(上接46版)

(上接46版)

本次发行的证券无持有期限制。发行工作结束后，本公司将尽快向上海证券交易所申请上市交易，具体上市时间将另行公告。

七、本次发行的有关机构

（一）发行人

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（二）保荐机构（主承销商）

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（三）律师事务所

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（四）审计机构

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（五）资产评估机构

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（六）资信评级机构

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（七）股票登记机构

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（八）主承销商收款银行

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（九）申请上市的交易所

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第三节 主要股东情况

一、发行人股本结构

截至2020年6月30日，公司股本结构如下：

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二、发行人前十名股东持股情况

截至2020年6月30日，公司前十大股东及其持股情况如下：

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第四节 财务会计信息

本节的财务会计数据反映了本公司最近三年一期财务状况，引用的财务会计数据，非经特别说明，均引自2017年度、2018年度、2019年度经审计的财务报告以及2020年度1-6月未经审计的财务报告，财务指标以前述财务报表为基础计算编制。

本节中任何表格中若出现总计数与所列数值总和不符，均为四舍五入所致。以下数据如无特别说明均来自公司合并财务报表。

一、发行人报告期内财务报告审计情况

本公司聘请中汇会计师事务所对2017年度、2018年度及2019年度的财务报告进行了审计，并由中汇会计师事务所分别出具“中汇会审[2018]0235号”、“中汇会审[2019]0488号”以及“中汇会审[2020]2015号”标准无保留意见《审计报告》。本公司2020年1-6月财务报告未经审计。

二、发行人报告期内财务报表

（一）合并资产负债表

单位：万元

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合并资产负债表（续）

单位：万元

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（二）合并利润表

单位：万元

■

（三）合并现金流量表

单位：万元

■

三、合并报表范围的变化情况

（一）合并报表的企业范围

截至2020年6月30日，公司合并范围内子公司情况如下：

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（二）报告期内公司合并财务报表范围变化情况

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四、发行人报告期内主要财务指标

（一）主要财务指标

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上述财务指标的计算公式如下：

1、流动比率＝流动资产/流动负债

2、速动比率＝（流动资产－存货）/流动负债

3、资产负债率＝（负债总额/资产总额）×100%

4、应收账款周转率＝营业收入/应收账款账面余额平均值

5、存货周转率＝营业成本/存货账面余额平均值

6、每股经营活动产生的现金流量＝经营活动产生的现金流量净额/期末普通股份总数

7、每股净现金流量＝现金及现金等价物净增加额/期末普通股份总数

8、利息保障倍数＝（净利润+所得税+利息支出[包括融资租赁利息支出]）/（财务费用利息支出+资本化利息支出）

9、每股净资产=期末净资产/期末普通股份总数

10、2020年1-6月应收账款周转率、存货周转率已做年化处理

（二）报告期非经常性损益明细表

报告期内，公司非经常性损益基本情况如下：

单位：万元

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（三）报告期内净资产收益率和每股收益

根据中国证券监督管理委员会《公开发行证券的公司信息披露编报规则第9号一一净资产收益率和每股收益的计算及披露（2010年修订）》（中国证券监督管理委员会公告[2010]2号）的计算要求，报告期内，公司加权平均净资产收益率和每股收益指标如下：

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五、发行人主要税率及税收优惠情况

（一）主要税种及税率

报告期内，公司主要税种及税率情况如下：

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注①：2019年4月1日后，除越南永冠外各公司作为一般纳税人适用增值税率为13%，越南永冠适用增值税率为10%。

注②：江西永冠、江西八福城市维护建设税按照7%的税率缴纳。

注③：2018年7月1日后，发行人、上海重发及上海腾革地方教育附加按1%税率征收。

注④：2019年前，发行人、上海重发按6元/平方米的税率缴纳土地使用税，江西永冠按3元/平米的税率缴纳土地使用税；2019年开始统一按3元/平米缴纳；山东永冠土地使用税按照6.4元/平米的税率缴纳。

公司不同税率的纳税主体企业所得税税率具体如下：

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（二）税收优惠情况

发行人于2015年8月19日取得由上海市科学技术委员会、上海市财政局、上海市国家税务局、上海市地方税务局联合颁发的高新技术企业证书，证书编号为GR201531000249，有效期为2015年至2017年。发行人于2018年11月2日取得由上海市科学技术委员会、上海市财政局、国家税务总局上海市税务局联合颁发的高新技术企业证书，证书编号为GR201831000802，有效期为2018年至2020年。

发行人子公司江西永冠于2019年9月16日取得由江西省科学技术厅、江西省财政厅、国家税务总局江西省税务局联合颁发的高新技术企业证书，证书编号GR201936000717，有效期为2019年至2021年。

