莱伯泰科：为全世界实验室用户提供最高性价比产品和最满意服务
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——北京莱伯泰科仪器股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市网上投资者交流会精彩回放
出席嘉宾
北京莱伯泰科仪器股份有限公司董事长、总经理 胡 克先生
北京莱伯泰科仪器股份有限公司董事会秘书、财务负责人 于 浩女士
招商证券股份有限公司投资银行总部投行一部总经理 杜辉明先生
北京莱伯泰科仪器股份有限公司
董事长、总经理胡克先生致辞
尊敬的各位嘉宾、投资人、网友朋友：
大家好！
很高兴能通过莱伯泰科首次公开发行股票并在科创板上市的网上路演活动与各位交流。在此，我谨代表公司董事会、管理层及全体员工，向长期关心和支持莱伯泰科的各位投资者与各位网友表示衷心的感谢！同时也感谢上证路演中心、中国证券网为我们提供了良好的交流平台！
莱伯泰科是一家专业从事实验分析仪器的研发、生产和销售的科技型公司。自成立以来，我们始终致力于研发全自动实验检测平台，联接包括样品采集与处理、自动化进样、分析检测、智能数据分析在内的全检测流程，覆盖并联通实验分析的各个环节，为环境监测、食品检测、医疗制药、地质勘测等领域的用户提供自动化、系统化的实验分析检测整体解决方案。
本次成功登陆资本市场是公司发展过程中的历史性跨越。未来，我们将坚持自己的发展愿景，进一步强化在样品前处理、各类分析测试仪器等方面的市场地位，依托现有的技术及产品为基础，推动实验分析仪器从自动化、高通量、多功能，向分析检测全流程自动和智能化发展，成为能够为分析测试实验室提供智能自动化的世界级分析仪器公司。
最后，希望本次路演活动能增进各位投资者与广大网友对莱伯泰科的了解，也真诚欢迎各位朋友参与进来与我们积极地探讨并提出宝贵的建议，各位的信赖与支持将是莱伯泰科持续开拓的动力和永续发展的基础。再次感谢各位投资者的关注，期待与您携手共赢！
招商证券股份有限公司
投资银行总部投行一部总经理杜辉明先生致辞
尊敬的各位投资者、各位网友：
大家好！
非常荣幸能够和大家共同参与莱伯泰科网上路演交流，作为莱伯泰科首次公开发行股票的保荐机构和主承销商，很高兴能借助今天的平台，与大家共同探讨莱伯泰科的发展与未来。首先，我谨代表招商证券股份有限公司，对各位投资者朋友表示衷心的感谢，期望本次活动能够帮助各位投资者朋友进一步了解莱伯泰科。
通过参与莱伯泰科的上市工作，我们对企业有了客观翔实的了解，见证了公司快速发展的骄人业绩，也体会到企业经营发展的社会责任感。对于莱伯泰科的未来发展，我们充满信心。莱伯泰科是实验室分析仪器领域的先进供应商，公司法人治理结构完善、核心研发团队稳定，建立了有效的企业管理机制、激励性人力资源政策与通达的营销网络渠道，多年来经营业绩良好，盈利能力稳健，在行业内具有较高的知名度和美誉度。
借助此次发行契机，莱伯泰科将依托更加丰富的优质资源，不断开拓进取，以更优良的业绩回馈投资者的信任，为投资者带来持续的投资回报！我们相信，莱伯泰科的成功上市，必将引领公司走向更加辉煌的未来！
作为本次发行的保荐人和主承销商，招商证券将尽职尽责，切实履行保荐义务，做好持续督导工作。我们真诚希望，通过本次路演交流，广大投资者朋友能够对莱伯泰科及其投资价值、投资机会有更加全面深入的认识。在此，我们将认真负责地回答各位投资者的提问，最大限度地满足投资者全面客观了解莱伯泰科的需求。
最后，预祝莱伯泰科首次公开发行股票并在科创板上市网上路演活动取得圆满成功！
谢谢各位，欢迎大家踊跃提问！
北京莱伯泰科仪器股份有限公司
董事会秘书、财务负责人于浩女士致结束词
尊敬的各位嘉宾、各位关注莱伯泰科的投资者朋友：
大家好！
北京莱伯泰科仪器股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市网上路演活动即将结束，感谢广大投资者的热情关注和踊跃提问，同时也感谢上证路演中心、中国证券网为我们提供了良好的交流平台，感谢主承销商招商证券以及所有参与本次网上路演的中介机构。
