雪松国际信托股份有限公司2020年年度报告摘要

2020年年度报告摘要

1.重要提示

1.1公司董事会及其他董事保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本年度报告摘要摘自年度报告全文，客户及相关利益人欲了解详细内容，应阅读年度报告全文。

1.2 公司独立董事声明：保证本年度报告的内容真实、完整、准确。

1.3 公司负责人、主管会计工作负责人及会计主管人员声明：保证年度报告中财务报告的真实、完整。

2. 公司概况

2.1公司简介

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2.2组织架构

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3. 公司治理

3.1 股东

至本报告期末，公司共有10家股东。持有公司10%以上（含10%）股份、前两位的股东相关情况如下：

表 3.1.1 （股东）

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江西省江信国际大厦有限公司及公司其它股东江西省金象投资有限公司和江西金麒麟信用担保有限公司三家公司为同一控制下的公司，该三名股东为一致行动人。

3.2 董事会、董事

至本报告期末，公司董事会、董事相关情况如下：

表 3.1.2 （董事长、董事）

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表 3.1.2-2 （独立董事）

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3.3 监事会、监事

至本报告期末，公司监事会、监事相关情况如下：

表 3.1.3 （监事）

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3.4 高级管理人员

截至报告期末，公司高级管理人员相关情况如下：

表 3.1.4 （高级管理人员）

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3.5 公司员工

截至报告期末，公司共有在册员工1076人。

表 3.1.5 （公司员工）

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4. 经营管理

4.1 经营目标、方针及战略规划

4.1.1 经营目标

公司坚持“守正创新、诚信尽责、稳健合规”的经营理念，积极发挥信托功能，致力于成长为特色鲜明、管理精细、风控优良、值得信赖的优质综合金融服务提供者。

一一立足信托本源实现转型发展。重点发展具有直接投资特点的资金信托支持实体经济，在服务信托、资产证券化、慈善信托、家族信托等本源业务中形成独特的竞争优势。

一一坚持审慎合规提升风控水平。专责部门多措并举全力处置化解历史遗留的风险项目，建立完善全面风险管理体系，大力压降存量风险，有效防控增量风险。

一一践行受托责任重塑品牌形象。忠诚践行“受人之托，忠人之事”的信托文化，为实体经济发展和居民财富增长提供优质服务，成为受人尊敬、值得信赖的信托品牌。

4.1.2 经营方针

一一回归本源。公司推动专业化资产管理和投资研发团队建设，着力强化主动管理能力，以实体经济需求痛点为发展着力点。

一一诚信尽责。公司秉承受益人利益最大化的原则，坚持至诚至信的服务宗旨，为客户创造可持续价值，赢得客户长期信任和托付。

一一审慎合规。公司将始终秉承审慎精细、勤勉尽责的理念处理信托事务，将防范风险和控制风险作为开展各项业务的前提。

一一守正创新。公司在遵循监管规定的基础上，探索特色化、差异化、个性化信托业务领域，提升金融科技的研发、建设和应用水平。

4.1.3 战略规划

公司围绕综合金融服务提供者的目标，坚持党的领导的政治方向，坚持走好特色化、差异化、专业化的轻型发展道路,实现稳中求进、质效并举。

一一坚持正确转型方向，创造社会价值。积极响应国家号召，忠实顺应监管要求，深耕实体经济痛点，嵌入民生领域需求，提升投向实体企业结构占比，稳步升级资产管理水平。

一一探索科学展业策略，实现稳健发展。持续提升投研、服务和创新实力，加快推动传统业务升级，创新拓展服务信托规模，发力壮大标品业务规模；提高专业化运作能力，为客户提供丰富、稳定、合理的产品，满足多元化需求。

一一秉持审慎经营原则，重振市场信心。集中优势力量加快化解处置历史遗留的风险项目，保障投资者的权益；建立与战略发展方向相适应的风险偏好体系和与监管合规要求相匹配的风险控制体系。