发行人子公司江西八福、上海重发、上海腾革、上海冠革、上海翰革、上海寰羽、永康泽冉符合小型微利企业条件，自2019年1月1日起，其年应纳税所得额不超过100万元部分减按25%计入应纳税所得额，按20%的税率缴纳企业所得税。对年应纳税所得额超过100万元但不超过300万元的部分减按50%计入应纳税所得额，按20%的税率缴纳企业所得税。

发行人子公司越南永冠符合越南海防经济区税收优惠政策，自成立日起15年内按10%的税率缴纳企业所得税，优惠期满后按20%的税率缴纳企业所得税；同时可享受“四免九减半”的税收优惠政策，自取得第一笔生产经营收入所属纳税年度起开始适用，若前3年内无应税收入，则从第4年开始计算免征企业所得税。2019年度及2020年度1-6月，越南永冠尚未取得第一笔生产经营收入。

第五节 管理层讨论与分析

本公司管理层对公司的财务状况、盈利能力、现金流量等作了简明分析。本公司董事会提请投资者注意，以下讨论与分析应结合本公司经审计的财务报告和本募集说明书披露的其它信息一并阅读。如无特别说明，本节引用的2017年度、2018年度和2019年度财务数据均摘自各年度经审计的财务报告。2020年1-6月财务数据未经审计。

一、公司财务状况分析

（一）资产结构分析

报告期各期末，公司资产构成情况如下：

单位：万元

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报告期各期末，公司资产总额分别为112,893.37万元、131,747.07万元、185,777.56万元和249,331.54万元。2019年末较2018年末，公司资产总额大幅上升，主要系公司于2019年3月首次公开发行股票并上市募资资金到账所致。随着公司业务规模的扩大，公司总资产呈持续增长趋势。

从资产的构成情况来看，报告期各期末，公司流动资产分别为63,214.70万元、79,716.08万元、122,969.17万元和169,951.79万元，占资产总额的比例分别为56.00%、60.51%、66.19%和68.16%。公司流动资产占比较高，且增长趋势总体与报告期内收入逐年增长的特点相符。公司流动资产主要由货币资金、交易性金融资产、应收账款和存货构成。报告期各期末，公司非流动资产分别为49,678.67万元、52,030.99万元、62,808.39万元和79,379.75万元，占总资产的比例分别为44.00%、39.49%、33.81%和31.84%。公司非流动资产主要由固定资产、无形资产、其他非流动资产构成。

（二）负债结构分析

报告期各期末，公司负债构成情况如下：

单位：万元

■

公司的负债由流动负债和非流动负债构成，流动负债主要包括短期借款、应付账款、应付票据以及应付职工薪酬；非流动负债主要系长期借款、长期应付款和递延收益。报告期内，公司负债结构未发生重大变化。随着公司业务规模的扩大，公司总负债呈持续增长态势。

（三）偿债能力分析

报告期内，公司偿债能力的主要财务指标如下：

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永冠新材属于“C26化学原料和化学制品制造业”，晶华新材与公司均以胶带为主要营业收入来源，具有较高的相似性。同时，胶粘剂生产企业回天新材、高盟新材以及康达新材主要产品为胶粘剂，也有一定可比性，因此选择以上四家作为可比公司。

报告期各期末，公司与同行业可比上市公司流动比率、速动比率、资产负债率情况比较如下：

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数据来源：WIND

公司2017年末、2018年末的流动比率、速动比率均低于同行业可比上市公司平均水平，资产负债率高于同行业可比上市公司平均水平，主要系在此期间公司为非上市公司，融资渠道有限导致。2017年度及2018年度，公司主要通过银行借款进行短期融资，通过融资租赁进行长期融资，并通过应付票据与应付账款等商业信用满足日常经营活动的采购需求。同行业可比公司均为上市公司，融资渠道较多，较少采用债务融资的方式，负债水平与利息支出均较低。

公司2019年末公司流动比率、速动比率水平均较2018年末有较高幅度的提升，资产负债率有较高幅度下降，主要系2019年3月公司首次公开发行股票募集资金到账导致流动资产同比增幅较大，公司流动比率、速动比率同步上升，资产负债率同步下降。随着公司自身生产经营的不断累积，公司的资产负债结构及偿债能力将不断优化。

公司2020年6月末公司流动比率、速动比率较2019年末均有所下降，主要原因系公司2020年6月末流动负债中短期借款大幅增加，较2019年末增长365.19%。

（四）营运能力分析

报告期内，公司各项资产周转能力指标如下表所示：

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报告期内，公司与同行业可比上市公司营运能力情况比较如下：

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数据来源：可比公司年报

报告期各期，公司应收账款周转率分别为7.22、6.55、6.71及6.24，较为稳定，周转天数约为50-60天，与公司实际给予客户的信用期基本保持一致。公司应收账款周转率高于同行业可比公司平均水平，表明公司具备良好的应收账款管理和风险控制能力。整体而言，报告期内公司应收账款回收情况良好，不存在客户长期拖欠大额货款的情形。

