（上接73版）

（上接73版）

公司2017年度、2018年度和2019年度财务报告已经立信会计师事务所（特殊普通合伙）审计，并分别出具了报告号为“信会师报字【2019】 第 ZC10117 号”（包含2017年度和2018年度报告）、“信会师报字【2020】第 ZC10037号”（2019年度报告）标准无保留意见的审计报告。公司2020年1-9月财务报告未经审计。

二、最近三年及一期财务报表

（一）合并资产负债表

单位：元

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（二）合并利润表

单位：元

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（三）合并现金流量表

单位：元

■

三、发行人财务报表的合并财务报表范围及变化情况

（一）合并财务报表范围

截至2020年9月30日，纳入公司合并报表范围的子公司情况如下：

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（二）公司最近三年及一期合并财务报表范围变化情况说明

报告期内，发行人合并报表范围变化情况如下：

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四、最近三年及一期的主要财务指标及非经常性损益明细表

（一）主要财务指标

■

注：上述财务指标， 若无特别说明，均以合并口径计算。

上述主要财务指标计算方法如下：

1、流动比率=流动资产/流动负债；

2、速动比率=（流动资产-存货）/流动负债；

3、资产负债率=总负债/总资产；

4、应收账款周转率=营业收入/应收账款平均余额；

5、存货周转率=营业成本/存货平均余额；

6、每股经营活动产生的现金流量=经营活动产生的现金流量净额/期末股份总数；

7、每股净现金流量=现金及现金等价物净增加额/期末股份总数；

8、归属于母公司股东的每股净资产=期末归属于母公司股东权益/期末股本总数；

9、研发投入占营业收入的比例=研发费用/营业收入；

10、2020年1-9月公司应收账款周转率、存货周转率已年化处理。

（二）公司最近三年及一期净资产收益率及每股收益

公司按照中国证券监督管理委员会《公开发行证券的公司信息披露编报规则第9号——净资产收益率和每股收益的计算及披露（2010年修订）》（中国证券监督管理委员会公告[2010]2号）、《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1号——非经常性损益》（中国证券监督管理委员会公告[2008]43号）要求计算的净资产收益率和每股收益如下：

■

注：上述财务指标， 若无特别说明，均以合并口径计算。

上述指标的计算公式如下：

1、加权平均净资产收益率（ROE）

ROE=P0/（E0＋NP÷2＋Ei×Mi÷M0–Ej×Mj÷M0±Ek×Mk÷M0）

其中：P0为归属于公司普通股股东的净利润或扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润；NP为归属于公司普通股股东的净利润；E0为归属于公司普通股股东的期初净资产；Ei为当期发行新股或债转股等新增的、归属于公司普通股股东的净资产；Ej为当期回购或现金分红等减少的、归属于公司普通股股东的净资产；M0为当期月份数；Mi为新增净资产次月起至当期期末的累计月数；Mj为减少净资产次月起至当期期末的累计月数；Ek为因其他交易或事项引起的、归属于公司普通股股东的净资产增减变动；Mk为发生其他净资产增减变动次月起至当期期末的累计月数。

2、基本每股收益

基本每股收益=P0÷S

S=S0＋S1＋Si×Mi÷M0-Sj×Mj÷M0-Sk

其中：P0为归属于公司普通股股东的净利润或扣除非经常性损益后归属于普通股股东的净利润；S为发行在外的普通股加权平均数；S0为期初股份总数；S1为当期因公积金转增股本或股票股利分配等增加股份数；Si为当期因发行新股或债转股等增加股份数；Sj为当期因回购等减少股份数；Sk为当期缩股数；M0当期月份数；Mi为增加股份次月起至当期期末的累计月数；Mj为减少股份次月起至当期期末的累计月数。

3、稀释每股收益

稀释每股收益=P1/（S0＋S1＋Si×Mi÷M0-Sj×Mj÷M0-Sk+认股权证、股份期权、可转换债券等增加的普通股加权平均数）

其中：P1为归属于公司普通股股东的净利润或扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润，并考虑稀释性潜在普通股对其影响，按《企业会计准则》及有关规定进行调整；其他字母指代的意义同本注释“2、基本每股收益”中各字母的意义。

（三）公司最近三年及一期非经常性损益明细表

根据中国证监会发布的《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》的规定，公司最近三年及一期非经常性损益明细如下表所示：

单位：万元

■

五、财务状况分析

（一）资产结构分析

报告期各期末，发行人的资产结构如下表所示：

单位：万元

■

报告期各期末，公司总资产分别为79,874.23万元、101,335.67万元、265,376.11万元和291,262.66万元。公司的资产总额随着生产经营规模的增长而呈上升趋势。

