（上接74版）

（上接74版）

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（四）2017年度合并报表范围的变化情况

2017年，公司合并财务报表范围变化如下：

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三、主要财务指标及非经常性损益情况

（一）主要财务指标

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注1：以上财务指标计算公式如下：

流动比率=流动资产/流动负债

速动比率=（流动资产-存货）/流动负债

资产负债率=负债总额/资产总额

应收账款周转率=营业收入/应收账款平均余额

存货周转率=营业成本/存货平均余额

利息保障倍数=（利润总额+利息支出（不含资本化支出））/利息支出（含资本化支出）

每股经营活动现金流量=经营活动产生的现金流量净额/期末普通股股份总数

每股净现金流量=现金及现金等价物净增加额/期末普通股股份总数

注2：2020年半年度财务指标未年化

（二）净资产收益率和每股收益

按照中国证监会《公开发行证券公司信息披露编报规则第9号-净资产收益率和每股收益的计算及披露》（2010年修订）以及现行的《企业会计准则一每股收益》，公司报告期内的净资产收益率及每股收益如下：

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（三）非经常性损益情况

报告期内，公司非经常性损益情况如下表所示：

单位：万元

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第五节 管理层讨论与分析

一、财务状况分析

（一）资产情况分析

报告期各期末，公司资产构成情况如下：

单位：万元

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报告期各期末，公司总资产分别为2,739,047.97万元、3,118,643.07万元、2,961,688.86万元和3,205,195.84万元，2018年末，公司总资产较上年有所增长，主要原因为：公司处于业务高速成长期，通过投入大量资本，建设并完成光伏电站建设，公司固定资产、在建工程等科目整体呈增长趋势；此外，伴随主营业务快速增长，公司应收票据及应收账款、长期应收款等科目增长幅度较大。2019年度，公司转让了部分项目公司股权，导致2019年末公司的总资产规模有所下降。2020年5月，公司首次公开发行股票募集资金到账，公司报告期末流动资产及总资产规模有所增长。总体来看，公司的资产规模及其变动符合实际业务发展情况和公司所处发展阶段的特征。

从资产结构来看，公司总资产构成中非流动资产占比较大。报告期各期末，公司非流动资产分别为2,044,291.98万元、1,965,553.42万元、1,967,122.01万元和1,947,859.75万元，占资产总额的比例分别为74.64%、63.03%、66.42%和60.77%，主要由固定资产、在建工程等构成。

1、流动资产分析

报告期内各期末，公司流动资产构成情况如下：

单位：万元

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公司流动资产主要由货币资金、应收账款、预付账款、其他应收款、存货、合同资产、持有待售资产和其他流动资产等构成，公司流动资产项目具体分析如下：

（1）货币资金

报告期各期末，公司货币资金构成情况具体如下：

单位：万元

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报告期各期末，公司货币资金余额分别为168,059.96万元、175,024.38万元、148,957.18万元和349,897.30万元，占流动资产的比例分别为24.19%、15.18%、14.98%和27.83%。公司货币资金由现金、银行存款及其他货币资金构成，其中其他货币资金主要为银行承兑汇票保证金、贷款保证金、保函保证金和保理保证金等。

2018年末，公司货币资金较上年末增加6,964.42万元，主要由于公司新增光伏电站项目减少，建设电站支出的资金有所下降。同时，公司2018年以开具银行承兑汇票支付采购货款的情形较多，导致货币资金余额小幅增加。

2019年末，公司货币资金余额较上年末减少26,067.20万元，主要由于公司支付设备款、工程款等应付账款金额较大，且以银行承兑汇票方式支付货款的情形较少，导致货币资金余额有所减少。

2020年6月末，公司货币资金余额较上年末增加200,940.12万元，主要系公司于2020年5月完成首次公开发行股票募集资金到账所致。

（2）交易性金融资产

报告期各期末，公司不存在交易性金融资产。

（3）应收票据

①应收票据构成及变动情况

报告期各期末，公司应收票据构成情况如下：

单位：万元

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根据财政部于2019年4月颁布的《关于修订印发2019年度一般企业财务报表格式的通知》（财会〔2019〕6号）的相关列报要求，2018年以前，公司的银行承兑汇票于应收票据科目核算，2018年以后于应收款项融资科目核算。