报告期内，公司整体存货周转率水平保持稳定。报告期内，公司存货周转率分别为5.84、6.17、6.85及6.42，好于行业平均水平，反映出公司的经营情况良好。公司主要采用“以销定产+安全库存”的生产模式，在保证正常生产经营的前提下，同时加快存货周转速度。

二、公司盈利能力分析

报告期内，公司的整体经营业绩如下：

单位：万元

■

报告期内，公司营业收入实现逐年增长，营业利润与净利润也随着公司业务规模的扩大逐年增加。报告期内，公司主营业务突出，整体经营较为稳健。

（一）营业收入分析

1、营业收入的构成情况

报告期内，公司营业收入结构如下：

单位：万元

■

报告期内，公司主营业务为各类胶带产品的研发、生产和销售，公司主营业务收入占营业收入的比重均在99%以上，胶带的销售收入是营业收入的主要来源，公司主营业务突出。

（1）主营业务收入按产品分类情况

单位：万元

■

由上表可见，公司主营业务收入主要来源包括布基胶带、纸基胶带、膜基胶带等，主营业务中的其他主要为除以上三种外的其他胶带，其他胶带收入金额较小，且占主营业务收入的比重较低。

（2）主营业务收入分地区统计情况

单位：万元

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报告期内，公司外销收入占比较高，出口区域主要集中在欧洲、美国、日本、中东、东南亚等国家和地区。报告期内，公司收入结构主要以外销为主，与下游客户始终保持良好的合作关系，业务来源较为稳定。2019年度，发行人加强国内销售渠道的开拓力度，内销收入占比呈现上升的趋势。

2、主营业务收入变动分析

单位：万元

■

报告期内，公司主营业务收入保持较好的增长态势，其中2018年度主营业务收入较2017年度同比增长20.60%，2019年度主营业务收入较2018年度同比增长26.02%；报告期内公司不断加强产品研发和生产投入，通过不断推出新产品，拓展新客户，促进主营业务收入持续增长。

从产品类别来看，公司布基胶带、纸基胶带性能和质量优异，是公司较为稳定的优势产品。随着江西永冠生产基地逐渐建成，公司纸基胶带的品质进一步稳定，公司纸基胶带在国内外的市场份额不断提升，产销规模稳中有增。2019年度，公司着力拓展OPP胶带业务和PVC胶带业务，OPP胶带和PVC胶带等膜基胶带的产品质量和产能不断提升，整体销量增长较快，膜基胶带目前已成为公司收入快速增长的重要来源。

从销售拓展区域来看，公司大力开拓海外发展中国家市场：如印度市场、中东市场、东南亚市场、南美市场等，整体销售额进一步提升。公司在保持外销优势的前提下，也逐步拓展内销市场。报告期内，公司着力发展国内市场，推动内销收入快速增长。

（二）营业成本分析

报告期内，公司营业成本结构如下：

单位：万元

■

报告期各期，公司营业成本构成基本保持稳定，主营业务成本占营业成本的比例均在99%以上。其他业务成本占比较低，公司营业成本及主营业务成本的变动趋势与收入变动趋势基本匹配。

报告期内，分产品的主营业务成本明细分类如下：

单位：万元

■

报告期内，公司各产品类型的营业成本随收入规模的变动而变化，总体而言与公司的主营业务收入规模基本匹配。

（三）毛利率分析

1、综合毛利率分析

报告期内，公司综合毛利率分别为16.75%、17.57%、17.10%及17.03%。公司毛利及毛利率情况具体如下：

单位：万元

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公司营业毛利主要来源于主营业务毛利，是公司的主要利润来源。报告期各期，公司综合毛利率分别为16.75%、17.57%、17.10%及17.03%，基本保持稳定。

2、主营业务毛利率分析

报告期内，公司主营业务毛利率按产品类别列示如下：

■

报告期内，公司主营业务分产品毛利率及贡献占比情况如下：

单位：%

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注：收入占比=某类产品收入/主营业务总收入

毛利贡献=某类产品毛利/整体营业毛利

主营业务毛利率=（1-主营业务成本/主营业务收入）*100%

报告期内，公司主营业务毛利率分别为16.75%、17.58%、17.08%及17.00%，毛利率较为稳定。2018年度主营业务毛利率较2017年度上升0.83%，主要系膜基胶带毛利率有所上升所致。公司通过布基胶带建立起客户基础，并不断拓展新的产品线，逐渐向纸基胶带和膜基胶带延伸，目前公司美纹纸胶带、PVC胶带、清洁胶带、OPP胶带等产品已经占据一定的市场份额，销量逐年上升。报告期内，公司纸基胶带与膜基胶带毛利之和占主营业务毛利的比重分别为39.01%、43.07%、47.51%及49.70%，对公司的毛利贡献呈上升趋势。

