王力安防：加强科创投入 成为具有领先优势的安全门锁研发制造企业
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——王力安防科技股份有限公司首次公开发行A股网上投资者交流会精彩回放
出席嘉宾
王力安防科技股份有限公司董事长、总经理 王跃斌先生
王力安防科技股份有限公司董事会秘书 陈泽鹏先生
王力安防科技股份有限公司财务总监 陈 俐女士
海通证券股份有限公司投资银行部总经理助理、保荐代表人 曲洪东先生
王力安防科技股份有限公司
董事长、总经理王跃斌先生致辞
尊敬的各位嘉宾、各位投资者朋友和网友们：
大家好！
非常高兴今天通过网络和广大投资者朋友一起就王力安防科技股份有限公司首次公开发行股票并在主板上市进行实时在线交流。在此，我谨代表公司，向参加本次活动的投资者朋友表示热烈欢迎！也向多年来一直关心、支持公司发展的各位领导和各界友人表示衷心的感谢！同时，感谢上证路演中心和中国证券网的大力支持！
王力安防是一家集科研、设计、开发、制造、销售、服务于一体的门、锁业领军企业。公司始终坚持“研发一代，生产一代，储备多代”的研发战略，与国内高等院校和多家著名企业合作，通过缩短生产周期、降低生产成本、提升产品品质，提高和完善营销服务体系，建立了优良的品牌声誉，具备了超强竞争力，与恒大、碧桂园、融创、世茂等国内知名房地产企业建立了良好的战略合作关系。
本次在A股发行上市，将是王力安防发展历史上一个重要里程碑。公司秉承“质量就是生命，品牌就是价值”的经营管理理念，同时，公司将继续加强技术改造，专注深耕市场业务，力求“传统产业提绩效，新兴行业求突破”，扩大公司生产经营规模，提升盈利能力，促使公司持续、健康、快速发展，实现投资者利益最大化。
在此，我真诚希望可以通过今天的网上交流活动，让一直以来关注和支持我们的投资者更加了解和认可王力安防。我们坚信，广大投资者的高度信任与大力支持，将是王力安防成功发行的重要保证。
未来，王力安防将不忘初心，以更加优异的业绩来回报各位投资者、回报社会！谢谢大家！
海通证券股份有限公司
投资银行部总经理助理、保荐代表人
曲洪东先生致辞
尊敬的各位嘉宾、各位投资者和网友们：
大家好！
我谨代表王力安防科技股份有限公司主板上市的保荐机构和主承销商海通证券股份有限公司，向所有参加今天网上路演推介的嘉宾和投资者朋友们表示热烈的欢迎和衷心的感谢！
王力安防是国内具有领先优势的安全门锁研发制造企业。作为保荐机构，向资本市场推荐合规、优秀的企业，是我们的责任、义务和使命，是助力深化供给侧结构性改革，发展壮大实体经济的内在要求。
我们期望，本次公开发行能够为王力安防解决公司业务扩张的资金瓶颈，实现公司发展战略和经营目标，并迅速提升公司自身的业务规模和综合实力，利用自身专业知识和管理经验优势，助力中国安全门锁产业发展！
作为本次发行的保荐机构和主承销商，海通证券必将牢记为上市公司服务的使命，促进王力安防合规经营和发展壮大，伴随其一起成长；同时，我们也真诚地希望通过本次交流，广大投资者能够更加深入、客观地了解王力安防。我们对王力安防的未来充满信心，希望通过我们和公司的共同努力，能够让广大投资者充分认识到王力安防的投资价值。欢迎大家踊跃提问。
最后，预祝王力安防首次公开发行股票取得圆满成功！谢谢大家！
王力安防科技股份有限公司
董事会秘书陈泽鹏先生致结束词
尊敬的各位嘉宾、各位投资者和网友们：
大家好！
王力安防科技股份有限公司首次公开发行A股网上投资者交流会即将结束。在此，我谨代表王力安防，对广大投资者、各位网友表示感谢！对中介机构的辛勤付出表示感谢！对上证路演中心与中国证券网为王力安防提供这样一个与投资者交流的平台表示感谢！
通过今天的交流和沟通，我们深切感受到广大投资者对王力安防的关注和期待，非常感谢各位提出的问题和宝贵建议。同时，我们也更加体会到作为一家公众公司的责任和压力。
