(上接58版)
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（4）2017年度
单位：万元
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2、母公司所有者权益变动表
（1）2020年1-6月
单位：万元
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（2）2019年度
单位：万元
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（3）2018年度
单位：万元
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（4）2017年度
单位：万元
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三、合并财务报表范围及其变化情况
（一）报告期新纳入合并财务报表范围的子公司
报告期内，新纳入本公司合并财务报表范围的子公司详情如下：
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（二）报告期新纳入合并财务报表范围的特殊目的主体
报告期内，不存在新纳入本公司合并财务报表范围的特殊目的主体。
（三）报告期不再纳入合并财务报表范围的子公司
报告期内，不再纳入本公司合并财务报表范围的子公司详情如下：
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（四）报告期不再纳入合并财务报表范围的特殊目的主体
2018年，财通资本-坤泽2号证券投资基金产品已经清算，故自该资产管理计划清算之日起，不再将其纳入合并范围。
2017年，本公司处置了财通证券资管财之道-精智选集合资产管理计划和财通证券资管财丰2号集合资产管理计划的份额，对该计划享有的可变回报变为非重大。故自对该资产管理计划的可变回报变为非重大之日起，不再将其纳入合并范围。
四、报告期各期主要财务指标及非经常性损益明细表
（一）本公司报告期各期主要财务指标如下：
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（二）本公司报告期各期的非经常性损益明细如下：
单位：万元
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（三）本公司报告期各期的主要监管指标（母公司口径）如下表所示：
单位：万元，%
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截至报告期各期末，本公司的各项风险控制指标均符合当时的规定，在预警范围内。
第四节 管理层讨论与分析
本节中的财务数据与财务指标，除特别注明的外，均根据合并报表口径填列或计算，单位均为人民币万元。本节部分合计数与各明细数直接相加之和在尾数上如有差异，原因为四舍五入。
一、财务状况分析
（一）资产结构分析
截至2017年末、2018年末、2019年末及2020年6月末，本公司资产总额分别为5,770,059.71万元、5,869,480.42万元、6,499,211.32万元及7,673,444.64万元，主要构成和变动情况如下表所示：
单位：万元
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2017年至2018年，本公司的资产主要由货币资金、结算备付金、融出资金、以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产、可供出售金融资产、买入返售金融资产及长期股权投资构成。截至2017年12月31日和2018年12月31日，上述七类资产合计占本公司总资产比例分别为96.68%和95.11%。2019年1月1日起，本公司施行新金融工具准则，报表项目根据新金融工具准则分类与计量相关要求列示。截至2019年12月31日及2020年6月30日，本公司的资产主要由货币资金、结算备付金、融出资金、交易性金融资产、其他债权投资、买入返售金融资产、长期股权投资构成，上述7类资产合计占本公司总资产比例为96.32%及95.29%。2017年以来，本公司固定资产等长期资产占比较低，资产结构合理，流动性风险较小。
公司资产可分为客户资产和自有资产两类。客户资产包括客户存款、客户备付金及客户存出保证金。截至2017年末、2018年末、2019年末及2020年6月末，客户资产总额分别为1,022,460.41万元、1,031,501.70万元、1,352,544.24万元及1,801,223.97万元，占资产总额的比例分别为17.72%、17.57%、20.81%及23.47%。
