聚石化学：致力于成为新材料技术的引领者及标准制定者
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——广东聚石化学股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市网上投资者交流会精彩回放
出席嘉宾
广东聚石化学股份有限公司董事长、总经理 陈 钢先生
广东聚石化学股份有限公司董事、副总经理 杨正高先生
广东聚石化学股份有限公司财务负责人、董事会秘书 伍 洋先生
广东聚石化学股份有限公司研究院执行院长、核心技术人员 朱红芳女士
光大证券股份有限公司保荐代表人 蒋伟驰先生
光大证券股份有限公司保荐代表人 占志鹏先生
广东聚石化学股份有限公司
董事长、总经理陈钢先生致辞
尊敬的各位嘉宾、各位投资者和网友们：
大家好！
非常感谢各位参加广东聚石化学股份有限公司首次公开发行A股网上路演活动。在此，我谨代表公司的管理团队和全体员工，向参加本次活动的各位投资者朋友表示热烈的欢迎，也向多年来一直关心、支持聚石化学发展的各位领导、广大客户和各界友人表示衷心的感谢！
聚石化学自成立以来，坚持科技创造价值的理念，以国家新材料产业政策为指引，持续增加研发投入，打造具备高科技附加值的产品体系。经过多年的技术沉淀和业务发展，公司积累了丰富的研发经验、专利和非专利技术体系，搭建了国际化的研发营销平台，并积极参与国际竞争，融入国际高端供应链体系，赢得了一定的市场占有率和品牌知名度，系国内具备差异化竞争优势的高性能塑料及树脂制造商。
此次发行上市，是聚石化学一次重大的历史性跨越。未来，公司将立足主业，继续夯实高性能塑料及树脂等基础化工材料的发展根基，顺应新材料高性能化、多功能化、绿色化的发展趋势，加快推进新材料对传统材料的替代步伐；通过实施技术创新、工艺改进、品牌推广、市场开拓、人才储备等战略，围绕核心技术、生产工艺和材料改造开展持续创新，进一步推动产业链延伸与跨界融合，不断拓宽材料应用场景，提升材料在下游行业的应用水平；加强前沿新材料布局及技术储备，推动具有自主知识产权的新材料产品进一步融入全球高端制造供应链体系，力争把聚石化学打造成一家“技术驱动、国内一流、国际领先”的新材料专业制造商，实现公司经营业绩的持续稳步增长。
今天，我们非常高兴能借此机会与广大投资者进行沟通，使大家进一步了解聚石化学。我们坚信，广大投资者的高度信任与大力支持，将是聚石化学成功发行的重要保证。在此，感谢上证路演中心、中国证券网为我们提供了与投资者网上交流沟通的机会。通过今天的网上交流，我们将充分听取各位朋友的建设性意见，进一步推进公司的创新和发展。未来，聚石化学将更加努力，以更加优异的经营业绩来回报各位投资者！谢谢大家！
光大证券股份有限公司
保荐代表人蒋伟驰先生致辞
尊敬的各位嘉宾、各位投资者和各位网友：
大家好！
作为广东聚石化学股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市的保荐机构和主承销商，我谨代表光大证券股份有限公司，对今天参与聚石化学网上路演的嘉宾和各位投资者表示热烈的欢迎和衷心的感谢！
聚石化学的主营业务为阻燃剂、改性塑料粒子及制品的研发、生产和销售。经过多年的创新和积累，已拥有包括无卤阻燃剂化学合成与复配应用技术、阻燃改性塑料制备技术、功能性高分子材料技术等多项核心技术，系国内具备差异化竞争优势的高性能塑料及树脂制造商之一。公司自设立以来，通过持续研发创新，形成现有“改性塑料助剂+改性塑料粒子+改性塑料制品”产业链上下游延伸的经营模式。通过不断向改性塑料下游细分应用领域延伸，为客户提供更具科技含量的产品，打造高附加值产品体系，实现公司持续较快发展。
在合作过程中，我们切实感受到公司管理层踏实、务实的工作作风，深厚扎实的专业能力、稳健规范的经营风格和锐意进取的创新精神。作为聚石化学首次公开发行A股上市的亲历者和见证人，我们非常荣幸能够向投资者展现聚石化学的投资价值。我们有信心，聚石化学将会以本次发行上市为契机，进一步提升聚石化学在改性塑料行业的市场地位，能够以更优异的业绩回报广大投资者。
