海程邦达：横向扩张、纵向延伸 做中国领先的供应链物流服务商
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——海程邦达供应链管理股份有限公司首次公开发行A股网上投资者交流会精彩回放
出席嘉宾
海程邦达供应链管理股份有限公司董事长、总经理 唐 海先生
海程邦达供应链管理股份有限公司财务总监、董事会秘书 杨大伟先生
华林证券股份有限公司总裁助理兼保荐业务部门负责人、保荐代表人 葛其明先生
华林证券股份有限公司投资银行部执行总经理、保荐代表人 雷 晨先生
海程邦达供应链管理股份有限公司
董事长、总经理唐海先生致辞
尊敬的各位嘉宾、各位网友：
大家好！
非常感谢大家参与海程邦达供应链管理股份有限公司首次公开发行股票并在主板上市的网上路演活动。在此，我谨代表海程邦达，向参加本次活动的各位投资者朋友表示热烈的欢迎，也向一直以来支持、关心海程邦达发展的各位领导和各界友人表示衷心的感谢！同时，非常感谢上证路演中心、中国证券网为我们提供这次与投资者进行网上交流沟通的机会！
海程邦达供应链管理股份有限公司是一家从事综合性现代物流服务的企业，主要以各类进出口贸易参与主体为服务对象，为其规划、设计并提供专精于跨境环节的标准化物流服务产品与定制化供应链解决方案。自设立以来，公司即致力于为客户提供综合跨境物流服务，目前已形成“基础分段式物流”“一站式合同物流”“精益供应链物流”以及“供应链贸易”四大核心业务板块。
登陆资本市场让我们在世界和公众面前更加透明，收获更多志同道合的友人，同时也赋予了公司更多的使命和责任，激励我们不断增强公司实力，以便更好地与全社会分享我们的经营成果，共同奔赴更加美好的未来。我们会始终全力以赴，为客户创新产品，为社会创造财富，蓄力同行，共赴未来。
最后，希望通过本次交流活动，能够圆满解答投资者朋友所关心的问题，让大家更加了解和认同海程邦达。希望大家畅所欲言，谢谢大家！
华林证券股份有限公司
总裁助理兼保荐业务部门负责人、保荐代表人
葛其明先生致辞
尊敬的各位嘉宾、各位网友：
大家好！
非常感谢大家参与海程邦达供应链管理股份有限公司首次公开发行股票并在主板上市的网上路演活动。在此，我谨代表保荐机构、主承销商华林证券股份有限公司，向参加本次活动的各位投资者朋友表示热烈的欢迎。同时，也向支持华林证券股份有限公司保荐工作的各中介机构表示衷心的感谢！
海程邦达始终致力于为客户提供综合跨境物流服务，公司凭借多层次、多维度的综合性业务体系，持续发挥“横向扩张”与“纵向延伸”相结合的“双轮驱动”模式优势，力争将公司先进管理方式与成功服务经验复制、扩展到更多业务区域及垂直产业领域中去，公司在业内具备了较强的竞争优势。
在筹备海程邦达上市过程中，华林证券作为保荐机构，严格按照监管要求勤勉尽责地履行了相关核查程序，对海程邦达进行了全面、深入的尽职调查。我们真诚地希望通过本次交流，使广大投资者能够更加深入、客观地了解海程邦达，从而更充分地认识公司的投资价值，把握投资机会。我们对海程邦达的未来充满信心，期待通过我们和公司的共同努力，让广大投资者能够共享企业发展的硕果。
希望通过本次交流活动，让大家对海程邦达有更加深入的了解。欢迎大家踊跃提问，谢谢大家！
海程邦达供应链管理股份有限公司
财务总监、董事会秘书杨大伟先生致结束词
尊敬的各位嘉宾、各位网友：
大家好！
海程邦达供应链管理股份有限公司首次公开发行股票并在主板上市网上路演活动已临近尾声，活动虽将结束，征程仍在途中。公司得此交流机会离不开各位网友和投资者的热情参与和加油助力，更离不开保荐机构、主承销商华林证券股份有限公司以及所有中介机构的保驾护航。