截至2018年12月31日，扣除客户资产后，公司资产总额为4,837,978.72万元，较上年末增加90,379.42万元，增幅为1.90%。公司资产总额保持稳定，但对资产结构进行了微调，主要原因是：（1）2018年，受外部环境的不确定性以及内部市场的流动性预期偏紧等影响，证券市场持续走弱，使得公司融出资金减少402,189.93万元；（2）基于市场行情和投资策略，公司继续扩大了基金等产品的投资规模，导致可供出售金融资产增加了294,789.81万元；（3）公司通过财通创新参股了浙商资产，导致长期股权投资增加了223,219.73万元。
截至2019年12月31日，扣除客户资产后，公司资产总额为5,146,667.09万元，较上年末增加308,688.37万元，涨幅为6.38%。公司资产总额保持稳定，但对资产结构进行了微调，主要原因是公司根据市场需求，提高了两融业务规模，同时处于期末公司短期流动性管理的考虑，降低了债券及其他逆回购买入返售业务规模。
截至2020年6月30日，扣除客户资产后，公司资产总额为5,872,220.67万元，较上年末增加725,553.59万元，涨幅为14.10%。公司资产总额有所上涨，主要是因为证券市场行情震荡并呈结构性上涨态势，市场交易量增长，客户融资融券需求上升，公司融出资金上升，同时公司主动调整负债结构，加大负债规模及投资规模，所持交易性金融资产上升所致。
1、货币资金
截至2017年末、2018年末、2019年末及2020年6月末，公司货币资金的构成情况如下：
单位：万元
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客户存款是本公司货币资金的主要组成部分。截至2017年末、2018年末、2019年末及2020年6月末，客户存款余额为855,172.23万元、827,225.36万元、1,121,592.25万元及1,564,444.30万元，在货币资金中占比分别为82.22%、81.90%、84.78%及89.30%。其中，2018年末客户存款余额较2017年末保持稳定，2019年末客户存款余额较2018年末有所上升，2020年6月末客户存款余额较2019年末有所上升，客户存款余额波动主要受证券市场行情影响。根据中国证券业协会统计，截至2017年12月31日、2018年12月31日及2019年12月31日，本公司客户资金余额在国内证券公司中排名分别为第26位、第23位及第24位，在行业内的排名稳定。
截至2017年末、2018年末、2019年末及2020年6月末，本公司扣除客户存款后的货币资金余额为184,962.61万元、182,841.14万元、201,335.05万元及187,435.79万元。报告期内公司扣除客户存款后的货币资金余额基本保持稳定，其中，2019年末本公司扣除客户存款后的货币资金余额较高，主要由以下三个原因综合导致：（1）2019年末基于短期流动性管理的考虑，公司降低了债券及其他逆回购买入返售的投资，回购业务资金净增加额上升，提高了货币资金余额；（2）投资支付的现金有所下降，提高了货币资金余额；（3）多笔债券到期赎回，偿还债务支付的现金较大，降低了货币资金余额。
2、结算备付金
结算备付金指本公司或本公司代理客户因进行证券交易而存入交易所指定的清算代理机构以满足资金清算与交付需要的款项。本公司根据《中国证券登记结算有限责任公司结算备付金管理办法》对结算备付金账户及结算备付金进行严格管理。
截至2017年末、2018年末、2019年末及2020年6月末，本公司结算备付金的构成情况如下：
单位：万元
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本公司结算备付金由客户备付金和公司备付金两部分组成，主要受国内证券市场行情和期末交易结算具体情况的影响。
截至2018年12月31日，本公司客户备付金余额为199,232.75万元，较上年末减少28,490.54万元，降幅为12.51%，主要原因是股票市场震荡下行，客户投资意愿减弱；公司备付金余额为36,934.86万元，较上年末增加26,509.15万元，增幅为254.27%，主要原因是本公司根据业务需要，提高了备付金规模。
截至2019年12月31日，本公司客户备付金余额为244,291.17万元，较上年末增加45,058.42万元，增幅为22.62%，主要原因是股票市场有所回暖，客户投资意愿增强；公司备付金余额为45,921.31万元，较上年末增加8,986.45万元，增幅为24.33%，主要系公司调整自营业务规模，导致期末公司自有备付金余额有所上升。
截至2020年6月30日，本公司客户备付金余额为300,279.66万元，较上年末增加55,988.49万元，增幅为22.92%，主要原因是股票市场震荡并呈结构性上涨态势，市场交易量上升，客户投资意愿增强；公司备付金余额为54,277.15万元，较上年末增加8,355.84万元，增幅为18.20%，主要系公司进一步扩大自营业务规模，导致期末公司自有备付金余额有所上升。
3、融出资金
本公司于2012年6月起开展融资融券业务，此后融资融券业务快速发展。截至2017年末、2018年末、2019年末及2020年6月末，本公司融出资金的构成情况如下：
单位：万元
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截至2018年12月31日，本公司融出资金净值为664,710.30万元，较上年末减少402,189.93万元，降幅为37.70%，主要原因是当年股票市场下行，本公司缩小融出资金规模所致。
