华翔股份：专注定制化金属零部件 成为综合型铸造领先企业之一
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——山西华翔集团股份有限公司首次公开发行A股网上投资者交流会精彩回放
出席嘉宾
山西华翔集团股份有限公司董事长 王春翔先生
山西华翔集团股份有限公司董事、总经理 王 渊先生
山西华翔集团股份有限公司董事、董事会秘书、财务总监 张 敏先生
国泰君安证券股份有限公司投资银行部董事总经理、北京一部行政负责人 韩志达先生
国泰君安证券股份有限公司投资银行部业务董事 董 帅先生
山西华翔集团股份有限公司
董事长王春翔先生致辞
尊敬的各位嘉宾、各位投资者：
大家好！
欢迎大家参加山西华翔集团股份有限公司首次公开发行并在主板上市路演推介会。我谨代表公司全体员工，向长期以来关心华翔股份发展的各界朋友表示衷心的感谢！
华翔股份主要从事各类定制化金属零部件的研发、生产和销售业务。经过多年发展，公司目前已经形成包括产品设计、模具开发、铸造工艺、机加工工艺、涂装工艺等综合服务体系，具备跨行业多品种产品的批量化生产能力，并致力于成为世界级的零部件供应商。长期以来，公司坚持“敬业、专注、精益、创新”的经营理念，将传统工匠精神与现代精益管理相结合，凭借在行业积累、沉淀的多项专有技术、工艺和质量管控能力，发展成为铸造行业综合型领先企业之一。公司产品聚焦工程机械、白色家电、汽车三大领域，客户涵盖丰田、格力、美的、大陆汽车、采埃孚等世界500强企业。
核心价值驱动，聚焦未来突破，是公司一切战略规划和经营决策的出发点；用心倾听客户声音，充分保障员工发展，坚决维护股东权益，是华翔股份恒久不变的经营哲学。借助本次发行上市，未来，公司将在以新材料、新技术为代表的“双新”战略牵引下，加快金属材料科学领域先进成果的产业孵化，提升智能制造等新技术在规模化生产中的应用能力，进一步巩固和提升我们在零部件制造行业的现有优势，不断延伸产业链，优化产品结构，持续为客户创造价值，持续引导公司以及行业的高质量发展。
本次公开发行上市，是华翔股份发展历程中的重要里程碑。希望今天通过与广大投资者网上交流的形式，能够让大家更加全面、深入、客观地认识和了解华翔股份的内在价值与投资价值。
最后，再次感谢上证路演中心、中国证券网为我们提供了与广大投资者沟通和互动的平台。我们非常欢迎大家对华翔股份提出问题和建议。
为了客户、为了员工、为了股东，我们华翔人怀揣着匠心和梦想，永远奋斗在挑战和超越的路上！在未来的日子里，华翔股份也一定能以更加优异的经营业绩来回报各位投资者、回报社会！谢谢大家！
国泰君安证券股份有限公司
投资银行部董事总经理、北京一部行政负责人
韩志达先生致辞
尊敬的各位投资者朋友、女士们、先生们：
大家好！
非常感谢各位参加山西华翔集团股份有限公司首次公开发行并在主板上市网上路演推介会。作为本次发行的保荐机构和主承销商，请允许我代表国泰君安证券股份有限公司，对各位来参加本次路演推介会表示衷心的感谢！
华翔股份自成立以来，一直致力于各类定制化金属零部件的研发、生产和销售。经历多年的技术沉淀、工艺积累及市场开拓，公司已发展成为国内少数具备跨行业、多品种产品批量化生产能力的综合型铸造企业之一，在行业内处于领先地位。公司重视技术创新，坚持以市场为导向制定研发计划。
公司建立精益管理体系，通过“人人创新、全员创客”的管理机制，强力推动企业在质量、成本、交期、效率等方面有着持续而优异的表现，并培养出了大量的技术型人才和过硬的团队，这些都将成为华翔股份赢得未来的核心竞争力。
国泰君安此次非常荣幸能够成为华翔股份的保荐机构和主承销商。我们希望通过此次路演推介，能够使广大投资者更加深入地了解华翔股份，把握华翔股份的投资价值。希望大家积极参与、踊跃提问。国泰君安也将切实履行保荐义务，勤勉尽责，持续做好督导工作。我们对华翔股份的未来发展充满信心，希望通过我们和公司的共同努力，让广大投资者共同分享企业的发展硕果。
