东方量化多策略混合型证券投资基金招募说明书（更新）摘要

（上接290版）

（一）量化资产配置策略

本基金为混合型基金，其中股票资产占基金资产的比例为60-95%。为更好地实现投资目标，在保持不低于60%的股票资产基础上有35%的大类资产配置空间，这部分资产称为“弹性配置资产”，其配置的主要方向是股票、债券、现金类资产等。

考虑到证券市场的环境在不断发生变化，并且每种资产配置的方法都有其优点和适用的市场环境，因此在资产配置过程中，基金管理人将基于审慎的原则在下述方法中进行选择：

1、等权重分配法：即将弹性配置资产在股票、债券和流动性现金类资产中进行等比例分配。等权重分配法是一种相对中性的资产配置策略，通常适用于股票市场和债券市场均相对稳定的市场阶段。

2、风险平价配置方法：即根据股票、债券等资产的风险（通常为以收益率方差或标准差衡量的波动率）大小进行资产配置。可以采用风险的倒数进行加权，风险高的资产配置的权重较低，风险低的资产配置的权重较高。通常适用于股票市场风险较高的阶段。

3、相对强弱法：通过对股票市场、债券市场和宏观经济数据的分析，定期对股票和债券等大类资产进行风险与收益评估，并进行定量打分，并判断下一阶段各类资产的趋势动能和相对强弱，最后利用相对强势指标和风险调整后的预期收益对股票、债券等大类资产进行权重分配。通常适用于大类资产表现出相对确定的趋势的市场环境。

本基金对于上述不同资产配置方法得到的结论进行综合分析和评判，并审慎做出操作决策，以减少对市场的冲击和对基金投资收益的不利影响。

（二）权益投资策略

本基金在权益类资产投资中主要采用量化多因子策略、行业轮动策略以及量化择时策略。

量化多因子策略是本基金股票投资的主体策略，通过建立一系列的定量化指标(因子)体系形成股票筛选和组合构建的依据。

由于多种因素的影响，股票市场行情经常会表现出一定的行业切换的特征。行业投资具有显著的阶段性特点。本基金的行业轮动策略通过量化方法选择预期收益较高的行业，指导多因子模型的选股和股票资产的行业配置。

量化择时策略可以为量化多因子模型的买入和卖出提供微观的操作建议，以降低投资组合构建的成本，并减少因基金大额买卖指令可能对股票市场的流动性和价格冲击。

1、量化多因子策略

（1）多因子框架体系

本基金在量化研究中利用东方基金研发的量化分析与投资平台QuantPy，在多因子选股模型构建过程中运用包括但不限于如下五类指标体系，并在投资运作过程中不断优化和动态调整：

①价值因子：如PE、PB、市现率、市销率、自由现金流市值比率等；

②成长因子：如ROA、ROE、主营业务利润率、主营业务收入增长率等；

③杠杆因子：如资产负债率、现金流动负债比等；

④技术因子：如反转因子、均线组合因子、动量因子等；

⑤人工智能因子：如基于遗传算法的行业轮动因子，基于机器学习的量化技术因子等。

（2）选样方法

本基金动态利用多因子模型定期或不定期按以下方法在样本空间中选取一定数量的股票作为投资标的：

①计算样本空间中所有股票的各种因子值；

②对样本空间中每只股票的各种因子值按照特定方式加和，得到综合因子值；

③对每只股票按因子值由大到小排序，选取一定数量的股票。

（3）股票权重计算

对选取的特定数量股票，按综合因子值大小进行排序，标准化处理后作为组合构建的权重数据。同时，也可以根据策略的需要采取优化技术确定并动态调整股票的权重。

2、量化行业轮动策略

行业轮动策略是指从宏观角度利用量化方法对各个行业的投资机会进行分析和预测，从而选择具有较高成长能力或低估值的大类行业或细分行业。本基金主要利用各个行业的景气度分析、上游原材料供求状况、产品或服务的需求情况、行业整体盈利能力分析、行业所处的周期特点、政策环境等基本面数据以及适当的市场数据构建指标体系。本基金通过各个行业上市公司定期报告获得每个行业的盈利情况数据，选出盈利情况最好、盈利大幅超越市场预期以及盈利大幅改善的行业进行投资。行业轮动策略主要用来指导股票投资过程中不同时期的行业配置，行业轮动策略并不形成具体的个股投资决策。

3、量化择时策略

量化择时策略是指利用股票市场、债券市场、期货市场、外汇市场等相关市场数据以及宏观经济数据构建指标，识别市场主要指数的趋势变化或预判拐点，给出看涨或看跌信号，并以此为依据调整投资组合中的股票资产仓位。本基金通过计算历史上各种宏观数据因子与股市的相关性，找到相关性较高的宏观因子，并假设相关性在一定时期内保持稳定状态，根据实时观测到的宏观数据来预测市场的走势。