（四）期间费用分析

报告期内，公司期间费用金额及其占营业收入的比例情况如下：

单位：万元

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报告期内，公司期间费用占营业收入的比例分别为10.18%、7.20%、8.76%及8.97%。随着公司营收规模的不断扩大，公司期间费用率有所降低。2017年度期间费用率较高的主要原因是2017年底美元贬值，公司以美元计价的应收账款等产生汇兑损失，使得计入财务费用的汇兑损失金额上升，财务费用占营业收入比例上涨。2018年度公司期间费用率降低的主要原因为美元升值产生汇兑收益使得财务费用减少导致。

三、现金流量分析

报告期内，公司现金流量总体情况如下：

单位：万元

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（一）经营活动产生的现金流量分析

报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额与净利润的比较情况如下：

单位：万元

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报告期各期，公司经营活动产生的现金流量净额分别为13,375.06万元、17,241.45万元、20,069.74万元及8,459.37万元，公司经营活动产生的现金流量净额与公司业务规模扩张较为匹配，经营活动产生的现金流量均为正数，且高于报告期各期公司净利润数，表明公司经营活动产生的现金流量情况良好。

（二）投资活动产生的现金流量分析

报告期内，公司投资活动产生的现金流量净额情况如下：

单位：万元

■

由上表可见，报告期内公司投资活动产生的现金流量净额分别为-14,093.75万元、-11,340.09万元、-28,479.36万元及-13,753.40万元。公司收回投资收到的现金与投资支付的现金金额较大，主要系公司为提高暂时闲置资金的使用效率滚动购买银行理财产品所致。公司购买的理财产品主要为低风险保本型、无固定期限超短期浮动利率产品。除此以外，投资活动现金净流出主要系公司扩大产能购建固定资产及在建工程所致。

（三）筹资活动产生的现金流量分析

报告期内，公司筹资活动产生的现金流量净额情况如下：

单位：万元

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由上表可见，报告期内公司筹资活动产生的现金流量净额分别为1,508.50万元、-2,912.21万元、33,628.80万元及51,510.60万元。公司筹资活动取得的现金主要为取得首发上市募集资金、借款收到的现金，筹资活动支付的现金主要为偿还债务支付的现金以及分配股利、利润或偿付利息支付的现金等。2018年度，公司偿还部分借款及支付融资租赁款导致筹资活动产生的现金流量净额为负；2019年度，公司筹资活动产生的现金流量主要系公司首次公开发行募集资金到账形成。2020年1-6月，公司筹资活动产生的现金流入主要系短期借款到账所致。

四、公司财务状况和盈利能力的未来趋势分析

公司生产销售的胶带属于日常消费品，应用范围相当广泛，与人们的生活息息相关。民用胶带可用于装修、包装、办公等；医用胶带可用于包扎、固定、辅助治疗等；工业用胶带可用于封装、捆扎、保护、绝缘、遮蔽等。胶粘带已经从传统的胶粘材料制造业正在逐步演化成一个科技含量高、应用领域广、下游行业细分多的新兴材料行业。

报告期内，公司流动资产和非流动资产比例较为合理。公司流动资产主要系与主营业务活动密切相关的货币资金、应收账款和存货等，预期未来将随着业务规模的扩大而增加；非流动资产主要包括生产所需的机器设备和厂房建筑物等固定资产、在建工程及土地使用权。公司未来将坚持“以质为生，客户至上”的销售精神，不断开发具有良好资信和雄厚实力的客户，使销售状况、现金流量维持良好状态，进一步提高资产周转效率。本次可转换公司债券发行募集资金到位后将进一步优化公司负债结构，可转债转股后将降低资产负债率。公司未来将根据生产经营需要保持合理的负债结构。

本次公开发行可转换公司债券拟募集资金不超过5.20亿元，投资项目均围绕公司主营业务展开，本次募投项目具有良好的市场发展前景和经济效益。本次公开发行可转债募集资金到位后，能够不断增强公司的资金实力，降低公司的财务成本，优化公司的资本结构，提升公司的抗风险能力，从而利于增强公司的核心竞争力并实现既定的战略目标，有助于促进公司业务平稳、健康发展，并实现良好的经营业绩。

第六节 本次募集资金运用

一、募集资金投资项目概况

（一）本次募集资金总量及依据

本次公开发行可转换公司债券募集资金总额不超过52,000.00万元（含本数），扣除发行费用后将全部用于以下项目：

单位：万元

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在本次募集资金到位前，公司可根据项目进度的实际情况通过自筹资金先行投入，并在募集资金到位后予以置换。公司董事会可根据实际情况，在不改变募集资金投资项目的前提下，对上述项目的募集资金拟投入金额进行适当调整。募集资金到位后，若扣除发行费用后的实际募集资金净额少于拟投入募集资金总额，不足部分由公司以自筹资金解决，为满足项目开展需要，公司将根据实际募集资金数额，按照募投项目的轻重缓急等情况，决定募集资金投入的优先顺序及各募投项目的投资额等具体使用安排。

