思瑞浦：持续开发全系列模拟集成电路产品 打造领先的技术创新平台
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——思瑞浦微电子科技（苏州）股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市网上投资者交流会精彩回放
出席嘉宾
思瑞浦微电子科技（苏州）股份有限公司董事长、总经理 ZHIXU ZHOU先生
思瑞浦微电子科技（苏州）股份有限公司董事会秘书、总经理助理、人事行政总监 李淑环女士
海通证券股份有限公司投资银行总部董事总经理、保荐代表人 吴志君先生
海通证券股份有限公司投资银行总部高级经理 庄 庄女士
思瑞浦微电子科技（苏州）股份有限公司
董事长、总经理 ZHIXU ZHOU先生致辞
尊敬的各位投资者、各位嘉宾：
大家好！
感谢各位参加思瑞浦微电子科技（苏州）股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市网上投资者交流会。在此，我谨代表思瑞浦，向关心、支持思瑞浦的投资者及各位嘉宾朋友表示诚挚的欢迎和衷心的感谢！同时也感谢上证路演中心和中国证券网为此次网上路演活动提供的专业服务。
思瑞浦是一家专注于模拟集成电路产品研发和销售的集成电路设计企业，公司主要产品包含信号链模拟芯片和电源管理模拟芯片两大类，产品广泛应用于信息通讯、工业控制、监控安全、医疗健康、仪器仪表和家用电器等众多领域。
自成立以来，公司始终坚持研发高性能、高质量和高可靠性的模拟集成电路产品，其中代表公司先进技术水平的核心产品已通过诸多国内知名企业的验证，实现进口替代，填补国内空白。凭借领先的研发实力、可靠的产品质量和优质的客户服务，公司的模拟芯片产品已进入中兴、海康威视等众多知名客户的供应链体系，成为国内通信设备领军企业在模拟芯片领域的主要本土供应商之一。
本次公开发行是思瑞浦发展历程中的一个重要里程碑，通过资本市场不断充实资本实力，公司将进一步开发全系列的模拟集成电路产品，打造集成电路设计行业领先的技术创新平台。公司将一直秉持“正直、责任、合作、创新”的企业文化价值观，坚持“有效成本，零缺陷，零失误”的总体质量方针，持续提升公司的行业竞争力和行业地位。
今天，我们非常荣幸能与投资者和各界朋友进行交流，衷心希望大家能畅所欲言。我们将充分听取大家的宝贵意见，以实际行动和更加优异的业绩回报公司股东。
最后，再次感谢大家的关注和大力支持。谢谢大家！
海通证券股份有限公司
投资银行总部董事总经理、保荐代表人
吴志君先生致辞
尊敬的各位投资者朋友：
大家下午好！
欢迎大家参加思瑞浦科创板IPO的网上投资者交流会，我谨代表海通证券，对关注和支持思瑞浦的朋友们表示衷心感谢！
思瑞浦是我国信号链模拟芯片领域的一面旗帜，多年来，思瑞浦团队潜心科研、砥砺前行，始终坚持研发高性能、高质量和高可靠性的模拟芯片产品。目前思瑞浦已成为我国少数实现通信系统模拟芯片技术突破的本土企业之一，在诸多模拟芯片产品上实现了进口替代，填补国内空白，为我国集成电路产业的自主、安全、可控作出了重大贡献。
作为思瑞浦的保荐机构和主承销商，海通证券有幸携手思瑞浦共同走过从辅导、审核到上市的全过程。在此期间，我们亲身感受到思瑞浦团队锐意进取、不断开拓的拼搏精神，并被思瑞浦团队表现出来的高效、敬业和专注的品质所鼓舞。上市是公司新的起点，标志着公司发展迈入新阶段和新征程。未来，海通证券也将一如既往，陪伴思瑞浦不断前行，帮助思瑞浦借助资本市场之力，更大程度地发挥竞争优势，进一步提升经营规模和行业地位，创造更加优异的业绩回报广大投资者。
我们真诚希望，通过本次网上交流，让广大投资者更加深入了解思瑞浦，积极参与本次发行，从公司的稳健增长和长期发展中获益。
最后，预祝思瑞浦科创板上市圆满成功！谢谢大家！
思瑞浦微电子科技（苏州）股份有限公司
董事会秘书、总经理助理、人事行政总监
李淑环女士致结束词
尊敬的各位嘉宾、各位投资者朋友：
大家好！
