民生通惠资产管理有限公司2020年年度信息披露报告
一、基本信息
（一）法定名称及缩写
中文名称：民生通惠资产管理有限责任公司
英文名称：MINSHENG TONGHUI ASSET MANAGEMENT CO.,LTD
（二）注册资本
100,000,000元人民币(壹亿元人民币)
（三）注册地
上海市虹口区塘沽路463号17层
（四）成立时间
2012年11月15日
（五）经营范围和经营区域
经营范围：受托管理委托人委托的人民币、外币资金；管理运用自有人民币、外币资金；开展保险资产管理产品业务，中国银保监会批准的其他业务及国务院其他部门批注的业务。
经营区域：在法律法规及监管规定允许的区域范围内开展业务。
（六）法定代表人
肖风
（七）客服电话及投诉电话
021-20353888
二、财务会计信息
（一）2020年度财务会计信息
1.资产负债情况 单位：人民币元
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2.损益情况 单位：人民币元
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3.所有者权益情况 单位：人民币元
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4.现金流情况 单位：人民币元
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（二）财务报表的编制基础
本财务报表以持续经营为基础编制。符合财政部颁布的会计准则的要求。真实、完整的反映了本公司2020年12月31日的财务状况、2020年度的经营成果和现金流量。
（三）重要会计政策和会计估计
1.会计期间。本公司会计年度采用公历年度，即每年自1月 1 日起至12月31日止。
2.记账本位币。本公司记账本位币为人民币。本公司财务报表以人民币列示。
3.现金及现金等价物。现金和现金等价物包括库存现金、可以随时用于支付的存款以及持有期限短、流动性强、易于转换为已知金额现金、价值变动风险很小的投资。
4.外币折算。外币交易在初始确认时按交易发生日的即期汇率将外币金额折合为人民币。
于资产负债表日，外币货币性项目采用该日的即期汇率折算。以历史成本计量的外币非货币性项目，仍采用交易发生日的即期汇率折算。
5.固定资产。固定资产指本公司为提供劳务或经营管理而持有的，使用寿命超过一个会计年度的有形资产。固定资产以成本减累计折旧及减值准备在资产负债表内列示。外购固定资产的初始成本包括购买价款、相关税费以及使该资产达到预定可使用状态前所发生的可归属于该项资产的成本。对于构成固定资产的各组成部分，如果各自具有不同使用寿命或者以不同方式为本公司提供经济利益，适用不同折旧率或折旧方法的，本公司分别将各组成部分确认为单项固定资产。对于固定资产的后续支出，包括与更换固定资产某组成部分相关的支出，在与支出相关的经济利益很可能流入本公司时资本化计入固定资产成本，同时将被替换部分的账面价值扣除；与固定资产日常维护相关的支出在发生时计入当期损益。
报废或处置固定资产项目所产生的损益为处置所得款项净额与项目账面金额之间的差额，并于报废或处置日在损益中确认。
6.金融工具。金融工具包括货币资金、基金、债券投资、信托投资、除长期股权投资以外的股权投资、应收款项、应付款项及实收资本等。
(a) 金融资产及金融负债的确认和计量
金融资产和金融负债在本公司成为相关金融工具合同条款的一方时，于资产负债表内确认。
本公司在初始确认时按取得资产或承担负债的目的，把金融资产和金融负债分为不同类别：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产和金融负债、应收款项、可供出售金融资产和其他金融负债。
在初始确认时，金融资产及金融负债均以公允价值计量。对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产或金融负债，相关交易费用直接计入当期损益；对于其他类别的金融资产或金融负债，相关交易费用计入初始确认金额。
