市场向右收益却向左
如何走出投资怪圈？

2019年以来，A股市场强势回暖。截至2020年11月4日，上证综指上涨7.45%，沪深300指数上涨17.5%，科创50指数与创业板指更是分别大涨45.89%和52.97%。但是，投资者的反馈却是冰火两重天。尽管不少投资者分享到了这波市场上涨的红利，但也有不少投资者在大好行情下蒙受亏损，甚至引发舆论热议，为啥牛市亏钱更多？

中银基金权益投资总监李建表示，今年以来的资本市场具有明显的流动性驱动特征，市场的上涨主要发生在流动性边际宽松的二季度与7月上旬。长期增长空间确定的医药生物、食品饮料、电子行业及部分弱周期行业享受到了流动性合理宽裕带来的估值溢价，涨幅居前，而受疫情影响较大的金融与周期行业则表现落后，呈现出复杂的结构性行情。因此，择股与择时的门槛变得更高了，“炒股不如买基金”的观点也越来越得到投资者的认可。

然而，即使搭上了公募基金这趟“顺风车”，还是有不少基民在“市场向右”的行情下遭遇了“收益向左”。除去择基失误的原因，频繁的短线交易也是造成损失的重要原因。基金的胜率与持有周期的正比关系非常密切，对长期投资者而言，短期波动对回报结果的影响相对较小。如果过度关注短期涨跌而频繁交易，获得正收益的概率或大幅降低。

长期持有是投资基金的基本功，对于风险偏好较低的投资者而言，追求“向右”的收益，不妨选择绝对收益基金这类稳中求胜的产品。绝对收益基金并非不亏钱或是保本，而是力求在严控风险和回撤的基础上争取持续获得正收益，能彰显时间的力量。与追求相对收益的基金不同，追求绝对收益的基金不追求超越业绩基准和同类产品，而是瞄准正收益，强调安全性和确定性，尽可能避免亏损。追求绝对收益的基金，往往不惧市场震荡，甚至具备穿越市场牛熊的能力。从中长期来看，投资者无论何时或是在何种行情下入场，都有可能更好地实现资产的稳健增值。

中银基金旗下一系列追求绝对收益的产品多年来都体现了稳健的长跑能力。其中，由中银基金权益投资总监、追求绝对收益团队负责人李建管理的中银新回报，自2015年7月17日由中银保本二号转型成立以来，连续四个完整会计年度收益均为正，即使在沪深300指数大跌25.31%的2018年，仍逆势上涨了0.75%。李建管理的另一只绝对收益基金——中银多策略，自2014年3月31日成立以来，也实现了四个完整会计年度的正收益，仅2018年微跌0.48%。

据悉，中银基金绝对收益策略以大类资产配置为基础，绝对收益团队旗下产品多以固收资产打底，在控制回撤的前提下精选、严选个股以捕捉权益类机会，并通过打新增厚收益。李建表示，随着去刚兑和净值化转型的持续推进，追求绝对收益类基金有望较好满足投资者的稳健投资需求。中银绝对收益团队旗下的一只新基金——中银顺盈回报将于11月16日启动发行，值得投资者重点关注。（广告）