4、股指期货投资策略

本基金在进行股指期货投资时，将根据风险管理原则，以套期保值为主要目的，采用流动性好、交易活跃的期货合约，通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究，结合股指期货的定价模型寻求其合理的估值水平，与现货资产进行匹配，通过多头或空头套期保值等策略进行套期保值操作。

5、权证投资策略

本基金在进行权证投资时，将通过对权证标的证券基本面的研究，并结合权证定价模型，深入分析标的资产价格及其市场隐含波动率的变化，寻求其合理定价水平。全面考虑权证资产的收益性、流动性及风险性特征，谨慎投资，追求较稳定的当期收益。

（三）债券投资策略

1、一般债券投资策略

在目标久期控制及期限结构配置基础上，对于国债、中央银行票据、政策性金融债，本基金主要通过跨市场套利等策略获取套利收益。同时，由于国债及央行票据具有良好的流动性，能够为基金的流动性提供支持。

2、信用债券投资策略

信用评估策略：信用债券的信用利差与债券发行人所在行业特征和自身情况密切相关。本基金将通过行业分析、公司资产负债分析、公司现金流分析、公司运营管理分析等调查研究，分析违约风险即合理的信用利差水平，对信用债券进行独立、客观的价值评估。

3、回购策略

回购放大是一种杠杆投资策略，通过质押组合中的持仓债券进行正回购，将融得资金购买债券，获取回购利率和债券利率的利差，从而提高组合收益水平。影响回购放大策略的关键因素有两个：其一是利差，即回购资金成本与债券收益率的关系，只有当债券收益率高于回购资金成本时，放大策略才能取得正的回报；其二是债券的资本利得，所持债券的净价在放大操作期间出现上涨，则可以获取价差收益。在收益率曲线陡峭或预期利率下行的市场情况下，在防范流动性风险的基础上，适当运用回购放大策略，可以为基金持有人争取更多的收益。

（四）其他资产投资策略

1、资产支持证券投资策略

本基金投资资产支持证券将综合运用久期管理、收益率曲线、个券选择和把握市场交易机会等积极策略，在严格遵守法律法规和基金合同基础上，通过信用研究和流动性管理，选择经风险调整后相对价值较高的品种进行投资，以期获得长期稳定收益。

2、国债期货的投资策略

本基金对国债期货的投资以套期保值、回避市场风险为目的。结合国债市场交易情况和期货市场的收益性、流动性等情况，通过多头或空头套期保值操作，获取超额收益。

八、基金的业绩比较基准

中证500指数收益率×75%+中债总指数收益率×25%

中证500指数是从上海和深圳证券市场中选取500只A股作为样本编制而成的成份股指数，综合反映沪深证券市场内小市值公司的整体状况，具有良好的投资价值。该指数由中证指数公司在引进国际指数编制和管理经验的基础上编制和维护，编制方法的透明度高，具有独立性，适合作为本基金股票部分的业绩比较基准。中债总指数由中央国债登记结算公司编制，并在中国债券网（www.chinabond.com.cn）公开发布，具有较强的权威性和市场影响力；该指数样本券涵盖央票、国债和政策性金融债，能较好地反映债券市场的整体收益，适合作为本基金债券部分的业绩比较基准。

若今后法律法规发生变化或未来市场发生变化导致此业绩比较基准不再适用或有更加适合的业绩比较基准，基金管理人有权根据市场发展状况及本基金的投资范围和投资策略，按照监管部门要求履行适当程序后调整本基金的业绩比较基准。业绩比较基准的变更须经基金管理人和基金托管人协商一致并及时公告，无需召开基金份额持有人大会。

九、基金的风险收益特征

本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平高于债券型基金和货币市场基金，但低于股票型基金，属于中等风险水平的投资品种。

十、基金的投资组合报告

本基金管理人的董事会及董事保证本投资组合报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人根据本基金合同规定，已复核了本投资组合报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

本投资组合报告所载数据截止至2019年6月30日（财务数据未经审计）。

1、报告期末基金资产组合情况

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2、报告期末按行业分类的股票投资组合

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3、报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

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4、报告期末按债券品种分类的债券投资组合

本基金本报告期末未持有债券。

5、报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

本基金本报告期末未持有债券。

6、报告期末按公允价值占基金资产净值利弊大小排序的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

7、报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。

8、报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

9、报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

本基金本报告期末未持有股指期货。

10、报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

本基金本报告期末未持有国债期货。

11、投资组合报告附注

（1）本基金所持有的阳光电源（300274）于2019年04月12日公告，公司由于违反《创业板股票上市规则(2014年修订)》及《创业板股票上市规则(2018年11月修订)》，被要求整改。主要违法违规事实:2019年3月29日,公司披露了经董事会审议的《关于公司2019年度日常关联交易预计和过往关联交易确认的议案》及相关公告,公司及控股子公司2017年,2018年与关联方三星阳光(合肥)储能电池有限公司发生的日常关联交易金额分别达到8,074.02万元,28,439.98万元,未及时履行审议程序及信息披露义务.