最后，我谨代表国泰君安预祝华翔股份本次发行取得圆满成功。谢谢大家！
山西华翔集团股份有限公司
董事、总经理王渊先生致结束词
尊敬的各位投资者：
大家好！
感谢大家对山西华翔集团股份有限公司首次公开发行并在主板上市网上路演推介会的热情参与，我们强烈地感受到了投资者对华翔股份本次网上路演的关注与支持，以及对华翔股份未来发展的殷切期待。
今天，有机会与这么多关心、关注华翔股份的投资者共同探讨公司的战略规划、经营管理和未来发展，我们感到十分高兴。大家提出了很多非常有价值的意见和建议，在今后的经营管理中，我们一定会认真考虑这些问题和建议，并把这些建议融入到华翔股份的经营管理工作之中，创造出更好的业绩来答谢大家的关心与厚爱。
作为一家公众公司，我们也将牢记公司所承担的重大使命和责任。我们真诚地希望，大家能在公司未来的发展道路上继续关注和支持我们。未来，我们也将一如既往地严格按照相关法律法规的要求，及时准确地做好信息披露以及和广大投资者沟通交流的工作，以更加优良的业绩回报股东、回报投资者、回报社会。
最后，再次感谢各位投资者对华翔股份的支持和信任！谢谢大家！
经营篇
问：公司的主营业务是什么？
王春翔：公司主要从事各类定制化金属零部件的研发、生产和销售业务，材质全部系铸铁件，具体包括灰铸铁、球墨铸铁、合金铸铁和特种铸铁件等。公司通过铸造及机加工等方式生产的金属构件、金属零部件等产品，广泛应用于白色家电压缩机、工程机械、汽车零部件、泵阀管件及电力件等零部件。
问：请介绍公司拥有的主要技术情况，以及在技术方面有哪些先进性。
王渊：公司掌握了现有工艺方法的全部生产技术，现有技术主要为生产过程中原始积累、总结所形成，能够按照现有客户需求研发各类定制化产品。公司主要使用的技术包括：球铁冶炼技术、灰铁冶炼技术、合金冶炼技术、精密加工技术、涂装技术等。
公司在技术方面的先进性主要体现在：1）真空密封造型（V法）技术的先进性；2）潮模砂自动造型（垂直及水平造型）技术的先进性；3）机加工技术的先进性。
问：公司拥有多少注册商标以及专利？
张敏：截至2020年8月，公司拥有19项注册商标及49项专利。
问：公司的主要客户有哪些？
王渊：公司的主要客户有：格力电器、美的集团、丰田集团、瑞智、恩布拉科、上汽制动等。
问：请简单介绍公司的出口业务情况。
王春翔：2017年到2019年，公司主营业务外销收入分别为43128.65万元、58408.95万元和50894.96万元，主要为工程机械领域的平衡重、车桥及桥壳等产品，相关产品主要出口欧洲、美国等。自设立以来，公司一直在工程机械零部件领域具备竞争优势，与丰田集团、特雷克斯、曼尼通、卡哥特科、皓乐特、斗山等全球知名工程机械企业建立了稳固的合作关系。随着工程机械行业对相关铸造件全球采购规模的增加，公司主营业务外销收入整体有所增长。
问：公司最近一期的产能利用率及产销率是多少？
张敏：2019年度，公司的产能利用率分别为：精密类96.77%、重工类78.16%、机加工类87.47%。产销率分别为：精密类92.56%、重工类98.18%%、机加工类92.65%。
问：公司最近一期的研发费用及占营业收入比是多少？
张敏：2019年度，公司研发费用为8639.68万元，占营业收入比例为4.22%。
问：公司近几年的营业收入是多少？
张敏：2017年、2018年、2019年，公司营业收入分别为168629.94万元、199551.36万元、204813.21万元，营业收入持续增长。
问：公司近几年的主营业务毛利是多少？
张敏：2017年、2018年、2019年，公司主营业务毛利分别为42148.33万元、43779.49万元和45229.86万元，占各期营业毛利的比例分别为99.04%、99.07%和98.90%。
发展篇
问：公司的发展战略是什么？
王春翔：公司以“中华之鹰，翱翔世界”为企业愿景，坚持为客户持续创造价值，弘扬工匠精神，致力于成为行业全球领导者。