2017年末、2018年末及2019年末，公司应收票据净额分别为2,050.26万元、22,838.39万元和29,342.74万元，占流动资产的比例分别为0.30%、1.98%和2.95%，占比较低。2017年末，公司应收票据主要为光伏电站运营业务收到的以银行承兑汇票形式结算的款项。2018年末，公司应收票据主要为光伏电站运营业务收到的以银行承兑汇票形式结算的款项，以及光伏电站EPC业务收到的以商业承兑汇票形式结算的款项。2019年末，公司应收票据主要为光伏电站EPC业务收到的以商业承兑汇票形式结算的款项。2020年6月末，公司应收票据已到期兑付或转为应收账款，因此应收票据余额为0万元。

②应收票据的坏账准备情况

公司对应收银行承兑汇票未计提坏账准备，对应收商业承兑汇票，参照相同性质的应收账款坏账准备计提政策执行。

2018年末及2019年末，应收商业承兑票据主要为光伏电站运营业务及光伏电站EPC业务收到的以商业承兑汇票形式结算的款项，公司出于谨慎性考虑，对应收商业承兑汇票的坏账准备计提方法参照相同性质的应收账款坏账准备计提政策执行，分别计提了坏账准备862.35万元和1,055.24万元。

（4）应收账款及合同资产

报告期各期末，公司应收账款和合同资产情况如下：

单位：万元

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根据《企业会计准则第14号一一收入》（财会〔2017〕22号）（以下简称“新收入准则”）及相关规定，公司对符合“合同资产”属性的收款权利经重新计量后自2020年1月1日起重分类至“合同资产”科目下核算。报告期各期末，公司应收账款和合同资产净额分别为335,330.02万元、588,771.79万元、630,437.33万元和664,151.26万元，占流动资产的比例分别为48.27%、51.06%、63.39%和52.82%，规模较大且整体呈上升趋势。

①应收账款及合同资产的构成及变动情况

报告期各期末，公司应收账款和合同资产构成情况如下：

单位：万元

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由上表，公司应收账款及合同资产主要为光伏电站运营业务的电网公司组合款项及光伏电站EPC业务的工程款。

A、光伏电站运营业务（电网公司）应收账款及合同资产

光伏电站运营业务应收电网公司款项组合中，包括应收电网公司基础电费、可再生能源基金给予的国补电费以及省补电费。报告期各期末，公司应收电网公司组合款项规模较大且增长较快，主要原因为：一方面，公司光伏电站运营业务规模整体持续增加，报告期末光伏电站并网装机容量为3.05GW，推动了上网电量及光伏电站运营业务销售收入的增长，进而导致应收电网公司组合款项规模增加；另一方面，光伏电站运营业务上网电价构成中补贴电费占比较大，且补贴款项结算周期较长，导致应收款项规模呈增加态势。

2020年6月末，公司光伏电站运营业务应收电网公司款项组合余额大幅减小，主要系部分符合“合同资产”属性的收款权利经重新计量后自2020年1月1日起重分类至“合同资产”科目所致。公司应收电网公司组合款项及合同资产项下电网公司组合合计477,156.98万元，较2019年末增加55,154.83万元，主要系公司光伏电站收入增长及补贴电费结算周期较长所致。

B、光伏电站EPC业务应收账款及合同资产

公司光伏电站EPC业务主要为客户提供光伏电站建设设计、施工及采购等服务。2018年，公司光伏电站EPC业务施工规模实现较快增长，因此2018年末光伏电站EPC业务应收工程款规模大幅增长。

2019年，公司光伏电站EPC业务规模较2018年有所下降，同时，公司于2018年下半年实施的山西大同100MW领跑者EPC项目、陕西渭南4号100MW领跑者EPC项目、河北海兴110MW领跑者EPC项目等回款情况良好，以上因素综合导致2019年末光伏电站EPC业务应收工程款有所下降。

2020年6月末，公司光伏电站EPC业务应收账款及合同资产合计169,643.16万元，较上年末余额有所下降，主要系公司2020年1-6月EPC业务施工量受“新冠”疫情影响下降，同时，公司于2018年下半年实施的山西寿阳2号100MW领跑者EPC项目等回款情况良好，以上因素综合导致EPC业务应收工程款及合同资产规模有所下降。

②应收账款账龄及坏账计提情况

A、应收账款坏账计提政策

2019年1月1日起，公司适用的应收账款坏账计提政策如下：

公司自2019年1月1日起执行新金融工具准则，对应收账款（无论是否含重大融资成分）采用简化计量方法，即按照相当于整个存续期内的预期信用损失金额计量损失准备。公司基于应收账款的性质和信用风险特征，将应收账款划分为若干组合，在组合基础上评估预期信用损失。