初始确认后，金融资产和金融负债的后续计量如下：
- 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产和金融负债以公允价值计量，公允价值变动形成的利得或损失计入当期损益。
- 应收款项以实际利率法按摊余成本计量。
- 对公允价值不能可靠计量的可供出售权益工具投资，按成本计量；其他可供出售金融资产，以公允价值计量，公允价值变动形成的利得或损失，除减值损失和外币货币性金融资产形成的汇兑差额计入当期损益外，其他利得或损失计入其他综合收益，在可供出售金融资产终止确认时转出，计入当期损益。可供出售权益工具投资的现金股利，在被投资单位宣告发放股利时计入当期损益。按实际利率法计算的可供出售金融资产的利息，计入当期损益。
- 除以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债以外的金融负债采用实际利率法按摊余成本进行后续计量。
(b) 金融资产及金融负债的列报
金融资产和金融负债在资产负债表内分别列示，没有相互抵销。但是，同时满足下列条件的，以相互抵销后的净额在资产负债表内列示：
- 本公司具有抵销已确认金额的法定权利，且该种法定权利是当前可执行的；
- 本公司计划以净额结算，或同时变现该金融资产和清偿该金融负债。
(c) 金融资产和金融负债的终止确认
满足下列条件之一时，本公司终止确认该金融资产：
- 收取该金融资产现金流量的合同权利终止；
- 该金融资产已转移，且本公司将金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬转移给转入方；
- 该金融资产已转移，虽然本公司既没有转移也没有保留金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬，但是放弃了对该金融资产控制。
金融资产整体转移满足终止确认条件的，本公司将下列两项金额的差额计入当期损益：
- 所转移金融资产的账面价值
- 因转移而收到的对价，与原直接计入所有者权益的公允价值变动累计额之和
金融负债的现时义务全部或部分已经解除的，本公司终止确认该金融负债或其一部分。
7.买入返售金融资产和卖出回购金融资产款。买入返售金融资产为按照返售协议约定先买入再按固定价格返售的票据、证券、贷款等金融资产所融出的资金。买入返售金融资产以摊余成本计价。卖出回购金融资产款为按照回购协议先卖出再按固定价格买入的票据、证券、贷款等金融资产所融入的资金。卖出回购金融资产款以摊余成本计价。
8.资产减值准备。除递延所得税资产中涉及的资产减值外，其他资产的减值按下述原则处理：
(a) 金融资产的减值
本公司在资产负债表日对以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产以外的金融资产的账面价值进行检查，有客观证据表明该金融资产发生减值的，计提减值准备。
- 应收款项
应收款项同时运用个别方式和组合方式评估减值损失。运用个别方式评估时，当应收账款的预计未来现金流量 (不包括尚未发生的未来信用损失) 按原实际利率折现的现值低于其账面价值时，本公司将该应收账款的账面价值减记至该现值，减记的金额确认为资产减值损失，计入当期损益。当运用组合方式评估应收账款的减值损失时，减值损失金额是根据具有类似信用风险特征的应收账款 (包括以个别方式评估未发生减值的应收账款)的以往损失经验，并根据反映当前经济状况的可观察数据进行调整确定的。在应收账款确认减值损失后，如有客观证据表明该金融资产价值已恢复，且客观上与确认该损失后发生的事项有关，本公司将原确认的减值损失予以转回，计入当期损益。该转回后的账面价值不超过假定不计提减值准备情况下该金融资产在转回日的摊余成本。
- 可供出售金融资产
可供出售金融资产运用个别方式评估减值损失。