本基金所持有的安洁科技（002635）于2018年07月15日公告，深交所对苏州安洁科技股份有限公司予以监管关注。主要违法违规事实:2017年10月27日,公司披露2017年第三季度报告,预计2017年度归属于上市公司股东的净利润(以下简称“净利润”)为5.03亿元至6.19亿元.2018年2月6日,公司披露2017年度业绩快报,预计2017年度净利润为5.16亿元.2018年4月12日,公司披露2017年度经审计的净利润为3.91亿元.公司披露的2017年度业绩预告和业绩快报净利润数据与2017年度经审计的净利润存在较大差异。

本基金所持有的联化科技（002250）于2018年09月17日公告，江苏省环保厅要求公司：1,对需要配套建设的环境保护设施未经验收,年产300吨E9260,350吨J290,2000吨DFEE和1000吨联苯醇生产项目(年产350吨J290,1000吨联苯醇未建设)即投入生产的行为,责令在收到本处罚决定书之日起3个月内改正,罚款陆拾万元.2,对需要配套建设的环境保护设施未经验收,年产500吨JG303生产线技术改造项目即投入生产的行为,责令在收到本处罚决定书之日起3个月内改正,罚款陆拾万元.合计罚款壹佰贰拾万元。主要违法违规事实:2018年5月21日,江苏省环境保护厅执法人员检查发现盐城联化有以下环境违法行为:1,年产300吨E9260,350吨J290,2000吨DFEE和1000吨联苯醇生产项目(年产350吨J290,1000吨联苯醇未建设)为编制环境影响报告书的建设项目,该项目需要配套建设的环境保护设施已建成,但至今未经验收.该行为违反了《建设项目环境保护管理条例》第十九条第一款规定.2,年产500吨JG303生产线技术改造项目为编制环境影响报告书的建设项目,该项目需要配套建设的环境保护设施已建成,但至今未经验收.该行为违反了《建设项目环境保护管理条例》第十九条第一款规定.

以上事项不会对各公司本年度经营业绩产生重大负面影响。

本基金决策依据及投资程序：

①研究员对宏观经济、证券市场、行业和公司的发展变化进行深入而有效的研究，形成有关的各类报告，为本基金的投资管理提供决策依据。

②投资决策委员会定期召开会议，讨论本报告期内本基金投资的前十名股票中，没有投资超出基金合同规定范围形成本基金的资产配置比例指导意见。

③基金经理根据投资决策委员会的决议，参考上述报告，并结合自身的分析判断，形成基金投资计划，主要包括行业配置和投资组合管理。

④交易部依据基金经理的指令，制定交易策略，统一进行具体品种的交易；基金经理必须遵守投资组合决定权和交易下单权严格分离的规定。

⑤投资决策委员会根据市场变化对投资组合计划提出市场风险防范措施，监察稽核部、风险管理部对投资组合计划的执行过程进行日常监督和量化风险控制。

本基金投资上述公司主要基于基本面量化选股模型，考虑成长性好，估值偏低，盈利质量较高的优质股票，上述公司符合选股要求。

除上述情况外，本报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未发现存在被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。

（2）本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。

（3）其他资产构成

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（4）报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有债券。

（5）报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

十一、基金的业绩

基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

（一）基金净值表现

本期报告期内基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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（二）自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

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注：本基金基金合同于2019年2月22日生效，截至报告期末，本基金合同生效不满六个月，仍处于建仓期。

十二、费用概览

（一）管理费率：

本基金的管理费每日按前一日基金资产净值的1.50%年费率计提。

（二）托管费率：

本基金的托管费每日按前一日基金资产净值的0.25%的年费率计提。

十三、对招募说明书更新部分的说明

本招募说明书依据《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金销售管理办法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》、《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》及其他有关规定以及《东方量化多策略混合型证券投资基金基金合同》及其他有关法律法规的要求，结合本基金管理人对本基金实施的投资管理活动进行了更新，主要内容如下：

（一）在“重要提示”部分，增加了本次更新依据的说明。

（二）本次基金管理人根据《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》更新了相应的内容，详见招募说明书正文。

上述内容仅为本基金更新招募说明书的摘要，详细资料须以本更新招募说明书正文所载的内容为准。欲查询本更新招募说明书详细内容，可登录东方基金管理股份有限公司网站www.orient-fund.com。

东方基金管理股份有限公司

2020年3月