在本次路演活动中，各位投资者踊跃提问，与我们共同探讨了公司的战略规划、经营管理、未来发展等多方面议题，为莱伯泰科提出了许多宝贵的意见和建议，对公司明晰发展定位、优化经营策略、提升管理水平大有裨益，也为我们之间的长期信任奠定了良好的基础。通过这次交流，相信大家对莱伯泰科的行业情况、主营业务、核心竞争力以及募投项目等有了进一步的认识，也对公司未来的发展有了一定了解。我们将认真研究落实，把大家的真知灼见融入到公司经营管理工作中去。
本次成功进入资本市场是莱伯泰科发展史上的里程碑，借力资本市场，莱伯泰科必将开拓更为广阔的发展前景，进一步提高公司管理水平、扩大企业影响力、全面提升业务综合实力。同时，我们深刻体会到作为一家上市公司的责任与使命。在今后的发展中，我们将以更高的目标自我要求、践行承诺：继续稳固行业技术领先地位，为实现“成为行业内的全球领先企业”目标而不懈努力，以良好的经营业绩回报各位投资者的厚爱！
本次网上路演活动即将进入尾声，未来，我们将及时、完整地完成上市公司的信息披露工作。希望大家通过各种方式与我们保持沟通与联络，也诚挚邀请投资者朋友们到莱伯泰科实地参观指导。
请投资者朋友放心，今后我们将更加努力，牢牢抓住本次资本市场赋予我们的发展契机，努力将莱伯泰科打造成具有高度社会责任感的优质企业，实现股东价值、员工价值、社会效益最大化，成为一家值得广大投资者信赖的优质上市公司！
再次感谢大家的关注与支持！
经营篇
问：公司的主营业务是什么？
胡克：公司是专业从事实验分析仪器的研发、生产和销售的科技型公司，属于国家鼓励和支持的高端制造业。公司自成立以来，始终致力于研发全自动实验检测平台，联接包括样品采集与处理、自动化进样、分析检测、智能数据分析在内的全检测流程，覆盖并联通实验分析的各个环节，为环境监测、食品检测、医疗制药、地质勘测等领域的用户提供自动化、系统化的实验分析检测整体解决方案。公司是全球范围内能将多种类和多功能的样品前处理技术，与全自动实验分析检测平台组合成全自动实验分析仪器系统的主要实验分析仪器供应商之一。
问：公司产品和技术主要应用在哪些领域？
胡克：实验分析仪器与现代经济社会深度融合，推动下游领域持续发展。在传统下游领域，实验分析仪器广泛应用于需要连续生产的冶金、石化、电力、建材、环保等国民经济基础和支柱行业，在现代工业工程设备投资中的比重日益增加。近年来，随着国家经济结构的转型升级，新材料、生物医药、生命科学、环境监测等新兴下游领域快速发展，实验分析仪器在上述行业的发展进程中扮演着越来越重要的角色。在新材料领域，可用于分析材料的物理化学性质和功能表现；在生物医药领域，可用于分析药物的有效成分、杂质水平，以及代谢归趋；在环境监测和食品安全领域，可用于检测有毒有害物质的浓度；在医学检测领域，可用于疾病诊断、癌症早期筛查以及病理研究等领域。未来，实验分析仪器在下游经济社会领域的支撑、引领作用将日益显著。
作为公司的核心业务板块，目前样品前处理技术和相关仪器产品主要应用于环境监测、食品安全检测、医疗检测，以及其他检验检测细分领域，并助力上述行业实现高质量发展。
问：公司的主要客户群体是哪些？
胡克：目前公司最终客户已涵盖食品检测、环境监测（水、空气、土壤检测）、农产品检测、商品检验、生命科学及药物检测、医疗健康、材料分析、航空航天及海洋探测等众多领域，最终客户类型包括政府部门（环保局、市场监督管理局、食品药品质量监督部门、食品药品检验所、农产品检测中心、粮油监测站、出入境检验检疫局、疾病预防控制中心、食品检测中心等、地质勘察部门）、高等院校、科研机构、第三方检测机构以及医疗设备企业等。
问：公司的营业收入是多少？构成情况是怎样的？
于浩：报告期内，公司营业收入分别为32208.19万元、35005.52万元和38051.85万元。其中，2018年度营业收入较2017年度增长8.69%，2019年度营业收入较2018年度增长8.70%，保持持续增长态势。
