九联股份：打造成为数字家庭与物联网通信一体化解决方案及服务提供商
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——广东九联科技股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市网上投资者交流会精彩回放
出席嘉宾
广东九联科技股份有限公司董事长 詹启军先生
广东九联科技股份有限公司董事会秘书 胡嘉惠女士
广东九联科技股份有限公司财务总监 凌 俊先生
民生证券股份有限公司投行事业部执行总经理、保荐代表人 李东茂先生
广东九联科技股份有限公司
董事长詹启军先生致辞
尊敬的各位嘉宾、各位投资者、各位朋友：
大家好！
非常高兴能有机会通过网络平台，与大家一起就广东九联科技股份有限公司IPO进行沟通与交流。在此，我代表公司，向长期关心、支持九联科技的各位投资者和各界朋友们，表示衷心的感谢！同时也向今天参与网上交流的各位朋友表示热烈欢迎！
作为新一代信息技术行业内的领先企业之一，九联科技致力于提升和丰富家庭网络通信和家庭多媒体娱乐的用户体验。产品主要面向运营商市场，全面覆盖智能家庭网络接入设备、智能组网设备和智能多媒体信息终端等一系列数字家庭核心设备。主营业务为家庭多媒体信息终端、智能家庭网络通信设备、物联网通信模块、光通讯模块、智能安防设备及相关软件系统与平台的研发、生产、销售与服务。
历经20年的快速发展，九联科技在技术、产品、客户、品牌和管理资源等方面都拥有深厚的积累。公司未来将以技术储备为依托，以研究创新为根本，继续拓展数字家庭网络通信和多媒体娱乐设备的品类，助力运营商丰富和提升家庭用户的数字生活娱乐方式和娱乐体验，进一步增大公司整体规模，增强产品市场竞争力，巩固市场领先地位，将公司打造成“数字家庭与物联网通信一体化解决方案及服务提供商”。
本次九联科技在科创板发行上市，是公司发展历史上的一次重要跨越，为公司融资提供了重要渠道。九联科技希望借助此次上市，使公司能够更快更好发展，使公众了解一家更加透明规范的公司，同时，能与更多投资者和消费者分享公司的发展成果。
我们真诚希望通过此次交流，大家能够更加了解九联科技，并对公司的业务及产品给予大力支持。我们坚信，在广大投资者的信任和支持下，九联科技的上市发行工作会圆满完成。在广大投资者的陪伴下，九联科技的未来会有更广阔的发展空间。我们将通过不懈努力，以更优良的经营业绩，来回报股东、回报社会！
最后，欢迎大家踊跃参与交流。谢谢大家！
民生证券股份有限公司
投行事业部执行总经理、保荐代表人
李东茂先生致辞
尊敬的各位嘉宾、各位投资者和网友：
大家好！
欢迎各位参加广东九联科技股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市线上投资者交流会。首先，作为本次发行的保荐机构和主承销商，我谨代表民生证券股份有限公司，向所有参加今天路演的各位嘉宾、各位投资者朋友表示热烈的欢迎和衷心的感谢！
九联科技作为行业内领先的数字家庭及物联网通信解决方案及服务供应商，主营业务为家庭多媒体信息终端、智能家庭网络通信设备、物联网通信模块、光通讯模块、智能安防设备及相关软件系统和平台的研发、生产、销售与服务。公司当前的主要产品为OTT TV机顶盒和有线机顶盒，在这两类产品上，公司具备丰富的研究、开发和生产经验，积累和储备了多项核心技术。2019年，九联科技OTT TV机顶盒在中国移动市场出货量占比31.3%，排名第一；在有线机顶盒方面，出货量占市场总出货量的比例为11.8%，排名行业第三。此外，公司在物联网通信模块、光模块等产品领域也取得了快速发展。
在与九联科技的合作过程中，我们见证了公司在发展过程中取得的骄人业绩，也亲身感受到公司管理层高效务实的执行力、深厚扎实的专业能力和高瞻远瞩的战略眼光。我们相信，九联科技在科创板上市以后，将一如既往地不断提升公司的产品研发及创新能力，持续提高公司的经营管理水平，给广大投资者带来良好回报！
最后，作为本次发行的保荐机构和主承销商，民生证券将切实履行保荐义务，勤勉尽职，做好持续督导工作。我们真诚地希望通过本次线上交流会，广大投资者能够更加深入、客观地了解九联科技，从而更准确地把握九联科技的投资价值！未来，希望通过我们和公司的共同努力，与广大投资者共同分享优秀企业的发展硕果。
欢迎大家踊跃提问、积极认购。谢谢大家！