报告期各期末，公司流动资产分别为20,503.74万元、38,243.90万元、201,644.78万元和199,393.19万元，占总资产的比例分别为25.67%、37.74%、75.98%和68.46%。2019年，公司流动资产规模较2018年大幅度增长，主要系当年公司首次公开发行的募集资金到位所致。

报告期各期末，公司的非流动资产分别为59,370.49万元、63,091.77万元、63,731.32万元和91,869.47万元，占总资产的比例分别为74.33%、62.26%、24.02%和31.54%。公司非流动资产的规模相对稳定，2019年非流动资产占总资产的比重大幅下降，主要系当年流动资产增长迅速所致。2020年9月末非流动资产较上年末有所增长，主要因公司产能及规模扩张，在建工程有所增长所致。

1、流动资产结构的分析

单位：万元

■

报告期各期末，公司流动资产的主要构成为货币资金、交易性金融资产、存货、应收账款、应收票据、其他流动资产等。报告期内，流动资产逐年增长，主要系公司产销规模扩大，销售收入增长形成的经营积累以及2019年公司首次公开发行募集资金到账所致。

（1）货币资金

单位：万元

■

报告期各期末，公司的货币资金分别为2,247.64万元、4,858.01万元、70,124.17万元和93,167.27万元，伴随着公司生产经营的扩大，公司销售现金流入增加，促使公司货币资金呈上升趋势。2019年公司首次公开发行募集资金到账，截至2019年底公司存在部分未使用募集资金，致使公司2019年末的货币资金规模较以前年度有大幅度增长。

（2）交易性金融资产

单位：万元

■

2019年公司首次公开发行募集资金到账，同时公司的募投项目需按计划逐步投产，因此公司有较大规模的暂时性闲置募集资金。公司于2019年8月20日召开第三届董事会第二十九次会议审议通过了《关于使用闲置募集资金进行现金管理的议案》。2019年底及2020年9月30日公司持有的交易性金融资产均为利用暂时闲置募集资金和自有资金购买的保本浮动收益理财产品。

（3）应收票据

单位：万元

■

报告期内，公司与部分客户采用承兑汇票结算货款。报告期各期末，公司应收票据的金额分别为2,256.21万元、9,959.12万元、47.73万元和38.25万元。2019 年末及2020年9月末，公司应收票据较2018年末减少，主要系根据新金融工具准则的要求，公司将信用等级较高的银行承兑汇票分类至应收款项融资所致。公司的应收票据大多为银行承兑汇票，回收风险较小，发生坏账损失的风险较小。

（4）应收账款

报告期各期末，发行人应收账款情况如下表所示：

单位：万元

■

报告期各期末，公司的应收账款余额分别为5,987.65万元、13,751.74万元、9,005.96万元和17,726.30万元，占收入的比重分别为10.57%、11.92%、6.23%和22.47%（占2020年1-9月半年度收入的比例）。报告期内，公司应收账款占营业收入的比例总体处于较低水平。

2018年末，公司的应收账款规模较2017年有所增加，主要系公司产能和销量扩大，销售收入增长所致；2019年末，公司的应收账款较2018年末有所减少，主要系受国家新能源汽车补贴政策新政影响，2019年下半年开始，中国新能源汽车销量同比减少，2019年四季度公司销售增长放缓，导致公司2019年四季度销售收入降低所致；2020年9月末，公司应收账款较2019年末有所上升，主要系2020年上半年发生新冠疫情影响，公司2020年前三季度的销售收入相对集中在2020第二、第三季度所致。

1）应收账款账龄及坏账准备计提分析

报告期内，企业计提坏账准备情况如下：

单位：万元

■

2017年、2018年，公司采用账龄分析法对信用风险特征组合的应收款项计提坏账准备；2019 年、2020年9月末，根据财政部颁布的《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量（修订）》及《企业会计准则第37号——金融工具列报（修订）》，对于划分为组合的应收账款，公司采用预期信用损失法计算预期信用损失从而计提坏账准备。

报告期内，按组合计提坏账准备的应收账款账龄分类如下：

单位：万元

■

报告期各期末，公司应收账款账龄绝大部分在一年以内，占比分别为99.95%、99.73%、99.66%和99.85%，公司应收账款发生坏账损失的风险相对较小。

2）截至2020年9月30日，公司应收账款前五名情况如下：

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（5）应收款项融资

2019年末和2020年9月末，公司应收款项融资分别为860.98万元和20,254.59万元，占总资产的比例分别为0.32%和6.95%。2019年末和2020年6月末，根据财政部颁布的《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量（修订）》及《企业会计准则第 37 号——金融工具列报（修订）》，公司在日常资金管理中将部分应收票据-银行承兑汇票背书或贴现，公司管理上述应收票据的业务模式既以收取合同现金流量为目标又以出售为目标，故将其列报为应收款项融资。2020年9月末，公司期末应收票据较多，导致应收款项融资较2019年末出现较大幅度增长。