我们将不断提升服务和精细化管理水平，提高公司核心竞争力，借助资本市场平台，为中国安全门行业尽一份绵薄之力。王力安防全体员工将以更加专业、务实的精神，以更加优异的业绩回报广大投资者的支持与厚爱！
真诚地希望各位投资者以后能继续关注和支持王力安防的发展，希望大家继续通过电话、信件、电子邮件等各种方式与我们保持密切的沟通和联系。我们将严格按照相关法律、法规，及时、准确、完整地做好信息披露工作，成为一家值得广大投资者信赖的上市公司，实现股东、员工和社会效益的价值最大化。
再次感谢各位投资者的支持、信任和厚爱！谢谢大家！
经营篇
问：公司的主营业务是什么？
王跃斌：公司的主营业务为安全门等门类产品以及机械锁和智能锁等锁具产品的研发设计、生产和销售。公司以锁具研发为核心，以成熟的安全门研发、生产体系为支撑，向市场提供优质的门、锁产品，是集科研、设计、开发、制造、销售、服务于一体的门、锁业企业。通过10余年的发展和积累，公司拥有国内先进的门、锁生产线和完善的营销服务体系。根据不同的客户分类和市场定位，公司推出不同系列、不同风格的产品，以优质的产品质量建立品牌声誉。直至目前，公司一直从事安全门及锁具研发的研发、生产与销售，主营业务的主要服务与产品均未发生重大变更。
问：请介绍公司主要产品的销售模式。
王跃斌：公司主要产品的销售对象可以根据终端客户类型分为零售和工程两类，销售渠道主要有总部直接销售、经销商销售和电商平台。安全门的零售主要通过经销商和电商平台实现，也是安全门行业的传统销售模式。近年来随着国内房地产业的快速崛起以及精装修商品房市场的发展，安全门企业的客户结构逐渐发生变化，房地产商及装修公司逐渐成为安全门企业的服务对象，行业的工程业务不断增加。工程业务实现的销售出货量大，有助于安全门企业实现安全门的规模化和标准化生产。同时工程业务客户对安全门的产品品质会有更高的要求，有助于提高行业整体工艺和技术水平。但由于中小型企业针对工程类客户的承揽和议价能力较弱，且对企业的资金实力、产能等形成较大考验，工程业务市场主要被国内大品牌厂商所占据。
问：请介绍公司的技术水平情况。
王跃斌：依托较强的技术研发团队，公司通过自主开发为主的方式开发出一系列具有领先优势的核心关键技术。公司较早进入安全门行业，安全门产品的质量、安全防范技术、锁具技术在市场上占有重要地位。经过多年的技术沉淀和新技术开发，公司目前拥有由多项专利和专有技术组成的技术体系。
问：公司的盈利能力如何？
陈俐：报告期内（2017年、2018年、2019年度和2020年1月到6月，下同），公司实现营业收入分别为171489.10万元、172729.20万元、195091.11万元和67732.15万元；实现归属于母公司股东的净利润分别为20800.70万元、15145.79万元、21184.38万元和5951.18万元。
公司依靠卓越的研发实力、新产品跟进速度、成本质量控制能力和稳固的客户合作关系，建立了稳固的市场地位，在激烈的市场竞争中整体经营保持稳定。未来公司如能充分发挥自身在产品研发、售后服务方面的优势，抓住下游智能锁和智能全屋定制两类市场需求，不断推进新产品投入量产并有效控制成本，公司有望进一步强化所取得的先发优势并提升市场份额、巩固市场地位，提高公司的盈利能力及核心竞争力。
问：公司的偿债能力如何？
陈俐：报告期内，公司口径的资产负债率分别为51.84%、51.18%、51.37%和50.68%，合并口径的资产负债率分别为57.18%、57.41%、55.91%和55.86%，均保持相对稳定。此外，公司的流动比率、速动比率保持相对稳定，与公司的发展状况和行业特征相匹配。息税折旧摊销前利润较高，报告期各期分别为29561.25万元、21530.95万元、30167.79万元和9891.17万元。
