中证转债指数
逼近去年高点
|
基金、企业年金单月增持超百亿元
中证转债指数
逼近去年高点
◎记者 孙忠 ○编辑 陈羽
5月可转债市场渐趋放量，短短不到11个交易日，成交规模已经超越整个4月份。从沪深交易所最新统计数据看，4月机构加仓态度积极，散户交易活跃度也大幅上升。
今年春节假期结束以来，中证转债指数已经走出一波升势，近期盘中最高升至377.80点，距离去年高点379.39点仅一步之遥。
市场人士表示，从该指数构成看，金融转债权重占比更大，但金融转债普遍偏债性，在这轮行情中涨幅有限，拖累了指数表现，但这并不能掩盖中小品种转债的出色表现。
“今年以来，转债市场整体表现强劲，在各个投资策略之中，绝对低价策略最为成功。”财通证券分析师陶勤英表示。
数据显示，近期除了偏股型策略外，其他可转债多个策略组合均在春节后实现了V形走势。
不仅指数逼近去年高点，成交额提升更引起各方注意。数据显示，5月交易刚过半，成交额已经超过4月份全月，显示出转债市场良好的活跃度。目前，中证转债指数日均成交金额达800亿元水平，较4月份日均成交金额大幅提升一倍以上。
中金公司发现，按平价划分后，可以看出本轮上涨最直接的推手是转股平价在120元以上的强股性转债。中金公司在其最新报告中表示，经过3至4月情绪回落期叠加转债估值压缩后，市场机会增多，即便没有太强的指数级别机会，也建议以更为积极的态度对待市场。
华创证券分析师华强强表示，个券涨跌轮动和低价修复成为近期可转债市场的热点。
5月份可转债市场走强与机构4月份大幅增持密不可分。从沪深交易所披露的最新数据看，4月份机构加仓迹象明显。从机构分类看，仅有极少数机构选择了减持，各类型机构均呈大幅增持态势。
数据显示，深圳市场仅基金专户在4月份未出现增持，而基金、券商和企业年金均大幅增持。其中基金和企业年金分别增持66亿元和78亿元。在沪市，基金和企业年金分别增持了52亿元和30亿元。
也就是说，基金和企业年金在4月份单月增持金额均超过了100亿元。
作为长期资金的社保资金，在沪深两市均增持转债，在深市增持12亿元，在沪市增持10亿元。
此外，QFII、RQFII和信托等类型机构也增持了转债。
除了机构仓位变化，自然人持仓变化也引人注目。4月份，自然人账户在沪市持仓增加12亿元转债，而在深圳市场增持了139亿元。如果从交易额看，自然人账户成为最活跃的力量。
从沪市看，自然人在4月交易额占到沪市转债近70%的份额，交易额达6619亿元。从历史数据看，这是去年11月以来自然人交易额占比最高的一个月份。去年11月，自然人交易额仅占转债当月交易额的13%。
从深圳市场看，尽管4月份自然人交易额占比回落，但仍高达51%。4月份自然人交易额高达5586亿元，而整个市场交易额为8026亿元。
“这可能与近期转债盈利效应凸显有关。同时，也跟投资者整体偏年轻化、投资品种更加丰富有关。此外，今年转债投资策略确实较为丰富，主流策略具有可操作空间。”一位私募人士表示。
华强强在报告中表示，经历了春节假期后的节节走高，转债投资各个策略都取得了不错的收益，未来整个转债市场对于股市依赖性更加凸显，上市公司当期业绩和行业景气修复是投资者应主要关注的因素。