公司始终以弘扬“中国制造”为己任，顺应国际经济形势，紧抓国家产业转型升级和“一带一路”建设的有利时机，以高品质零部件市场需求为导向，以改革和创新为手段，积极推动产品技术创新和管理体系革新。公司主张“培养凝聚行业内最优秀的人才，才能做出最好的产品”，坚持以“持续为客户创造价值”为第一要务，与下游业务领域国内外龙头企业建立长期战略合作伙伴关系，不断延伸产业链，优化产品结构，提升公司核心竞争力。
问：公司的经营目标是什么？
王春翔：凭借募集资金投资项目建设，公司将持续延伸产业链、加速智能化升级，促进节能减排绿色制造、降低生产成本、完善产业布局，解决机加工产能瓶颈、提高生产效率、优化产品质量，提升整体盈利能力。同时，公司将加快推进3D打印技术在产业中的应用，推广复制公司此前在精益化、信息化、自动化方面的三化融合。公司将加快新技术成果的产业孵化，提升新技术在规模化生产中的应用能力，增强公司核心竞争力，降低经营风险，持续引导行业发展。
问：公司的竞争优势有哪些？
王春翔：公司的竞争优势有：1）规模化生产能力与多元化产业布局；2）持续的工艺优化与严格的质量控制体系；3）丰富的产业链协同经验；4）先进的精益管理水平；5）持续的创新研发能力与多层次技术储备；6）辐射全球的营销网络与优质终端客户资源。
问：公司采取哪些措施来应对海外不确定因素的影响？
王春翔：针对海外不确定因素，公司采取的主要措施有：1）调整出口市场区域结构，积极开拓非美国地区工程机械平衡重、泵阀管件等铸造零部件产品的客户或订单，将原有出口至美国的产品分散到欧洲等其他地区；2）建设境外生产基地。公司计划在欧洲或东南亚地区建设生产基地，境外生产基地可承接美国客户的订单，减少相关海外不确定因素造成的影响。
问：公司募投项目是什么？
王春翔：公司本次募集资金将用于“华翔精加工智能化扩产升级项目”“华翔精密制造智能化升级项目”和“补充流动资金项目”。
问：作为保荐机构专业人士，您认为“优质企业”的判断标准是什么？
韩志达：良好的法人治理结构、稳健的经营策略、良好的财务指标、突出的行业地位以及良好的成长性是“优质企业”必备的条件。
问：保荐机构如何看待华翔股份的未来发展？
董帅：我们对华翔股份的未来充满信心。公司业务目标明确、市场基础坚实、财务基础良好，具备良好的发展前景。
问：公司的偿债能力如何？
张敏：2017年到2019年，公司流动比率、速动比率低于同行业可比上市公司，公司合并口径资产负债率和母公司资产负债率均高于同行业可比上市公司。这主要是由于同行业可比上市公司发行新股募集资金后，流动比率和速动比率提高，而公司的资本实力和融资能力较上市公司尚存在一定差距。近年来随着公司经营状况逐步提升，公司的流动比率和速动比率总体呈上升趋势。总体而言，公司偿债能力指标处于正常水平，财务结构稳健，不存在重大偿债风险。
行业篇
问：公司所属行业是什么？
王渊：公司所处行业为金属铸造行业。根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所处行业为“C 制造业”下第33大类“金属制品类”下第3391小类“黑色金属铸造”；根据《上市公司行业分类指引》（2012年修订），公司所处行业为“C33 金属制品业”。
问：公司所在行业的主要法律法规及产业政策有哪些？
王渊：公司所在行业的主要法律法规有《关于推动先进制造业和现代服务业深度融合发展的实施意见》《铸造企业规范条件》《产业发展与转移指导目录》《铸造行业“十三五”发展规划》《中国制造2025》《重大技术装备自主创新指导目录》《产业结构调整指导目录》《关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》《装备制造业调整和振兴规划》《国家中长期科学和技术规划发展纲要（2006-2020年）》等。
问：请简要介绍我国铸造行业的发展情况。
