博迁新材：成为全球领先的电子专用高端金属粉体材料供应商
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——江苏博迁新材料股份有限公司首次公开发行A股网上投资者交流会精彩回放
出席嘉宾
江苏博迁新材料股份有限公司董事长 王利平先生
江苏博迁新材料股份有限公司总经理 陈钢强先生
江苏博迁新材料股份有限公司财务负责人 裘欧特先生
江苏博迁新材料股份有限公司董事会秘书 蒋 颖女士
海通证券股份有限公司投资银行总部副总经理、董事总经理、保荐代表人 孔令海先生
海通证券股份有限公司投资银行总部总监、保荐代表人 汪晓东先生
海通证券股份有限公司投资银行总部副总裁、保荐代表人 张铁栓先生
海通证券股份有限公司投资银行总部副总裁、保荐代表人 吴 逸先生
江苏博迁新材料股份有限公司
董事长王利平先生致辞
尊敬的各位嘉宾、各位投资者、各位关心和支持博迁新材的网友：
大家好！
欢迎大家参加江苏博迁新材料股份有限公司首次公开发行股票并在主板上市投资者网上交流会。今天能与大家通过上证路演中心、中国证券网提供的互动交流平台进行实时在线交流，我感到非常高兴。在此，我代表博迁新材全体员工，向参与今天网上交流的投资者和网友表示热烈的欢迎！向长期以来关心和支持博迁新材的各位朋友表示衷心的感谢！
博迁新材的主营业务为电子专用高端金属粉体材料的研发、生产和销售，目前公司产品主要包括纳米级、亚微米级镍粉和亚微米级、微米级铜粉、银粉、合金粉。公司产品是电子信息产业的基础材料，主要用于电子元器件制造，其中镍粉、铜粉主要应用于MLCC（片式多层陶瓷电容器）的生产，并广泛应用到消费电子、汽车电子、通信以及工业自动化、航空航天等其他工业领域。未来，随着智能化消费电子产品的普及与更新、新能源汽车和无人驾驶技术等带来的汽车电子化水平的提高、5G通信的推广、工业自动化不断深入、增材制造技术的进步以及航空航天产业的发展，市场对于公司产品的需求量将不断增加。
本次发行上市，将是博迁新材发展历史上的一次重要跨越。相信借助资本市场的力量，公司的市场占有率、资产规模、营业收入规模等将得到进一步提高，公司将具备更强的竞争力和盈利能力，开启博迁新材的新征程！
最后，再次感谢大家的关注，希望大家积极参与，踊跃提问。谢谢大家！
海通证券股份有限公司
投资银行总部副总经理、董事总经理、保荐代表人
孔令海先生致辞
尊敬的各位嘉宾、投资者朋友：
大家好！
欢迎各位参加江苏博迁新材料股份有限公司首次公开发行股票并在主板上市网上路演活动。在此，我谨代表本次发行的保荐人和主承销商海通证券股份有限公司，对参与本次网上路演的投资者朋友们表示热烈的欢迎和衷心的感谢！
江苏博迁新材料股份有限公司的主营业务为电子专用高端金属粉体材料的研发、生产和销售，是国内产业化使用常压下等离子体加热气相冷凝法制备技术生产电子专用高端金属粉体材料的企业。公司一直致力于电子专用高端金属粉体材料的前瞻性研发和市场化推广，是目前全球领先的实现纳米级电子专用高端金属粉体材料规模化量产及商业销售的企业。
自成立以来，公司一直专注于电子专用高端金属粉体材料的研发、生产与销售，拥有物理气相法金属粉体生产线90余条，并具备完善的质量保障体系。公司于2013年12月通过高新技术企业认证，取得《高新技术企业证书》，并于2016年11月和2019年12月通过高新技术企业认证复审。
我们相信，博迁新材通过募集资金投资项目的实施，公司核心竞争力将有进一步提升。我们真诚地希望通过本次网上路演活动，投资者朋友能更加充分地了解博迁新材的投资价值，共享优秀企业的发展硕果。
最后，我谨代表海通证券，预祝博迁新材本次发行取得圆满成功！谢谢大家！
江苏博迁新材料股份有限公司
董事会秘书蒋颖女士致结束词
尊敬的各位嘉宾、各位投资者、各位网友：
大家好！