截至2019年12月31日，本公司融出资金净值为1,239,491.99万元，较上年末增加574,781.69万元，增幅为86.47%，主要原因是股票市场有所回暖，期末公司融资融券业务规模有所扩大所致。
截至2020年6月30日，本公司融出资金净值为1,559,268.17万元，较上年末增加319,776.18万元，增幅为25.80%，主要原因是股票市场震荡并呈结构性上涨态势，市场交易量上升，期末公司融资融券业务规模有所扩大所致。
4、以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产包括为交易目的而持有的金融资产和在初始确认时指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。为交易目的而持有的金融资产是本公司以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产的最主要组成部分，主要包括公司自营业务投资的债券、股票及基金。
2019年1月1日起，本公司施行新金融工具准则。根据财政部的重新分类与计量要求，本公司在截至2018年12月31日的以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产931,681.20万元在2019年1月1日分别重分类至交易性金融资产643,541.24万元、债权投资11,940.17万元和其他债权投资276,199.79万元。
截至2017年12月31日和2018年12月31日，本公司持有的应划分为为交易目的而持有的金融资产以及在初始确认时直接指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产的成本、公允价值变动情况及账面价值如下：
单位：万元
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截至2017年12月31日和2018年12月31日，本公司以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产的账面价值分别为1,043,297.43万元和931,681.20万元，其中为交易目的而持有的金融资产的账面价值占绝大部分，截至2017年末、2018年末的占比分别为98.63%和97.21%。
截至2018年12月31日，本公司为交易目的而持有的金融资产的账面价值为905,680.26万元，较上年末减少了123,366.31万元，降幅为11.99%。主要是由于本公司基于市场行情和投资策略，适当降低了债券、股票的投资规模。
5、买入返售金融资产
买入返售交易是指按照合同或协议约定，先以一定的价格向交易对手买入相关资产（包括债券、股票及票据等），待合同或协议到期日再以约定价格向交易对手返售相同的金融产品。
（1）明细情况——按交易品种
单位：万元
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（2）明细情况——按业务类别
单位：万元
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截至2018年12月31日，本公司买入返售金融资产账面价值为661,831.18万元，较上一年年末增加31,490.59万元，增幅为5.00%。买入返售金融资产余额较为稳定，其中，股票质押式回购业务规模略有收缩，余额下降78,844.95万元，降幅为19.81%；而债券逆回购业务规模有所扩大，余额增加117,003.92万元，增幅为50.00%。主要原因为本公司根据市场行情，主动调整了买入返售业务结构。
截至2019年12月31日，本公司买入返售金融资产账面价值为318,270.75万元，较上一年年末降低343,560.43万元，降幅为51.91%。买入返售金融资产余额大幅下降，其中，股票质押式回购业务规模略有收缩，余额下降36,545.65万元，降幅为11.45%；而债券逆回购业务大幅缩减，余额减少303,623.07万元，降幅为86.50%。主要原因是2019年末本公司出于短期流动性管理的考虑，暂时性地降低了债券逆回购规模。
截至2020年6月30日，本公司买入返售金融资产账面价值为255,902.85万元，较上一年年末降低62,367.90万元，降幅为19.60%。买入返售金融资产余额大幅下降，其中，股票质押式回购业务规模略有收缩，余额下降29,875.65万元，降幅为10.57%；而债券逆回购业务大幅缩减，余额减少37,581.51万元，降幅为79.33%。主要原因是2020年6月末本公司综合考虑市场资产收益水平及公司短期流动性管理诉求，主动降低了债券逆回购的投资规模。
6、应收款项
截至2017年末、2018年末、2019年末及2020年6月末，本公司应收款项的构成情况如下：
单位：万元