（6）预付账款

报告期各期末，公司的预付账款分别为356.98万元、100.17万元、361.70万元以及915.65万元，占总资产的比例分别为0.45%、0.10%、0.14%和0.31%。报告期内，公司的预付账款主要为预付材料款，金额较小，占总资产的比例较低。

（7）存货

报告期各期末，公司存货构成情况如下：

单位：万元

■

报告期各期末，公司存货余额分别为8,763.91万元、10,279.42万元、15,513.17万元和20,629.09万元，总体随着公司生产经营规模的扩大而保持相对平稳的增长。报告期各期末，公司存货的内部结构总体保持相对稳定。

（8）其他流动资产

单位：万元

■

报告期各期末，公司的其他流动资产主要为公司购买的保本固定收益理财产品以及待抵扣进项税等。

2、非流动资产结构的分析

单位：万元

■

公司非流动资产以固定资产、在建工程和无形资产为主，报告期各期末，上述资产合计占非流动资产的比例分别为92.54%、96.82%、97.29%和85.63%，符合公司的行业和业务特征。

（1）固定资产

报告期各期末，公司固定资产构成情况如下所示：

单位：万元

■

报告期各期末，公司固定资产金额分别为47,633.24万元、58,594.30万元、56,219.29万元和53,264.82万元，占非流动资产的比例分别为80.23%、92.87%、88.21%和57.98%，主要构成为房屋及建筑物以及专用设备等，与公司主营业务和行业特征相符。报告期内，2018年公司的固定资产规模较2017年有较大的幅度提升，主要系公司为进一步扩大自身的业务规模，进行现有厂房和生产线改扩建，购置专用设备所致，2018年公司的产能水平也相应实现了大幅度增长；2019年末及2020年9月30日，公司的固定资产规模与2018年底基本持平。

（2）在建工程

报告期各期末，公司的在建工程情况如下：

单位：万元

■

报告期各期末，公司在建工程余额分别为5,080.50万元、29.44万元、1,645.36万元和20,079.76万元。

2018年底公司的在建工程金额较2017年底大幅下降，主要系三厂生箔厂房改扩工程和四厂生箔厂房改扩工程于2018年完工转固所致。2019年底和2020年9月末，公司在建工程金额均较上年底大幅上升，主要系公司首次公开发行的募投项目5,000吨/年新能源动力电池用高性能铜箔技术改造项目（五厂厂房）开工建设以及本次发行募投项目“嘉元科技（深圳）科技产业创新中心项目”预先投入所致。报告期内，公司在建工程项目不涉及借款费用的资本化情况。

（3）无形资产

公司无形资产构成如下所示：

单位：万元

■

报告期各期末，公司无形资产金额分别为2,225.01万元、2,462.07万元、4,139.31万元和5,319.91万元，占非流动资产的比例分别为3.75%、3.90%、6.49%和5.79%。公司无形资产主要为土地使用权，报告期内无形资产账面价值增加系报告期内购置土地所致。

（4）长期待摊费用

报告期各期末，发行人长期待摊费用情况如下：

单位：万元

■

2018年公司建设了汽车钢结构雨棚、厂区水处理系统和厂区防腐工程，使2018年底公司长期待摊费用较2017年底出现较大幅度的上升。

（5）其他非流动资产

报告期各期末，公司其他非流动资产余额分别为4,341.10万元、166.27万元、206.36万元和6,437.19万元。公司其他非流动资产主要为建设项目相关的预付工程款及设备款。

（二）负债结构分析

报告期各期末，发行人的负债结构如下表所示：

单位：万元

■

报告期各期末，公司的负债总额分别为27,183.84万元、31,002.17万元、11,017.00万元和35,170.51万元。2019年末，公司负债总额较2017年及2018年末有大幅度的下降，主要系2019年度，伴随着公司业绩的大幅增长和回款情况较好，以及2019年公司在科创板上市获得较多的募集资金，公司将长短期贷款偿还完毕导致。2020年9月末，公司负债总额较2019年末有较大幅度上升，主要系银行短期借款增加所致。

报告期各期末，公司流动负债分别为20,155.94万元、21,340.36万元、4,584.90万元和29,202.42万元，占总负债的比例分别为74.15%、68.84%、41.62%和83.03%。2019年末，公司流动负债规模及占总负债的比率较2018年末大幅度下降，主要系当年公司将银行借款偿还完毕所致。2020年9月末，公司流动负债规模有较大幅度上升，主要是公司新增加了21,595.02万元的短期借款所致。

报告期各期末，公司的非流动负债分别为7,027.90万元、9,661.81万元、6,432.10万元和5,968.09万元，总体呈下降趋势。2018年底，公司非流动负债较2017年底增加主要系当年新增银行长期借款所致；2019年末公司非流动负债较2018年底下降主要系当年将银行借款偿还完毕所致。

