霍莱沃：致力于电磁场的测试和仿真 成为电磁技术的领航者
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——上海霍莱沃电子系统技术股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市网上投资者交流会精彩回放
出席嘉宾
上海霍莱沃电子系统技术股份有限公司董事长 周建华先生
上海霍莱沃电子系统技术股份有限公司财务总监 张 栩先生
上海霍莱沃电子系统技术股份有限公司董事会秘书 申 弘女士
海通证券股份有限公司投资银行部执行董事、保荐代表人 陈邦羽先生
海通证券股份有限公司投资银行部副总裁、保荐代表人 朱济赛先生
上海霍莱沃电子系统技术股份有限公司
董事长周建华先生致辞
尊敬的各位嘉宾、各位投资者和网友：
大家好！
我是上海霍莱沃电子系统技术股份有限公司董事长周建华。非常高兴今天能通过网络和广大投资者朋友共同就霍莱沃首次公开发行股票并在科创板上市进行实时在线交流。在此，我谨代表公司，向参加今天交流活动的各位朋友表示热烈欢迎！对长期以来一直关心、支持霍莱沃的投资者和各界友人表示最诚挚的谢意！同时还要感谢上证路演中心、中国证券网的大力支持！
上海霍莱沃电子系统技术股份有限公司致力于电磁场的测试和仿真，依托自主研发的电磁场仿真分析与相控阵校准测试核心算法，主要为雷达和无线通信领域提供用于测试、仿真的系统、软件和服务，曾服务于嫦娥探月工程、北斗二号、北斗三号、高分三号等知名项目。
公司自成立以来，高度重视技术创新工作，经过多年的实践与积累，公司结合自身发展战略建立了一套以自身研发实力为依托、以市场需求为导向、结合自身技术和产品优势及特点，符合行业特征的技术创新机制，并已取得了显著成果。公司自主研发成果高精度多通道相控阵测量系统，经科技成果鉴定，达到国际先进水平。同时，霍莱沃参与制定3项电磁测试国家标准，并建立了上海市院士专家工作站，与天线与微波技术国家级重点实验室建立了天线测量技术联合实验室，以进一步夯实研发实力。
本次在科创板发行上市，将是霍莱沃发展历程中的里程碑。公司将以本次发行和上市为契机，通过募集资金投资项目的实施，努力创造更加优良的业绩，巩固和增强行业地位，驱动公司持续、健康、快速发展，不断提升企业价值。
我们真诚希望通过今天的网上交流活动，充分介绍霍莱沃在战略规划、经营管理和未来发展等方面的总体情况，解答广大投资者朋友关心的问题，使大家能够进一步了解和认识霍莱沃的投资价值。我们坚信，广大投资者的高度信任与大力支持，是霍莱沃成功发行上市的重要保证。未来，霍莱沃将以更加优异的业绩回报各位投资者、回馈社会，为国家战略产业发展做出应有的、更大的贡献！
最后，欢迎大家踊跃提问。谢谢大家！
海通证券股份有限公司
投资银行部执行董事、保荐代表人陈邦羽先生致辞
尊敬的各位嘉宾、各位投资者和网友：
大家好！
我谨代表上海霍莱沃电子系统技术股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市的保荐机构和主承销商海通证券股份有限公司，向所有参加今天网上路演推介的嘉宾和投资者朋友们表示热烈的欢迎和衷心的感谢！
霍莱沃是行业内从事电磁场仿真分析和相控阵校准测试细分领域具有高知名度和较强竞争力的高新技术企业，拥有自主知识产权的核心技术，企业成长性良好，符合科创板定位要求。作为保荐机构，向资本市场推荐合规、优秀的企业是我们的责任、义务和使命，是助力深化供给侧结构性改革、发展和壮大实体经济的内在要求。
在与霍莱沃合作过程中，我们被公司管理团队、技术人员及其他员工表现出来的高效、敬业以及专注于开拓创新的精神所感染。能够为霍莱沃这样优秀的企业上市提供服务，我们深感荣幸！
我们期望，霍莱沃通过本次公开发行和上市，能够在巩固现有技术先进性基础上，继续增强研发能力、优化产品结构、强化品牌优势、拓展客户资源；我们期望，霍莱沃在做好产品经营的同时，也能做好资本经营，充分利用资本市场，实现做大做强的目标；我们期望，霍莱沃在实现自身发展的同时，能够继续为国家战略产业的发展作出新的更大贡献！