一一构建专业人才梯队，壮大核心实力。围绕专业化运营要求，持续完善人才体系建设，培养精于创新、善于管理、勤于开拓、忠于文化的专家型、领军型人才队伍。

4.2 经营业务的主要内容

4.2.1 固有资产运用与分布

单位：人民币万元

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4.2.2 信托资产运用与分布

单位：人民币万元

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4.3 市场分析

当前，受新冠疫情等因素影响，全球经济总体增长缓慢，国内宏观经济整体继续承压，但我国经济保持较强韧性，整体呈现稳中有

进、稳中向好的态势。信托业市场环境、监管政策发生深刻变化，信托行业发展机遇与挑战并存。

有利因素：

一是新发展格局下的经济回升将催生更多发展良机。2021年中国将进入“十四五”规划阶段，国家在“双循环”的新格局下，政府将持续推动扩大内需，全面扩大开放，着力支持创新，新投资、新消费和新经济仍将较快发展：交通能源等重点领域的基建项目将持续作为拉动力，制造业投资需求回升，盈利持续改善；消费持续恢复叠加基数效应，基于新技术的新消费场景将催生新的经济贡献；需求改善和低基数推动供给端进一步加快增长，产业转型升级持续推进，工业和服务业加快增长，“放管服”等改革实策激活实体经济红利，供给端将进一步加快增长。总体而言，经济增速的回温、供给侧结构性改革以及需求侧的升级将奠定更加利好的宏观环境。

二是日益完善的监管政策将会为行业转型指明方向。央行将持续推行灵活精准的稳健的货币政策，加强宏观审慎管理，压实金融机构和股东主体责任，持续防范化解风险，实施房地产金融审慎管理制度，健全多渠道债券违约处置机制。银保监会进一步明确“受托人”根本定位，要求信托公司要构建全流程受托管理能力，消除履职瑕疵，让渡风险和收益给投资者；要求强化权力制衡监督，完善内控监督机制，防范道德风险；要求去通道、降规模，压缩融资类业务；要求加强信托文化建设，深化受托人内涵。在此背景下，监管层坚守不发生系统性金融风险的底线将会利好行业基本面。

三是行业整体转型步伐加速将会迎来业务创新新高。转型已经成为行业共识，多家信托公司已经积极构建起新的投研体系，搭建自身标准化产品平台。从产品看，企业年金信托、家族信托、慈善信托等服务信托将会成为重要方向，证券投资类信托、股权投资类信托也将会稳步崛起，同时信托公司也将会巩固其在资产证券化信托的优势地位，提升主动管理能力，主动挖掘证券化业务价值，实现非标业务向标准化业务的升级。

不利因素：

一是经济复苏过程承压增加了未来发展的不确定性。世界经济短期内仍将承压，尽管全球疫苗接种渐行渐近，但全球性的GDP恢复速度仍将低于预设未发生疫情的标准。就国内形势看，目前各种经济活动逐渐回归正常，但当前国际贸易环境和供应链仍不稳定，经济恢复基础仍不牢固：在宏观经济稳步恢复、地方债务率逼近警戒线、地方债资金闲置等情况下，基建投资将大体稳定，微弱反弹。从内需端看，居民收入下降压制消费支出，内需提振仍需时间：疫情造成居民收入增速放缓，预防性储蓄增高，边际消费倾向下降。

二是监管政策趋严趋紧态势不变倒逼行业整体转型。银保监会已经释放出保持高强度行业监管的信号，《资管新规》要求信托公司着力于构建与信托业特点相匹配的全面风险管理体系，同时继续“去通道”“降融资”，调整业务取向。这会对信托公司在业务结构、盈利模式以及内部支撑体系方面提出新的要求，也将进一步破除过往影子银行业务和通道类业务盈利的路径依赖，压缩传统的盈利空间。但整体转型是一个复杂的整体性过程，新盈利点的探索也必然是一个长期性工作，转型必然伴随阵痛，也终将洗牌信托行业。

三是竞争趋于白热化的信托市场环境已是发展红海。信托公司所涉及的金融领域面临与专业金融机构的竞争压力，银行理财子公司、券商资管公司、私募基金管理人等金融机构纷纷利用制度优势和资源禀赋，抢占资管市场份额，稀释信托制度红利。同时，信托行业内业务同质化现象严重，行业竞争日趋白热化，两级分化严重，“高增长、高利润”的商业模式早已难以为继。

