向长期价值主义者致敬

◎记者 赵明超 ○编辑 吴晓婧

备受业界关注的第十八届“金基金”奖和第十二届“金阳光”奖近日揭晓，一批卓越的公私募基金管理人分获荣誉。

获得“金基金”奖和“金阳光”奖的基金产品，是根据客观、全面、科学的评价体系评选出来的，除了个别公募基金产品由于基金经理变更因素尚需时间检验，几乎都是经过时间检验的绩优产品。

分析上述获奖基金发现，它们都有许多相同的特征，包括笃定价值、聚焦长期、敬畏常识、淡化波动、不追逐热点等。从获得十年期大奖的私募基金管理人看，在“剩者为王”的投资圈，胜出的淡水泉、景林、源乐晟等，十年辛苦不寻常。他们之所以能笑到最后，关键是咬定价值，坚持从基本面出发，十年修行，惟精惟一。

崇尚基本面研究更能保证基业长青，让投资收益的源泉植根于企业成长。将投资收益建立在企业身上，与伟大企业共成长的策略，可以收获时间的玫瑰，享受到复利的价值。

投资的收益不是线性的。很多基金产品的超额收益，更多的源于极端行情来临时的正确应对。过去几年来市场波动起伏，如果没有坚实的投资法则和坚定的信念，很难做到知止有定。

从过去几年表现优秀的基金管理人操作情况看，只有心怀阳光，才能坚定信念，乱云飞渡仍从容。在极端行情面前，投资人的专业价值判断已经失去意义，更多的是对未来的守望和对国运的笃定。对于基金经理来说，此时更考验的是格局和眼界。

从很多获得超额收益的基金经理操作看，他们在2018年底的艰难时刻依然笃定以高仓位应对，在2020年3月的大跌中依然选择坚守。他们的操作事前看或许是偶然，但事后看却是必然，因为他们心怀梦想，向往未来。很多绩优投资人也一而再地以优异的业绩表明，这个世界最终属于乐观主义者。

在投资圈，一年一倍者如过江之鲫，五年一倍者却寥若晨星。从获奖名单中可以发现，获奖投资人几乎都是聚焦长期，他们笃定价值，不激进押注。反观历年的私募基金冠军，几乎无一例外地遭遇“冠军的魔咒”，尽管在个别年份因激进押注而一举成名，但花无百日红，接下来往往会被市场淹没。只有稳健坚守的人，笑到了最后。

远见者稳进，稳健者远行。