作为本次发行的保荐机构和主承销商，光大证券将切实履行保荐义务，勤勉尽职，做好持续督导工作。我们真诚地希望通过本次网上路演推介，广大投资者能够更加深入、客观地了解聚石化学，从而更准确地把握聚石化学的投资价值和投资机会。
欢迎大家踊跃提问，积极申购，预祝聚石化学本次A股发行取得圆满成功。谢谢大家！
广东聚石化学股份有限公司
董事长、总经理陈钢先生致结束词
尊敬的各位嘉宾、各位投资者和各位网友：
大家好！
广东聚石化学股份有限公司首次公开发行股票网上路演即将结束。在此，我谨代表聚石化学全体员工，感谢大家对公司本次发行的热情关注和踊跃提问，同时也十分感谢上证路演中心、中国证券网为我们提供良好的沟通平台和优质的服务。除此之外，我还要感谢保荐机构光大证券股份有限公司及所有中介机构为公司发行上市所作出的努力，谢谢你们！
今天的网上路演活动对于我们这个团队而言，是一种全新的沟通尝试，大家对于聚石化学的战略规划、经营管理、未来发展的意见和建议给了我们崭新的视角。感谢所有投资者朋友的参与和发言，希望在未来的日子里，能一如既往地获得大家的支持和理解。
本次发行上市是聚石化学多年经营发展的一次成果检验。借助资本市场，公司的资金实力、业务拓展、技术创新、人才引进等都将充分受益。未来，聚石化学将通过持续的创新投入和资源整合，为客户提供更加丰富和个性化的服务，并且充分利用全新的资本市场平台，励业求精，打造成为“技术驱动、国内一流、国际领先”的新材料专业制造商。
今天通过与大家的在线交流，我们深深体会到未来作为一家上市公司，在接受广大投资者信任和支持的同时，更承担着重大的使命、责任和压力。我们真诚地希望大家在聚石化学未来的发展道路上，继续关注并支持我们，我们愿意以各种方式与各位投资者保持顺畅的联系。
最后，希望我们携手共进，创造和分享属于聚石化学更加美好的未来！谢谢大家！
经营篇
问：请介绍公司的概况。
陈钢：公司成立于2007年，总部位于广东省清远市，主营业务为阻燃剂、改性塑料粒子及制品的研发、生产和销售，主要产品包括无卤阻燃剂、改性塑料粒子及制品。其中，无卤阻燃剂主要用于阻燃塑料和阻燃涂料的生产；改性塑料粒子及制品则广泛应用于节日灯饰、电子电器、电线电缆、汽车、液晶电视、医疗卫生等领域。经过多年的创新和积累，公司拥有包括无卤阻燃剂化学合成与复配应用技术、阻燃改性塑料制备技术、功能性高分子材料技术等多项核心技术，系国内具备差异化竞争优势的高性能塑料及树脂制造商之一。
问：请介绍公司的境外生产经营情况。
陈钢：公司在我国香港地区、越南均设有下属子公司，分别为聚石香港、香港奥智和越南奥智。其中，聚石香港主要负责主要从事塑胶原料、阻燃塑料及阻燃剂贸易；香港奥智、越南奥智系为配合韩国三星电子的全球布局而设立，计划从事PS（聚苯乙烯）扩散板国际化相关业务。
问：公司历年获得过哪些重要奖项？
陈钢：公司历年获得的重要奖项有AEO高级海关认证、行业关键材料突破优秀奖、广东省名牌产品（PRESAFER牌）、国家高新技术企业、广东省专利奖优秀奖等。
问：近3年公司的主营业务收入是多少？
伍洋：2017年、2018年、2019年，公司主营业务收入分别为87806.81万元、106184.67万元、147051.59万元，年复合增长率约29.40%，主营业务收入占收入的比例分别为99.73%、99.34%、99.74%，主营业务突出。
问：公司的主营业务毛利率是多少？
伍洋：2017年、2018年，公司主营业务毛利率分别为15.39%、14.68%，基本保持稳定；2019年，公司主营业务毛利率较2018年提高5.72个百分点，主要系：1）2019年PP（聚丙烯）、PE（聚乙烯）、PS等通用树脂价格走低，由于公司改性塑料粒子业务一般提前几个月跟客户签订合同锁定了销售价格，因此，同期塑料粒子业务毛利率有较大提升；2）公司新增的塑料制品PS扩散板毛利率较高，且当年销售增长较快，主营业务毛利的贡献率由2018年的10.18%提高到2019年的31.74%，带动了主营业务毛利率整体提升。
问：公司的研发费用是多少？
伍洋：2017年、2018年、2019年、2020年1月到6月，公司的研发费用分别为2594.79万元、3357.28万元、4539.42万元及2379.02万元，2018年及2019年的同比增幅为29.39%及35.21%。公司的研发费用主要包括职工薪酬、直接材料投入、折旧与摊销及其他费用，其中职工薪酬及材料直接投入合计占比为73.38%、76.22%、79.28%及75.93%。