1、流动负债结构的分析

单位：万元

■

报告期各期末，公司流动负债主要包括短期借款、应付账款、一年内到期的非流动负债、其他流动负债、应付职工薪酬等。

（1）短期借款

报告期各期末，公司短期借款情况如下：

单位：万元

■

2017年底及2018年底，公司短期借款余额分别为7,700.00万元和9,400.00万元。伴随着公司2019年度业绩大幅增长和回款情况较好，同时公司在科创板上市，募集资金到位，公司将短期借款清偿完毕，导致2019年末短期借款余额为0.00万元。2020年9月末，公司短期借款余额为21,595.02万元，主要为用于临时周转支付货款低息信用借款和票据贴现借款。

（2）应付账款

报告期各期末，发行人应付账款情况如下：

单位：万元

■

报告期各期末，公司的应付账款余额分别为3,382.81万元、4,385.86万元、2,712.48万元和3,846.48万元，应付账款主要是公司应付未付的采购材料款、工程设备款和电费款等。

（3）预收账款及合同负债

报告期各期末，公司的预收账款余额分别为681.85万元、178.23万元、62.03万元和0万元，占公司负债总额的比例分别为2.51%、0.57%、0.56%和0%，占比较小。2020年9月末，公司合同负债金额为341.97万元，占公司负债总额的比例为1.17%。

报告期内，公司预收账款主要是公司向部分客户预收的货款。2020年9月末预收账款金额为0万元，主要由于公司适用新金融工具准则，将预收账款内容改为在合同负债中进行核算所致。

（4）应付职工薪酬

报告期各期末，公司应付职工薪酬余额分别为463.16万元、775.45万元、1,421.74和944.20万元，其具体构成如下：

单位：万元

■

报告期内，随着公司业务规模的扩大，公司报告期各期末末应付职工薪酬总体呈现上升趋势。2019年末，公司应付职工薪酬增长较快，主要是由于发放上市奖励及计提的年终奖增长造成的。

（5）应交税费

报告期各期末，发行人应交税费情况如下：

单位：万元

■

公司报告期各期末的应交税费主要包括增值税、企业所得税和个人所得税等。其中主要是应交增值税、企业所得税。

（6）其他应付款

报告期各期末，发行人其他应付款的构成情况如下：

单位：万元

■

2017年末，公司的其他应付款余额为7,209.16万元，占当期总负债余额的比例为26.52%，主要系当期收购子公司金象铜箔少数股东权益应支付的股权对价款，上述款项已于2018年结清。

（7）一年内到期的非流动负债

报告期各期末，公司的一年内到期的非流动负债余额分别为575.00万元、4,870.00万元、0.00万元和0.00万元。2017年末及2018年末，公司一年内到期的非流动负债均为一年内到期的长期借款，公司已于2019年清偿完毕。

（8）其他流动负债

报告期各期末，公司的其他流动负债余额分别为0.00万元、0.00万元、0.00万元和1,875.15万元。2020年9月末，公司其他流动负债均为未终止确认的应收款项融资。

2、非流动负债结构的分析

单位：万元

■

报告期各期末，公司非流动负债主要包括长期借款和递延收益等。

（1）长期借款

单位：万元

■

2017年底及2018年底，公司长期借款余额分别为4,875.00万元和7,080.00万元，主要系公司为抓住行业发展机遇而扩大生产经营规模，向银行借款购买扩产所需固定资产投入。伴随着公司2019年度业绩大幅增长和回款情况较好，同时公司在科创板上市，募集资金到位，公司将长期借款清偿完毕，2019年底及2020年9月底，公司长期借款余额为0。

（2）递延收益

报告期各期末，发行人递延收益余额分别为1,709.80万元、2,212.20万元、6,108.09万元和5,678.28万元。报告期内，公司递延收益主要来自于与资产相关的政府补助。2019年，公司获得“2019年省级加大工业企业技术改造奖励力度（设备事前奖励）资金”3,500.00万元、“梅州市2018年工业企业技术改造事后奖补”515.20万元、“促进经济高质量发展专项资金”141.28万元和“返还征地补偿费用”141.13万元，均为与资产相关的政府补助，因此2019年底公司的递延收益较2018年底大幅增加。

（三）偿债能力分析

报告期内，反映公司偿债能力的主要财务指标如下表所示：

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注：流动比率＝流动资产÷流动负债；

速动比率＝（流动资产－存货）÷流动负债；

资产负债率＝负债总额÷资产总额

利息保障倍数=息税前利润÷利息费用

报告期内，公司的流动比率分别为1.02倍、1.79倍、43.98倍和6.83倍，速动比率分别为0.58倍、1.31倍、40.60倍和6.12倍。报告期内，公司的合并资产负债率分别为34.03%、30.59%、4.15%和12.08%，母公司资产负债率分别为33.34%、30.96%、5.36%和13.52%。2019年末及2020年9月末，公司的流动比率和速动比率较2017年末和2018年末大幅提升，同时资产负债率较2017年末和2018年末显著下降，主要系2019年公司在科创板上市，首次公开发行股票募集资金到位，同时随着公司经营积累的流动资产增加，负债的偿还所致。

