海天股份：立足四川面向全国 成为最具影响力的现代大型水务企业之一
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——海天水务集团股份公司首次公开发行A股网上投资者交流会精彩回放
出席嘉宾
海天水务集团股份公司董事长 费功全先生
海天水务集团股份公司董事、总裁 李 勇先生
海天水务集团股份公司副总裁兼董事会秘书 蒋 南先生
海天水务集团股份公司财务总监 刘 华女士
华西证券股份有限公司保荐代表人 朱 捷先生
华西证券股份有限公司保荐代表人 陈国星先生
海天水务集团股份公司
董事长费功全先生致辞
尊敬的各位投资者朋友和各位关心海天股份的网友：
大家好！
非常感谢大家参与海天水务集团股份公司首次公开发行A股网上路演活动，我谨代表海天股份全体同仁，向参加本次活动的各位投资者朋友表示热烈的欢迎，也向多年来一直关心与支持海天股份发展的各界友人，表示衷心的感谢！我们希望充分利用此次网上交流活动，让大家更全面地了解海天股份。
海天股份是以供水业务及污水处理业务为主营业务的综合环境服务运营商。本着“海天水务，为民服务”的经营宗旨，海天股份不断做大做强水务主业，充分发挥政府特许经营权、城乡区域统筹、供排水一体化经营等多种优势，不断提升公司水务产业投资、建设、运营、服务及环保等综合竞争能力；按照“立足四川，面向全国”的原则，积极稳健实施新建、并购等扩张战略，在立足自身和战略投资者的资源优势上，稳健地拓展供排水相关产业，培育新的利润增长源，实现海天股份快速、持续、健康发展，最终将公司打造成为全国最具影响力的现代大型水务企业之一。
今天，感谢上证路演中心和中国证券网为我们提供了与广大投资者沟通和互动的平台。我们更热切地希望得到各界朋友的意见与建议，我们将再接再厉，以更优异的业绩回报广大投资者、回馈社会！
谢谢大家！
华西证券股份有限公司
保荐代表人朱捷先生致辞
尊敬的各位投资者朋友、各位网友：
大家好！
首先，请允许我代表华西证券股份有限公司，对所有参加海天股份首次公开发行A股网上路演活动的嘉宾和投资者朋友表示热烈的欢迎和衷心的感谢。
海天股份是以供水业务及污水处理业务为主营业务的综合环境服务运营商，公司秉持“海天水务，为民服务”的理念和“改善环境，造福社会”的宗旨，形成了集科研、供排水、资源循环利用为一体的现代综合服务产业链。本次募集资金投资项目紧紧围绕公司主营业务，公司的经营规模将得以提升，核心竞争力将进一步增强。
作为本次发行的保荐人和主承销商，我们将尽职尽责，切实履行保荐义务，做好持续督导工作；同时，我们也真诚地希望通过本次交流，广大投资者能够更加深入、客观地了解海天股份，从而更充分地认识海天股份的投资价值，把握投资机会。我们对海天股份的未来充满信心，希望通过我们和公司的共同努力，能够让广大投资者分享优秀企业的发展成果。
最后，预祝海天股份首次公开发行股票圆满成功！谢谢各位！
海天水务集团股份公司
董事、总裁李勇先生致结束词
尊敬的各位投资者和网友：
大家好！
海天水务集团股份公司首次公开发行A股网上路演活动已接近尾声。在此，我谨代表海天股份，就各位投资者和网友对本次发行的热情关注和踊跃提问表示衷心的感谢，同时，也非常感谢保荐机构、主承销商华西证券以及所有中介机构为海天股份发行上市所作的努力。除此之外，感谢上证路演中心和中国证券网为海天股份提供的良好沟通平台和优质服务。谢谢大家！
通过今天的网上路演活动，各位投资者与我们进行了全方位的交流，希望大家能够更加深入地了解公司的投资价值。各位投资者也提出了许多中肯且有价值的意见和建议，对公司明晰发展定位、优化经营策略、提升管理水平大有裨益，也为我们今后建立长期的信任关系奠定了良好的基础。我们一定会认真考虑这些问题和建议，并把各位的真知灼见融入到海天股份的发展规划和经营管理中，不断提升公司整体实力和经营业绩，不辜负大家的关心与厚爱。