广东九联科技股份有限公司
董事会秘书胡嘉惠女士致结束词
尊敬的各位嘉宾、各位投资者和各位网友：
大家好！
广东九联科技股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市网上投资者交流会马上就要结束了，非常荣幸能够与广大投资者在网上交流。在此，我谨代表九联科技，对广大投资者、各位网友的关心与关注表示衷心感谢！本次网上交流，不仅增进了公司与各位投资者的相互了解，也为今后建立长期信任奠定了良好基础，再次感谢各位投资者！
此外，感谢民生证券股份有限公司及其他中介机构对九联科技本次网上路演所付出的努力，感谢上证路演中心、中国证券网为我们提供了与投资者沟通交流的宝贵平台。
本次在科创板发行上市，标志着公司发展进入新的阶段。通过本次与大家的沟通，我们体会到作为一家公众公司的使命、责任和压力。步入上市公司行列后，我们将面临更多投资者的关注与监督，希望广大投资者给予九联科技充分的信任与支持，这也为九联科技在资本道路上的成长提供了有力保障。今天，我们路演团队很荣幸有机会与大家共同探讨公司的经营管理、业务规划和战略发展。在今后的经营管理中，我们一定会认真考虑大家中肯且有价值的建议，并把朋友们的真知灼见融入进去，不断提升公司的核心竞争力，力争用优异的业绩来回报大家的关心与厚爱。
我们也衷心希望在今后的发展中，能够继续得到大家的信任和支持。由于时间关系，我们无法回答各位投资者提出的每一个问题，但公司一定会通过多种形式积极创造条件，建立与投资者之间及时、持续、畅通的交流沟通渠道，让大家能够进一步了解九联科技的投资价值和未来成长空间。
最后，再次感谢广大投资者及各位网友对九联科技的关注！谢谢大家！
经营篇
问：公司的主营业务及主要产品是什么？
詹启军：公司的主营业务为家庭多媒体信息终端、智能家庭网络通信设备、物联网通信模块、光通讯模块、智能安防设备及相关软件系统与平台的研发、生产、销售与服务。
公司产品主要由家庭多媒体信息终端、智能家庭网络通信设备、物联网通信模块及行业应用解决方案等构成，其中家庭多媒体信息终端、智能家庭网络通信设备两类产品为公司的主要产品。
问：公司有几家控股子公司？
詹启军：报告期内（2017年、2018年、2019年、2020年1月到6月，下同），公司有2家控股子公司，分别为合纵中天和上海盈赞。公司持有合纵中天100.00%股权，公司通过合纵中天间接持有上海盈赞51.00%股权。
问：请介绍公司的营销网络布局。
詹启军：公司在全国设立了7个销售大区（华东、华中、华北、东北、西北、西南及广东），并设置了30个销售办事处，覆盖全国20多个省级行政区，对国内家庭多媒体信息终端及家庭网络通信终端市场进行全方位开发；由大区业务代表、开发人员、产品经理、销售代表为主要人员组成市场推广团队，协助各地运营商制定业务拓展计划及产品方案，并配合开发满足不同需求和特点的定制化产品。同时，推动运营商业务及公司产品向终端用户渗透，扩大公司品牌和产品的市场影响力。
问：公司的客户群体有哪些？销售情况如何？
詹启军：报告期内，公司产品的客户群体主要为国内三大电信运营商和广电运营商，如中国移动、中国联通、中国电信、广东省广播电视网络股份有限公司和湖北楚天广播电视信息网络有限责任公司等。报告期内，公司向前5名客户的销售金额合计占当期营业收入的比例分别为86.37%、87.94%、88.06%和81.78%。其中，对中国移动的销售金额占当期营业收入的比例分别为63.57%、70.29%、68.47%和38.20%。
问：请介绍公司的核心技术。
詹启军：公司通过自主研发成功掌握了多平台嵌入式软件开发技术、数字电视协议栈技术、4K/8K高动态视频播放技术和智能IPTV引擎技术等11项核心特色技术，以及ROM自动烧录技术、基于视觉定位的三轴机械运动技术等4项核心智能制造技术。这些核心技术是公司科技创新能力的集中体现，也是公司持续开发出具有市场竞争力的产品并保持市场领先地位的基础。
问：公司的研发成果有哪些？
詹启军：经过长期的研发技术积累以及研发体系打造，公司已经具备了较强的研发实力，并且得到了国家各级主管部门的认可。公司是国家高新技术企业、国家广电总局有线数字电视应用技术实验室的副主任成员单位，是推动我国数字电视行业发展的重要参与者之一，并且被认定为广东省“省级企业技术中心”和“广东省数字电视机顶盒工程技术研究开发中心”。
