科汇股份：力争成为电气自动化领域有较大影响力的国际化企业
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——山东科汇电力自动化股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市网上投资者交流会精彩回放
出席嘉宾
山东科汇电力自动化股份有限公司董事长 徐丙垠先生
山东科汇电力自动化股份有限公司财务总监、董事会秘书 朱亦军先生
国海证券股份有限公司权益业务总部执行董事、保荐代表人 林 举先生
国海证券股份有限公司权益业务总部业务董事、保荐代表人 李 刚先生
山东科汇电力自动化股份有限公司
董事长徐丙垠先生致辞
尊敬的各位嘉宾、投资者和网友：
大家好！
欢迎各位参加山东科汇电力自动化股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市网上投资者交流会。在此，我谨代表科汇股份全体同仁，向参加本次交流会的各界友人，以及长期关心、支持科汇股份的各位投资者朋友表示热烈的欢迎和衷心的感谢！希望通过此次网上交流活动，大家能够更加全面、深入地了解科汇股份。
科汇股份深耕行业20多年，已形成智能电网故障监测与自动化、开关磁阻电机驱动系统等两大类业务，是国内外为数不多的能够提供输电线路、配电线路、电力电缆故障监测、检测与定位系列产品的厂家，具有较高的行业知名度。
公司始终坚持以技术创新为导向，多年持续大比例进行研发投入，形成了深厚的核心技术积累与丰富的研发成果。在输电线路故障行波测距产品方面，公司突破了行波测距的关键技术；公司发明的“暂态法”小电流接地故障选线与定位的关键技术，也有效解决了长期困扰电力系统的技术难题。同时，公司核心技术人员积极参与国际标准、国家标准或行业标准的起草，获得了较多的发明专利、奖项。在电力故障监测、保护、控制方面，公司已具有独特的技术优势。
今天，我们真诚希望此次网上投资者交流会，能让广大投资者更加深入地了解科汇股份的投资价值及发展规划。欢迎大家畅所欲言，多提宝贵意见和建议，我们将本着诚信、负责的态度就大家所关心的问题进行解答和交流。今后我们的发展与广大投资者的利益紧密相关，科汇股份将再接再厉，向着更高的目标迈进，与各位投资者共享成长硕果！
谢谢大家！
国海证券股份有限公司
权益业务总部执行董事、保荐代表人林举先生致辞
尊敬的各位嘉宾、各位投资者朋友：
大家好！
非常感谢大家参加山东科汇电力自动化股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市网上投资者交流会。在此，我谨代表本次发行的保荐机构和主承销商国海证券股份有限公司，向所有参加今天网上路演的嘉宾和投资者朋友，表示热烈的欢迎！
科汇股份是一家拥有创造力和创新精神的企业，在电气自动化领域具有鲜明的产品特色，形成智能电网故障监测与自动化、开关磁阻电机驱动系统两大业务板块。依托多年的行业经营与技术积累，公司产品具有鲜明的技术特色与竞争优势，在细分市场上具有较高的市场地位。产品技术达到国内领先水平，多项产品有效弥补市场空白，并多次荣获国家、省及地市级优秀产品称号。凭借优秀的产品质量、性能和服务水平，公司屡获国内外客户的一致好评。
在与科汇股份长期的合作过程中，我们深切体会到了公司务实、严谨、高效的工作作风。作为本次发行的保荐机构和主承销商，我们非常荣幸能有机会向大家推荐这家极具发展潜力的企业。我们坚信，在核心竞争力的驱动下，科汇股份将会为市场带来更多可能性。
未来，国海证券将继续秉承勤勉尽职和诚信原则，切实履行保荐机构的应尽义务。希望通过我们和公司的共同努力，让广大投资者共享企业发展的硕果。
在此，我们真诚地希望通过本次网上路演，广大投资者能够更加深入、客观地了解科汇股份，也能更准确地把握科汇股份的投资价值和投资机会。欢迎大家踊跃提问、积极申购！
最后，预祝本次网上路演圆满成功！谢谢大家！
山东科汇电力自动化股份有限公司
财务总监、董事会秘书朱亦军先生致结束词
尊敬的各位投资者、各位网友：
大家好！
