新疆众和：深耕铝材料行业 成为中国战略性新材料产业核心骨干企业
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——新疆众和股份有限公司向原A股股东配售股份网上投资者交流会精彩回放
出席嘉宾
新疆众和股份有限公司董事长、总经理 孙 健先生
新疆众和股份有限公司董事、财务总监 陆 旸先生
新疆众和股份有限公司董事会秘书 刘建昊先生
国信证券股份有限公司投资银行事业部董事总经理 陈 林先生
国信证券股份有限公司投资银行事业部项目经理、保荐代表人 梁百权先生
新疆众和股份有限公司
董事长、总经理孙健先生致辞
尊敬的各位投资者、各位支持和关心新疆众和的网友：
大家上午好！
欢迎大家参加新疆众和股份有限公司配股公开发行股票网上路演活动。我谨代表新疆众和全体股东、管理层和全体员工，向一直以来关心与支持新疆众和的广大投资者表示衷心的感谢！
新疆众和成立于1958年，1996年于上交所主板登陆A股市场，是新疆第一家上市的工业企业。历经六十余年发展，公司已成为中国战略性新材料产业的核心骨干企业，中国电子元件百强企业。目前，公司主要从事电子新材料和铝及合金制品的研发、生产和销售，主要产品包括高纯铝、电子铝箔、电极箔、铝制品及合金产品，产品广泛应用于电子设备、家用电器、汽车制造、电线电缆、交通运输及航空航天等领域，形成了“能源—高纯铝—电子铝箔—电极箔”电子新材料循环经济产业链。
今天，我们希望通过网上路演平台与广大投资者深入交流和沟通，希望得到大家对公司本次配股的认同与支持。我们亦将充分听取各位对公司经营发展的意见与建议，在公司董事会定制定的发展战略下，做好公司的经营和治理。我们相信，在广大股东的大力支持下，新疆众和本次配股一定能够取得圆满成功。我们也将不负众望、与时俱进、开拓创新，以更加优异的经营业绩来回报各位投资者！
最后，预祝本次网上路演圆满成功！再次感谢各位投资者、网友对新疆众和的关注和支持，谢谢大家！
国信证券股份有限公司
投资银行事业部项目经理、保荐代表人
梁百权先生致辞
尊敬的各位投资者、各位网友：
大家好！
欢迎各位参加新疆众和股份有限公司配股发行网上路演活动。作为新疆众和的保荐机构和主承销商，我们非常高兴参加今天的网上交流活动。在此，我谨代表国信证券股份有限公司，对各位投资者朋友的关注与支持表示衷心的感谢！
作为全球最大的高纯铝、电容器用电子铝箔研发和生产基地之一，新疆众和拥有强大的规模化生产及供应能力。公司生产的高纯铝、电子铝箔产品成功占据国内主导地位并大幅开拓了国际市场，具有稳定的客户基础和定价主动权，公司近年开发成功的高强高韧铝合金、高纯铝基靶材坯料也将为国家双循环发展提供重要支持。与新疆众和的合作中，我们见证了公司在发展过程中取得的不俗业绩，也亲身感受到了公司管理层广阔的战略视野、深厚的行业积累和卓越的执行能力。我们对这样一家优秀企业的未来充满信心。
国信证券很荣幸能够为新疆众和这样优秀的企业提供服务，很高兴能够借此机会与广大投资者进行交流。我们真诚地希望通过本次网上路演，广大投资者朋友们能够更加深入、客观地了解新疆众和，从而更准确地把握新疆众和的投资价值和投资机会！欢迎大家踊跃提问、积极认购！
最后，预祝新疆众和配股取得圆满成功！谢谢大家！
新疆众和股份有限公司
董事会秘书刘建昊先生致结束词
尊敬的各位投资者、各位网友：
大家好！
新疆众和股份有限公司配股网上路演活动已接近尾声，我谨代表公司，对关心、支持和参与本次活动的投资者表示衷心的感谢！对国信证券和其他中介机构的辛苦付出表示诚挚的谢意，也非常感谢中国证券网为我们与投资者沟通提供交流平台！
本次路演的时间虽然短暂，但是十分宝贵。各位投资者对新疆众和的发展提出了诸多宝贵的意见及建议，我们获益匪浅。通过这次交流，我们深深地感受到了各位对新疆众和的殷切期望，同时也深切体会到了肩负的责任及使命。