公司的主营业务收入主要来源于实验分析仪器和洁净环保型实验室解决方案的销售，报告期内，公司主营业务收入占营业收入的比重均在99%以上，主营业务突出。
问：请简要分析公司主营业务的毛利率情况。
于浩：报告期内，公司主营业务毛利率分别为51.91%、48.22%和46.13%，保持了较高水平。公司主营业务毛利率水平相对较高的原因如下：1）公司所处的行业特征。公司上游行业为电子元器件、配件加工、金属板材等充分竞争行业，公司的议价能力较强。此外，公司产品的用户多为政府、高校、科研机构、大型企业等单位，更加注重产品的性能和质量，对产品价格敏感度较低。2）公司的研发能力较强，产品附加值较高。公司建立了一支创新能力强、经验丰富的专业研发团队，在中国和美国均建立了研发基地和生产基地，能够充分利用境内外不同的比较优势实现协同效应，保证公司先进技术和市场优势相结合。3）公司毛利率较高的实验分析仪器产品收入占比较高，2017年、2018年和2019年，实验分析仪器收入占比分别为85.41%、78.51%和79.06%，其同期毛利率分别为52.97%、51.75%和49.00%，使得公司各期主营业务毛利率较高。
发展篇
问：公司的发展战略是什么？
胡克：作为一家专业的实验分析仪器提供商，公司秉承“为全世界的实验室用户提供最高性价比的产品和最满意的服务，成为行业内的全球领先企业”的发展宗旨，坚持“树LabTech品牌，追求至臻至美”的质量方针，以追求“客户满意，真诚服务”为服务宗旨，致力于在食品检测、环境监测、疾病控制、地质和材料分析、进出口商品检测等领域为用户提供高品质、世界级的实验分析产品，从而提升人们的生活品质和安全保障。
公司将坚持自己的发展愿景，进一步强化在样品前处理、各类分析测试仪器等方面的市场地位。依托现有的技术及产品，推动实验分析仪器从自动化、高通量、多功能，向分析检测全流程自动和智能化发展，成为能够为分析测试实验室提供智能自动化的世界级分析仪器公司。
问：公司的优势有哪些？
胡克：公司的优势有：1）人才优势；2）研发优势；3）品牌优势；4）丰富的产品线；5）广泛覆盖的销售网络和及时响应的售后服务；6）客户资源优势。
问：公司有哪些持续的技术创新机制？
胡克：公司的技术创新机制有：1）市场需求导向的研发机制；2）合理有效的激励机制；3）严谨周密的项目管理机制；4）科学系统的人才培养机制。
问：从业务与产品定位角度来看，公司的持续经营能力如何？
于浩：公司所处行业为仪器仪表行业下的实验分析仪器行业，属于国家鼓励和支持的高端制造业。实验分析仪器产品在国民经济与社会中有着广泛应用，是食品检测、环境监测、农产品检测、商品检验、生命科学及药物检测、医疗健康、材料分析、太空及海洋探测等众多领域不可或缺的关键环节。公司产品和服务主要由实验分析仪器、洁净环保型实验室解决方案等组成，其中自动化样品前处理仪器是公司的主导产品。公司在该领域的技术研发实力较强，产品具备显著的市场竞争优势，且公司仍在不断就该产品升级改造投入研发，预计该产品的国内外需求会进一步增加。因此，从业务与产品定位角度来看，公司产品技术含量较高，市场前景广阔，公司的持续经营能力不存在重大不利变化或风险因素。
行业篇
问：公司所处的行业是哪个？
胡克：根据中国证监会颁布的《上市公司行业分类指引》（2012年修订），公司所属行业为制造业下的仪器仪表制造业，行业代码：C40；根据国家统计局《国民经济行业分类》（GB/T 4754-2017），公司所属行业为制造业下的仪器仪表制造业，细分行业为实验分析仪器制造业，细分行业代码：C4014；根据国家统计局最新颁布的《战略性新兴产业分类（2018）》，公司所属行业为“2、高端装备制造产业”之“2.1智能制造装备产业”之“2.1.3智能测控装备制造”之“实验分析仪器制造”。
问：我国实验分析仪器行业的发展情况如何？
