德邦物流股份有限公司
公司代码：603056 公司简称：德邦股份
2020年年度报告摘要
2021年第一季度报告
一、重要提示
1.1 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。
1.2 公司全体董事出席董事会审议季度报告。
1.3 公司负责人崔维星 、主管会计工作负责人汤先保 及会计机构负责人（会计主管人员）袁礼清保证季度报告中财务报表的真实、准确、完整。
1.4 本公司第一季度报告未经审计。
二、公司主要财务数据和股东变化
2.1主要财务数据
单位：元 币种：人民币
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非经常性损益项目和金额
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
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2.1.1 经营业绩分析
● 资产情况：报告期末，公司总资产125.17亿元，较2021年年初下降1.39%；归属于上市公司股东的净资产52.49亿元，较2021年年初增长13.50%。报告期内公司资产负债率有所下降，截止2021年一季度末为58.07%，较2021年年初下降5.51个百分点，公司整体偿债能力较强，资产负债结构合理、稳健。
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● 营收情况：2021年第一季度，公司主营业务收入73.70亿元，同比增长63.13%。分业务情况如下：
（1） 快递业务第一季度营业收入45.46亿元，同比上升79.28%；货量同比增长81.28%，单公斤收入同比下滑1.1%，单价基本保持稳定；票数1.47亿票，同比增长76.7%，因子母件（子母件即一票多件，将多个包裹算作一票业务一起发出一并送达，子母件的整体重量合并后首续重方式计算运费，为客户节约首重费用的同时提升客户收货体验。大件快递因自身货品特点子母件更为常见。）增加及大件货物占比提升，票均重量呈上升趋势。
（2）快运业务第一季度营业收入25.89亿元，同比上升36.96%，货量同比增加45.16%。2021年公司首次推行春节不打烊策略，直营模式较强的管控能力有效保障了春节期间公司经营的连续性和稳定性，货量实现了高速增长。
（3）其他业务主要为仓储与供应链业务，第一季度营业收入为2.35亿元，同比上升155.80%。截至2021年3月31日，公司共管理132个仓库，仓库总面积约101.6万平方米，同比增长17.94%。目前，仓储与供应链业务仍处于业务验证和产品创新阶段，营业收入占比较小，发展态势良好。
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注：数据已经四舍五入计算。
● 成本情况：2021年第一季度，公司主营业务成本为66.52亿元，同比增加57.26%；整体毛利率9.74%，较去年同期提升3.37个百分点。一季度毛利率变化的主要原因包括：（1）对比去年疫情期间，公司货量明显上升，快递员人均收派效率明显提升，推动人力成本占收入比重同比下降0.83个百分点；（2）货量的快速提升摊薄了房租与折旧摊销固定成本，两项成本占收入比重同比下降2.83个百分点；（3）运输成本占收入比重上升了1.51个百分点，一方面，路桥费减免政策及油价下跌减少了去年同期的运输成本，而2021年以来油价持续上涨，运输成本绝对值增幅较大，另一方面，随着货量增加及公司精细化管理水平提升，更多线路实现了对发并完成了自有车替代外请车的降本举措，成本更低的自有运力占比提升了近15个百分点，冲减了部分运输成本的上升；（4）其他成本占收入比减少1.23个百分点。
● 费用情况：2021年第一季度，公司期间费用总计8.15亿，同比增长71.29%；期间费用率11.05%，同比增加0.53个百分点。期间费用增加主要影响因素包括：（1）今年公司首次实施春节不打烊策略，为保障后台运行稳定，春节期间后台职能人员费用增加；（2）公司作为直营制企业，更加注重各个环节的管理，希望通过后端精细化管理撬动前端的运营优化，并保证服务品质及运输质量，因此加大了后端职能的资源投入，对基层管理人员及职能人员进行加薪以增强薪资竞争力水平及员工稳定性，并在人才的招聘、培训、选拔、提升等方面进行了较大的投入，希望以人才撬动公司长远发展，故本期管理费用增幅较大。