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本公司应收款项主要由应收清算款项和应收资产管理费构成。其中，应收资产管理费主要由资产管理业务产生；应收清算款项为本公司进行证券清算时，与清算机构于该期末所形成的待交收款项，会在之后的交易日进行结算，其余额在会计期末会产生较大波动。
截至2018年12月31日，本公司应收款项账面价值为80,537.62万元，较上年末增加61,078.67万元，增幅为313.88%。应收款项账面价值大幅提升，主要是由于期末应收清算款项较上年末大幅增加了51,249.25万元。
截至2019年12月31日，本公司应收款项账面价值为22,655.73万元，较上年末降低57,881.89万元，降幅为71.87%。应收款项账面价值大幅下降，主要是由于期末应收清算款项较上年末大幅下降了53,935.20万元。
截至2020年6月30日，本公司应收款项账面价值为32,230.50万元，较上年末上升9,574.77万元，涨幅为42.26%。应收款项账面价值大幅上升，主要是由于期末应收清算款项和应收资产管理费较上年末分别上升了4,636.98万元和5,077.58万元。
7、应收利息
本公司2019年度财务报表按照财政部《关于修订印发2018年度金融企业财务报表格式的通知》（财会﹝2018﹞36号），对部分资产负债表和利润表的列报项目进行了修订，其中删除了“应收利息”科目，本公司采用未来适用法进行会计处理，未对比较数据进行重新列报。
截至2017年12月31日和2018年12月31日，本公司应收利息的构成情况如下：
单位：万元
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截至2017年12月31日，本公司应收利息金额为41,788.31万元。截至2018年12月31日，本公司应收利息余额为40,355.55万元，较上年末降低1,432.76万元，降幅为3.43%。主要是受证券行业大环境影响，融资融券业务规模降低所致。
8、存出保证金
截至2017年末、2018年末、2019年末及2020年6月末，本公司存出保证金的构成情况如下：
单位：万元
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截至2018年12月31日，本公司存出保证金余额为21,454.07万元，较上年末增加10,909.64万元，增幅为103.46%，主要是由于交易保证金余额回升，同时转融通担保金大幅上升所致。
截至2019年12月31日，本公司存出保证金余额为30,565.32万元，较上年末上升9,111.25万元，增幅为42.47%，主要是由于证券市场震荡上行，市场交易活跃，本公司缴存的交易清算保证金大幅上升所致。
截至2020年6月30日，本公司存出保证金余额为58,079.62万元，较上年末上升27,514.30万元，增幅为90.02%，主要是由于证券市场震荡并呈结构性上涨态势，资本市场交易量上升，本公司缴存的交易保证金与转融通担保金大幅上升所致。
9、可供出售金融资产
2019年1月1日起，本公司施行新金融工具准则。根据财政部的重新分类与计量要求，本公司在截至2018年12月31日的可供出售金融资产1,571,901.41万元在2019年1月1日分别重分类至交易性金融资产1,543,441.41万元、其他债权投资17,000.00万元和其他权益工具投资11,460.00万元。
截至2017年12月31日和2018年12月31日，本公司可供出售金融资产的构成情况如下：
单位：万元
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截至2017年12月31日，本公司可供出售金融资产的账面价值为1,277,111.60万元，较上年末增加414,087.83万元，增幅为47.98%。主要原因是本公司增加了对基金、证券公司理财产品及信托计划的投资规模。
截至2018年12月31日，本公司可供出售金融资产的账面价值为1,571,901.41万元，较上年末增加294,789.81万元，增幅为23.08%，主要原因是本公司增加了对基金的投资规模。
10、交易性金融资产
2019年1月1日起，本公司适用新金融工具准则，并根据财政部要求设立“金融投资：交易性金融资产”科目以反映符合《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》（2017年修订）第十六条（三）规定的金融资产分类的金融投资，包括资产负债表日企业列示在“金融投资”项下的下列资产的期末账面价值：为交易目的持有的金融资产，本公司持有的指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，以及因不符合分类为摊余成本计量的金融资产或以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产的条件而分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。本公司对交易性金融资产采用公允价值进行后续计量，产生的利得或损失（包括利息和股利收入)计入当期损益，除非该金融资产属于套期关系的一部分。
