新亚强：聚焦有机硅精细化学创新发展 打造全产业循环经济价值链
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——新亚强硅化学股份有限公司首次公开发行A股网上投资者交流会精彩回放
出席嘉宾
新亚强硅化学股份有限公司董事长、总经理 初亚军先生
新亚强硅化学股份有限公司副总经理、董事会秘书 桑修申先生
新亚强硅化学股份有限公司财务负责人 宋 娜女士
国金证券股份有限公司投行执行总经理、保荐代表人 于 淼先生
国金证券股份有限公司投行北京部负责人、董事总经理、保荐代表人 尹百宽先生
新亚强硅化学股份有限公司
董事长、总经理初亚军先生致辞
尊敬的各位嘉宾、各位投资者、各位网友：
大家好！
我们非常高兴有机会通过网络平台，就新亚强硅化学股份有限公司首次公开发行A股并在上海主板上市进行在线交流。首先，我谨代表公司，向参与本次网上路演活动的投资者朋友们表示热烈的欢迎，向长期关心和支持新亚强的各位投资者、各界朋友表示衷心的感谢！同时感谢上证路演中心和中国证券网对本次网上路演活动的大力支持。
新亚强是一家专业从事有机硅精细化学品研发、生产及销售的高新技术企业。公司建有省级企业技术中心、省级研究生工作站和省级工程技术研究中心，是中国石化联合会化工新材料专业委员会副主任单位。公司立足产品差异化的战略定位，专注于有机硅特种新材料，围绕有机硅单体、中间体与下游产品，聚焦六甲基二硅氮烷、乙烯基双封头和苯基氯硅烷等产品。公司核心产品品质和品牌优势突出，处于行业领先水平，出口量占比遥遥领先，全球市场占有率也处于优势地位。公司能够为用户提供多层次的个性化产品解决方案，与全球多家知名大型有机硅、制药、半导体企业，保持长期稳定的合作关系。
有机硅新材料的应用领域广泛多元，在汽车、电子工业、建筑、新能源、电力、个人护理、医疗卫生、航空航天、制药等领域均有广泛应用。国家政策明确将有机硅新型特种材料作为未来科技和产业发展的方向，为有机硅行业的发展提供了良好的政策环境。新亚强将积极顺应国家政策导向，在公司多年发展基础上，继续发挥优势，坚持科技创新，聚焦有机硅特种新材料，打造全产业循环经济价值链，向电子化学品领域不断拓展，不断优化产品结构，丰富多产品解决方案，持续提升公司的竞争力和盈利能力。
我们希望通过此次路演推介活动，充分解答各界投资者关心的问题，让大家更加全面、深入、客观地认识和了解新亚强的投资价值。我们坚信，广大投资者的信任与支持是新亚强此次发行取得圆满成功的保障与基础。我们将通过不懈的努力，创造更加优良的业绩，实现股东价值、员工价值和社会价值最大化。谢谢大家！
国金证券股份有限公司
投行北京部负责人、董事总经理、保荐代表人
尹百宽先生致辞
尊敬的各位嘉宾、各位投资者和网友朋友们：
大家好！
首先，我谨代表国金证券股份有限公司，对所有参与新亚强股份有限公司首次公开发行A股网上路演的嘉宾和投资者表示热烈欢迎！
作为新亚强的保荐机构及主承销商，国金证券深感荣幸。在与新亚强合作的过程中，我们见证了公司在发展过程中取得的骄人业绩，也亲身感受到了公司管理层高效务实的执行力、深厚扎实的专业能力和高瞻远瞩的战略眼光。此次迈入资本市场，相信新亚强必将抓住这一历史性机遇，进一步增强盈利能力和综合竞争力，以不断的进步和丰厚的收益回报投资者的信任。
国金证券将切实履行保荐义务，勤勉尽职，做好持续督导工作。我们真诚地希望，通过本次网上路演推介活动，能够让广大投资者更加深入地了解新亚强，从而更准确地把握新亚强的投资价值和投资机会！我们相信，新亚强能够通过自己脚踏实地的不懈努力，给广大投资者交出一份满意的答卷，以优良业绩回报股东、回报社会、回报投资者。
最后，预祝新亚强硅化学股份有限公司首次公开发行A股网上路演圆满成功！谢谢大家！