王渊：新中国成立之初，我国工业基础薄弱，铸造行业年铸造件总产量仅几十万吨。改革开放后，我国第二产业进入发展快车道，带动了我国铸造行业的快速进步。作为制造业的基础行业，我国铸造行业的发展同时也促进了整个制造业成长。本世纪以来，我国铸造行业整体保持持续增长态势，自2000年首次成为世界最大铸造件生产国以来，一直稳居世界首位。自2001年至2010年，我国铸造件产量年复合增长率达到11%以上；进入“十二五”后，我国铸造行业发展增速有所放缓，其中2015年受宏观经济环境变化影响，我国铸造件总产量首次出现负增长，同比下降1.30%；2016年和2017年，在汽车、轨道交通、矿冶重机、工程机械等下游需求提升刺激下，我国铸造件产量恢复增长态势，分别同比上升3.51%和4.66%；2018年，受汽车等行业景气度下降影响，铸造件产量与2017年基本持平。
问：请简要介绍我国铸造行业的发展趋势。
王渊：根据我国铸造行业发展规划预测，受国内下游行业的铸造件市场需求增速放缓和国际铸造件市场需求不振，以及科技的不断进步和轻量化等影响，“十三五”期间我国铸造件产量将进入中低速增长阶段，预计年平均增长率在3%左右，到2020年我国铸造件的年产量将达到5500万吨。随着铸造行业供给侧结构性改革的推进，落后产能将加速淘汰。到2020年，全国铸造企业数量将减少至15000家左右，占企业总数量30%的铸造企业（约4500家）的铸造件产量将达到全国产量的80%以上。未来，我国铸造企业数量大约将控制在8000家以内，达到与美国、德国等工业发达国家同等规模水平。
问：有利于行业发展的因素有哪些？
王渊：有利于行业发展的因素有：1）国家产业政策为行业发展提供有力保障；2）下游需求的稳定增长为行业发展提供广阔空间；3）技术进步和两化融合促进行业发展和结构优化升级。
问：请介绍我国铸造行业的供求状况及其变动情况。
王渊：我国铸造行业生产基本采用以销定产模式，产量取决于下游工业部门应用铸造件的需求量。我国铸造件的消费与国民经济各行业发展密切相关，整体而言，下游消费结构基本保持稳定。汽车、铸管和管件、内燃机和农机、矿冶和重机及工程机械等是铸造件消费的主要领域，是支撑我国铸造件生产的基础。汽车工业和城镇化进程中的供排水产业快速发展，拉动了我国对汽车、铸管和管件类铸造件的消费，系近几年来我国铸造件总产量提升的最重要因素。2018年，我国汽车类铸造件消费需求量占比约为30%，达到发达国家水平。未来随着国民经济的持续稳定发展，铸造件的总体需求量将保持增长，但消费结构将随下游应用行业发展变化情况出现小幅调整。
问：公司在细分市场领域的地位如何？
王春翔：公司深耕现有业务领域，认真做好每一件产品，提升附加值，逐步成为细分市场上的领导者和领先者。在白色家电压缩机零部件市场，公司处于国内行业龙头地位，该类产品于2018年被工信部和中国铸造协会评选为“制造业单项冠军示范企业”和“中国铸造行业单项冠军企业”；在工程机械零部件市场，公司与较多全球知名工程机械生产商建立了稳固的战略合作关系，是国内领先企业之一；在汽车零部件市场，报告期内公司相关产品产值、市场份额大幅攀升，于2018年被中国铸造协会评选为“第三届中国铸造行业汽车铸件（黑色）分行业排头兵企业”。
问：公司的主要竞争对手有哪些？
王春翔：在白色家电压缩机领域，公司的主要竞争对手有：广州市德善数控科技有限公司、珠海市南特金属科技股份有限公司、黄石东贝铸造有限公司、泰州海华机械制造有限公司、江阴联华铸造有限公司等；在工程机械平衡领域，公司的主要竞争对手有：Fonderie et Mécanique Générale Castelbriantaise（FMGC）、定州东方铸造有限公司、北京菲美得机械有限公司、山西华德冶铸有限公司等；在汽车零部件领域，公司的主要竞争对手有：上海圣德曼铸造有限公司、勤美达国际—天津勤美达工业有限公司（CMT）、勤美达国际—苏州勤美达精密机械有限公司（CMS）、勤美达国际—勤威（天津）工业有限公司（CMW）、勤美达国际—苏州勤堡精密机械有限公司（CMB）等。
文字整理 姚炯
主办 上海证券报·中国证券网(www.cnstock.com)