公司自成立以来，始终坚持自主创新，持续进行大额的研发投入，研发费用规模持续增加。经过持续的研发积累，公司除了掌握家庭智能网络接入设备、网络管理设备和多媒体信息终端领域的全部软硬件生产制造技术外，还在视频图像智能分析处理、云端设备及系统、智能安防、智能制造、物联网通信和5G光通信等领域积累了较为丰富的技术储备。目前，公司已获授权发明专利24项、实用新型专利62项、外观专利17项和计算机软件著作权144项，并且获评“国家知识产权优势企业”。
问：公司主营业务的获利能力如何？
詹启军：主营业务毛利率反映了公司主营业务的获利能力，对分析业绩变动具有较强的预示作用。报告期内，公司主营业务毛利率分别为12.24%、12.80%、22.61%和18.09%，2019年较2018年大幅增长，2020年上半年维持在较高水平，说明公司主营业务获利能力较强。
问：公司的净利润情况如何？
凌俊：2017年、2018年、2019年，公司的净利润分别为1321.04万元、4767.88万元和12225.61万元，年均复合增长率为204.21%，公司业绩呈现出良好的成长性；2020年1月到6月，公司实现净利润1058.81万元，是2019年净利润的8.66%。
发展篇
问：公司未来的发展规划是什么？
詹启军：未来，公司将以技术储备为依托，以研究创新为根本，继续拓展数字家庭网络通信和多媒体娱乐设备的品类，助力运营商丰富和提升家庭用户的数字生活娱乐方式和娱乐体验。同时，以我国大力推进5G基础网络建设为契机，快速扩大家庭网络接入设备、5G通信光模块、NB-IoT物联网模块、4G/5G蜂窝通信模块以及相关行业应用的生产能力，将公司打造成为“数字家庭及物联网通信一体化解决方案及服务提供商”。
问：公司对实现发展规划有何具体措施？
詹启军：公司将通过以下方式、方法或途径来实现公司的发展规划：1）严格按照上市公司的要求规范运作，进一步完善公司法人治理结构，强化各项决策的科学性和透明度，促进公司管理水平提升与治理结构完善。2）继续坚持“以人为本”的管理理念，把提高员工素质和引进高层次人才作为发展的重中之重。建立健全人力资源管理各项制度，改善人才结构，储备优秀人才，为公司持续发展提供可靠的人才支撑。3）不断加大研发与技术投入力度，以研发符合行业技术发展趋势、符合客户需求的技术和产品为重点，提高现有产品技术水平，不断拓展产品线，提高公司的核心竞争力。4）逐步提高知名度和品牌影响力，积极拓展国内外市场，提高主要产品的市场占有率。
问：请介绍公司的供应链资源整合能力。
詹启军：公司以珠三角电子信息产业集群为依托，并将供应链不断地向全国乃至全球范围延伸，通过长期积累，目前公司已经具备全面的供应链资源整合能力。在核心原材料主芯片方面，公司与海思技术、晶晨半导体和联发科等芯片供应商结成了战略合作伙伴关系，通过联合开发和共同推广模式推广产品。上述战略合作伙伴在产品供货、技术支持、新产品推广和新技术应用等方面与公司密切合作，使公司在降低生产成本、提升产品竞争力、丰富产品功能、提高技术研发水平、掌握行业发展方向和开拓业务渠道等方面凸显优势；在内存芯片、闪存芯片DC转换芯片、WiFi芯片、PCB板、电感、电阻、电容等其他电子元器件方面的采购中均实现了全球范围内的比选，可以保证公司以快速和低成本方式取得供应链中先进的产品和技术。
问：公司的芯片来源是哪里？是否存在依赖海外供应商情况？
詹启军：公司采购的芯片中主芯片和其他IC芯片以国产品牌芯片为主。报告期内，公司采购主芯片中的国产品牌占比分别达到了93.13%、87.10%、82.97%和81.56%。公司的国产品牌主芯片供应商主要为海思技术、晶晨半导体和瑞芯微，海外品牌主芯片供应商主要为联发科、创发、瑞昱等我国台湾地区公司以及博通、晨星和英特尔等美国公司。由于公司的主芯片和其他IC芯片的海外品牌占比较低，且较为分散，因此，不存在依赖海外供应商的情形。
行业篇
问：公司属于哪个行业？
李东茂：根据《上市公司行业分类指引》（2012年修订），公司所属行业为“计算机、通信和其他电子设备制造业（C39）”。
问：国家相关产业政策对公司经营有什么影响？
李东茂：公司的家庭多媒体信息终端设备、智能家庭网络通信设备、物联网通信模块及光模块等产品均属于国家重点支持的战略新兴产业，相关产业政策对公司的经营发展提供了有利支持。