刚才的交流中，就海程邦达的主营业务情况、所处行业的发展现状及未来战略等方面进行了详尽的探讨和沟通，我们深刻的认识到了公司所肩负的责任和期望。公司上市后，将继续聚焦于主业，通过不断提升业务布局广度和延伸产业服务深度，争取早日达成“做中国领先的供应链物流服务商”的核心发展愿景。
同时海程邦达也欢迎广大投资者和社会公众的关注与监督，希望大家继续通过电话、信件、电子邮件等各种方式与我们保持密切的沟通和联系。你们的鼓励和支持，是公司持续发展的永恒动力。
最后，再次感谢大家对海程邦达的关注与支持，谢谢大家！
经营篇
问：公司的主营业务是什么？
唐海：公司从事综合性现代物流服务业，主要以各类进出口贸易参与主体为服务对象，为其规划、设计并提供专精于跨境环节的标准化物流服务产品与定制化供应链解决方案。
问：请介绍公司的业务分类情况。
唐海：自设立以来，公司即致力于为客户提供综合跨境物流服务，公司的业务体系随着物流链条延伸、市场需求变化及公司战略规划演变，形成了“基础分段式物流”“一站式合同物流”“精益供应链物流”以及“供应链贸易”四大核心业务板块。
问：请介绍公司的主要客户情况。
杨大伟：报告期内（2018年、2019年、2020年，下同），公司主要客户包括京东方集团、近铁集团、DHL集团和莫仕集团等国内外知名企业，但不存在向单个客户销售比例超过总额50%或严重依赖于少数客户的情况。
问：请介绍公司的主要供应商情况。
杨大伟：报告期内，公司主要供应商包括中远集团、中外运集团和ONE集团等国内外知名船公司、航空公司，但不存在向单个供应商采购比例超过50%或严重依赖于少数供应商的情况。
问：公司哪些业务对营收贡献最大？
杨大伟：公司主营业务收入中基础分段式物流、一站式合同物流和精益供应链物流占主导地位，对各期主营业务收入贡献超过95%，而供应链贸易业务的收入贡献则显著较小且逐年下降，目前仅作为辅助类延伸业务。
问：公司毛利率出现波动的原因是什么？
杨大伟：报告期内，公司主营业务毛利率分别为11.78%、10.19%和8.24%，毛利率变动主要系受到业务收入结构变化、铁路补贴计入其他收益以及市场运价变动的共同影响。其中，2019年同比下降，主要原因为公司2018年12月纳入合并范围的顺圆弘通主要从事基础分段式海运业务，导致毛利率较低的基础分段式物流收入占比由2018年的43.15%提升至2019年的61.28%，由此导致公司2019年主营业务毛利率有所下降；2020年毛利率同比进一步下滑，主要受收入结构变动影响：1）2020年受疫情影响，海运、空运运力紧张导致运价上涨，公司凭借与船公司、航空公司的良好合作，通过积极揽货、开展包机业务，毛利率较低的基础分段式物流业务量增长较快，收入占比从2019年的61.28%提升至2020年的70.28%，导致主营业务毛利率下降；2）一站式合同物流、精益供应链服务的毛利主要来自公司为客户提供的整体方案和个性化服务，虽然运价上涨会导致收入增加，但是对毛利影响相对较小，收入增速大于毛利增速，导致毛利率相较上年有所下降。
问：2020年净利润大幅增长的原因是什么？
杨大伟：2020年公司净利润大幅增长，主要系受疫情影响，国际航运运力资源整体紧缺，运价普遍上升导致公司收入规模和净利润大幅上涨。
发展篇
问：公司的发展战略是什么？
唐海：作为专业的综合性现代物流服务企业，公司已形成清晰的业务发展战略：一方面，公司依托规模化经营、标准化服务，持续推进物流网点的布局与客户渠道的覆盖，构建了全国性的物流营运网络，以此实现业务的“横向扩张”；另一方面，公司从传统的基础分段式物流服务起步，在经营过程中延伸物流服务链条，逐渐将业务扩展到难度较大、附加价值较高的“合同物流”和“供应链管理”领域中去，实现业务的“纵向延伸”。
问：请介绍公司整体的发展目标及实施战略。
