宏华数科：深耕纺织印花市场 打造成为数码印花柔性供应链首选品牌
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——杭州宏华数码科技股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市网上投资者交流会精彩回放
出席嘉宾
杭州宏华数码科技股份有限公司董事长、总经理 金小团先生
杭州宏华数码科技股份有限公司副总经理、董事会秘书 何增良先生
浙商证券股份有限公司投资银行部执行董事、保荐代表人 汪建华先生
浙商证券股份有限公司投资银行部执行董事、保荐代表人 秦日东先生
杭州宏华数码科技股份有限公司
董事长、总经理金小团先生致辞
尊敬的各位嘉宾、各位投资者和网友：
大家好！
感谢各位参加杭州宏华数码科技股份有限公司首次公开发行股票网上投资者交流会。在此，我谨代表宏华数科，向关心、支持宏华数科的投资者及各位嘉宾朋友表示诚挚的欢迎和衷心的感谢，同时也感谢上证路演中心和中国证券网为此次网上路演活动提供的专业服务！
宏华数科是一家专注工业数码喷印设备与耗材技术开发、生产、销售和服务的龙头企业，主要产品有数码直喷印花机、数码喷墨转移印花机、超高速工业喷印机以及墨水。公司基于长期积累的行业经验及对纺织工业产业链上下游的深度理解，以客户需求为出发点，为客户提供高性价比的数码印花设备和耗材的组合产品，从而实现自身数码喷印设备、耗材及配件的联动式推广、销售。
自公司成立以来，我们始终坚持研发投入，持续提升数码喷印设备智能化、互联化能力，致力于推动数码喷印技术在纺织印花市场的工业应用和普及，帮助下游客户实现高效、智能、柔性生产，推动传统纺织印花市场绿色革新，逐步实现对传统纺织印花方式的替代，助力纺织机械行业向工业4.0转型升级。
如今，宏华数科即将迎来上市，本次公开发行将是公司发展历程中一个重要的里程碑。我们将借助资本市场力量，进一步加强技术创新，推动业务扩张，持续提升公司的竞争力和行业地位。
今天，我们非常荣幸能与投资者和各界朋友进行交流。衷心希望大家能畅所欲言，我们将充分听取大家的宝贵意见，以实际行动和更加优异的业绩回报公司股东。
最后，再次感谢大家的关注和大力支持。谢谢大家！
浙商证券股份有限公司
投资银行部执行董事、保荐代表人
汪建华先生致辞
尊敬的各位嘉宾、各位投资者和网友：
大家下午好！
欢迎大家参加宏华数科IPO的网上投资者交流会，我谨代表浙商证券，对关注和支持宏华数科的朋友们表示衷心感谢！
宏华数科是以提供数码喷印技术及设备开发、生产和销售的数码印花综合解决方案提供商。自成立以来，公司一直专注于数码喷印技术的研究、开发和应用，成功实现技术迭代和产品升级。凭借强大的研发实力、持续的自主创新能力以及深厚的行业经验，公司及核心人员已取得包括两次国家技术发明奖在内的多项荣誉奖项。
作为宏华数科的保荐机构和主承销商，我们亲身感受到宏华数科团队锐意进取、不断开拓的拼搏精神，并被宏华数科团队表现出来的高效、敬业和专注的品质所鼓舞。上市是公司新的起点，公司将步入发展的新阶段。未来浙商证券也将一如既往，陪伴宏华数科不断前行，帮助宏华数科借助资本市场之力更大程度地发挥竞争优势，进一步提升经营规模和行业地位，创造更加优异的业绩回报广大投资者。我们真诚希望通过本次网上交流，让广大投资者更加深入了解宏华数科，积极参与本次发行，从公司的稳健增长和长期发展中获益。
最后，欢迎大家踊跃提问。谢谢大家！
杭州宏华数码科技股份有限公司
副总经理、董事会秘书何增良先生致结束词
尊敬的各位嘉宾、各位投资者和网友：
大家好！
杭州宏华数码科技股份有限公司首次公开发行网上路演即将进入尾声。感谢大家对宏华数科的热情关注和踊跃提问，感谢上证路演中心和中国证券网为我们提供了良好的交流平台，同时也感谢浙商证券等所有参与发行的中介机构所提供的专业服务！
借助本次交流机会，我们很欣喜能与各位投资者朋友从公司治理、经营管理、产品服务等多个方面进行深入交流，十分感谢各位对我们提出的宝贵意见与建议。我们将在未来继续对每一条意见与建议进行认真梳理与研究，以回报广大投资者对公司的信任与支持。