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2019年1月1日前，公司适用的应收账款坏账计提政策如下：

a、单项金额重大并单项计提坏账准备的应收款项

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b、按信用风险特征组合计提坏账准备

除单项计提坏账准备的应收账款外，公司按信用风险特征的相似性和相关性对应收账款进行分组。各组合确定依据及坏账准备计提方法如下：

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c、单项金额不重大但单项计提坏账准备的应收账款

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B、应收账款坏账计提情况

2019年末和2020年6月末，公司应收账款均按组合计提坏账，坏账计提的具体情况如下：

单位：万元

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2017年末和2018年末，公司应收账款坏账计提的具体情况如下：

单位：万元

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由上表，公司应收账款均按信用风险特征组合计提坏账准备。

a、光伏电站运营业务（电网公司）组合的坏账计提分析

光伏电站运营业务（电网公司）组合包括由电网公司转付的应收国家补贴电费、省级补贴电费款，以及应收由电网公司直接支付的基础电费款。报告期各期末，公司光伏电站运营业务（电网公司）组合的坏账计提情况具体如下：

单位：万元

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报告期各期末，公司光伏电站运营业务（电网公司）组合应收补贴电费占比较高。应收补贴电费款项实际源于财政部及国家能源局、地方各级政府的政策文件的规定，其发放具有政策法规依据，取得的确定性较强、不可回收风险较低。

b、光伏电站EPC业务组合的坏账计提分析

光伏电站EPC业务组合的应收账款主要为光伏电站EPC客户的应收款项等。报告期各期末，公司光伏电站EPC业务组合的坏账准备计提情况具体如下：

单位：万元

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2017年末及2018年末，公司应收账款账龄基本在1年以内，总体质量较高。2019年末，公司账龄为1-2年的应收账款占比有所增加，主要系2018年光伏电站EPC业务规模大幅增长，引致相应应收账款增加所致。2020年6月末，公司账龄为1-2年和2-3年应收账款的占比有所增加，主要系公司自2020年1月1日起采用新收入准则，将尚未达到收款条件的EPC业务款在合同资产核算，相关合同资产原账龄主要在1年以内，导致账龄1-2年和2-3年的应收账款占比有所增加。

c、光伏电站运营业务（非电网公司）组合的坏账计提分析

光伏电站运营业务（非电网公司）组合的应收账款主要为光伏电站运营业务中屋顶分布式电站业主产生的应收款项等，占应收账款总额的比例较低。报告期各期末，公司光伏电站运营业务（非电网公司）组合的坏账准备计提情况具体如下：

单位：万元

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报告期各期末，公司光伏电站运营业务（非电网公司）应收账款账龄基本在1年以内，总体质量较高。

d、信用风险特征组合中，关联方组合计提坏账计提分析

单位：万元

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公司关联销售产生的应收关联方款项较少，款项回收及时，同时公司的关联方经营情况良好，发生坏账风险的可能性较低。公司对应收关联方款项按照余额百分比法计提坏账。

③合同资产的减值准备情况

A、合同资产减值准备计提政策

公司基于合同资产的性质和信用风险特征，将合同资产划分为若干组合，在组合基础上评估预期信用损失。

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B、合同资产减值准备计提情况

2020年6月末，公司合同资产减值准备的具体情况如下：

单位：万元

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截至2020年6月末，公司合同资产项下光伏电站运营业务（电网公司）组合主要为国家电费补贴款、省级电费补贴款等，该等补贴电费款项实际源于财政部及国家能源局、地方各级政府的政策文件的规定，其发放具有政策法规依据，取得的确定性较强、不可回收风险较低；截至2020年6月末，该等组合计提减值准备3,280.70万元。

光伏电站EPC业务组合主要为电站EPC工程款，公司按照预期信用损失率计提减值准备；截至2020年6月末，该等组合计提减值准备7,755.91万元。

（5）应收款项融资

报告期各期末，公司应收款项融资构成情况如下：

单位：万元

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根据财政部于2019年4月颁布的《关于修订印发2019年度一般企业财务报表格式的通知》（财会〔2019〕6号）的相关列报要求，2018年以后，公司的银行承兑汇票于应收款项融资科目核算。