4.4 风险管理

4.4.1 风险管理概况

公司深刻吸取过往历史遗留风险项目的教训，坚持以持续完善的全面风险管理体系适应不断变化的经济形势和监管要求，以全局性、主动性、前瞻性的战略眼光实施风险管理，主动驾驭各类风险。公司坚持“以合规谋发展、向管理要效益、以风控保长远”的可持续发展理念，根据长期性、周期性和阶段性不同的风险特征和变动趋势，及时更新经营管理方略、产品展业指引和风险管理策略，从制度体系入手，配合业务转型需要，建立了产品把关、内控合规、风险管理和审计监察为组织基础的四道防线，开展覆盖公司战略决策、经营管理、资源运作、产品创新和声誉风险等多方面的全面风险管理体系。

报告期内，公司一手抓历史遗留的风险项目处置工作，积极化解、处置风险；一手抓新增项目风险防控工作，提升发展的质量，推动业务稳健发展。

报告期内，公司经营活动中可能遇到的风险主要有：信用风险、市场风险、操作风险、法律与合规风险、道德风险、声誉风险。

4.4.2 风险状况

（1）信用风险状况。信用风险是指交易对方不履行约定义务而形成的风险。受宏观经济结构调整、“两高一剩”行业信用风险的逐步释放、“去杠杆”政策的深化执行等多重因素的影响，会导致公司固有及信托业务产生交易对手的信用风险问题。公司积极采取各项信用风险防控措施，严格按照法律法规、监管政策及公司业务制度要求操作，按信托文件及交易文件的约定履行受托人管理职责，恪尽职守，保障受益人的权益。

（2）市场风险状况。市场风险是指在固有及信托业务经营中所面临的因市场参数的波动而产生的风险。报告期内，受新冠疫情影响，国际国内宏观形势不景气，企业经营市场风险增加。公司坚持稳健经营的原则，合理配置资产，以保障投资者资金安全为前提，有效防范市场波动影响。

（3）操作风险状况。操作风险是指因不完善或有问题的内部程序、人员及系统或外部事件所造成损失的风险。公司操作风险主要来自于内部管理风险、决策风险及信息技术系统风险。本报告期内，公司继续强化操作风险管理，规范决策程序，明确操作规程与管理职责，保障了公司平稳运营及信托财产的安全。

（4）法律与合规风险状况。法律与合规风险是指国家有关政策和法律法规发生重大变化或新出台有关政策和法律法规可能导致公司未完全达到监管要求所带来的风险。报告期内，公司根据资管新规及监管要求，开展了多项合规检查工作，加强合规管理，不断督促合规整改工作。同时，公司强化业务合规意识，做好中后期项目管控，履行信息披露职责，进一步规范业务，防范合规隐患。

（5）道德风险状况。道德风险是指市场交易方内部人员违反行业行为准则、道德规范的要求，从而引起或故意导致公司业务处于风险状态的可能性。报告期内，公司继续加强企业文化、员工思想及职业道德教育，加强案防工作，定期开展制度执行检查，防范内部道德风险的发生。

（6）声誉风险状况。声誉风险是指由公司经营、管理及其他行为或外部事件导致利益相关方对公司负面评价的风险。报告期内，公司不断完善声誉风险管理制度，提升声誉风险主动管理能力，形成了覆盖事前、事中、事后全流程的声誉风险管理工作响应机制。

4.4.3 风险管理

（1）信用风险管理

一是加强前期尽职管理工作。公司继续完善信托项目尽职调查和独立调查的管理工作，规范调查范围、调查方式和调查报告书写等内容；加强项目预审查的审查范围和审查管理，强调信用风险审查和防控；建立和完善交易对手负面清单管理制度，加强对交易对手的舆情收集与分析。

二是强化项目后期管理检查及风险项目处置工作。报告期内，公司加强对存续集合信托项目的后期管理自查与现场检查，并加强了主动管理类风险项目及风险隐患项目的排查及处置。通过实地排查的方式，加强了对重点行业和高风险领域项目的风险预警和防范，对暴露问题的项目及时采取措施，严防项目违约风险。对于已发生的风险信托项目，采取现场催收、司法保全及诉讼、申请强制执行、参与企业重组、债权转让、协商等多种手段努力化解风险。