本次发行上市是海天股份发展史上的里程碑。我们一定会不断努力，为社会呈现一个治理规范、决策科学、品牌卓越的上市公司，实现股东价值、员工价值和社会效益最大化的目标。希望在未来的日子里，广大投资者、网友能一如既往地关注、支持海天股份。
最后，再次感谢各位投资者对海天股份的关心、信任与支持！谢谢大家！
经营篇
问：公司的主营业务是什么？
费功全：公司是以供水及污水处理为主营业务的综合环境服务运营商，公司秉持“海天水务，为民服务”的理念和“改善环境，造福社会”的宗旨，形成了集科研、供排水、资源循环利用为一体的现代综合服务产业链，在四川、河南、云南、新疆等地拥有29家控股子公司。公司在特许经营权范围内提供供水及污水处理设施的投资建设、运营管理及维护等服务，通过对项目的长期运营，在特许经营期内获得持续的投资回报和稳定的现金流入。供水业务主要包括自来水销售和户表安装，污水处理业务主要负责对城市及乡镇管网收集的污水进行集中处理。公司自设立以来，主营业务没有发生重大变化，一直从事供水业务及污水处理业务。
问：请介绍公司目前的技术研发情况。
费功全：公司注重水务运营行业核心技术的研发，建立了独立的研发中心。公司的研发中心拥有一批高素质的研发人才，是公司水安全与水环境、污染智能化治理等高新技术的研发基地。同时，公司积极开展“产、学、研、用”一体化的研发模式，与清华大学、四川大学、西南交通大学、西南石油大学、成都理工大学等高等院校建立良好的技术合作关系，为公司污水处理工艺不断改进提供技术支持。基于研发中心较强的技术实力，公司于2015年9月取得国家人力资源和社会保障部和全国博士后管委会联合颁发的“博士后科研工作站”。经过多年发展，公司在污水处理行业已积累了丰富的污水处理技术和先进管理经验，并通过特许经营模式持续将技术和经验向全国各地污水处理厂推广。公司所属的技术转移中心于2015年1月被科技部确定为国家技术转移示范机构，所属的技术中心于2015年12月被国家发展改革委、科技部等认定为2015年第22批国家企业技术中心。
问：公司有多少项核心技术？
费功全：公司经过10余年生产运营，在技术应用和工艺优化方面具有丰富的经验。基于行业通用技术，经自主消化、吸收或改良形成了现有核心技术，均属于引进消化吸收再创新。公司的核心技术主要有：1）气浮黏附分离技术；2）基于限制扰动斜管沉淀技术；3）改良AAO（由缺氧和好氧两部分反应组成的污水生物处理系统）技术；4）加强同步硝化反硝化CASS（循环式活性污泥法）技术；5）加强内回流氧化沟技术；6）生物流化床技术。
问：公司有怎样的品牌优势？
李勇：公司通过多年发展，已经发展成为西南地区最大的民营水务企业之一，形成了较强的区域品牌优势，特别是多年来在四川地区的稳健运行，建立了良好的口碑和市场影响力。近年来，公司及其下属子公司通过稳健运营获得多项荣誉。2018年，公司被评为“2017年度中国水业最具成长性投资运营企业”“绿色亚太2018环保成就奖—杰出环境保护企业奖”；2017年，公司下属子公司资阳海天、天府海天分别被评为“2016年度优秀运行管理单位”和“2016年度先进运行管理单位”。
问：公司的主营业务收入情况如何？
费功全：报告期内（2017年、2018年、2019年、2020年1月到6月，下同），公司主营业务收入在营业收入中所占的比重均在98.00%以上。2018年度公司营业收入较2017年度增长2071.61万元，增幅为3.38%；2019年度公司营业收入较2018年度增长4787.77万元，增幅为7.56%。公司营业收入总体呈增长趋势，主要得益于公司在建项目陆续投产，自来水和污水业务规模扩大所致。
问：公司的主营业务毛利率是多少？