新亚强硅化学股份有限公司
副总经理、董事会秘书桑修申先生致结束词
尊敬的各位嘉宾、各位投资者和网友朋友们：
大家好！
今天的网上交流即将结束，感谢广大投资者和社会各界朋友的热情关注和交流，以及对新亚强的关心、信任和支持，同时也感谢所有参与上市发行工作的中介机构的辛苦付出，感谢上证路演中心、中国证券网所提供的专业服务。
今天的交流中，很高兴能与各位投资者朋友就公司的业务状况、财务状况、发展战略、公司治理等方面进行探讨和沟通。同时，我们也深深体会到作为一家公众公司的使命、责任和压力。步入上市公司行列后，我们将获得更多投资者和社会公众的关注、关心与监督。我们会不断完善公司治理，严格按照规范真实准确完整披露信息，不辜负投资者和社会公众的信任，成为规范运行的上市公司，创造更好的业绩来回报大家的关心与厚爱。
新亚强与投资者之间的沟通交流是持续和畅通的，欢迎大家持续关注新亚强，继续通过各种方式与我们保持沟通和联系，为新亚强的发展提出宝贵的意见。
最后，再次感谢大家的参与！
经营篇
问：公司的主营业务是什么？
初亚军：公司是一家专业从事有机硅精细化学品研发、生产及销售的高新技术企业，凭借技术优势、产品品质优势及良好的市场信誉，在所属细分领域处于领先地位。目前，公司的主要产品包括以六甲基二硅氮烷为核心的有机硅功能性助剂和苯基氯硅烷两大产品类别，包含十多种有机硅产品。其中，有机硅功能性助剂广泛应用于有机硅新材料、制药、电子化学等领域，苯基氯硅烷是合成下游苯基系列应用材料的基础原料。
问：公司拥有多少项专利权？
初亚军：公司拥有25项专利，其中发明专利12项，实用新型专利13项。
问：请介绍公司的产学研合作情况。
初亚军：公司的研发项目主要通过自身研发团队开展，同时，根据未来发展战略，公司利用外部研发力量扩充自身的科研实力，提高技术开发和转化的速度和效率。报告期内，公司与杭州师范大学、武汉大学开展产学研合作。2015年12月，公司与杭州师范大学有机硅重点实验室签署了《产学研合作协议》，合作期限为5年；2016年3月，公司与杭州师范大学就开展“甲基苯基硅树脂的研发”签订了《技术开发合同书》，有效期限为2015年12月31日至2020年12月30日；2018年3月，公司与武汉大学签署了《技术开发（合作）合同》，双方共同参与一种烷氧基甲基苯基液体硅树脂中间体的研制。
问：请介绍公司的总资产情况。
宋娜：报告期内，随着公司业务发展，公司资产总额呈上升趋势，流动资产占比逐年增加，非流动资产规模较为稳定，资产保持较好的流动性。
2017年末、2018年末和2019年末，公司资产总额分别为36804.30万元、63363.29万元和71402.93万元。2018年末较2017年末增长了72.16%，主要系货币资金及存货增加较多所致；2019年末较2018年末增长了12.69%，主要系货币资金、应收票据及在建工程增加所致。
问：公司的营业收入是多少？
宋娜：报告期内，公司营业收入分别为26740.41万元、65001.93万元和60195.19万元。
问：公司毛利的主要来源是什么？
宋娜：2017年度和2018年度，公司主营业务毛利主要来源于六甲基二硅氮烷和乙烯基双封头。2019年度，六甲基二硅氮烷受价格回落影响，毛利占比大幅下降，同时乙烯基双封头销量大幅提升以及苯基氯硅烷产品量价齐升，毛利占比大幅上升。
发展篇
问：公司的总体发展目标是什么？
初亚军：公司将专注于有机硅精细化学行业的创新发展，依托现有的工艺优势、客户优势、市场先发优势和自主创新能力，持续技术研发和创新，推进向有机硅苯基硅橡胶、苯基硅油、苯基硅树脂三大合成材料领域发展；打造以高性能有机硅功能性助剂与苯基氯硅烷、苯基中间体、苯基深加工产品相结合的产品链布局，形成关键资源配套较为齐全、资源利用综合性好的柔性产业链，不断满足国内外客户对有机硅高端产品的个性化需求，创建具有国际竞争力的以优势有机硅产业为基础的大型现代化工企业。