发展篇
问：公司未来的总体发展战略是什么？
陈钢：公司秉承“成就客户、持续创新、正直诚信”的价值观，以“科技缔造环保节能产品，生活更加安全美好”为使命，以客户和市场为导向，以新材料改性技术为纲领，通过持续的研发创新，推动新材料行业与下游材料应用行业深度融合，为建设资源节约型、环境友好型社会贡献企业力量；积极融入全球高端制造体系，并在全球化竞争中不断提升核心竞争力，致力于成为新材料改性技术的引领者及标准制定者。
问：请介绍公司未来3年的发展计划。
陈钢：未来3年到5年，公司将立足主业，以上市为契机，把握行业快速发展的机遇期，继续夯实高性能塑料及树脂等基础化工材料的发展根基，顺应新材料高性能化、多功能化、绿色化的发展趋势，加快推进新材料对传统材料的替代步伐；通过实施技术创新、工艺改进、品牌推广、市场开拓、人才储备等战略，围绕核心技术、生产工艺和材料改造开展持续创新，进一步推动产业链延伸，不断拓宽新材料应用场景，提升新材料在下游行业的应用水平；加强前沿新材料布局及技术储备，推动具有自主知识产权的新材料产品进一步融入全球高端制造供应链体系，力争把公司打造成为一家“技术驱动、国内一流、国际领先”的新材料专业制造商，实现公司经营业绩的持续稳步增长。
问：请介绍公司未来3年的产品创新计划。
朱红芳：公司将在巩固和发展原有产品基础上，继续加强新工艺的研究开发，结合行业发展趋势和客户需求，不断推出新产品。公司将充分利用现有业务已建立起来的优势，沿改性塑料产业链下游进行扩展，积极开发改性塑料制品新应用：发展PE透气膜，扩大卫生用品材料市场份额；发展PS扩散板、导光板等光显材料，更好满足市场不断变化的需求。
问：公司的经营策略是什么？
陈钢：公司围绕“改性塑料助剂（阻燃剂）+改性塑料粒子+改性塑料制品”产业链上下游延伸的经营策略，持续增加研发投入，丰富产品种类，提升产品附加值，重点拓展改性塑料下游细分应用市场，拉动公司业务较快发展，营业收入和盈利水平持续较快增长。
问：请介绍公司的技术研发优势。
陈钢：公司于2011年被认定为国家高新技术企业，2014年、2017年两次通过复审；多年来，公司不断加大研发投入，积累了丰厚的技术底蕴。截至招股说明书签署日，公司累计取得专利129项。其中，中国境内授权发明专利72项，实用新型52项，中国境外授权发明专利5项，涵盖无卤阻燃剂化学合成与复配应用技术、阻燃改性塑料制备技术、功能性高分子材料技术等方面，技术能力在改性塑料行业具备一定竞争优势。为打造一流的技术驱动型新材料企业，公司以国家博士后科研工作站（分站）、广东省博士工作站、广东省博士后创新实践基地等为科研平台，培养出一支人数超过150人、经验丰富、层次清晰、梯度合理的技术研发队伍；并在自主研发基础上，不断加强与国内研究机构及高校的合作，包括中科院广州所、中科院宁波所、华南理工大学、江苏科技大学等科研院所，实现技术储备和研发能力的进一步提升，为公司在行业内持续保持技术优势奠定基础。
问：请介绍公司的优质客户资源优势。
陈钢：公司深耕改性塑料行业多年，凭借良好的信誉和产品质量，形成了一定的品牌知名度，积累了一批国内外优质客户。公司坚持“聚焦战略客户，创新协同成长”的理念，在拓展某一细分应用领域客户时，倾向于集中优势资源重点开发该细分市场的领头羊企业，待其成为公司战略客户后，围绕客户制定相应的产品研发计划，与战略客户共同成长。在上述营销理念指引下，公司持续优化资源配置，构建了不同细分领域的优质客户生态。无卤阻燃剂的客户有国际知名化工企业AkzoNobel（阿克苏诺贝尔）等；节日灯饰类改性塑料客户有全球知名的节日灯饰类生产企业力升集团、中裕电器等；家电类改性塑料客户有中国知名家电品牌美的和格兰仕；汽车类改性塑料的主要客户有东风日产汽车一级供应商佛山新明纤维树脂制品有限公司、一汽大众一级供应商宝适汽车部件（太仓）有限公司等；PS扩散板客户有韩国三星电子、韩国LGE供应链企业韩国JINFU等。公司的知名客户对进入其供应链体系的供应商均有严格的认证标准，会综合考量供应商的信誉、生产能力、产品质量、价格等因素。合格供应商认证周期一般为1至2年，供应商转换成本较高，一般不会轻易进行更换。因此，优质的客户结构保障了公司长期持续稳定发展，并提高公司的市场知名度和美誉度。