刘华：报告期内，公司主营业务毛利率分别为39.90%、48.87%、47.67%和45.57%，呈增长趋势。2017年毛利率较低主要系工程施工成本较高，但2017年基本未进行完工结算，按实际成本发生额确认相应收入，未产生毛利，导致整体毛利率较低。
发展篇
问：公司对于未来发展有着怎样的愿景？
费功全：本着“海天水务，为民服务”的经营宗旨，公司不断做强做大水务主业，充分发挥政府特许经营权、城乡区域统筹、供排水一体化经营等多种优势，不断提升公司水务产业投资、建设、运营、服务及环保等综合竞争能力；按照“立足四川，面向全国”的原则，积极稳健实施新建、并购等扩张战略，进一步做大做强供排水主营业务；立足自身和战略投资者的资源优势，稳健地拓展供排水相关产业，培育新的利润增长源，实现公司快速、持续、健康发展，最终将公司打造成为西部地区最具实力的现代化综合性水务服务商及全国最具影响力的现代大型水务企业之一。
问：公司有怎样的业务发展计划？
费功全：根据公司的业务发展战略和整体经营目标，公司制定如下业务发展计划：1）加快市场拓展，完善业务布局；2）积极拓展环保产业链；3）进一步加强公司内部管理；4）提升技术研发和创新能力；5）推进人才发展计划。
问：公司的企业文化是什么？
李勇：公司自成立以来将企业文化的打造作为企业持续发展的内生动力，公司深知水务行业关系国计民生和生态安全，一直秉持“海天水务，为民服务”的理念和“改善环境，造福社会”的宗旨，以“百年海天”为发展目标，在运作过程中坚持稳健运营的企业文化和发展理念，通过向全员传输规范运作理念，促进企业长期稳定发展。
问：公司的核心竞争优势是什么？
费功全：公司的核心竞争优势包括专业运营管理优势、品牌优势、技术和人才优势、稳健的企业文化优势。
问：公司的盈利能力趋势如何？
费功全：未来随着公司新建污水处理厂结算量的逐年增加，污水处理业务收入将呈持续增长趋势。由于污水处理业务的成本相对固定，随着收入增长，公司的盈利能力将得到显著提升。
问：公司的财务状况趋势如何？
刘华：近年来，公司资产负债率较高，流动比率、速动比率较低，本次募集资金到位后将明显降低公司的资产负债率，提高流动比率、速动比率，提升公司整体偿债能力。同时，资本市场将为公司提供一个更加多样、灵活的融资渠道和融资平台，有利于公司保持良好的资本结构。
行业篇
问：请介绍我国水务行业的发展情况。
费功全：伴随我国经济持续快速发展，用水需要也在同步增长。2019年，我国用水总量为5990.90亿立方米，人均用水量为429立方米。为满足我国城市自来水用户不断增长的用水需求，近10年来我国城市供水综合生产能力稳步提升。随着供水管网的不断建设，我国供水服务的覆盖范围不断扩大。根据住建部公布的数据，2010年至2018年，我国城市用水普及率稳步增长，2018年末达到98.36%。伴随我国城市化进程的逐步推进，预计我国城市水务行业总体需求将保持平稳增长，这将推动我国水务行业的持续发展。
问：请介绍我国污水处理行业的市场情况。
费功全：伴随经济和社会发展，城市用水规模不断增长，城市污水排放量也随之不断增加，加大城市污水处理力度是有效防治水污染和缓解水资源日益短缺的主要途径。据统计，截至2018年末，我国城市污水处理率为95.49%，县城污水处理率为91.16%；四川省城市污水处理率为93.58%，四川省县城污水处理率为76.81%。相比发达国家接近100%的污水处理率，我国尤其是四川省部分县城仍有提升空间，部分污水处理设施缺失的城镇仍有新建设施需求。鉴于我国污水处理行业发展相对滞后，近年来国家大力发展污水处理行业，要求城市必须投资建设污水集中处理设施，并在相关规划中都明确提出了城市污水处理率的目标要求。随着城镇化步伐不断加快以及环境保护和水污染防治行动的不断深入，我国将逐步建立起全方位全流域的污水治理体系，在中西部的中小城市及农村地区，污水处理行业仍有很大的发展空间。