（二）本次募集资金投资项目备案情况及建设进度

1、本次募投项目审批备案情况

本次发行募集资金投资项目备案情况如下：

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2、本次募投项目履行环评程序情况

本次募投项目已履行的环评程序情况如下：

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二、募集资金投资项目具体情况

（一）山东永冠新型包装材料及胶粘材料智能化一期生产项目

1、项目总体概况

项目建设地址：山东省临沂市临沐县郑山街道兴业街888号

建设单位：永冠新材料科技（山东）有限公司

2、项目建设内容及选址

本募投项目计划总投资金额为37,693.68万元，计划使用募集资金25,000.00万元。本项目建成后将形成年产11万吨OPP胶带、6000吨美纹纸胶带、500吨双面棉纸胶带、500吨双面泡棉胶带、10万吨水性胶水（全部自用）的产能。本募投项目用地位于山东省临沂市临沐县郑山街道兴业街888号，山东永冠已获得本次募投项目用地（鲁（2020）临沭县不动产权第0005547号），该土地位于临沭县经济开发区，权利性质为出让，用途为工业用地，面积为71,663平方米，使用期限至2060年9月19日止。

3、项目实施的必要性分析

（1）符合企业长期发展规划，满足日益旺盛的市场需求

OPP胶带又称封箱胶带、包装胶带，属于膜基胶带。OPP胶带凭借其厚度薄、强度高、抗刺穿、防撕裂等特点，主要应用于纸箱封口、物品包扎等，属于通用型日常用品，是产销量最大的一类胶带，OPP胶带的消费量占整体胶带消费市场的60%以上，市场规模巨大。随着公司业务规模的不断扩大，公司现有OPP胶带生产线产能已经难以满足市场快速增长的需求，产能瓶颈已经成为制约公司业务持续发展的主要因素之一。

受电商行业蓬勃发展的影响，近年来我国物流行业快速发展。根据《2018年邮政行业发展统计公报》数据显示，2018年，我国快递业务收入完成6,038.4亿元，同比增长21.8%；快递服务公司业务量完成507.1亿件，同比增长26.6%。根据《2019年邮政行业发展统计公报》数据显示，2019年度，全国快递服务公司业务量累计完成635.2亿件，同比增长25.3%，快递业务收入累计完成7,497.8亿元，同比增长24.2%。国家邮政局发布的《快递业发展“十三五”规划》中提出：“国内快递业务收入预计到2020年将达到8,000亿元，快递业务量达到700亿件，实现快递服务普及程度提高、对国民经济贡献不断增强。”

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数据来源：国家邮政局

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数据来源：国家邮政局

本募投项目产品OPP胶带主要用于普通商品包装、封箱粘接等环节，国内快递行业的高速发展，将有效带动OPP胶带未来需求的增长。通过本次募投项目，公司将在山东临沭新建OPP胶带生产基地，扩大OPP胶带的产能，以满足日益旺盛的市场需求。

（2）跨越产能不足瓶颈，实现规模效应和持续发展的需要

物流行业的快速发展为OPP胶带的使用带来了广阔的市场需求，而公司凭借优异的产品质量、多样化的产品序列、较快的交货速度、丰富的客户资源等优势，已经建立较高的市场地位。报告期内，公司产销两旺，产能利用率一直处于较高水平，其中OPP胶带的产能利用率均在90%以上。本次募投项目的建设实施，有利于公司突破产能瓶颈制约，依托已经逐步建立起来的市场地位和品牌优势，抓住物流、快递行业蓬勃发展的市场机遇，不断提升OPP胶带产品的市场占有率。通过本募投项目的建设，公司在扩大生产能力的同时能够进一步提升品质，实现规模效应，降低生产成本，在激烈的市场竞争中巩固和提高行业领先地位，实现公司的可持续发展。

（3）把握胶粘带行业发展机遇，促进产业加速整合

随着国家环保监管力度的持续加大，胶带制造行业面临的环保压力日益增加，环保投入不足、生产工艺落后、生产效率低下等各类不规范的小型胶粘带企业将被淘汰出局，行业政策及环保压力将逐渐倒逼部分低端产能及落后产能被动退出，未来规模生产效应更强的龙头胶粘制品企业竞争优势将更加明显。

公司胶粘带产品的生产过程包括基材制备、胶粘剂制备、涂布、复卷、裁切和包装等工序，主要是物理反应，少部分胶粘剂制作的过程涉及化学反应。公司多年以来始终注重生产过程中的环境保护投入，严格遵守环境保护方面的法律法规，并已经积累出成熟的生产工艺，各项环保设施的规划和实施经验丰富。公司系国内胶粘带行业的龙头企业，本次山东临沂OPP胶带生产基地的建设，有利于公司抓住历史发展机遇，促进胶粘带产业加速整合。

