“十四五”保险业将迎来历史性发展机遇

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继续推进险资运用改革

上证报：对于继续推进下一步保险资金运用改革，您有哪些建议？

周延礼：截至2020年末，我国保险资金运用余额已达21.7万亿元，同比增长17.30%。伴随着我国保险行业的快速发展，银保监会在2020年陆续出台了系列政策措施，推动保险资金运用的高质量发展。

然而，考虑到我国保险业市场仍处于初级发展阶段，如何把握好行业后期巨大的增长潜力，发挥好保险资金机构投资者的作用，促进我国资本市场高质量发展，助力实体经济，仍需要不断探索。

对继续推进下一步保险资金运用改革，我在提案中提出以下建议：

一是，简化保险资产管理公司行政许可项目，推进资产支持计划注册制改革，激发市场活力。同时，优化监管政策，进一步完善保险资金股权投资、保险私募基金政策，为实体企业提供更多的长期资本性资金，对保险资金投资先进制造业、区域协调发展、国家重大工程等领域给予一定的政策支持，充分发挥保险资金机构投资者导向作用，引导被投资企业切实落实国家产业政策和改革发展战略，规范运作，促进公司治理完善。

二是，深化金融供给侧结构性改革，增加长期资产的供给。进一步推进保险资产管理公司发起设立长期限产品的政策，根据实体经济的融资需求创新产品形式，丰富长期资产市场。同时，支持保险资金承接银行理财相关的存量资产，如政府出资的产业投资基金、二级资本债等，推动有关部门丰富债券市场中长期的投资品种，培育长期资产投资的交易市场。

三是，进一步落实好《保险资产负债管理监管暂行办法》，推动公司建立健全资产负债管理体系，全面提升行业风险抵抗能力。同时，引导保险公司实施全面风险管理，持续提升风险管理能力，坚持投资业务与风险防控水平相匹配。调整和完善监管政策，进一步增强保险资金长期投资能力，防止保险资金运用投机化。

四是，加强关联交易资产穿透监管，维护保险资金运用安全，强化对股东股权、另类投资等重点领域和薄弱环节的监督检查力度，严厉打击违法违规运用保险资金，严密防范各种风险挑战。

五是，在偿二代和资产负债管理监管框架下，持续不断强化分类监管机制，积极探索不同类型保险公司的权益投资监管模式，支持保险公司切实服务好实体经济和资本市场稳定发展。同时，引导保险机构改革投资绩效考核方式，实行中长期考核机制。

加强险资与资本市场联动

上证报：如何进一步加强保险资金与资本市场的联动？

周延礼：保险资金是一种长期资金，与资本市场发展有着天然的联系。在未来资本市场发展，特别是解决直接融资比例过低问题的过程中，需要保险资金参与资本市场运作，提高保险资金的配置比例。

一方面，在资产配置时，保险资金应重点体现价值投资理念，围绕服务实体经济、聚焦基础设施建设等，关注诸如5G、网络建设、制造业的投资机会。

另一方面，兼顾自身盈利的要求，保险资金在配置时要坚持稳健性、收益性和流动性要求。从安全性的角度看，稳健性要放在第一位；收益性方面，要能够实现资金成本的基本覆盖；保险资金最终是为保险业务发展服务的，因此有特殊的流动性要求，以及满足保险赔付需求。

此外，在金融业持续对外开放的背景下，外资保险、券商、基金等各类机构不断涌现，对保险资管公司提出了新的挑战和新的要求。保险资产管理机构要不断总结经验，培育资产管理能力。在大类资产配置方面，要强化核心竞争力，形成长期投资与绝对收益的理念与机制，特别是固定收益类投资和信用风险管理类投资的管理能力需要提高。

完善险资服务实体经济的体制机制

上证报：在保险资金服务实体经济方面，您有哪些具体建议？

周延礼：下一步，建议进一步完善保险资金服务实体经济的体制机制，助推经济转型和结构调整，更好地支持构建新发展格局。

一方面，深化金融供给侧结构性改革，优化保险资产管理机构体系，更好地适应经济高质量发展要求。支持符合条件的外资保险公司设立保险资管公司，推进更高水平金融开放。简化资产支持计划等产品发行程序，提高发行效率，增加产品供给。

另一方面，完善现代保险资金运用监管体系，对保险资金投资先进制造业、区域协调发展、国家重大工程等领域，在偿付能力、投资比例等方面给予政策支持。修订保险资金股权投资、保险私募基金政策，促进多层次资本市场发展。发挥保险资管公司大类资产配置能力优势，发起设立长期限产品，参与养老金第三支柱建设。

总体而言，“十四五”期间，保险业将迎来历史性的发展机遇。尤其是在财产保险领域，要重点研究国家重大基础设施项目未来的发展模式，包括基础建设、制造业、网络建设、重大工程建设等，发挥保险的经济补偿、资金融通和社会管理等功能。