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● 利润方面：2021年第一季度，归属于上市公司股东的净利润为0.11亿元，同比增加1.03亿，较上年同期增长111.66%；扣除非经常性损益后归属于上市公司股东的净利润为-0.78亿元，较上年同期增长52.06%。
2.2截止报告期末的股东总数、前十名股东、前十名流通股东（或无限售条件股东）持股情况表
单位：股
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注：根据容诚会计师事务所（特殊普通合伙）于2021年3月26日出具的《验资报告》（容诚验字[2021]216Z0009号），截至2021年3月26日，公司已收到特定投资者韵达控股股份有限公司以货币形式缴纳的出资额人民币605,999,999.90元（己扣除含税承销费和保荐费用人民币8,000,000.00元)。2021年4月21日，公司在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司办理完成本次非公开发行新增股份的登记、托管及限售手续。具体内容详见公司于2021年4月23日披露于上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）的《德邦物流股份有限公司非公开发行股票发行结果暨股本变动公告》（公告编号：2021-023）。
2.3截止报告期末的优先股股东总数、前十名优先股股东、前十名优先股无限售条件股东持股情况表
□适用 √不适用
三、重要事项
3.1公司主要会计报表项目、财务指标重大变动的情况及原因
√适用 □不适用
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3.2重要事项进展情况及其影响和解决方案的分析说明
√适用 □不适用
3.2.1 公司非公开发行A股股票进展
公司于2021年1月24日召开第四届董事会第二十四次会议、第四届监事会第十七次会议，审议通过了《关于调整公司非公开发行股票方案的议案》《关于公司与特定对象签署战略合作协议的议案》《关于公司与特定对象签订附条件生效的股份认购协议的议案》及相关议案，并对本次非公开发行预案中的相关内容进行了二次修订。具体详见公司于2021年1月25日披露的相关公告。
2021年1月26日，公司披露了《德邦物流股份有限公司关于非公开发行股票发审委会议准备工作告知函回复的公告》（公告编号：2021-013）。
2021年2月2日，公司披露了《德邦物流股份有限公司关于非公开发行股票申请获得中国证监会发审会审核通过的公告》（公告编号：2021-014）。
2021年2月23日，公司披露了《德邦物流股份有限公司关于实施2019年度权益分派后调整非公开发行股票发行价格和发行数量的公告》（公告编号：2021-017）。
2021年3月9日，公司披露了《德邦物流股份有限公司关于非公开发行股票申请获得中国证监会核准批文的公告》（公告编号：2021-019）。
具体内容详见公司在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）披露的相关公告。
3.2.2 公司子公司使用自有资金投资理财产品逾期收回
公司子公司宁波德邦基业投资管理有限公司已于2021年2月26日收到亳州国厚安诚资产管理有限责任公司支付的以该笔人民币16,000万元逾期理财产品的基金份额为主要转让标的的资产转让款人民币15,000万元。对该笔逾期理财产品执行法定程序所累计发生的诉讼费及律师费等相关费用为人民币4,107,848.98元。具体内容详见公司于2021年3月1日披露于上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）的《德邦物流股份有限公司关于子公司使用自有资金投资理财产品逾期收回的公告》（公告编号：2021-018）。
3.3报告期内超期未履行完毕的承诺事项
□适用 √不适用
3.4预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比发生重大变动的警示及原因说明
□适用 √不适用
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（2021年起首次执行新租赁准则，需要对年初的财务报表情况进行调整，为更好反映资产负债率情况，本表中采用调整后的2021年年初的资产负债表数据与报告期末数据进行比较。2020年年末数据请参考2020年年报报告或后文详细调整项。）
（子母件即一票多件，将多个包裹算作一票业务一起发出一并送达，子母件的整体重量合并后首续重方式计算运费，为客户节约首重费用的同时提升客户收货体验。大件快递因自身货品特点子母件更为常见。）