可供出售金融资产发生减值时，即使该金融资产没有终止确认，本公司将原直接计入所有者权益的因公允价值下降形成的累计损失从所有者权益转出，计入当期损益。对于已确认减值损失的可供出售债务工具，在随后的会计期间公允价值已上升且客观上与确认原减值损失后发生的事项有关的，原确认的减值损失应当予以转回，计入当期损益。可供出售权益工具投资发生的减值损失，不通过损益转回。但是，在活跃市场中没有报价且其公允价值不能可靠计量的权益工具投资，不得转回。
(b) 其他资产的减值
本公司在资产负债表日根据内部及外部信息以确定下列资产是否存在减值的迹象，包括：
- 固定资产
- 无形资产
- 长期待摊费用
本公司对存在减值迹象的资产进行减值测试，估计资产的可收回金额。此外，无论是否存在减值迹象，本公司至少每年对尚未达到可使用状态的无形资产估计其可收回金额。
可收回金额是指资产的公允价值减去处置费用后的净额与资产预计未来现金流量的现值两者之间较高者。
资产预计未来现金流量的现值，按照资产在持续使用过程中和最终处置时所产生的预计未来现金流量，选择恰当的税前折现率对其进行折现后的金额加以确定。
可收回金额的计量结果表明，资产的可收回金额低于其账面价值的，资产的账面价值会减记至可收回金额，减记的金额确认为资产减值损失，计入当期损益，同时计提相应的资产减值准备。
资产减值损失一经确认，在以后会计期间不会转回。
9.公允价值的计量。除特别声明外，本公司按下述原则计量公允价值：
公允价值是指市场参与者在计量日发生的有序交易中，出售一项资产所能收到或者转移一项负债所需支付的价格。
本公司估计公允价值时，考虑市场参与者在计量日对相关资产或负债进行定价时考虑的特征 (包括资产状况及所在位置、对资产出售或者使用的限制等) ，并采用在当前情况下适用并且有足够可利用数据和其他信息支持的估值技术。使用的估值技术主要包括市场法、收益法和成本法。
10.职工薪酬
(a) 短期薪酬
本公司在职工提供服务的会计期间，将实际发生或按规定的基准和比例计提的职工工资、奖金、医疗保险费、工伤保险费和生育保险费等社会保险费和住房公积金，确认为负债，并计入当期损益或相关资产成本。
(b) 离职后福利 - 设定提存计划
本公司所参与的设定提存计划是按照中国有关法规要求，本公司职工参加的由政府机构设立管理的社会保障体系中的基本养老保险。基本养老保险的缴费金额按国家规定的基准和比例计算。本公司在职工提供服务的会计期间，将应缴存的金额确认为负债，并计入当期损益或相关资产成本。
(c) 辞退福利
本公司在职工劳动合同到期之前解除与职工的劳动关系，或者为鼓励职工自愿接受裁减而提出给予补偿的建议，在下列两者孰早日，确认辞退福利产生的负债，同时计入当期损益：
- 本公司不能单方面撤回解除劳动关系计划或裁减建议所提供的辞退福利时；
- 本公司有详细、正式的涉及支付辞退福利的重组计划；并且，该重组计划已开始实施，或已向受其影响的各方通告了该计划的主要内容，从而使各方形成了对本公司将实施重组的合理预期时。
11.所得税
除因企业合并和直接计入所有者权益 (包括其他综合收益) 的交易或者事项产生的所得税外，本公司将当期所得税和递延所得税计入当期损益。当期所得税是按本年度应税所得额，根据税法规定的税率计算的预期应交所得税，加上以往年度应付所得税的调整。 资产负债表日，如果本公司拥有以净额结算的法定权利并且意图以净额结算或取得资产、清偿负债同时进行时，那么当期所得税资产及当期所得税负债以抵消后的净额列示。
递延所得税资产与递延所得税负债分别根据可抵扣暂时性差异和应纳税暂时性差异确定。暂时性差异是指资产或负债的账面价值与其计税基础之间的差额，包括能够结转以后年度的可抵扣亏损和税款抵减 。递延所得税资产的确认以很可能取得用来抵扣可抵扣暂时性差异的应纳税所得额为限。
如果不属于企业合并交易且交易发生时既不影响会计利润也不影响应纳税所得额 (或可抵扣亏损) ，则该项交易中产生的暂时性差异不会产生递延所得税。