在刚才的交流中，公司和保荐机构与大家就新疆众和的竞争优势、投资价值、战略规划、发展前景等作了深入探讨和沟通。我们将在未来的经营管理实践中持续积极吸取、借鉴投资者的意见和建议，进一步提升公司的治理水平和持续优化经营管理模式，持续健康稳定发展，以优异的经营业绩回报广大投资者的关心与厚爱。
由于时间关系，我们无法一一回答投资者的问题，但是新疆众和与投资者的沟通渠道永远是畅通的，我们欢迎广大投资者通过各种方式继续与公司保持密切沟通。
最后，再次感谢广大投资者及各位网友对新疆众和的关注和支持！谢谢大家！
经营篇
问：公司的主营业务是什么？
刘建昊：公司主要从事高纯铝、电子铝箔和电极箔等电子元器件原料的生产、销售，以及铝及铝制品（高性能铝合金产品）的生产、销售。高纯铝主要应用于电子铝箔、电子导针导线、高纯氧化铝粉、航空铝合金、靶材等电子、航空航天、集成电路等领域；电子铝箔主要用于电极箔生产，电极箔主要用于铝电解电容器的生产；高性能铝合金包括铝合金、铝制品等，主要用于电子消费品、节能导线、汽车发动机、汽车装饰、建筑装饰等电子、电力、交通、建筑相关领域。
问：公司的主要客户有哪些？
刘建昊：公司的主要客户为铝电解电容器、电极箔、铝深加工、靶材等生产厂家，比如格力电器、南通江海、日本贵弥功、京威股份、华晨宝马、中铝瑞闽、东北轻合金、有研亿金、中国航发北京航空材料研究院等。
问：公司的哪些产品可以与国内外领先产品竞争？哪些产品可以实现国产替代？
孙健：除了电子铝箔、高纯铝、电极箔可以参与国内外同类产品竞争外，公司的超高纯铝溅射靶基材产品最终应用于半导体芯片制造、平板显示器等领域，高强高韧铝合金等产品可用于航空航天等领域，目前也可以参与国外同类产品的竞争，实现部分国产替代。
问：公司近三年的营业收入和利润是多少？
陆旸：2018年、2019年、2020年，公司主营业务收入分别为461080.70万元、451323.29万元和536132.98万元，占营业收入的比例分别为94.66%、95.06%和93.78%。公司主营业务收入突出，主要系电子新材料、合金产品、铝制品等业务收入，其他业务收入主要系安装工程、材料销售收入。
2018年、2019年、2020年，公司的净利润依次为184612181.42元、142001114.57元、351254086.85元。
发展篇
问：公司未来的发展重点领域和规划是什么？
孙健：根据公司制定的中长期战略发展规划，一是聚焦于铝电子材料领域。依托下游消费电子、新能源等领域发展，不断提高质量和技术水平，持续提升高纯铝、电子铝箔、电极箔等产品的盈利能力及规模；二是聚焦于高性能铝合金材料。依托国家发展航空航天、半导体芯片、节能环保以及交通轻量化产业方向，以现有产业链为有利条件，扩大高强高韧铝合金、高纯铝基靶材坯料产业规模，深化铝合金及制品等产品技术创新及产品结构调整，增加新的利润增长点，提升可持续发展能力，将公司建设成为具备国际领先的核心竞争力和供应链重大影响力的铝基新材料企业集团。
问：公司未来的增长点在哪些方面？能否持续？
孙健：公司深耕铝电子材料和高新能铝合金材料产业，未来的增长方向也在上述领域。一是电极箔产销增长。随着公司2018年度募集资金投资项目腐蚀箔项目、化成箔项目陆续投产，中高压化成箔销量增长，2021年一季度业绩增长部分主要来自于中高压化成箔的销量增长；二是大宗商品铝价格上涨，而原材料端氧化铝价格保持稳定，使得公司以铝价为定价基础的铝合金、铝制品、高纯铝等产品售价上涨，销售收入及毛利率得以增加；三是本次配股发行募投项目三层法高纯铝提纯及配套加工项目等的建设投产，将带来增量销售收入和利润。随着公司产业链的不断完善，以及技术研发投入持续加大，产品结构将不断得到调整和优化，盈利能力和抗风险能力不断增强，我们对公司未来的发展前景充满信心。
问：公司的产业链优势表现在哪些方面？