公司代码：603056 公司简称：德邦股份
一重要提示
1本年度报告摘要来自年度报告全文，为全面了解本公司的经营成果、财务状况及未来发展规划，投资者应当到上海证券交易所网站等中国证监会指定媒体上仔细阅读年度报告全文。
2本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。
3公司全体董事出席董事会会议。
4容诚会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。
5经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案
经容诚会计师事务所（特殊普通合伙）审计，德邦物流股份有限公司（以下简称“公司”）2020年度实现归属于母公司股东的净利润564,379,173.61元，母公司实现净利润472,674,603.42元，提取盈余公积47,267,460.34元，加年初未分配利润2,215,136,462.31元，扣除2019年年度分配现金股利28,585,934.85元，2020年末母公司未分配利润为2,611,957,670.54元。
根据《上海证券交易所上市公司现金分红指引》及《德邦物流股份有限公司章程》等有关规定，董事会提议公司2020年度利润分配方案为：公司拟以利润分配实施公告指定股权登记日的总股本扣除公司回购专户的股份为基数，向全体股东每10股派发现金股利1.50元（含税）。截至董事会决议日，公司总股本扣除回购专户的股份为1,026,955,265股，以此计算，合计派发现金股利154,043,289.75元（含税），母公司剩余未分配利润2,457,914,380.79元结转入下一年度。根据《上海证券交易所上市公司回购股份实施细则》等相关规定，“上市公司以现金为对价，采用集中竞价方式、要约方式回购股份的，当年已实施的股份回购金额视同现金分红，纳入该年度现金分红的相关比例计算”，公司2020年度以集中竞价方式回购股份金额为15,709,272.92元（不含交易费用），故公司本年度实施现金分红比例占2020年度归属于上市公司普通股股东净利润的30.08%。
公司通过回购专用账户所持有本公司股份2,205股，不参与本次利润分配。
如在本公告披露之日起至实施权益分派股权登记日期间，因可转债转股、回购股份、员工持股计划、股权激励授予股份回购注销，回购专用账户的股票非交易过户至员工持股计划致使公司回购专用账户的股数发生变化，或重大资产重组股份回购注销等致使公司总股本发生变动的，公司拟维持分配总额不变，相应调整每股分配比例。如后续总股本发生变化，将另行公告具体调整情况。
二公司基本情况
1公司简介
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2报告期公司主要业务简介
（一）公司所从事的主要业务
公司致力于成为以客户为中心，覆盖快递、快运、仓储与供应链、跨境等多元业务，专业、领先的第三方综合性物流供应商。自1996年成立以来，经过在物流领域近25年的深耕细作，公司建立了坚实的网络基础、成熟的运作模式、完善的服务流程、高效的管理团队、强大的人才储备及优质的品牌形象，并凭借深刻的市场洞悉，围绕客户需求持续创新，深挖不同应用场景下客户的个性化需求，为各行业的客户提供了多元、灵活、高效、可靠的物流选择，提升客户物流体验及商业价值，实现德邦“物畅其流，人尽其才”的企业使命。
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快运业务：针对不同时效要求及运输距离，公司为客户提供精准卡航（快时效全覆盖）、精准汽运（普通时效）、精准空运（快时效长距离）三类标准化产品；针对单票重量或体积较大的快运货物，公司为客户提供整车业务服务。此外，公司为零担及整车业务客户提供公路快运业务的多种增值服务，比如上门接送货、代收货款、安全包装及综合信息服务等，以满足不同客户的个性化需求。2019年末，公司推出全新升级的快运产品一一“重包入户”，为60kg以上的大件包裹寄递客户提供服务。相比传统零担复杂的报价方案，该产品采用清晰明了的首续重报价模式，包接包送，并提供大件上楼、拆包装、打木架等多种增值服务，在客户中取得了良好的反响。