报告期内，公司的利息保障倍数分别为11.31倍、9.00倍、14.78倍和20.59倍，公司的息税前利润能够较好地覆盖公司的利息支出，付息能力较强。

报告期内，公司与同行业可比上市公司最近三年一期的主要偿债能力指标如下：

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注：上表数据根据上市公司公开披露的三季度报、年报计算。

（四）营运能力分析

报告期内，公司主要营运能力指标如下：

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注：应收账款周转率=营业收入/应收账款平均余额（2020年1-9月折算为年周转率）

存货周转率=营业成本/存货平均余额（2020年1-9月折算为年周转率）。

报告期内，公司的应收账款周转率分别为14.43次/年、11.69次/年、12.71次/年和7.42次/年。报告期内，公司应收账款周转率总体处于较高水平，销售回款情况良好。2020年1-9月，公司应收账款周转率有所下降，主要系受新冠疫情影响，公司2020年前三季度的销售额相对较小，且销售相对集中在第二、第三季度导致应收账款规模有所增加所致。

报告期内，公司的存货周转率分别为6.21次/年、8.82次/年、7.32次/年和4.16次/年。报告期内，公司存货周转率总体处于较高水平，公司运营情况良好。2020年1-9月，公司存货周转率有所下降，主要系受新冠疫情影响，公司2020年前三季度的销售额相对较小，同时公司2020年9月末的存货有所增加所致。

报告期内，公司与同行业可比上市公司最近三年一期的营运能力指标对比如下：

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注：上表数据根据上市公司公开披露的三季度报、年报计算,并已年化处理。

报告期内，公司应收账款周转率、存货周转率显著高于同行业可比上市公司水平，显示出公司业务较好的营运周转能力。

报告期内，公司应收账款周转率和存货周转率显著高于同行业可比上市公司，其主要原因是：报告期内，公司专注于超薄锂电铜箔和极薄锂电铜箔的生产和销售业务，产品保持较强的市场竞争力，公司客户相对集中于宁德时代、宁德新能源、东莞新能源、比亚迪等锂电行业的龙头企业，报告期内公司生产持续保持高产能利用效率和高产销率，客户结算周期短、付款效率高，因此应收账款周转率和存货周转率较高。相比而言，同行业可比上市公司诺德股份和超华科技在产品结构、主要客户结构方面与公司存在较大不同。

（五）财务性投资情况

根据上交所发布的《上海证券交易所科创板上市公司证券发行上市审核问答》，财务性投资的类型包括不限于：类金融；投资产业基金、并购基金；拆借资金；委托贷款；以超过集团持股比例向集团财务公司出资或增资；购买收益波动大且风险较高的金融产品；非金融企业投资金融业务等。此外，对金额较大的解释为：公司已持有和拟持有的财务性投资金额超过公司合并报表归属于母公司净资产的30%。

截至2020年9月30日，公司持有相关投资的情况如下：

单位：万元

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2020年2月，公司控股子公司嘉元云天与深圳前海春阳资产管理有限公司、春阳颂航签订增资协议，嘉元云天以自有资金向春阳颂航增资人民币1,000万元，并持有春阳颂航16.67%的合伙企业份额。春阳颂航将重点关注与公司主营业务相关或能起到一定协同效应的自动化设备等行业的相关标的企业。本次增资属于围绕产业链上下游进行的产业投资，有利于拓宽公司市场领域，完善产业布局，提升公司的产业竞争能力。但基于谨慎性原则，公司将嘉元云天其持有的春阳颂航16.67%出资份额认定为财务性投资。该等财务性投资占公司合并报表归属母公司净资产的比例为0.39%，金额和占比均较小。

2020年9月，公司签订股份认购协议，以自有资金向上海重塑投资人民币4,000.00万元，持有上海重塑0.7667%的股权。上海重塑是一家氢燃料电池系统提供商，主营业务为氢燃料电池技术的研发、电池系统的制造及相关工程服务。鉴于氢燃料电池作为当前新能源技术的另一重要分支，近年来发展迅速，公司对上海重塑进行投资，旨在方便深入了解氢燃料电池系统的技术和发展路线，探索公司铜产品在氢燃料电池系统中的应用或改进技术方案，同时，研发氢燃料电池系统所需配套电池用铜箔产品，再次，为充分利用公司在铜加工领域的技术优势，发挥公司产品在可加工性、导电性等方面的优良性能，深入探讨和研发公司铜产品作为氢燃料电池电堆极片替代材料的可行性。该投资与公司主营业务密切相关，是公司为扩展铜箔等负极集流体产品在氢燃料电池领域应用的重要尝试，有利于加强产业内部的交流合作，拓宽产品销售渠道，符合主营业务战略发展方向。