江苏博迁新材料股份有限公司首次公开发行股票并在主板上市网上投资者交流会已接近尾声。感谢大家对本次发行的热情关注和踊跃提问，同时也非常感谢保荐机构海通证券及所有为博迁新材发行上市工作做出努力的中介机构，非常感谢上证路演中心和中国证券网为我们提供的交流平台。谢谢你们！
通过今天近3个小时的交流和沟通，我们对公司的主营业务、经营业绩、竞争优势、募投项目和发展战略等作了总体介绍，也深刻感受到了广大投资者对博迁新材的关注和期待。我们倍感荣幸，同时也深深体会到一家优秀的上市公司所肩负的责任。未来我们将化责任为动力，不断提高精细化管理水平，加强自身实力，借助资本市场的力量，以优异的业绩回报广大投资者的关心与支持。
此次博迁新材网上路演活动即将结束，但与广大投资者的沟通交流不会结束。我们将会十分重视投资者关系的协调管理工作，欢迎大家通过各种方式与我们保持密切的沟通与联系，为博迁新材的发展提供宝贵的建议。
未来公司将继续秉承企业与社会共同发展的原则，推动企业高质量发展，以优异的业绩回报各位投资者，回报社会！
最后，再次感谢各位投资者的关心和支持。祝大家身体健康、一切顺利！ 谢谢大家！
经营篇
问：公司的主营业务是什么？主要产品有哪些？
王利平：公司的主营业务为电子专用高端金属粉体材料的研发、生产和销售，公司产品主要包括纳米级、亚微米级镍粉和亚微米级、微米级铜粉、银粉、合金粉。
问：公司产品主要应用于哪些领域？
王利平：公司产品是电子信息产业的基础材料，主要应用于电子元器件制造，其中镍粉、铜粉主要应用于MLCC的生产，并广泛应用于消费电子、汽车电子、通信以及工业自动化、航空航天等其他工业领域中。
问：公司有多少子公司和分公司？
陈钢强：截至招股说明书签署日，公司有3家全资子公司，其中包括1家一级子公司（宁波广新纳米材料有限公司）和2家二级子公司（宁波广新进出口有限公司、宁波广新日本株式会社），并设立1家分公司（江苏博迁新材料股份有限公司宁波分公司）。
问：请介绍公司的核心技术情况。
王利平：公司对技术研发高度重视，经过长期的研发投入和实践积累，公司掌握了丰富的产品生产及研发经验。公司已获得专利94项。其中，境内专利93项，包括发明专利46项、实用新型专利47项；境外（美国）专利1项。在生产经营过程中，公司根据市场需求与用户反馈，持续进行工艺技术改进及新产品研发，不断提升产品性能和生产效率。公司主要的核心技术为金属粉体制备技术，属于集成创新。
问：请介绍公司的合作研发情况。
王利平：在加强自主研发的同时，根据实际业务需要，公司充分利用外部研究资源寻求外部合作研发，加强与专业研究机构之间的合作，增强公司的技术创新能力。目前，公司已与上海交通大学建立合作研发关系。公司于2018年9月与上海交通大学签订《“基于气相合金化法制备特殊粉体材料及其应用特性研究”技术开发合同》，积极利用双方优势，合作研发新型合金材料。
问：请介绍公司的环保情况。
王利平：公司及其子公司自成立以来一直非常重视环境保护工作，严格执行环境质量标准和污染物排放标准。截至招股说明书签署日，公司已取得ISO14001：2015环境管理体系证书，通过该认证工作推动了公司在环境管理方面的制度化建设。公司自设立以来严格遵守国家有关环保法律、行政法规及规范性文件的规定，报告期内，公司及其子公司、分公司未发生过环保事故，且污染处理设施运转正常，不存在因违反环境保护方面的法律、法规和规范性文件受到行政处罚的情形。
问：报告期各期，公司的营业收入分别是多少？
裘欧特：报告期各期，公司的营业收入分别为32304.80万元、52760.22万元、48073.69万元、25603.53万元。
问：报告期各期，公司的营业利润分别是多少？
裘欧特：报告期各期，公司的营业利润分别为5861.22万元、12545.62万元、16775.33万元、8876.87万元。
问：报告期各期，公司的综合毛利率分别是多少？
裘欧特：报告期各期，公司的综合毛利率分别为30.36%、33.62%、47.66%、47.63%。