快递业务：公司于2013年11月战略布局快递业务，结合自身零担产品优势，以大件快递为切入点，率先推出3·60特惠件产品（公司2013年推出的3·60特惠件针对的是3公斤-60斤的货物运输，2018年后升级的大件快递3·60主要针对3公斤-60公斤大件的快递服务。），致力于为客户提供高性价比的快递服务。2018年7月2日，公司在水立方召开战略发布会，宣布公司品牌名称更名为“德邦快递”，全面发力大件快递业务，对公司原快递产品进行升级，并以极具竞争力的产品组合和优质服务重新定义大件快递。通过精心的布局、持续的投入及不断改善的服务品质，公司快递网络不断延伸，快递业务保持快速增长。截至报告期末，德邦快递基本实现全国地级以上城市的全覆盖，乡镇覆盖率93.5%，快递业务收入占公司总收入比重达60.58%。
其他业务：基于客户需求和战略布局需要，2015年10月，公司开始在业务量较大的地区为客户提供仓储供应链服务并提供一体化的解决方案。截至报告期末，公司仓储总面积达到106.5万平方米，同比增长76.0%。
随着国家一带一路战略推进及跨境电商迅猛发展，2016年5月，公司正式上线跨境业务，截至报告期末，已开通大陆至日韩、欧美、东南亚等127条精品线路，提供全程跟踪的门到门服务，其他线路陆续开通中。
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（二）公司的经营模式
国内全网型的快递或者快运企业以直营制或加盟制经营模式为主。公司坚持以直营为主的经营模式，该模式下，由公司从整体层面按照一定的标准对网点、转运场、运输线路进行布局，统一调动人力、财力、物力开发运作整体性事业，保证网络搭建所需的资源支持，确保人、货、车有条不紊地高效运转。总部对各区域进行统一经营管理，在业务范围内统一组织揽收、运输、中转、投递，对业务开展的各个环节具有绝对的控制力，确保客户享受快速高效、便捷及时、安全可靠的服务。
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为更加有效地覆盖业务区域，延伸运输网络，降低新设网点成本，公司于2015年9月正式启动了事业合伙人计划：针对网络覆盖相对薄弱的地区，公司邀请具备物流配送能力的个人或商户作为快运或快递业务的事业合伙人对网络进行暂时性补充，通过与公司直营网点良性互补与共同合作实现事业合伙人与公司的共同成长、互利共赢。为确保服务品质与竞争力，公司仍然按照直营管理模式对网点合伙人实行德邦标准化管理。截至报告期末，公司事业合伙人一级网点共2624个，其收入占公司全年营收比例为2.73%。
（三）行业发展特点、周期性特征以及公司所处行业地位
1、物流行业为基础民生行业，与宏观经济增长速度呈现较强的正相关性
物流是畅通国民经济循环的重要环节，物流行业是现代服务的重要组成部分，是支撑国民经济发展的基础性、战略性、先导性产业。疫情防控期间，针对企业复工难、物流成本趋高的压力，政府相关部门及时部署，采取了一定时期内全国收费公路免收车辆通行费等特殊政策，助力交通物流“先行官”短时间内恢复正常的同时遏制住了物流成本上行压力，有力带动了复工复产、复商复市。
物流行业市场整体发展与企业生产、贸易流通密切相关，是经济发展的晴雨表，与宏观经济增长的协同性高。根据中国物流与采购联合会公布的数据，我国物流总费用逐年增长，体现了社会经济活动对物流服务的强劲需求。2020年，在新冠疫情的影响下，中国GDP总量达101.6万亿元，同比增长2.3%，首次突破百万亿大关，是2020年全球主要经济体中唯一正增长的国家。中国物流行业也得到进一步发展，2020年社会物流总费用14.9万亿元，同比增长2.0%。
数据来源：中国物流与采购联合会
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2、我国物流业仍处于持续景气的阶段，季节性明显
我国物流业目前仍处于持续景气、向上发展的阶段，2020年全年，除1、2月份因春节叠加疫情防控管理的影响导致中国物流业景气指数（中国物流业景气指数(LPI)主要由业务总量、新订单、从业人员、库存周转次数、设备利用率、平均库存量、资金周转率、主营业务成本、主营业务利润、物流服务价格、固定资产投资完成额、业务活动预期12个分项指数和一个合成指数构成。其中合成指数由业务总量、新订单、从业人员、库存周转次数、设备利用率5项指数加权合成。报告中此处的指数为综合指数。物流业景气指数LPI反映物流业经济发展的总体变化情况，以50%作为经济强弱的分界点，高于50%时，反映物流业经济扩张；低于50%，则反映物流业经济收缩。）跌落至50%以下之外，其余月份均位于50%以上，其中，中国物流业景气指数中的业务量指数和新订单指数自2020年3月以来均处于回升通道，2020年12月分别回升至56.9%和55.8%的较高水平。物流行业维持较高景气水平，对经济恢复起到了积极推动作用。