今天的网上路演即将进入尾声。在此，我谨代表科汇股份，感谢大家对本次发行的密切关注和热情参与！感谢保荐机构主承销商国海证券及所有中介机构为本次网上交流会顺利举行所付出的努力，同时感谢上证路演中心和中国证券网为我们提供优秀的沟通交流平台！
通过今天的交流和沟通，我们深切感受到广大投资者对科汇股份的关注和期待。相信大家对科汇股份的行业前景、竞争优势、公司治理、募投项目以及发展战略等都有了更为全面的认识和了解。非常感谢各位提出的问题和宝贵的建议，同时我们也深刻地意识到作为一家公众公司的使命、责任和压力。
在今后的经营管理中，我们一定会认真考虑，并把投资者们的真知灼见融入到公司的经营管理中，不断提高公司的核心竞争力，增强公司的盈利能力。公司将借助资本市场平台，与行业共同助力国家电力事业的发展，用更好的业绩来答谢大家的关心与厚爱。
网上路演虽然告一段落，但科汇股份与投资者之间的沟通交流将是持续和畅通的。欢迎大家通过电话、电子邮件等不同方式与我们继续保持联系，我们将及时回复投资者们的意见，并做好公司经营管理状况的相关信息披露工作，自觉接受投资者的监督。
最后，再次感谢社会各界朋友们对科汇股份的关注和支持！祝各位投资者朋友身体健康、投资顺利、万事如意！
谢谢大家！
经营篇
问：公司的主营业务是什么？
徐丙垠：公司致力于电气自动化及工业物联网新技术的研发与产业化，深耕行业20多年，在电力故障监测、保护控制方面形成了鲜明特征和技术优势，主营业务包括智能电网故障监测与自动化、开关磁阻电机驱动系统等产品的研发、生产和销售，是行业内知名的电力线路故障测试及在线监测专家，是国内外为数不多的能够提供输电线路、配电线路、电力电缆故障监测、检测与定位系列产品的厂家。
问：公司的主要客户群体有哪些？
徐丙垠：公司的主要客户群体为电力系统、铁路系统、纺织机械、锻压机械及石油机械制造业等行业。电力系统主要为国家电网、南方电网下属省市县电网公司，铁路系统主要为中国中铁、中国铁建及下属工程局。
问：公司各项产品的市场份额有多少？
林举：国内权威机构发布的相关市场研究报告较少，无电力系统二次设备产品、开关磁阻电机驱动系统市场份额（市场占有率）的相关数据，公司通过近3年的招投标数据体现相关产品的市场占有率。由于招投标公开数据有限，不能全面反映市场情况，因此通过产品应用场景市场情况进行补充测算。主要如下：招投标数据显示，公司站端行波测距产品市场占有率约为38.10%，根据所有输电线路故障行波测距产品应用场景测算市场占有率为20.47%；电力系统同步时钟产品的招投标数据显示市场占有率约为10.87%，根据产品应用场景测算市场占有率约为12.89%；配电网自动化终端产品及铁路电力自动化产品招投标数据显示市场占有率约为7.14%，根据市场应用场景测算产品市场占有率约为6.55%；电力电缆故障探测与定位设备的招投标数据显示市场占有率约为29.44%，根据市场应用场景测算产品市场占有率约为30.67%。开关磁阻电机驱动系统未来潜在的市场容量保守估计为200亿元（数据来源：北极星电力网），但目前行业内公司较少，新技术应用和推广需要一定的市场磨合期，潜在需求转化为实际需求需要一定时间。公司2020年开关磁阻电机驱动系统销售收入为0.87亿元，未来发展空间较大。
问：公司的专利水平如何？
林举：公司核心技术团队经过多年技术研发积累，目前已经取得53项形成核心技术及主营产品的国内外专利（包括41项中国发明专利、1项美国发明专利、1项欧洲发明专利和10项实用新型专利）、20项软件著作权，先后多次承担国家863计划重大专项子课题、国家重点新产品计划、国家级火炬计划、科技部国际合作项目、省自主创新成果转化重大专项及自主创新工程等科技计划项目，多次荣获国家级、省部级奖项，推动行业技术发展，技术水平位居行业前列。
问：公司产品获得过什么奖项？
林举：公司自设立以来十分重视下游客户的服务体验，凭借产品质量、性能和服务水平，获得国内外客户的一致好评。公司产品多次荣获国家、省及地市级优秀产品称号。2001年，PZK系列配电网自动化终端装置入选国家级火炬计划项目；2002年，配电网自动化监控器被评为国家重点新产品；2006年，XJ-100小电流接地故障选线及监测系统获山东省优秀软件产品；2014年，“电动汽车用电机及其控制器开关磁阻电机”获山东省重点领域首台（套）技术装备称号；2016年，“高效节能开关磁阻电机驱动系统技术”被评为淄博市“十二五”重大节能成果；“T-1000车载电力电缆故障智能测试系统”于2011年被认定为国家重点新产品，并于2018年入选淄博市“工业强市三十条优秀工业设计项目”。