问：公司的竞争优势有哪些？
初亚军：公司的竞争优势包括：1）产品差异化竞争优势；2）技术研发优势；3）质量优势及客户黏度较强。
问：请介绍公司的市场拓展计划。
初亚军：公司将进一步完善覆盖国内外的营销服务网络，以全球化视野多点布局，优化网络推广平台；择机参加国内外行业展会，准确把握市场行情和市场信息，增加与客户和潜在客户接触交流的机会。在整体层面，公司将进一步提升市场信息获取、抢抓机遇和破解问题的能力。
公司将整合多年发展积累的渠道资源，根据实际情况选择针对性的市场战略；着力提高服务水平和差异化服务的能力，提升品牌知名度，提高引领细分市场的能力；加强市场开拓，立足客户需求，内外贸协同配合，根据客户用量分类定销，根据产品用途组合营销；充分利用募投项目建设机会，把优势转化为企业加速扩张的势能，并稳步推进企业扩张发展的节奏。
问：请介绍公司的技术开发计划。
初亚军：公司始终坚持以市场为导向、企业为主体、产学研相结合的指导思想开展技术研发工作。不断在老产品的工艺改进、新产品的产业化上寻求突破，不断优化产品结构，形成主导产品的成本优势明显、辅助产品的工艺技术领先、新产品更迭有序的产品结构新模式。依托拥有的“江苏省企业技术中心、江苏省苯基单体工程技术研究中心”技术平台，借力高等院校和科研机构，加大科研技术人员的引进，注重研发团队的培养和研发中心的建设，让研发中心成为企业高新技术产品和高端科技型人才的孵化器。
公司将重点开发有机硅功能性助剂系列产品在医药、电子化学品以及有机硅新材料领域的高端应用。围绕有机硅行业发展趋势，进一步加强苯基中间体、多品类苯基硅橡胶、硅油、硅树脂的技术储备，重点开发技术含量和附加值更高的功能性助剂，持续优化公司产品组合，提高市场竞争力。
行业篇
问：公司属于什么行业？
初亚军：根据中国证监会《上市公司行业分类指引》（2012年修订）规定，公司业务属于大类“C制造业”中的子类“C26化学原料和化学制品制造业”；根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司业务属于“C制造业—C26化学原料和化学制品制造业—C266专用化学产品制造”。
问：请介绍有机硅市场的竞争情况。
初亚军：目前，全球有机硅市场形成了五大全球化公司，分别为陶氏杜邦、美国迈图集团、德国瓦克、蓝星集团及日本信越集团。
2017年，我国主要的有机硅甲基单体生产企业有13家，合计产能137.6万吨/年，总产量约102.1万吨；2018年，我国主要的有机硅甲基单体生产企业有11家，合计产能130.7万吨/年，总产量约113.0万吨。其中，陶氏有机硅（张家港）有限公司、蓝星星火、新安股份、合盛硅业、恒业成及东岳硅材的合计产能占国内总产能的74.2%，产能集中度较高。
我国有机硅行业的市场竞争也呈现分化局面，上游有机硅单体和有机硅中间体产能部分过剩，市场竞争较为激烈，产业集中度较高。2016年7月以来，随着供给侧结构性改革以及环保督查力度加大等，过剩产能得以逐步消化；下游有机硅深加工企业普遍规模不大、产业集中度较低，常规型、通用型产品竞争较为激烈，但高附加值产品仍具备较好的发展空间。
问：有利于行业发展的因素有哪些？
初亚军：有利于行业发展的因素有：1）国家政策支持；2）原材料供应较为充足；3）有机硅产品需求稳定增长。
问：请介绍行业的利润水平情况。
初亚军：公司所处行业的利润水平主要受上游原材料价格波动、技术水平差异、市场竞争激烈程度以及下游产品需求变动等因素的影响。