作为本次发行的保荐机构和主承销商，海通证券牢记为资本市场提供专业服务的使命，严格遵守证券发行上市的有关规定，勤勉尽责，与其他中介机构共同努力，本着自律、公平、公正的原则切实做好霍莱沃首次公开发行股票并在科创板上市的工作。同时，我们也真诚地希望通过本次交流，广大投资者能够更加深入、客观地了解霍莱沃，从而更充分地认识到霍莱沃的投资价值。我们对霍莱沃的未来充满信心，希望通过我们和公司的共同努力，能够让广大投资者分享优秀企业的发展成果。欢迎大家踊跃提问。
最后，预祝霍莱沃首次公开发行股票并在科创板上市取得圆满成功！谢谢大家！
上海霍莱沃电子系统技术股份有限公司
董事会秘书申弘女士致结束词
尊敬的各位嘉宾、各位投资者和网友：
大家好！
上海霍莱沃电子系统技术股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市网上投资者交流会即将结束。在此，我谨代表霍莱沃，对广大投资者、各位网友的积极参与表示衷心感谢！对中介机构的辛勤付出表示由衷的谢意！同时还要感谢上证路演中心与中国证券网为我们提供了良好的交流平台！
通过今天的交流和沟通，我们深切感受到广大投资者对霍莱沃的关注和期待，也更加深刻地体会到作为一家科创板上市公司的使命和责任。面向未来，我们将继续坚持创新引领发展，不断提升经营管理水平，并借助资本市场平台，为助力国家战略产业发展作出更大的贡献。霍莱沃全体员工将以更加专业、务实和进取的精神，努力提高公司的核心竞争力，以更加优异的业绩回报广大投资者的支持与厚爱！
真诚希望各位投资者今后能持续关注和支持霍莱沃的发展，欢迎大家继续通过电话、信件、电子邮件等各种方式与我们保持密切的沟通与联系。我们将严格按照相关法律、法规，及时、准确、完整地做好信息披露工作，成为一家值得广大投资者信赖的上市公司，同时力争实现股东价值、员工价值和社会效益最大化的目标。再次感谢各位投资者的支持、信任和厚爱！
最后，希望我们携手共进，创造和分享属于霍莱沃更加美好的未来！谢谢大家！
经营篇
问：公司的主营业务是什么？
周建华：公司致力于电磁场的测试和仿真，依托自主研发的电磁场仿真分析与相控阵校准测试核心算法，围绕相控阵的设计、研发、生产和应用阶段，主要为雷达和无线通信领域提供用于测试、仿真的系统、软件和服务，并提供相控阵部件等相关产品。
问：公司拥有多少专利、商标、软件著作权？
周建华：截至招股说明书签署日，公司共拥有专利12项、注册商标28项、软件著作权74项，相关专利、注册商标、软件著作权均无权利限制情形。
问：请介绍公司取得的科技成果与产业深度融合的具体情况。
周建华：公司依托自主研发形成的多项发明专利和非专利技术等多项核心技术，形成了相控阵校准测试系统、相控阵相关产品、电磁场仿真分析验证等多项业务，为相控阵设计、试验、调试、优化、测试及列装后的检测与校准提供了全面的系统业务方案。该等业务与相控阵相关产业深度融合，广泛应用于国防科技工业领域中。在国防科技工业领域，公司的相控阵校准测试系统为机载、舰载、陆基、星载等多种装载平台的相控阵雷达提供仿真设计、校准测试及性能优化，其中包括北斗卫星和高分三号卫星等知名项目，为相控阵雷达的研发和生产提供了技术保障，公司的相控阵相关产品已应用于相控阵雷达的研制阶段；公司的电磁场仿真分析验证业务应用于包括嫦娥探月工程等知名项目，为其装备系统及子系统提供了电磁场仿真及优化服务或产品。
问：请介绍公司的技术水平及特点。
周建华：公司的技术水平及特点主要是：1）公司具有解决系统级复杂电磁环境仿真分析的能力。公司自主研发的复杂电磁环境仿真分析软件，基于复杂电磁环境系统级仿真技术、相控阵快速设计与优化技术等核心技术，实现了基于真实物理环境和复杂电磁环境的仿真分析，突破了三维复杂电磁环境系统级仿真技术，解决了各种装备平台在实际电磁环境的电磁效应特性仿真分析问题。
2）公司的高精度多通道相控阵测量系统处于国际先进水平。公司自主研发的高精度多通道相控阵测量系统基于平面近场多探头测试技术、多探头中场校准技术及多通道有源参数测试技术等核心技术，利用自主研发的多通道一致性实时补偿算法、多探头方向图补偿算法、高精度近远场变换算法、测算融合的旋转矢量算法等核心算法，能够实现相控阵天线及系统通道一致性校准测试和波束性能测试，加速相控阵雷达的研发和生产调试测试效率，为航空航天、相控阵天线的研制作出了贡献。