问：在日益加剧的市场竞争环境中，公司将如何保持自身的技术优势及行业地位？
詹启军：在可预见的时间内，公司的技术优势、市场份额和市场排名预计可以得到有效保持，主要原因有：1）公司主要产品的市场格局较为稳定，主要产品的市场份额和市场排名在最近3年内均未发生明显变化。公司产品所在的运营商市场的进入壁垒较高，市场格局较为稳定。报告期内，公司的OTT TV机顶盒产品在运营商市场均排名第一，有线机顶盒产品排名行业第三，并且最近3年均未发生变化。在市场份额方面，最近3年，公司OTT TV机顶盒产品在运营商市场的份额分别为26.5%、26.1%和31.1%，有线机顶盒的市场份额分别为11.1%、12.0%和11.8%，基本保持稳定。
2）较大规模的研发投入和丰富的技术储备，将有助于公司保持技术优势和行业地位。公司经过长期的研发实践，已经组建了一支高素质的研发人员队伍，形成了高效的“矩阵式”研发组织体系，研发费用投入规模处于较高水平。报告期内，公司的研发费用投入分别为8035.02万元、9728.84、15774.53万元和5715.25万元，呈现快速增长趋势。公司的研发投入主要集中在蜂窝通信模块、5G前传光模块、NB-IoT物联网模块、10GPON终端和VR、AR技术等方面，这些新技术和新产品的研发是公司持续保持技术优势的重要基础。经过长期的研发积累，公司除了掌握7项核心通用技术、11项核心特色技术和4项智能制造技术外，还在视频编解码、WIFI无线通信、人脸检测、图像识别、图像处理和物联网通信系统等方面积累了较为丰富的技术储备。
问：公司的核心技术对行业发展作出了哪些贡献？
詹启军：公司的核心技术为我国电视机顶盒产品的国产化、标准化、智能化、高清化和网络化作出了较为突出的贡献，主要体现在以下几方面：1）公司是率先推出采用国产芯片方案的机顶盒生产厂家，为推动我国机顶盒芯片的国产化作出了贡献；2）公司参与了国产智能电视操作系统TVOS的开发，为我国自主智能电视操作系统的技术研发、标准制定和推广应用作出了贡献；3）公司是国家级有线数字电视应用技术实验室6家创始单位之一，为推广我国数字电视机顶盒产品的标准化作出了贡献；4）公司利用核心技术，不断推出优秀产品，取得了较为突出的商业成就。
发行篇
问：公司本次发行选择的是哪套上市标准？
李东茂：公司选择的具体上市标准为：预计市值不低于人民币10亿元，最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币5000万元，或者预计市值不低于人民币10亿元，最近一年净利润为正且营业收入不低于人民币1亿元。
问：本次发行前后公司总股本分别是多少？
李东茂：本次发行前，公司总股本为40000万股；发行后，公司总股本为50000万股。
问：请介绍公司实控人的情况。
胡嘉惠：詹启军、林榕为公司控股股东、共同实际控制人。其中，詹启军直接持有公司61345440股，占公司总股本的15.34%；林榕直接持有公司41127280股，占公司总股本的10.28%。詹启军和林榕合计直接持有公司102472720股，占公司总股本的25.62%。同时，詹启军、林榕与公司股东胡嘉惠、许华、赖伟林、凌俊于2019年3月10日签订《一致行动协议》。根据该协议约定，胡嘉惠、许华、赖伟林、凌俊在处理公司经营发展的重大事项时如与詹启军、林榕的意见不一致，应以詹启军、林榕的意见为准，因此，詹启军、林榕可实际支配的公司表决权股份数量为171218180股，占公司股份总数的比例为42.82%。
问：目前持有公司5%以上股份的股东有哪些？
胡嘉惠：持有公司5%以上股份的股东分别是自然人詹启军、林榕、胡嘉惠，及汇文添富、君度德瑞、君度尚左、同展力合、汇文运通等5家机构股东。
问：公司是否建立了员工持股平台？
胡嘉惠：海融科技和海纳百川两家公司为公司的员工持股平台。公司通过建立员工持股平台，完善健全了激励机制，充分调动了公司中高层管理人员、核心技术员工以及骨干员工的工作积极性。
问：本次募集资金到位后，公司将如何使用？
李东茂：公司扣除发行费用后的实际募集资金净额将主要用于家庭网络通信终端设备扩产项目、物联网移动通信模块及产业化平台建设项目、5G通信模块及产业化平台建设项目、九联科技研发中心升级改造建设项目及补充流动资金。
文字整理 姚炯
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