问：报告期各期，公司的研发费用分别是多少？
裘欧特：报告期各期，公司的研发费用分别为1197.74万元、2029.83万元、1760.06万元和927.92万元，占营业收入的比例分别为3.71%、3.85%、3.66%和3.62%。
发展篇
问：公司未来的发展目标是什么？
孔令海：公司未来3年的发展目标是：1）成为全球领先的电子专用高端金属粉体材料供应商；2）开发合金粉体材料，拓展下游应用领域。
问：公司有哪些竞争优势？
王利平：公司的竞争优势主要体现在：技术与研发优势；完善的产品质量保障体系；人才优势；品牌优势；规模优势。
问：公司有哪些市场开发计划？
王利平：未来3年，公司将加大市场开发和营销力度，实施全方位营销，多渠道、多层次开发拓展市场，做好产品规划和资源储备，争取抢占市场制高点。主要措施如下：1）完善营销网络建设；2）加大专业化、精准化推广力度；3）加强品牌建设。
问：请介绍公司的技术创新机制。
王利平：公司非常注重新产品开发和技术创新机制的建设，不断强化现有研发人员的技术培训，并按计划逐步引进中、高级技术人员，强化公司的技术骨干队伍和研发管理团队。在加强自主研发的同时，公司充分利用外部资源，加强与上海交通大学之间的合作，积极拓展产学研合作。公司未来将持续引进高端人才和强化内部培训，加强研发能力，完善研发项目绩效考核和研发人才激励机制，提高研发管理水平，营造持续创新氛围。
问：公司财务状况和盈利能力的未来趋势如何？
裘欧特：报告期内，公司整体资产状况良好，盈利能力较强。从财务状况看，公司资产结构较为稳定，运营状况良好；从盈利能力看，公司主营业务收入稳定且处于稳步上升趋势，盈利质量良好；从现金流量看，公司经营活动产生的现金流量净额与营业收入匹配关系良好，投资和筹资活动产生的现金流均处于正常状况。
问：本次发行上市后的利润分配原则是怎样的？
蒋颖：公司实行连续、稳定的利润分配政策，利润分配应重视对投资者合理的、稳定的投资回报，同时将积极地贯彻股东分红回报规划。公司进行利润分配不得超过累计可分配利润范围，不得损害公司持续经营能力。
公司采取现金、股票或者现金股票相结合的方式分配股利，并优先考虑采取现金方式分配股利。原则上，公司应按年将可供分配的利润进行分配，具备现金分红条件的，应当采用现金分红进行利润分配，采用股票股利进行利润分配的，应当考虑公司成长性、每股净资产摊薄等因素。公司可以进行中期现金分红。
经公司2019年第一次临时股东大会审议通过，同意公司首次公开发行股票前的滚存利润由发行后的新老股东共享。
行业篇
问：公司所处行业是哪一类？
王利平：根据《上市公司行业分类指引》（2012年修订），公司所处行业为“C33金属制品业”；根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所处行业为“C398电子元件及电子专用材料制造”中的“C3985电子专用材料制造”。
问：公司所处行业的管理部门有哪些？
王利平：国家发展改革委、工业和信息化部是公司所在行业的主管部门。
行业的指导和服务职能由行业相关协会承担，与本行业关系较紧密的协会主要为中国电子材料行业协会和中国电子元件行业协会。
问：有利于公司所在行业发展的因素有哪些？
王利平：有利于行业发展的因素有：1）下游行业市场需求持续增长；2）下游行业生产基地持续向国内转移。
问：请介绍公司所处行业利润水平的变动趋势及变动原因。
王利平：电子专用高端金属粉体材料行业具有较高的进入壁垒，由于行业内规模企业数量有限，因此市场竞争压力相对较小，对下游行业的议价能力相对较强。若下游MLCC等电子元器件需求持续增长，行业则将保持较高的利润水平。
从长期来看，随着智能化消费电子产品的普及与更新、新能源汽车和无人驾驶技术等带来的汽车电子化水平的提高、5G通信推广和工业自动化不断深入，相关领域对MLCC等电子元器件的需求不断扩大，整个MLCC等电子元器件行业将迎来较长的繁荣期，从而带动上游原材料行业发展。同时，随着全球MLCC等电子元器件及电子整机制造业不断向中国转移，国内电子专用高端金属粉体材料行业即将迎来更加有利的发展环境，预计行业整体利润率可以基本保持稳定。