2019年1月1日，本公司交易性金融资产的账面价值为2,202,524.73万元。截至2019年12月31日及2020年6月30日，本公司交易性金融资产的账面价值分别为1,958,197.34万元及2,161,154.79万元，规模根据期末的市场情况动态调整，总体保持稳定。
单位：万元
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11、债权投资
2019年1月1日起，本公司适用新金融工具准则，并根据财政部要求设立“金融投资：债权投资”科目以反映符合《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》（2017年修订）第十六条（一）规定的金融资产分类的金融投资，反映资产负债表日企业列示在“金融投资”项下的以摊余成本计量的金融资产的期末账面价值（扣除损失准备）。
本公司将符合下列标准的债务工具确认为“金融投资：债权投资”：如果管理该金融资产的业务模式是以收取合同现金流量为目标，且该金融资产的合同条款规定，在特定日期产生的现金流量，仅为对本金和未偿付本金金额为基础的利息的支付，同时并未指定该资产为以公允价值计量且其变动计入损益，那么该资产按照摊余成本计量。本公司对债券投资采用实际利率法，按照摊余成本进行后续计量。以摊余成本计量且不属于任何套期关系的一部分的金融资产所产生的利得或损失，在终止确认、重分类、按照实际利率法摊销或确认减值时，计入当期损益。
2019年1月1日，本公司债权投资的账面价值为12,394.73万元。截至2019年12月31日及2020年6月30日，本公司债权投资的账面价值分别为22,745.83万元及96,580.92万元。本公司债权投资的账面价值有所上升，主要是本公司根据资产配置需求，增大了债券投资规模。
单位：万元
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12、其他债权投资
2019年1月1日起，本公司适用新金融工具准则，并根据财政部要求设立“金融投资：其他债权投资”科目以反映符合《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》（2017年修订）第十六条（二）规定的金融资产分类的金融投资，反映资产负债表日企业列示在“金融投资”项下的按照《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》（2017年修订）第十八条分类为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的债务工具的期末账面价值。
本公司按下列标准确认以“金融投资：其他债权投资”：债务工具中如果管理该金融资产的业务模式既以收取合同现金流为目标又以出售该金融资产为目标，且该金融资产的合同条款规定，在特定日期产生的现金流量，仅为对本金和以未偿付本金金额为基础的利息的支付，同时并未指定该资产为以公允价值计量且其变动计入损益，则该金融资产按照公允价值计量且其变动计入其他综合收益。本公司对其他债权投资采用公允价值进行后续计量，采用实际利率法计算的利息、减值损失或利得及汇兑损益计入当期损益，其他利得或损失计入其他综合收益。终止确认时，将之前计入其他综合收益的累计利得或损失从其他综合收益中转出，计入当期损益。
2019年1月1日，本公司其他债权投资的账面价值为300,833.77万元。截至2019年12月31日及2020年6月30日，本公司其他债权投资的账面价值分别为558,264.53万元及588,523.03万元。本公司其他债权投资的账面价值有所上升，主要是本公司根据资产配置需求，增大了债券投资规模。
单位：万元
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13、其他权益工具投资
2019年1月1日起，本公司适用新金融工具准则，并根据财政部要求设立“金融投资：其他权益工具投资”科目以反映按照《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》（2017年修订）第十九条第二款指定计量的金融投资，反映资产负债表日企业指定为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的非交易性权益工具投资的期末账面价值。
本公司按下列标准确认“金融投资：其他权益工具投资”：本公司将非交易性权益工具投资指定为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产，计入“金融投资：其他权益工具投资”。本公司对其他权益工具投资采用公允价值进行后续计量。获得的股利（属于投资成本收回部分的除外）计入当期损益，其他利得或损失计入其他综合收益。终止确认时，将之前计入其他综合收益的累计利得或损失从其他综合收益中转出，计入留存收益。