资产负债表日，本公司根据递延所得税资产和负债的预期收回或结算方式，依据已颁布的税法规定，按照预期收回该资产或清偿该负债期间的适用税率计量该递延所得税资产和负债的账面金额。
资产负债表日，本公司对递延所得税资产的账面价值进行复核。如果未来期间很可能无法获得足够的应纳税所得额用以抵扣递延所得税资产的利益，则减记递延所得税资产的账面价值。在很可能获得足够的应纳税所得额时，减记的金额予以转回。
资产负债表日，递延所得税资产及递延所得税负债在同时满足以下条件时以抵消后的净额列示：
- 纳税主体拥有以净额结算当期所得税资产及当期所得税负债的法定权利；
- 并且递延所得税资产及递延所得税负债是与同一税收征管部门对同一纳税主体征收的所得税相关或者是对不同的纳税主体相关，但在未来每一具有重要性的递延所得税资产及负债转回的期间内，涉及的纳税主体意图以净额结算当期所得税资产和负债或是同时取得资产、清偿负债。
12.预计负债
如果与或有事项相关的义务是本公司承担的现时义务，且该义务的履行很可能会导致经济利益流出本公司，以及有关金额能够可靠地计量，则本公司会确认预计负债。对于货币时间价值影响重大的，预计负债以预计未来现金流量折现后的金额确定。
13.收入确认
收入是本公司在日常活动中形成的，会导致所有者权益增加且与所有者投入资本无关的经济利益的总流入。收入在其金额及相关成本能够可靠计量，相关的经济利益很可能流入本公司、并且同时满足以下不同类型收入的其他确认条件时，予以确认。
(a) 资产管理费收入
资产管理费收入指本公司根据资产委托管理协议向委托方收取的管理费。管理费按与委托方约定的费率以权责发生制为基础计算确认。
(b) 投资咨询服务等其他收入
投资咨询服务等其他业务收入按已收或应收的合同或协议价款的公允价值确定提供投资咨询服务收入金额。在资产负债表日，投资咨询服务的结果能够可靠估计的，根据完工百分比法确认提供投资咨询服务收入，提供投资咨询服务交易的完工进度根据已经提供的投资咨询服务占应提供投资咨询服务总量的比例确定。
投资咨询服务的结果不能可靠估计的，如果已经发生的投资咨询服务成本预计能够得到补偿的，则按照已经发生的投资咨询服务成本金额确认提供投资咨询服务收入，并按相同金额结转投资咨询服务成本；如果已经发生的投资咨询服务成本预计不能够得到补偿的，则将已经发生的投资咨询服务成本计入当期损益，不确认提供投资咨询服务收入。
(c) 利息收入
利息收入是按借出货币资金的时间和实际利率计算确定的。
14.投资收益
本公司持有的以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产以及可供出售金融资产在持有期间取得的利息、红利、股息或现金股利确认当期收益。
金融资产转移满足终止确认条件的，应当将下列两项金额的差额计入投资收益：
- 本公司将商品所有权上的主要风险和报酬已转移给购货方；
- 本公司既没有保留通常与所有权相联系的继续管理权，也没有对已售出的商品实施有效控制。
15.公允价值变动损益
公允价值变动损益是指以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产的公允价值变动形成的应计入当期损益的利得或损失。
16.业务及管理费
业务及管理费为本公司组织和管理公司经营所发生的各项管理费用，包括提供资产管理业务直接相关的各项实际支出，以及公司董事会和行政管理部门在企业的经营管理中发生的或应由公司统一负担的各项费用。
17.政府补助
政府补助是本公司从政府无偿取得的货币性资产或非货币性资产，但不包括政府以投资者身份向本公司投入的资本。政府补助在能够满足政府补助所附条件，并能够收到时，予以确认。政府补助为货币性资产的，按照收到或应收的金额计量。政府补助为非货币性资产的，按照公允价值计量。与资产相关的政府补助，本公司将其确认为递延收益，并在相关资产使用寿命内按照合理、系统的方法分期计入其他收益或营业外收入。与收益相关的政府补助，如果用于补偿本公司以后期间的相关成本费用或损失的，本公司将其确认为递延收益，并在确认相关成本费用或损失的期间，计入其他收益或营业外收入；否则直接计入其他收益或营业外收入。