根据国家统计局公布的物流行业景气指数，我国物流行业具有明显的季节性特征。新订单景气指数反映了社会经济对物流行业需求的变化，从该项数据上看，第四季度是物流行业的高峰期。第四季度通常是社会贸易和运输业的高峰，近年来受“双十一”、“双十二”、“年货节”等各大电商促销活动的叠加影响，物流行业在第四季度呈现出更为明显的季节性特征。
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数据来源：中国物流与采购联合会
3、行业降本增效效果明显，智慧化、绿色化发展取得重大进展
我国物流行业降本增效取得了明显的效果。物流降成本具有较强的杠杆效应，通过物流降成本可以降低其他行业成本、畅通整个经济循环，形成支持实体经济发展的强大合力。近年来，通过优化营商环境、提升物流设备智能化水平、降低制度性成本等措施，我国社会物流总费用占GDP的比重相应由2011年的17.8%下降至2020年的14.7%，10年间降低了3.1个百分点，降本增效效果显著。
行业向智慧物流方向发展，主要企业均将科技水平作为公司核心竞争力。移动互联网、大数据、云计算、物联网、人工智能等新一代信息技术的蓬勃发展，迅速推动中国物流行业从人力密集走向技术密集。科技水平也是物流企业做大做强的核心资源之一，将信息技术应用于传统物流行业中，实现物流的自动化、可控化、智能化、信息化，为现代物流企业带来了更大的价值，提高了资源利用率和附加值。
快递行业绿色化发展取得重大进展。随着中国快递业务量的迅猛发展，包装使用绝对量持续增长，生态环保压力日益增大，缓解资源浪费和污染问题迫在眉睫。邮政管理部门逐步加强法制和标准体系建设，相继出台《国家邮政局关于全面加强生态环境 保护坚决打好污染防治攻坚战的实施意见》《邮政行业安全监督管理办法》《快递包装基本要求》《关于加快推进快递包装绿色转型的意见》《邮件快件绿色包装规范》等政策规定，在推进包装绿色化、减量化、可循环等方面取得了显著的成效。2021年政府工作报告也提出要推动快递包装绿色转型。截至2020年底，行业电子运单基本实现全覆盖，瘦身胶带封装比例达到95%，电商快件不再二次包装率达到70.1%，循环中转袋使用率达到了91.5%，在营业场所设置了7.6万个包装废弃物回收装置，快递绿色发展社会共治取得重大进展。
4、快运行业分散，市场集中度缓慢提高
零担快运主要针对工业生产、商贸流通的B2B货运需求，在货物公斤段、市场规模等方面介于快递与整车物流之间，目前处于我国公路货运“金字塔”的塔身，且增速远低于快递市场增速水平。因我国零担货运市场门槛低，个体私营车主可凭借合同订单开展低端的专线运输，占据了很大的市场份额，零担公司数量多、规模小、客户分散，行业集中度非常低。根据运联传媒的统计，2019年（按收入口径）我国零担行业CR10（营业收入排名前10位的企业收入之和占行业总收入的比例。）为4.4%，对比2017年的2.86%,市场集中度有一定程度的提高。
5、电商大件发展迅速，对服务、运输品质有更高的要求
从电商发展轨迹来看，电商起步阶段主要依靠价值低、货物体积小的商品，而随着电商的逐步成熟和快递行业的迅猛发展，以家电、家具、建材、卫浴、酒类等高价值、体积大、非标准化外形的商品迎来了发展机遇。2014年家电线上零售额仅为11%左右，而根据中国电子信息产业发展研究院发布的《2020年中国家电市场报告》，2020年电商渠道对家电零售的贡献已超过50%，家电快速线上化渗透。
大件快递对服务及运输品质要求更高。相比传统电商小件，大件快递重量体积大、货品价值高、无法放入快递柜，大件快递客户对服务及破损率提出了更严苛的要求，仅依靠价格抢夺市场份额无法满足消费者追求更优质物流服务的需求，大件配送物流企业通过提高服务质量及降低货物破损率加强自身竞争壁垒。
6、公司所处行业地位
（1）大件快递开创者，业务稳步增长
随着电商渗透的深化及消费水平的提高，家电、家具、运动器材、卫浴等大件商品的网购需求也在逐渐增加，但国内传统快递行业普遍存在的“大件歧视”现象却使得大件快递需求难以充分释放。公司2013年进入快递市场，开始定位于3-30公斤段的快递业务，此后综合考虑行业竞争格局、市场战略机会、公司经营能力、品牌相对优势等因素后全面升级聚焦于3-60公斤段的快递业务，并首次提出“大件快递”概念，进行差异化竞争并形成自身核心竞争力。大件快递商品具有价值高、破损率高、操作难、服务链条长等特点，与传统小件相比，对末端服务、运输品质有更高的要求，传统小件快递配称体系无法满足大件快递的需求，大件快递企业需采用适用于大件货物的信息网络、分拣设备及配送体系。德邦深耕零担多年，积累了丰富的大件商品配送经验，在大件快递具有先天基因优势及一定的协同效应。公司聚焦于大件快递业务，针对大件快递在收、转、运、派各环节的业务痛点逐个突破，研发出一系列科技产品，不断完善大件快递配称体系，运输品质及服务质量稳步提升，业务量快速增长。2020年，公司快递业务收入为166.62亿元，同比增长13.60%。