唐海：公司的发展目标是在未来三年至五年内，抓住时代机遇和产业需求，迅速提升自身网络覆盖率、产品丰富性与技术领先性。公司将秉持“让供应链创造更大价值”的企业目标使命以及“做中国领先的供应链物流服务商”的核心发展愿景，以本次发行上市为发展契机，进一步巩固和发挥公司在客户资源、网络布局、专业服务与技术创新等方面业已形成的优势积累，凭借多层次、多维度的综合性业务体系，持续发挥“横向扩张”与“纵向延伸”相结合的“双轮驱动”业务发展模式优势，力争将公司先进管理模式与成功服务经验复制、扩展到更多业务区域及垂直产业领域中去，通过不断的价值创造、持续创新，成为我国经济新常态下物流产业“提质增效”浪潮的领航者。
问：请介绍公司部署保税仓储稀缺资源，构建核心资产“护城河”的计划。
唐海：公司计划于胶东临空经济区综合保税区内建设“邦达芯跨境供应链综合服务基地”项目。通过该项目的实施，公司将新增自有保税仓库面积超过4万平方米，而多种先进仓储功能模块的落地应用也将提升公司仓储作业环节的自动化、智能化水平。硬件条件的全面升级不仅将带动公司所开展之精益供应链物流服务的业务容量与质量的跨越式提升，同时也将大幅优化公司的仓储结构与布局。该项目投入使用后，将减少公司因长期依赖仓储租赁带来的不确定性经营风险。公司也以此为契机，在中国（山东）自由贸易试验区建设初期实现对稀缺区内保税仓库资源的掌握，为未来可持续发展提前构筑跨境物流业务的核心资产“护城河”。
问：请介绍公司加强物流网点建设，完善全国性物流网络布局的计划。
唐海：公司目前已构建起以青岛为集团总部，覆盖环渤海、中西部、西南部、长三角、珠三角片区的全国性综合物流营运网络格局。未来几年中，公司将继续秉持紧贴“流量口岸、制造基地、物流枢纽、主要城市”的布点策略，计划从三方面逐步完善并提升现有物流网络运营能力：1）国内营运网点建设方面，计划立足于现有网络布局和经营模式，通过租赁办公空间、改善办公条件、扩充服务团队等方式，提升公司在全国一、二线重点城市及物流集散枢纽区域的服务保障能力与市场影响力；2）保税物流基地建设方面，公司计划通过租赁保税仓库、购买相应仓储设备及配套设施、聘请专业团队的方式，积极争夺北京、上海、郑州、武汉、西安、成都等进出口流量口岸的业务机会；3）海外物流网络建设方面，公司拟投入自有资金，根据业务需求情况，适时扩张境外服务网络，逐步构建全球性的物流营运网络。
问：公司在研项目有哪些？
杨大伟：公司的在研项目有：1）SMS空海运操作系统优化升级；2）CDS报关管理系统优化升级；3）数据灯塔运营平台开发；4）OCR单证识别系统开发。
问：请介绍公司的战略布局与业务发展模式优势。
唐海：公司的战略布局与业务发展模式优势体现为：1）“横向+纵向”战略驱动业务协同发展；2）总分联动机制实现资源积累及整合；3）提前布局半导体产业“蓝海市场”。
行业篇
问：公司所处行业的发展趋势如何？
唐海：作为重要的配套服务产业，物流行业也随着我国经济转型升级周期进入新常态，面临从追求规模速度增长向追求质量效益提升的转变。在推动行业提质增效、做优存量的国家战略指向与市场实际需求共同推动下，我国物流行业呈现出以下四大发展态势：1）产业头部效应显现，市场集中度提升；2）行业利润水平两极分化，产业形态升级转型；3）新一代信息技术成果推动“智慧物流”转型；4）市场竞争场景细分化，专业型物流企业与通用型物流企业开始分化。
问：影响行业发展的有利因素有哪些？
唐海：影响行业发展的有利因素有：1）宏观经济整体稳定；2）国家产业政策大力支持；3）新兴下游产业蓬勃发展；4）“一带一路”战略机遇；5）信息技术快速发展。
问：公司所处行业的市场化程度及竞争格局如何？