18.利润分配
资产负债表日后，经审议批准的利润分配方案中拟分配的利润，不确认为资产负债表日的负债，在附注中单独披露。
19.关联方
一方控制、共同控制另一方或对另一方施加重大影响，以及两方或两方以上同受一方控制、共同控制的，构成关联方。关联方可为个人或企业。仅仅同受国家控制而不存在其他关联方关系的企业，不构成关联方。
20.分部报告
本公司以内部组织结构、管理要求、内部报告制度为依据确定经营分部。如果两个或多个经营分部存在相似经济特征且同时在各单项产品或劳务的性质、生产过程的性质、产品或劳务的客户类型、销售产品或提供劳务的方式、生产产品及提供劳务受法律及行政法规的影响等方面具有相同或相似性的，可以合并为一个经营分部。本公司以经营分部为基础考虑重要性原则后确定报告分部。本公司在编制分部报告时，分部间交易收入按实际交易价格为基础计量。编制分部报告所采用的会计政策与编制本公司财务报表所采用的会计政策一致。
21.主要会计估计及判断
编制财务报表时，本公司管理层需要运用估计和假设，这些估计和假设会对会计政策的应用及资产、负债、收入及费用的金额产生影响。实际情况可能与这些估计不同。本公司管理层对估计涉及的关键假设和不确定因素的判断进行持续评估，会计估计变更的影响在变更当期和未来期间予以确认。
22.合并财务报表
(1)合并范围的确定
在评估本公司作为投资方是否控制了被投资方时需考虑所有事实和情况判断是否存在控制的原则包括三个要素：(i) 拥有对被投资方的权力；(ii) 因参与被投资方的相关活动而享有可变回报；且 (iii) 有能力运用其对被投资方的权力影响其回报的金额。在有情况表明上述三个要素的一个或多个要素发生变动时，本公司会对本公司是否对被投资方依然存在控制进行重新评估。
对于本公司拟担任管理人的资产管理产品，本公司会持续评估因管理该资产管理产品而获得的薪酬水平和面临的可变回报风险程度是否表明本公司为该资产管理产品的主要责任人。如本公司为该资产管理产品的主要责任人，应将上述资产管理产品纳入合并范围。(2) 本公司在纳入合并财务报表范围的结构化主体中的权益。
本公司纳入合并财务报表范围的结构化主体指本公司作为管理人的资产管理产品，本公司会评估本公司所持有的投资组合及报酬是否会因资产管理活动可变回报波动而产生风险敞口水平，并判断该水平是否表明本公司作为该结构化主体的主要责任人。
（四）审计报告的意见
本公司聘请毕马威华振会计师事务所对2020年财务报表进行了审计，审计师出具了无保留意见的审计报告。
三、保险责任准备金信息
由于公司经营范围中不包括保险业务，保险责任准备金信息的报告要求不适用于本公司。
四、风险管理状况信息
（一）风险评估
1.市场风险
市场风险为由于利率、权益价格、房地产价格、汇率等不利变动导致保险公司遭受非预期损失的风险。
公司面临的市场风险主要包括利率风险和权益价格风险。公司通过beta、var、sharp比例、最大回撤、久期、凸性、基点价值等指标，采用静态分析、情景分析与压力测试相结合的手段，定期形成权益风险报告、固定收益风险报告、投资风险报告和压力测试等风险管理管理报告，监控投资资产的面临的市场风险。公司管理的投资资产中，债券大部分均以公允价值计量，受利率波动影响较大，存在一定的利率风险敞口；高风险的权益资产占比较低，投资组合整体市场风险不高，权益风险敞口总体可控。
2.信用风险
信用风险为由于交易对手不能履行或不能按时履行其合同义务，或者交易对手信用状况的不利变动，导致保险公司遭受非预期损失的风险。
公司管理的投资资产主要以固收类资产为主，其中信用债等信用类资产占有较大比重。公司固收类资产投资均需经过信用评估部的评估，满足内外部评级要求的，且在信用额度之内方可进行投资。公司对交易对手信用状况进行定期检测和报告，定期跟踪交易对手的主体评级和债券信用评级。公司交易对手相对分散，且具有相对较高评的外部评级，信用风险敞口总体在适当范围内。
