新中港：清洁化高效化信息化 成为跨区域发展的清洁能源服务商
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——浙江新中港热电股份有限公司首次公开发行A股网上投资者交流会精彩回放
出席嘉宾
浙江新中港热电股份有限公司董事长 谢百军先生
浙江新中港热电股份有限公司董事、总经理 谢 迅先生
浙江新中港热电股份有限公司财务总监 吴建红女士
浙江新中港热电股份有限公司董事会秘书 王幼妃女士
平安证券股份有限公司投资银行事业部执行副总经理、保荐代表人 韩 鹏先生
平安证券股份有限公司投资银行事业部执行总经理、保荐代表人 徐圣能先生
平安证券股份有限公司投资银行事业部高级副总裁、保荐代表人 刘 劲先生
浙江新中港热电股份有限公司
董事长谢百军先生致辞
尊敬的各位领导、各位嘉宾、各位投资者：
大家好！
欢迎大家积极参与浙江新中港热电股份有限公司首次公开发行A股网上投资者交流活动。今天能与大家通过上证路演中心、中国证券网提供的互动交流平台进行实时在线交流，我感到非常高兴。在此，我谨代表公司管理团队和全体员工，向参与今天网上交流的投资者和网友表示热烈的欢迎，向长期以来关心和支持新中港的各位朋友表示诚挚的感谢！
浙江新中港热电股份有限公司自创建以来一直专注于热电联产业务，具备综合能耗低与热效率高的优势、环境保护优势、低碳优势、区位优势、客户资源优势、管理和技术优势。
本着数十年来践行的“崇尚敬业、追求卓越、绿色低碳、合作共赢”企业精神，和“以用户为中心，以敬业者为本”的企业宗旨，以支撑当地能源需求、发展地方经济、实现绿色发展为己任，公司将继续致力于打造成为跨地区、跨区域发展的清洁能源供应商、服务商。
通过本次网上路演，我们希望广大投资者能够对新中港有一个更全面的了解，也希望能够更加充分地听取广大投资者朋友的建议，你们的信任和支持，是公司未来持续发展的动力。非常高兴能够借助网络平台与大家坦诚交流，希望大家畅所欲言，多提宝贵意见和建议，我们也将本着诚信、负责的态度就大家所关心的问题进行解答。
最后，感谢大家对新中港的关注和支持。谢谢大家！
平安证券股份有限公司
投资银行事业部执行副总经理、保荐代表人
韩鹏先生致辞
尊敬的各位领导、各位嘉宾、各位投资者：
大家好！
作为浙江新中港热电股份有限公司首次公开发行A股并在主板上市的保荐机构和主承销商，平安证券非常高兴能够参加今天的网上路演活动。在此，请允许我代表平安证券股份有限公司，向今天所有参加网上路演的嘉宾和投资者表示热烈的欢迎和衷心的感谢！希望通过今天的交流，能够使广大投资者对新中港的投资价值有一个更清晰的认识。
浙江新中港热电股份有限公司一直专注于热电联产业务，通过打造以热定电的“高参数全背压机组配套新型循环流化床锅炉”的独特工艺，不断创新，在节约能源和清洁燃煤方面走在热电联产行业前列，具备综合能耗低与热效率高的优势、环境保护优势、区位优势、客户资源优势、管理和技术优势。
募投项目实施后，发行人全厂的碳排放、煤耗及热效率情况将全面优化。发行人的减碳、节能、增效效果明显，在“双碳目标”的政策背景下，超高效率、超低排放的背压式热电联产机组仍有发展空间。
非常荣幸能够成为新中港本次发行上市活动的保荐机构和主承销商，我们将严格按照有关法律法规的要求，勤勉尽责履行保荐义务，以优质、高效的专业化服务帮助投资者朋友们更加深入地了解公司的投资价值和投资机会。我们对新中港未来的发展前景充满信心，希望通过我们和公司的共同努力，与广大投资者共同分享企业发展的硕果！
谢谢大家！
浙江新中港热电股份有限公司
总经理谢迅先生致结束词
尊敬的各位投资者朋友：
大家好！
时间过得很快，3个小时的网上路演就要结束了。非常感谢大家与我们进行交流，同时也非常感谢上证路演中心、中国证券网所提供的交流平台和优质服务，还要感谢我们的主承销商平安证券以及所有参与发行的合作伙伴所付出的辛勤劳动。在本次网上路演即将结束之际，我代表新中港，再次感谢各位的热情参与，感谢各位投资者对新中港的关心、信任和支持！