2019年1月1日，按新金融工具准则进行分类，本公司其他权益工具投资的账面价值为11,881.34万元。截至2019年12月31日及2020年6月30日，本公司其他权益工具投资的账面价值分别为12,502.09万元及13,173.64万元。本公司其他权益工具账面价值持续上升，主要系其他权益工具投资公允价值上升所致。
14、其他资产
截至2017年末、2018年末、2019年末及2020年6月末，本公司其他资产的构成情况如下：
单位：万元
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截至2018年12月31日，本公司其他资产的账面价值为25,777.02万元，较上年末减少11,271.96万元，降幅为30.42%。主要原因是上期的应收资管产品到期清算款已收到相关款项，导致其他应收款账面价值下降。
截至2019年12月31日，本公司其他资产的账面价值为47,049.64万元，较上年末增加21,272.62万元，增幅为82.53%。主要原因系公司开展场外衍生品业务，应收交易对手方的收益互换及场外期权保证金增加所致。
截至2020年6月30日，本公司其他资产的账面价值为46,324.13万元，较上年末降低725.51万元，降幅为1.54%，与上年末基本保持稳定。
此外，本公司应收股利主要系应收永安期货的股利，报告期各期，具体情况如下：
2017年12月27日，永安期货召开股东大会审议通过2017年半年度权益分派事项，向全体股东每10股派1.5元现金。公司持有永安期货439,347,825.00股，确认应收股利65,902,173.75元。永安期货以2018年2月9日作为权益分派权益登记日，委托中国结算北京分公司代派现金红利并于2018年2月12日通过股东托管证券公司（或其他托管机构）直接划入其资金账户。公司于2018年2月12日收到该股利。
2018年12月30日，永安期货召开股东大会审议通过2018年半年度权益分派事项，向全体股东每10股派1.2元现金。公司持有永安期货439,347,825.00股，确认应收股利52,721,739.00元。永安期货以2019年2月26日作为权益分派权益登记日，委托中国结算北京分公司代派现金红利并于2019年2月27日通过股东托管证券公司（或其他托管机构）直接划入其资金账户。公司于2019年2月27日收到该股利。
2019年12月27日，永安期货召开股东大会审议通过2019年第三季度权益分派事项，向全体股东每10股派1.2元现金。公司持有永安期货439,347,825.00股，确认应收股利52,721,739.00元。永安期货以2020年2月17日作为权益分派权益登记日，委托中国结算北京分公司代派现金红利并于2020年2月18日通过股东托管证券公司（或其他托管机构）直接划入其资金账户。公司于2020年2月18日收到该股利。截至2020年6月末，本公司应收股利为0元。
报告期内，公司均按时收回了永安期货派发的股利，不存在无法收回风险。
（二）负债结构分析
截至2017年末、2018年末、2019年末及2020年6月末，本公司负债总额分别为3,688,932.14万元、3,901,862.41万元、4,364,371.15万元及5,512,266.44万元，主要构成和变动情况如下：
单位：万元
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从负债结构上看，负债分为客户负债和自有负债。截至2017年末、2018年末、2019年末及2020年6月末，客户负债为证券交易形成的代理买卖证券款。
代理买卖证券款是本公司接受客户委托、代理客户买卖证券所收到的款项。本公司收到该款项后确认一项负债，同时在“银行存款”等科目中确认相应的客户资产，该项负债和资产存在对应和配比，本质上不会对本公司的偿债能力造成影响。本公司代理买卖证券款余额与证券经纪业务规模的关联性较强，而证券经纪业务规模则受股票市场行情影响。
截至2018年12月31日，本公司扣除客户负债后的负债总额为2,870,360.71万元，较上年末增加203,888.98万元，增幅为7.65%，主要原因是本公司调整了融资结构，扩大了长期融资的规模和比重，应付债券金额增加，应付短期融资款金额下降，两者金额相抵，使得本公司负债总额有一定程度的上升。
截至2019年12月31日，本公司扣除客户负债后的负债总额为3,011,826.91万元，较上年末增加141,466.20万元，增幅为4.93%，主要由于2019年年末公司出于短期流动性管理的考虑，暂时性地加大了短期融资规模，应付短期融资款、拆入资金、卖出回购金融资产款有所上升。
截至2020年6月30日，本公司扣除客户负债后的负债总额为3,711,042.47万元，较上年末增加699,215.56万元，增幅为23.22%，主要由于2020年上半年证券市场震荡走强，公司基于经营管理的考虑加大了融资规模，应付短期融资款、应付债券有所上升所致。
1、应付短期融资款
应付短期融资款由本公司发行的短期融资券、收益凭证等融资工具组成。
截至2018年12月31日，本公司应付短期融资款余额为305,493.00万元，较上年末减少477,448.00万元，降幅为60.98%。主要系收益凭证的规模下降所致。