3.合规风险
合规风险为公司开展各项业务中不符合相关法律法规以及公司制度规定而带来的风险。
公司通过建立完整的合规管理机制，制定和执行合规政策，开展合规审查，实施合规风险监控，开展合规培训，以预防、评估、报告和应对合规风险的行为。公司各项业务开展的全流程均符合相关法律法规和内部制度的要求。
4.声誉风险
声誉风险为由于公司的经营管理或外部事件等原因导致利益相关方对公司负面评价，从而造成损失的风险。
公司在公司治理、市场行为和信息披露等经营管理的各方面充分考虑声誉风险。公司建有声誉风险事前评估机制，主动发现和化解公司在产品设计、销售推广、资金运用、薪酬规划和人员管理等方面的声誉风险。
5.流动性风险
流动性风险为公司无法及时获得充足资金或无法及时以合理成本获得充足资金，以支付到期债务或履行其他支付义务的风险。
公司在资金运用决策中，充分考虑投资组合的流动性状况、资产变现能力、投资集中度、融资杠杆率和资金市场紧张度等，保证投资组合的流动性风险符合相应的风险偏好。
6.洗钱风险
洗钱风险为是指公司提供的产品或服务被用于洗钱进而导致公司遭受损失的不确定性。
公司洗钱风险管理在管理架构、制度、流程和人员等方面保持独立性。洗钱风险管理融入日常业务和经营管理中，适用于公司所有业务与管理活动。公司始终保持洗钱风险管理的投入与公司所处行业风险特征、管理模式、业务规模、产品复杂程度等因素相适应，并根据情况变化及时调整。
（二）风险控制情况
公司建立了多层次的风险管理架构：董事会负责建立资金运用风险控制体系并维持其有效性；公司风险控制委员会负责风险控制制度的建立、评估和优化，负责风险控制制度的执行检查和内控人员的尽职调查；公司风险管理部、法律合规部和信用评估部负责风险控制制度的执行和反馈，具体承担投资合规风险、操作风险、市场风险、信用风险、流动性风险、声誉风险和洗钱风险等方面的识别、评估、监控、报告与控制处理；其他部门负责制定相关内部控制制度，协同进行风险管理。
公司始终坚持以风险管理为核心的投资理念，非常重视风险管理工作，倡导和建设全员参与、人人有责的全面风险管理文化。截至2020年，公司严格执行保监会《保险资金运用风险控制指引》等法律法规以及公司《债券投资管理办法》、《权益投资部投资管理办法》等制度，风险控制委员会运作良好，公司风险管理部定期发布资金运用风险报告、合规检查报告。本年度公司不断完善相关制度以及人才队伍建设，使得规章制度更加完善、岗位设置更加合理，从而降低操作风险及合规风险。
公司定期制定投资计划和资产配置计划，严格控制大类资产配置风险。公司建立有与业务复杂度相适应的风险管理信息系统，风险管理部定期撰写资金运用风险报告，紧密监控投资风险情况，明确公司风险承受范围。公司设立重大突发事件应急领导小组，如遇重大突发事件及时应对处置。
市场风险控制方面，公司密切关注国内外宏观经济走势和市场趋势，密切监测组合的各项风险指标，及时前置化解潜在风险，同时严格按照各项监管法规和公司制度进行投资操作和风险管控。
信用风险控制方面，公司对信用风险的管理采用信用级别控制和限额管理相结合的方法。对每级信用评级债券的最大信用敞口进行维护和监控。对各类投资品种的交易对手，必须同时达到相关监管法规要求的信用等级和公司内部评级制度的信用等级才能入选作为公司的交易对手。
五、保险产品经营信息
由于公司经营范围中不包括保险业务，保险产品经营信息的报告要求不适用于本公司。
六、偿付能力信息
由于公司经营范围中不包括保险业务，偿付能力信息的报告要求不适用于本公司。
七、其他信息
年度关联交易情况
2020年度，公司累计发生的关联交易总金额为263,599,085.35元, 其中保险业务类关联交易金额为158,453,392.89元；资金运用类关联交易金额为21,063,104.64元，占公司上一年度末总资产的2.13%，占公司上一年度末净资产的2.93%；利益转移类关联交易金额为79,064,449.80元；提供服务类关联交易金额为5,018,138.02元。
二〇二一年四月