三是公司按相关规定计提了一般及专项准备金，以应对固有及信托项目信用风险。

（2）市场风险管理。公司加强市场风险识别、计量与分析，及时、准确地识别交易和非交易业务中市场风险的类别和性质，全面了解股价、利率、汇率等市场要素，业务开展中注重投资组合，分散风险，并采取加强对重点行业和高风险领域的市场风险控制等措施，进一步加强了市场风险的管理。

（3）操作风险管理。公司在财务管理、内部稽核、资金运作、账户管控、项目设立、客户档案管理等方面设定相应的管理岗位，明确管理职责、操作规程及审批权限。报告期内，公司继续完善了操作风险管理制度，先后制定下发了多项业务操作指引、项目后期管理、公司档案、印章、合同管理等多项规定，进一步规范了相关决策、审批及操作程序，减少操作风险的发生。

（4）合规与法律风险管理。根据合规经营的需要，公司顺应监管导向，加快转型发展。公司充分发挥信托公司服务实体经济的作用，推动公司新业务合法合规的开展。公司重视企业文化和合规文化的培训教育，增强员工合法合规意识，合规展业。

（5）道德风险管理。公司进一步完善内控制度，建立健全各项规章制度，避免因制度缺失引发的道德风险。一是规范从业人员行为管理的治理架构，建立覆盖全面、授权明晰、分权制衡的从业人员行为管理体系。二是加强信托从业人员的后续教育和培训，不断提高职业道德和专业技能。三是继续开展常态化员工行为排查，加强防范员工道德风险，加强对违法违规、道德风险人员的问责管理。四是加强日常管理与监督检查的长效机制，使干部员工做到警钟长鸣，筑牢思想防线，合法合规执业。

（6）声誉风险管理。公司重视声誉风险管理，将其作为公司治理和全面风险管理体系的重要组成部分。报告期内，公司组织多次声誉风险排查，对声誉风险事件进行主动防范，并通过全面监测、及时响应、有效处理、声誉修复等方式，维护公司品牌形象。

5. 报告期末及上一年度的比较式会计报表

5.1 固有资产

5.1.1 会计师事务所审计意见

摘自雪松国际信托股份有限公司2020年度审计报告

一、审计意见

我们审计了雪松国际信托股份有限公司(以下简称“雪松信托”)财务报表，包括2020年12月31日的合并及母公司资产负债表，2020年度的合并及母公司利润表、合并及母公司现金流量表、合并及母公司所有者权益变动表及相关财务报表附注。

我们认为，后附的财务报表在所有重大方面按照企业会计准则的规定编制，公允反映了雪松信托2020年12月31日的合并及母公司财务状况以及2020年度的合并及母公司经营成果和现金流量。

二、形成审计意见的基础

我们按照中国注册会计师审计准则的规定执行了审计工作。审计报告的“注册会计师对财务报表审计的责任”部分进一步阐述了我们在这些准则下的责任。按照中国注册会计师职业道德守则，我们独立于雪松信托，并履行了职业道德方面的其他责任。我们相信，我们获取的审计证据是充分、适当的，为发表审计意见提供了基础。

三、其他信息

雪松信托管理层(以下简称管理层)对其他信息负责。其他信息包括2020年度报告中涵盖的信息，但不包括财务报表和我们的审计报告。

我们对财务报表发表的审计意见不涵盖其他信息，我们也不对其他信息发表任何形式的鉴证结论。

结合我们对财务报表的审计，我们的责任是阅读其他信息，在此过程中，考虑其他信息是否与财务报表或我们在审计过程中了解到的情况存在重大不一致或者似乎存在重大错报。

基于我们已执行的工作，如果我们确定其他信息存在重大错报，我们应当报告该事实。在这方面，我们无任何事项需要报告。

四、管理层和治理层对财务报表的责任

管理层负责按照企业会计准则的规定编制财务报表，使其实现公允反映，并设计、执行和维护必要的内部控制，以使财务报表不存在由于舞弊或错误导致的重大错报。

在编制财务报表时，管理层负责评估雪松信托的持续经营能力，披露与持续经营相关的事项(如适用)，并运用持续经营假设，除非管理层计划清算、终止运营或别无其他现实的选择。