问：上游行业发展对本行业有什么影响？
王利平：电子专用高端金属粉体材料行业上游主要为镍、铜、银等金属原材料开采加工，因此，上游金属原材料的供求状况和价格变动均会对金属粉体材料成本产生重大影响。镍、铜、银等金属原材料均属于大宗商品，其全球储备量丰富，供应量充足，但金属价格会随着全球市场供求关系变化不断波动，将影响本行业的原材料采购成本，进而影响行业利润水平。
问：下游行业发展对本行业有什么影响？
王利平：随着智能化消费电子产品的普及与更新、新能源汽车和无人驾驶技术等带来的汽车电子化水平的提高、5G通信推广和工业自动化不断深入，相关领域对MLCC等电子元器件的需求不断扩大，整个MLCC等电子元器件行业将迎来较长的繁荣期，从而带动上游原材料行业的繁荣。从长期来看，作为MLCC等电子元器件主要原材料的金属粉体材料需求将呈上升趋势。目前电子产品的多功能化和便携式发展趋势要求电子元器件产品在保持原有性能基础上不断缩小尺寸，因此，MLCC不断在向薄层化、小型化方向发展。镍粉作为MLCC的内电级材料，其粉体粒径也将随之不断缩小。根据MLCC行业的发展趋势，近几年使用的镍粉粒径从600nm、400nm向300nm、200nm及以下靠近。
问：公司所处行业是否具有周期性特征？
王利平：本行业的下游为电子元器件行业，终端市场集中在消费电子、汽车电子、通信以及工业自动化、航空航天等其他工业领域。其中，消费电子领域一直以来都是MLCC等电子元器件的主要终端市场，容易受到宏观经济环境、居民收入水平、消费者偏好等因素影响，有较强的经济周期性，这使得电子元器件的上游金属粉体材料行业也具有一定的周期性特征。
发行篇
问：请介绍公司控股股东的情况。
陈钢强：截至招股书签署日，广弘元系公司第一大股东，持有公司5155.38万股股份，持股比例为26.28%；同时广弘元与申扬投资、王利平签署一致行动协议，约定各方在公司经营管理决策等事项中保持一致行动。广弘元合计控制公司35.45%股份，为公司控股股东。
问：请介绍公司实际控制人的情况。
陈钢强：王利平是广弘元执行事务合伙人联枫投资的唯一股东，并作为广弘元有限合伙人持有广弘元67.10%的出资份额，王利平为广弘元的实际控制人。另外，王利平、广弘元与申扬投资签署一致行动协议，约定各方在公司经营管理决策等事项中保持一致行动，申扬投资和广弘元及其提名的董事将在公司董事会或股东大会审议事项中作出与王利平或王利平实际控制的主体完全一致的意思表示，广弘元与申扬投资合计直接持有公司35.45%的股份。因此，王利平通过广弘元和申扬投资可以实际支配的公司股份表决权比例为35.45%。综上，王利平是公司的实际控制人。
问：本次发行前后的公司股本是多少？
陈钢强：公司本次发行前总股本为19620.00万股，本次拟公开发行6540.00万股，不低于发行后总股本的25%。本次发行全部为公开发行新股，不安排股东公开发售股份，发行后总股本为26160.00万股，
问：本次募集资金投资项目有哪些？投资项目总投资额计划是多少？
汪晓东：本次募集资金投资项目包括：1）电子专用高端金属粉体材料生产基地建设及搬迁升级项目；2）年产1200吨超细纳米金属粉体材料项目；3）研发中心建设项目；4）二代气相分级项目；5）补充流动资金。
本次募集资金投资项目总投资额计划为127198.35万元。
问：本次募集资金运用对实现公司业务目标有什么作用？
张铁栓：本次募集资金运用对于实现业务目标具有关键性作用，主要体现在以下几个方面：1）巩固行业地位；2）提高核心竞争力；3）提高全球市场占有率；4）增强人才竞争优势。
文字整理 姚炯
主办 上海证券报·中国证券网(www.cnstock.com)
