海优新材：致力于成为百亿级技术领先型薄膜产业领军企业
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——上海海优威新材料股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市网上投资者交流会精彩回放
出席嘉宾
上海海优威新材料股份有限公司董事长、董事会秘书、副总经理 李晓昱女士
上海海优威新材料股份有限公司副董事长、总经理 李 民先生
上海海优威新材料股份有限公司董事、财务总监 王怀举先生
海通证券股份有限公司保荐代表人 何思远先生
上海海优威新材料股份有限公司
副董事长、总经理李民先生致辞
尊敬的各位投资者朋友、各位嘉宾：
大家好！
首先，我谨代表公司，向一直以来支持海优新材的广大投资者朋友表示衷心的感谢，同时也要感谢上证路演中心、中国证券网为我们提供的良好交流平台，便于我们与广大投资者进行深入的沟通交流。通过此次宝贵的机会，我们希望与广大投资者朋友们一起探讨海优新材的经营管理、行业前景、战略规划等事项，坦诚交流，畅所欲言，共谋发展，共话未来。
海优新材成立于2005年，是一家以薄膜技术为核心的高新技术企业。作为一家在太阳能光伏组件封装材料行业领域内以研发实力强、技术领先、产品系列全而著称的企业，海优新材已成为光伏行业内组件封装材料质量和技术的创新标杆。海优新材在光伏组件用抗PID及抗蜗牛纹的高质量EVA封装胶膜、白色增效EVA胶膜和POE膜等方面，始终保持技术领先地位，为行业内光伏组件提供高性价比的封装解决方案。公司凭借先进的技术，为光伏组件行业提供降本、提质、增效的新途径。经过近几年的快速发展，海优新材已成为太阳能光伏组件行业内有影响力的封装材料供应商之一。
未来，海优新材将以新能源行业的快速发展为依托，逐步进入汽车用薄膜、建材用薄膜、电子元器件用薄膜等行业，为公司实现跨产业持续发展开拓新的方向和领域。
2020年12月，公司成功完成科创板注册，开启了公司发展的新篇章。通过此次路演，我们希望广大投资者能够对海优新材有更全面的了解，也希望能够更加充分地听取广大投资者的建议。你们的信任和支持，是海优新材健康、持续发展的动力。未来我们将通过各种方式，始终与各界投资者保持密切沟通，我们也随时欢迎广大投资者来海优新材参观考察。
请各位投资者放心，我们将加倍努力，砥砺前行，牢牢把握资本市场赋予我们的发展契机，充分抓住行业发展机遇，成为具有高度社会责任感，值得广大投资者尊敬、信赖的上市公司。谢谢大家！
海通证券股份有限公司
保荐代表人何思远先生致辞
尊敬的投资者朋友们：
大家好！
作为海优新材A股科创板IPO的保荐代表人，我非常高兴能够参加今天的网上路演与投资者朋友们进行充分交流。
上海海优威新材料股份有限公司是一家以薄膜技术为核心的高新技术企业，公司聚焦于新型薄膜材料的研发与制造，致力于为多领域客户提供中高端薄膜产品、配套技术服务及整体解决方案。海通证券非常荣幸能够作为海优新材的保荐人和主承销商，我们相信海优新材在科创板上市后，将充分发挥工匠精神，在光伏组件封装行业孜孜不倦地开发新技术新产品，为新能源行业带来更多的创新产品。海优新材的上市也将为资本市场注入新的活力，海通证券作为保荐机构，恪守严谨专业的工作态度与职业精神，将全程陪伴公司、共同成长。
我们真诚希望通过此次网上路演，和投资者朋友们进行深入的交流和沟通。我们将和发行人一起，认真负责地回答各位投资者的提问，让大家能够更深入的了解海优新材，更准确的把握公司的投资价值。谢谢大家！
上海海优威新材料股份有限公司