问：公司的研发费用是多少？
陈俐：报告期内，公司研发费用发生额分别为5241.23万元、3604.48万元、4304.06万元和2366.04万元，占营业收入的比例分别为3.06%、2.09%、2.21%和3.49%。公司的研发费用主要由物料消耗和职工薪酬等构成，报告期内，这两项研发费用合计的占比分别为87.92%、87.47%、75.36%和76.87%。
发展篇
问：公司的整体发展战略是什么？
王跃斌：公司以科技创新、加强研发技术投入作为提高产品附加值及巩固并提升核心竞争力的着力点。公司自设立以来一直致力于安全门、锁类产品的研发、生产和销售，公司的安全门等门类产品按材质分类主要有钢质门、装甲门、铜门、金木门、不锈钢门、铸铝门和木门等，锁具产品主要包括智能锁和机械锁。目前随着研发投入力度的加大、技术的不断积累和提高，公司产品质量、品牌价值不断提升，公司的竞争力水平不断提高。
公司未来两年的具体发展计划为：以先进研发技术为核心，致力于成为安全门、锁类产品的综合解决方案提供者，为客户提供高技术含量、高质量的产品和服务；继续加强对生产线的技术改造力度，提高自动化和柔性化水平，以满足下游客户在产品尺寸、锁等主要五金配件和交期等方面日益增长的定制个性化需求，适应生产的小批量短交期要求；凭借公司在安全门、锁类产品上的技术、质量、品牌和营销渠道优势，扩展业务领域，大力拓展智能锁业务，将其打造为未来以智能安防、智能家居乃至智慧社区等智能物联网系统的一个关键节点之一，大力发展智能安防、智能家居业务，同时以智能锁、智能家居业务为抓手，促进公司传统安全门类产品的销售；实现首次公开发行股票并上市，拓宽直接融资渠道，改善资本结构。
问：公司有哪些竞争优势？
王跃斌：公司的竞争优势包括：拥有较完善的研发体系，专注于安全门、防盗锁领域新技术的研究，跟踪探索行业前沿发展技术；公司自成立以来，经过十几年不断开拓国内市场，积极拓展覆盖全国的经销商网络，并较早进入工程业务领域，目前公司已形成了直接销售、经销商和电商平台等多元化销售渠道体系，发展并形成了覆盖全国的销售网络格局；安全门生产规模效应明显，企业需要达到一定的生产规模才能有效降低综合生产成本，保证企业合理利润空间。
问：公司将如何加强技术创新？
王跃斌：对产品研发的高度重视是公司内生增长的重要源动力，未来，公司将依靠自身先进的安全门锁产品科研和技术平台，通过自主研发、合作开发等方式加强技术创新，适时推出具有竞争力的产品，以增加公司盈利增长点，提升公司持续盈利能力。
问：公司财务状况未来的发展趋势如何？
陈俐：公司资产质量良好，不存在高风险资产和非生产经营资产，且公司资产减值准备计提充分、合理，与资产质量实际状况相符，符合谨慎性原则。公司资产管理能力较强，资产运营效率较高，公司建立了完备的应收账款及存货管理制度。通过本次发行，公司股本规模将有所扩大，资产负债率降低，从而增强公司抵抗财务风险的能力。公司目前业务发展所需资金主要通过自有资金积累解决，制约了公司的快速发展。若本次发行成功，公司将在扩大业务规模、强化核心竞争力的同时，保持合理的财务结构，为股东创造更好的回报。
问：作为主承销商，对于王力安防的行业地位和未来发展有何评价？
曲洪东：作为主承销商，对于王力安防的行业地位和市场竞争力充分认同。通过本次公开发行，王力安防的行业领先地位将更加巩固，核心竞争力进一步提高，盈利能力进一步加强，未来发展将更上一层楼。
行业篇
问：公司所处行业是哪个？
王跃斌：公司所处行业为制造业门类中的金属制品业。
问：请介绍公司所属行业的主管部门。
王跃斌：安全门、锁行业是金属制品业的细分行业，产品具有涉及公共安全的属性，行业主管部门有中国建筑金属结构协会、国家质量监督检验检疫总局、中国安全防范产品行业协会、国家标准化管理委员会、住房和城乡建设部等。