思瑞浦微电子科技（苏州）股份有限公司首次公开发行网上路演即将进入尾声，感谢大家对思瑞浦的热情关注和踊跃提问，同时也感谢上证路演中心和中国证券网为我们提供了良好的交流平台，感谢海通证券以及所有参与发行的中介机构所付出的辛勤劳动。
借助本次交流的机会，我们很欣喜能与各位投资者朋友从公司经营、产品业务等多个方面进行深入交流，十分感谢各位提出的宝贵建议。我们将在未来的发展中，继续对每一条意见及建议予以认真对待与研究，以回报广大投资者的信任与支持。
此次登陆科创板，对于思瑞浦而言是极具战略意义的一步。未来，思瑞浦将借力资本市场，不断优化管理制度及经营模式，创造出更加优良的业绩。同时，思瑞浦也将一如既往地坚持以研发、创新推动公司技术及产品的持续创新和领先，充分把握市场机遇，不断巩固和提升公司在行业内的竞争力和地位。
我们深知作为公众公司具备的使命和责任，未来任重道远。我们将一直秉持“正直、责任、合作、创新”的企业文化价值观，致力于成为行业内的领军企业。同时，我们也将严格按照相关法律法规的要求，及时准确地做好信息披露工作，并保证信息披露真实、完整。
最后，再次感谢广大投资者对思瑞浦的支持与信任！祝大家投资顺利、健康如意！谢谢大家！
经营篇
问：公司的主营业务是什么？主要产品及应用领域有哪些？
ZHIXU ZHOU：公司是一家专注于模拟集成电路产品研发和销售的集成电路设计企业。自成立以来，公司始终坚持研发高性能、高质量和高可靠性的模拟集成电路产品，目前已拥有超过900款可供销售的产品型号。
公司的产品以信号链模拟芯片为主，并逐渐向电源管理模拟芯片拓展，应用范围涵盖信息通讯、工业控制、监控安全、医疗健康、仪器仪表和家用电器等众多领域。
问：请介绍公司的技术水平情况。
ZHIXU ZHOU：公司致力于模拟集成电路的设计以及相关技术的开发，高度重视研发投入和技术创新。2017年到2019年度，公司累计研发投入1.43亿元，占营业收入的比例为26.97%。截至2019年12月31日，公司已拥有专利16项，其中发明专利14项，在中国境内登记集成电路布图设计专有权31项。
秉持先进的集成电路工艺和设计理念，公司在模拟芯片领域积累了大量的技术经验，并以此开发了涵盖信号链和电源管理领域的多品类模拟芯片产品。其中代表公司先进技术水平的核心产品已通过诸多国内知名企业的验证，实现进口替代，填补国内空白。
问：公司获得过哪些荣誉奖项？
ZHIXU ZHOU：公司所获得的荣誉奖项包括：苏南国家自主创新示范区瞪羚企业；苏州工业园区瞪羚企业、2018年度江苏省最具发展潜力科技人才创业企业、2017-2018中国集成电路设计年度最具影响力企业奖、2017年十大大中华IC设计公司。
此外，公司研发的高精度DAC（数模转换器）荣获赛迪顾问颁布的“2017-2018中国半导体市场年度最佳市场表现奖”；16比特超低功耗高精度DAC荣获《电子工程专辑》颁布的“2017年度最佳放大器/数据转换器奖”；低压零漂移运放荣获《电子工程专辑》颁布的“2014年度最佳放大器/数据转换器奖”。
问：公司近年来的营业收入是多少？
李淑环：2017年度至2019年度，公司营业收入分别为11179.62万元、11392.64万元和30357.59万元，呈上升趋势。
问：公司近年来的净利润水平如何？变动的主要原因是什么？
李淑环：2017年度至2019年度，公司归属于母公司股东的净利润分别为512.47万元、-881.94万元和7098.02万元。
2017年度至2019年度，公司净利润先降后升的主要原因为：2018年，公司加大研发及销售方面的投入，在收入成本较上年变动不大情况下，研发费用及销售费用分别增加1208.24万元和387.66万元，导致净利润较上年有所下降；2019年，营业收入较上年增长较多，导致净利润较上年增长较大。
问：公司的毛利率是多少？变动原因是什么？
李淑环：2017年度至2019年度，公司综合毛利率分别为50.77%、52.01%和59.41%，呈上升趋势。