（2）高端快运引领者，营收居于行业前列
公司零担快运产品在制造企业客户中享高知名度与美誉度，是零担标准化的引领者。德邦2001年开始做汽运业务，面对“小、散、乱”的快运市场，公司率先在行业内推出零担精准产品一一“卡车航班”，凭借“空运速度，汽运价格”的显著优势迅速占领零担物流中高端市场，依托全国性的直营网络向客户提供标准化的产品和高品质的服务，奠定了公司在国内公路零担领域的强者地位。目前，公司已打造了多个标准化的“精准”快运产品一一“精准卡航”、“精准汽运”、“精准空运”，利用畅通全国的直营网络，向客户提供标准化、高品质、快时效的快运服务。同时，公司凭借着完善的人才培养体系，为国内快运行业输送了大批次的人才，被称为物流行业的“黄埔军校”，为中国快运行业的发展进步做出了相应的贡献。2020年，公司快运业务收入100.48亿元，营收居于行业前列。
（3）综合业务探索者，为客户提供更全面的服务
公司坚持以客户为中心，始终围绕客户需求进行战略布局，为广大客户提供灵活、全面、综合性的物流选择。2015年10月，公司开始在业务量较大的地区开展仓储供应链服务，为客户提供一体化的解决方案。公司仓储与供应链业务依托于德邦全网布局及大件能力，通过自主研发的CPS（客户自助系统）、DPC（订单调配系统）、WMS（仓库管理系统）、TMS（运输管理系统）支撑渠道、订单、仓储及运输一体化，实现企业供应链系统集成及数据交换，提升配送体验、降低物流成本、节约管理精力。截至报告期末，德邦供应链在全国各地拥有132个仓库，总面积106.5万平方米，已为多家世界500强及国内外知名企业提供仓配一体化服务。
随着国家一带一路战略推进及跨境电商迅猛发展，2016年5月公司正式上线跨境业务，提供国际快件、FBA进仓、国际联运、电商小包等产品，全程跟踪并提供多种增值服务。截至报告期末，已开通大陆至日韩、欧美、东南亚等127条精品线路，覆盖40多个国家和地区，其他线路陆续开通中。
3公司主要会计数据和财务指标
3.1近3年的主要会计数据和财务指标
3.1.1 主要会计数据
单位：元 币种：人民币
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3.1.2 主要财务指标
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3.2报告期分季度的主要会计数据
单位：元 币种：人民币
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季度数据与已披露定期报告数据差异说明
□适用 √不适用
4股本及股东情况
4.1普通股股东和表决权恢复的优先股股东数量及前10 名股东持股情况表
单位: 股
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4.2公司与控股股东之间的产权及控制关系的方框图
√适用 □不适用
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4.3公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图
√适用 □不适用
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4.4报告期末公司优先股股东总数及前10 名股东情况
□适用 √不适用
5公司债券情况
□适用 √不适用
三经营情况讨论与分析
1报告期内主要经营情况
详见“经营情况讨论与分析”相关内容。
1.1 主营业务分析
1.1.1 利润表及现金流量表相关科目变动分析表
单位：元 币种：人民币
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1.1.2 收入和成本分析
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
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(1).主营业务分行业、分产品、分地区情况
单位：元 币种：人民币
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主营业务分行业、分产品、分地区情况的说明
分行业情况：
