优化金融供给结构 为小微企业赋能

□王 勇

银保监会于近日印发了《关于2021年进一步推动小微企业金融服务高质量发展的通知》（以下简称《通知》）。《通知》指出，围绕产业链供应链核心企业，制定覆盖上下游小微企业的综合金融服务方案，优化对核心企业上下游小微企业的融资和结算服务，有序发展信用融资和应收账款、预付款、存货、仓单等动产质押融资业务。笔者认为，这项对供应链金融服务的创新要求，将进一步推动和优化金融供给结构，为产业链上下游小微企业赋能。

金融供给侧结构性改革的关键就在于处理好间接融资与直接融资、总量增加与结构优化、深化改革与扩大开放、发展业务与防化风险这四个方面的关系。其重点在于着力优化实体经济融资结构和金融机构体系、市场体系、产品体系，提高金融服务的质量和效率，统筹推进宏观上直接与间接市场体系、中观上融资资源布局，以及微观上各类型金融机构竞争结构的多层次优化。因此，金融供给结构优化是提升实体经济融资效率的客观需要，更是金融供给侧结构性改革脉络的骨干。

当前，随着经济从高速增长阶段转向高质量发展阶段，我国的企业生存和发展已经告别了单打独斗，进入了产业链、供应链，甚至是走向国际化的产业集群的时代。特别是在一些发达地区，比如长三角正在打造G60科创走廊，珠三角粤港澳大湾区正在共建大湾区国际科创中心。在这些区域内，企业都在抱团发展，自然形成了一个资源共享，产业链、供应链上的上中下游企业相互照应的新型生态圈。在这个新的发展环境下，企业会自发地开发和维护市场，共同实现高质量发展。那么，按照“结构—行为—效率—结构”的逻辑框架，我国金融供求结构需要不断地优化和升级，建立一种适应新形势发展需要的供应链金融服务新模式势在必行。

实际上，供应链金融服务模式早已推出了十多年。随着经济形势的发展，供应链金融服务模式也在不断自我创新，呈现出新的特点。第一，传统的供应链金融服务模式主要是线下的服务模式。现阶段，在传统基础上创新的供应链金融服务模式主要是一种线上服务模式，包含在线融资交易、在线支付交易、在线电子商务交易和在线物流与供应链管理等多个环节。通过线上供应链金融的对接嵌入，供应链协同电子商务得以完整实现“商流—资金流—物流—信息流”所有功能的在线提供和在线使用。第二，供应链金融商业模式主要包括产业中核心企业主导型、物流企业主导型和电商平台主导型三种。这些商业模式都完全来源于企业，并且融合到金融，具有深厚的行业根基，颠覆了传统金融的基于金融而金融的模式，从而兼具金融的爆发力和产业的持久性。第三，传统的供应链金融服务模式是一种高碳的金融服务模式，而创新的供应链金融服务模式是一种低碳的绿色供应链金融服务模式。也就是通过提供供应链金融服务，将供应链融资过程中的碳排放、环境污染影响降到最低点，从而实现企业的经济效益和社会环境责任协调发展。

接下来，应进一步围绕产业链供应链核心企业，制定覆盖上下游小微企业的综合金融服务方案，加强供应链金融服务创新，通过优化金融供给结构，进一步推动小微企业高质量发展。首先，积极建立绿色供应链金融全场景生态圈。产业链金融新生态必须是一个绿色全场景生态圈。随着区块链、5G等新技术的成熟，供应链金融将成为基于供应链金融平台的全场景交易撮合市场。换言之，未来供应链金融应将成为一端对接各类产业链绿色实体企业，另一端对接各类金融机构，为绿色实体企业发展搭建一个覆盖消费、批发、生产、境内外供应商、碳减排等的全场景生态圈。

其次，供应链金融新生态要以金融科技为支撑。用金融科技赋能的供应链金融，能够积极支持金融机构深耕实体经济，优化产业链资金配置，提升产业链的效率和竞争力，促进产业转型升级，推动实体经济发展。可以预见，在金融科技的支撑下，未来的供应链金融新生态可能就是智慧产业链金融，也就是既要做好物联网的基础建设，靠资源驱动获得信息的连通，也要靠技术和金融整合“长尾市场”，完善企业信息，从而加速科技赋能，力促链上服务智能化，为打造适合我国国情的产业链现代化提供更加精细化的金融支持。

再次，积极推进供应链金融服务规范发展。去年9月,中国人民银行等八部门联合发布《关于规范发展供应链金融 支持供应链产业链稳定循环和优化升级的意见》，提出了稳步推进供应链金融规范发展的政策要求，这是国家首份有关供应链金融规范发展的指导性文件。新形势下，应按照这个指导性文件要求，稳步推进供应链金融规范发展，确保供应链金融创新发展与防范风险两手抓，两不误。

（作者系中国人民银行郑州培训学院教授、银行业研究与诊断中心主任）