2019年末和2020年6月末，公司应收款项融资主要为银行承兑汇票，占流动资产的比例为0.20%和0.55%，占比较低。

（6）预付款项

报告期各期末，公司预付款项主要为预付的组件、逆变器等设备采购款及EPC工程款等，具体构成情况如下：

单位：万元

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报告期各期末，公司预付款项金额分别为16,665.87万元、22,079.96万元、18,070.83万元和60,220.81万元，占流动资产的比例分别为2.40%、1.91%、1.82%和4.79%，占比较低。2020年6月末，公司预付款项较2019年末增加42,149.98万元，主要系为保障项目建设所需组件及逆变器等原材料的供应，公司结合自身资金实际情况，与各供应商积极协商供货等事宜，导致预付材料采购款暂时性增加。

报告期各期末，公司预付款项账龄情况如下：

单位：万元

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报告期各期末，公司预付账款账龄主要集中在一年以内，发生损失的风险较小。

（7）其他应收款

报告期各期末，公司其他应收款构成情况如下：

单位：万元

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报告期内，公司应收利息主要为应收贷款保证金、银行承兑汇票保证金等的利息，应收股利主要为应收甘肃金泰电力有限责任公司、肥城市天辰光伏发电有限公司和宁夏晶科光伏发电有限公司股利。报告期各期末，上述两项合计金额分别为3,488.49万元、5,014.39万元、5,836.17万元和5,076.84万元，占流动资产的比例分别为0.50%、0.43%、0.59%和0.40%，占比较低。

①其他应收款构成及变动情况

报告期各期末，公司其他应收款具体情况如下：

单位：万元

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报告期各期末，公司其他应收款净额分别为18,676.66万元、24,671.51万元、45,254.10万元和69,880.74万元，占流动资产的比例分别为2.69%、2.14%、4.55%和5.56%。

报告期内，公司的其他应收款主要为押金保证金、区补电费补贴、往来款等。随着公司经营规模的持续增长，公司押金保证金、区补电费补贴等相应呈增长趋势。2019年末，公司其他应收款余额相较上年末有所增加，主要是由于公司合并报表不再纳入原子公司玉环晶科电力有限公司、玉环晶能电力有限公司，公司与该等原子公司的往来款项不再继续合并抵销，导致往来款余额增加所致。2020年6月末，公司其他应收款余额较上年末有所增加，主要是由于公司合并报表不再纳入原子公司通榆县晶鸿太阳能发电有限公司、铅山县晶泰光伏电力有限公司，公司与该等原子公司的往来款项不再继续合并抵销，导致往来款余额增加所致。

②其他应收款账龄及坏账准备情况

A、其他应收款坏账准备计提政策

自2019年1月1日起适用的会计政策：

公司自2019年1月1日起执行新金融工具准则，对于其他应收款，公司在每个资产负债表日评估其信用风险自初始确认后是否已经显著增加。如果信用风险自初始确认后已显著增加，公司按照整个存续期内预期信用损失的金额计量损失准备；如果信用风险自初始确认后未显著增加，公司按照该金融工具未来12个月内预期信用损失的金额计量损失准备。公司基于其他应收款的性质和信用风险特征，将其他应收账款划分为若干组合，在组合基础上评估预期信用损失。

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2019年1月1日前适用的会计政策具体如下：

a、单项金额重大并单项计提坏账准备的其他应收款

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b、单项金额不重大但单项计提坏账准备的其他应收款

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c、按信用风险特征组合计提坏账准备

除单项计提坏账准备的其他应收款外，公司按信用风险特征的相似性和相关性对其他应收账进行分组。各组合确定依据及坏账准备计提方法如下：

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B、其他应收款坏账计提情况

2019年末和2020年6月末，公司其他应收账款坏账计提的具体情况如下：

单位：万元

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2017年末和2018年末，公司其他应收款坏账计提的具体情况如下：

单位：万元

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a、账龄组合的坏账计提分析

报告期各期末，公司账龄组合计提坏账准备的具体情况如下：

单位：万元

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由上表，公司其他应收款（除区部电费补贴款）账龄较小，款项回收情况良好。2020年6月末，账龄2-4年的其他应收款占比有所增加，主要为押金保证金。

b、区补电费补贴款组合的坏账计提分析

区补电费补贴款主要为公司依据各地方政府的有关规定，享有的区补补贴款。报告期各期末，公司单项计提坏账准备的区补电费补贴款的坏账准备计提情况具体如下：

单位：万元

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公司对区补电费补贴款按照余额百分比法计提坏账，区补电费补贴款来源于地方财政资金，其实际拨付方为地方财政，不可回收的风险较低。

