人：广汇汽车服务集团股份公司

办公地址：上海市闵行区虹莘路3998号

联系人：许星、董昊明

联系电话：021-24032833

传真：021-24032811

（二）保荐机构（主承销商）：中信证券股份有限公司

办公地址：北京市朝阳区亮马桥路48号中信证券大厦

联系人：艾华

联系电话：021-20262205

传真：021-20262344

投资者亦可在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）及指定媒体查阅本募集说明书全文。

广汇汽车服务集团股份公司

2020年8月14日