除上述情形外，截至2020年9月30日，公司持有的交易性金融资产均为保本浮动收益理财产品，持有的其他流动资产主要为保本固定收益理财产品、待抵扣进项税等，均不属于财务性投资。

综上，截至2020年9月30日，公司不存在金额较大的财务性投资。

七、经营成果分析

报告期内，公司盈利能力相关指标如下所示：

单位：万元

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报告期内，公司的营业收入分别为56,622.86万元、115,330.56万元、144,604.97万元和78,886.67万元；公司归属于母公司股东的净利润分别为8,519.25万元、17,643.11万元、32,973.01万元和11,650.44万元。受益于下游锂离子电池市场的快速发展，同时凭借核心技术及高性能产品获得市场认可，公司在锂电铜箔领域具备较强的竞争优势与较高的市场占有率，2017年至2019年，公司的盈利大幅提升，营业收入和归属于母公司的净利润呈现持续增长趋势。2020年前三季度受新冠疫情以及市场竞争等因素的影响，公司的经营业绩有一定下滑。

（一）营业收入

报告期内，公司营业收入构成如下：

单位：万元

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公司主营业务突出，报告期内，公司主营业务收入占比均约为100%。

1、主营业务收入按产品类别划分

单位：万元

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报告期内，公司主营业务收入主要来自于锂电铜箔和标准铜箔的销售。报告期内，发行人锂电铜箔的销售收入分别为47,349.39万元、107,524.71万元、143,439.29万元和69,540.73万元，占主营业务收入的比重分别为83.62%、93.24%、99.20%及88.15%，是公司最主要的收入来源。2017年-2019年，公司锂电铜箔的收入占比总体呈上升趋势，标准铜箔的收入占比总体呈下降趋势。2020年前三季度，受新冠疫情等因素的影响，公司锂电铜箔的销售收入占比有所下降，为加强自身的产能利用以及满足下游客户需求，公司增加了标准铜箔的生产和出货，因此标准铜箔的销售占比有所提升。

2018年度，公司主营业务收入较2017年度大幅增长103.68%，主要原因系：（1）发行人下游锂离子电池行业往轻薄化和高能量密度方向发展，对双光6μm、双光7-8μm锂电铜箔的需求大幅增加，公司的双光6μm锂电铜箔产品在2018年度实现量产，同时公司持续提升双光6μm、双光7-8μm锂电铜箔的产能，扩大生产规模，以充分满足下游客户的需求。2018年度发行人双光6μm、双光7-8μm锂电铜箔的销售收入较2017年度分别增加了22,643.38万元和36,213.06万元，合计增加了58,856.44万元；（2）公司与长期合作的优质客户继续加深合作，2018年度，发行人开始量产双光6μm锂电铜箔，并优先用于满足宁德时代的需求，当年发行人向宁德时代销售20,901.77万元的双光6μm锂电铜箔，对宁德时代的销售额较2017年度上涨了207.32%；发行人自成立以来便与比亚迪建立合作，受幅宽配卷、产能限制，2017年公司与比亚迪的交易量较少，销售收入为863.20万元，2018年随着发行人产能不断释放，公司对比亚迪的销售收入大幅增加为15,157.22万元。

2019年度，公司主营业务收入较2018年度增长25.38%，主要是双光6μm产品的市场需求持续提升所致：2019年度发行人实现双光6μm锂电铜箔的销售收入99,272.09万元，较2018年度大幅增加76,624.95万元。2019年度发行人双光6μm锂电铜箔继续优先用于满足核心客户宁德时代的需求，2019年公司对宁德时代实现铜箔销售收入82,782.87万元，其中双面光6μm锂电铜箔销售收入为78,547.00万元。

2020年1-9月，公司主营业务收入为78,886.67万元，较2019年同期出现较大幅度下降，主要原因系（1）由于新冠疫情的爆发影响以及新能源汽车市场补贴退坡等因素的影响，2020年上半年下游主要终端应用的新能源汽车市场销量较2019年同期同比下降37.4%，市场需求减少；（2）2017年至2019年，公司的产品以6-8μm锂电铜箔为主，尤其是2018年公司实现6μm产品的量产，2018年和2019年该产品销量的爆发性增长拉动公司产品销售收入实现了快速增长。2020年1-9月，在市场需求总体减少的条件下，伴随行业内其他企业类似竞争性产品产能的逐渐释放，市场竞争日趋激烈，公司产品的销量及销售价格有所下降，进而导致公司的收入下滑；（3）2020前三季度，受上半年新冠疫情影响，公司正常生产经营的时间较往年短，产销量有较大幅度下滑；上述因素综合导致2020年1-9月公司主营业务收入同比减少较多。

