证监会副主席方星海：期货市场资产配置吸引力持续提升

◎记者 孙越 ○编辑 孙放

7月24日，证监会副主席方星海在“2021青岛·中国财富论坛”上表示，期货市场在服务宏观形势研判、产业发展和居民财富管理需要等方面发挥着重要作用。我国期货市场的资产配置吸引力持续提升，客户权益稳步增长，目前已达1.09万亿元，较去年初翻了一番。越来越多的机构投资者、中长期资金开始灵活运用股指期货等金融衍生品对冲风险、获取收益，实现可持续发展。

方星海介绍，截至今年7月，公募基金、企业年金、保险资金在股指期货市场的持仓规模较2020年初分别增加了1倍、1.5倍、2.6倍。期货市场在居民财富稳健增长和健全多层次、多支柱养老保障体系方面贡献了积极力量。截至今年5月，国内私募资管领域投向商品及金融衍生品市场的产品数量达959只，规模942亿元，较去年同期翻了一番。

“2020年，我国GDP总量已超过100万亿元，人均GDP已跨越1万美元关口，居民财富管理需求旺盛。”在方星海看来，目前，我国居民财富主要配置于房产等实物资产，证券类资产比重较低。数据显示，城镇居民家庭金融资产占比仅为20%，远低于美国70%的占比。在当前和今后一段时间，期货市场在服务我国居民资产配置和财富管理方面还大有空间。

同时，方星海表示，期货市场信息是研判宏观形势的重要参考。经过多年努力，目前国内已上市93个期货、期权产品，产品体系涵盖农产品、能源、化工、金融等国民经济重要领域，期货市场运行质量明显提升，期货价格和其他期货市场信号蕴含了丰富且具有先行性的宏观、产业和市场信息。

方星海还强调，期货市场是服务产业发展的重要平台。在本轮大宗商品价格波动中，境内外大宗商品现货和期货价格都出现大幅上涨，但总体看，期货价格涨幅小于现货，境内期货品种价格涨幅低于境外同类品种。期货市场充分发挥了其价格发现、风险管理的功能，为产业客户稳健经营保驾护航。

方星海表示，一方面，期货价格反映商品的远期供求预期，对未来的现货价格有较好的预测力。相关研究表明，以我国期货市场当前期货价格预测未来3至6个月的现货价格，预测偏差不超过10%。因此，期货价格可作为企业生产经营决策的重要参考。

另一方面，成熟运用期货工具的企业，应对外部价格冲击和行业周期的能力明显较强，经营业绩的波动性较低。据统计，今年上半年，发布套期保值公告的A股上市公司数量达556家，已超过2020年全年水平。上半年，全国期货市场的法人日均成交占比近40%，表明越来越多的机构和产业客户在利用期货市场管理风险。