孙健：公司利用新疆地区丰富的煤炭资源，形成“能源—高纯铝—电子铝箔—电极箔”电子新材料循环经济产业链，生产过程环环相扣，上下游产品紧密衔接。公司的产业链优势表现在：1）完整的产业链方便公司对产品边角料进行有效利用，降低产品成本。电子铝箔生产对内部组织的要求较高，行业整体成品率相对较低，存在大量边角料。公司由于拥有高纯铝生产线，成功开发了相应技术，可以对电子铝箔边角料有效利用，降低了边角料的资金占用和周转成本；2）完整的产业链使生产过程环环相扣，上下游产品紧密衔接，能够确保产品品质的一致性。由于高性能铝合金、电子铝箔、电极箔等产品对铝的纯度要求较高，原材料的品质对最终产品性能有重要影响。公司拥有先进的高纯铝生产技术，能够确保各环节产品品质的稳定和一致；3）完整的产业链可以提升抗风险能力。公司在能源端的布局为持有天池能源股权，天池能源主要从事煤炭生产、销售业务。煤价上涨有利于天池能源效益增加，可有效抵消因煤价上涨导致的公司自发电及外购电成本上涨的影响。
问：公司是否具备雄厚的技术和产业经验优势？
孙健：公司依托在高纯铝、电子铝箔核心技术上的自主知识产权以及专有技术，持续进行新工艺优化和新产品开发工作，电极箔等产品的生产规模也不断提升，工艺技术不断进步；高性能铝合金产品系列逐步丰富，高新技术产品稳步布局，公司具备较强的技术实力。
公司建有“博士后科研工作站”和“铝电子材料国家地方联合工程实验室”，是“国家火炬计划重点高新技术企业”“国家认定企业技术中心”“国家技术创新示范企业”和“国家科技兴贸创新基地”；公司先后承担了7项国家“863”计划项目、2项国家科技支撑计划项目、1项国家科技重大专项项目；公司“年产一万吨精铝电子材料高技术产业化示范工程”和“非铬酸电子铝箔高技术产业化项目”被授予国家高技术产业化示范工程项目；公司与合作单位联合开发的高比容电子铝箔、高速列车结构件用铝合金、大尺寸超高纯铝溅射靶材、高硅变形铝硅合金、超高纯铝等铝电子关键材料成功填补了国内市场空白，与有研科技集团有限公司合作开发的高强高韧铝合金将广泛应用于航空航天市场；公司核心产品拥有12项软件著作权，近百项专利和专有技术。同时，公司还作为起草单位承担了《电解电容器用铝箔》《高纯铝》等多项国家及行业标准的制定工作。
问：和同类上市企业比，公司价值体现在哪些方面？
梁百权：与同行业公司相比，公司价值体现在：一是技术优势。公司是国内最早规模开发、生产高纯铝，并率先研发环保型电子铝箔的企业，具有技术和产业经验优势。近年开发的高强高韧铝合金、高纯铝基溅射靶材坯料对相关产品的国产化和产业链稳定提供了重要支持；二是产业链优势。利用新疆地区丰富的煤炭资源，公司形成了“能源—高纯铝—电子铝箔—电极箔”电子新材料循环经济产业链，生产过程环环相扣，上下游产品紧密衔接，具有完整的产业链优势。并且可以部分对冲能源成本上升，具有一定的抗风险能力；三是规模优势。公司是全球最大的高纯铝、电容器用电子铝箔研发和生产基地之一，具有规模及客户等优势。
问：铝价和公司的业绩是正相关还是负相关？
陆旸：公司的铝合金、铝制品、高纯铝产品以铝价为定价基础，铝价上涨有利于此部分产品的销售价格和盈利能力的提升。
行业篇
问：请介绍公司所处行业的发展趋势。
孙健：2020年，铝电解电容器用铝箔材料和高性能铝合金材料行业受到疫情冲击，但由于电子消费品、新能源、航空、航天及国防等领域需求增长，在一定程度上抵消了疫情的影响并呈现出较好的发展态势。根据国家工信部数据，2020年电子元件及电子专用材料制造业营业收入同比增长11.3%，利润同比增长5.9%；根据国家统计局数据，2020年氧化铝、电解铝、铝材产量分别为7313万吨、3708万吨、5779万吨，同比增长0.3%、4.9%、8.6%。未来，随着全球电子产品中新技术的应用，新能源汽车、充电桩、汽车电子、变频空调、冰箱等家用电子产品以及工业节能设备将呈现良好的发展趋势，产品需求逐步增加，有利于铝电解电容器行业发展，也将为铝电解电容器用铝箔材料带来更大的发展机会。高性能铝合金广泛应用于交通、建筑、电力、电子、包装等领域，有着广阔的应用前景。再加上我国部分精深加工产品存在国产化的迫切需求，未来存在一定的市场机会。