2、主营业务收入按地区划分

单位：万元

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报告期内，公司的销售集中在华东地区和华南地区，实现的销售收入占当年主营业务收入的比分别为92.91%、94.16%、96.85%和96.19%。公司的主要客户宁德时代新能源科技股份有限公司、宁德新能源科技有限公司等位于福建省；主要客户深圳市比亚迪供应链管理有限公司、东莞新能源科技有限公司等位于广东省。公司的销售区域分布与国内锂离子电池产业分布相吻合。

3、主营业务收入按季节划分

按季度分类，报告期内公司产品销售情况如下：

单位：万元

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公司主营业务收入主要来自于各类高性能电解铜箔的销售，受主要的新能源汽车终端应用市场的影响，呈现出一定的季节波动情况。

由于受春节假期等方面的影响，公司一季度的收入占比相对较低。2017年和2018年，公司在第三、四季度的收入占比较高，主要是2017年和2018年，中国新能源汽车市场呈持续高速增长趋势，再加上公司同期的产能和业务规模也处于快速增长阶段，导致每年后面季度的收入规模要高于前面的季度。2019年下半年中国开始实行退坡后的新能源汽车补贴政策新政（2019年3月26日实施，至2019年6月25日为过渡期），导致2019年7-11月中国新能源汽车的月均销量只有8.3万辆，较2019年2季度月均11.77万辆的销量同比下降-29.46%，上述原因导致公司2019年第四季度的主营业务收入较第三季度同比下降33.68%，占主营业务收入的比例下降为18.86%，第四季收入占比较其他年度有较大幅度降低。

4、主营业务收入按销售方式构成情况

报告期直销模式和经销模式的销售收入金额及占比情况如下表所示：

单位：万元

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报告期内，发行人以直销模式为主，直销收入占主营业务收入的比重分别为88.65%、92.70%、98.66%和89.69%。公司经销收入主要来自于标准铜箔，公司经销收入的变动与公司标准铜箔收入的变动趋势基本保持一致。

（二）营业成本

1、分产品的主营业务成本构成情况

单位：万元

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报告期内，公司各类产品成本变动趋势与主营业务收入基本一致。

2、分类别的主营业务成本构成情况

报告期内，公司分类别的主营业务成本构成情况如下：

单位：万元

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公司主营业务成本主要由直接材料与制造费用组成。报告期各期，公司直接材料占主营业务成本的比例分别为78.03%、81.18%、79.99%和76.14%，其最主要的构成为铜线。报告期各期，公司制造费用占主营业务成本的比例分别为17.29%、14.37%、16.08%和18.74%，主要构成主要包括电费消耗、固定资产折旧、机物料消耗。报告期各期，公司主营业务成本的内部结构在总体保持相对稳定的基础上略有波动。

按照产品销量进行折算，报告期各期，公司单位成本中料、工、费的整体变动情况如下表所示：

单位：万元/吨

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注：2020年前三季度，由于疫情和下游市场需求减少影响，2020年前三季度，公司产品销量下降较多，产能利用率降低，规模经济效益下降，导致公司产品报告期内公司每吨的铜箔单位成本中直接人工和制造费用的占比出现较大幅度上升。

报告期内，公司每吨的铜箔产品中的直接材料成本呈现先上升后下降的趋势，制造费用则呈现先下降后上升的趋势，具体分析如下：

（1）直接材料成本变动分析

直接材料是公司产品成本的主要构成，报告期各期占比均超过70%，单位直接材料变动是影响公司产品单位成本变动的主导因素。公司产品的直接材料主要为铜线，报告期内，公司铜线平均采购单价情况如下：

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2018年，公司铜线的采购单价较2017年上升3.09%；2019年，公司铜线的采购单价较2018年下滑3.28%；2020年1-9月，公司铜线的采购单价较2019年下滑0.57%。报告期内，公司铜线采购价格的波动，与公司产品的单位原材料成本占比以及主营业务成本中原材料占比的波动趋势相符。

（2）制造费用成本变动分析

制造费用主要包括水电费消耗、固定资产折旧、机物料消耗等，电费消耗、生产设备（厂房）维修费、工资及附加等。

2018年，公司产品单位成本中制造费用占比较2017年下降，其主要有两方面原因，一方面是直接材料采购单价上升，导致直接材料占比上升，直接人工和制造费用占比则相应下降；另一方面则是由于公司生产规模大幅增加，规模效应得以体现，导致单位制造费用有所下降。2019年，公司产品单位成本中制造费用占比较2018年有所上升，主要是公司对现有厂房和生产设备进行优化升级，进而使得长期待摊费用等费用增加所致。2020年1-9月，公司产品单位成本中单位制造费用占比较2019年上升，主要系公司2020上半年的产销量下滑，产能利用率降低，导致单位制造费用成本的上升。