雪松信托治理层(以下简称治理层)负责监督雪松信托的财务报告过程。

五、注册会计师对财务报表审计的责任

我们的目标是对财务报表整体是否不存在由于舞弊或错误导致的重大错报获取合理保证，并出具包含审计意见的审计报告。合理保证是高水平的保证，但并不能保证按照审计准则执行的审计在某一重大错报存在时总能发现。错报可能由于舞弊或错误导致，如果合理预期错报单独或汇总起来可能影响财务报表使用者依据合并财务报表作出的经济决策，则通常认为错报是重大的。

在按照审计准则执行审计工作的过程中，我们运用职业判断，并保持职业怀疑。同时，我们也执行以下工作：

(1)识别和评估由于舞弊或错误导致的财务报表重大错报风险，设计和实施审计程序以应对这些风险，并获取充分、适当的审计证据，作为发表审计意见的基础。由于舞弊可能涉及串通、伪造、故意遗漏、虚假陈述或凌驾于内部控制之上，未能发现由于舞弊导致的重大错报的风险高于未能发现由于错误导致的重大错报的风险。

(2)了解与审计相关的内部控制，以设计恰当的审计程序，但目的并非对内部控制的有效性发表意见。

(3)评价管理层选用会计政策的恰当性和作出会计估计及相关披露的合理性。

(4)对管理层使用持续经营假设的恰当性得出结论。同时，根据获取的审计证据，就可能导致对雪松信托持续经营能力产生重大疑虑的事项或情况是否存在重大不确定性得出结论。如果我们得出结论认为存在重大不确定性，审计准则要求我们在审计报告中提请报表使用者注意财务报表中的相关披露；如果披露不充分，我们应当发表非无保留意见。我们的结论基于截至审计报告日可获得的信息。然而，未来的事项或情况可能导致雪松信托不能持续经营。

(5)评价财务报表的总体列报、结构和内容(包括披露)，并评价财务报表是否公允反映相关交易和事项。

(6)就雪松信托中实体或业务活动的财务信息获取充分、适当的审计证据，以对财务报表发表审计意见。我们负责指导、监督和执行集团审计，并对审计意见承担全部责任。

我们与治理层就计划的审计范围、时间安排和重大审计发现等事项进行沟通，包括沟通我们在审计中识别出的值得关注的内部控制缺陷。

中喜会计师事务所（特殊普通合伙） 中国注册会计师：蒋建友

中国 北京 中国注册会计师：宋剑波

二〇二一年5月31日

5.1.2 资产负债表

单位：人民币万元

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5.1.3 利润表

单位：人民币万元

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5.1.4 所有者权益变动表

单位： 人民币万元

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单位： 人民币万元

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单位： 人民币万元

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单位： 人民币万元

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5.2 信托资产

5.2.1 信托项目资产负债汇总表

单位：人民币万元

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5.2.2 信托项目利润及利润分配汇总表

单位：人民币万元

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6. 会计报表附注

6.1 会计报表编制基准不符合会计核算基本前提的说明

公司报告期内会计报表无不符合会计核算基本前提的事项。

6.2 重要会计政策和会计估计说明

6.2.1 合并财务报表的编制方法

（1）合并财务报表范围

合并财务报表的合并范围以控制为基础予以确定，包括公司、公司控制的子公司及受公司控制的结构化主体。控制，是指公司拥有对被投资单位的权力，通过参与被投资单位的相关活动而享有可变回报，并且有能力运用对被投资单位的权力影响其回报金额。

（2）合并财务报表的编制方法

合并财务报表以公司和子公司的财务报表为基础，根据其他有关资料，由公司编制。在编制合并财务报表时，公司和子公司的会计政策和会计期间要求保持一致，公司间的重大交易和往来余额予以抵销。所有纳入合并财务报表合并范围的子公司、结构化主体所采用的会计政策、会计期间与公司一致，如子公司、结构化主体采用的会计政策、会计期间与公司不一致的， 在编制合并财务报表时，按公司的会计政策、会计期间进行必要的调整。