行业篇
问：公司所属行业是什么？
陈钢：根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017）和《上市公司行业分类指引》（2012年修订），公司所属行业为橡胶和塑料制品业（C29）；根据《战略性新兴产业分类（2018）》，公司所处行业属于“3新材料”之“3.3先进石化化工新材料”。
问：国家产业政策变化对改性塑料行业有什么影响？
陈钢：新材料作为高新技术的基础和先导，应用范围极其广泛，同信息技术、生物技术一起成为21世纪最重要和最具发展潜力的领域。为推动新材料产业发展，近几年，国家陆续出台一系列政策指导性文件，明确公司所处的改性塑料行业既是为经济社会提供产品、配件和材料的国民经济基础性产业，也是推动新材料产业发展的重要组成部分，为改性塑料行业发展提供强有力的政策支持。
问：公司所在行业未来的发展趋势如何？
朱红芳：公司所在行业未来的发展趋势是：1）通用塑料工程化；2）工程塑料高性能化；3）改性塑料绿色化；4）改性塑料无卤化；5）改性塑料轻量化；6）开发新型高效改性助剂成为改性塑料另一重要方向。
问：请介绍我国改性塑料行业的竞争格局。
陈钢：我国凭借完整的产业链，较低的生产成本以及广阔的市场吸引了大量跨国改性塑料企业来华投资设厂，目前已经在中国设立改性塑料生产基地的国外大企业有杜邦公司、陶氏公司、韩国三星、韩国LG等。这些知名跨国企业的到来，提高了我国改性塑料的产业集聚度，使得新理念、新技术、新产品等创新元素能够更快在行业内传递，提升了国内企业的生产技术水平，推动我国改性塑料行业的发展。
据中国塑料加工工业协会发布的《中国塑料工业年鉴（2018）》数据显示，我国改性塑料产量由2009年的570万吨提高到2017年的1428万吨，年均复合增长率为12.16%，远超同期全球和我国塑料行业的增速水平，2016年和2017年的同比增速分别达到20.2%和18.8%，发展步伐有所加快。
问：阻燃剂行业的主要企业有哪些？
朱红芳：国际方面，阻燃剂行业的主要企业有美国雅保公司、德国朗盛集团和瑞士科莱恩公司等全球领先的国际化学品公司；国内方面，主要企业有雅克科技、万盛股份及杭州捷尔思阻燃化工有限公司。
问：改性塑料行业的主要企业有哪些？
朱红芳：国际方面，改性塑料行业的主要企业有德国拜耳材料科技公司、美国普立万公司、沙特基础工业公司；国内方面，主要企业有金发科技、银禧科技、国恩股份、道恩股份。
发行篇
问：请介绍公司控股股东的情况。
杨正高：石磐石直接持有公司3680万股股份，占公司股本总额的52.57%，为公司控股股东。
问：请介绍公司实际控制人的情况。
杨正高：公司的控股股东为石磐石，陈钢和杨正高合计持有石磐石100.00%的出资额。此外，陈钢直接持有公司466.005万股股份，杨正高直接持有公司330.80万股股份。陈钢和杨正高通过直接和间接方式累计持有公司4476.805万股股份，占公司股本总数的63.95%，系公司的共同实际控制人。
问：公司是否存在国有股份与外资股份的情况？
杨正高：公司不存在外资股份的情况，国有股东为中泰投资和番禺产投。
问：请介绍公司本次发行前后的股本情况。
杨正高：本次发行前，公司股份总数为7000万股。如实际发行按照本次发行上限23333334股计算（不含超额配售选择权），本次向社会公众发行的股份占发行后总股本（93333334股）的比例为25%。
问：预计本次募集资金数额是多少？
伍洋：本次募集资金总额在扣除发行费用之后，将全部投资于公司主营业务相关的投资项目，预计总计为49046.17万元。
问：本次募集资金拟投资项目有哪些？
伍洋：本次募集资金投资项目均围绕公司主营业务进行，为公司现有业务的延伸和扩展，募集资金投资项目的顺利实施将有助于提升公司的科技创新实力和生产能力，增强公司可持续发展能力，包括“年产40000吨改性塑料扩建项目”“无卤阻燃剂扩产建设项目”“研发中心技术建设项目”“补充流动资金”。
文字整理 姚炯
主办 上海证券报·中国证券网(www.cnstock.com)
