四川蓝光发展股份有限公司

(上接116版)

（1）公司经营活动和投资活动现金流持续为负的主要原因，是否对公司生产经营和持续经营能力存在影响：

公司生产经营规模增长所产生的持续资金需求是公司经营活动和投资活动现金流持续为负的主要原因。招拍挂及收并购是公司获取土地储备的主要方式，其中通过招拍挂的方式获得土地储备，形成经营性的现金流出，通过收并购的方式获得土地资源，形成了投资性的现金流出。2016年至2020年新增的土地储备总建筑面积共计3,936.16万平方米，因取得土地支付现金与项目预售贡献现金流存在时间性差异且部分项目一次性支付土地款但是进行分期开发，由此造成近几年经营性和投资性的现金流净额之和为负。

虽然2016年至2020年因土地储备面积规模扩大导致暂时性的经营和投资现金净流出，但是对公司的生产经营和持续经营能力不存在重大影响。一方面公司各年销售金额、销售面积、新开工面积持续增加，经营业绩保持平稳增长；另一方面，公司土地投资成果显著，土储结构持续优化，2020年新增项目数量新一线、二线及强三线占比八成，华东区域占比四成。土地储备结构的优化为公司可持续发展奠定了良好的基础。

公司2016年至2020年相关数据如下:

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（2）结合目前房地产融资政策，说明公司后续的相关融资安排：

当前房地产金融环境发生重大变化，“三道红线”“两大集中”政策的相继出台，清楚表明了“房住不炒”、“三稳”、“不把房地产作为经济刺激的主要手段”将长期坚持。较之以往，房地产金融监管思路更加清晰，手段更加细致，公司后续的融资安排也会考虑目前政策监管及金融监管的政策趋势，提前做好融资工作安排，以资金来源多渠道、强时效、长久期、低成本为标准，以资金用途高安全性、高收益性、高流动性、高灵活性为准绳。

直接融资方面，在结合市场信用环境的基础上提前做好发行规模的申报及发行准备工作，尽量实现借新债还旧债，力争尽可能多的保留宝贵的信用债额度规模，但同时也做好发行规模缺口的自有资金补足准备。间接融资方面，结合项目获取及开发进度，提前对接主流的融资机构，做好项目获取及推进中的融资匹配。

（3）2020年度，公司购买商品、接受劳务支付的现金为607.60亿元，同比增长53.97%，结合公司经营和投资活动现金流持续为负的情况，说明上述大额现金支付的必要性，公司生产经营决策是否审慎：

2020年度购买商品、接受劳务支付的现金607.60亿元，同比增幅较大，主要系公司经过前几年的较快增长，土地储备持续增加，当期开发项目规模增加使得工程建设资金需求同比增大；同时公司2020年度提前布局获取大量优质土地所需土地款支付较大。其中工程建设支出为公司进行项目开发，保持稳定供货及销售所需必要支出；为获取土地支付的土地款则是公司为保证未来持续经营而必须进行的投入。

公司拥有完善的经营决策程序，制定了严格的内部控制制度，重大经营决策均会进行充分测算及论证，相关支付均根据公司实际现金情况执行，尤其对于项目获取实行区域预审、总部职能复审、决策机构终审的三级审批机制，能够确保公司经营决策审慎合理。

问题10.关于债务结构。年报显示，公司杠杆率水平有所上升。2020年末公司资产负债率82.04%，同比上升1.42个百分点，扣除预收账款后资产负债率为73.03%，同比亦有提升。与此同时，2020年末公司金融负债1162.26亿元，其中733.66亿元预计将于一年内到期；而货币资金297.43亿元，其中受限资金8.50亿元，包含因质押受限的2.45亿元。请公司补充说明：（1）公司货币资金质押受限的具体形成背景和原因，是否侵害上市公司利益；除已披露的受限资金外，公司货币资金是否存在其他使用受限情形；（2）自查评估目前的债务风险情况，并结合目前“三道红线”的相关标准，说明公司后续去杠杆、降负债的具体应对措施及相应债务偿付安排。