问：请介绍公司选择国防科工集团下属单位进行合作的主要方式。
周建华：公司合作的主要方式为招投标、商务谈判，具体情况为：1）在预研和方案论证阶段，该等客户通常会根据项目的研制需求，选择行业内具备技术和经验优势的供应商为其提供配套产品或服务的技术方案，从而为项目总体技术方案的预研和方案论证提供支撑；2）在选择合作对象阶段，该等客户根据其单位的相关规定、项目的特殊要求等，选择采用招投标、商务谈判方式确定最终合作对象。通过上述方式确定最终合作对象后，该等客户与供应商签订销售合同。
问：公司的营业收入是多少？
张栩：报告期内（2017年、2018年、2019年、2020年1月到6月，下同），公司营业收入分别为9787.92万元、15544.23万元、16873.58万元及6316.57万元。公司的营业收入均为主营业务收入。
问：请介绍公司净利润的变化情况。
张栩：报告期内，公司分别实现净利润1721.27万元、2982.08万元、3457.02万元及650.14万元，保持快速增长态势。
问：公司的研发费用是多少？
张栩：报告期内，公司的研发投入分别为886.74万元、1101.07万元、1257.75万元和588.20万元，占各年度营业收入的比例分别为9.06%、7.08%、7.45%和9.31%。
问：近几年公司是否存在直接或间接来自境外供应商的采购情况？
周建华：报告期内，公司原材料采购总额中直接或间接来源于境外供应商的原材料占比基本在48%到65%之间波动，相对稳定。受客户品牌偏好影响，公司向境外供应商采购的原材料主要是机械定位设备、电子测量仪器等。
发展篇
问：公司的整体发展战略是什么？
周建华：公司沉浸于电与磁的世界，以嫦娥工程为契机，专注算法创新和方法应用，立志将难以探寻的电磁波进行精准管理，为无线通信与雷达应用创建可控有序的电磁世界。公司成立以来，坚持“迎击挑战、超越期望”的创业精神，秉承“不忘初心，一以贯之”的理念，以电磁场仿真验证分析与相控阵校准测试为本源，服务于国防科技工业和国家战略产业，致力于成为“电磁技术的导航者”。公司在长期的技术实践中，从能量聚束、灵活指向的相控阵核心算法着手，深入研发并成为相控阵雷达测试、仿真和整体系统领域内的国内核心服务商。未来，公司将抓住5G通信、低轨通信和智能驾驶等领域快速发展的有利时机，持续聚焦测试和仿真技术，加大力度将在相控阵雷达领域中已经成熟应用的各类技术，应用到5G通信、低轨通信和智能驾驶领域。
问：公司有哪些竞争优势？
周建华：公司的竞争优势有：1）技术研发优势；2）算法优势；3）自主可控优势；4）丰富的项目经验优势；5）优质的客户资源优势。
问：请介绍公司的技术优势。
周建华：基于公司的技术优势，公司参与了多项国家重要项目。2013年，嫦娥三号月球探测器成功实现月球表面“软着陆”，公司为其测控全向天线研制、数传子系统、测距测速敏感器的研制提供了仿真服务；2015年，北斗二号卫星成功发射，相控阵天线顺利进入在轨工作状态，公司为其提供相控阵天线在轨校准技术方案，突破了校准算法关键技术，首次将相控阵天线在轨校准技术应用于航天领域；2016年，高分三号卫星发射入轨，公司的相控阵校准测试系统使用了平面近场多探头测试技术和微秒级实时控制技术，为其实现大型相控阵天线方向图的高精度测试及快速评估提供技术保障；2019年，嫦娥四号月球探测器成功实现月球背面着陆，公司为其着陆器提供测控天线整器电性能仿真研发和中继卫星天线仿真研发工作；2020年，北斗三号全球卫星导航系统正式开通，公司承担了北斗三号星载相控阵通道测试、校准及可靠性验证测试等任务。
根据中国电子学会出具的《科学技术成果鉴定报告》，公司的科技成果“高精度多通道相控阵测量系统”以平面近场多探头测试技术为突破口，形成自主知识产权，达到国际先进水平。公司为中国电子学会单位会员及中国通信标准化协会全权会员，参与制定了3项国家标准，分别为《GB/T 6113.105-2018无线电骚扰和抗扰度测量设备和测量方法规范第1-5部分：无线电骚扰和抗扰度测量设备5MHz-18GHz天线校准场地和参考试验场地》《GB/T 6113.106-2018无线电骚扰和抗扰度测量设备和测量方法规范第1-6部分：无线电骚扰和抗扰度测量设备EMC天线校准》和《GB/T 38889-2020天线及接收系统的无线电干扰天线测量车载天线及系统》。