2020年综合物流行业收入为274.68亿元，毛利率为11.62%；其他行业收入为0.36亿元，毛利率为45.97%。其他行业为子公司德易商业保理（深圳）有限公司（以下简称“德易保理”）开展的保理业务，基于集团战略规划，2020年12月，董事会审议通过清算并注销德易保理的议案。分产品情况：
2020年度公司营业收入为275.03亿元，同比增长6.10%；毛利率为11.66%，较2019年的9.93%上升了1.73个百分点。主要是由于前期各环节的资源布局，以及多项降本举措的推进，公司运营效率提升，促使快递、快运业务毛利率提升。
1、快递业务：2020年快递收入为166.62亿元，同比增长13.60%，主要是由于业务量完成5.64亿票，同比增长8.50%；同时，公司深耕大件市场，经济性大件产品业务量占比不断提升，使得2020年快递业务票均重量同比提升0.67KG/票。2020年快递毛利率为10.02%，同比提升3.31个百分点，主要是由于：（1）公司对运力、人力、自动化等资源的战略性投入，使得快递业务末端收派、中转分拣等多个环节运营效率提升；（2）公司持续推进精益管理，燃油集采、运力统招等降本举措取得良好成效；（3）社保费减免、路桥费免收、增值税免征等疫情优惠政策有效缓解疫情带来的成本压力。
2、快运业务：2020年快运收入为100.48亿元，同比下降6.50%，其中，四季度降幅收窄为1.62%，收入规模趋向稳定。主要是由于公司确立“有价值的收入增长”的经营方向，持续遴选、开拓优质的快运业务客户。同时，快运业务客户以中小型制造企业为主，疫情期间受到一定冲击。随着公司经营方向明确、疫情影响消退，快运收入逐步恢复稳定。2020年快运毛利率为14.72%，同比提升0.35个百分点，主要是由于：（1）疫情期间经营受阻，房租费、折旧摊销等固定成本持续发生，快运业务盈利能力短期承压。（2）随着业务量逐步回升，公司降本增效举措的推进，快运业务单位成本逐渐摊薄。（3）优质、高价值客户收入占比的提升，使得快运业务盈利能力改善。上述因素综合影响，促使快运业务年度毛利率实现同比增长。
3、其他业务：主要为供应链业务。2020年其他业务收入为7.94亿元，同比上涨55.82%；其中供应链收入为7.01亿，同比增长73.08%。2020年其他业务毛利率为7.45%，同比下降1.54个百分点。主要是由于目前供应链业务处于业务拓展阶段，盈利水平较低，拉低其他业务毛利率。随着供应链业务规模的扩展，其他业务毛利率将逐渐稳定。
分地区情况：
报告期内，公司已根据会计准则相关规定按资源项性质准确核算营业成本，由于物流行业本身存在多流向、多客户、资源项在各作业环节中高度交叉共享的特点，因此，公司未按地区核算营业成本。
(2).产销量情况分析表
□适用 √不适用
(3).成本分析表
单位：元 币种：人民币
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成本分析其他情况说明
无
(4).主要销售客户及主要供应商情况
√适用 □不适用
前五名客户销售额55,197.34万元，占年度销售总额2.01%；其中前五名客户销售额中关联方销售额0万元，占年度销售总额0 %。
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前五名供应商采购额402,074.17万元，占年度采购总额23.44%；其中前五名供应商采购额中关联方采购额0万元，占年度采购总额0%。
■
其他说明
无
1.1.3 费用
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
■
1.1.4 研发投入
(1). 研发投入情况表
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
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(2). 情况说明
□适用 √不适用
1.1.5 现金流
√适用 □不适用
单位:元 币种:人民币
■
1、经营活动现金流情况：经营活动产生的现金流量净额为17.73亿元，增加了11.13亿元，同比增长168.74%。主要是由于：（1）随着公司降本增效举措的推进，业务运营效率提升，公司盈利水平回升，综合物流业务形成了良好的净现金流入；（2）根据公司整体战略规划，保理业务进入业务整理期，产生0.59亿元现金净流入。
2、投资活动现金流情况：投资活动产生的现金流量净额增加2.68亿元，同比增长14.31%； 主要是由于报告期收回上期定期存款以及赎回理财产品所致。
3、筹资活动现金流情况：筹资活动产生的现金流量净额增加1.46亿元，同比增长66.17%；主要是由于报告期内股利分配较上期减少所致。