（8）存货

报告期各期末，公司存货具体构成情况如下：

单位：万元

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报告期各期末，公司存货分别为10,647.46万元、11,488.74万元、3,874.95万元和8,677.69万元，占流动资产的比例分别为1.53%、1.00%、0.39%和0.69%，占比较低。公司存货主要为合同履约成本、开发成本、原材料、消耗性生物资产等。

①原材料

根据光伏电站行业特点，光伏电站EPC项目的施工周期相对较短，采购时点相对集中，原材料采购后一般直接由供应商发往各项目现场并投入施工使用，结存较少。2017年末和2019年末，公司原材料分别结存615.99万元640.71万元，主要为公司光伏电站EPC业务尚未安装施工的组件、电缆等材料。

②消耗性生物资产

公司的消耗性生物资产主要系部分农光互补电站项目购买的种子、种植的蔬菜等消耗性生物资产，报告期各期末的余额分别为187.50万元、66.81万元、73.31万元和73.31万元，金额较小。

③合同履约成本

公司合同履约成本主要由于光伏电站EPC业务项目形成。公司以合同为依据，与客户进行阶段性工作量确认，并根据确认的工作量及完工进度确认收入、结转成本，若相关EPC项目的实际归集已发生累计成本金额大于已结转成本累计数，则差额部分作为合同履约成本列示于存货项目。报告期内，公司合同履约成本分别为9,843.96万元、3,372.31万元、766.15万元和2,578.16万元。

④开发成本

2018年下半年，为充分利用公司在光伏电站开发、运营及EPC等方面的经验优势，公司延伸开展光伏电站转让业务，处于在建状态的相关电站项目于存货-开发成本明细项中核算。2018年末、2019年末和2020年6月末，公司开发成本分别为8,049.63万元、2,394.78万元和6,026.22万元，占流动资产比例分别为0.70%、0.24%和0.48%，占比较小。

（9）持有待售资产

报告期各期末，公司持有待售资产的具体构成情况如下：

单位：万元

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2018年末和2019年末，公司持有待售资产分别为197,697.41万元和11,989.47万元，持有待售资产主要情况如下：

①2018年10月，公司与南通尚启新能源科技有限公司签订《股权转让协议》，协议约定将公司所持瑞昌市晶科电力有限公司100%的股权转让予南通尚启新能源科技有限公司，双方共同确认完成本次股权转让工商变更登记之日为股权交割完成日；截至2018年末，相关股权转让尚未完成工商变更登记手续，因此公司在合并财务报表时将瑞昌市晶科电力有限公司的资产和负债抵销合并范围内关联往来余额后分别转入持有待售资产和持有待售负债；2020年2月20日，由于市场环境及政策等客观情况发生较大变化，晶科电力有限公司与南通尚启新能源科技有限公司签订《合同解除协议书》，双方不再履行原签订的《股权转让协议》，因此相关持有待售资产相应转出。

②2018年12月，公司与国家电投集团浙江能源有限公司签订《股权转让协议》，协议约定将公司所持玉环晶能电力有限公司51%的股权、玉环晶科电力有限公司51%的股权转让给国家电投集团浙江能源有限公司，双方共同确认完成本次股权转让工商变更登记之日为股权交割完成日；截至2018年末，由于相关股权转让尚未完成工商变更登记手续，因此公司在合并财务报表时将玉环晶能电力有限公司、玉环晶科电力有限公司的资产和负债抵销合并范围内关联往来余额后分别转入持有待售资产和持有待售负债；截至2019年末，上述股权转让已完成工商变更登记手续，因此公司合并财务报表不再纳入上述项目公司，相关持有待售资产相应转出。

③2019年4月30日，公司子公司晶科电力有限公司与北京京能清洁能源电力股份有限公司签订《股权及项目交割协议》，将其所持缙云县晶科光伏发电有限公司100%的股权转让给北京京能清洁能源电力股份有限公司，双方共同确认完成本次股权转让工商变更登记之日为股权交割完成日；截至2019年末，由于相关股权转让尚未完成工商变更登记手续，因此公司在合并财务报表时将缙云县晶科光伏发电有限公司的资产和负债抵销合并范围内关联往来余额后分别转入持有待售资产和持有待售负债；截至2020年6月末，上述协议签署已超过一年，由于市场环境及政策等客观情况发生较大变化，公司预计该项转让不会在未来一年内完成，因此将缙云县晶科光伏发电有限公司相关电站资产从持有待售资产转出。

（下转76版）