（三）营业毛利及毛利率

1、主营业务毛利情况

报告期内，发行人的主营业务毛利情况如下：

单位：万元

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报告期内，公司锂电铜箔产品是公司毛利的主要来源，占比分别为83.22%、96.30%、99.66%和95.61%。

2、主营业务毛利率变动分析

报告期内公司主营业务产品销售收入结构、毛利率及变动情况如下表所示：

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报告期内，公司主营业务毛利率分别为27.35%、27.21%、34.70%和23.87%，呈现一定的波动。报告期内，锂电铜箔产品贡献了公司83.62%、93.24%、99.20%和88.15%的收入以及83.22%、96.30%、99.66%和95.61%的毛利，是公司毛利率波动的最主要影响因素；报告期内，标准铜箔贡献了公司16.38%、6.76%、0.80%和11.85%的收入以及16.78%、3.70%、0.34%和4.39%的毛利，对公司毛利率的影响相对较小。

公司毛利率的波动主要受产品结构的变动以及同类产品毛利率的波动影响。具体如下：

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2018年度，公司主营业务毛利率较2017年度减少0.14%，其中锂电铜箔产品收入占比的提升以及毛利率的上涨使公司整体毛利率上升3.44%，而标准铜箔产品收入占比的下降和毛利率的下降使公司整体毛利率下滑3.58%；2019年度，公司主营业务毛利率较2018年度上升7.49%，其中锂电铜箔产品收入占比的提升以及毛利率的上涨使公司整体毛利率上升8.38%，而标准铜箔产品收入占比的下降和毛利率的下降使公司整体毛利率下滑0.89%；2020年1-9月，公司主营业务毛利率较2019年度下滑10.82%，其中锂电铜箔产品收入占比的下降以及毛利率的下滑使公司整体毛利率下滑11.75%。

综上，公司2018年的毛利率较2017年较为稳定；2019年，公司高毛利产品锂电铜箔的收入占比以及毛利率均进一步提升，是公司整体毛利率上升的最主要原因；2020年1-9月，锂电铜箔的收入占比以及毛利率均出现下滑，进而导致公司整体毛利率出现较大下降。

（1）锂电铜箔毛利率分析

公司锂电铜箔可主要细分为双面光6μm及以下极薄铜箔、双面光7-8μm超薄铜箔和其他8μm以上锂电铜箔等。报告期内各项目产品收入占比及毛利率情况如下：

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报告期内，发行人锂电铜箔的毛利率分别为27.22%、28.10%、34.86%和25.89%，呈现一定的波动，具体如下：

1）2020年1-9月毛利率变动分析

2020年1-9月，公司锂电铜箔各规格产品的单价和单位成本情况如下：

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2020年1-9月，公司锂电铜箔的毛利率较2019年度下滑8.97%，其中双光6μm及以下产品、双光7-8μm产品和8μm以上等其他锂电铜箔产品的毛利率分别较2019年度下滑8.77%、4.95%和6.08%。公司各类锂电铜箔产品毛利率均出现下滑主要系：①由于新冠疫情以及下游主要终端应用的新能源汽车市场补贴退坡等因素的影响，2020年上半年下游主要终端应用的新能源汽车市场销量较2019年同期同比下降37.4%，公司产品的市场需求减少；②2019年，公司的产品主要为双光6μm、双光7-8μm锂电铜箔，并且以代表行业高端水平的6μm产品为主，产品市场竞争优势明显。2020年1-9月，在市场需求总体减少的条件下，伴随行业内铜箔厂商类似竞争性产品的产能释放，市场竞争的愈发激烈促使公司下调产品价格，产品单价的下降幅度超过公司采购铜线的下降幅度，导致毛利率下降；③2020前三季度，受上半年新冠疫情影响，公司生产线正常运转时间相对较短，同时下游客户生产经营亦恢复较慢，结合市场需求因素下降的影响，导致公司的产销量出现下滑；由于直接人工和制造费用中包含部分的固定费用，产销量的下滑导致公司产品的单位人工成本和单位制造费成本有所上升。2019年度，公司锂电铜箔产品的单位直接材料成本、单位直接人工成本和单位制造费用成本分别为4.37万元/吨、0.22万元/吨和0.88万元/吨，2020年1-9月上述单位成本分别为4.19万元/吨、0.29万元/吨和1.04万元/吨，单位人工和单位制造费用成本的上升，使得2020年前三季度在采购铜线平均单价有所下降的基础上，公司锂电铜箔的单位生产成本仍上升，这也导致公司锂电铜箔的毛利率有所下滑。

2）2019年度毛利率变动分析

2019年度，公司锂电铜箔各规格产品的单价和单位成本情况如下：（下转75版）