公司营业收入主要由信号链模拟芯片收入构成，故公司综合毛利率主要受信号链产品的毛利率变动影响。2017年度至2019年度，信号链产品的毛利率分别为50.79%、52.03%和59.81%，呈上升趋势。2019年，公司信号链模拟芯片中转换器产品开始对客户大批量供货，当年销售收入达10843.04万元，同比增长1782.43%，其占信号链模拟芯片收入总额的比例也从2018年的5.07%上升到2019年的36.48%。因为该类产品的毛利率较高，达65.79%，所以公司2019年信号链模拟芯片的毛利率上升。
发展篇
问：公司未来几年的发展战略是什么？
ZHIXU ZHOU：公司致力于持续开发全系列的模拟集成电路产品，打造集成电路设计行业领先的技术创新平台。公司坚持技术创新进步，凭借深厚的集成电路技术储备和成熟的行业应用解决方案，持续推出在成本和客户技术支持等方面具备较强国际竞争力的，在性能、集成度和可靠性等方面具有竞争力的模拟信号链和电源管理芯片，为国内外客户提供更高综合价值的全系列模拟集成电路产品。
公司一直秉持“正直、责任、合作、创新”的企业文化价值观，为员工提供优质的培训和可持续的职业发展空间。公司将坚持“有效成本，零缺陷，零失误”的总体质量方针，为客户提供优质可靠的产品与服务，持续提升公司的行业竞争力和行业地位。
问：公司未来在技术研发创新方面有怎样的规划？
ZHIXU ZHOU：公司一直以市场需求为导向，持续增加研发投入，密切追踪最新的技术及发展趋势，持续开展对新技术的研究，加快产品创新。公司目前已于上海浦东、上海浦西、苏州和成都四地分别设立了研发部门，未来将进一步加大研发投入，提升自主创新能力、完善研发体系与质量管理体系，对现有的信号链模拟芯片产品以及电源管理模拟芯片产品进行升级开发，保持现有系列产品的持续竞争力，并在此基础上持续新品研发，不断推出高性能、高品质、高附加值的产品，进一步拓宽产品线，提升盈利能力，提高公司抗风险能力。
产品研发创新方面，公司凭借多年的技术研发经验积累，分别在信号链模拟芯片产品研发与电源管理模拟芯片产品研发两大方向上成立了独立的研究设计团队，不断增加经验丰富、专业度高的研发设计人员，已针对性地开发出高性能、高可靠性的产品。例如，在欧美竞争对手长期垄断的高性能信号链产品方面，公司成立了专项产品研发攻关团队，在低噪声、高精度、低温漂、高速度上进行技术突破。同时，电源管理模拟芯片是公司需要持续加大投入的方向，在工艺研究、电路设计、封装测试、可靠性验证上都设有专业的团队进行产品开发。
问：请介绍公司未来的市场拓展计划。
ZHIXU ZHOU：2017年度到2019年度，公司的市场开拓取得较快发展，营业收入总体呈快速增长趋势。公司通过积极参与各种行业展会，并利用丰富的代理商渠道，积极宣传公司的产品性能与特色，提高公司的品牌知名度。同时，公司通过持续与代理商及终端客户沟通交流，能够及时掌握客户需求，提供快捷的技术与商务服务，目前已开始有计划、有步骤地拓展东亚、东南亚以及欧美等海外市场。
基于公司产品研发的不断深入、产品线的不断丰富、新产品的不断推出，同时通过定期组织销售人员进行业务学习与培训，提高销售人员的技术水平与业务知识，持续培养技术型销售人才，公司的整体销售能力持续提高。对于行业龙头客户，公司成立了专门的销售与技术支持部门，与客户保持密切的交流沟通，及时掌握行业发展方向，使产品开发方向和市场需求保持一致。未来，公司将进一步加强市场宣传力度，利用线上与线下相结合的方式，拓展营销与服务网络的覆盖度，增强客户的服务能力。
问：公司的竞争优势有哪些？
ZHIXU ZHOU：公司的竞争优势主要表现为：1）优秀的研发实力；2）产品可靠性优势；3）供应链整合优势；4）客户优势；5）现有人才与团队优势。
问：公司当前是否承担重大科研项目？
ZHIXU ZHOU：当前公司承担的重大科研项目包括：科技型中小企业技术创新基金“技术创新项目”；苏州市市级打造先进制造业基地专项资金新一代信息技术项目。
行业篇
问：公司属于哪个行业？
ZHIXU ZHOU：根据《上市公司行业分类指引》（2012年修订），公司所处行业归属于信息传输、软件和信息技术服务业（I）中的软件和信息技术服务业（I65）；根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所处行业属于“软件和信息技术服务业”中的“集成电路设计”（代码：6520）。