问：公司目前的行业地位如何？
孙健：公司成立于1958年，是铝电子新材料国家战略性新兴产业在新疆的研制出口基地；于1996年在上海证券交易所上市，是新疆第一家上市的工业企业；历经六十多年发展，公司现已成为中国战略性新材料产业的核心骨干企业，中国电子材料百强企业，是国内最早规模开发、生产高纯铝，并率先研发环保型电子铝箔企业，是全球最大的高纯铝、电容器用电子铝箔研发和生产基地之一；公司近年开发的高强高韧铝合金、高纯铝基溅射靶材坯料对相关产品的国产化和产业链稳定提供了重要支持。
问：公司的毛利率水平与同行业公司相比如何？
梁百权：公司的毛利率较为稳定，电子新材料产业的毛利率处在同行业较高水平；而合金产品制造、铝制品生产的毛利率相对较低，目前在进行产品结构调整过程中，部分产品已实现较好的盈利，未来该类产品盈利能力有望继续得到提升；公司配股募集资金项目市场前景良好，具备较强的盈利能力，将来有望提升公司整体的毛利水平。
问：请介绍公司所处行业的技术特征。
孙健：公司所处行业属于技术密集型产业，生产工序多、工艺复杂、技术含量高。面对多变的市场需求，要求公司在前沿技术、关键共性技术上不断突破创新，这就需要公司在技术、人才、平台等方面有深厚的积累作为支撑。
发行篇
问：请介绍本次配股的日程安排。
刘建昊：本次配股的股权登记日为2021年4月12日，所有股东（含限售股股东）的认购均通过上交所交易系统进行；认购时间为2021年4月13日、2021年4月14日、2021年4月15日、2021年4月16日、2021年4月19日（T+1日至T+5日）9:30-11:30，13:00-15:00；配售代码为“700888”，配售简称为“众和配股”；本次配股缴款期及网上清算日，即2021年4月13日至2021年4月20日，新疆众和股票停止交易。
问：本次配股的配股比例和配股数量、配股价格是多少？
刘建昊：本次配股的股份数量以实施本次配股方案的A股股权登记日收市后的A股股份总数为基数，按每10股配售3股的比例向全体股东配售。若以公司截至2020年12月31日的总股本1024705400股为基数进行测算，本次可配股数量为307411620股；本次配股发行的价格为3.90元/股。
问：请介绍公司大股东的认购情况。
刘建昊：公司第一大股东特变电工出具承诺，将按其持股比例以现金方式全额认购本次配股的可配售股份。
问：请介绍本次募投项目的基本情况。
刘建昊：本次配股拟募集资金总额不超过120000.00万元（含发行费用），扣除发行费用后的募集资金净额将全部用于“年产15000吨三层法高纯铝提纯及配套加工项目”“年产3000吨高强高韧铝合金大截面铸坯项目”“年产500吨超高纯铝基溅射靶坯项目”、补充流动资金及偿还银行贷款。“年产15000吨三层法高纯铝提纯及配套加工项目”建成达产后，年均新增销售收入54577.52万元，年均新增净利润6371.91万元；“年产3000吨高强高韧铝合金大截面铸坯项目”建成达产后，年均新增销售收入11678.76万元，年均新增净利润3118.91万元；“年产500吨超高纯铝基溅射靶坯项目”建成达产后，年均新增销售收入6081.81万元，年均新增净利润1879.98万元。
问：请介绍募集资金投资项目实施的必要性。
孙健：本次募集资金投资项目实施的必要性包括以下方面：1）改进工艺技术和设备，实现产品结构调整和质量升级，巩固、提升公司在三层法高纯铝市场的领先地位和盈利能力；2）依托技术创新成果，扩大高强高韧铝合金大截面铸坯、超高纯铝基溅射靶材坯料等新产品生产规模，从而把握行业重要的发展机遇；3）充分发挥产业链优势，完善产业布局，进一步强化公司铝基新材料产业的战略地位；4）优化资本结构，提高综合竞争能力和抵御风险能力。
文字整理 姚炯
主办 上海证券报·中国证券网(www.cnstock.com)