董事长、董事会秘书、副总经理
李晓昱女士致结束词
尊敬的各位投资者、各位嘉宾：
大家好！
美好的时光总是如白驹过隙，3个小时与各位投资者的交流就这样过去了，非常感谢各位投资者的热情关注与踊跃提问。同时也要感谢上证路演中心、中国证券网为我们提供的交流平台和良好服务，还要感谢保荐机构（主承销商）海通证券以及所有参与路演的中介机构的辛勤奉献。
通过将近3个小时的交流，相信各位投资者已对海优新材有了更好的了解。大家提出了很多宝贵的意见和建议，我们将用心采纳、认真借鉴。通过此次交流我们也认识到，作为一家上市公司的担当及使命。广大投资者的信任和支持，是我们海优新材持续发展的动力，我们争取以更优异的业绩回报广大投资者。
由于时间关系，今天的交流即将告一段落。虽然时间短暂，但海优新材与广大投资者交流的渠道是畅通无阻的，欢迎大家利用各种方式与我们沟通交流，与海优新材共同成长。
最后，再次感谢广大投资者的信任和支持，祝各位工作顺利、身体健康！谢谢大家！
经营篇
问：公司的主营产品是什么？
李民：公司的主营产品是光伏封装胶膜，是光伏组件的主要封装材料。
问：公司有哪些主要客户？
李民：公司的主要客户包括晶科能源、天合光能、韩华新能源、隆基股份等光伏组件行业主要头部厂商，其占据了全球光伏组件市场的主要份额。
问：目前公司拥有多少项专利？
李民：截至目前，公司获得授权发明专利14项、授权实用新型专利68项，并有40余项发明专利正在申请中。
问：公司的盈利情况如何？
李民：2019年，公司营业总收入为10.63亿元，同比增长48.61%。其中，主营业务收入10.61亿元，同比增长51.19%。2019年，公司净利润为0.67亿元，同比上涨143.12%。公司业务收入增长迅速主要有两方面原因：1）下游行业发展向好，部分地区已实现平价上网，整体光伏装机量呈增长态势，拉动了对于光伏组件上游的光伏封装胶膜产品需求；2）公司通过自身技术迭代，推陈出新，在光伏领域不断推出满足客户提升组件效率和提高组件质量要求的胶膜产品，不断提升自身市场份额。
问：请介绍公司的偿债能力。
李晓昱：2017年、2018年、2019年，公司的流动比率分别为2.15、1.79及1.74，速动比率分别为1.94、1.54、1.55，比率较为稳定且均大于1，表明公司具有良好的短期偿债能力；资产负债率方面，2017年、2018年、2019年，公司的资产负债率分别为40.62%、45.17%、48.01%，均低于50%，不存在重大偿债风险。公司资产负债率上升主要系随着经营规模扩大，各期末应付账款、短期借款、其他流动负债、长期应付款等负债金额增加所致。偿债指标方面，2017年、2018年、2019年，公司息税折旧摊销前利润分别为5160.59万元、4178.09万元和9295.61万元，利息保障倍数分别为14.26、10.24和18.29，具有较强的偿债能力。
问：近年来公司主营业务成本是怎样的？
李民：公司主营业务成本主要由直接材料构成。2017年、2018年、2019年，直接材料成本占主营业务成本的比例分别为87.14%、85.24%及88.81%，整体保持稳定，主要系EVA树脂成本。2018年度，公司主营业务成本中直接人工比重与上年度基本持平，主营业务成本中制造费用比重上升，主要系当年白色增效EVA胶膜生产线逐步投产，白膜特有的辐照工序相关制造费用增加所致；2019年度，随着公司产销规模的不断上升，规模效应使得直接人工、制造费用占主营业务成本比重有所下降。
发展篇
问：公司的未来发展战略是什么？