此次登陆资本市场，对于宏华数科而言是极具战略意义的一步。未来，宏华数科将借力资本市场，充分把握市场机遇，不断积累和完善公司的研发创新能力，不断巩固和提升公司在行业内的竞争力和影响力。同时，宏华数科将持续深耕纺织数码印花领域，树立数码喷印品牌，努力把公司打造成为集数码印花应用方案设计、操作技术培训、售后服务于一体，数码喷印设备、耗材齐头并进的行业知名数码印花综合解决方案提供商。
未来任重道远，我们深知作为公众公司所具备的使命和责任。我们将严格按照相关法律法规的要求，及时准确地做好信息披露工作，并保证信息披露真实、完整。
最后，再次感谢广大投资者对于宏华数科的支持与信任！祝大家投资顺利、健康如意！谢谢大家！
经营篇
问：公司的主营业务是什么？
何增良：公司是一家以数码喷印技术为核心，聚焦纺织数码印花的工业应用，集售前咨询、售中调试、售后服务以及软件支持于一体的纺织数码印花综合解决方案提供商，公司通过为客户提供数码喷印一体化综合解决方案从而实现设备、耗材应用推广。
问：公司拥有多少专利？
何增良：凭借强大的研发实力、持续的自主创新能力以及深厚的行业经验，公司目前已取得27项发明专利、34项软件著作权。
问：公司是否参与行业标准制定等？
何增良：公司承担或参与了国家高技术研究发展计划（863计划）项目5项、国家科技支撑计划项目4项、国家高技术产业发展项目1项；主导或参与起草了3项行业标准和3项浙江制造团体标准。
问：公司的产学研合作情况如何？
何增良：公司设有院士工作站、博士后科研工作站，与浙江大学、东华大学、浙江理工大学等国内知名高等院校建立了紧密的合作关系，通过产、学、研结合，增强公司的研发能力，提升研发人员的科研水平。
问：公司在市场开发方面做了哪些努力？
金小团：公司积极开拓国内外市场，不断完善市场营销网络，销售区域遍布沿海五大纺织印染集中省份并出口海外多个纺织印花产业集聚国家与地区。同时公司还不断加大具有潜力地区的市场布局和潜在客户的服务力度，增强对重点地区和客户的覆盖率。公司紧密围绕客户对数码喷印设备的各类需求，满足客户定制化要求，丰富产品种类和优化产品性能，产品获得客户认可，产品市场占有率稳步提升，公司的品牌实力与市场竞争力不断增强。
问：公司主营业务收入构成及变动情况如何？
金小团：公司主营业务收入主要由数码喷印设备、墨水等耗材配件收入以及其他产品收入构成。报告期内（2018年度、2019年度、2020年度，下同），公司数码喷印设备和墨水收入合计金额分别为41636.03万元、53426.57万元和64360.07万元，占各期主营业务收入的比例分别为88.75%、91.07%和90.28%，为公司主营业务收入的主要组成部分；其他收入主要包括配件收入、设备租赁收入等。
问：公司近几年的年复合增长率是多少？
何增良：报告期内，公司营业收入、营业利润和净利润的年复合增长率分别为23.05%、22.77%和29.68%。
问：公司近几年的营业收入和利润变化情况如何？
何增良：近几年，公司营业收入和营业利润均快速增长。2019年，营业收入达到59123.38万元，较上年同期增长25.06%，营业利润为16710.70万元，较上年同期增长30.06%；2020年，营业收入达到71587.07万元，较上年同期增长21.08%，营业利润为19366.05万元，较上年同期增长15.89%。
问：公司经营业绩能够快速增长的原因是什么？
金小团：公司稳定的产品质量、及时的供货能力和良好的售后服务是报告期内实现经营业绩稳定增长的重要基础。此外，以下两方面因素也促成了公司经营业绩的快速增长：1）数码印花对传统印花方式的加速替代，促使行业快速发展；2）公司在数码喷印领域拥有强大的竞争优势。
问：公司近几年的毛利率是多少？
何增良：报告期内，公司主营业务毛利率分别为42.20%、44.97%和43.37%，总体较为稳定。
问：公司的研发费用是多少？
金小团：报告期内，公司研发费用持续增长，分别为3138.74万元、3787.59万元、4652.85万元，占营业收入的比重分别为6.64%、6.41%和6.50%，总体保持较高水平，为公司保持竞争优势奠定了良好基础。
