安信基金陈鹏：投资将向头部公司集中

◎记者 何漪 ○编辑 杨刚

在资本市场，机构抱团核心资产成为投资者热议的话题。作为价值投资理念的践行者，安信基金研究部总经理陈鹏在接受采访时表示，不能把抱团简单地理解为只买大市值股票。从中长期来看，不少行业所属的赛道格局好、产业基本面向好，其中的优秀个股具备一定的投资价值。

陈鹏认为，真正的好公司一定是稀缺的，投资范围会越来越向头部公司集中。随着经济的稳步复苏，一些次优公司的基本面将不断改善，投资风格会更加均衡。

好公司一定是稀缺的

陈鹏表示，如果从长期的核心竞争力来看，行业发展的终局就是少数的赢家通吃。不过，在经济发展的大背景下，行业赢家有可能发生变化，并最终改变行业的格局。“由于价值投资策略日趋成为市场主流，出现了机构抱团的现象，但抱团的内核没有问题。”陈鹏说。

对于投资来说，陈鹏表示，每个人的选择都不相同，更倾向于寻找市场的定价错误，会甄别公司，寻找不被市场喜欢的原因，判断是来自市场系统性的审美偏差还是因为基本面问题。“这一策略不会永远有效，尤其是市场偏好一致时，无法让定价错误得到及时的纠正。在我的投资体系里，不会刻意地偏向行业第一或第二公司。”

陈鹏表示，真正的好公司一定是稀缺的，投资范围会越来越向头部公司集中。

看好结构性机会

对于当前市场，陈鹏表示，2月以来市场风格轮动有所加快，白酒、医疗、新能源等前期热门板块出现了普跌行情，核心资产的下跌幅度较大。“从中长期来看，不少行业所属的赛道格局好、产业基本面向好，其中的优秀个股具备一定的长期投资价值。”

展望后市，陈鹏表示，A股市场仍然具有价值风格占优的结构性机会，未来将从产业周期、估值等角度，分析各行业景气度和风险收益比，合理地配置资产。同时，将仔细研究公司基本面，自下而上地挖掘个股投资机会，依靠企业盈利增长获取收益。

陈鹏认为，在全球经济复苏背景下，顺周期行业相对来说会更受益。

据悉，安信基金将陆续推出数只新基金。对于新基金的建仓，陈鹏表示，当前市场形势下需要更加谨慎，在投资中坚持价值投资理念，不“追高逐热”。