今天，有机会与这么多关心、关注新中港的投资者朋友们共同探讨公司的战略规划、经营管理和未来发展，我们感到十分荣幸。朋友们提出了很多非常有价值的意见和建议，在今后的经营管理中，我们一定会认真考虑，并把朋友们的真知灼见融入公司的经营管理工作中，创造出更好的业绩来答谢大家的关心与厚爱。
通过和大家的沟通，我们深深体会到作为公众公司的使命、责任和挑战。步入上市公司行列后，我们将得到更多投资者的关注、关心与监督，这也是促进新中港继续做大、做强、健康发展的有力保障。
网上路演即将结束，我真诚地希望能够与大家继续保持密切的沟通和联系，同时也欢迎大家来新中港做客。我们一定会不断努力，在资本市场上呈现一家治理规范、决策科学、产品优质的上市公司，用优异的成绩回报股东、回报社会。
谢谢大家！
经营篇
问：公司的主营业务是什么？
谢百军：公司采用热电联产方式进行热力产品和电力产品的生产及供应，以化石能源为燃料（主要使用煤炭，少部分天然气作补充），在锅炉中燃烧将水加热为高温高压（及以上）过热蒸汽，利用蒸汽驱动汽轮机进而带动发电机发电，利用抽汽和排汽的中低压蒸汽供热，一个流程实现热能和电能的同时生产，以全背压运行方式对外供应。这种生产方式传统凝汽发电厂、热电分产型企业，以及抽凝式热电联产机组，更符合能源梯级利用原则，彻底避免了大量冷凝端能源损失，又发挥新型循环流化床锅炉的环保优势，集中治理污染物排放，使能源得到高效、清洁利用。
问：请介绍公司的主要产品。
谢百军：公司的热力业务主要面向工业用户供应所生产的蒸汽，满足工业园区内造纸、印染、医药、化工、食品等150余家工业企业的供热需求；公司生产的电力直接销售给国家电网公司。
问：请介绍公司的生产模式。
谢百军：热力和电力均是瞬时型产品，公司全背压机组运行方式真正做到了“以热定电”，决定了公司热力和电力生产直接或间接取决于下游客户热负荷情况。热力生产方面，公司在蒸汽供应管网的末端装有传感器，实时监测末端用户蒸汽的温度与压力等参数，实时掌握客户的需求量，传送反馈给工厂调整蒸汽的产量和参数，保证蒸汽的供需平衡；电力生产方面，公司所产出的电力除部分厂用电外，全部销售给国网嵊州市供电公司，公司综合厂用电比例在14%左右。
问：公司的蒸汽供应量情况如何？
谢百军：报告期内（2018年、2019年和2020年，下同），公司热力销量分别为252.67万吨、264.62万吨和238.67万吨。2019年，受下游客户需求快速增长影响，公司蒸汽供应量有所增长，对公司业绩增长及盈利能力增强有较强支撑作用；2020年，受疫情影响，公司热力销量有所下降。
问：公司的结算电量情况如何？
谢百军：报告期内，公司结算电量分别为36976.39万千瓦时、38346.97万千瓦时和32251.09万千瓦时。公司采用全背压机组运行，真正实现了“以热定电”，所产电力与热力数量一般呈现正相关关系。
问：请介绍公司的收入构成。
谢百军：公司的收入主要来源于热力、电力销售。报告期内，公司主营业务收入占总收入的比重分别为98.79%、99.14%和98.76%，公司主营业务突出。
问：公司最近几年的净利润是多少？
吴建红：报告期内，公司营业利润分别为15849.57万元、20613.69万元、19075.11万元；利润总额分别为15162.90万元、20865.95万元、19925.05万元；公司净利润分别为11351.92万元、15624.97万元、15733.79万元。
问：公司最近几年的综合毛利率是多少？
吴建红：报告期内，公司的综合毛利率分别为33.88%、38.97%、41.06%。2019年公司综合毛利率较2018年有所增长，主要因为：1）2019年煤炭价格较2018年有所下降，公司采购煤炭的成本有所降低；2）由于2019年4月起增值税税率再次降低，公司相应下调了中心汽价，蒸汽单价基本持平，但电力销售单价有所上升；3）公司能耗进一步下降，其中供热煤耗基本持平，供电煤耗进一步下降。
发展篇
问：公司的企业使命与战略目标是什么？