问：公司产品近3年的产能利用率是多少？
林举：报告期内（2018年、2019年、2020年，下同），公司智能电网故障监测与自动化产品的产能利用率分别为94.98%、102.55%、104.37%；开关磁阻电机驱动系统产品的产能利用率分别为89.64%、96.71%、110.63%。
问：公司的主营业务收入是多少？
李刚：报告期内，公司实现主营业务收入分别为24559.32万元、29793.64万元和33075.43万元，呈稳步增长趋势。公司主营业务收入占营业收入的比重超过99%，主营业务突出。智能电网故障监测与自动化业务、开关磁阻电机驱动系统业务收入合计占比超过90%。
问：公司近几年的主营业务毛利率情况如何？
李刚：报告期内，公司主营业务毛利率处于较高水平，分别为46.54%、49.52%和54.34%，总体保持稳定。智能电网故障监测与自动化产品为电力系统二次设备，具有较高的技术附加值，毛利率较高，分别为53.25%、54.96%和60.68%。
问：公司研发投入占比情况？
林举：报告期内，公司的研发费用分别为2056.51万元、2575.87万元及2757.99万元，占营业收入的比例分别为8.37%、8.63%及8.29%。
发展篇
问：公司的总体发展战略是什么？
徐丙垠：随着5G时代的正式到来，万物互联成为现实，公司已经涉足的电力系统、铁路系统、传统的制造业，都将随着时代发展迸发出巨大需求。公司将抓住时代赋予的机遇，以国家创新驱动和科技发展战略为指引，依托电气自动化技术积累和优势，发展国内市场、打开国际市场，使技术和市场互相带动、互相促进，成为一家在电气自动化领域有较大影响力的国际化企业。
问：在电缆仪器产品方面，公司有何规划？
徐丙垠：公司重点加强产品自动化和智能化功能，如涉及高压电缆的转换开关不再手工调整，而是通过以人机界面形式由设备自动调整，速度更快且更加安全；通过算法自动分析故障产生的电流与电压波形，自动识别故障点位置，代替人工经验判断，更加智能化。
问：在配电网自动化终端产品方面，公司有何发展规划？
徐丙垠：公司配电网自动化产品具备集中式的监测与保护功能（即被动接受配电网自动化主站下达的控制命令）、基于边缘计算技术的分布式监测与保护功能，公司提出了配电网分级保护概念，更加节约了配电网自动化主站、多终端之间的计算过程和时间，由配电网自动化终端依照就近原则直接切断故障电路。未来的配电网自动化终端产品将为客户提供更多的功能选择。
问：公司目前的技术储备情况如何？
林举：技术创新是公司发展的生命线。公司已建立技术委员会管理下各部门协同合作的研发体系，与高校保持密切的产学研合作，创新机制稳定运行，是科技创新的基础；公司建立有15个技术研究所、多项省市级研发平台，并配套较为完善科研实验设备，是科技创新的工具；公司核心技术人员及主要研发团队已为公司取得了53项形成核心技术及主营产品的国内外专利、20项软件著作权，并两次荣获国家技术发明奖、多次获得省部级奖项，是科技创新的驱动力。截至2020年12月31日，公司正在进行的重要的自主科研项目共有9项，与外单位合作的重要科研项目共有6项。多项产品处于试产或升级阶段，能够适应行业及市场变化，具备足够的技术储备。
问：在市场营销与品牌建设方面公司有何措施？
徐丙垠：加强市场销售、技术支持及客户的沟通与交流，深入了解下游企业的应用需求；立足国内需求的同时，放眼国际市场，双管齐下，齐头并进，进一步优化销售结构；持续产品聚焦，集中资源推进核心拳头产品的市场拓展；强化销售管理与考核，降低销售风险。
加强新产品和新领域客户开发。在国家产业政策引导下，充分发掘市场需求，开拓细分市场，增加公司新利润增长点。在现有业务基础上，加强新兴行业客户开发，改善公司业务结构，提高抗风险能力。
行业篇
问：公司产品所属的电力二次设备市场规模有多少？