李民：公司以胶膜技术为核心，通过整合膜材料、装备、工艺技术，聚焦于薄膜新材料产业的创新研发、智能制造和应用销售，致力于为新兴产业的多领域客户提供新型中高端高分子薄膜产品、技术服务与整体解决方案，不断满足人们安全便捷、节能环保、消费升级的需求，为成为百亿级技术领先型薄膜产业领军企业而努力奋斗。
问：请介绍公司目前的研发情况。
李民：目前，公司以光伏组件封装行业为着力点，依靠先进的技术和高品质的产品达到光伏组件封装材料不断提升的质量标准，并满足客户不断增长的市场需求。在聚焦下游光伏组件封装行业的同时，公司充分发挥高分子膜材料技术、膜装备技术以及膜工艺技术的扎实基础及创新能力，积极在建筑、交通、电子、半导体、大消费等行业探索和开发新型膜材料产品，以求逐步发展成为多元化的技术领先型特种高分子薄膜生产企业。基于公司的技术优势，公司获得上海市科技小巨人企业、上海市专利试点企业、上海市专精特新企业、浦东新区“十三五”战略新兴产业（重点培育企业）、上海市科技进步二等奖、浦东新区科技进步奖、浦东新区优秀专利奖、浦东新区创新成就奖等荣誉。
公司是一家具有国际化研发、管理、营销和服务能力，并兼具中国制造优势的特种高分子薄膜材料“智”造商。报告期内，公司营业收入快速增长，2017年、2018年、2019年，公司主营业务收入分别为6.38亿元、7.02亿元及10.61亿元，产品的市场占有率不断提升。未来公司仍将依托现有优势，提升研发水平，不断推出新产品，加大市场推广力度，持续提高市场占有率。而且随着未来募集资金到位，公司的产能及销售量将进一步扩张，市场占有率有望进一步提升。
问：公司具有较高技术壁垒的依据是什么？
李民：公司产品主要为光伏封装胶膜，下游客户主要为光伏组件厂商。光伏封装胶膜产品是决定组件质量和寿命的关键封装材料，其配方、生产工艺需进行长期的技术积累和应用实践检验，产品对于行业新进厂商存在较高的技术壁垒，具体原因如下：1）光伏组件发电寿命要求应达到25年以上，同时随着光伏发电技术的不断进步，光伏组件效率以每年约0.3个百分点至0.4个百分点的速度提升，对于产品稳定性与效率的要求日益精进。光伏胶膜作为决定组件质量和寿命的关键封装材料，客户对产品的透光率、耐候性、粘接力、抗PID（电位诱发衰减）、缓冲等性能指标有稳定性和持续性要求，厂商需持续研发并不断推出顺应客户需求的优质产品，以达到客户不断提升的要求。2）光伏封装胶膜的配方与生产工艺决定了产品品质，胶膜厂商需经较长时间的技术研发与积累，并协同客户进行长周期、大批量的产品测试、认证和生产实践，还需配合客户差异化的组件产品和生产条件进行生产调整，才能形成满足客户使用需求的合格产品。同时胶膜厂商需具备较强的市场需求发掘能力和与之匹配的研发实力，以实现新产品与服务的快速响应，行业进入对于中小型厂商来说存在较高的技术壁垒。3）公司多年深耕胶膜行业，历经多次行业技术变革，在长期的生产实践和技术研发中积累了丰富的技术与行业经验。目前，公司已掌握了抗PID的EVA胶膜技术、电子束辐照预交联EVA胶膜技术、POE胶膜技术等核心技术，具体体现在公司产品配方、设备配置和工艺参数上，比如挤出流水线的各项配置、挤出量、收缩率、热定型温度等均经过反复优化，在产品上表现为质量稳定、封装良率高、长期耐老化性能好。在新产品推出方面，公司率先推出了白色增效EVA胶膜产品，成为光伏封装胶膜重要的更新换代产品，技术研发水平领先。
问：白色EVA与透明EVA胶膜相比有什么优势？
李民：透明EVA胶膜只起到透光、粘接、耐黄变等封装作用，而将白色EVA使用在电池片下侧，可以进一步提高阳光在光伏组件中的利用效率，从而显著提升太阳能组件的发电效率。