谢迅：公司本着数十年来践行的“崇尚敬业、追求卓越、绿色低碳、合作共赢”企业精神，和“以用户为中心，以敬业者为本”的企业宗旨，以支撑当地能源需求、发展地方经济、实现绿色发展为己任；以首次公开发行股票并上市为契机，把一个区域热电联产企业打造成跨地区、跨区域发展的清洁能源供应商、服务商。
问：公司未来的整体发展目标是什么？
谢迅：公司始终遵循《热电联产管理办法》中提出的“统一规划、以热定电、立足存量、结构优化、提高效能、环保优先”原则，坚持浙江省经信委等六部门提出的“清洁化、高效化、信息化”的目标。
问：请介绍开展同行业兼并收购的具体情况。
谢迅：热电联产是个典型的重资产行业，生产技术、经营管理具有较强的可复制性。经过数十年的发展，浙江省内外热电企业发展极不平衡，出现了“两极分化”现象。公司将利用数十年积累的先进技术和管理经验，以首次公开发行股票并上市为契机，谨慎探索对现有能耗较高、效益较差的热电公司进行兼并重组，把先进的技术和管理模式移植复制到标的公司中，从而较快地改变标的企业能耗较高、效益较差的现状，为当地经济社会发展作出贡献。谨慎开展同行业兼并重组，可打破热电公司只能在一定区域内发展的局限，实现业务的持续增长。
问：请介绍公司的成本管理计划。
谢迅：公司的成本主要是原材料的采购成本，而原材料中主要是煤炭。同时，由于热电联产行业是典型的重资产行业，项目的设备采购和工程建设成本较高，并通过折旧反映到公司成本中。公司将继续坚持和完善比价管理制度及工程建设管理，提升专业化运营，追求安全、环保、高效运营。财务成本方面，将加强全周期的成本控制，优化成本结构，以提高公司盈利能力。
发行当年及未来两年期间，对煤炭等大宗商品采购将继续与神华、中煤等公司按照长协价合同执行为主，并以其他煤炭供应单位作为临时补充为辅，紧盯行业有关价格指数，加强出港前商检、海运、到港后合理利用场地、陆运和厂区堆放、入库检验等各环节的过程管理，并实现与生产环节的有机衔接。
发行当年及未来两年期间，在新项目开工建设时，选择有资质且具有热电联产行业丰富经验的设计单位，鼓励合理采用新技术、新工艺、新材料、新设备，平衡好一次性工程建设投入和项目运营需持续投入的两者间的关系，加强全周期的成本控制，并加强招投标管理和比价管理，确保工程质量、降低工程造价、加快工程进度、方便运行管理。
问：公司的竞争优势有哪些？
谢百军：公司是嵊州市重点骨干企业，由控股股东越盛集团的前身热电总公司以其主要资产出资设立，热电总公司创建于20世纪80年代。公司一直专注于热电联产业务，具备综合能耗低与热效率高的优势、环境保护优势、区位优势、客户资源优势、管理和技术优势。
问：公司与主要客户交易的稳定性和持续性如何？
谢迅：公司与主要客户建立并保持着稳定、持续的合作关系，合作关系的持续符合双方共同的利益。公司与前五大客户的交易具有稳定性和可持续性，不存在影响公司业务持续性的问题或因素。
行业篇
问：请介绍公司所处行业的基本情况。
刘劲：根据《上市公司行业分类指引》（2012年修订），公司所属行业为“电力、热力生产和供应业”（行业代码：D44）；根据《国民经济行业分类》（GB/T 4754-2017），公司所属行业为“电力、热力、燃气及水生产和供应业”中的“热电联产”（行业代码：D4412）。
问：请介绍行业政策的支持情况。
谢百军：热力生产和供应行业是对国民经济发展的基础行业，是国家在基本建设领域中重点支持的行业。国家相继出台《中华人民共和国大气污染防治法》《中华人民共和国节约能源法》《大气污染防治行动计划》《重点地区煤炭消费减量替代管理暂行办法》《2014-2015年节能减排低碳发展行动方案》等多项政策加大对大气环保，尤其是锅炉供热的治理整治，使得高效清洁利用煤炭成为大趋势。2014年开始，我国针对燃煤锅炉设立极为严格的排放标准，并提出取缔小锅炉，鼓励热电联产替代等政策，供热方式从分散不断趋向集中。
问：集中供热有怎样的发展趋势？