（4）完善全国产业基地布局，提升产业协同效应

OPP胶带下游应用领域广泛，但市场竞争相对较为激烈，销售价格不高，原材料价格、物流成本等因素对OPP胶带的利润率影响较大。公司目前在国内的生产基地位于江西抚州，辐射的半径地区有限，销售至更远区域的物流成本相对较高，不利于提升公司整体利润水平。

山东临沂位于山东省东南部、黄海西岸，是长三角经济圈与环渤海经济圈结合点，也是全国综合运输示范城市、商贸服务型国家物流枢纽，铁路、公路交通便利，距离日照港、连云港均在120公里左右，被中国交通运输协会授予“中国物流之都”称号。在临沂建设OPP胶带生产基地，能够充分利用铁路、水运等方式进行货物运输，有效降低运输成本，优化产品价格，增强公司盈利能力。同时能够缩短华北等地区的供货周期，增加供货弹性，帮助公司更好的服务现有客户，提高客户满意度，以寻求更广的合作空间。

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鉴于国内劳动力成本攀升，国家环保监管力度不断加大，中小型胶粘带企业的竞争力逐步减弱，胶粘带行业竞争优势正在逐步向龙头企业聚集。本募投项目将采用全球领先的德国布鲁克纳双向拉伸聚丙烯薄膜生产线设备，预计可以实现良好的规模化生产效益，显著提升公司现有的OPP胶带产能，培育新的利润增长点，进一步提升OPP胶带市场竞争力。本募投项目实施后，公司将形成山东临沂和江西抚州两大战略生产基地，覆盖华北、华东、华南、中部省份等地区的消费市场，实现国内市场的初期战略布局。

本募投项目的建设有利于贯彻公司发展战略，完善公司在全国范围内的产业基地布局，促进公司长远可持续发展。

4、项目实施的可行性分析

（1）项目具有广阔的市场发展前景

OPP胶粘带以聚丙烯薄膜为基材制成，具有高抗拉伸力、质轻、无毒无味、环保、使用范围广等优点。包装行业是胶粘带的传统应用领域，主要包括OPP胶粘带、布基胶粘带等。近年来随着网购的兴起，物流行业爆发式的增长刺激了市场对包装材料的需求。根据《2019年邮政行业发展统计公报》数据显示，2019年度，全国快递服务企业业务量累计完成635.2亿件，同比增长25.3%，快递业务收入累计完成7497.8亿元，同比增长24.2%。随着快递行业的迅速发展，其对于封装胶带的巨大需求将有效带动OPP胶带市场规模的扩大。

报告期内，公司OPP胶带保持较好的销售增长速度，目前已成为公司主要推广的产品之一。本募投项目将通过新建OPP生产基地，扩充OPP胶带现有产能，加大全国布局力度。OPP胶带产品市场需求的持续增长，将为本项目的产能消化及后续的持续盈利提供有力保障。

（2）公司拥有稳定优质的客户群体

公司的主要产品为各类民用型布基胶带、美纹纸胶带、PVC胶带、清洁胶带、OPP胶带、牛皮纸胶带等，公司拥有丰富的产品种类体系，产品广泛应用于建筑装饰、包装、家居日用、医疗、汽车、电子元器件制造、造船等诸多领域。公司的产品已经通过美国UL认证、欧盟CE认证、REACH认证、加拿大CSA认证、日本JIS认证等多个国家或地区的权威机构认证。公司凭借丰富的产品种类、持续的研发创新能力、稳定的产品质量和快速的响应速度赢得了行业内多家知名客户的信赖。

公司目前已与3M、日东电工、Dollar General Corporation等世界500强企业及境外上市公司、全球有影响力的连锁超市建立长期稳定的合作关系。公司下游客户存在综合采购的需求，即在同一家供应商处采购多种胶带产品，以降低谈判、运输及售后成本，提高产品质量稳定性，公司客户在采购布基胶带、纸基胶带等产品的同时往往会配置采购部分OPP胶带。基于良好的合作关系，公司可充分利用现有的客户群体和销售渠道，为本次扩产的OPP胶带产品销售推广提供支持。公司客户群体众多、市场分布区域广泛，可充分保证本募投项目新增产能具备良好的市场消化能力。

5、项目建设期及实施进度

本募投项目建设期为24个月，项目实施进度如下：

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本进度计划为项目总体实施进度计划，募投项目实施过程中如遇其它影响因素，实施计划亦将作相应调整。

6、项目投资构成情况

（1）项目投资总体概况

本募投项目主要建设内容及投资估算具体情况如下：

单位：万元

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（2）投资数额的测算依据和测算过程

①建筑工程投资

本募投项目建筑工程投资具体费用如下：

单位：万元

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②设备投资明细

本项目设备投资明细主要包括各类硬件设备和软件投入，具体如下：

单位：万元

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本募投项目机器设备具体投入明细如下：

单位：万元

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③铺底流动资金

本项目建设铺底流动资金3,258.62万元，占本募投项目总投资的8.65%；本项目的募集资金具体投资内容为项目总投资中建设投资部分，不包括项目总投资中的铺底流动资金及预备费，铺底流动资金和项目建设预备费等均由公司自筹资金解决。