发展篇
问：公司的发展目标是什么？
金小团：公司的发展目标是深耕纺织印花市场，树立数码喷印品牌，集中力量重点突破数码喷印领域的技术与应用难点；发挥数码印花“小批量、高质量、低污染”的优势，适应终端市场“个性化、轻时尚、快反应”的发展趋势，促进终端消费市场的提升；推动印染行业向绿色化、智能化、柔性生产转型升级；加速推进装备和耗材的规模化、智能化生产，实现对传统印花方式的规模化替代，把公司打造成为集数码印花应用方案设计、操作技术培训、售后服务于一体，数码喷印设备、耗材齐头并进的行业知名数码印花综合解决方案提供商。
问：公司的愿景是什么？
金小团：公司的愿景是树立数码喷印品牌，持续坚持研发投入，进一步提升数码喷印设备智能化、互联化能力；依托数码喷印技术支点，推动上下游产业链重构；借助区块链技术，升级纺织印花交易模式，提升全产业链生产效率，把公司打造成为以数码喷印技术为依托、与区块链技术有机结合的数码印花柔性供应链首选品牌。
问：公司为实现战略目标将采取哪些措施？
金小团：公司为实现战略目标将采取的措施有：1）坚持“设备先行、耗材跟进”的经营模式，持续深耕纺织数码印花领域，通过保持数码喷印技术的国内领先优势、完成工业数码喷印设备与耗材智能化工厂建设，提升数码印花设备和耗材组合产品的性价比，降低下游客户综合使用成本，提高数码印花技术在纺织行业的应用普及率；2）以数码喷印技术为支点，重构纺织印花供应链；3）从环保低碳目标出发，将数码喷印技术在纺织领域的应用从印花扩展到单色印染，大幅度降低传统印染“过量给墨”造成的生产环节的污染，发挥数码印染用工少、耗电省的特点，为纺织印染行业节能减排贡献力量的同时，也为公司产品在纺织印染行业的工业应用打开新的更大的市场空间；4）拓展数码喷印技术应用领域，推动各传统印刷应用领域数码化革命。
问：公司的竞争优势体现在哪几个方面？
何增良：公司的竞争优势体现在以下几个方面：技术优势；研发优势；规模优势；品牌优势；客户资源优势。
问：请介绍公司的客户资源优势情况。
何增良：公司凭借良好的信誉、稳定的产品质量、先进的技术水平、及时到位的技术支持，在长期经营过程中积累了丰富的客户资源，包括杭州万事利丝绸数码印花有限公司、如意集团、鄂尔多斯、美欣达等知名企业。同时，公司凭借多年深耕纺织数码喷印市场优势，以客户需求为出发点，为客户提供高性价比的数码印花设备和耗材的组合产品。随着公司数码喷印设备销售的逐年增加，公司设备市场保有量规模也同步扩大。公司通过配套耗材、后续设备系统升级、客户应用技术支持等全方位服务，进一步提高了客户对公司数码喷印设备及耗材的黏性，从而强化公司的客户资源优势。
问：公司在技术储备方面的情况如何？
何增良：公司通过研发积累，形成了基于机器学习的密度曲线优化技术、基于色彩管理规范（ICC）的适用性优化和扩展技术、色彩管理引擎、超大容量数据众核并行处理技术、精密机电控制系统、纳米墨水配方等核心技术，形成了公司的重要技术储备，并为公司未来技术创新奠定了基础。
行业篇
问：公司所属行业是什么？
何增良：根据《上市公司行业分类指引》(2012年修订)，公司所属行业为“C制造业”项下的“C35专用设备制造业”；根据《国民经济行业分类》(GB/T4754-2017)，公司所属行业为“C制造业”项下的“C35专用设备制造业”；根据《战略性新兴产业分类（2018）》，公司所属行业为“2高端装备制造产业”项下的“2.1智能制造装备产业”。公司所在行业属于科创板重点推荐的“高端装备”领域中的“智能制造”。
问：数码喷印技术的应用情况如何？
何增良：数码喷印技术是一种先进且发展迅速的印花技术和大幅面印刷技术，目前广泛应用于纺织品印花、地毯制造、广告制作等行业。其中，纺织印花行业由于其面料品类的丰富性、对颜色精准度及大幅面印制准确度的高要求，成为数码喷印技术工业应用攻坚的“制高点”。
问：我国数码印花的行业格局情况如何？