公司回复：

（1）公司货币资金质押受限的具体形成背景和原因，是否侵害上市公司利益；除已披露的受限资金外，公司货币资金是否存在其他使用受限情形：

受限资金8.5亿元中包含因质押受限的2.45亿元，质押受限主要系重庆芙蓉公馆项目与民生银行合作进行的货币资金质押，用于项目公司开发建设及补充流动资金，未侵害上市公司利益。

公司除已披露的受限资金外，不存在其他使用受限情形。

（2）自查评估目前的债务风险情况，并结合目前“三道红线”的相关标准，说明公司后续去杠杆、降负债的具体应对措施及相应债务偿付安排：

截止2020年12月末，公司合并报表范围有息负债规模为729.85亿元，现金短债比1.06，净资产负债率为88%，扣预收资产负债率73%。整体有息负债规模适度，债务风险可控。

2021年公司资金管理的总体策略：控负债规模，优化债务结构，降低融资成本，保现金流安全，在安全的前提下稳健发展。预计有息负债规模保持稳中有降。具体在以下几个方面进行提升：①强机制：系统化提升贷前、贷中、贷后管理机制，根据资金战略要求完善现有规章制度。②降杠杆：杜绝高成本、盲目投资加杠杆；对于有益于债务结构调整，以及优质收并购项目的良性杠杆应继续加大支持，实施分类管理精准调控；③调结构：增加银行类融资，减少非银融资。增加开发贷融资，减少前端融资。2021年公司对区域融资考核不再以规模为主，以融资效率高、成本低、久期长、使用灵活、有增量为思路。

同时公司会继续加强自身运营能力，保障快速去化，提高周转，抓回款，持续提升产品质量，从而为公司提供稳定的经营现金流；提升资金管理能力，把握住有限的融资现金流，适度控制投资规模及节奏，秉持严格的资金管理制度，保留充足的资金预算以应对极端情况，做好到期债务的兑付安排。

五、其他

问题11.关于商誉。年报显示，2020年末公司商誉余额7.41亿元，本年度因收购相关物业管理类公司增加商誉4.73亿元。请公司结合目前资金周转、业务调整安排等补充披露报告期内进行相关收购的主要考虑。

公司回复：

2020年度公司商誉的变动原因为控股子公司蓝光嘉宝服务收购相关物业管理类公司所致。蓝光嘉宝服务于2019年10月18日登陆港交所（股份代码：2606），取得募集资金净额160,051万元，其中的77%或123,239万元的用途为扩大物业管理服务。由于近年来物业行业正处于高速发展扩张的时代，规模优势将极大程度上决定了未来的市场地位，蓝光嘉宝服务在2020年积极开展物业并购业务。公司在开展收并购业务时，严格按照管理口径扣非净利润后的PE倍数确认收购对价，在2020年公司收购的平均PE倍数为15.18倍，低于行业PE平均值17.24倍，对比数据如下：

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截至2021年4月20日，公司已完成蓝光嘉宝服务全部股权对外转让交割，蓝光嘉宝服务不再纳入公司合并报表范围。

问题12.关于其他权益工具。年报显示，2020年末公司其他权益工具余额21.51亿元，主要为发行在外的永续债，包含2018年第一期中期票据和百瑞宝盈823号/824号集合资金信托计划等。请公司补充说明：（1）上述集合信托计划的交易背景和资金来源；（2）结合中期票据和集合信托计划的利率调整约定、偿付安排等条款，说明将上述金融工具分类为永续债（或其他权益工具）的会计处理依据，是否符合会计准则要求和行业惯例。请公司年审会计师发表意见。

公司回复：

（1）上述集合信托计划的交易背景和资金来源：

2018年第一期中期票据资金来源为公开市场募集，总规模10亿元，无固定期限。募集资金用于武汉林肯公园，成都雍锦王府、成都金悦府等项目开发建设以及成都COCO国际借款偿付。