问：请介绍国内模拟集成电路的市场概况。
ZHIXU ZHOU：随着经济的不断发展，中国已成为全球最大的电子产品生产市场，衍生出了巨大的集成电路器件需求。根据IC Insights（国外知名的半导体行业研究机构）统计，2013年到2018年，中国集成电路市场规模从820亿美元扩大至1550亿美元，年均复合增长率约为13.58%。然而对比巨大的国内市场需求，国产集成电路销售规模较小，2018年自给率约为15%。根据海关总署的数据，集成电路产品的进口额从2015年起已连续4年位列所有进口商品的第一位。不断扩大的中国集成电路市场严重依赖于进口，进口替代空间巨大。
在模拟集成电路领域，中国市场的销售规模已超过全球的50%，且增速高于全球平均水平。根据赛迪智库的数据，2018年，中国模拟集成电路市场规模为2273.4亿元，同比增长6.23%，近5年复合增速为9.16%。然而，中国模拟集成电路的自给率仅14%，比整体集成电路的自给率更低，令我国模拟集成电路自主可控的需求更为迫切。
问：请介绍模拟集成电路的应用市场情况。
ZHIXU ZHOU：从全球模拟集成电路终端应用领域来看，计算机领域占比逐渐下降，通信、工业控制、汽车将成为未来模拟芯片市场增长的主要动力，其中通信产品占比最高。根据IC Insights报告，智能手机渗透率不断提高，5G通信发展推动手机和基站更新换代，通信行业对模拟集成电路需求增加，2019年通信产品占比超过38%。
问：请介绍模拟集成电路的市场竞争格局。
ZHIXU ZHOU：集成电路技术最早源于欧美等发达国家，欧美日厂商经过多年发展，凭借资金、技术、客户资源、品牌等方面的积累，形成了巨大的领先优势。目前，模拟集成电路市场呈现国外企业占主导地位的竞争格局。根据IC Insights统计，2018年全球前十大模拟芯片供应商合计占全球市场约60%的份额。
绝大部分国内模拟集成电路厂商起步较晚，研发投入相对较低，产品以中低端芯片为主，而且在价格上竞争激烈。近年来，随着技术积累和政策支持，部分国内公司在高端产品方面取得了一定的突破，逐步打破国外厂商垄断，以满足芯片“自主、安全、可控”的迫切需求。
问：模拟集成电路行业中，境内外的主要企业有哪些？
ZHIXU ZHOU：模拟集成电路行业中，境内外的主要企业有：1）德州仪器；2）亚德诺；3）美信；4）圣邦股份；5）晶丰明源；6）聚辰股份；7）博通集成；8）汇顶科技；9）卓胜微；10）芯朋微。
发行篇
问：请介绍公司控股股东的基本情况。
ZHIXU ZHOU：公司无控股股东和实际控制人。公司第一大股东华芯创投持股比例为24.7360%，未超过30%。且在目前的实际经营管理过程中，公司的重要决策均由各方共同参与决策，公司无实际控制人。
问：本次发行股数及占发行后总股本的比例是多少？
吴志君：公司本次拟公开发行人民币普通股2000万股，占发行后总股本的比例不低于25%。
问：公司本次发行选择的科创版上市标准是哪一种？
庄庄：公司选择的上市标准为《上海证券交易所科创板股票上市规则》第二章 2.1.2中规定的第（一）条：预计市值不低于人民币10亿元，最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币5000万元，或者预计市值不低于人民币10亿元，最近一年净利润为正且营业收入不低于人民币1亿元。
问：公司本次募集资金用途是什么？
李淑环：公司本次向社会公众公开发行新股的募集资金扣除发行费用后将按轻重缓急顺序投资于以下项目：模拟集成电路产品开发与产业化项目、研发中心建设项目、补充流动资金项目。
问：此次发行保荐人相关子公司拟参与战略配售情况如何？
吴志君：保荐机构将安排子公司海通创新证券投资有限公司参与本次发行战略配售，具体情况按照上交所相关规定执行。
文字整理 姚炯
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