7、项目工艺技术方案

本募投项目将采用BOPP双向拉伸膜机工艺，该制造设备集挤出、铸片、拉伸、电晕为一体，将PP原料和PP抗粘剂分别加入BOPP双向拉伸膜机的挤出机内熔融挤出，经过流延模头进行铸片，铸片后纵拉机加热进行纵向拉伸，再经过烘箱进行横向拉伸，纵横向拉伸完成后进行电晕处理形成薄膜，然后再实施卷取和分切。

本募投项目OPP薄膜制造工艺流程图如下：

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本项目生产的OPP胶带、美纹纸胶带、泡棉胶带和绵纸胶带工艺如下：

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8、项目主要原材料、辅助材料及动力能源供应

本募投项目所用原材料主要为PP粒子、PP抗粘胶剂、丙烯酸丁酯、丙烯酸异辛酯、丙烯酸羟乙酯、美纹纸原纸、双面泡棉、双面硅纸、双面棉纸、热熔胶胶水等。公司将发挥临沂交通区位优势，多渠道采购项目所需原料，最大程度压缩材料运输成本。

本募投项目用水主要为生产用水、地面冲洗水、冷却循环水和生活用水。水源均为自来水，由当地自来水公司负责提供，市政及厂区供水管网接入，再经各供水管道供给各用水点，供水量和供水水质完全能满足用水需要。本募投项目用电由当地供电局提供，经厂内变配电室变压后，分别向用电分区供电。本募投项目蒸汽来源是开发区电厂供热站集中供热，天然气由附近的燃气公司供气管网供应，均可满足本项目生产需要。

9、项目环保建设情况

本募投项目废水包括涂布机清洗废水、地面冲洗废水、循环冷却系统排污水、软水制备系统排污水和生活污水等。循环冷却系统排污水、软水制备系统排污水和生活污水经市政污水管网直接排入郑山污水处理厂。涂布机清洗废水、地面冲洗废水等经厂内“混凝沉淀”预处理满足《污水排入城镇下水道水质标准》A级标准要求后，排入郑山污水处理厂进一步处理。

本募投项目生产过程中所有装置均为密闭状态，原辅材料无国家及省规定的恶臭污染物质，生产装置自动化、连续化程度较高，可以从源头避免挥发性有机物的排放。装置废气经高效废气净化装置处理后达标排放，厂界废气污染物能达到国家及省相关排放标准，不会对周围环境造成污染影响。

本募投项目固体废物主要为边角料、滤渣、废乳胶渣、废活性炭、废水处理污泥和生活垃圾等。本项目的危险废物集中收集在危险废物暂存间内用专用容器暂存，并交有资质单位处理；生活垃圾由环卫部门收集处理。固废暂存场所严格按照相关标准要求设计和施工，不外排，满足“无害化”、“减量化”、“资源化”的固体废物处置原则，固废处理及处置情况符合《一般工业固体废物贮存、处置场污染控制标准》。

本募投噪声源主要为OPP双向拉伸膜机、分切机、空压机、各种泵类、涂布机、复卷机、裁切机、风机等设备噪声，采取消声、减震、厂房隔声等降噪措施后，预测厂界昼夜噪声值满足《工业企业厂界环境噪声排放标准》。

10、项目经济效益概况

根据项目投资现金流量分析，本募投项目主要经济效益评价指标为：项目达产后年均销售收入119,115.04万元，年净利润为7,229.39万元，财务内部收益率（所得税后）为18.56%，投资回收期（所得税后）为6.86年，各项财务评价指标良好，本项目具有良好的经济效益和社会效益。

（二）江西永冠智能制造产业升级一期技改项目

1、项目总体概况

项目建设地址：江西省东乡县经济开发区渊山岗工业园

建设单位：江西永冠科技发展有限公司

2、项目建设内容及选址

本项目计划总投资13,121.03万元，计划使用募集资金12,000.00万元。本项目实施地点位于江西省东乡县经济开发区，本募投项目将在江西永冠现有厂区内开展实施，主要是改造部分原有车间、新建仓库，不涉及新增用地。

3、项目实施的必要性分析

（1）项目建设是落实国家智能制造发展规划的需要

在全球快速推进“工业4.0”的大背景下，加快发展智能制造，是培育我国经济增长新动能的必由之路，是抢占未来经济和科技发展制高点的战略选择，对于推动我国制造业供给侧结构性改革，打造我国制造业竞争新优势，实现制造强国具有重要战略意义。