百瑞信托设立百瑞宝盈823号集合资金信托计划，资金来源为集合信托募集，总规模15亿元，信托期限2+N年。信托资金用于向公司进行可续期债权投资，用于公司名下实控的蓝光宝鸡雍锦半岛项目开发建设。

百瑞信托设立百瑞宝盈824号集合资金信托计划，资金来源为集合信托募集，总规模20亿元，信托期限2+N年。信托资金用于向公司进行可续期债权投资，用于公司名下实控的蓝光天津鹭岭景园项目开发建设。

截至2020年末，百瑞宝盈823号/824号实际募集115,923万元投向公司。

上述资金募集来源于机构投资者等，不存在公司及其关联方认购的情况。

（2）结合中期票据和集合信托计划的利率调整约定、偿付安排等条款，说明将上述金融工具分类为永续债（或其他权益工具）的会计处理依据，是否符合会计准则要求和行业惯例：

有关利率调整约定及偿付安排

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公司取得的上述金融工具约定了公司可以递延支付本金及利息，相关强制还本付息的情形均都属于公司可以控制其实施的，而不是受市场变化或其他因素影响而不能控制的变量条件，公司认为该金融工具没有包括交付现金或其他金融资产给其他方的合同义务，也没有包括在潜在不利条件下与其他方交换金融资产或金融负债的合同义务，公司将其作为其他权益工具列报符合否符合会计准则要求和行业惯例。

会计师意见：

在2020年财务报表审计中，我们关注了公司对相关永续债涉及到金融负债与权益工具分类的认定及计量的合理性，我们实施的主要审计程序及执行情况如下：

（1）了解公司相关永续债发行的交易背景、资金来源以及募集资金用途；

（2）获取公司永续债（其他权益工具）相关合同，审读分析合同主要条款，并结合《企业会计准则第22号一一金融工具确认和计量》、《企业会计准则第37号一一金融工具列报》以及《金融负债与权益工具的区分及相关会计处理规定》相关会计准则规定，分析判断公司将其作为其他权益工具分类的恰当性；

（3）结合相关准则规定，检查公司对永续债（权益工具）列报及其利息计提的会计处理恰当性；

（4）对2020年新增的永续债（其他权益工具）百瑞宝盈823号/824号集合资金信托计划，就合同关键条款向百瑞信托执行了函证程序，并已于报告日前回函相符。

经核查，我们未发现公司上述回复中与财务报告相关的信息与我们在审计过程中获取 的相关资料在重大方面存在不一致的情形。我们认为，公司上述分类为永续债（其他权益工具）的中期票据和集合信托计划的会计处理恰当，符合相关会计准则规定。

特此公告。

四川蓝光发展股份有限公司

董 事 会

2021年6月4日

证券代码：600466 证券简称：蓝光发展 公告编号：临2021-064号

债券代码：136700（16蓝光01） 债券代码：162696（19蓝光08）

债券代码：163788（20蓝光04） 债券代码：155484（19蓝光02）

债券代码：155163（19蓝光01） 债券代码：162505（19蓝光07）

债券代码：155592（19蓝光04） 债券代码：163275（20蓝光02）

四川蓝光发展股份有限公司

关于回购公司股份的进展公告

本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

根据公司于2020年6月22日召开第七届董事会第四十一次会议审议通过了《关于以集中竞价交易方式回购公司股份的方案》，同意公司以集中竞价交易方式回购公司股份，并全部用于后期实施股权激励计划，具体详见公司于2020年6月23日披露的2020-071、073号临时公告。

根据相关规定，现将公司截止2021年5月末的回购情况公告如下：

2021年5月，公司通过集中竞价交易方式累计回购股份0股。截至2021年5月月底，公司已累计回购股份2847.73万股，占公司总股本的比例为0.94%，购买的最高价为5.52元/股、最低价为4.00元/股，已支付的总金额为13498.60万元（不含交易费用）。

特此公告。

四川蓝光发展股份有限公司

董 事 会

2021年6月4日