唐海：物流产业是中国最早开放的充分竞争行业之一，整体市场化程度较高。物流产业虽然属于相对充分竞争行业，但由于物流企业自身定位不同，竞争的差异化也较为明显。国内物流市场绝大多数企业只能提供基础货运代理、仓储运输等较为传统、基础的物流服务，该类业务的产品同质化严重，市场竞争较为激烈。而能够提供一站式综合物流服务和供应链一体化管理服务的现代物流服务商相对较少，从事供应链管理的物流企业在为客户提供精益物流服务之外，能够为客户设计定制化的物流综合解决方案，具有一定的资源规划、整合和物流综合管理能力，因而此类企业竞争门槛较高。随着社会分工的细化和市场竞争的加剧，不少企业也已经逐渐认识到专业的现代物流及供应链管理服务的价值，公司面对的是一个相对分散但市场潜力巨大的市场。
问：公司的市场地位如何？
唐海：公司是我国较早获得一级国际货运代理资质的企业之一，也是国内较早成为国际货运代理协会联合会（FIATA）和国际航空运输协会（IATA）会员的物流企业之一。公司拥有精密设备和仪器内陆运输资质认证（TAPA）、交通部道路运输许可证、海关报关单位注册登记证书以及青岛海关颁发的“高级认证企业”（AEO认证）等一整套齐全的业务经营资质。
自设立以来，公司始终专注于综合性现代物流服务业，先后获得多项企业荣誉：2010年公司成为上海世博会指定物流服务商并获得“明星企业”称号；2011年荣膺“中国品牌价值百强物流企业”称号；2014年获得青岛市船东协会“诚信伙伴”称号；2016年被中国交通运输协会授予“全国先进物流企业”称号；2017年受邀担任中国国际货运代理协会常务理事；2018年受全国征信系统诚信企业认证颁发“AAA级重合同守信用单位”；2019年公司经推举担任中国报关协会副会长单位；2020年公司被中国物流与采购联合会评为国家AAAAA级（最高等级）物流企业，同年成功中选第三届中国国际进口博览会主场指定运输服务商。
问：公司的主要竞争对手有哪些？
唐海：公司的主要竞争对手有：1）中国外运股份有限公司；2）港中旅华贸国际物流股份有限公司；3）中创物流股份有限公司；4）江苏新宁现代物流股份有限公司；5）江苏飞力达国际物流股份有限公司；6）上海泓明供应链集团有限公司；7）嘉里大通物流有限公司。
发行篇
问：公司本次募集资金投资项目有哪些？
唐海：公司本次募集资金投资项目有：1）邦达芯跨境供应链综合服务基地建设项目；2）全国物流网络拓展升级项目；3）供应链信息化建设项目；4）补充流动资金。
问：公司本次募集资金运用对实现公司发展计划的作用是什么？
唐海：本次发行上市将为公司实现发展计划提供有力的资金支持，同时发挥重要的产业助力作用，主要体现在以下方面：1）为公司实现未来业务发展目标提供资金保障，并为公司未来持续扩大投资提供更为高效的融资渠道；2）优化业务模式，提升公司信息化程度，降低运营成本，为提高公司在未来行业竞争中的核心竞争力提供更好的保障；3）进一步丰富下游客户群体，延伸服务提供品种，扩大高附加值服务的业务比重，提升公司整体盈利水平；4）成功发行上市有助于快速提高公司的市场知名度，增强在先进制造业垂直服务领域内的影响力和对优秀专业人才的吸引力，有利于公司长远发展。
问：募集资金运用对公司经营活动资金流有什么影响？
葛其明：本次采用公开发行股票方式融资将使得公司筹资活动现金流入大幅增加。随着募集资金投资项目效益的产生，未来经营活动现金流入和投资活动现金流出将有所增加，公司整体现金流水平将得到进一步优化。
问：募集资金运用对公司净资产收益率和盈利能力有什么影响？
雷晨：本次募集资金到位后，公司总股本和净资产将迅速增加。由于募集资金投资项目存在一定建设期，同时建成后固定资产折旧和租赁费用将相应增加，这都将导致短期内公司每股收益和净资产收益率面临摊薄风险。但从长期来看，随着募集资金投资项目建成投产和效益逐步发挥，将有利于提升公司中长期的持续盈利能力和市场竞争能力。
文字整理 姚炯
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