智能制造是实现我国制造业转型升级的主要途径之一，采用先进的信息化、智能化管理技术是提高产品竞争力的必由之路。智能制造的发展需要层层推进、逐渐深化发展，而目前我国智能制造仍处于初级水平。胶粘剂和胶粘带行业作为我国轻工行业的组成部分，亟需进行智能化升级。因此，实施江西永冠智能环保工厂技改是贯彻落实国家智能制造战略规划的需要。

（2）项目建设有利于提高生产效率，降低人工成本

目前，我国人口红利正逐步消失，日益增长的劳动力成本一定程度上阻碍了国内大量工业企业的可持续经营和发展。根据国家统计局数据显示，2013年至2019年我国16-59岁劳动年龄人口（含不满60周岁）由91,954万人下降至89,640万人；2013年至2019年我国制造业城镇单位就业人员年平均工资由46,431元增长至78,147元，年均复合增长率为9.06%。

面对经济全球化及国内外市场竞争趋势的加剧，国内制造业的发展面临巨大的挑战，制造业企业存在生产方式转型的迫切需求。近年来，中西部地区经济快速发展，人均工资水平不断提高，劳动力市场呈现招工难、招工贵的特点，为降低用工成本，弥补劳动力成本增加带来的竞争短板，企业必须加快生产制造转型升级的速度，全面推进智能工厂建设，实现减员增效。

本次募投项目未来实施过程中，公司将就工厂现有布局进行重新规划，合理划分功能区，布局各类传送带，简化物流交叉，最终实现生产周期缩短、物流距离缩短等目标；公司将投入更多的自动化生产设备，解决目前公司面临的招工难题，进一步提高生产效率、提升产品质量的稳定性以及一致性，进而提高公司的核心竞争力，巩固公司的行业地位。

（3）项目建设有利于促进地方经济和社会发展

江西永冠位于江西省抚州市东乡经济技术开发区，抚州是长江中游城市群重要成员，是国务院确定的海峡西岸经济区20个城市之一，是江西省第一个纳入国家战略区域性发展规划的鄱阳湖生态经济区以及原中央苏区重要城市之一。抚州市2018年全市实现生产总值1382.4亿元，同比增长8%。通过本募投项目的建设，有助于增强抚州当地智能制造的发展水平，为提升当地企业智能化制造水平起到很好的示范作用。本募投项目建成后，江西永冠产能规模及销售收入将进一步增加，将给地方政府增加财政税收，有利于促进抚州当地经济社会的稳定发展，为贯彻落实国家“中部崛起战略”做出积极贡献。因此，本募投项目的建设是促进当地经济和社会发展的需要。

4、项目实施的可行性分析

（1）智能化技改方向符合国家产业政策及行业政策

智能工厂是实现智能制造的重要载体，主要通过构建智能化生产系统、网络化分布生产设施，实现生产过程的智能化。我国“十三五”规划纲要中也明确指出：“要以提高制造业创新能力和基础能力为重点，推进信息技术与制造技术深度融合，促进制造业朝高端、智能、绿色、服务方向发展，培育制造业竞争新优势”。2017年10月，江西省人民政府办公厅印发《关于加快推进人工智能和智能制造发展若干措施的通知》（赣府厅发[2017]83号）提出：“江西省未来将大力引进国内外知名智能制造企业，对新引进国内行业前十强、具有核心技术的龙头企业，给予政策补助，在重点制造行业组织实施机器代人。”

本次募投项目的实施符合国家和地方的产业政策，自动化及智能化制造设备的引进、智能化仓储设施的建设将促进公司不断提高智能制造水平、优化工艺技术、加快产品升级，增强综合竞争力。

（2）完备的场地、基础设施以及成熟的人才队伍

本募投项目将在江西永冠现有厂区内具体实施，不涉及新增用地。江西永冠作为公司战略生产基地，供水、供电、通讯、道路、排洪排污等各项基础设施较为完善，整体厂区建设符合国家和地方有关环保、防火、安全、卫生等各方面的要求，能够充分满足智能化技改项目所需的配套条件。

公司一直以来始终坚持以人为本的管理理念，经过多年经营与发展，公司在胶粘制品行业领域已建立起较为完整的生产布局和扎实的人才队伍，拥有覆盖研发、生产、销售、管理等领域的多种专业人才。造纸、织布、布基胶带、OPP胶带等各个车间的生产管理人员具备丰富的管理经验，能够在保证产品质量不受影响的前提下，合理、高效的开展生产工作。公司成熟的生产团队、技术团队能够确保本募投项目高效、有序实施。

5、项目投资构成情况

（1）项目投资总体概况

本募投项目投资主要构成情况具体如下：

单位：万元

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（2）投资数额的测算依据和测算过程

①建筑工程投资

本项目建筑工程投资费用构成如下：

单位：万元

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②设备投资

本募投项目设备投资明细情况具体如下：

单位：万元

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(下转48版)