问：行业发展的有利因素有哪些？
朱捷：行业发展的有利因素主要有：1）国家政策支持持续推动水务行业发展；2）城镇化带来的市场需要持续增长；3）环保水处理标准提高为污水处理带来持续的市场需求。
问：公司的市场地位是怎样的？
费功全：公司的供水业务集中在四川省成都市简阳市、成都市新津区、资阳市及所属乐至县，在该等区域均不存在直接竞争，处于市场主导地位。公司自来水售水量占四川全省用水总量的比例呈逐年上升趋势。公司在城市扩容区域面临来自当地乡镇自来水厂及外来投资者的竞争。随着城市管辖面积及城市人口等不断增长，城市供水相关业务市场规模相应稳步增长。
公司的污水处理业务主要集中在四川省成都市双流区、简阳市、金堂县、资阳市、宜宾市及所属珙县、乐山市、峨眉山市、雅安市、眉山市彭山区、巴中市平昌县、江油市等地。2016年到2017年度，公司在四川省内的污水处理量占全省污水处理厂处理量的比例在7%到8%左右。公司在四川省资阳市、乐山市、简阳市、峨眉山市等区域，因经营历史较长、污水处理处理能力较强，处于市场主导地位；在四川省宜宾市、雅安市、巴中市平昌县、眉山市彭山区、云南罗平及新疆昌吉等区域，部分县级城市或工业园区污水处理厂较少，污水处理能力不足，在公司的相关污水处理厂建成投入运营后公司的市场地位将进一步提高。
发行篇
问：请介绍公司控股股东及实际控制人情况。
朱捷：四川海天投资有限责任公司现持有公司17129.72万股股份，占本次发行前总股本的73.20%，系公司控股股东；费功全先生通过四川海天投资有限责任公司和成都大昭添澄企业管理中心（有限合伙）间接持有海天股份17429.72万股股份，占发行前总股本比例为74.49%，系公司实际控制人。其中，四川海天投资有限责任公司和成都大昭添澄企业管理中心（有限合伙）分别持有公司17129.72万股股份和300.00万股股份。
问：目前持有公司5%以上股份的股东有哪些？
蒋南：目前持有公司5%以上股权的股东为：四川海天投资有限责任公司、四川和邦投资集团有限公司。
问：公司本次发行的股数是多少？
蒋南：本次发行前公司总股本为23400.00万股，本次拟发行7800.00万股人民币普通股，占发行后总股本的25.00%。本次发行仅限于新股发行，不进行老股发售。
问：公司本次募集资金将用于哪些项目？
费功全：公司本次募集资金将用于：1）蒲江县域污水处理厂及配套管网建设工程。本项目建设内容包括雨污管网工程、污水处理厂（站）改扩建工程及存量资产移交运营。项目总投资87035.19万元，拟使用募集资金投入58000.00万元，募集资金投资项目实施工程为雨污管网工程和县城污水处理厂二期工程。2）翠屏区象鼻镇污水处理厂及配套管网项目（一期）。本项目拟在金坪镇金堂村建设翠屏区象鼻镇污水处理厂及配套管网项目（一期），建设期18个月（不含前期工作），由全资子公司宜宾市翠屏区海天水务有限公司实施。公司将通过增资方式将募集资金投入翠屏海天。项目总投资12759.60万元，拟使用募集资金投入12000.00万元。3）补充流动资金。目前公司处于快速发展阶段，进行项目投标及项目中标后的实施均需要大量的资金投入，因此，公司拟使用募集资金15000.00万元补充流动资金，用于公司生产经营和日常运营。
问：本次募集资金投资项目对公司主营业务有什么影响？
陈国星：本次募集资金投资项目实施后将扩大公司主营业务收入，加速主营业务模式的延伸，使公司主营业务收入持续增长并减少波动，增强公司经营的抗风险能力，进一步优化产业结构，提高技术研发能力，增强公司在主营业务方面的持续盈利能力和整体竞争力。
文字整理 姚炯
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