在报告期内因同一控制下企业合并增加的子公司以及业务，视同该子公司以及业务自同受最终控制方控制之日起纳入公司的合并范围，将其自同受最终控制方控制之日起的经营成果、现金流量分别纳入合并利润表、合并现金流量表中。

在报告期内因非同一控制下企业合并增加的子公司以及业务，将该子公司以及业务自购买日至报告期末的收入、费用、利润纳入合并利润表，将其现金流量纳入合并现金流量表。

子公司、结构化主体少数股东分担的当期亏损超过了少数股东在该子公司、结构化主体期初所有者权益中所享有份额而形成的余额，冲减少数股东权益。

（3）购买子公司少数股东股权

因购买少数股权新取得的长期股权投资成本与按照新增持股比例计算应享有子公司自购买日或合并日开始持续计算的净资产份额之间的差额，以及在不丧失控制权的情况下因部分处置对子公司的股权投资而取得的处置价款与处置长期股权投资相对应享有子公司自购买日或合并日开始持续计算的净资产份额之间的差额，均调整合并资产负债表中的资本公积（股本溢价），资本公积不足冲减的，调整留存收益。

（4）丧失子公司控制权的处理

因处置部分股权投资或其他原因丧失了对原有子公司控制权的，剩余股权按照其在丧失控制权日的公允价值进行重新计量；处置股权取得的对价与剩余股权公允价值之和，减去按原持股比例计算应享有原有子公司自购买日开始持续计算的净资产账面价值的份额与商誉之和，形成的差额计入丧失控制权当期的投资收益。

与原有子公司的股权投资相关的其他综合收益等，在丧失控制权时转入当期损益，由于被投资方重新计量设定收益计划净负债或净资产变动而产生的其他综合收益除外。

6.2.2 金融工具

金融工具包括金融资产、金融负债和权益工具。

（1）金融资产分类和计量方法

公司基于风险管理和投资策略等原因，将持有的金融资产分为四类：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产、持有至到期投资、贷款和应收款项、可供出售金融资产。

所有金融资产在初始确认时都以公允价值计量。对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，相关交易费用直接计入当期损益；对于其他类别的金融资产，相关交易费用计入初始确认金额。支付的价款中包含已宣告但尚未发放的现金股利或已到付息期但尚未领取的债券利息，单独确认为应收项目。

在初始确认时将某金融资产或某金融负债划分为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产或金融负债后，不能重分类为其他类金融资产或金融负债；其他类金融资产或金融负债也不能重分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产或金融负债。

卖出同一品种金融资产时，按移动加权平均法计算结转资产成本。

金融资产满足下列条件之一时，终止确认：①收取该金融资产现金流量的合同权利已终止；②该金融资产已转移，且符合《企业会计准则第23号-金融资产转移》规定的金融资产终止确认条件。

金融资产持有期间取得的利息或现金股利，确认为投资收益。

A、以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产

该类金融工具的后续计量采用公允价值计量，所有已实现和未实现的损益均记入当期损益。交易性金融资产主要是指为了近期内出售而持有的金融资产，例如自营证券等以赚取差价为目的从二级市场购入的股票、债券、基金等。直接指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，主要是指公司基于风险管理、投资策略等需要所指定的金融资产。

该类金融资产发生的公允价值变动计入公允价值变动损益。处置该类金融资产，其公允价值与初始入账金额之间的差额确认为投资收益，同时调整公允价值变动损益。

B、持有至到期投资

持有至到期投资指到期日固定、回收金额固定或可确定，且企业有明确意图和能力持有至到期的非衍生金融资产。

该类投资的账面价值以实际利率法计算的摊余成本减去减值准备计量，在持有期间按照摊余成本和实际利率计算确认的利息收入、处置收益，均计入投资收益。因持有意图或能力发生改变，使某项投资不再适合划分为持有至到期投资的，将其重分类为可供出售金融资产，并以公允价值进行后续计量。重分类日，该投资的账面价值与公允价值之间的差额计入所有者权益，在该可供出售金融资产发生减值或终止确认时转出，计入当期损益。

(下转13版)