问：请介绍公司所处行业的现状。
王跃斌：国内安全门市场伴随着房地产业的快速发展而成熟。目前我国安全门行业创立品牌氛围浓厚，知名品牌不断涌现，行业内注重自主创新，新技术、新产品和新专利不断出现。随着大型房地产公司的出现和发展以及新建商品房市场的进步，各品牌安全门生产企业不仅大力发展零售市场，还大力发展工程渠道，成为国内知名房地产商的供应商，这也促使国内安全门品牌集中度呈现提高趋势。国内安全锁行业近年来得益于国内电子化、信息化发展，进入高速增长期，尤其是国内自主研发生产的智能锁逐步在市场上占有一席之地。
问：公司所处行业的市场发展趋势如何？
王跃斌：安全门是家庭住房装修必不可少的组成部分，无论安全门企业的下游客户是房地产企业还是个人消费者，安全门的使用者及最终消费者主要都是个人消费者。因此，从宏观经济环境看，随着国民经济的稳定增长，我国人均可支配收入快速增加，促进国内加速消费升级，为安全门市场的扩大提供了源动力基础。
问：行业发展的有利因素有哪些？
王跃斌：有利于安全门行业发展的因素包括：城市化进程推进及房地产业发展、消费升级带动行业升级；科学技术进步和安全门的智能化；国家法律法规以及行业标准不断健全和完善；电商零售渠道发展等方面。
问：公司在行业中处于什么地位？
王跃斌：公司拥有国内先进的门、锁业生产线和完善的营销服务体系，与世茂、恒大、融创、绿城和荣盛等国内知名房地产企业建立了良好的战略合作关系。公司是中国消防协会会员、浙江省防火门行业自律委员会理事、全国智能建筑及居住区数字化标准化技术委员会会员和中国安全防范产品行业协会副理事长单位。公司在锁具领域的技术处于业内领先水平，是《建筑及居住区数字化技术应用智能门锁安全技术》（导则）的参与编制单位。
发行篇
问：请介绍公司控股股东及实际控制人情况。
王跃斌：公司实际控制人为王跃斌、陈晓君和王琛。王跃斌和陈晓君是夫妻关系，王琛是王跃斌和陈晓君的女儿。王跃斌、陈晓君和王琛控制的王力集团持有公司52.50%的股权，王跃斌、陈晓君和王琛控制的王力电动车持有公司20.00%的股权，王跃斌、陈晓君和王琛控制的华爵投资持有公司7.50%的股权，王琛控制的共久投资持有公司6.00%的股权。同时，陈晓君直接持有公司8.00%的股权。实际控制人王跃斌、陈晓君和王琛直接持有和间接控制公司股权合计为94.00%。
问：请介绍公司本次发行情况。
王跃斌：公司本次公开发行股份数量不超过6700万股，且同时不少于本次发行后股份总数的10%。公司股东不公开发售股份。
问：募集资金投资项目是什么？
王跃斌：根据公司股东大会决议，扣除发行费用后，公司本次发行募集资金将投资新增年产36万套物联网智能家居生产基地建设项目以及补充流动资金。
问：公司募投项目与公司主营业务之间有什么关系？
王跃斌：随着业务量的不断增长，公司现有的产品与产能不能完全满足公司未来发展和客户需要，需升级拓展产品。公司拟在新购土地基础上，新建厂房，“新增年产36万套物联网智能家居生产基地建设项目”是公司进一步扩大产能、提高生产效率、扩大市场占有率的重大战略举措。在建设生产基地的同时，公司将通过智能制造战略的实施，在企业制造自动化和信息集成基础上，运用全新的企业制造理念，将工厂打造成为智能化工厂，以提升产品质量，进一步提高生产效率，降低劳动强度，降低运营成本，形成具有公司特色的安全门离散型智能制造模式，实现跨越式发展，走向国内外高端市场。
问：公司是否可能上市后跌破发行价？
陈泽鹏：公司拥有较完善的研发体系，拥有专利236项，拥有多项自主知识产权、技术领先的高新技术成果和产品。公司本次发行价是合理制定的，相信上市后公司股票会有良好走势。
文字整理 姚炯
主办 上海证券报·中国证券网(www.cnstock.com)