问：请分析公司的持续经营能力。
张栩：公司设立至今始终以技术创新为先导，围绕“专注方法与应用研发，核心技术自主可控”方针，致力于自主创新，持续研发投入，不断提高自主研发能力，完善知识积累和技术迭代，形成自主核心技术并应用于公司主营业务中。公司的相控阵校准测试系统已实现产业化，交付产品可靠，成熟度高，在行业内有很高的知名度和影响力，在我国国防科技工业的前沿研究领域保持了较高地位。近年来，随着相控阵技术在5G等领域的广泛应用，公司以相控阵校准测试算法为核心，快速发展5G基站天线测试系统业务，并已成为中兴通讯5G基站产线测试系统的主要供应商之一。公司凭借领先的技术研发能力、丰富的项目经验和优质的客户资源等竞争优势，持续在国防科技工业领域深化拓展，并开拓5G基站测试等市场，为公司持续经营提供了强有力支撑，公司有望维持快速发展趋势。整体而言，公司资产流动性良好，盈利能力较强，不存在债务违约、无法继续履行重大借款合同中的有关条款、无法获得研发所需资金等严重影响公司持续经营能力的情况。
行业篇
问：请介绍公司所属行业及确定依据。
周建华：根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所处行业属于“I65”之“I6531 信息系统集成服务”；根据《战略性新兴产业分类（2018）》，公司所属行业为“1、新一代信息技术产业”之“1.3.4、新型信息技术服务行业”；根据《上海证券交易所科创板企业发行上市申报及推荐暂行规定》，公司属于第三条规定的“（一）新一代信息技术领域”中的“电子信息”行业。
问：请介绍相控阵雷达领域在新技术、新产业和新模式等方面近3年的发展情况，以及未来的发展趋势。
周建华：相控阵雷达领域近3年的发展呈现以下特征：1）有源相控阵雷达逐步成为新研制雷达的主流体制；2）相控阵雷达在国防科技工业领域的应用越来越广泛；3）相控阵技术在5G、低轨卫星、智能驾驶等领域逐步推广应用。
相控阵雷达以其特有的功能和优势受到了广泛重视，总体而言，其未来的发展趋势主要有3个方向：1）数字相控阵体制是相控阵雷达的主要技术发展方向；2）通过低成本设计技术降低相控阵雷达研制及生产成本；3）相控阵雷达在各领域的应用深度和广度将持续提升。
问：公司在行业内的市场地位如何？
周建华：公司依托自主研发的电磁场仿真分析与相控阵校准测试核心算法，主要为雷达和无线通信领域提供用于测试、仿真的系统、软件和服务，并提供相控阵部件等相关产品，公司的市场地位体现在：1）细分领域领先、研发能力强、行业标准制定者之一；2）项目经验丰富，品牌优势明显。
发行篇
问：请介绍公司的国有股份情况。
周建华：截至招股说明书签署日，公司股东上海科投系上海科技创业投资（集团）有限公司100%持股的公司，上海科技创业投资（集团）有限公司系上海市国有资产监督管理委员会100%持股的公司，因此，上海科投在中国证券登记结算公司设立的证券账户中标注国有股东标识。
问：请介绍公司的股利分配情况。
张栩：2020年4月9日，公司召开2020年第一次临时股东大会，会议表决通过了《关于2019年度利润分配预案的议案》。全体股东一致同意以公司现有股本2775万股为基数，向全体股东每10股派发10元人民币现金股利（含税），分红总额为2775万元（含税）。
问：公司本次发行股数是多少？
周建华：公司本次公开发行不超过925.00万股，占发行后总股本的比例不低于25%。
问：请介绍公司募集资金的投资概况。
申弘：公司本次公开发行股票募集资金扣除发行费用后计划投入以下项目：数字相控阵测试与验证系统产业化项目、5G大规模天线智能化测试系统产业化项目、研发中心升级建设项目和补充流动资金。
问：公司股票有中长期投资价值吗？
朱济赛：我深信公司股票具有长期投资价值。公司主业经过较长时间的经营，已经具备了核心竞争力；而且公司在经营、财务等方面采取稳健风格，大大降低了投资者的投资风险。今后随着公司战略规划的不断实施，公司还将取得更快发展。
文字整理 姚炯
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