何增良：近年来，印染行业被列入国家重点技术改造、创新驱动和环保节能行业之一，在政策上鼓励企业进行技术开发和科技攻关，促使我国印染行业在质量、品种、效益等方面得到提升、改善，提升行业整体竞争力。
环保法实施后，国家和地方对污染排放监管范围和标准不断提高，印染行业的环保压力愈加突出。国内印染行业在环保压力提升背景下，区域集中度明显提升，印染产能逐步向浙江、江苏、广东、福建和山东等东部沿海五省集中。2018年，上述五省印染布产量合计占全国印染布总产量的95.70%，印花布产量合计占全国印花布总产量的96.70%。
问：数码印花产业的未来发展趋势是怎么样的？
何增良：数码印花产业的未来发展趋势主要为：1）终端消费习惯和理念变化加速传统印花工艺向数码印花转型；2）行业标准化、规范化程度提高；3）喷印设备与墨水性能进一步匹配完善，相互促进、协调发展；4）设备和耗材成本进一步下降；5）电商模式的成熟及推广，加速纺织行业以客户为中心交互模式的发展；6）智能制造生态系统协同发展。
问：数码喷印行业发展有哪些利好因素或者机遇？
何增良：行业发展的有利因素包括：1）产业政策支持；2）柔性化生产等时代需求将加速数码喷印应用；3）物联网、大数据等技术的集成应用促进行业优化升级。
问：公司的市场地位如何？
何增良：公司以纺织CAD（计算机辅助设计）/CAM（计算机辅助制造）起步，在算法开发和系统集成等方面具有深厚的技术积累，是业内为数不多的掌握从算法研发到系统集成数码喷印设备制造全过程核心知识产权的企业，牢牢占据着国内市场主导地位。在巩固国内市场的同时，公司走出国门，与国际一线同行竞争，积极拓展海外业务，产品成功进入意大利、巴基斯坦、印度等国际主要数码印花市场。根据World Textile Information Network（WTiN）发布的数据显示，2017年和2018年，公司数码喷印设备生产的纺织品占全球数码印花产品总量的12%和13%，仅次于MS（意大利知名数码喷印设备提供商，现隶属于美国都福集团旗下）和EFI-Reggiani（意大利知名数码喷印设备提供商，2015年被美国Electronics For Imaging, Inc.收购），位居世界前列。根据中国纺织机械协会统计，2017年至2019年，公司均位列国内中高端纺织数码喷墨印花机销量第一，且市场占有率超过50%。
发行篇
问：公司本次共发行多少股？
汪建华：公司本次首次公开发行股票1900万股，全部为发行新股，原股东不公开发售股份，本次发行股数占发行后总股本的比例为25.00%。
问：宏华数科本次发行的估值合理吗？
秦日东：我们通过综合考虑公司的行业地位、核心竞争力、未来发展、估值水平及当前市场情况，最终确定本次发行价格。该价格充分反映了机构投资者对公司核心竞争力及长期创造价值能力的认可，我们认为是合理的。
问：公司本次公开发行募集资金将投资于哪些项目？
何增良：公司本次发行股票募集资金扣除发行费用后，将全部投资于年产2000套工业数码喷印设备与耗材智能化工厂建设项目、工业数码喷印技术研发中心建设项目、补充流动资金项目。
问：请介绍“年产2000套工业数码喷印设备与耗材智能化工厂建设项目”的情况。
何增良：该项目将用于打造数字化智能化数码印花设备生产基地和数码印花耗材生产基地，主要产品为2000台高速纸转印数码印花设备、高速导带式数码印花设备和5000吨数码印花墨水。本项目预计2年建设实施完成，通过本项目建设，公司可提高生产能力，对上述产品进行批量化生产。
问：请介绍“工业数码喷印技术研发中心建设项目”的情况。
何增良：本项目拟利用并改造现有建筑约7000平方米，选购影像测量系统、喷印测试系统等先进科研设备，并配套ERP系统、设计软件等专业化信息软件，建成工业数码喷印技术研发中心。重点开展喷头应用技术、喷印软件系统开发测试实验、墨水基材应用开发和测试实验、机电控制系统研发实验及数码喷印工业互联网开发。本项目建成后，将增强公司创新能力，进一步提升公司在数码印花行业领域的核心竞争力，巩固公司行业地位。
文字整理 姚炯
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