胡克：相较于发达国家，我国实验分析仪器行业起步较晚，在研发技术、质量和规模等方面存在较大的差距，特别是在精密仪器等高精尖领域，尚难与技术实力雄厚的国外厂商竞争，国际巨头在行业内依然具有较强的竞争优势，全球的高端产品市场基本被赛默飞、安捷伦、默克、岛津等国际巨头所垄断。但随着国家相关产业政策的支持，下游行业需求的不断释放，国内企业自主研发实力的逐步增强，未来我国实验分析仪器行业具备广阔的发展前景。
问：公司所处行业面临哪些机遇？
胡克：公司所处行业面临的机遇有：1）产业政策大力扶持行业发展；2）现有下游行业与新兴应用领域共同促进行业实现高质量发展；3）技术进步与应用创新促进产品升级和附加值提升。
问：公司的市场地位如何？
胡克：公司是一家根植于实验分析仪器领域的高新技术企业，凭借在食品检测、环境监测等领域的长期积累，公司在实验分析仪器产品研发、核心技术、产品质量、售后服务、客户资源与品牌优势方面逐渐建立了竞争优势，在洁净环保实验室解决方案领域也树立了良好的市场口碑。目前，公司已成为国内实验分析仪器和洁净环保型实验室的主要供应商之一。
样品前处理仪器是公司核心产品，公司拥有齐全的样品前处理仪器产品线，主导产品包括全自动样品前处理平台、全自动凝胶净化系统、全自动固相萃取仪、全自动多通道平行浓缩仪、全自动热裂解仪、全自动吹扫-捕集仪、热解吸仪等。下游客户涵盖高等院校、政府监管机构、科学研究机构等，以及食品检测、环境监测、农产品检测、商品检验、生命科学、医疗健康等行业企业，产品技术含量和市场份额在市场中位居前列。
目前，公司正大力研发新的样品前处理产品、样品前处理多联机平台以及与分析仪器联用的前处理平台和移动式检测分析等产品，旨在通过提升产品性能、促进产品升级、丰富产品种类，进一步提高在食品检测、环境监测等相关领域的市场地位和占有率。
问：与公司可比的上市公司有哪些？
于浩：目前，国内专门从事实验分析领域的公司较少，上市公司中尚无同行业可比公司。为了便于比较说明，公司在仪器仪表类行业中选取与公司业务较为类似的可比上市公司进行比较。其中，聚光科技主要从事环境监测系统、数字环保信息系统和运营维护服务等；天瑞仪器主要从事X射线荧光光谱仪、能量色散、波长色散系列产品的开发、生产与销售；三德科技主要从事实验分析仪器及其解决方案的研发、生产和销售；雪迪龙主要从事气体分析仪器及系统的生产和销售；钢研纳克主要从事金属材料检测技术的研究、开发与应用。
发行篇
问：请介绍公司的实际控制人。
于浩：截至招股说明书签署日，胡克通过公司股东兢业诚成持有公司1%的股份，通过公司控股股东管理咨询公司持有公司32.17%的股份，通过公司股东LabTech Holdings持有公司21.45%的股份，合计间接持有公司54.62%的股份。胡克通过控制兢业诚成、管理咨询公司以及LabTech Holdings，直接和间接控制了公司81.59%的股份，为公司实际控制人。
问：公司选择的上市标准是哪套？
胡克：结合自身状况，公司满足《科创板股票上市规则》第2.1.2条第1项“预计市值不低于人民币10亿元，最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币5000万元”的要求。
问：公司本次发行数量是多少？
胡克：公司本次公开发行股票数量为不超过1700万股，占发行后公司股份总数的比例为25.37%。
问：本次募集资金用途有哪些？
胡克：公司本次募集资金将投入以下项目：1）分析检测智能化联用系统生产线升级改造项目，拟投入18890.44万元；2）实验分析仪器耗材生产项目，拟投入7433.71万元；3）研发中心建设项目，拟投入9629.70万元。
问：作为投行专业人士，您认为“好企业”的判断标准是什么？
杜辉明：这是个见仁见智的问题，我个人认为好公司起码有以下几个方面的要求：所处行业是成长性行业；公司是行业中的优势企业，有先进的技术水平、管理水平等综合竞争优势；公司有明确的可以持续的、独特的经营和盈利模式；公司有良好的发展前景和较强的抗风险能力等。
文字整理 姚炯
主办 上海证券报·中国证券网(www.cnstock.com)