1.2 非主营业务导致利润重大变化的说明
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
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1.3 资产、负债情况分析
√适用 □不适用
1.资产及负债状况
单位：元 币种：人民币
■
其他说明
无
2.截至报告期末主要资产受限情况
√适用 □不适用
单位:元 币种:人民币
■
3.其他说明
□适用 √不适用
1.4 行业经营性信息分析
√适用 □不适用
我国快递行业市场总量和营收水平稳步提升。根据国家统计局公布的统计数据，自2011年以来，全国快递服务企业业务量由36.7亿件增至833.6亿件，年均复合增长率36.64%；全国快递服务企业收入由758.0亿元增至8795.4亿元，年均复合增长率27.78%，快递行业保持持续稳定增长。
快递行业逐步实现高质量发展。2020年全行业快递均价为10.55元/票，较2019年下降1.25元/票，降幅10.61%，较上一年降幅有所扩大，但快递行业单价自2011年开始，降幅逐步放缓。
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数据来源：国家邮政局
快递行业具有明显的区域特征。国家邮政局数据显示，从地区业务量角度来看，2020年，东、中、西部地区快递业务量比重分别为79.4%、13.3%和7.3%，快递业务量主要集中在东部地区，中西部较东部差距明显，中西部地区仍存在较大的市场空间。
从快递业务结构来看，2020年，同城、异地、国际/港澳台快递业务量分别占全部快递业务量的14.6%、83.2%和2.2%，异地快递业务占比持续提升，同比提升2.8个百分点，同城快递业务占比有所降低，同比下降2.8个百分点，国际/港澳台业务量的比重基本持平。
数据来源：国家邮政局
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1.5 投资状况分析
1.5.1 对外股权投资总体分析
√适用 □不适用
单位:元 币种:人民币
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(1)重大的股权投资
□适用 √不适用
(2)重大的非股权投资
□适用 √不适用
(3)以公允价值计量的金融资产
□适用 √不适用
1.6 重大资产和股权出售
□适用 √不适用
1.7 主要控股参股公司分析
√适用 □不适用
主要子公司及对公司净利润影响10%以上的参股公司情况
单位:万元 币种:人民币
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报告期内取得和处置子公司的情况
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1.8 公司控制的结构化主体情况
□适用 √不适用
2导致暂停上市的原因
□适用 √不适用
3面临终止上市的情况和原因
□适用 √不适用
4公司对会计政策、会计估计变更原因及影响的分析说明
√适用 □不适用
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其他说明：
2017年7月5日，财政部发布了《企业会计准则第14号一收入》（财会【2017】22号）（以下简称“新收入准则”）。要求境内上市企业自2020年1月1日起执行新收入准则。本公司于2020年1月1日执行新收入准则，对会计政策的相关内容进行调整，详见附注五、38。
新收入准则要求首次执行该准则的累积影响数调整首次执行当年年初(即2020年1 月1 日)留存收益及财务报表其他相关项目金额，对可比期间信息不予调整。在执行新收入准则时，本公司仅对首次执行日尚未完成的合同的累计影响数进行调整。
上述会计政策的累积影响数如下：
根据新收入准则，合同负债是指本公司已收或应收客户对价而应向客户转让商品或服务的义务。因此，于2020年1月1日，本公司合并报表将预收款项余额73,808,924.08元转入合同负债，并将相关的增值税销项税额4,428,535.44元重分类至其他流动负债。母公司报表将预收款项余额63,225.47元转入合同负债，并将相关的增值税销项税额3,793.53元重分类至其他流动负债。除该重分类事项外，新收入准则对本公司2020年1月1日的留存收益及其他资产负债表项目无影响。
上述会计政策变更经本公司于2020年4月29日召开的第四届董事会第十四次会议批准。
5公司对重大会计差错更正原因及影响的分析说明
□适用 √不适用
(下转460版)