截至2019年12月31日，本公司应付短期融资款余额为424,591.51万元，较上年末增加119,098.51万元，增幅为38.99%。主要系2019年内本公司发行了多期短期融资券，且部分短期融资券在2019年末尚未到期，导致应付短期融资款有所上升。
截至2020年6月30日，本公司应付短期融资款余额为719,359.35万元，较上年末增加294,767.84万元，增幅为69.42%。主要系2020年上半年本公司发行了多期短期融资券，且部分短期融资券在2020年6月末尚未到期，导致应付短期融资款有所上升。
2、拆入资金
截至2017年末、2018年末、2019年末及2020年6月末，本公司拆入资金的构成情况如下：
单位：万元
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本公司拆入资金包括向银行和非银行金融机构拆入资金。本公司的银行拆入资金主要用于补充临时性运营资金，非银行金融机构拆入资金包括转融通融入资金。
截至2018年12月31日，本公司拆入资金余额为80,000.00万元，与上年末持平，但拆入资金结构有所变化，主要系本公司考虑利率因素，降低从银行拆入资金，提高从非银行金融机构拆入资金。
截至2019年12月31日，本公司拆入资金余额为135,068.68万元，较上年末上升了55,068.68万元，增幅为68.84%。本公司期末拆入资金余额有所上升，主要是由于2019年资本市场震荡上行，本公司资产端资金需求加大，因此加大了拆入资金规模所致。
截至2020年6月30日，本公司拆入资金余额为40,015.57万元，较上年末下降95,053.11万元，降幅为70.37%。本公司期末拆入资金余额有所下降，主要是由于本公司根据市场情况，加大了短期融资券和债券的融资规模，因此拆入资金有所缩减。
3、卖出回购金融资产款
卖出回购金融资产款是指本公司按照回购协议先卖出再按固定价格买入的债券等金融资产所融入的资金。截至2017年末、2018年末、2019年末及2020年6月末，本公司卖出回购金融资产款的构成和变动情况如下：
单位：万元
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截至2018年12月31日，本公司卖出回购金融资产款余额为437,713.80万元，较上年末增加72,513.02万元，增幅为19.86%。主要是由于本公司进一步降低了买断式回购及资产收益权质押融资的规模，同时增加了质押式回购的规模。
截至2019年12月31日，本公司卖出回购金融资产款余额为650,786.80万元，较上年末增加213,073.00万元，增幅为48.68%。主要是由于本公司根据自身业务需要及期末流动性情况，增加了质押式回购融资的规模。
截至2020年6月30日，本公司卖出回购金融资产款余额为771,975.48万元，较上年末增加121,188.68万元，增幅为18.62%。主要是由于本公司根据自身业务需要及期末流动性情况，增加了质押式回购融资的规模。
4、代理买卖证券款
代理买卖证券款是指本公司接受客户委托，代理客户买卖股票、债券和基金等有价证券而收到的款项。代理买卖证券款主要由证券经纪业务产生，其规模变动与证券经纪业务规模变动的关联性较强。截至2017年末、2018年末、2019年末及2020年6月末，本公司代理买卖证券款的构成和变动情况如下：
单位：万元
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截至2018年12月31日，本公司代理买卖证券款余额为1,031,501.70万元，较上年末增加9,041.29万元，增幅为0.88%，变化幅度较小。
截至2019年12月31日，公司代理买卖证券款余额为1,352,544.24万元，较上年末增加321,042.54万元，增幅为31.12%，主要系2019年证券市场有所回暖，交易量增大，导致2019年末本公司经纪业务代理买卖证券款增加。
截至2020年6月30日，公司代理买卖证券款余额为1,801,223.97万元，较上年末增加448,679.73万元，增幅为33.17%，主要系2020年证券市场震荡并呈结构性上涨态势，市场交易量增大，导致2020年6月末本公司经纪业务代理买卖证券款增加。
5、应付职工薪酬
截至2017年末、2018年末、2019年末及2020年6月末，本公司应付职工薪酬的构成和变动情况如下：
单位：万元
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本公司应付职工薪酬主要由短期薪酬和离职后福利—设定提存计划两部分构成。员工短期薪酬由固定工资、绩效奖金、特殊奖励以及其他津贴等项目组成。每年年初，公司会根据市场情况和趋势制定当年的预算报告和各部门的业绩目标，公司年中根据预算完成情况按一定比例计提绩效奖金。每年年末，公司根据考核情况，计提全年绩效奖金，同时针对超过预定业绩目标的部分将计提特殊奖励。截至2017年末、2018年末、2019年末及2020年6月末，工资、奖金、津贴和补贴占本公司应付职工薪酬的比例分别为95.45%、96.12%、95.91%及95.49%。
(下转60版)