谢百军：为解决针对工业锅炉热效率低、污染严重的现状，国家及各地政府纷纷出台相应政策推动工业锅炉的升级改造。诸多政策、规划都提倡集中供热替代分散供热，这也成为工业锅炉改造的主流方式。伴随国家加快产业升级、提升节能减排标准，工业园区化趋势愈加明显。在钢铁、有色、化工、轻工等产业园区开展热电联产，实现资源梯级利用的需求日益强烈。诸如长三角、珠三角等区域各级政府在工业园区规划、改造中，均采取集中供热、热电联产的技术方案进行招标，行业的市场需求正在逐步释放。
问：行业未来的发展空间如何？
谢百军：我国热力生产和供应行业起步较晚、发展较快，但与欧洲等西方发达国家相比仍然有较大发展空间。热力生产和供应行业属于基础设施行业，作为公共事业的重要方面，对于国家的经济可持续发展有着重要的促进作用。随着我国城市化建设步伐的加快、老城区管网建设的节能改造，热力生产和供应行业有着非常广阔的发展空间。
问：请介绍行业的竞争格局。
谢百军：热电联产行业属于基础设施行业，各地区根据实际情况制定当地的城市供热规划和热电联产规划。当地政府根据规划划分集中供热区域，确定热源点的供热范围。虽然热电联产行业具有一定的区域自然垄断特征，市场集中度较为分散，但随着行业内的规模企业向能源投资主体转换，企业的跨区域能力逐步增强，将进一步提升行业竞争态势。
发行篇
问：请介绍控股股东情况。
王幼妃：越盛集团直接持有公司93.34%的股份，为公司控股股东。除越盛集团外，无持有公司5%以上股份的法人或其他组织。
问：请介绍公司实际控制人情况。
谢迅：谢百军、谢迅系父子，为公司的共同实际控制人。谢百军直接持有越盛集团52%的股份，谢百军和谢迅分别持有越电投资21.3915%和1.2241%的股权，越电投资持有越盛集团48%的股份。
问：请介绍报告期内的公司股利分配情况。
王幼妃：2019年，公司以截至2018年12月31日的未分配利润向全体股东分配现金股利8009.02万元；2020年，公司以截至2019年12月31日的未分配利润向全体股东分配现金股利8009.02万元。
问：公司本次发行股数是多少？
韩鹏：本次发行前，公司总股本为32036.08万股，本次拟发行股票数量为8009.02万股，占发行后总股本比例20%。
问：公司发行后总股本是多少？
徐圣能：发行后公司总股本为40045.10万股。
问：公司本次募集资金投资项目有哪些？
王幼妃：公司本次募集资金拟投资项目有“节能减排升级改造项目”“热网扩容改造项目”“热力、电仪等系统优化及智能化改造项目”“80000Nm3/h空压机项目”和“补充流动资金项目”。
问：募集资金投资项目与公司现有业务的关系是什么？
王幼妃：本次募集资金投资项目立足于公司的企业使命与战略目标，在现有业务基础上进行拓展、延伸，是建立在现有经验上的创新。如果发展计划能顺利实施，将扩大公司的生产规模，延伸公司现有热电联产业务的产业链，优化公司现有产品结构，实现热、电、气三联供，拓宽业务覆盖面，提高知名度，公司的核心竞争力将得到增强，进一步巩固公司的行业领先地位。
问：请介绍“节能减排升级改造项目”的概况。
王幼妃：作为嵊州市唯一公用热电厂，公司现役4套机组（2套超高压参数机组，1套高压机组，1套次高压机组）对外供电供热，另外2台天然气锅炉作应急备用，已不能满足全市3个开发区150多家企业不断增长的用热需求。本项目扩建1台亚临界参数220t/h循环流化床锅炉和1台35MW背压式汽轮发电机组，建成后5炉5机运行。本项目建设背压式热电联产机组，属于现行《产业结构调整指导目录（2019年本）》中的鼓励类产业。本项目热效率、热电比、供电标准煤耗、供热标准煤耗等指标均符合国家和浙江省热电联产规范要求，节能评估报告已经审查批准。
问：请介绍“热网扩容改造项目”的基本情况。
王幼妃：本项目由公司实施，对公司部分线路的输热管网进行扩容改造，为“节能减排升级改造项目”的配套建设项目，项目总投资17606.00万元。
文字整理 姚炯
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