李刚：根据公开资料统计，各年电力二次设备投资占电网投资的比重不低于10%。近年来我国电网投资年均保持在5000亿元左右，公司产品所属的电力二次设备市场规模约500亿元。
问：5G技术应用对于公司产品所属行业有什么积极影响？
林举：5G网络的构建为电力自动化各类监测监控系统提供了灵活高效、安全可靠的无线接入通道，实现了低时延、大带宽、海量连接的灵活运用，例如配电网自动化、主动配电网差动保护、分布式电源接入控制等对时延要求很高的生产控制类业务，高清视频监控、无人机巡检、维修培训等对带宽要求很高的移动应用类业务，以及信息感知采集、管理和状态监控、能耗管理等需要海量连接的业务，都是5G新技术的应用场景，支撑智能电网状态全息感知、数据全面连接、业务全程在线、服务全新体验的建设目标。公司目前运用5G新技术的配电网自动化终端产品已经在多个电力企业进行推广应用，新产品体积小、时延低、可靠性高，且相对于光纤等有线网络，5G新技术的应用节约了建设成本，降低了维护难度。
问：公司所属行业面临哪些机遇？
林举：公司所属行业面临的机遇有：1）国家政策支持行业发展；2）二次设备需求旺盛；3）“一带一路”建设市场广阔。
问：在输电线路故障行波测距市场中，公司的竞争对手有哪些？
林举：行波测距产品具有较高的技术门槛，国内具备竞争实力的厂商较少，主要是本公司、湖南湘能智能电器股份有限公司、武汉三相电力科技有限公司、山东山大电力技术股份有限公司等。
问：在配电网自动化终端市场，公司的竞争对手有哪些？
林举：配电网自动化终端的参与者较多，排名靠前的厂商主要是国电南瑞、东方电子、国网智能科技股份有限公司、金智科技、科大智能、积成电子等。
问：在电力电缆故障探测与定位产品细分市场，公司有哪些竞争对手？
林举：公司电力电缆故障探测与定位产品为高端产品，技术门槛较高，主要是少数国内实力厂商及个别外资企业之间的竞争，公司市场份额领先。
发行篇
问：请介绍公司的控股股东及实际控制人情况。
朱亦军：公司的控股股东为科汇投资，截至注册稿招股说明书签署日，科汇投资持有公司股票2832.3315万股，占公司总股本的36.08%；公司实际控制人为徐丙垠，截至注册稿招股说明书签署日，徐丙垠直接持有公司股票935.5000万股，占公司总股本的11.92%，并通过其控制的科汇投资持有公司股票2832.3315万股，占公司总股本的36.08%。徐丙垠合计控制公司股份3767.8315万股，占公司总股本的48.00%。
问：公司本次股票发行数量是多少？
林举：公司本次股票发行数量不超过2617万股，发行后总股本不超过10467万股。
问：公司本次募集资金将如何使用？
林举：根据公司发展规划，本次发行募集资金扣除发行费用后将围绕主营业务进行投资运用，拟投资于以下项目：1）智能电网故障监测与自动化产品升级项目，项目总投资为6994.52万元；2）现代电气自动化技术研究院建设项目，项目总投资为5801.24万元；3）基于SRD的智慧工厂管理系统产业化项目，项目投资总额为5649.29万元；4）营销网络及信息化建设项目，项目投资总额为2554.95万元；5）补充流动资金，投资总额为4000.00万元。
问：请介绍募投项目与主要业务、核心技术之间的关系。
林举：本次募投项目均围绕公司主营业务进行，募集资金均投入现有主营产品产能提升、技术升级及新技术的研发。1）“智能电网故障监测与自动化产品升级项目”是在现有主营业务电力线路故障监测与定位、配电网自动化基础上，进行扩产与升级，依托“行波原理输电线路在线故障测距技术”“电力电缆故障自动测距方法”“智能配电终端平台技术”等核心技术对下一代核心产品进行产业化；2）“基于SRD的智慧工厂管理系统产业化项目”是以现有主营业务开关磁阻电机驱动系统为基础，将开关磁阻电机驱动系统产品与控制器、管理软件相结合，构建SRD智慧工厂管理系统，主要运用的核心技术包括“开关磁阻电机制动控制技术”“开关磁阻电机工业物联网技术”；3）“现代电气自动化技术研究院建设项目”聚焦电气自动化新技术，为主营业务提供技术支持与技术储备，提高公司研发及科技成果转化能力。
文字整理 姚炯
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