有机硅行业上游原材料主要为金属硅、甲醇等，生产耗用能源主要为电力、蒸汽，上游生产成本主要为直接材料成本和能源成本。近年来，由于化工产品价格及人工成本提升，安全环保监督趋严，有机硅上游原材料生产成本持续增加，导致原材料价格上涨并向下传导。2016年7月以来，我国有机硅原料及单体的价格呈现上升趋势。
有机硅下游行业分布广泛，涵盖了建筑、汽车、电子电气、新能源、医疗卫生、军工等众多工业和民用领域，虽然建筑、汽车等个别行业需求出现了波动，但单个或几个下游行业的需求变化对有机硅企业利润水平的影响相对较小。
问：公司主要产品都有哪些竞争对手？
初亚军：公司主要产品均属于有机硅行业的精细品种，呈现生产企业少、生产规模小、存在一定技术工艺门槛的特点。
公司主要产品在国内均存在竞争对手，其中，六甲基二硅氮烷的主要竞争对手为浙江硕而博化工有限公司、江西蓝星星火有机硅有限公司、四川嘉碧新材料科技有限公司；乙烯基双封头的主要竞争对手为浙江衢州建橙有机硅有限公司；苯基三氯硅烷的主要竞争对手为浙江新安化工集团股份有限公司、大连元永有机硅厂；二苯基二氯硅烷的主要竞争对手为大连元永有机硅厂。
问：公司在行业中的市场地位如何？
初亚军：凭借优异稳定的产品质量和良好的市场信誉，公司产品远销德国、泰国、日本、美国、印度、法国、韩国、荷兰等国家，与美国迈图集团、日本信越集团、蓝星星火、迈兰印度、日本住友、齐鲁制药集团、印度太阳药业、先正达、陶氏杜邦、赢创、哈药总厂等全球知名有机硅生产企业和制药企业均建立了长期稳定的合作关系。
公司于2012年获得高新技术企业认定，2015年及2018年分别通过复审，建立了江苏省研究生工作站、江苏省企业技术中心、江苏省苯基单体工程技术研究中心。公司的“六甲基二硅氮烷无溶剂法生产工艺”“七甲基二硅氮烷无溶剂法生产工艺”获得宿迁市科学技术奖，“四甲基二乙烯基二硅氮烷的制备方法”获得首届宿迁市专利奖；公司产品“六甲基二硅氮烷”“七甲基二硅氮烷”“四甲基二乙烯基二硅氮烷”“二甲基二甲氧基硅烷”曾获得高新技术产品认定证书。
发行篇
问：请介绍发行前公司股东中的国有股情况。
桑修申：根据财政部出具的《关于确认新亚强硅化学股份有限公司国有股权管理事项的通知》（财建[2019]204号），公司股本总额为11667万股，其中，红塔创新昆山持有1964.331万股，占总股本的16.84%，属于国有法人股股东（SLS）；红塔创新持有1129.479万股，占总股本的9.68%，属于国有法人股股东（SLS）。
问：公司本次发行多少股？
于淼：公司本次公开发行股票数量占发行后公司总股本的比例不低于25%，且不超过3889万股。
问：本次发行的募集资金用途是什么？
于淼：本次发行募集资金扣除发行费用后，将投资于以下项目：年产2万吨高性能苯基氯硅烷下游产品项目、研发中心建设项目和补充流动资金项目。
问：请介绍年产2万吨高性能苯基氯硅烷下游产品项目的概况。
桑修申：该项目计划总投资91733.00万元，其中建设投资79823.00万元，流动资金11910.00万元。该项目产品包括有机硅中间体、苯基硅树脂、苯基硅油、室温硫化苯基硅橡胶、高温硫化苯基硅橡胶。其中，有机硅中间体为二苯基二羟基硅烷、八苯基环四硅氧烷、甲基苯基混合环体以及苯基烷氧基硅烷。
问：请介绍研发中心建设项目的概况。
桑修申：该项目计划总投资7580.00万元，包括有机硅产品研制中心、有机硅产品检测中心和技术交流中心。其中，有机硅产品研制中心包括新产品研制平台、工艺优化及扩试平台、技术改造及环境保护研究平台等；有机硅产品检测中心包括仪器分析检测平台、化学分析检测平台、工业性能检测平台等。
文字整理 姚炯
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