问：哪些因素可能会对公司经营产生影响？
李民：若未来下游行业受宏观经济状况、产业政策、产业链各环节发展均衡程度、市场需求、其他能源竞争比较优势等因素影响，使得对于光伏封装胶膜的需求下降，且公司无法较好应对上述因素带来的负面冲击，将可能对公司经营情况产生一定影响。
问：公司的内控制度是否健全？
李民：公司已经根据基本规范、评价指引及其他相关法律法规的要求，对公司截至2019年12月31日的内部控制设计与运行的有效性进行了自我评价。报告期内，公司对纳入评价范围的业务与事项均已建立了内部控制，并得以有效执行，达到了公司内部控制的目标，不存在重大缺陷。
问：公司规范关联交易的制度有哪些？
李民：公司《公司章程》《股东大会议事规则》《董事会议事规则》《关联交易管理办法》《对外担保管理办法》《独立董事制度》和各项内控制度保障公司规范关联交易。
问：公司的独立性情况如何？
李民：公司在业务、资产、人员、机构和财务等方面均与公司控股股东完全分离、相互独立，具有完整的业务体系及直接面向市场独立经营的能力。
问：公司在上市后是否能够充分保证中小投资者的利益？
李民：公司已经严格按照上市公司治理要求建立了股东大会、董事会、监事会、独立董事制度和信息披露制度，中小股东可以通过股东大会行使股东权利，公司的独立董事从独立角度发表独立意见，公司的管理团队具有高度的责任感和诚信度，能够有效地保护中小投资者的利益。
问：公司管理层对信息披露原则有什么看法？
李民：我们认为上市公司信息披露原则是公平、及时、准确、真实、完整。只有在这样的原则指导下，才可以有效保护投资者利益，公司在将来的信息披露过程中也将一直恪守这一原则。
发行篇
问：公司选择的科创板股票发行上市标准是哪一项？
李民：结合企业自身规模、经营情况、盈利情况等因素综合考量，公司选择的科创板具体上市标准为：“预计市值不低于人民币10亿元，最近二年净利润均为正且累计净利润不低于人民币5000万元，或者预计市值不低于人民币10亿元，最近一年净利润为正且营业收入不低于人民币1亿元。”
问：公司符合科创属性的要求吗？
李民：报告期内，公司累计研发费用金额为8838.27万元；公司目前拥有发明专利14项，全部与主营业务相关，其中形成主营业务收入的相关发明专利为8项；公司最近3年营业收入分别为64375.65万元、71543.29万元及106322.00万元，复合增长率为28.51%，且最近一年营业收入达到3亿元。综上，公司符合《科创属性评价指引（试行）》及《上海证券交易所科创板企业发行上市申报及推荐暂行规定》关于科创属性的指标要求。
问：公司募集资金用途有哪些？
李晓昱：公司拟募集资金6亿元，其中，3.45亿元用于年产1.7亿平方米高分子特种膜技术改造项目，2.55亿元用于补充流动资金及偿还银行贷款。
问：公司怎样才能做到募集资金效益最大化？
李民：本次募集资金拟投资项目属于公司长期专注的领域，公司将充分发挥既有优势，确保项目高质量实施；公司还将强化对项目投资及财务收支的监控，定期向投资者公告募集资金的使用情况。募投项目的顺利实施将极大巩固公司的市场地位，扩展公司的业务和利润空间，给公司带来较高的投资回报率，提高公司的市场竞争力和盈利能力。
问：公司发行后的股利分配政策是怎样的？
李民：公司实行持续、稳定的利润分配政策，公司利润分配应重视对投资者的合理投资回报并兼顾公司的可持续发展。在符合利润分配原则、保证公司正常经营和长远发展前提下，公司会注重现金分红。
文字整理 姚炯
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